金融投資顧問培訓(xùn)教材

廣州昊匯投資策劃公司 基礎(chǔ)培訓(xùn) 昊匯投資公司介紹 經(jīng)工商行政管理局核準(zhǔn)、登記、注冊的國內(nèi)大型專業(yè)投資顧問公司。 為客戶提供專業(yè)理財咨詢、投資策劃、資金管理和財經(jīng)資訊服務(wù) ,為廣大投資者量身訂制相應(yīng)的投資組合及策略。 理財門戶網(wǎng)站 -匯銀投資 (),資訊欄目包括外匯、黃金、股票、期貨、港股、基金、投資理財?shù)热娴慕鹑谫Y訊。 公司凝聚了一批在相關(guān)領(lǐng)域有豐富的市場分析研究及資本運(yùn)作經(jīng)驗的精英人組成了一支高效、務(wù)實(shí)、嚴(yán)謹(jǐn)?shù)膶I(yè)團(tuán)隊致力于對各種投資渠道，包括黃金、外匯、港股、基金作全方位研究，及時把最新資訊推薦給客 戶。 國內(nèi)金融投資行業(yè)發(fā)展前景 年外匯投資盲目發(fā)展過程 . 2002年中行推出“外匯期權(quán)”交易 . 2003年國家開放個人黃金投資自由買賣 ,上海黃金交易所成立 . 2005年多家商業(yè)銀行推出外匯 、 黃金買賣服務(wù) . 2007年 11月 黃金期貨交易推出 2007年下半年中國 多家商業(yè) 銀行推出外匯保證金交易服務(wù) ，年月叫停商業(yè)銀行保證金業(yè)務(wù) 中國加入 WTO將全面開放金融市場 國外金融公司及先進(jìn)的金融投資產(chǎn)品將引入國內(nèi) 黃金 外匯 投資將成為國內(nèi)新興的個人投資渠道 為什么要加入金融行業(yè) 行業(yè)選擇決定一生 成功的四個基本條件 目標(biāo)行業(yè) 行動 想與做 方法 速度 金融投資行業(yè)的優(yōu)勢 高收入 挑戰(zhàn)性 增廣知識、鍛煉判斷力 培養(yǎng)個人修為、磨礪心智 提高個人綜合素質(zhì)、環(huán)境適應(yīng)能力 全面提升業(yè)務(wù)拓展能力 輕松工作、輕松享受 一、什么是金融 “金”指資金，“融”指融通，“金融”是社會資金融通的總稱。這個場所既可以是有形的場所也可以是無形的場所；金融資產(chǎn)是指一切代表未來收益或資產(chǎn)合法要求權(quán)的憑證，亦稱為金融產(chǎn)品，它是一種無形資產(chǎn)。金融工具是指金融市場的交易對象或交易標(biāo)地物，它泛指在金融市場上進(jìn)行資金融通的各類憑證或契約。金融工具種類繁多，主要可分為票據(jù)，債券，外匯，外匯，基金，期貨合約，期權(quán)和約等。 二、金融市場的起源 1、什么是金融市場 金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的資金供應(yīng)者和資金需求者進(jìn)行資金融通的場所。 2、金融市場分類 1）按業(yè)務(wù)活動期限劃分，可分為貨幣市場和資本市場； 2）按成交后是否立即交割，可分為現(xiàn)貨市場和期貨市場； 3）按金融是否新發(fā)行，可分為金融發(fā)行市場和金融流通市場； 4）按地域范圍劃分，可分為地方性、國內(nèi)性、國際性金融市場； 5）按市場職能劃分，可分為貨幣市場、資本市場、外匯市場、黃金市場。 黃金外匯發(fā)展史 1、 黃金匯兌制 黃金匯兌本位制盛行于 1876 年至第一次世界大戰(zhàn)主導(dǎo)著國際經(jīng)濟(jì)體系。在黃金匯兌制中，貨幣在黃金價格的支持下達(dá)到新的穩(wěn)定階段。黃金匯兌制廢除了舊時代國王和統(tǒng)治者任意貶低幣值，引發(fā)通貨膨脹的行為。但是，黃金匯兌本位制并不十全十美。隨著一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)，它會從國外大量進(jìn)口商品，直至耗盡支持本國幣值所需的黃金儲備。其結(jié)果是，貨幣供給量緊縮，利率抬高，經(jīng)濟(jì)活動放緩至經(jīng)濟(jì)衰退的限度。 