銀行管理論文-經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行業(yè)穩(wěn)定性與效率關(guān)系分析.doc

銀行管理論文-經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行業(yè)穩(wěn)定性與效率關(guān)系分析【內(nèi)容提要】為了提高銀行效率，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家在不同程度上進(jìn)行了銀行私有化改革。然而，私有化又帶來(lái)了銀行體系的不穩(wěn)定。本文論證了如果監(jiān)管部門(mén)為了提高銀行體系的穩(wěn)定性而提高銀行最低資本要求的話，會(huì)造成銀行體系萎縮，反而會(huì)降低銀行業(yè)效率，對(duì)我國(guó)來(lái)講，建立多種所有制、競(jìng)爭(zhēng)性的銀行體系是當(dāng)務(wù)之急。【關(guān)鍵詞】經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌/銀行業(yè)/穩(wěn)定性/效率【正文】在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家的銀行業(yè)非常穩(wěn)定，沒(méi)有發(fā)生過(guò)銀行倒閉事件，但是銀行業(yè)效率低下。為了提高銀行效率，東歐經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家在不同程度上進(jìn)行了銀行私有化改革。銀行私有化之后，脫離了政府信用的保護(hù)；加上在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，繼承了不少軟貸款和壞帳，因而私有化不可避免帶來(lái)銀行體系不穩(wěn)定。幾乎每一個(gè)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家都曾經(jīng)歷了某種程度的金融危機(jī)。例如，保加利亞的銀行體系的不良貸款一度占銀行總資產(chǎn)的60，1992年愛(ài)沙尼亞無(wú)清償能力的銀行的資產(chǎn)占銀行資產(chǎn)總額的47，1995年拉托維亞一家最大的私有銀行出現(xiàn)了近1億美元的損失后，中央銀行被迫出面接管。同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行業(yè)不但不穩(wěn)定而且效率也非常低下，主要表現(xiàn)在信用創(chuàng)造數(shù)量較少、資本市場(chǎng)不發(fā)達(dá)、信貸配給效率低。既然經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行體系既不穩(wěn)定也無(wú)效率，那么應(yīng)制定怎樣的銀行監(jiān)管制度來(lái)提高效率增加穩(wěn)定性呢？一種觀點(diǎn)認(rèn)為穩(wěn)定的重要性大于效率，因?yàn)殂y行危機(jī)給社會(huì)帶來(lái)的成本太大，所以應(yīng)該提高銀行的最低資本要求，或者更進(jìn)一步說(shuō)禁止私有資本進(jìn)入銀行業(yè)。但在沒(méi)有私人資本進(jìn)入的金融業(yè)中，銀行的效率極其低下。如果監(jiān)管部門(mén)提高銀行的最低資本要求，私有銀行可能會(huì)將資金投入到其他經(jīng)濟(jì)部門(mén)甚至退出銀行業(yè)。因此，較高的銀行資本要求可能使銀行風(fēng)險(xiǎn)降低，但會(huì)帶來(lái)整個(gè)銀行業(yè)的萎縮，從而降低了銀行的效率。在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的過(guò)程中，銀行體系的效率低下又會(huì)帶來(lái)銀行體系的更加不穩(wěn)定。一、當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行業(yè)的特點(diǎn)多數(shù)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家是在學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家銀行體系管理方式的基礎(chǔ)上成立了中央銀行，并且建立了眾多的小型商業(yè)銀行，許多國(guó)有銀行也進(jìn)行了私有化改造（包括股份制改革）。