「工商銀行績(jī)效評(píng)估報(bào)告（銀行材料）」

中國(guó)工商銀行績(jī)效評(píng)估報(bào)告一 中國(guó)工商銀行基本情況簡(jiǎn)介中國(guó)工商銀行股份有限公司前身為中國(guó)工商銀行,是經(jīng)中華人民共和國(guó)國(guó)務(wù)院和中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)于1984年1月1日成立的國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行。經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),中國(guó)工商銀行于2005年10月28日整體改制為股份有限公司,股份有限公司完整承繼中國(guó)工商銀行的所有資產(chǎn)和負(fù)債。本行A股及H股股票在上海證券交易所及香港聯(lián)合證券交易所上市,股份代號(hào)分別為601398及1398。以下主要對(duì)A股股票作介紹。銀行股票公司名稱 中國(guó)工商銀行股份有限公司 英文名稱 Industrial And Commercial Bank Of China Limited 成立日期2005-10-28 上市日期 2006-10-27 上市市場(chǎng)上海證券交易所 所屬行業(yè)金融、保險(xiǎn)業(yè) 注冊(cè)資本(萬(wàn)元) 33401885.002599999 最新總股本：34901946.32萬(wàn)股最新流通A股：26222541.86萬(wàn)股主營(yíng)業(yè)務(wù)公司和個(gè)人金融業(yè)務(wù)、資金業(yè)務(wù)、投資銀行業(yè)務(wù),并提供資產(chǎn)管理、信托、金融租賃及其他金融服務(wù)。作為中國(guó)資產(chǎn)規(guī)模最大的商業(yè)銀行，經(jīng)過(guò)27年的改革發(fā)展，中國(guó)工商銀行已經(jīng)步入質(zhì)量效益和規(guī)模協(xié)調(diào)發(fā)展的軌道。2003年末資產(chǎn)總額52,791億元人民幣，占中國(guó)境內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總和的近五分之一。截至20xx年末，工商銀行總資產(chǎn)134,586.22億元，當(dāng)前總市值14,344.70億元，居全球上市銀行之首。二 盈利性分析盈利性指標(biāo)分析盈利性指標(biāo)衡量商業(yè)銀行運(yùn)用資金賺取收益同時(shí)控制成本費(fèi)用支出的能力。1資產(chǎn)收益率：銀行運(yùn)用其全部資金獲取利潤(rùn)的能力表1. 中國(guó)工商銀行歷年資產(chǎn)收益率項(xiàng)目20072008200920xx20xx(上半年)資產(chǎn)收益率0.9441%1.1391%1.0976%1.2336%0.7356%圖1、中國(guó)工商銀行歷年資產(chǎn)收益率圖2、四大商業(yè)銀行歷年資產(chǎn)收益率圖1顯示了07年至今中國(guó)工商銀行的資產(chǎn)收益率，總體來(lái)說(shuō)是穩(wěn)步上升的(注：最后的下滑趨勢(shì)是因?yàn)?0xx年的為半年期數(shù)據(jù)。) 圖2則顯示了歷年來(lái)中國(guó)四大國(guó)有商業(yè)銀行資產(chǎn)收益率的對(duì)比。從上圖可以看出，工商銀行在同行業(yè)中處于較高水平。09年之前，穩(wěn)居第二， 在09年之后，反超建設(shè)銀行排上榜首。2007年，中國(guó)工商銀行保持了盈利水平的強(qiáng)勁增長(zhǎng)，稅后利潤(rùn)較06年增幅達(dá)到65.9%，創(chuàng)出819.90億元的歷史新高。2008年，隨著金融危機(jī)進(jìn)一步擴(kuò)散，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境中不穩(wěn)定因素增多，中國(guó)為積極應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的巨大沖擊，進(jìn)行了一系列政策的調(diào)整，包括上半年的“雙防”政策，睡醒穩(wěn)健的財(cái)政政策和從緊的貨幣政策。到了下半年的“擴(kuò)內(nèi)需，保增長(zhǎng)，調(diào)結(jié)構(gòu)”的目標(biāo)的確立，推行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策。