最終，商品物價跌至谷底，逐漸吸引其它國家紛至沓來，大量搶購該國商品。這將向該國重新注入黃金，直至增加該國貨幣供給量，壓低利率，并且重新創(chuàng)造財富。此類“繁榮 -衰退”模式貫穿于整個黃金本位制時代，直到第一次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)打斷了貿(mào)易流通和黃金的自由流動。 特征：黃金成為信用的基礎(chǔ)，各國黃金可以自由買賣和進(jìn)口 2、 布雷頓森林協(xié)定 第二次世界大戰(zhàn)之后。 1944年在聯(lián)合國的倡導(dǎo)下，聯(lián)合國 44個會員國在美國新罕布什州的布雷頓森林簽訂了著名的布雷頓森林協(xié)議， 繼而形成了以國際貨幣基金（ IMF）為中心的布雷頓森林國際貨幣制度。為限制了國際貨幣投機(jī)行為，實(shí)現(xiàn)國際貨幣的穩(wěn)定起了 巨大作用： （ 1）建立重要的國際組織，推動公平貿(mào)易和國際經(jīng)濟(jì)合作 （ 2）采用固定的匯率兌換貨幣 （ 3）黃金和美元可以互相兌換，美元成為世界儲備貨幣之一。 根據(jù)布雷頓協(xié)定，各會員國應(yīng)保持一盎司黃金兌 35美元的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)定各會員國的匯率波動范圍在 1%內(nèi)。進(jìn)入 50 年代，持續(xù)增長的國際貿(mào)易量導(dǎo)致因戰(zhàn)后重建而產(chǎn)生的資金大規(guī)模轉(zhuǎn)移， 這使得布雷頓森林體系確立的外匯匯率失去穩(wěn)定。此協(xié)定最終于 1971 年被廢止，美元將不再能被兌換成黃金。 3、浮動匯率制 最大的特點(diǎn)是匯率根據(jù)市場需要波動，目前已經(jīng)演化為以美元為主，其他貨幣為輔的多種匯率制度。在 1978年，自由浮動匯率體制被正式的啟動使用。目前主要貨幣的變動與其它貨幣的變動不再關(guān)聯(lián)。任何希望進(jìn)行貨幣交易的人都可以進(jìn)行貨幣交易。因此，引起了銀行、避險基金、中間商及個人等投機(jī)行為的進(jìn)入。政府的中央銀行偶爾會出來干預(yù)，使匯率移動或嘗試使匯率移動向他們希望的水平。但是，當(dāng)前驅(qū)動外匯市場的潛在因素是供給與需求因素。對于當(dāng)今的外匯市場，自由浮動匯率是非常理想的。 主要國際黃金市場 倫敦黃金市場 美國黃金市場 蘇黎世黃金市場 香港黃金市場 黃金市場的供應(yīng)和需求 黃金市場的黃金供給主要有三種性質(zhì) 經(jīng)常性供給 誘發(fā)性供給 調(diào)節(jié)性供給 世界黃金的需求 各國官方的儲備 工業(yè)及首飾用金 投資需求 影響黃金價格變動因素 供給因素 地上的黃金存量 年供求量 新的金礦開采成本 黃金生產(chǎn)國的政治、軍事和經(jīng)濟(jì)的變動狀況 央行的黃金拋售 影響黃金價格變動因素 需求因素 黃金實(shí)際需求量（首飾業(yè)、工業(yè)等）的變化 保值的需要 投機(jī)性需求 影響黃金價格變動因素 其他因素 美元匯率影響 各國的貨幣政策與國際黃金價格密切相關(guān) 通貨膨脹對金價的影響 國際貿(mào)易、財政、外債赤字對金價的影響 國際政局動蕩、戰(zhàn)爭等 股市行情對金價的影響 什么是外匯 概括地說，外匯指的是外幣或以外幣表示的用于國際間債權(quán)債務(wù)結(jié)算的各種支付手段。 1、動態(tài)含義：把一國貨幣兌換成另一國的貨幣，并利用國際信用工具匯往另一國，借以清償兩國因經(jīng)濟(jì)貿(mào)易等往來而形成的債權(quán)債務(wù)關(guān)系的交易過程。 2、靜態(tài)含義：外匯是一種以外幣表示的用于國際間結(jié)算的支付手段。這種支付手段包括以外幣表示的信用工具和有價證券，如：銀行存款、商業(yè)匯票、銀行匯票、銀行支票、外國政府庫券及其長短期證券等。 