(本科)企業(yè)財務(wù)風(fēng)險畢業(yè)論文

摘要中小企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)改革的新生力量，發(fā)展迅速。然而由于諸多原因致使其發(fā)展面臨財務(wù)風(fēng)險問題。如何防范財務(wù)風(fēng)險成為擺在管理者面前一個現(xiàn)實而嚴(yán)峻的問題。本文主要依據(jù)財務(wù)管理和風(fēng)險管理理論，運用經(jīng)濟(jì)學(xué)、統(tǒng)計學(xué)和投資學(xué)等理論知識，利用國內(nèi)外現(xiàn)有研究成果，采用定性和定量相結(jié)合的分析方法，從界定財務(wù)風(fēng)險的概念入手，剖析存在的問題和成因，在對瑞實財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上，借鑒西方有關(guān)研究成果，建立財務(wù)風(fēng)險的防范體系，以及有效的激勵與約 ，為瑞實有效 防范財務(wù)風(fēng)險 相 對 和建 。關(guān) 風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險 財務(wù)風(fēng)險管理 財務(wù)風(fēng)險防范 AbstractSmall and medium-sized enterprises are new force in the economic reformation of our country, which developing so fast. But small and medium-sized enterprises have been facing a financial risk problem because of lots of reasons in development. Therefore, how to elude the financial risk has become a realistic and serious problem managers have to face.This paper is based mainly on financial management and risk management theory, along with the knowledge of economics, statistics, investment and etc. On the base of using national and foreign research achievement in present, it utilizes the analyzing method of mixing of determining the nature and fixing quantify ration, starting with the concept of Ruishi financial risk, anatomizing problems and causes in Ruishi financial risk management. On the base of estimate and analysis to Ruishi financial risk, it uses the research of financial risk control for reference in occident, setting up a system to keep financial risk away, control and decision-making system, as well as effective incentive and restraint build a mechanism to brings forward the corresponding countermeasure and advice to keep financial risk away for Reishi in effort.Key words Risk Financial risk Financial risk management Financial risk guard 摘要IAbstract II 1 論 11.1 題 11.2 研究的 的與 21.2.1 研究的 的 21.2.2 題的 21.3 國內(nèi)外研究現(xiàn) 31.3.1 國外研究現(xiàn) 31.