會(huì)計(jì)專業(yè)畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）-中信銀行盈利能力分析.doc

福建工程學(xué)院畢業(yè)設(shè)計(jì)（論文）開(kāi)題報(bào)告 經(jīng)濟(jì)管理 系 會(huì)計(jì) 專業(yè)設(shè)計(jì)（論文）題目 中信銀行盈利能力分析 學(xué)生姓名 學(xué)號(hào) 起迄日期2011年11月21日-2011年12月23日 設(shè)計(jì)地點(diǎn) 福建工程學(xué)院 指導(dǎo)教師 摘 要隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，我國(guó)的金融環(huán)境發(fā)生了新的變化，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈。中國(guó)的民族銀行業(yè)面臨如何在競(jìng)爭(zhēng)激烈的金融環(huán)境中尋找到生存空間，如何在差異化的市場(chǎng)中充分認(rèn)識(shí)并發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)提高競(jìng)爭(zhēng)力是極其重要。因此，我國(guó)商業(yè)銀行要在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于不敗之地，并實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，就要大力提升自身的經(jīng)營(yíng)效率和盈利能力。本文從經(jīng)營(yíng)盈利能力、資產(chǎn)盈利能力、資本盈利能力和收益質(zhì)量四個(gè)方面分析了中信銀行股份有限公司的盈利現(xiàn)狀，同時(shí)借助于杜邦財(cái)務(wù)分析方法對(duì)其進(jìn)行了綜合盈利能力分析，找出我國(guó)商業(yè)銀行盈利能力方面的優(yōu)勢(shì)和存在的不足，這樣可以使我國(guó)金融業(yè)上市企業(yè)對(duì)其盈利能力有正確的認(rèn)識(shí)，從而揭示了盈利能力分析對(duì)衡量上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并預(yù)測(cè)其發(fā)展前景所起的重要作用，為金融企業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展提供有益借鑒。關(guān)鍵詞：金融行業(yè) 上市公司 盈利能力 杜邦分析abstractwith the development of economic globalization, chinas financial environment of the new changes have occurred, the banking industry more competitive. chinas national banking face how to in the fierce competition in the financial environment in search for to living space, and how to fully understand the differentiation of market and improving the competitive advantage of the subject. therefore, our country commercial bank to be in the fierce competition in the market is in an invincible position, and realize the sustainable development, will make great efforts to enhance their operation efficiency and profitability.this article from the management profit ability, assets profitability, capital profitability and earnings quality four aspects of citic bank analyzes the present situation of the earnings of a joint stock limited company, at the same time, the empirical analysis method by the comprehensive profitability analysis, so can make chinas financial industry to its profitability listed enterprises have a correct understanding and reveals the profitability analysis to measure appear on the market the company operating performance and forecast the development prospects can play an important role, for the