3、國際貨幣基金組織對外匯的定義為：“外匯是貨幣行政當(dāng)局以銀行存款、財政部庫券、長短期政府證券等形式所持有的在國際收支逆差時可以使用的債權(quán)”。 外匯市場 如果從外匯交易的區(qū)域范圍和周圍速度來看，外匯市場具有空間統(tǒng)一性和時間連續(xù)性兩個基本特點(diǎn)。 1、外匯市場廣義和狹義之分。廣義外匯市場是指所有進(jìn)行外匯交易的場所。狹義的外匯市場指外匯銀行之間進(jìn)行外匯交易的場所。外匯銀行買賣外匯，要產(chǎn)生差額，形成外匯頭寸的盈缺。由于市場上匯率千變?nèi)f化，銀行外匯頭寸的多缺都會帶來損失，因此外匯銀行要對多余的頭寸進(jìn)行拋出，或?qū)Χ倘钡念^寸進(jìn)行補(bǔ)進(jìn)。各外匯銀行都進(jìn)行頭寸的拋補(bǔ)，就形成了銀行間的外匯交易市場。 外匯匯率及其標(biāo)價方法 1、外匯匯率的概念 匯率又稱匯價 ，指一國貨幣以另一國貨幣表示的價格，或者說是兩國貨幣間的比價，通常用兩種貨幣之間的兌換比例來表示。 按市場慣例，外匯匯率的標(biāo)價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為“ X個點(diǎn)”，它是構(gòu)成匯率變動的最小單位；第二位稱為“ X十個點(diǎn)”，如此類推。 例如： 1歐元 1.1011美元； 1美元 120.55日元 歐元 /美元從 1.1010變?yōu)?1.1015,稱歐元 /美元上升了 5點(diǎn) 美元 /日元從 120.50變?yōu)?120.00，稱美元 /日元下跌了 50點(diǎn)。 2、匯率的表示方式：在外匯市場上，匯率是以五位數(shù)字來顯示的 歐元 /美元 EUR/USD 1.1425 英鎊 /美元 GBP/USD 1.6237 澳元 /美元 AUD/USD 0.8360 美元 /日元 USD/JPY 119.95 美元 /瑞郎 USD/CHF 1.5003 美元 /加元 USD/CAD 1.1700 按國際慣例，通常用三個英文字母來表示貨幣的名稱，以上中文名稱后對應(yīng)的英文即為該貨幣的英文代碼 匯率的種類 買賣立場不同 買價和賣價 電匯匯率、信匯匯率、票匯匯率和現(xiàn)鈔匯率 交割期不同 即期匯率、遠(yuǎn)期匯率 計算方式不同 基準(zhǔn)匯率、套匯匯率、套算匯率 外匯管制不同 官方匯率、市場匯率 外匯資金性質(zhì)不同 貿(mào)易匯率、金融匯率 交易時間不同 開市價、收市價 外匯匯率的標(biāo)價方法 目前，國內(nèi)各銀行均參照國際金融市場來確定匯率，通常有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法兩種標(biāo)價方式。 直接標(biāo)價法 ： 直接標(biāo)價法又稱價格標(biāo)價法。 是以本國貨幣來表示一定單位的外國貨幣的匯率表示方法。 一般是 1個單位或 100個單位的外幣能夠折合多少本國貨幣。 間接標(biāo)價法 ： 間接標(biāo)價法又稱數(shù)量標(biāo)價法。 是以外國貨幣來表示一定單位的本國貨幣的匯率表示方法。 一般是 1個單位或 100個單位的本幣能夠折合多少外國貨幣。 匯率定義 ：匯率又稱匯價、外匯牌價或外匯行市，也就是一國貨幣單位兌換他國貨幣單位的比率，即外匯的買賣價格。 常見外匯幣種簡寫 美元： USD 港幣： HKD 歐元： EUR 日元：JPY 英鎊： GBP 新元： NZD 瑞士法郎： CHF 加元： CAD 新加坡元： SGD 澳大利亞元： AUD 中國人民幣： RMB 直接標(biāo)價法 間接標(biāo)價法 美元 / 日元 1 07 .56/61 歐元 / 美元 1 . 4 750/55 美元 / 加元 1 . 01 40/ 4 5 英鎊 / 美元 1.9643/48 美元 / 瑞郎 1.1580/ 85 澳元 / 美元 0. 