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn) 4 2 財務(wù)風(fēng)險與防范相關(guān)理論52.1 風(fēng)險的定 52.2 財務(wù)風(fēng)險的定 62.3 財務(wù)風(fēng)險的 72.4 財務(wù)風(fēng)險的 82.5 財務(wù)風(fēng)險防范 9 3 瑞實財務(wù)風(fēng)險現(xiàn) 113.1 瑞實財務(wù)風(fēng)險現(xiàn) 分析 113.1.1 瑞實財務(wù)分析 113.1.2 現(xiàn)量分析 143.1.3 分析結(jié)論 173.2 瑞實財務(wù)風(fēng)險成因分析18 4 瑞實財務(wù)風(fēng)險防范對 204.1 風(fēng)險 識和currency1“ 204.2 建立內(nèi) fi204.2.1 建立有效 財務(wù)fl fi204.2.2 對4.2.3 的 214.3 ”的管理 224.3.1 建立的 用管理 224.3.2 建立 資管理系統(tǒng) 224.3.3 建立 資管理系統(tǒng) 234.3.4 建立 體系 234.3.5 建立 系統(tǒng) 234.4 體上 企業(yè)的資本結(jié) 244.4.1 資本結(jié) 244.4.2 資管理 254.5 結(jié) 254.6 運資管理25結(jié) 27致 28 文 29 1 2 1 論1.1 題 企業(yè)是國 經(jīng)濟(jì)的 ，企業(yè)的發(fā)展 定 國 經(jīng)濟(jì)和 定發(fā)展。而企業(yè)財務(wù) 是企業(yè)的 ，企業(yè)財務(wù) 的 企業(yè)的生存和發(fā)展。 經(jīng)濟(jì)的入進(jìn)行，我國企業(yè)在改革和發(fā)展 中面臨 多、 的財務(wù)風(fēng)險。風(fēng)險企業(yè)經(jīng) 成 的 ， 個國家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和 定。經(jīng)濟(jì)活的風(fēng)險迫使企業(yè)必須識別所面臨的財務(wù)風(fēng)險， 解風(fēng)險的性以及風(fēng)險事故發(fā)生可 成的損失后果， 在此基礎(chǔ)上 定與實施對自己最有效的風(fēng)險管理技術(shù)，盡量避免可 現(xiàn)的不利后果，減少可 的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng) 活。而我國的中小企業(yè)量 面廣，數(shù)眾多，而中小企業(yè) 別是小企業(yè)在國 經(jīng)濟(jì)中具有非常重要的 位和作用，是國 經(jīng)濟(jì) 持續(xù)快速健康發(fā)展的關(guān) 所在。因此，對我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)入的理論研究，對防范和解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，保持企業(yè)健康、 定和快速發(fā)展，具有 為重要的現(xiàn)實 。 經(jīng)濟(jì)全球的發(fā)展， 競爭日益 劇， 上中小企業(yè)長期以因 規(guī)模小，在 競爭中的財務(wù)風(fēng)險不斷 ，如何在益和風(fēng)險兩者之間找 最結(jié)合點已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。財務(wù)風(fēng)險防范逐漸成為理論界和實踐者們關(guān)注的熱點。對我國中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行系統(tǒng)入的研究， 在此基礎(chǔ)上建立相 的風(fēng)險 系統(tǒng)，對防范和解企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，保持企業(yè)健康、 定和快速發(fā)展，具有 為重要的現(xiàn)實 。有限是一家從事科研成果轉(zhuǎn)、電子 技術(shù)及相關(guān) 研 開發(fā)，自20年創(chuàng)立以，在研 “管理”領(lǐng)域，擁有一 硬件、軟件 師，憑借先進(jìn)的技術(shù)管理體系和技術(shù)開發(fā)思想，以勤奮、智慧與團(tuán)隊合作精神，確保 “系列 ”技術(shù)領(lǐng)先， 處于國內(nèi)同行前列。fi重視核心技術(shù)的自主知識權(quán)，同時廣泛吸%最新科技成果。伴 企業(yè)的發(fā)展壯 ， 現(xiàn) 、資緊缺、融資困難、財務(wù)風(fēng)險 的困境。