在為提高效率而進(jìn)行的銀行業(yè)改革的過(guò)程中，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行業(yè)突出的特點(diǎn)體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：1.銀行壞帳和銀行倒閉。經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行體系中呆帳和風(fēng)險(xiǎn)貸款的比例普遍很大，這主要是由于它們承接了計(jì)劃經(jīng)濟(jì)時(shí)代的國(guó)有企業(yè)軟貸款。表1顯示了一些國(guó)家不良貸款占銀行總資產(chǎn)比例的詳細(xì)數(shù)據(jù)。表1部分國(guó)家銀行體系狀況表（19941995年中期）國(guó)家銀行國(guó)有最大5國(guó)有近5年不良資產(chǎn)國(guó)內(nèi)信名稱總數(shù)銀行家銀行銀行關(guān)閉(%)1貸/GDP數(shù)資產(chǎn)份占貸的銀(%)額(%)款的行數(shù)比例(%)保加利亞34109080050/100捷克5816931594.8匈牙利4136355210/3562.8波蘭735663 ；20/3032.8羅馬尼亞2877485010/2021.2俄羅斯2561133約20020/6013.3期洛伐克3027904063.0英國(guó)53029118.1發(fā)達(dá)國(guó)家1925090-120(七國(guó))2中國(guó)1979065.7010/40約100注釋?zhuān)?.第一個(gè)數(shù)字表示較好的情況，第二個(gè)數(shù)字表示較差的情況。2.發(fā)達(dá)國(guó)家的資料是1992年的數(shù)據(jù)。資料來(lái)源：WorldBankStaffEstimates,IMF,EBRD,CentralBankReports.銀行壞帳可能產(chǎn)生許多問(wèn)題。對(duì)國(guó)有銀行來(lái)講，由于凈資產(chǎn)為負(fù)值，很難進(jìn)行私有化改造；更為嚴(yán)重的是，由于銀行資本基礎(chǔ)薄弱，風(fēng)險(xiǎn)暴露嚴(yán)重，如果借款人破產(chǎn)，銀行破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)就變大；所以借款人認(rèn)為銀行對(duì)它們的依賴性很大，銀行在借貸的談判中也就處于不利的地位。不良資產(chǎn)還讓銀行無(wú)法擺脫同借款企業(yè)的關(guān)系，最終給銀行帶來(lái)了倒閉的風(fēng)險(xiǎn)。從表1可以看出，在許多國(guó)家，倒閉的銀行數(shù)量超過(guò)了銀行總數(shù)的10。2.銀行信用創(chuàng)造的效率。銀行是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家企業(yè)融資的主要渠道，然而這些國(guó)家銀行的效率卻很低，主要表現(xiàn)在：一是銀行體系??；二是信貸配給效率低。衡量銀行體系大小的方法是國(guó)內(nèi)信貸對(duì)GDP的比例。波蘭、羅馬尼亞及獨(dú)聯(lián)體國(guó)家的這一比例為2040。而保加利亞、捷克、匈牙利、斯洛伐克這一比例為6090，這些比例同發(fā)達(dá)國(guó)家相比（90120）是非常低的（EBRD，1995）。更進(jìn)一步說(shuō)，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家的證券市場(chǎng)不發(fā)達(dá)，信貸資金來(lái)源少，從為企業(yè)提供資金的角度來(lái)看，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行的信用創(chuàng)造規(guī)模非常小，即銀行體系非常小。雖然國(guó)有銀行在數(shù)量上遠(yuǎn)少于私有銀行，但卻占了銀行貸款的絕大多數(shù)，而銀行貸款的絕大多數(shù)又給了國(guó)有企業(yè)（捷克除外）。私人公司信貸占GDP的比重遠(yuǎn)小于發(fā)達(dá)國(guó)家，這表明經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家信貸資產(chǎn)在犧牲私有企業(yè)利益的條件下，為大型不盈利的國(guó)有企業(yè)享用，這是由于不良貸款的存在，銀行不得不給國(guó)有企業(yè)繼續(xù)貸款，資金因此不斷流向國(guó)有企業(yè)。