在金融市場(chǎng)總體平穩(wěn)的前提下，工商銀行通過(guò)加快創(chuàng)新發(fā)展，調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，抓好節(jié)源開(kāi)流，使得稅后利潤(rùn)再創(chuàng)新高，資產(chǎn)收益率也得到了交大幅度的增長(zhǎng)。2009年，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的沖擊和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)的影響，由于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，工商銀行的資產(chǎn)收益率較08相比有小幅的下降，到了20xx年，世界經(jīng)濟(jì)艱難復(fù)蘇，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在進(jìn)一步鞏固向好的勢(shì)頭中加快了發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，工商銀行通過(guò)良好的治理，使得其資產(chǎn)盈利水平有所回升，資本實(shí)力和可持續(xù)發(fā)展能力進(jìn)一步增強(qiáng)。從20xx年上半年的數(shù)據(jù)可以看出，這一年工商銀行將會(huì)保持之前良好的發(fā)展趨勢(shì)，可能將資產(chǎn)收益率推向一個(gè)更高的水平。2營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率：排除了特殊項(xiàng)目的影響，更真實(shí)地反應(yīng)銀行的盈利能力。商業(yè)銀行的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)來(lái)自于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中各項(xiàng)利息收入和非利息收入，不受證券交易，調(diào)整會(huì)計(jì)政策等的影響，即將資產(chǎn)收益率剔除特殊項(xiàng)目的影響得到?？傮w走勢(shì)和資產(chǎn)收益率相似，僅在數(shù)值上有輕微變動(dòng)。在此不再做詳細(xì)說(shuō)明和計(jì)算。3凈利息差和凈利息收益率表2、中國(guó)工商銀行歷年凈利息差和凈利息收益率項(xiàng)目20072008200920xx凈利息差2.67%2.80%2.16%2.35%凈利息收益率2.80%2.95%2.26%2.44%圖3、中國(guó)工商銀行歷年凈利息差和凈利息收益率2007年，工商銀行的凈利息差和凈利息收益率分別為2.67%和2.80%。通過(guò)優(yōu)化資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高資產(chǎn)收益率，在利率上升周期中，通過(guò)優(yōu)化存款結(jié)構(gòu)，保持存款付息率小幅增長(zhǎng)，資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)的盈利能力明顯提高。凈利息差和凈利息收益率分別為2.80%和2.95%，比上年分別上升13個(gè)基點(diǎn)和15個(gè)基點(diǎn)。工商銀行積極應(yīng)對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)變化，抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，適時(shí)調(diào)整和優(yōu)化各項(xiàng)資產(chǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高利率管理水平和貸款議價(jià)能力，進(jìn)一步提高資產(chǎn)收益率；同時(shí)緊密結(jié)合資本市場(chǎng)走勢(shì)，引導(dǎo)客戶合理調(diào)整金融資產(chǎn)配置，促進(jìn)存款回流，資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)盈利能力進(jìn)一步增強(qiáng)。09年凈利息差和凈利息收益率分別為2.16%和2.26%，比上年分別下降64個(gè)基點(diǎn)和69個(gè)基點(diǎn)，主要是由于生息資產(chǎn)平均收益率下降120個(gè)基點(diǎn)，大于計(jì)息負(fù)債平均付息率56個(gè)基點(diǎn)的降幅。第三季度以來(lái)，凈利息差和凈利息收益率已企穩(wěn)回升。下表列示了生息資產(chǎn)收益率、計(jì)息負(fù)債付息率、凈利息差、凈利息收益率及其變動(dòng)情況。