必須克服重重困難，采取有1.2 研究的 的與 1.2.1 研究的 的企業(yè)是國家經(jīng)濟(jì) 境中的基本單元，同時是國 生存與生活的依托所在。它的生死存亡 國計 生。因此對企業(yè)的研究有重 的現(xiàn)實 。2006年 現(xiàn) 損， 生 財務(wù) 。因此，研究的財務(wù)風(fēng)險及其防范 施具有一定的實 。本文 在己有研究成果的基礎(chǔ)上，運用企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的分析方法，研究企業(yè)財務(wù)風(fēng)險防范的方法， 此方法運用 財務(wù)風(fēng)險防范實踐中， 理結(jié)， 為其防范財務(wù)風(fēng)險 理論和方法上的 持。1.2.2 題的 在日 激 的 經(jīng)濟(jì)時 ，由于中小企業(yè)外 境的不確定性和 們對 不確定性 識的 限，中小企業(yè)經(jīng) 面臨 的財務(wù)風(fēng)險。 量事 入經(jīng) 的中小企業(yè) 分是因為 力不 、資 轉(zhuǎn)不 。然而中小企業(yè) 有 風(fēng)險生的 ， 有采取 施 以防范和管理，最致 管理的失。 我國中小企業(yè)的快速發(fā)展，要中小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行 防范。因此，對瑞實 規(guī)模的小企業(yè)財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行防范管理具有重要的 。1. 有利于財務(wù)風(fēng)險防范研究財務(wù)風(fēng)險防范 施 它 用 瑞實的財務(wù)實踐中， 使瑞實時currency1其財務(wù)風(fēng)險，采取有效的 施“其風(fēng)險，避免因為財務(wù)風(fēng)險的而轉(zhuǎn)為財務(wù) 。2. 有利于 識財務(wù)風(fēng)險的作用在我國，fi多企業(yè)對 經(jīng)濟(jì)的競爭劇 性、fl 性 識不 ，風(fēng)險 識，其中具 性的是中小企業(yè)。本文 對瑞實財務(wù)風(fēng)險 現(xiàn)及防范 施分析研究，對其企業(yè)建立財務(wù)風(fēng)險防范 fi可 范性的作用。3. 有利于長期、 定、健康發(fā)展在我國， ”于瑞實注重發(fā)展 ，而 企業(yè)的財務(wù)結(jié)，在財務(wù)風(fēng)險 運 的企業(yè) 不少。本文 對瑞實的剖析，可 一財務(wù)風(fēng)險防范方法，在 財務(wù)管理、 快 速fi的同時， 財務(wù)風(fēng)險防范的“，使企業(yè)建立和 其財務(wù)風(fēng)險防范體系，在 損， 使資運轉(zhuǎn)性 ，資量 ，從而長期、 定、健康發(fā)展。4. 有 于管理者 內(nèi) 改 經(jīng) 管理對于管理 ，性 當(dāng)前的 是一 其重要 相當(dāng)困難的 務(wù)。 性的 ，管理 可以發(fā)現(xiàn)在的點和缺點， 可以有 改 和行，1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn) 1.3.1 國外研究現(xiàn) 19 業(yè)革 時期，法國的 瑞?法約 在 一 管理和 業(yè)管理 一 中風(fēng)險管理思想正 入企業(yè)經(jīng) 領(lǐng)域。長期以 有成 的體系和 fi， 20 50年 國學(xué)者 等 使用“風(fēng)險管理”一 ， 們開系統(tǒng) 展開對企業(yè)風(fēng)險管理的研究， 逐成一學(xué)科。在企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究方面， 、 、 先后對財務(wù)風(fēng)險理論進(jìn)行 入研究，位學(xué)者的理論一 相 。們 合的效界風(fēng)險理論、計 系統(tǒng)風(fēng)險的方法和 系統(tǒng)風(fēng)險計 期益的資本資定模 (CAPM)、與資本結(jié)關(guān)系的MM理論等，為以后開展企業(yè)財務(wù)風(fēng)險研究定 基礎(chǔ)。進(jìn)入20 90年 ， 國學(xué)者從 的 fi，風(fēng)險管理的對 限于 粹風(fēng)險，重點放在風(fēng)險處理上。 國的 瑞斯普 切 等四 合著的風(fēng)險管理與保險 一 中 風(fēng)險定 為“未結(jié)果的 性”，個定 風(fēng)險具有不確定性的 。