further development of financial enterprise to provide the reference.keywords: financial industry；listed companies ；profit ability； dupont analysis目 錄一、引言（一）研究背景與意義（二）國(guó)內(nèi)、國(guó)外相關(guān)評(píng)價(jià)理論二、金融企業(yè)的盈利能力分析綜述（二）盈利能力分析的基本方面（三）盈利能力分析的方法三、中信銀行盈利能力情況分析（一）中信銀行概況（二）中信銀行盈利能力現(xiàn)狀分析（三）中信銀行盈利模式評(píng)價(jià)與展望四、企業(yè)盈利能力分析應(yīng)注意的幾個(gè)問(wèn)題五、結(jié)束語(yǔ)致謝詞參考文獻(xiàn)中信銀行盈利能力分析一 引 言（一）研究背景與意義商業(yè)銀行在我國(guó)的金融體系中占有舉足輕重的地位，對(duì)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有非常重要的作用。商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的好壞不僅關(guān)系到自身的穩(wěn)定和發(fā)展，更重要的是將影響我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)的健康運(yùn)行。我國(guó)銀行應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，把握機(jī)遇是擺在銀行自身及其監(jiān)管層面前的緊迫問(wèn)題。盈利能力作為銀行的核心能力，其強(qiáng)弱直接關(guān)系到銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)和充實(shí)資本的能力，增強(qiáng)盈利能力是銀行持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的基石，是銀行解決其他難題和提高競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵，因此對(duì)銀行盈利能力的研究具有非常重要的一樣。本文將對(duì)通過(guò)中信銀行進(jìn)行全面系統(tǒng)的研究，從經(jīng)營(yíng)能力，資產(chǎn)盈利能力，資本盈利能力，收益質(zhì)量分析四個(gè)角度進(jìn)行分析，從而發(fā)現(xiàn)中信銀行所存在的問(wèn)題，結(jié)合未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和政策變化趨勢(shì)分析銀行盈利能力的持續(xù)性和增長(zhǎng)潛力，為我國(guó)商業(yè)銀行提高盈利能力提出有針對(duì)性的意見(jiàn)。(二)國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀（一）國(guó)外文獻(xiàn)綜述klein（1971）將銀行視為獨(dú)立企業(yè)來(lái)處理，利用預(yù)期利潤(rùn)最大方法，決定最優(yōu)的資產(chǎn)組合，負(fù)債結(jié)構(gòu)和銀行的規(guī)模。michacl 和yaggart(1983)以mm理論為基礎(chǔ)，探討所得稅，金融服務(wù)成本，破產(chǎn)成本以及代理成本等要素在銀行資本結(jié)構(gòu)決策上的應(yīng)用，他們的研究結(jié)論有一些三點(diǎn)：（1）存款準(zhǔn)備金會(huì)降低銀行的財(cái)務(wù)杠桿；（2）去除了利率上限，銀行的隱含利息支出會(huì)下降，銀行會(huì)提高其財(cái)務(wù)杠桿；（3）銀行提供給存款者的服務(wù)之一是存款安全，而小銀行在這方面比較不利，故其財(cái)務(wù)杠桿不會(huì)太高。marsh（1982）選用了1959到1974年期間748家以現(xiàn)金方式發(fā)行股票和債券的企業(yè)來(lái)驗(yàn)證。他發(fā)現(xiàn)：（1）企業(yè)融資工具的選擇受到市場(chǎng)條件和歷史狀況的極大影響；（2）企業(yè)對(duì)融資工具的選擇看來(lái)就像在其心目中已有一個(gè)確定的目標(biāo)負(fù)債比率；（3）企業(yè)的目標(biāo)負(fù)債比率與企業(yè)規(guī)模，破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)和資產(chǎn)構(gòu)成函數(shù)關(guān)系。由美國(guó)杜邦公司提出并采用的杜邦財(cái)務(wù)分析方法是分析上市公司盈利水平的重要財(cái)務(wù)工具，也是分析銀行盈利能力的有效工具。它以資本收益率作為核心指標(biāo)，利用幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的關(guān)系來(lái)綜合分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況，并找出提高資本收益率的根本方法，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。