銀行管理論文-薪酬激勵制度在我國股份制商業(yè)銀行的分析(下).doc

銀行管理論文-薪酬激勵制度在我國股份制商業(yè)銀行的分析(下)四、我國股份制商業(yè)銀行薪酬激勵機(jī)制的合理性分析（一）薪酬激勵制度與銀行經(jīng)營業(yè)績的關(guān)聯(lián)性理論分析1.樣本和指標(biāo)的選擇(1)樣本選擇：由于中國非上市銀行不對外公布年報，故選擇現(xiàn)已上市的5家股份制商業(yè)銀行作為分析樣本對象，并選擇20032006年這個共有時間區(qū)間。(2)指標(biāo)選擇：薪酬激勵制度的指標(biāo)選擇：以金額最高前三名高管人員的平均年薪代表股份制商業(yè)銀行高管層的薪酬水平。以所有員工平均薪酬代表銀行員工薪酬水平。銀行經(jīng)營業(yè)績的指標(biāo)選擇：以總資產(chǎn)（TA）衡量銀行的業(yè)務(wù)發(fā)展；以凈利潤（NI）衡量銀行的盈利能力；以全面攤薄每股收益（EPS）衡量銀行對股東的貢獻(xiàn)；以凈資產(chǎn)收益率（ROE）和總資產(chǎn)收益率（ROA）衡量銀行的資本資產(chǎn)使用效率；以不良貸款率（NPAR）和資本充足率（TCR）衡量銀行的風(fēng)險承受能力6。2.指標(biāo)關(guān)聯(lián)性理論分析從理論上講，股份制銀行的高管層薪酬水平和員工薪酬水平應(yīng)該隨著總資產(chǎn)、凈利潤、每股收益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率、資本充足率的遞增而遞增，隨著不良貸款率的遞減而遞增。(1)通過表3-1的年報數(shù)據(jù)，分析各家銀行薪酬指標(biāo)與經(jīng)營業(yè)績指標(biāo)的變動趨勢：華夏銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤、總資產(chǎn)、每股收益、凈資產(chǎn)收益率逐年遞增?？傎Y產(chǎn)收益率0305年小幅遞增，06年小幅下降。資本充足率逐年下降。不良貸款率逐年下降。招商銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率逐年遞增。每股收益03、04年遞增，05年下降且低于03年。資本充足率03、04年遞增，05年大幅下降。不良貸款率逐年下降。深圳發(fā)展銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤有較大波動。總資產(chǎn)逐年遞增。每股收益、凈資產(chǎn)收益率0305年波動，06年大幅遞增?？傎Y產(chǎn)收益率小幅波動，基本呈下降趨勢。資本充足率04年大幅下降，此后小幅遞增，但四年間一直大大低于8%的標(biāo)準(zhǔn)。不良貸款率04年大幅遞增，此后小幅下降，但一直高于03年不良貸款率。上海浦東發(fā)展銀行：高管層薪酬水平、員工薪酬水平逐年遞增。凈利潤、總資產(chǎn)、每股受益、總資產(chǎn)收益率逐年遞增。凈資產(chǎn)收益率0305年逐年遞增，06年大幅下降。資本充足率0305年基本下降，06年大幅遞增。不良貸款率04年略有遞增，05-06年逐年下降。民生銀行：高管層薪酬水平逐年遞增，員工薪酬水平04年遞增，05年下降，06年基本持平。凈利潤、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率逐年遞增。每股收益有波動。資本充足率逐年下降。不良貸款率04年遞增，0506年逐年下降。(2)綜合表3-1數(shù)據(jù)及以上趨勢分析，可以得出：股份制商業(yè)銀行的高管層薪酬水平和員工薪酬水平的趨勢基本上與凈利潤、總資產(chǎn)、每股受益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率的趨勢相同，與資本充足率、不良貸款率的趨勢相反，但聯(lián)系程度并不十分緊密。首先，高管層薪酬水平和員工薪酬水平基本上逐年遞增，但高管層薪酬水平的遞增幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其他各項指標(biāo)。其次，雖然從表面上看，高管層薪酬水平的增長是伴隨著銀行其他經(jīng)營指標(biāo)的增長，但實質(zhì)上銀行經(jīng)營指標(biāo)并不是高管層薪酬水平的決定因素，并不與其變動方向和變動幅度有必然聯(lián)系。