85 02/0 7 上述的標(biāo)價方法有兩層含義： （ 1） A貨幣 /B貨幣 :表示 1單位的 A貨幣兌換多少 B貨幣； （ 2） A數(shù)值 /B數(shù)值 :分別表示報價方的買入價和賣出價，由于買入價和賣出價相差不大，因此，賣出價僅標(biāo)出了后兩位，前兩位數(shù)與買入價相同。 常見外匯幣種簡寫 美元： USD 港幣： HKD 歐元： EUR 日元： JPY 英鎊： GBP 新元： NZD 瑞士法郎： CHF 加元： CAD 新加坡元：SGD 澳大利亞元： AUD 中國人民幣： RMB 匯率的表示 1、在國際市場上，匯率是以五位數(shù)字來顯示的，元、角、分、厘、毫。如： EUR/USD1.0653， GBP/JPY 193.03 2、匯率變動的最小單位為 1點(diǎn)，最后一位數(shù)字波動一個數(shù)字為 1點(diǎn)。 3、不同的平臺及財務(wù)杠桿，每點(diǎn)的波動價有所不同， 100倍的一般為 10美金。 4、不同的貨幣對每天平均波幅 100400點(diǎn) 5、不同的貨幣對每年都有 3到 4波 1000點(diǎn)以上的大行情。 黃金外匯市場的參與者 一般而言，凡是在外匯市場上進(jìn)行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。但外匯市場的主要參與者大體有以下幾類：外匯銀行政府或中央銀行、外匯經(jīng)紀(jì)人和顧客。 1、外匯銀行。外匯銀行是外匯市場的首要參與者，具體包括專業(yè)外匯銀行和一些由中央銀行指定的沒有外匯交易部的大型商業(yè)銀行兩部分。 2、中央銀行。中央銀行是外匯市場的統(tǒng)治者或調(diào)控者。 3、外匯經(jīng)紀(jì)人。外匯經(jīng)紀(jì)人是存在于中央銀行、外匯銀行和顧客之間的中間人，他們與銀行和顧客都有著十分密切的聯(lián)系。 4、顧客。在外匯市場中，凡是在外匯銀行進(jìn)行外匯交易的公司或個人，都是外匯銀行的顧客。 外匯的作用 （ 1）、實(shí)現(xiàn)國際購買力的轉(zhuǎn)移，促進(jìn)世界各國地經(jīng)濟(jì)文化等領(lǐng)域中的相互交流。 （ 2）、充當(dāng)支付手段，節(jié)約流通費(fèi)用，方便國際債權(quán)債務(wù)的結(jié)算和清償。 （ 3）、聯(lián)接各國國內(nèi)的資金市場，使國際間的信用授受成為可能。 （ 4）、構(gòu)成國際儲備資產(chǎn)，平衡一國的國際收支，穩(wěn)定本國貨幣與外國貨幣的匯率，充當(dāng)本國經(jīng)濟(jì)免遭外來沖擊的緩沖器。 （ 5）、是政府調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的有力工具。 世界外匯市場是由各國際金融中心的 外匯市場構(gòu)成的，這是一個龐大的體系。目前世界上約有外匯市場 30多個，其中最重要的有 倫敦、紐約、法蘭克福、東京、蘇黎世 、巴黎、新加坡、香港 等，它們各具特色并分別位于不同的國家和地區(qū)，并相互聯(lián)系，形成了全球的統(tǒng)一外匯市場 外匯市場存在原因 貿(mào)易和投資 投機(jī) 對沖 國際上的主要外匯市場 外匯市場 當(dāng)?shù)貢r間 北京時間 新西蘭惠靈頓 9 ： 00 - - 17 ： 00 4 ： 00 - - 12 ： 00 澳大利亞悉尼 9 ： 00 - - 17 ： 00 6 ： 00 - 14 ： 00 日本東京 9 ： 00 - - 15 ： 30 8 ： 00 - 14 ： 30 新加坡 9 ： 00 - - 16 ： 00 9 ： 00 - 16 ： 00 德國法蘭克福 8 ： 30 - - 17 ： 30 15 ： 30 - 00 ： 30 英國倫敦 8 ： 30 - - 17 ： 30 15 ： 30 - 00 ： 30 美國紐約 9 ： 00 - - 16 ： 00 21 ： 00 - 4 ： 00 外匯交易簡介 現(xiàn)貨外匯交易（實(shí)盤交易） 合約現(xiàn)貨外匯交易（按金交易） 