20xx年，凈利息差和凈利息收益率分別為2.35%和2.44%，比上年上升19個(gè)基點(diǎn)和18個(gè)基點(diǎn)。，凈利息差和凈利息收益率明顯回升。生息資產(chǎn)收益率比上年略降2個(gè)基點(diǎn)，遠(yuǎn)小于計(jì)息負(fù)債付息率21個(gè)基點(diǎn)的降幅。 4非利息凈收入率表3、中國(guó)工商銀行歷年非利息凈收入率20072008200920xx非利息凈收入率-6.6717E-05-4.6E-05-3.2E-05-2.9E-05非利息收入296.92467.21636.33770.72非利息支出876.31915.061017.031165.78資產(chǎn)總額868428897576541178505313458622圖4、中國(guó)工商銀行歷年非利息凈收入率圖5.凈手續(xù)費(fèi)和傭金變化情況非利息收入是工商銀行營(yíng)業(yè)收入的重要組成部分?？傮w來(lái)說(shuō)，非利息凈收入率在不斷提升，說(shuō)明工商銀行在獲利能力不斷提升的同時(shí)也在逐步提高自身的經(jīng)營(yíng)管理效率。2007年非利息收入296.92元，較上年增加125.59元，占營(yíng)業(yè)收入的11.7%，提高2.2個(gè)百分點(diǎn)。非利息支出876.31 億元，比上年增加231.62億元，增長(zhǎng)35.9%，成本收入比34.48%，下降1.20個(gè)百分點(diǎn)。2008 年，非利息收入467.21 億元，比上年增加156.30 億元，增長(zhǎng)50.3%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為15.1%，提高2.9 個(gè)百分點(diǎn)，收益結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。非利息支出915.06 億元，比上年增加24.76 億元，增長(zhǎng)2.8%，成本收入比29.54%，下降5.30 個(gè)百分點(diǎn)。2009年實(shí)現(xiàn)非利息收入 636.33 億元，比上年增加169.12 億元，增長(zhǎng)36.2%，占營(yíng)業(yè)收入的比重提高5.5 個(gè)百分點(diǎn)至20.6%，收益結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。非利息支出1,017.03 億元，比上年增加101.97 億元，增長(zhǎng)11.1%。職工費(fèi)用604.90 億元，比上年增加72.38 億元，增長(zhǎng)13.6%；折舊增加12.28 億元，增長(zhǎng)15.7%，主要是為提高本行渠道銷售能力與服務(wù)水平，提升客戶滿意度，加大了對(duì)服務(wù)渠道建設(shè)的投入，相應(yīng)增加了固定資產(chǎn)折舊；本行嚴(yán)格成本管理與控制，優(yōu)化費(fèi)用資源配置，業(yè)務(wù)費(fèi)用302.13 億元，增長(zhǎng)5.0%。成本收入比32.87%，保持在合理水平。20xx年報(bào)告期實(shí)現(xiàn)非利息收入 770.72 億元，比上年增加134.39 億元，增長(zhǎng)21.1%，占營(yíng)業(yè)收入的比重為20.2%。工商銀行堅(jiān)持實(shí)施收益多元化戰(zhàn)略，根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境與客戶需求變化，完善中間業(yè)務(wù)發(fā)展模式和定價(jià)機(jī)制，拓寬收入來(lái)源，通過(guò)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新、加快渠道建設(shè)、持續(xù)改善服務(wù)、優(yōu)化營(yíng)銷方式，不斷鞏固和擴(kuò)大競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。非利息支出費(fèi)1,165.78 億元，比上年增加148.75 億元，增長(zhǎng)14.6%，主要是為推進(jìn)服務(wù)渠道建設(shè)和促進(jìn)業(yè)務(wù)發(fā)展加大了投入力度。成本收入比30.61%，保持在合理水平。5凈資產(chǎn)收益率（權(quán)益報(bào)酬率）表4 中國(guó)工商銀行歷年權(quán)益報(bào)酬率項(xiàng)目20072008200920xxROE15.08%18.36%19.08%20.13%圖6、中國(guó)工商銀行歷年權(quán)益報(bào)酬率圖7、四大商業(yè)銀行歷年權(quán)益報(bào)酬率從圖6可以看出，07年至今以來(lái)，工商銀行的凈資產(chǎn)收益率在逐年穩(wěn)步攀升。