為避免大規(guī)模的銀行倒閉和失業(yè)帶來(lái)的政治影響，政府可能會(huì)給國(guó)有企業(yè)一些明的或暗的補(bǔ)貼，對(duì)于銀行來(lái)講由于國(guó)有企業(yè)能獲得補(bǔ)貼所以貸款風(fēng)險(xiǎn)小于無(wú)補(bǔ)貼的新興企業(yè)，所以即使貸款給新興企業(yè)的效率高，短期內(nèi)銀行為了防止倒閉，也不得不繼續(xù)貸款給國(guó)有企業(yè)。3.銀行集中度和進(jìn)入政策。盡管經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家放松了銀行進(jìn)入限制，但這些國(guó)家銀行的集中度并沒(méi)有多大改變。例如：19901992年，捷克建立了43家銀行，波蘭建立了360家；19921993年，拉托維亞建立了42家新銀行；俄羅斯到1995年中期有2600家銀行成立（EBRD,1995）；然而除俄羅斯和拉托維亞外，新銀行的進(jìn)入并沒(méi)有改變銀行的集中度。這表明原有的銀行控制了許多客戶，新銀行只能貸款給新興企業(yè)，而給這些企業(yè)貸款的風(fēng)險(xiǎn)恰恰很高，所以小銀行倒閉的概率較大，也不容易長(zhǎng)大。二、效率和穩(wěn)定性關(guān)系分析的理論框架1.模型假設(shè)銀行在同客戶的業(yè)務(wù)往來(lái)中要搜集一些關(guān)于客戶的信息，從而降低今后業(yè)務(wù)中的交易成本，這些信息對(duì)銀行來(lái)講相當(dāng)于一種無(wú)形資產(chǎn)。若銀行能持續(xù)經(jīng)營(yíng)不倒閉，則這種資產(chǎn)可以重復(fù)利用；若銀行倒閉則這種資產(chǎn)就會(huì)喪失，顯然它為銀行股東擁有，我們稱為“銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的私有價(jià)值”（C,B）。銀行倒閉會(huì)在社會(huì)上產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，這種危害遠(yuǎn)大于銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的私有價(jià)值，所以“銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的社會(huì)價(jià)值”（C,S）大于其持續(xù)經(jīng)營(yíng)的私有價(jià)值。如果銀行倒閉，其社會(huì)價(jià)值損失也大于私有價(jià)值損失。假設(shè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)存在1、2、3期三個(gè)時(shí)期。消費(fèi)者在1期可以重新平衡他擁有銀行資產(chǎn)（包括存款或銀行股份），銀行也可以發(fā)行股份。假設(shè)消費(fèi)者要么持有股份要么持有存款。如果消費(fèi)者提早消費(fèi)的概率較高，則他只持有存款，反之則只持有銀行股份。消費(fèi)者在2期或3期消費(fèi)，每個(gè)消費(fèi)者在2期的消費(fèi)概率是P（0P1），所有消費(fèi)者的消費(fèi)偏好呈（0,1）均勻分布，消費(fèi)者的總量為1，所以所有消費(fèi)者的消費(fèi)概率也是P。假設(shè)到3期銀行貸款的預(yù)期收益為R。最后假設(shè)銀行監(jiān)管部門(mén)為社會(huì)福利最大化負(fù)責(zé)，在1期，銀行監(jiān)管部門(mén)知道銀行存在大量的壞帳，并決定是否提高銀行最低資本要求以降低銀行倒閉的可能性，防止失去銀行的“持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值”。本文利用銀行體系福利函數(shù)表示銀行體系的穩(wěn)定性和效率的總效用，從而證明經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家的銀行監(jiān)管部門(mén)通過(guò)提高銀行最低資本要求來(lái)提高銀行體系的穩(wěn)定性帶來(lái)福利的提高，遠(yuǎn)小于由此造成銀行業(yè)效率降低損失的銀行福利，因而監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有必要為了提高銀行業(yè)穩(wěn)定性而犧牲效率。