利息的計算公式 1)日元、瑞士法郎的利息計算公式為： 合約金額 *1/入市價 *利率 *天數(shù) /360*合約數(shù) 2)歐元、英鎊的利息計算公式為： 約金額 *入市價 *利率 *天數(shù) /360*合約數(shù) 合約現(xiàn)貨外匯買賣的盈虧 計算方法 外匯匯率的變化 利息的支出與收益 手續(xù)費(fèi)的支出 1)日元、瑞士法郎的損益計算公式為： 合約金額 *（ 1/賣出價 -1/買入價） *合約數(shù) -手續(xù)費(fèi) +/-利息 2)歐元、英鎊的損益計算公式為： 合約金額 *（賣出價 -買入價） *合約數(shù) -手續(xù)費(fèi) +/-利息 期貨外匯交易 期貨外匯交易是指在約定的日期，按照已經(jīng)確定的匯率，用美元買賣一定數(shù)量的另一種貨幣。 實(shí)盤買賣與保證金形式買賣的比較 實(shí)盤買賣 保證金形式 購入 12,500,00日元需要 US$92,592.59 US$1,000.00 若日元匯率上升 100點(diǎn)，盈利 US$680.00 US$680.00 盈利率 680/92,592.59=7.34% 680/1000=68% 若日元匯率下跌 100點(diǎn)，虧損 US$680.00 US$680.00 虧損率 680/92,592.59=7.34% 680/1000=68% 技術(shù)分析課程 黃金外匯的分析 基本面分析和技術(shù)面分析是分析金融市場的兩種主要方法，基本面分析是基于根本的經(jīng)濟(jì)狀況，而技術(shù)面分析是使用歷史的價格來預(yù)測未來的波動，短線交易者更傾向于使用技術(shù)面分析，主要根據(jù)價格的行為去制定他們的交易策略，中長線交易者更傾向于使用基本面分析，去判斷貨幣的適當(dāng)價格和它們未來的價值。 分析匯率的方法主要有兩種：基本面分析和技術(shù)分析?；久娣治雠c技術(shù)分析最明顯的一點(diǎn)區(qū)別就是 , 基本面分析研究市場運(yùn)動的原因 , 而技術(shù)分析研究市場運(yùn)動的效果 . 基本面分析是對影響外匯匯率的基本因素進(jìn)行分析，基本因素主要包括各國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與狀況，世界、地區(qū)與各國政治情況，市場預(yù)期等。 技術(shù)分析是借助心理學(xué)、統(tǒng)計學(xué)等學(xué)科的研究方法和手段，通過對以往匯率的研究，預(yù)測出匯率的未來走勢。 技術(shù)分析的基本假設(shè)就是 市場包容和消化一切 ， K線作為技術(shù)分析的重要手段，是所有職業(yè)投資者必須掌握的。 技術(shù)分析的構(gòu)成要素很多，但是主流理論是圍繞著 K線分析來研究的。主要包括 K線組合、形態(tài)分析、技術(shù)指標(biāo)、波浪理論等等 總之，在實(shí)施成功的交易策略前，重要的是了解在外匯市場上驅(qū)使貨幣波動的因素，最好的交易策略，通常是考慮了基本面和技術(shù)面分析的。對于技術(shù)交易者來說，了解即將公布的重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或事件是非常重要的，反之，基本面交易者也要知道市場關(guān)注的重要的技術(shù)位。 基本面分析 1、基本面分析是基于對宏觀基本因素的狀況、發(fā)生的變化及其對匯率走勢造成的影響加以研究，得出貨幣間供求關(guān)系的結(jié)論，以判斷匯率走勢的分析方法。研究對象包括經(jīng)濟(jì)、政治、軍事、人文、地理、突發(fā)事件等各個方面。一般用以判斷長期匯率變化的趨勢。 2、影響貨幣價值的基本面因素有利率差，政治影響，地域政治事件，物價，跨國公司的兼并和收購等 3、一般情況下數(shù)據(jù)很少能改變當(dāng)前的趨勢，可以按原趨勢操作，但要注意及時調(diào)整止損，防止意外損失。 