英國學(xué)者對風(fēng)險管理的定 側(cè)重于對經(jīng)濟(jì)的 經(jīng)濟(jì)的 和處理 方面。是，國外的研究內(nèi)容主要是企業(yè)財務(wù)風(fēng)險發(fā)生后如何 對和如何擺脫財務(wù)風(fēng)險的 問題，對于財務(wù)風(fēng)險的成因、發(fā)展 缺少 理性分析和實 研究。1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn) 我國財務(wù)風(fēng)險的相關(guān)研究是從20 80年 末開的。1987年清華 學(xué)郭仲偉教授編寫的 風(fēng)險分析與 一 ，全面系統(tǒng) 研究 風(fēng)險分析與 的方法。王繼華在 現(xiàn) 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險及內(nèi) 一文中，從內(nèi) 的 fi探討企業(yè)的內(nèi)財務(wù)風(fēng)險。文 為，內(nèi) 與財務(wù)風(fēng)險防范密切相關(guān)。二者是一個事物的兩個方面，前者是手，后者是 的。企業(yè) 建立的內(nèi) 系統(tǒng)，保 企業(yè)經(jīng) 活的效益性，財務(wù)報告的可靠性和法律法規(guī)的遵性，從而 約和 企業(yè)內(nèi)業(yè)務(wù)活的自律系統(tǒng)，最達(dá) 防范和 財務(wù)風(fēng)險的 的。杜芳修在 上 財務(wù)風(fēng)險currency1與 警研究 中， 設(shè)置 察一敏性財務(wù)指標(biāo)的 ，對上 的 發(fā)揮 警作用。文 以財務(wù)風(fēng)險currency1與 警為切入點，采用規(guī)范和實 理論相結(jié)合的研究方法，緊依托財務(wù) 的誘發(fā)，對財務(wù)風(fēng)險 警系統(tǒng)進(jìn)行探討。郭敏在 我國企業(yè)財務(wù)風(fēng)險與防范研究 中，從企業(yè)資本運 劃分和界定企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，即從資的籌集、使用與耗費、回與分配個 分別對研究成果無疑對本文的研究定 理論基礎(chǔ)和實踐方面的指 。 2 財務(wù)風(fēng)險與防范相關(guān)理論2.1 風(fēng)險的定 前理論界對風(fēng)險概念 有一 權(quán) 性的定 。關(guān)于風(fēng)險的含 ，不同學(xué)者分別從不同的 fi進(jìn)行 描述。早在19 ，西方古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家 風(fēng)險的概念， 為風(fēng)險是經(jīng) 活的副 ，經(jīng) 者的入是其在經(jīng)濟(jì)活中 擔(dān)風(fēng)險的報酬。1901年 國的 博士在的博士論文中風(fēng)險的定 是“關(guān)于不愿發(fā)生的事件發(fā)生的不確定性的 體現(xiàn)”。 簡 的定 概述 風(fēng)險的涵 ：風(fēng)險的本是不確定性；風(fēng)險是 存在的；風(fēng)險被 厭惡， 們不愿其發(fā)生。 國學(xué)者 姆斯和漢斯對風(fēng)險所 的定 為“風(fēng)險是在一定條件 ，一定時期內(nèi)可 生結(jié)果的 。 期結(jié)果與實 結(jié)果的 ， 味 期與實 的偏離，偏離的 fi反映 風(fēng)險的 小1”。臺灣學(xué)者宋 哲 為，風(fēng)險“指 定 情 ， 定期間內(nèi)，某一結(jié)果發(fā)生的可 差異 fi，亦即指實 結(jié)果與 期結(jié)果之間的 fi， fi ，風(fēng)險 ；反之， 小2”。日本學(xué)者武井勛，在其著作 風(fēng)險理論 中指 “風(fēng)險是在 定 境中和 定期間內(nèi)自然存在的致經(jīng)濟(jì)損失的 3”， 歸納 風(fēng)險定 本身 有的個基本的要currency1，即風(fēng)險與不確定性有所差異、風(fēng)險是 存在的、風(fēng)險是可以被currency1 的。 們對風(fēng)險理論研究的入，當(dāng)前被普遍受的風(fēng)險定 是指在 定的時期內(nèi)， 們對對 系統(tǒng)未行為的 及 條件的不確定性，而 的可 后果與 期 標(biāo)發(fā)生多 偏離的綜合4，它 可以 述為某 不利事件或損失發(fā)生的概及其后果的函數(shù)，即：R=F(P,C) 中：R風(fēng)險； P不利事件或損失發(fā)生的概； C該事件或損失發(fā)生的后果。