比如深圳發(fā)展銀行2003年2006年中，凈利潤、每股受益、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率皆有較大波動，其資本充足率更是遠(yuǎn)低于銀行標(biāo)準(zhǔn)，不良貸款率也居高不下，綜合其業(yè)務(wù)發(fā)展、盈利水平、資本資產(chǎn)使用效率、抗風(fēng)險能力皆小于其他四家股份制銀行，但其高管層薪酬水平卻持續(xù)穩(wěn)定增長，并且在五家銀行中位列前三?？梢?，我國銀行的經(jīng)營指標(biāo)高低與否并不完全決定高管層的收入報酬，其收入報酬往往會受人為因素的影響。（二）關(guān)于銀行薪酬水平的合理性分析薪酬激勵制度是否有效，不僅看其與銀行經(jīng)營指標(biāo)是否緊密相連，更要保證其薪酬激勵制度既在人力資本市場具有競爭能力，又不偏離績效考核以貢獻(xiàn)為核心的宗旨。1.指標(biāo)的選擇：本文參考陳學(xué)彬7觀點，評價商業(yè)銀行員工特別是高管人員薪酬水平的合理性，不能簡單地以其絕對水平進(jìn)行比較，而需要與其業(yè)績水平相聯(lián)系。（1）以薪酬水平代表人力資本的使用成本，以凈利潤代表人力資本創(chuàng)造的收入。高管人員薪酬利潤率=銀行凈利潤/高管人員人均薪酬員工薪酬利潤率=人均凈利潤/人均薪酬（2）銀行凈利潤的創(chuàng)造除了需要人力資本的投入，還必須有非人力資本的投入，同時銀行也面臨著資產(chǎn)損失的風(fēng)險。以凈資產(chǎn)收益率（ROE）代表非人力資本的使用效率，以不良貸款率（NPA）代表銀行凈利潤的潛在風(fēng)險，校正得：高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率=高管人員薪酬利潤率*ROE/不良貸款率員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率=員工薪酬利潤率*ROE/不良貸款率（3）以總資產(chǎn)收益率（ROA）代表銀行全部資產(chǎn)的使用效率，校正得：高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率=高管人員薪酬利潤率*ROA/不良貸款率員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率=員工薪酬利潤率*ROA/不良貸款率2.高管人員的薪酬水平合理性分析：根據(jù)以上公式，計算得出表14的數(shù)據(jù)，繪制圖1高管人員薪酬利潤率對比圖(1)比較分析圖3-1及表3-2的各項指標(biāo)：比較5家股份制銀行高管人員的薪酬絕對值，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員薪酬絕對值皆逐年大幅遞增，且銀行間有較大差距。取各銀行年度平均水平，排名依次為：民生銀行（18340）、深圳發(fā)展銀行（12236）、招商銀行（11683）、上海浦東發(fā)展銀行（6753）、華夏銀行（5383）。比較5家股份制銀行高管人員薪酬利潤率，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員薪酬利潤率呈上下波動的狀態(tài)，并呈下降趨勢。取各銀行年度平均水平，排名依次為上海浦東發(fā)展銀行（356322.22%）、招商銀行（300967.61%）、華夏銀行（230439.83%）、民生銀行（135150.51%）、深圳發(fā)展銀行（33126.27%）。比較5家股份制銀行高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員ROE加權(quán)薪酬利潤率的差距和趨勢的差異巨大。上海浦東發(fā)展銀行巨幅波動且呈明顯的下降趨勢；招商銀行基本逐年下降；深圳發(fā)展銀行該指標(biāo)大大低于其他四家銀行；華夏銀行上下波動但呈遞增趨勢；民生銀行呈逐年大幅遞增趨勢。取各銀行年度平均水平，排名依次為上海浦東發(fā)展銀行（2502764.04%）、民生銀行（1797601.37%）、招商銀行（1456931.96%）、華夏銀行（741395.59%）、深圳發(fā)展銀行（32361.19%）。