技術(shù)分析系列教程1技術(shù)分析概論蒲博函.ppt

技術(shù)分析概論,主講人：蒲博函,技術(shù)分析概論,要點提示： 1、對普通投資者來說，技術(shù)分析與基本分析只能選擇前者。 2、三大公理是技術(shù)分析的前提條件，只有牢記并加以深刻地理解，才能談?wù)摷夹g(shù)分析。 3、當(dāng)局者迷。與市場保持一定距離才能縱覽全局。,內(nèi)容提要,一、什么是技術(shù)分析 二、什么是基本分析 三、技術(shù)分析的結(jié)論,一、什么是技術(shù)分析,內(nèi)容要點,（一）技術(shù)分析的定義 （二）市場行為體現(xiàn)的三個方面 （三）技術(shù)分析的理念和理論基礎(chǔ) （四）技術(shù)分析的意義,廣義技術(shù)分析：利用數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)的原理對事物的歷史數(shù)據(jù)進行分類統(tǒng)計與計算，根據(jù)統(tǒng)計與計算所得出的結(jié)果，來推演事物未來的演變方向或發(fā)展結(jié)果。 1、既然技術(shù)分析源于統(tǒng)計學(xué)與數(shù)學(xué)，那么技術(shù)分析的方法就不僅僅適用于證券市場，還適用于社會科學(xué)和其他方面，或者說在很多的領(lǐng)域里都會有統(tǒng)計學(xué)與數(shù)學(xué)的技術(shù)分析方法。 2、既然技術(shù)分析是一個統(tǒng)計、計算的推理學(xué)，那么所得出的結(jié)果就不可能是百分百的準確，只能是做概率分析。,（一）技術(shù)分析的廣義定義,案例1,杰克是美國人，出生于普通家庭。大學(xué)本科畢業(yè)，性格內(nèi)向，不愛說話，并且誠實、忠厚。在社會中求職，應(yīng)聘了兩個崗位 1、圖書管理員 2、銷售員 請問：你認為杰克這個人最終從事了哪個工作？,答案,杰克最終從事了銷售工作。 原因：在于就業(yè)機率 1、在美國平均每1300個大學(xué)畢業(yè)生中，只有一個人能從事圖書管理員工作，崗位少。 2、而銷售崗位占據(jù)美國求職崗位中的80%以上。 所以杰克只能從事銷售工作。,小球試驗在一個不透明的箱子里放著100個小球，其中70個為紅球，30個為綠球，隨機抽取，抽到紅球畫陽線，抽到綠球畫陰線。 問：連續(xù)抽兩百次，股價會上漲還是下跌？ 再問：第201根k線是上漲還是下跌？,案例2,炒股要做到,追求上漲的必然性， 拋棄上漲的偶然性,技術(shù)分析：以預(yù)測價格變化的未來趨勢為目的，以圖表為手段對市場行為進行的研究。 1、價格變化 ：形成了價差，價格是技術(shù)分析研究的對象。 2、趨勢：持續(xù)方向。是技術(shù)分析研究的目的，也是技術(shù)分析的核心。 研究價格圖表就是要在一個趨勢形成的發(fā)展的早期，及時準確的判定出來，從而達到順應(yīng)趨勢操作的目的。 3、圖表：價格的記錄形式，主要指圖形形態(tài)。 是技術(shù)分析的分析手段 4、市場行為：買賣行為導(dǎo)致價格變化。,(二)技術(shù)分析的狹義定義,市場行為可以通過價格和成交量表現(xiàn)出來。 價格是最直接和最終的體現(xiàn)，是技術(shù)分析研究的首要對象。 成交量是對價格運動的驗證，是股市的血脈，對價格運動的研究起輔助作用。,(二)市場行為體現(xiàn)三個方面：,1、價格 ：是市場行為的第一要素，首要研 究對象 2、成交量：驗證價格運動，反映交投活躍程 度 。 3、持倉興趣：大眾投資者的投資信心。參與 的人的多與少。 