2.模型分析本文采用簡(jiǎn)化的Gorton&Winton模型（1997,1998）來(lái)分析銀行的穩(wěn)定性與效率的關(guān)系。到3期，如果銀行貸款的收入低于需要支付的存款及利息，則在其他條件不變的情況下，在3期無(wú)法收回貸款的銀行必然出現(xiàn)支付困難。換句話說(shuō)，由于存在不良貸款，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家銀行倒閉的概率很大。問(wèn)題是預(yù)期的銀行倒閉對(duì)社會(huì)來(lái)講是否有效率？或者說(shuō)，監(jiān)管部門(mén)通過(guò)提高銀行最低資本要求來(lái)降低銀行倒閉的概率能否提高社會(huì)福利呢？為了計(jì)算銀行體系的福利，我們首先計(jì)算消費(fèi)者在各個(gè)時(shí)期的總效用，消費(fèi)者在2期總效用為：n,0（p）n,1（p）C,2（p）RED,1（p）（1）N,0N,1E（1,B）（C,sC,B）（1）P：消費(fèi)者在2期消費(fèi)的概率；C,2（p）：2期消費(fèi)概率為p時(shí)消費(fèi)者的總效用；RE：存款的預(yù)期收益；D,1（p）：1期的存款；：“檸檬折扣”（LemonDiscount），消費(fèi)者如果提前消費(fèi)，則他必須賣(mài)出股份；由于消費(fèi)者不了解銀行的內(nèi)部信息，所以其持有的銀行股份在出售前面臨著一個(gè)折扣，而由于存款可能在沒(méi)有損失的情況下變現(xiàn)，所以沒(méi)有此折扣。N,0：期初銀行擁有的股份；N,1：1期銀行發(fā)行的股份；n,0（p）：期初單個(gè)消費(fèi)者擁有的銀行股份；n,1（p）：1期單個(gè)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)的股份；E：3期為銀行股份支持的價(jià)值；,B：銀行倒閉或退出的概率。上式表明消費(fèi)者的效用為存款預(yù)期收益加上銀行股權(quán)價(jià)值加上銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的社會(huì)價(jià)值大于其私人價(jià)值部分。同理可得，消費(fèi)者在3期的總效用為：n,0（p）n,1（p）C,3（p）RED,1（p）EN,0N,1（1,B）（C,sC,B）（2）C,3（p）：消費(fèi)者在3期的總效用。公式（1）和公式（2）的區(qū)別是公式（2）中沒(méi)有檸檬折扣。如果消費(fèi)者消費(fèi)的概率p小于一個(gè)臨界值p，他會(huì)將自己的全部存款轉(zhuǎn)換成銀行股份。假設(shè)在1期消費(fèi)概率為P*，因此消費(fèi)者新購(gòu)買(mǎi)的總股份數(shù)為N,1（pp*），n,1p,11，n,1是每個(gè)新股東持有的股份。因此，在新的均衡條件下，新發(fā)行股份降低了銀行存款的數(shù)量。銀行監(jiān)管部門(mén)的目的，是銀行體系福利（W）最大化，根據(jù)（1）、（2）公式，資產(chǎn)組合最佳時(shí)的社會(huì)福利為：附圖圖公式（3）中的第1、2、3項(xiàng)分別為在1期前持有的股份，在1期新購(gòu)買(mǎi)銀行股份及一直持有存款的消費(fèi)者的預(yù)期消費(fèi)，第四部分是銀行持續(xù)存在的預(yù)期社會(huì)效益大于私人擁有的銀行“持續(xù)經(jīng)營(yíng)的私人價(jià)值”部分。假如監(jiān)管部門(mén)要求銀行增加新資本K,1，如銀行遵守，則D,1D,0K,1，否則D,1D,0。將N,0n,0p*，N,1n,1（pp*）及D,11p代入公式（3），則得到銀行體系的福利函數(shù)為：p*pW（K,1）R（1,B）C,SE22（1p）REK,1（4）（4）式表明，整個(gè)銀行體系的福利函數(shù)等于銀行的資產(chǎn)價(jià)值減去銀行倒閉造成的社會(huì)福利損失再減去銀行新老股東的預(yù)期檸檬成本。很明顯如果銀行遵循最低資本要求，在增加新資本后，股權(quán)價(jià)值E會(huì)增大；雖然資本增加又增加了社會(huì)的檸檬成本，但增加資本會(huì)降低銀行倒閉的概率，因此也降低了銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值的預(yù)期損失。