從圖7可以得知，工商銀行的凈資產(chǎn)獲利能力在四大銀行當(dāng)中也處于較高水平，而且是增長(zhǎng)最穩(wěn)定的銀行。這充分說(shuō)明了工商銀行在行業(yè)內(nèi)的領(lǐng)先地位，以及工商銀行的凈資產(chǎn)獲利水平和經(jīng)營(yíng)質(zhì)量。2007年，工商銀行把握機(jī)遇，取得了良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。盈利水平保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，信貸結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，各種業(yè)務(wù)快速發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)管理水平明顯提升，通過(guò)一系列的措施提升了其凈資產(chǎn)獲利能力。2008年，在急劇變化的經(jīng)營(yíng)環(huán)境中繼續(xù)保持了盈利的良好成長(zhǎng)。在受歷史罕見(jiàn)國(guó)際金融危機(jī)、資本市場(chǎng)低迷、利率調(diào)整以及特大自然災(zāi)害等諸多減收增支因素影響的情況下，工商銀行行通過(guò)加快創(chuàng)新發(fā)展，調(diào)整經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，抓好開(kāi)源節(jié)流，使稅后利潤(rùn)再創(chuàng)歷史新高，達(dá)到1,111.51 億元，同比增長(zhǎng)35.6%，延續(xù)了自2003 年引入國(guó)際審計(jì)以來(lái)的高盈利增長(zhǎng)勢(shì)頭。良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得益于本行不斷優(yōu)化的收益結(jié)構(gòu)，2008 年在名義利差不斷收窄的情況下，主要依靠經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)的改善使凈利息收益率（NIM）達(dá)到2.95%，比上年提高0.15 個(gè)百分點(diǎn)；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入440.02億元，占營(yíng)業(yè)收入的比重達(dá)14.21%。2009年，工商銀行通過(guò)加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)增長(zhǎng)16.4%的良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，而且收益結(jié)構(gòu)進(jìn)一步得到明顯改善。去年本行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入增長(zhǎng)25.3%，增量和增幅繼續(xù)領(lǐng)先國(guó)內(nèi)可比同業(yè)；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重為17.82%，比上年提高3.61 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到一些國(guó)際大銀行的可比水平。其中投資銀行業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)56.2%，成為國(guó)內(nèi)首家投資銀行業(yè)務(wù)收入超百億元的商業(yè)銀行。中間業(yè)務(wù)的快速發(fā)展一定程度上對(duì)沖了因利差收窄對(duì)利潤(rùn)增長(zhǎng)的不利影響，促進(jìn)了盈利的可持續(xù)增長(zhǎng)。20xx年通過(guò)轉(zhuǎn)變發(fā)展方式增強(qiáng)了盈利成長(zhǎng)的可持續(xù)性。去年本行實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1,660.25 億元，增長(zhǎng)28.4%，增幅同比加快了12.0 個(gè)百分點(diǎn)。盈利的持續(xù)較快增長(zhǎng)，很大程度上得益于發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變。