4、重要數(shù)據(jù)可能改變當(dāng)前的趨勢，數(shù)據(jù)公布前及時調(diào)整倉位。 5、數(shù)據(jù)公布時，根據(jù)市場反應(yīng)來選擇時機(jī)來短線獲利。 6、當(dāng)以另一國貨幣估價一國貨幣時 , 基本面分析包括對宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo) , 資產(chǎn)市場以及政治因素的研究 .宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)包括經(jīng)濟(jì)增長率等數(shù)字 , 由國內(nèi)生產(chǎn)總值 ,利息率 , 通貨膨脹率 , 失業(yè)率 , 貨幣供應(yīng)量 , 外匯儲備以及生產(chǎn)率等要素計算而得 . 影響匯率的主要因素 所有外匯交易均涉及一種貨幣兌換另一種貨幣，在任一時候，實(shí)際的匯率將主要由相應(yīng)貨幣的供給與需求決定。記住對于某種貨幣的需求意味著另一種貨幣的供給，同樣，當(dāng)你提供某種貨幣時也意味著對于另一種貨幣的需求。有如下因素影響貨幣的供給與需求，從而對匯率產(chǎn)生影響。 （一）貨幣政策 （二）政治形勢 （三）國際收支狀況 （四）利率 （五）市場判斷 （六）投機(jī)行為 （一） 貨幣政策 當(dāng)央行認(rèn)為對于外匯市場的干預(yù)是有效的且干預(yù)結(jié)果將與政府的貨幣政策一致時，央行在外匯市場的參與將影響匯率。央行的參與通常是通過買入或賣出本幣以將本幣穩(wěn)定在一個被認(rèn)為是真實(shí)和理想的水平。 市場的其他參與者對于政府貨幣政策對于匯率影響的判斷以及對于將來政策的預(yù)期同樣會對匯率產(chǎn)生影響。 （二） 政治形勢 如果全球形勢趨于緊張，則會導(dǎo)致外匯市場的不穩(wěn)定，一些貨幣的非正常流入或流出將發(fā)生，最后可能的結(jié)果是匯率的大幅波動。 政治形勢的穩(wěn)定與否關(guān)系著貨幣的穩(wěn)定與否，通常意義上，一國的政治形勢越穩(wěn)定，則該國的貨幣越穩(wěn)定。 例二，如果你關(guān)注歐元，你一定注意到了在科索沃戰(zhàn)爭期間，連續(xù)三個月，歐元兌美元的匯率累計下跌了 10%，原因之一便是科索沃戰(zhàn)局對歐元形成下浮壓力。 （三） 國際收支狀況 一國的國際收支狀況將導(dǎo)致其本幣匯率的波動。國際收支是一國居民的一切對外經(jīng)濟(jì)、金融關(guān)系的總結(jié)。一國的國際收支狀況反映著該國在國際上的經(jīng)濟(jì)地位，也影響著該國的宏觀與微觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行。 國際收支狀況的影響歸根結(jié)底是外匯的供求關(guān)系對匯率的影響。 把這些交易綜合起來，全部記入國際收支統(tǒng)計表中，便構(gòu)成了一國的外匯收支狀況。如果外匯收入大于支出，則外匯的供應(yīng)量增大；如果外匯支出大于收入，則對外匯的需求量增大。外匯供應(yīng)量增大，在需求不變的情況下，直接促使外匯的價格下降，本幣的價值就相應(yīng)的上升；當(dāng)外匯需求量增大時，在供給不變的情況下，直接促使外匯的價格上漲，本幣的價值就相應(yīng)的下跌。 （四） 利率 當(dāng)一國的主導(dǎo)利率相對于另一國的利率上升或下降時，為追求更高的資金回報，低利率的貨幣將被賣出，而高利率的貨幣將被買入。由于相對高利率貨幣的需求增加，故該貨幣對其他貨幣將升值。 （五） 市場判斷 外匯市場并不總是遵循某一合乎邏輯的變動模式。難以明了的因素，諸如個人感覺、判斷、以及對于各種全球政治、經(jīng)濟(jì)事件的分析、理解均對匯率產(chǎn)生影響。市場上的操作人員必須正確理解所公布的各種報道或數(shù)據(jù)，如外匯收支數(shù)據(jù)、通脹指標(biāo)、經(jīng)濟(jì)增長率等。 