（二）國(guó)內(nèi)文獻(xiàn)綜述張煜（2009）在淺析上市公司盈利能力分析指標(biāo)中論述了上市公司財(cái)務(wù)狀況指標(biāo)體系中盈利能力指標(biāo)是核心指標(biāo),對(duì)盈利能力的分析重點(diǎn)在于對(duì)投資報(bào)酬、股票收益的分析,以此為評(píng)價(jià)目標(biāo)可以把盈利能力指標(biāo)劃分以凈利潤(rùn)和每股市價(jià)為基礎(chǔ)的比率指標(biāo).此外,對(duì)盈利能力指標(biāo)還應(yīng)進(jìn)行確定利潤(rùn)的質(zhì)量和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量對(duì)盈利質(zhì)量影響的補(bǔ)充分析.張寶清（2009）在國(guó)有商業(yè)銀行盈利能力分析的幾個(gè)問(wèn)題中論述了不良貸款比重過(guò)大，存貸比例失調(diào)，中間業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢是造成中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行盈利性底下的主要原因。要提高盈利性，國(guó)有商業(yè)銀行必須合理的調(diào)整存貸比例，大力開(kāi)展金融創(chuàng)新，積極發(fā)展中間業(yè)務(wù).姚勇，董利（2005）通過(guò)與國(guó)際大銀行，國(guó)內(nèi)股份制商業(yè)銀行的比較，對(duì)中國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行的盈利性進(jìn)行總體分析，得出國(guó)有銀行盈利能力相對(duì)不足的結(jié)論。在此基礎(chǔ)上，選用杜邦和安爾伯孜兩種財(cái)務(wù)模型，對(duì)國(guó)有銀行的盈利性進(jìn)行分解分析，結(jié)果表明國(guó)有商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)明顯單一，成本管理水平。資本運(yùn)用效率和條件，壞賬準(zhǔn)備金率均不如股份制銀行，只有資產(chǎn)運(yùn)作效率優(yōu)于股份制銀行。結(jié)合以上觀點(diǎn)，根據(jù)我國(guó)基本國(guó)情，總結(jié)我國(guó)上市公司提高盈利能力的缺陷，參考國(guó)外先進(jìn)方式及經(jīng)驗(yàn)，提出相應(yīng)的對(duì)策。二、金融企業(yè)的盈利能力分析綜述（一）商業(yè)銀行盈利能力的涵義商業(yè)銀行作為特殊的金融企業(yè)，其盈利能力既具有一般性，又具有特殊性。其經(jīng)營(yíng)的貨幣就是一特殊商品，且其經(jīng)營(yíng)所用的資金中有相當(dāng)大的比例來(lái)源與負(fù)債，這就要求其必須具備一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，而較好的盈利能力有助于提供資金安全保證。商業(yè)銀行的盈利能力應(yīng)該是：經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的盈利能力，合規(guī)性基礎(chǔ)上的盈利能力,承受風(fēng)險(xiǎn)基礎(chǔ)上的盈利能力。綜合起來(lái)，可以認(rèn)為商業(yè)銀行的盈利能力是一種經(jīng)營(yíng)的知識(shí)或特殊技能，這種知識(shí)或技能積累的結(jié)果，反映為商業(yè)銀行對(duì)虧損提供吸納的功能和從事相關(guān)業(yè)務(wù)時(shí)抵御風(fēng)險(xiǎn)，獲取收益的技能。(二) 商業(yè)銀行盈利能力影響的內(nèi)外因1.影響商業(yè)銀行自身的因素包括有風(fēng)險(xiǎn)因素，業(yè)務(wù)因素，營(yíng)運(yùn)效率因素三大方面。（1）風(fēng)險(xiǎn)因素在商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)管理中，風(fēng)險(xiǎn)管理能力一直是強(qiáng)調(diào)的重點(diǎn)。商業(yè)銀行面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)主要包括：信用風(fēng)險(xiǎn)，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)等。如果一家銀行的資產(chǎn)能帶來(lái)較高的收益，同時(shí)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)較小，那么這家銀行的資產(chǎn)質(zhì)量就較高。我國(guó)商業(yè)銀行面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)主要是內(nèi)部欺詐和外部欺詐，客戶，產(chǎn)品及業(yè)務(wù)操作等其他類(lèi)型的操作風(fēng)險(xiǎn)所占比例很小。（2）業(yè)務(wù)因素企業(yè)盈利主要來(lái)自業(yè)務(wù)的發(fā)展，商業(yè)銀行的利潤(rùn)來(lái)源根據(jù)業(yè)務(wù)的不同可以分為利息收入和非利息收入。利息收入主要是指中間業(yè)務(wù)的收入。