中國(guó)電力行業(yè)分析報(bào)告.ppt

電力行業(yè)分析報(bào)告,）,目錄,電力行業(yè)背景概述,財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,電力行業(yè)前景預(yù)測(cè),2007-2009我國(guó)電力行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)表,行業(yè)背景概述,（一）、20072010年電力行業(yè)總體運(yùn)行情況,2010年上半年，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量19706 億千瓦時(shí)，比去年同期增長(zhǎng)19.3%。其中，水電2592 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.6%；火電16326 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)21.9%；核電334 億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)2.6%。全國(guó)主要電網(wǎng)統(tǒng)調(diào)發(fā)電量18405 億千瓦時(shí)，最高發(fā)電電力合計(jì)52271 萬(wàn)千瓦，與去年同期相比分別增長(zhǎng)23.50%（日均）和14.22%。,二、國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策環(huán)境對(duì)電力行業(yè)的影響,“十二五”期間，我國(guó)電力基本建設(shè)將繼續(xù)保持較大投資規(guī)模，投資結(jié)構(gòu)有望進(jìn)一步優(yōu)化，城市和農(nóng)村配電網(wǎng)投資的力度將逐步加大。加大電網(wǎng)建設(shè)投資，一方面可以提升企業(yè)實(shí)力，為今后大發(fā)展奠定基礎(chǔ)。同時(shí)也是擴(kuò)大內(nèi)需、增加就業(yè)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)的重要舉措。而目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)的基本面沒(méi)有改變，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)廣闊，外匯儲(chǔ)備和居民儲(chǔ)蓄充足，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力強(qiáng)勁。而國(guó)家一系列擴(kuò)內(nèi)需、保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)的措施，將使我國(guó)有望率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，從而拉動(dòng)電力需求的增長(zhǎng)。 （1）我國(guó)首批16 個(gè)國(guó)家能源研發(fā)（試驗(yàn)）中心正式成立 （2）新一輪光伏招標(biāo)工作正式啟動(dòng)，光伏上網(wǎng)再尋價(jià) （3）九部門(mén)嚴(yán)控重點(diǎn)地區(qū)新擴(kuò)建火電廠 （4）國(guó)家發(fā)展改革委等六部門(mén)組織開(kāi)展全國(guó)節(jié)能減排電力價(jià)格 大檢查督查工作 （5）實(shí)行二氧化碳、二氧化硫排放權(quán)交易,財(cái)務(wù)指標(biāo)分析-償債能力分析,從以上數(shù)據(jù)可以看出，電力行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)相對(duì)是很少的，這是由行業(yè)特點(diǎn)決定的，本身基礎(chǔ)設(shè)施的行業(yè)建設(shè)運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)占據(jù)比重很大，進(jìn)而也為舉債滿足巨大投資的需求提供了條件，所以整個(gè)行業(yè)的流動(dòng)比率、速動(dòng)比率都只有不到1，資產(chǎn)負(fù)債率也達(dá)到6070%。,財(cái)務(wù)指標(biāo)-經(jīng)營(yíng)能力分析,從以上指標(biāo)來(lái)看，電力行業(yè)運(yùn)營(yíng)周期是很長(zhǎng)的，投資大，回收緩慢。08年主要周轉(zhuǎn)率指標(biāo)持續(xù)呈下降走勢(shì)，表明電力營(yíng)運(yùn)能力下降。2008 年上半年，電煤價(jià)格連續(xù)上漲，許多企業(yè)資金周轉(zhuǎn)出現(xiàn)困難，電煤庫(kù)存嚴(yán)重不足，到了下半年，電煤價(jià)格下降，企業(yè)擔(dān)心庫(kù)存不足影響發(fā)電，紛紛加大存貨規(guī)模，同時(shí)電力需求下降對(duì)火力發(fā)電生產(chǎn)也產(chǎn)生了一定影響，存貨消耗不如預(yù)期，期末存貨較高，導(dǎo)致流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降。09年由于宏觀環(huán)境的因素，情況有所改善。,盈利能力分析和發(fā)展能力,其他指標(biāo)和杜邦體系分析,杜邦體系分析基于09年數(shù)據(jù),我國(guó)電力行業(yè)的景氣指數(shù)呈下滑的趨勢(shì)。這是由于構(gòu)成電力行業(yè)景氣指數(shù)的兩個(gè)指標(biāo)：電力行業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)速度和發(fā)電量增長(zhǎng)速度出現(xiàn)較大幅度的下滑。一，投資過(guò)度。