但實(shí)際上，在上述報道或數(shù)據(jù)向市場公開以前，市場上已經(jīng)會存在一種對于報道或數(shù)據(jù)所反映的實(shí)質(zhì)的預(yù)期或判斷。這種預(yù)期或判斷將先于報道或數(shù)據(jù)公開前反映在價格中。一旦出現(xiàn)真實(shí)的報道或數(shù)據(jù)與人們的預(yù)期或判斷大相徑庭，就會導(dǎo)致匯率的大幅波動。僅能正確理解各種經(jīng)濟(jì)指標(biāo)和數(shù)據(jù)對于一個外匯交易員是不夠的。他必須明了市場究竟會對未公布的指標(biāo)和數(shù)據(jù)作出何種預(yù)期和判斷。 （五）市場判斷 美國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)解讀和公布時間 1、國內(nèi)生產(chǎn)總值（ GDP）： 是指某一國在一定時期其境內(nèi)生產(chǎn)的全部最終產(chǎn)品和服務(wù)的總值。反映一個國家總體經(jīng)濟(jì)形勢的好壞，與經(jīng)濟(jì)增長密切相關(guān)，被大多數(shù)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家視為“最富有綜合性的經(jīng)濟(jì)動態(tài)指標(biāo)”。主要由消費(fèi)、私人投資、政府支出、凈出口額四部分組成。數(shù)據(jù)穩(wěn)定增長，表明經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，國民收入增加，有利于美圓匯率；反之，則利淡。一般情況下，如果 GDP連續(xù)兩個季度下降，則被視為衰退。此數(shù)據(jù)每季度由美國商務(wù)部進(jìn)行統(tǒng)計，分為初值、修正值、終值。一般在每季度末的某日北京時間 21： 30公布前一個季度的終值。 （五）市場判斷 美國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)解讀和公布時間 2、非農(nóng)業(yè)就業(yè)人數(shù) 為就業(yè)報告中的一個項目，該項目主要統(tǒng)計從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)以外的職位變化情形，該數(shù)據(jù)與失業(yè)率一同公布，公布時間通常為每月第一周的周五。 就業(yè)報告（ The Employment Report），包括與就業(yè)相關(guān)的信息，分別由兩個獨(dú)立的調(diào)查得出，即企業(yè)調(diào)查和家庭調(diào)查。其中，企業(yè)調(diào)查提供有關(guān)非農(nóng)業(yè)部門的就業(yè)情況，平均每小時工作和總小時指數(shù)；家庭調(diào)查提供有關(guān)勞動力、家庭就業(yè)和失業(yè)率的情況。就業(yè)報告通常被譽(yù)為外匯市場能夠做出反應(yīng)的所有經(jīng)濟(jì)指標(biāo)中的“皇冠上的寶石”，它是市場最為敏感的月度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，投資者通常能從中看到眾多市場敏感的信息，其中外匯市場特別重視的是隨季節(jié)性調(diào)整的每月非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的變化情況。 非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，它能反映出制造行業(yè)和服務(wù)行業(yè)的發(fā)展及其增長，數(shù)字減少便代表企業(yè)減低生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)步入蕭條。