而利息收入主要來(lái)自貸款這項(xiàng)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)。利息收入的多少取決于銀行存款和貸款的數(shù)量, 存貸業(yè)務(wù)目前仍是我國(guó)銀行業(yè)最主要的收入來(lái)源。（3）營(yíng)運(yùn)效率因素 營(yíng)運(yùn)效率指的是銀行這個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)行的效率。通常用管理費(fèi)用比率來(lái)衡量，也就是每單位收入所需要的費(fèi)用成本。這個(gè)比率越低，銀行經(jīng)營(yíng)過(guò)程中有關(guān)的管理費(fèi)用及其他營(yíng)運(yùn)費(fèi)用就越低，也就是代表著銀行的營(yíng)運(yùn)效率越高。銀行可能具有較高的盈利水平，但銀行營(yíng)運(yùn)效率的高低也可能反映銀行資產(chǎn)組合的差異。2.銀行盈利能力除了受自身因素的影響外，還受到外部環(huán)境的影響。外部影響因素主要包括宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策。（1）宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)指的是國(guó)家或地區(qū)宏觀經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的景氣狀況，任何行業(yè)的發(fā)展都會(huì)受到所處經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)專科的影響。金融是經(jīng)濟(jì)的核心而銀行作為金融三大行業(yè)之首，與宏觀經(jīng)濟(jì)的關(guān)系更為密切。（2）國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策及法律制度一個(gè)行業(yè)的發(fā)展不僅要受到市場(chǎng)，宏觀環(huán)境的影響，同時(shí)還會(huì)受到國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)金融政策的影響。銀行業(yè)作為金融行業(yè)的核心，其發(fā)展和運(yùn)行不可避免的會(huì)受到國(guó)家政策和相關(guān)法規(guī)的影響。比如各種法規(guī)對(duì)銀行存貸利率的規(guī)定和中資及外資商業(yè)銀行各自業(yè)務(wù)的限制等都會(huì)影響商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)開(kāi)展和盈利能力。（三）盈利能力分析的方法（一）經(jīng)營(yíng)能力分析1、銷(xiāo)售毛利率,是毛利占銷(xiāo)售收入的百分比。它反映了企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售的初始獲利能力,是企業(yè)凈利潤(rùn)的起點(diǎn),沒(méi)有足夠高的毛利率便不能形成較大的盈利。與同行業(yè)比較,如果公司的毛利率顯著高于同業(yè)水平,說(shuō)明公司產(chǎn)品附加值高,產(chǎn)品定價(jià)高,或與同行比較公司存在成本上的優(yōu)勢(shì),有競(jìng)爭(zhēng)力。與歷史比較,如果公司的毛利率顯著提高,則可能是公司所在行業(yè)處于復(fù)蘇時(shí)期,產(chǎn)品價(jià)格大幅上升。2、銷(xiāo)售凈利率,是凈利潤(rùn)占銷(xiāo)售收入的百分比慮這種價(jià)格的上升是否能持續(xù),公司將來(lái)的盈利能力是否有保證。它與凈利潤(rùn)成正比關(guān)系,與銷(xiāo)售收入成反比關(guān)系,企業(yè)在增加銷(xiāo)售收入額的同時(shí),必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤(rùn),才能使銷(xiāo)售凈利率保持不變或有所提高。通過(guò)分析銷(xiāo)售凈利率的升降變動(dòng),可以促使企業(yè)在擴(kuò)大銷(xiāo)售的同時(shí),注意改進(jìn)經(jīng)營(yíng)管理,提高盈利水平。3、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率,是營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占銷(xiāo)售收入的百分比計(jì)算公式為:營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率(營(yíng)業(yè)利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入)100%。它比銷(xiāo)售凈利率能更好地刻畫(huà)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)對(duì)盈利的貢獻(xiàn)情況,因?yàn)閮衾麧?rùn)是以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為基礎(chǔ)加上投資收益,補(bǔ)貼收入及營(yíng)業(yè)外支出凈額后得到的,而這些收入或損失的持續(xù)性較差,排除這些影響能更好地反映公司盈利能力變化及不同公司盈利能力的差別。