銀行監(jiān)管部門(mén)想通過(guò)提高銀行最低資本要求來(lái)提高銀行的穩(wěn)定性，但銀行的原始股東有權(quán)決定是否遵守這一要求，如果它們不遵守，監(jiān)管部門(mén)迫使它們退出市場(chǎng)，銀行持續(xù)經(jīng)營(yíng)的私人價(jià)值和社會(huì)價(jià)值就會(huì)損失。如果監(jiān)管部門(mén)默認(rèn)，則銀行資產(chǎn)的存在價(jià)值和預(yù)期檸檬成本不變，但持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值失去的概率只有,B，從公式（4）中可以看出，社會(huì)福利會(huì)增大。根據(jù)我們的模型假設(shè)，監(jiān)管部門(mén)的責(zé)任是維護(hù)銀行體系的福利最大化。如果銀行監(jiān)管部門(mén)提高資本要求，由于銀行體系穩(wěn)定性提高帶來(lái)的福利小于銀行體系萎縮造成效率降低帶來(lái)的福利損失，因而監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有必要為了提高銀行體系的穩(wěn)定性而作出提高最低資本要求的決定。綜上所述，銀行監(jiān)管部門(mén)沒(méi)有必要迫使不遵守資本要求的銀行退出，銀行會(huì)根據(jù)自己的需要增加資本，這對(duì)社會(huì)來(lái)說(shuō)將是有效率的?？傊?，銀行私有化之后，股東控制銀行，而不是政府。即使壞帳使銀行處于風(fēng)險(xiǎn)之中，政府也不能迫使銀行提高資本要求，因?yàn)樵黾淤Y本要求相當(dāng)于使銀行體系規(guī)?？s小，從而降低了銀行業(yè)的效率，造成銀行體系福利損失。三、對(duì)當(dāng)前我國(guó)銀行業(yè)改革的啟示同其他經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌國(guó)家相比，中國(guó)銀行體系穩(wěn)定存在著兩大有利條件：一是有經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展做后盾，改革開(kāi)放二十年來(lái)，中國(guó)的GDP平均每年以9的速度增長(zhǎng)；二是政府對(duì)銀行準(zhǔn)入限制，雖然從1984年以來(lái)進(jìn)行了商業(yè)銀行和中央銀行分離改革，然而到目前為止，也不過(guò)有十幾家商業(yè)銀行（不包括近幾年來(lái)城市信用社組建成的城市合作銀行或商業(yè)銀行），不僅銀行審批條件嚴(yán)格，銀行執(zhí)照也受到了嚴(yán)格的控制，所以符合條件的不一定能拿到銀行營(yíng)業(yè)執(zhí)照。由于以上原因，多年來(lái)我國(guó)的銀行體系相當(dāng)穩(wěn)定。但是，自從1997年發(fā)生東南亞金融危機(jī)以來(lái)，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展受挫，企業(yè)盈利下降，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)開(kāi)始暴露；加上海南發(fā)展銀行違規(guī)經(jīng)營(yíng)造成倒閉以及廣東省國(guó)際信托投資公司關(guān)閉，金融界對(duì)銀行的穩(wěn)定性開(kāi)始重視起來(lái)。1998年，我國(guó)在廣東省試點(diǎn)按國(guó)際通行的五級(jí)貸款分類(lèi)法對(duì)銀行資產(chǎn)進(jìn)行分類(lèi)，結(jié)果表明我國(guó)銀行體系的不良貸款狀況確實(shí)非常嚴(yán)重，所以國(guó)內(nèi)金融界規(guī)范銀行行為防范金融風(fēng)險(xiǎn)的意識(shí)日益增強(qiáng)，例如國(guó)有商業(yè)銀行基層貸款網(wǎng)點(diǎn)貸款權(quán)的逐級(jí)上收，銀行體系惜貸狀況嚴(yán)重等，充分說(shuō)明了我國(guó)商業(yè)銀行在追求穩(wěn)定性。然而，我國(guó)商業(yè)銀行在追求穩(wěn)定性的同時(shí)，卻犧牲了銀行體系的效率。以銀行基層網(wǎng)點(diǎn)貸款權(quán)的逐級(jí)上收為例，雖然這樣做有利于保證貸款發(fā)放質(zhì)量、控制不良貸款發(fā)生規(guī)模、促進(jìn)國(guó)有企業(yè)加速改制、抵御各級(jí)地方政府對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)活動(dòng)干預(yù)，