比較5家股份制銀行高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率，從圖觀察可知：該5家股份制銀行高管人員ROA加權(quán)薪酬利潤率略微波動，但起伏不大，銀行間的差距相比上述三個指標(biāo)的差距是最小的。取各銀行年度平均水平，排名依次為：上海浦東發(fā)展銀行（77233.45%）、招商銀行（50866.09%）、民生銀行（49851.21%）、華夏銀行（22384.51%）、深圳發(fā)展銀行（540.81%）。(2)綜合分析：在綜合考慮了凈利潤、凈資產(chǎn)收益率、總資產(chǎn)收益率和不良貸款率后，各銀行間的高管薪酬水平排名發(fā)生很大變化。從絕對值上看，民生銀行、深圳發(fā)展銀行、招商銀行位列前三，與后兩位的上海浦東發(fā)展銀行、華夏銀行差距懸殊，似乎對后兩家的高管人員很不合理。當(dāng)考慮了凈利潤的因素，計算薪酬利潤率之后，情況發(fā)生了很大變化。高管薪酬利潤率越高，說明該銀行的高管人力資本使用效率越高，相對薪酬水平越低；反之，高管薪酬利潤率越低，說明該銀行的高管人力資本使用效率越低，相對薪酬水平越高。從排名可知，上海浦東發(fā)展銀行的薪酬利潤率最高，高管人力資本使用效率最好，而深圳發(fā)展銀行薪酬利潤率遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其他銀行，可見其高管相對薪酬水平大大超過其他銀行。在經(jīng)過ROE/NPA校正后，情況再次發(fā)生變化。高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率代表了和銀行業(yè)績關(guān)聯(lián)的相對薪酬水平，比率越高，同樣說明其高管人員人力資本使用效率高，相對于銀行業(yè)績的薪酬水平低；反之亦然。如圖可見，各家銀行間的高管人員ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率均呈現(xiàn)波動，且差距被再次拉大，但排名除了民生銀行由第四躍居第二外，其他皆無大的變動。但從趨勢看，民生銀行和華夏銀行的人力使用效率在穩(wěn)步提高，而浦發(fā)銀行和招商銀行在下降，深圳發(fā)展銀行又大大低于其他銀行。再經(jīng)過ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率的校正后，五家銀行的薪酬水平差距被再次大幅縮減。高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率代表的是和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)聯(lián)的相對薪酬水平。該比率越高，高管人員使用效率越高；相對薪酬水平越低；反之亦然。如圖可知，各銀行間的高管人員ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率的差距比起前三個指標(biāo)已小了很多，但比較排名數(shù)據(jù)，仍可看出深圳發(fā)展銀行的高管薪酬水平是大大超過其他銀行。由此可見，相比另四家股份制銀行，深圳發(fā)展銀行的高管薪酬相對水平最高，人力資本效率最低，薪酬激勵制度最不合理。而浦發(fā)銀行、招商銀行和民生銀行的薪酬水平較為合理，人力資本效率較高。3員工的薪酬水平合理性分析：通過表15的數(shù)據(jù)，繪制圖2員工薪酬利潤率對比圖(1).比較分析圖3-2及表3-3的各項指標(biāo)：比較5家股份制銀行員工薪酬絕對值，從圖可知：各股份制銀行員工薪酬絕對值皆逐年遞增，但相比高管薪酬水平，幅度較小，差距較小。根據(jù)年度平均水平排名，依次為：上海浦東發(fā)展銀行（2.669）、民生銀行（2.668）、招商銀行（1.80）、深圳發(fā)展銀行（1.53）、華夏銀行（1.37）。比較5家股份制銀行員工薪酬利潤率，從圖可知：各家股份制銀行員工薪酬利潤率相對穩(wěn)定，大致相當(dāng)。根據(jù)年度平均水平排名，依次為華夏銀行（112.11%）、民生銀行（107.28%）、招商銀行（94.43%）、上海浦東發(fā)展銀行（90.37%）、深圳發(fā)展銀行（30.02%）。比較5家股份制銀行員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率，從圖可知：各家股份制銀行員工ROE加權(quán)薪酬利潤率有一定差距。