本行通過(guò)主動(dòng)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)、完善利率管理、加強(qiáng)投資管理等措施，使凈利息收益率較上年回升了18 個(gè)基點(diǎn)；更加可喜的是，本行手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入占營(yíng)業(yè)收入的比重較上年又提高1.31 個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到了19.13%。傳統(tǒng)以存貸利差為主的盈利模式得到較大改變，盈利增長(zhǎng)的可持續(xù)性進(jìn)一步增強(qiáng)?？偨Y(jié)綜合以上這5個(gè)盈利性指標(biāo)，通過(guò)縱向比較，我們不難得出：從2007年至今，工商銀行在曲折中求發(fā)展的能力。雖然07年至今，全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化，金融危機(jī)席卷全球，各個(gè)經(jīng)濟(jì)體對(duì)都受到了不小的影響，許多銀行，特別是美國(guó)的一些大銀行都沒(méi)能逃過(guò)一劫，而工商銀行的資產(chǎn)盈利能力卻一直在穩(wěn)步上升，可見(jiàn)在危機(jī)發(fā)生之時(shí)，工商銀行采取的對(duì)策和發(fā)展戰(zhàn)略是及其正確的，5年來(lái)這些指標(biāo)的不斷提升就是盈利能力和管理效率良好的表現(xiàn)。通過(guò)橫向比較，工商銀行一直在四大銀行中處于領(lǐng)先地位，無(wú)論是資產(chǎn)收益率還是權(quán)益報(bào)酬率都是同行業(yè)的翹楚。這些比率明顯高于其他銀行，也就意味著工行以資產(chǎn)盈利性要明顯強(qiáng)于其他銀行，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)也明顯優(yōu)于其他銀行。三 流動(dòng)性分析作為盈利性能夠和安全性之間的平衡杠桿，在商業(yè)銀行的績(jī)效評(píng)估中，流動(dòng)性指標(biāo)分析占有相當(dāng)重要的位置。我們主要從現(xiàn)金資產(chǎn)比例、貸款資產(chǎn)比例和持有證券比例進(jìn)行橫向和縱向的比較分析。1現(xiàn)金資產(chǎn)比例分析 數(shù)據(jù)來(lái)源：工商銀行年報(bào)計(jì)算得到現(xiàn)金資產(chǎn)是銀行持有的庫(kù)存現(xiàn)金以及現(xiàn)金等同的可隨時(shí)用于支付的銀行資產(chǎn)，包括庫(kù)存現(xiàn)金，中央銀行存款，存放同業(yè)存款和在途資金?，F(xiàn)金資產(chǎn)比例表示的是銀行所持現(xiàn)金資產(chǎn)與全部資產(chǎn)之比，它衡量了資金資產(chǎn)的應(yīng)付的流動(dòng)性。從上圖來(lái)看，從2007年到20xx年，該指標(biāo)呈現(xiàn)的是一個(gè)先下降后穩(wěn)定上升的趨勢(shì)。2008年，全球面臨金融危機(jī)，現(xiàn)金資產(chǎn)為了應(yīng)付的需求，現(xiàn)金資產(chǎn)的比例下降。隨著為了滿足應(yīng)付的需求，銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)不斷增加，銀行的流動(dòng)性狀況良好，抗流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)能力比較強(qiáng)。數(shù)據(jù)來(lái)源：工商銀行年報(bào)從現(xiàn)金資產(chǎn)的總量來(lái)分析，現(xiàn)金資產(chǎn)的總量的變化與現(xiàn)金資產(chǎn)比例的變化的趨勢(shì)一致。 數(shù)據(jù)來(lái)源：建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行年報(bào)將工商銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)比例與其他銀行進(jìn)行比較，工商銀行的比例保持屬于保持的比較適中的。比例太高，機(jī)會(huì)成本較大，利息收入降低，比例太低則無(wú)法滿足應(yīng)付的需求。工商銀行與同行業(yè)的其他的巨頭基本保持一致的比例，說(shuō)明這個(gè)比例是具有一定的合理性的。2持有證券比例分析從上圖觀察得到，工商銀行的持有證券比例從2007年-20xx年 呈現(xiàn)一個(gè)先上升后逐步下降的趨勢(shì)，在2008年比例達(dá)到最高。2008年的拐點(diǎn)可能與當(dāng)時(shí)的金融危機(jī)有一定的聯(lián)系，2007年股市一片大好，收益率大大上升，于此同時(shí)債券市場(chǎng)在股市和政策的多重因素下，利率上升，所以銀行將一部分的現(xiàn)金資產(chǎn)投資于債券市場(chǎng)，但是在2008年市場(chǎng)低迷的情況下，利率下降，并且很多企業(yè)債券面臨著清償風(fēng)險(xiǎn)，所以銀行減少了持有的證券的比例。