當(dāng)社會經(jīng)濟(jì)較快時，消費(fèi)自然隨之而增加，消費(fèi)性以及服務(wù)性行業(yè)的職位也就增多。當(dāng)非農(nóng)業(yè)就業(yè)數(shù)字大幅增加時，表明了一個健康的經(jīng)濟(jì)狀況，理論上對匯率應(yīng)當(dāng)有利，并可能預(yù)示著更高的利率，而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值，反之亦然。因此，該數(shù)據(jù)是觀察社會經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展程度和狀況的一項重要指標(biāo)。 （五）市場判斷 美國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)解讀和公布時間 3、失業(yè)率（ UNEMPLOYMENT RATE）： 經(jīng)濟(jì)發(fā)展的晴雨表，與經(jīng)濟(jì)周期密切相關(guān)。數(shù)據(jù)上升說明經(jīng)濟(jì)發(fā)展受阻，反之則看好。對于大多數(shù)西方國家來說，失業(yè)率在 4%左右為正常水平，但如果超過 9%，則說明經(jīng)濟(jì)處于衰退。此數(shù)據(jù)由美國勞工部編制，每月第一個周五 21： 30公布。 4、貿(mào)易赤字（ TRADE DIFICIT）： 國際間的貿(mào)易是構(gòu)成經(jīng)濟(jì)活動的重要環(huán)節(jié)。當(dāng)一國出口大于進(jìn)口時稱為貿(mào)易順差；反之，稱逆差。美國的貿(mào)易數(shù)據(jù)一直處于逆差狀態(tài)，重點(diǎn)是在赤字的擴(kuò)大或縮小。赤字?jǐn)U大不利于美圓，反之則有利。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中、下旬某日晚間 21： 30公布前一個月數(shù)字。 （五）市場判斷 美國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)解讀和公布時間 5、經(jīng)常項目收支： 經(jīng)常帳為一國收支表上的主要項目，內(nèi)容記載一國與外國包括因為商品 /勞務(wù)進(jìn)出口、投資所得、其他商品與勞務(wù)所得以及片面轉(zhuǎn)移等因素所產(chǎn)生的資金流出與流入的狀況。如果為正數(shù)，為順差，有利本國貨幣；反之，則不利于本國貨幣。此數(shù)據(jù)由美國商務(wù)部編制，每月中旬某日 21： 30公布。 6、資本帳收支： 主要描述一國的長、短期資本流動情況，包括長期資本、非流動性短期私人資本、特別提款權(quán)、誤差與遺漏，以及流動性短期私人資本等項目。資本項目在金融日益國際化、自由化的今天，影響不亞于經(jīng)常帳項目，金融市場對外開放程度越高，影響越大。其對匯率的影響的觀察方法與經(jīng)常帳基本相同。 （五）市場判斷 美國主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)數(shù)據(jù)解讀和公布時間 7、利率（ INTRESTRATE）： 利率是借出資金的回報或使用資金的代價。一國利率的高低對貨幣匯率有著直接影響。高利率的貨幣由于回報率較高，則需求上升，匯率升值；反之，則貶值。美國的聯(lián)邦基金利率由美聯(lián)儲的會議來決定。 8、生產(chǎn)物價指數(shù)（ PPI）： 主要衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化的情形。數(shù)據(jù)上升說明生產(chǎn)旺盛、通脹有上升的可能，聯(lián)儲傾向于提高利率，有利于美圓；反之，則不利于美圓。此數(shù)據(jù)由美國勞工局編制，每月第二個周五的 21： 30分公布。 9、消費(fèi)物價