電力需求量的增加放緩而發(fā)電裝機(jī)容量的增長(zhǎng)過(guò)快，造成發(fā)電設(shè)備利用率下降。2008年全國(guó)發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)僅為3981小時(shí)，比2007年同期下降了200個(gè)小時(shí)；二,由于電價(jià)限價(jià)及上游的煤炭?jī)r(jià)格上漲造成火電企業(yè)的生產(chǎn)成本劇增，而我國(guó)的發(fā)電量中，火電發(fā)電量的比重又非常大，占發(fā)電量的70%以上。三，重點(diǎn)用電企業(yè)由于淘汰高能耗的產(chǎn)能，用電需求下降。,非財(cái)務(wù)指標(biāo)分析,電力行業(yè)供給狀況分析,發(fā)電量及增長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)（20012009）,電力行業(yè)需求狀況分析,裝機(jī)容量與電源發(fā)電,從上述表中可以看出，自01年以來(lái)我國(guó)的發(fā)電量呈現(xiàn)不斷上升的趨勢(shì)，但增速在08年急劇下滑，這是由于金融危機(jī)，下游的冶金，化工，有色等重點(diǎn)行業(yè)用電需求減少及煤炭供應(yīng)緊張等原因造成的。這些因素也造成了電力行業(yè)的前面虧損。09年下半年由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁復(fù)蘇，發(fā)電量增速下滑的趨勢(shì)得到遏制。09年全年的發(fā)電總量達(dá)到36811.86千瓦時(shí)。比08年增長(zhǎng)了6.67%。雖然經(jīng)歷了金融危機(jī)，但電力供給總體趨勢(shì)良好。 同時(shí)從表中可以看出我國(guó)的發(fā)電裝機(jī)容量也呈高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，雖然在08年出現(xiàn)了增速放緩的趨勢(shì)，但平均的增長(zhǎng)率仍然維持在10%以上。電力投資的增加，容量擴(kuò)充明顯。 在我國(guó)的發(fā)電電源結(jié)構(gòu)中，火電仍然占據(jù)著絕對(duì)的比重，09年火電發(fā)電量為30116.87億千瓦時(shí)，占總發(fā)電量的的81.8%。水電為5716.82億千瓦時(shí)，占比我16%。水電和火電長(zhǎng)期以來(lái)并在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，仍然是我國(guó)最主要的兩個(gè)發(fā)電電源。但值得注意的是我國(guó)的核電，風(fēng)電，潮汐，地?zé)犭娫丛谧罱鼛啄曛谐尸F(xiàn)快速發(fā)展的勢(shì)頭。這些新興能源的發(fā)展對(duì)于改變我國(guó)長(zhǎng)期靠火電這種具有一定污染性和資源限制性（煤）的發(fā)電電源的狀況具有重大的意義，也符合未來(lái)清潔發(fā)電電源的發(fā)展方向。,電力行業(yè)發(fā)展前景預(yù)測(cè),社會(huì)用電量和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展模型,根據(jù)以上回歸的結(jié)果，得出如下的回歸方程： Y=4691.561+0.089163X 這說(shuō)明如果我國(guó)GDP的增長(zhǎng)率如果保持在9%左右，為滿足我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的用電需要，那么用電量的增長(zhǎng)率將達(dá)到5%左右。加上居民消費(fèi)用電，我國(guó)的用電增長(zhǎng)率只有達(dá)到8%以上才能于我國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的發(fā)展和人民的生活相適應(yīng)。,2010年電力行業(yè)現(xiàn)狀分析預(yù)測(cè),（1）1-8月份全國(guó)電力工業(yè)生產(chǎn)簡(jiǎn)況公布（中電聯(lián)網(wǎng)站），1-8月累計(jì)發(fā)、用電量分別同比增長(zhǎng)17.2%和19.3，8月單月發(fā)、用電量分別同比增長(zhǎng)12.6%和14.7% 發(fā)電情況：1-8月累計(jì)發(fā)電27405億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)17.2%，其中火電與總發(fā)電量增速進(jìn)一步下滑，水電延續(xù)上升。單月發(fā)電達(dá)3903億千瓦時(shí)，較08/09年同期分別增長(zhǎng)23.5%/12.6%（7月份值為18.2%/11.5%），火電該值為21.3%/9.9%（7月份值為11.7%/7.5%），水電為29.0%/22.3%（7月份值為36.9%/26.6%）。水電出力維持高位，但總需求提高導(dǎo)致火電增速有所提升。 用電情況：1-8月累計(jì)用電27949億千瓦時(shí)，較08/09同期分別增長(zhǎng)19.8%/19.3%（1-7月該值分別為19.2%/20.3%）。重工業(yè)用電占比61.8%，進(jìn)一步降低，接近07、08年水平。8月單月用電3975億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.7%，較上月提高，主要是三產(chǎn)、居民用電增速提升；各高耗能行業(yè)用電同比增速以及貢獻(xiàn)均繼續(xù)下滑。 （2）國(guó)家繼續(xù)加大高能耗產(chǎn)業(yè)調(diào)控力度,電力行業(yè)前景比較樂(lè)觀,10省份火電企業(yè)報(bào)出虧損 五大電力集團(tuán)壓力巨大 2010年10月30日，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)（中