（二）資產(chǎn)盈利能力分析資產(chǎn)凈利率,是凈利潤(rùn)除以平均總資產(chǎn)的比率，其計(jì)算公式為:資產(chǎn)凈利率=(凈利潤(rùn)/平均資產(chǎn)總額)100%(凈利潤(rùn)/銷(xiāo)售收入)(銷(xiāo)售收入/平均資產(chǎn)總額)=銷(xiāo)售凈利潤(rùn)率資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。資產(chǎn)凈利率反映企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果,它可分解成凈利潤(rùn)率與資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的乘積,這樣可以分析到底是什么原因?qū)е沦Y產(chǎn)凈利率的增加或減少。（三）資本盈利能力分析凈資產(chǎn)收益率,是凈利潤(rùn)除以平均所有者權(quán)益的比率，其計(jì)算公式為:凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)/平均所有者權(quán)益1總額100%(凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn))(平均總資產(chǎn)/平均所有者權(quán)益)00%(凈利潤(rùn)/平均總資產(chǎn))/(1-平均資產(chǎn)負(fù)債率)這是綜合性最強(qiáng)、最具有代表性的一個(gè)指標(biāo),數(shù)值越高,表明企業(yè)的盈利能力越好,它受資產(chǎn)凈利率與平均資產(chǎn)負(fù)債率的影響。下一篇解讀將通過(guò)對(duì)這一指標(biāo)的分解來(lái)具體講解盈利能力分析的方法（四）收益質(zhì)量分析盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)是指企業(yè)一定時(shí)期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量同凈利潤(rùn)的比值，反映了企業(yè)當(dāng)期凈利潤(rùn)中現(xiàn)金收益的保障程度，真實(shí)地反映了企業(yè)的盈余的質(zhì)量。其計(jì)算公式為：盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量?jī)衾麧?rùn)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)從現(xiàn)金流入和流出的動(dòng)態(tài)角度，對(duì)企業(yè)收益的質(zhì)量進(jìn)行評(píng)價(jià)，對(duì)企業(yè)的實(shí)際收益能力再一次修正。三、中信銀行盈利能力分析（一） 中信銀行概況 中信銀行原名中信實(shí)業(yè)銀行，是中信集團(tuán)公司全資子公司，成立于1987 年，是中國(guó)改革開(kāi)放過(guò)程中最早成立的新興商業(yè)銀行之一。2005 年11 月，更名為中信銀行。從成立至今，中信銀行在中國(guó)金融、銀行領(lǐng)域創(chuàng)造了多個(gè)第一，并在2005 年7 月英國(guó)銀行家雜志按一級(jí)資本排序排出的全球最大的1000 家銀行中名列第200 位，進(jìn)入了全球銀行200 強(qiáng)。同時(shí)中信銀行在中國(guó)商業(yè)銀行排名中位居第七位。近年來(lái)，中信銀行秉承“堅(jiān)持效益、質(zhì)量、規(guī)模協(xié)調(diào)發(fā)展”、“追求濾掉風(fēng)險(xiǎn)的利潤(rùn)”、“追求穩(wěn)定增長(zhǎng)的市值”和“努力走在中外銀行競(jìng)爭(zhēng)前列”經(jīng)營(yíng)管理理念，積極發(fā)展公司銀行業(yè)務(wù)、零售銀行業(yè)務(wù)、國(guó)際業(yè)務(wù)、資金資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù)、汽車(chē)金融業(yè)務(wù)、托管業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)和私人銀行業(yè)務(wù)等，并擁有一流的對(duì)公客戶服務(wù)能力，領(lǐng)先同業(yè)的國(guó)際貿(mào)易結(jié)算業(yè)務(wù)、物流融資業(yè)務(wù)和資金資本市場(chǎng)業(yè)務(wù)，極具創(chuàng)新能力的投資銀行業(yè)務(wù)以及特色鮮明的零售銀行發(fā)展戰(zhàn)略享譽(yù)業(yè)界。 （三）中信銀行盈利模式評(píng)價(jià)與展望為了充分把握上市公司的盈利能力分析的技術(shù)和方法，以中信銀行的有關(guān)數(shù)據(jù)為研究對(duì)象，經(jīng)過(guò)搜集整理，現(xiàn)將中信銀行的部分?jǐn)?shù)據(jù)列示如下：表1.