呂大忠關(guān)于風(fēng)投的講.ppt

呂大忠，CPACELPartners董事總經(jīng)理曾任美國(guó)安達(dá)信會(huì)計(jì)師事務(wù)所高級(jí)審計(jì)師，中國(guó)國(guó)際金融有限公司研究部經(jīng)理，上海聯(lián)創(chuàng)投資公司投資總監(jiān)，成為（中國(guó)）投資公司董事總經(jīng)理?yè)碛屑幽么篼溂獱柎髮W(xué)MBA學(xué)位和南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位擁有美國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師資格、香港投資顧問(wèn)從業(yè)資格Email:ldz,私募股權(quán)投資的一般界定,與其他投資者的區(qū)別,追求財(cái)務(wù)盈利,追求戰(zhàn)略價(jià)值,強(qiáng)調(diào)最終退出,強(qiáng)調(diào)內(nèi)部整合,投資專(zhuān)家,戰(zhàn)略投資部門(mén),私募股權(quán)投資,戰(zhàn)略投資,財(cái)務(wù)投資者：退出！退出！,上市,項(xiàng)目,轉(zhuǎn)讓,清算,回購(gòu),引進(jìn)私募股權(quán)資本的重要性,滿足公司對(duì)資金的需求創(chuàng)業(yè)家需要資本的幫助開(kāi)始創(chuàng)業(yè)之路資金短缺影響企業(yè)擴(kuò)張并制約公司的可持續(xù)發(fā)展對(duì)高負(fù)債的企業(yè)，引進(jìn)私募股權(quán)投資后，資本金得到充實(shí)，且可向銀行增加信貸資金增強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力有助于完成公司改制完善公司治理結(jié)構(gòu)建立長(zhǎng)期激勵(lì)機(jī)制提高公司價(jià)值，幫助完成上市有助于提升公司形象，增強(qiáng)市場(chǎng)影響力引入有實(shí)力的投資者能增強(qiáng)投資者信心，有利于上市的順利進(jìn)行在私募資本的推動(dòng)下的快速擴(kuò)張，將大幅提升上市時(shí)企業(yè)的價(jià)值，降低總體融資成本兩種錯(cuò)誤認(rèn)識(shí)把融資當(dāng)“圈錢(qián)”把企業(yè)當(dāng)“傳世珍寶”,投資模式是與企業(yè)發(fā)展相對(duì)應(yīng)的,并購(gòu):,天使投資:$0.5-2M,第一輪融資:$3-10M,第二輪融資:$8-20M,Pre-IPO融資:$20-100M,IPO:$100M-,上市,創(chuàng)業(yè),一級(jí)市場(chǎng),公開(kāi)市場(chǎng),私募市場(chǎng),投資流程：程序,商業(yè)計(jì)劃,基本調(diào)查,投資者,初步篩選,融資意向,財(cái)務(wù)顧問(wèn),放棄,投資意向書(shū),盡職調(diào)查,法律審計(jì),財(cái)務(wù)審計(jì),盡職調(diào)查,投資決策,投資合同,法律手續(xù),資金到位,企業(yè),財(cái)務(wù)模型,審計(jì)師,律師,投資者如何看待企業(yè),清晰的發(fā)展戰(zhàn)略廣闊的市場(chǎng)空間可行的商業(yè)模式優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)人品執(zhí)行力創(chuàng)新精神專(zhuān)注專(zhuān)一企業(yè)文化資本市場(chǎng)估值和后續(xù)融資的考慮,成長(zhǎng)性,盈利性,宏觀經(jīng)濟(jì),行業(yè)發(fā)展市場(chǎng)潛力,企業(yè)運(yùn)營(yíng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),財(cái)務(wù)狀況投資估值,盡職調(diào)查的主要內(nèi)容,業(yè)務(wù)盡職調(diào)查與企業(yè)管理層交談了解企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略及其實(shí)施了解和評(píng)價(jià)管理層的管理和執(zhí)行能立從產(chǎn)品、生產(chǎn)、研發(fā)、市場(chǎng)、渠道、財(cái)務(wù)和人事等方面，全方位的考察公司的運(yùn)營(yíng)情況企業(yè)與上、下游客戶的關(guān)系企業(yè)與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的關(guān)系行業(yè)內(nèi)專(zhuān)家對(duì)公司的評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)盡職調(diào)查審核財(cái)務(wù)制度審核和分析過(guò)往財(cái)務(wù)報(bào)表審核盈利預(yù)測(cè)法律盡職調(diào)查審核公司各種法律文件業(yè)務(wù)及日常運(yùn)營(yíng)有無(wú)違反法律法規(guī),投資流程：所需文件,融資意向書(shū)（FinancingTeaser）說(shuō)明融資方的基本狀況和融資需求商業(yè)計(jì)劃書(shū)（BusinessPlan）詳盡說(shuō)明企業(yè)的業(yè)務(wù)模式、資源狀況、發(fā)展戰(zhàn)略基本調(diào)查投資意向書(shū)（TermSheet）盡職調(diào)查（DueDiligence）投資合同法律手續(xù)（Closing）資金到位,融資意向書(shū)的主要內(nèi)容,企業(yè)基本情況介紹意向融資模式意向融資額度,商業(yè)計(jì)劃書(shū)的主要內(nèi)容,摘要公司背景歷史團(tuán)隊(duì)行業(yè)定位業(yè)務(wù)模式行業(yè)分析企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力發(fā)展戰(zhàn)略及融資需求企業(yè)估值,合理的投資故事,邏輯,事實(shí),財(cái)務(wù)模型的主要內(nèi)容,基本運(yùn)營(yíng)假設(shè)損益表資產(chǎn)負(fù)債表現(xiàn)金流量表企業(yè)估值DCF/DDM估值PE、PB、PS、PEG估值NAV估值其他財(cái)務(wù)比率分析固定資產(chǎn)債券債務(wù)表股權(quán)結(jié)構(gòu)變動(dòng)表,資產(chǎn)負(fù)債表,損益表,估值,現(xiàn)金流量表,運(yùn)營(yíng)假設(shè),投資意向書(shū)的主要內(nèi)容,確定投資架構(gòu)投