從趨勢上看，上海浦東發(fā)展銀行呈波動現(xiàn)象；招商銀行、華夏銀行、民生銀行皆逐年遞增；深圳發(fā)展銀行略有波動，但均大大低于其他銀行。據(jù)年度平均水平排名，依次為民生銀行（1419.76%）、上海浦東發(fā)展銀行（633.20%）、招商銀行（470.06%）、華夏銀行（370.83%）、深圳發(fā)展銀行（32.14%）。比較5家股份制銀行員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率，從圖可知：各家股份制銀行員工ROA加權(quán)薪酬利潤率略微波動，起伏不大，銀行間的差距最小。據(jù)年度平均水平排名，依次為：民生銀行（39.43%）、上海浦東發(fā)展銀行（19.73%）、招商銀行（16.60%）、華夏銀行（11.06%）、深圳發(fā)展銀行（0.48%）。(2)綜合分析：等同于高管薪酬水平各項指標(biāo)的意義，員工薪酬利潤率代表了員工人力資本使用率的高低及相對薪酬水平的高低；員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率代表了和銀行業(yè)績關(guān)聯(lián)的相對薪酬水平；員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率代表的是和銀行業(yè)務(wù)發(fā)展關(guān)聯(lián)的相對薪酬水平。分析薪酬絕對值，上海浦東發(fā)展銀行與民生銀行薪酬水平較高，華夏銀行最低。分析薪酬利潤率，華夏、民生、招商、浦發(fā)四家銀行水平雖有差距但差距不大，說明這四家的員工人力資本使用效率較為接近。但深圳發(fā)展銀行的員工人力資本使用效率教差，只有其他四家的三分之一不到。分析員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率，可見相對于銀行業(yè)績的員工薪酬水平有一定差距。與高管ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率有所不同的是，有三家銀行的員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率大多呈現(xiàn)穩(wěn)定遞增趨勢。深圳發(fā)展銀行的人力資本效率依然大大低于其他銀行，但有遞增的趨勢。分析員工ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率，如圖波動較小。但比較排名數(shù)據(jù)，仍可看出深圳發(fā)展銀行的員工相對薪酬水平仍是最高。除了民生銀行的人力資本效率在穩(wěn)步提高外，其他銀行皆呈小幅波動狀態(tài)。由此比較這五家股份制銀行的員工薪酬合理性，民生銀行的員工人力資本使用效率最高，員工的ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率和ROA/NPA加權(quán)薪酬利潤率都為除了深圳發(fā)展銀行制外其他三家銀行的24倍。而深圳發(fā)展銀行的員工薪酬水平比起其他銀行，仍未能與銀行業(yè)績相關(guān)，合理性最弱。3員工的薪酬水平合理性分析：通過表15的數(shù)據(jù)，繪制圖2員工薪酬利潤率對比圖(1).比較分析圖3-2及表3-3的各項指標(biāo)：比較5家股份制銀行員工薪酬絕對值，從圖可知：各股份制銀行員工薪酬絕對值皆逐年遞增，但相比高管薪酬水平，幅度較小，差距較小。根據(jù)年度平均水平排名，依次為：上海浦東發(fā)展銀行（2.669）、民生銀行（2.668）、招商銀行（1.80）、深圳發(fā)展銀行（1.53）、華夏銀行（1.37）。比較5家股份制銀行員工薪酬利潤率，從圖可知：各家股份制銀行員工薪酬利潤率相對穩(wěn)定，大致相當(dāng)。根據(jù)年度平均水平排名，依次為華夏銀行（112.11%）、民生銀行（107.28%）、招商銀行（94.43%）、上海浦東發(fā)展銀行（90.37%）、深圳發(fā)展銀行（30.02%）。比較5家股份制銀行員工ROE/NPA加權(quán)薪酬利潤率，從圖可知：各家股份制銀行員工ROE加權(quán)薪酬利潤率有一定差距。從趨勢上看，上海浦東發(fā)展銀行呈波動現(xiàn)象