中信銀行2009-2011年度簡(jiǎn)要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù) 單位（百萬(wàn)元）報(bào)告期日期11-09-3010-12-3109-12-31一、營(yíng)業(yè)收入55,45655,76540,801二、營(yíng)業(yè)成本22,97827,79621,679三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)32,47827,96919,122四、利潤(rùn)總額32,58928,69519,265五、凈利潤(rùn)24,22021,779,14,560資產(chǎn)總額2,270,8432,081,3141,775,031所有者權(quán)益合計(jì)173,362124,538107,008通過(guò)上述數(shù)據(jù)可觀察到，主營(yíng)業(yè)務(wù)收人，主營(yíng)業(yè)務(wù)成本，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和凈利潤(rùn)均呈逐年增長(zhǎng)的趨勢(shì)，初步判斷該上市公司具有較好的盈利能力，下面將通過(guò)相對(duì)指標(biāo)的趨勢(shì)分析對(duì)該公司的盈利能力進(jìn)一步的分析和評(píng)價(jià)。（一） 銷(xiāo)售毛利率 從2009年至2010年，該公司的營(yíng)業(yè)收入由40,801百萬(wàn)元迅速攀升至55,765百萬(wàn)元，營(yíng)業(yè)成本雖然也有所上升，但是上升幅度小于營(yíng)業(yè)收入的上升幅度，由此導(dǎo)致2010年的銷(xiāo)售毛利率高達(dá)5016%，這就為增強(qiáng)公司盈利能力奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。從整體上看，該公司的毛利率呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲的趨勢(shì)。表2.中信銀行2009-2011年度銷(xiāo)售毛利率，銷(xiāo)售凈利率 單位（百萬(wàn)元）報(bào)告期日期11-09-3010-12-3109-12-31一、營(yíng)業(yè)收入55,45655,76540,801二、營(yíng)業(yè)成本22,97827,79621,679三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)32,47827,96919,122凈利潤(rùn)24,22021,779,14,560銷(xiāo)售凈利率4367%39.05%3569%銷(xiāo)售毛利率5857%5016%4687%（二） 銷(xiāo)售凈利率。銷(xiāo)售凈利率=凈利潤(rùn)/主營(yíng)收入 通過(guò)表2計(jì)算可得2010,2011年銷(xiāo)售毛利率比上年增長(zhǎng)分別為3.36%，4.62%； 2010年，該公司的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)了49.57%，遠(yuǎn)高于銷(xiāo)售收入的增長(zhǎng)幅度，致使2010年的銷(xiāo)售凈利率迅速攀升至39.05%。結(jié)合2009-2011年銷(xiāo)售毛利率和銷(xiāo)售凈利率對(duì)比，可以判定該上市公司的凈利潤(rùn)主要來(lái)自于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)，盈利的可持續(xù)性較強(qiáng)，盈利質(zhì)量好。（三） 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=營(yíng)業(yè)收入/資產(chǎn)總額。從2009年至2011年，利潤(rùn)總額19,27億元增加至32.59億元，上升了0.5倍，因此在2011年的總資產(chǎn)報(bào)酬率為2.44%，相比2010年，略有下降。但是縱觀2009-2011年總資產(chǎn)報(bào)酬率基本保持平穩(wěn)，維持在2.4%左右，高于行業(yè)優(yōu)秀水平。（四）凈資產(chǎn)收益率計(jì)算表 表4.中信銀行2008-2011年度凈資產(chǎn)收益率計(jì)算表 單位（百萬(wàn)元）報(bào)告期日期11-09-3010-12-3109-12-3108-12-31凈利潤(rùn)24,22021,779,14,56013,320銷(xiāo)售凈利率4367%39.05%3569%33.17%資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率244%268%230%338%凈資產(chǎn)收益率14.31%17.90%13.93%13.97%總資產(chǎn)凈利率1.07%1.05%0.82%1.12%權(quán)益乘數(shù)13.1016.7116.5912.46資產(chǎn)負(fù)債率(%)92.37%94.02%93.97%91.97%負(fù)債總額(元)2,097,4811,956,7761,668,0231,092,491計(jì)算結(jié)果表明該公式的資本結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定，公司對(duì)資產(chǎn)的管理效率也基本穩(wěn)定，影響凈資產(chǎn)收益率的主要因素是權(quán)益乘數(shù)。