以上所述，不論哪一 點，們的共性是 為風(fēng)險具有不確定性。 不確定性是企業(yè)帶風(fēng)險的根本原因。在商 經(jīng)濟(jì)條件 ，企業(yè)開展競爭，企業(yè)2.2 財務(wù)風(fēng)險的定 財務(wù)風(fēng)險與風(fēng)險的含 相近，即是一 遭受損失的可 性，所不同的是它風(fēng)險的主體是 經(jīng)濟(jì)的 與者和競爭者，其損失是違 經(jīng)濟(jì)規(guī)律或由于自身 失誤所遭受的懲罰。財務(wù)風(fēng)險更與經(jīng) 主體有關(guān)，與其資運有關(guān)，與 經(jīng)濟(jì)規(guī)律有關(guān)。 前，在西方理論界中， 們談 企業(yè)財務(wù)風(fēng)險，僅僅理解為資籌 與資結(jié) 中的風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險僅被視為企業(yè)風(fēng)險中的一 以討論和研究。我國的一學(xué)者在 西方財務(wù)風(fēng)險理論時，注 西方財務(wù)風(fēng)險內(nèi)容的 限性， 對其 以擴(kuò)展， 財務(wù)風(fēng)險的內(nèi)容必須包括“企業(yè)財務(wù)活全 ”的 點。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的存在是有其 必然性的。 先，企業(yè)的一切風(fēng)險 底都是對企業(yè)資及其資運成的風(fēng)險，資是企業(yè)的血液，是企業(yè)生經(jīng) 活的物資基礎(chǔ)， 是企業(yè)經(jīng) 成果的綜合體現(xiàn)，資及其運成 企業(yè)財務(wù)的基礎(chǔ)，資的風(fēng)險性必然使得企業(yè)的 個財務(wù)活 現(xiàn) 風(fēng)險性。其 ，企業(yè)的一切生經(jīng) 活都存在 諸多不確定因currency1，因currency1最使得企業(yè)經(jīng) 成果 不確定性，企業(yè)財務(wù)活 是企業(yè)生經(jīng) 活的一個重要 成分，同時 是一 重要的經(jīng) 活， 不 外， 現(xiàn) 風(fēng)險性。理論界與實務(wù)界一 為，財務(wù)風(fēng)險與益是成正相關(guān)的，即風(fēng)險 ，益 。然而企業(yè)在 利 最 的 中，時時面臨 財務(wù)風(fēng)險的嚴(yán)重 。對于“財務(wù)風(fēng)險”的界定 前有兩 不同的 點，廣 的財務(wù)風(fēng)險是指“在企業(yè)的 財務(wù)活中，由于內(nèi)外 境及 難以 計或無法 的因currency1 ，在一定時期內(nèi)企業(yè)的實 財務(wù)益與 期財務(wù)益發(fā)生偏離，從而 受損失的可 性5”。而 的 點 為，財務(wù)風(fēng)險 籌資風(fēng)險，是指企業(yè)在經(jīng) 活中與有關(guān)的風(fēng)險， 其是指在籌資活中利用財務(wù) 可 致企業(yè) 權(quán)資本所有者益 ， 可 致企業(yè)的風(fēng)險6。所 財務(wù)風(fēng)險，是指企業(yè)在生經(jīng) 中，由于 風(fēng)險要currency1的存在，使得企業(yè)的資及其運 現(xiàn) 不確定性，最可 致企業(yè)未的財務(wù)益與 們 期益生重 差異的一 財務(wù)活。財務(wù)活是企業(yè)生經(jīng) 活的前 條件 與之“ ，它是企業(yè)籌資、投資、 經(jīng) 上的資使用與回以及財務(wù)成果的實現(xiàn)與分配等一系2.3 財務(wù)風(fēng)險的 1. 企業(yè)理財活的不同 進(jìn)行分 由于企業(yè)理財活主要包括籌融資活、投資活、資回活和益分配活。四個方面相 系、相 約相 立，成 企業(yè)全理財 作的主 。因此財務(wù)風(fēng)險主要 現(xiàn)為企業(yè)籌資、投資、資回、益分配等財務(wù)活的未實 結(jié)果偏離 期結(jié)果的可 性。所以財務(wù)風(fēng)險可以 財務(wù)的主要 劃分為籌融資風(fēng)險、投資風(fēng)險、資回風(fēng)險和益分配風(fēng)險等具體 。 1 籌資風(fēng)險籌資風(fēng)險指的是由于資 、 經(jīng)濟(jì) 境的 ，企業(yè)籌集資財務(wù)成果帶的不確定性7。 