技術(shù)分析的特點：簡單、直接、準確、可操作性強、適用范圍廣,(三)技術(shù)分析的理念與理論基礎(chǔ),1、投資理念:順勢而為 2、理論基礎(chǔ):價格反映供求關(guān)系的三大假設(shè),技術(shù)分析缺憾： 1、考慮對象的范圍相對較窄，對長遠的市場趨勢難以進行有效的判斷 2、適用于短期的行情預(yù)測,（四）技術(shù)分析的意義,1、通過市場行為分析，回避投資風(fēng)險 2、技術(shù)分析是投資決策的依據(jù)和前提,二、什么是基本分析,內(nèi)容要點,（一）基本分析的定義 （二）基本分析與技術(shù)分析的比較 （三）基本分析與技術(shù)分析的形象比喻,（一）基本分析的定義,一、基本分析就是根據(jù)經(jīng)濟學(xué)的基本理論，即根據(jù)商品的供求關(guān)系的原理，尋找出影響股票供求關(guān)系的因素，來分析判斷未來的價格趨勢。 1、是對上市公司的財務(wù)報表、股東狀況以及包括政治、經(jīng)濟、社會等因素的分析。 2、宏觀經(jīng)濟因素是影響證券市場長期走勢的惟一因素。其他所有的因素只可以暫時改變證券市場的短期和中期走勢 二、價格變化的直接因素是供求關(guān)系。 但影響供求因素很多，包括政治的、經(jīng)濟的、公司的、行業(yè)的、市場的、心里因素,a.基本分析的投資理念：尋找價值 理論基礎(chǔ)是價值規(guī)律，股價圍繞著價值波動。主要是股票本身具備一定的價值。 b.基本分析的難點 相同的原因并不一定產(chǎn)生相同的結(jié)果，這是基本分析的困惑。(就象陰天或雞蛋),C、基本分析的缺陷 雖然基本能夠分析掌握上市公司質(zhì)地的好壞，但并不能夠以此作為買賣的依據(jù)，尤其是更不能以此來把握買賣時機 1、是一種理論預(yù)測，適用于周期相對比較長的市場預(yù)測。并不代表股票當(dāng)前運行情況。 2、對于重組類股票，難以發(fā)揮作用。如高股價基本面差，但可通過重組改好。 3、預(yù)測的精確度相對較低。只能對當(dāng)時市況股價初步定位，是一種純粹的理論價格,中國上市公司信息傳遞圖,董事會,理事會,各部門經(jīng)理,內(nèi)部職工,社會媒體,大眾投資者,內(nèi)幕消息,信息嚴重不對稱,券商,（二）基本分析與技術(shù)分析的比較,1、基本分析 是將價格變動作為結(jié)果，再去研究價格變化背后的原因，再從這些原因中找出規(guī)律來分析市場或個股。 特點：專業(yè)、全面、及時、準確 所以學(xué)基本分析的人感覺累、迷茫，甚至于想不通 2、技術(shù)分析 是把價格變動作為原因，從價格運行軌跡中直接總結(jié)出規(guī)律，繼而推斷市場或個股下一階段走勢。 從結(jié)果到新的結(jié)果的推理過程。只關(guān)注價格運動的結(jié)果。 特點：簡單、直接、準確、可操作性強、適用范圍廣,（三）雞蛋的比喻,1、技術(shù)分析是研究眼前的一個雞蛋的外觀及質(zhì)量如何?，F(xiàn)在市場價格多少，是否能搏取價差？中間商 2、基本分析是一定要找出生這個雞蛋的母雞是哪只，它的健康程度如何，還能再下幾個蛋。是否值得繼續(xù)把這只雞養(yǎng)下去創(chuàng)造更大的產(chǎn)值。（值不值得投資這只雞）,（四）兩種分析的優(yōu)缺點,前提：在成熟的資本市場中 1、基本分析 優(yōu)點：能把握住股市的長期走勢，適合于做大 行情 缺點：不能把握股票的精確買賣點 2、技術(shù)分析 優(yōu)點：能把握住股票的精確買賣點。適合于股 市的投機 缺點：不能把握股市的長期走勢,三、技術(shù)分析的結(jié)論,三、技術(shù)分析的結(jié)論,既然“價格以趨勢特征運行”，就要求我們尊重趨勢、研判趨勢、跟隨趨勢，無論盈虧與否，都要按照市場的走向操作。 既然趨勢只有三種方向：上升、下降