由下表可知該上市公司每股收益處于平穩(wěn)增長(zhǎng)階段，尤其是2011,2010年增長(zhǎng)較快，與上年相比增長(zhǎng)分別為3.63%，31%.。每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量均大于每股收益，即凈利潤(rùn)現(xiàn)金保障倍數(shù)大于1，說(shuō)明該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的獲現(xiàn)能力強(qiáng)，能為投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)提供資金支持，盈利質(zhì)量高。以2010年為例，該年我國(guó)上市銀行平均每股收益為1.33，該公司每股收益高于平均水平，收益水平較高。表5中信銀行2008-2011年度每股收益計(jì)算表 單位（百萬(wàn)元）報(bào)告期日期11-09-3010-12-3109-12-3108-12-31每股經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量1.29051.7180.8421.020每股收益0.570.550.420.45四、提高我國(guó)上市銀行盈利能力的措施 通過(guò)對(duì)中信股份銀行盈利能力分析，銀行自身的經(jīng)營(yíng)管理能力是影響盈利性的主要因素。結(jié)合我國(guó)當(dāng)前商業(yè)銀行面臨的新形勢(shì)，從下面幾個(gè)方面闡述銀行的盈利機(jī)會(huì)。（一） 強(qiáng)化成本管理，提高經(jīng)營(yíng)效率銀行的利潤(rùn)是收入超過(guò)成本的部分，強(qiáng)化成本管理無(wú)疑是銀行提高盈利能力的重要方法。我國(guó)銀行應(yīng)改變目前臃腫的組織架構(gòu)，按照扁平化，專業(yè)化，規(guī)?；脑瓌t構(gòu)建結(jié)構(gòu)體系，明確各級(jí)組織的責(zé)任和分工，提高員工執(zhí)行力，并建立各部門(mén)，各分支機(jī)構(gòu)之間的資源充分共享機(jī)制;加強(qiáng)銀行財(cái)務(wù)制度的建設(shè)，促進(jìn)財(cái)務(wù)管理的規(guī)范化，精細(xì)化，使用預(yù)算管理手段強(qiáng)化成本控制，完善相應(yīng)的監(jiān)督和約束機(jī)制。（一）確立合理的資產(chǎn)規(guī)模 銀行資產(chǎn)規(guī)模對(duì)其盈利能力的影響主要體現(xiàn)在規(guī)模經(jīng)濟(jì)上。另外，銀行規(guī)模對(duì)銀行的資本充足度和競(jìng)爭(zhēng)力也有很大影響。我國(guó)上市銀行應(yīng)確立合理的資產(chǎn)規(guī)模，在最大程度上實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)。國(guó)有四大銀行不能因?yàn)槊つ孔非筚Y產(chǎn)數(shù)量的擴(kuò)張而忽視質(zhì)量的提升。而其他中小銀行也應(yīng)積極籌集資本，發(fā)展完善自身業(yè)務(wù)及營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)的覆蓋，提升競(jìng)爭(zhēng)力。 （二）優(yōu)化存貨款結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)控制體系 我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)建立合理的存貸款規(guī)模和期限結(jié)構(gòu)，從而最大程度的實(shí)現(xiàn)利息凈收入，加強(qiáng)效益意識(shí)，保持合理的存款水平。此外，優(yōu)化存貸款的期限結(jié)構(gòu)，短期貸款多使用活期存款作為其資金來(lái)源，而中長(zhǎng)期貸款多使用定期存款作為其資金來(lái)源，使銀行的存款期限和貸款期限保持匹配。 （三）加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用管理與成本控制 從指標(biāo)分析中可以看出，我國(guó)商業(yè)銀行的收入凈利率在30%左右，管理費(fèi)用、職工薪酬、手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用支出比重大。銀行應(yīng)建立完善成本管理和預(yù)算控制體系，上下級(jí)分行之間應(yīng)通過(guò)有效溝通，制定各級(jí)機(jī)構(gòu)的預(yù)算計(jì)劃。此外，商業(yè)銀行還應(yīng)根據(jù)所設(shè)定的目標(biāo)對(duì)各級(jí)分行進(jìn)行績(jī)效評(píng)估，提高營(yíng)業(yè)機(jī)構(gòu)的責(zé)任與盈利意識(shí)。 （四）建立良性循環(huán)的不良貸款核銷(xiāo)制度 從指標(biāo)評(píng)價(jià)中可以看出，我國(guó)國(guó)有銀行的不良貸款率偏高，為了防止不良貸款不斷積聚，應(yīng)逐步建立良性循環(huán)的不良貸款核銷(xiāo)制度，特別是自2004年起，我國(guó)國(guó)有獨(dú)資銀行及股份制商業(yè)銀行全面推行貸款五級(jí)分類(lèi)制度