受后續(xù)影響，銀行逐漸減少在證券持有的比例。從總量上分析，證券資產(chǎn)的比例是總體緩慢上升的。證券資產(chǎn)相對(duì)現(xiàn)金資產(chǎn)來(lái)說(shuō)具有一定的收益性，銀行在總體比例上降低了證券資產(chǎn)的比例，提高了現(xiàn)金資產(chǎn)的比例。保持一定比例的證券資產(chǎn)有利于銀行的盈利性，同時(shí)證券資產(chǎn)在二級(jí)市場(chǎng)具有一定的變現(xiàn)能力，為銀行帶來(lái)一定流動(dòng)性供給。3貸款資產(chǎn)比例分析數(shù)據(jù)來(lái)源：工商銀行年報(bào)貸款資產(chǎn)比例是銀行貸款與全部資產(chǎn)的比例。貸款的流動(dòng)性較差而盈利性較高，而在銀行的“三性”目標(biāo)中，應(yīng)該在保證流動(dòng)性的前提下保持盈利性，由上圖可知，工商銀行在200920xx年有較大的提升，究其原因，是因?yàn)樵?008末的美國(guó)次貸危機(jī)影響下，中國(guó)政府采用了擴(kuò)張性的財(cái)政政策和貨幣政策，貸款條件相應(yīng)放松，致使在總資產(chǎn)上升不大的情況下，貸款比例上升幅度巨大，貸款總額從2008年的4436011000上升到2009年末的558317400，上升比例高達(dá)25.9%，而貸款總額上升會(huì)對(duì)商業(yè)銀行的資產(chǎn)流動(dòng)性帶來(lái)不良影響，并很可能增加不良貸款的數(shù)額，并由此給銀行帶來(lái)?yè)p失。20xx年至20xx年的貸款資產(chǎn)比例有所下降，原因是20xx年為應(yīng)對(duì)通貨膨脹壓力，央行于20xx年加息三次，提高存款準(zhǔn)備金率6次，由此造成銀行的貸款數(shù)量減少，并且工商銀行為了減少不良貸款的數(shù)額，對(duì)發(fā)放貸款有了更嚴(yán)格的審核條件，因此造成了貸款資產(chǎn)比例的下降。數(shù)據(jù)來(lái)源：中行、建行、工行年報(bào)上圖為現(xiàn)金資產(chǎn)比例對(duì)比圖，選取了中國(guó)銀行、中國(guó)建設(shè)銀行、中國(guó)工商銀行20xx年半年報(bào)的數(shù)據(jù)，由上圖可以看出，在三個(gè)銀行中，中國(guó)工商銀行的貸款資產(chǎn)比例最小，說(shuō)明此銀行比較注重流動(dòng)性。四 風(fēng)險(xiǎn)性分析利率風(fēng)險(xiǎn)是指市場(chǎng)利率變動(dòng)的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。巴塞爾委員會(huì)在1997年發(fā)布的利率風(fēng)險(xiǎn)管理原則中將利率風(fēng)險(xiǎn)定義為：利率變化使商業(yè)銀行的實(shí)際收益與預(yù)期收益或?qū)嶋H成本與預(yù)期成本發(fā)生背離，使其實(shí)際收益低于預(yù)期收益，或?qū)嶋H成本高于預(yù)期成本，從而使商業(yè)銀行遭受損失的可能性。利率風(fēng)險(xiǎn)受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境，央行政策，物價(jià)水平，股票和債券市場(chǎng)，匯率等多方面影響。敏感性缺口反映的是利率敏感性資產(chǎn)總值與利率敏感性負(fù)債總值之間的差額，它的意義在于衡量銀行凈利息收入受市場(chǎng)利率變動(dòng)影響的程度，敏感性缺口越大，銀行的利率風(fēng)險(xiǎn)越大。而有效持續(xù)期缺口可近似地表示為銀行總資產(chǎn)市值和總負(fù)債市值的平均利率彈性之差，它的意義在于衡量銀行的凈資產(chǎn)市值受市場(chǎng)利率變動(dòng)影響的程度。利率上升時(shí)，銀行保持敏感性正缺口有利；利率下降時(shí)，銀行保持敏感性負(fù)缺口有利。工商銀行近幾年風(fēng)險(xiǎn)缺口如下（1）利率缺口一直為負(fù)，反映了市場(chǎng)利率并不容樂(lè)觀，工商銀行一直采取負(fù)缺口政策（2）近兩年來(lái)，利率缺口的變動(dòng)較大，反映了市場(chǎng)的波動(dòng)較大，這與近兩年的經(jīng)濟(jì)政策有很大聯(lián)系，尤其今年頻繁調(diào)準(zhǔn)備金率，導(dǎo)致工商銀行相對(duì)應(yīng)的采取負(fù)缺口增大。信用風(fēng)險(xiǎn)指獲得銀行信用支持的債務(wù)人不能遵照合約按時(shí)足額償還本金和利息的可能性.在商業(yè)銀行業(yè)務(wù)多樣化的今天,不僅涉及傳統(tǒng)的信用風(fēng)險(xiǎn)仍然是商業(yè)銀行的一項(xiàng)主要風(fēng)險(xiǎn),而且,貼現(xiàn),透支,信用證,同業(yè)拆放,證券包銷等業(yè)務(wù)中涉及的信用風(fēng)險(xiǎn)也是商業(yè)銀行面臨的重要風(fēng)險(xiǎn).。（1）貸款凈損失/貸款余額，該指標(biāo)衡量了銀行貸款資產(chǎn)的質(zhì)量狀況，比值越大，說(shuō)明銀行貸款資產(chǎn)質(zhì)量越差，信用風(fēng)險(xiǎn)程度越高。（2）低質(zhì)量貸款/貸款總額，該指標(biāo)估計(jì)了潛在的貸款損失，比值越高，銀行貸款中信用風(fēng)險(xiǎn)越大，未來(lái)可能發(fā)生的貸款損失越大。（3）貸款損失準(zhǔn)備/貸款損失凈值，該指標(biāo)比值越高，表明銀行抗信用風(fēng)險(xiǎn)能力越強(qiáng)。（4）貸款損失保障倍數(shù)，該指標(biāo)表明了銀行應(yīng)付貸款資產(chǎn)損失能力的強(qiáng)弱。從三個(gè)指標(biāo)均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)可以看出，工商銀行在逐步控制風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)貸款質(zhì)量，減少損失。保障倍數(shù)上升表明了工商銀行應(yīng)付貸款資產(chǎn)損失能力逐漸增強(qiáng)。綜合起來(lái)，工商銀行在控制信用風(fēng)險(xiǎn)上日趨保守。五 清償力及安全性分析1、凈值資產(chǎn)總額年份20072008200920xx凈值資產(chǎn)總額0.062670.062220.05760006011該比例將資本量和資產(chǎn)總量結(jié)合起來(lái)，簡(jiǎn)單的反映了銀行動(dòng)用自有資金，在不損害債權(quán)人利益的前提下應(yīng)對(duì)資產(chǎn)損失的能力。該比值越高，說(shuō)明銀行的清償能力越強(qiáng)。工商銀行在2007年至2009年的凈值資產(chǎn)總額呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明清償能力下降。這主要由于金融危機(jī)。在20xx年該比例上升，是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。2、凈值風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)年份20072008200920xx凈值風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)0.101320.092570.085410.090263該指標(biāo)主要顯示了資本吸收資本損失的保護(hù)性功能。該比值越高，說(shuō)明銀行的清償能力越強(qiáng)。工商銀行在2007年至2009年的凈值風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額呈下降趨勢(shì)，說(shuō)明清償能力下降。這主要由于金融危機(jī)。在20xx年該比例上升，是由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)。3、資本充足率年份20072008200920xx資本充足率13.09%，13.06%12.60%12.09%核心資本充足率10.99%10.75%9.37%8.92%2007年末，工行資本充足率為13.09%，核心資本充足率10.99%，均滿足監(jiān)管要求，并分別比上年末下降0.96和1.24個(gè)百分點(diǎn)，主要是工行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加。核心資本充足率下降的另一原因是報(bào)告期末工行執(zhí)行中國(guó)銀監(jiān)會(huì)關(guān)于銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則后計(jì)算資本充足率有關(guān)問(wèn)題的通知。2008年末，工行資本充足率為13.06%，核心資本充足率10.75%，均滿足監(jiān)管要求，分別比上年末下降0.03和0.24個(gè)百分點(diǎn)，主要原因是：（1）工行業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)增加；（2）工行對(duì)標(biāo)準(zhǔn)銀行的股權(quán)投資于報(bào)告期內(nèi)正式交割，根據(jù)規(guī)定對(duì)非并表銀行機(jī)構(gòu)的資本投資需相應(yīng)扣減資本和核心資本。2009年資本充足率下降的主要原因在于信用卡業(yè)務(wù)。從一季度開(kāi)始，信用卡未使用的授信額度也被納入加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的計(jì)算口徑了。信用卡風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)核算新規(guī)對(duì)信用卡業(yè)務(wù)占比較大的銀行有不小的負(fù)面影響，信用卡超額授信的營(yíng)銷模式將宣告終結(jié)。 20xx年資本充足率下降的原因除信用卡授信額度影響外，還包括融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重正式調(diào)整，以及部分銀行首次將市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)資本計(jì)入風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。 4.資產(chǎn)增長(zhǎng)率和核心資本增長(zhǎng)率該指標(biāo)反映銀行清償力的變化情況。下表是中國(guó)工商銀行2007至20xx上半年這兩項(xiàng)指標(biāo)的數(shù)據(jù)的變化情況。2007半年20072008半年20082009半年200920xx半年20xx20xx半年資產(chǎn)增長(zhǎng)率17.715.613.212.421.720.813.314.214.9核心資本增長(zhǎng)率52.415.410.111.61211.814.32121.1 下圖是根據(jù)上表數(shù)據(jù)得出的資產(chǎn)增長(zhǎng)率和核心資本增長(zhǎng)率的走勢(shì)圖。通過(guò)圖表可以看出，工商銀行近幾年資產(chǎn)增長(zhǎng)率基本穩(wěn)定在一個(gè)水平。銀行若資產(chǎn)擴(kuò)張速度過(guò)快，則相對(duì)不穩(wěn)定，資產(chǎn)增長(zhǎng)基礎(chǔ)不牢固，則以為存在潛在風(fēng)險(xiǎn)，是清償力下降的標(biāo)志。工商銀行在2009年資產(chǎn)增長(zhǎng)率較高，清償力和安全性有所下降，但20xx又回落下來(lái)。通過(guò)與其他三所國(guó)有股份制商業(yè)銀行的比較，這個(gè)指標(biāo)屬于較低水平，說(shuō)明工商銀行清償力和安全性有較高的水平。當(dāng)銀行資產(chǎn)增長(zhǎng)率在一定水平時(shí)，核心資本增長(zhǎng)率增長(zhǎng)變快時(shí)，銀行清償力得以提高?？梢钥闯?，工商銀行在資產(chǎn)增長(zhǎng)率維持在一定水平時(shí)，核心資本增長(zhǎng)率有小幅上升（2007年半年期的數(shù)據(jù)與年底的數(shù)據(jù)存在不可比性，所以暫時(shí)忽略），說(shuō)明工商銀行清償力和安全性有所提高。5.現(xiàn)金股利/利潤(rùn)未分配利潤(rùn)項(xiàng)目也是影響銀行資本充足與否以及清償能力高低的重要因素。下表是中國(guó)工商銀行2007至20xx年現(xiàn)金股利和凈利潤(rùn)的比值。20072008200920xx現(xiàn)金股利15,490,000,000 44,750,000,00056,367,000,00057091000000凈利潤(rùn)81,256,000,000110,766,000,000128,599,000,000165,156,000,000現(xiàn)金股利/利潤(rùn)0.190.400.440.35 下圖是根據(jù)上表數(shù)據(jù)得出的該指標(biāo)四年來(lái)的走勢(shì)圖。 “現(xiàn)金股利/利潤(rùn)”指標(biāo)值太高，意味著銀行清償力未到達(dá)其應(yīng)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)。可以看出，工商銀行從2007到2009年該指標(biāo)不斷升高，并與2009年達(dá)到峰值，說(shuō)明在2009年他們的清償力和安全性相對(duì)較差，這與前面不同指標(biāo)分析的結(jié)果是相似的。20xx年該指標(biāo)下降，說(shuō)明其清償力安全性有所提升。通過(guò)與其他三家國(guó)有股份制商業(yè)銀行這一指標(biāo)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，工商銀行處于較低水平，即便2009年仍低于其他幾家銀行，說(shuō)明它