2 投資風(fēng)險投資風(fēng)險指 由于不確定因currency1致使投資報酬達(dá)不 期 標(biāo)而發(fā)生的風(fēng)險8。 3 經(jīng) 風(fēng)險企業(yè)在經(jīng) 中由于 的不確定性致的 無法 的可 性，以及由于 成后， 資回的時間和 的不確定性。 4 益分配風(fēng)險企業(yè)在進(jìn)行益分配時對企業(yè)后的生經(jīng) 活生不利 的可 性。2. 發(fā)財務(wù)風(fēng)險的因currency1進(jìn)行分 發(fā)財務(wù)風(fēng)險的因currency1，可以 財務(wù)風(fēng)險分為系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險兩 。系統(tǒng)性風(fēng)險是由于企業(yè)外風(fēng)險因currency1的 個理財 境的不確定性，從而對全 所有企業(yè)的財務(wù)經(jīng) 都生 的共同性風(fēng)險。從性上，系統(tǒng)性風(fēng)險 是 境風(fēng)險9。資本 是財務(wù)經(jīng) 的 所， 、法律、 經(jīng)濟(jì) 等 境所成的其風(fēng)險以外，系統(tǒng)性風(fēng)險的主要 現(xiàn) 是 風(fēng)險，即由于資本 的不確定性而 資本商 的可 性。系統(tǒng)性風(fēng)險由于不 多 經(jīng) 、多 籌資或多 投資的方 進(jìn)行分，所以 被 為不可分風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險是由于 定經(jīng) 境或 定條件的 的不確定性，從而對個別 資本生 的 有性風(fēng)險。非系統(tǒng)性風(fēng)險于 個企業(yè)自身 有的 業(yè)活和財務(wù)活，是企業(yè) 有風(fēng)險。它可在一定 fi上 多 的方 以分，故 為可分風(fēng)險。企業(yè)在進(jìn)行有效投資 合之后可 的風(fēng)險主要是系統(tǒng)風(fēng)險。3. 財務(wù)風(fēng)險的可 fi進(jìn)行分 風(fēng)險 以 ，可 財務(wù)風(fēng)險分為可風(fēng)險和不可風(fēng)險?？娠L(fēng)險是企業(yè)在一定 fi上可以 currency1、可以 或分 的風(fēng)險， 們對此 風(fēng)險已找4. 財務(wù)風(fēng)險currency1及的 和范分 風(fēng)險currency1及的 和范，可 財務(wù)風(fēng)險分為“ 風(fēng)險和 風(fēng)險兩 ?！?風(fēng)險是指與某一單個利益主體有關(guān)的風(fēng)險，是發(fā)生于個別 、 的風(fēng)險； 風(fēng)險是 、 范內(nèi)的風(fēng)險，主要是指對全 有 的風(fēng)險。 和“ 是一對相對的概念，在一個企業(yè)內(nèi)的某個的風(fēng)險 定為“ 風(fēng)險的， 與 個企業(yè)有關(guān)的風(fēng)險都可以 為是 風(fēng)險。2.4 財務(wù)風(fēng)險的 財務(wù)風(fēng)險 致可以分為以 ：1. 性風(fēng)險是事物本身的不確定性，具有 性。無論企業(yè)從事fi性的活；無論企業(yè)管理者是愿 fl風(fēng)險，財務(wù)風(fēng)險廣泛存在于企業(yè)的 活中。財務(wù)風(fēng)險是一 存在，不是 們 中的主 想 。 們 在一定范內(nèi)改 風(fēng)險成和發(fā)展的條件，“風(fēng)險事故發(fā)生的概，減少風(fēng)險損失 fi，而不 底它。2. 然性財務(wù)風(fēng)險是一 存在，從全 ，風(fēng)險的發(fā)生是必然的，對于 定企業(yè) ，風(fēng)險的發(fā)生是然的，具有不確定性。 們盡管 識 某活可 發(fā)生損失， 損失的可 性是 為現(xiàn)實都是一個未知數(shù)。風(fēng)險的存在，致企業(yè)財務(wù)活的最結(jié)果難以，從而使企業(yè)的財務(wù)活 得更 。3. 可fi量性然 們無法風(fēng)險，是 們在從事財務(wù)活前，可以 先知所有可 的結(jié)果及其 現(xiàn)的可 性， 一定的數(shù)學(xué)方法 以currency1定，使得對財務(wù)風(fēng)險的fi量成為可 。4. 與益和損失相 系風(fēng)險可 們帶 外的損失， 可 們帶 外的益。投資 有風(fēng)險， 可 投資者帶 資時間的益。2.5 財務(wù)風(fēng)險防范 對于不同的財務(wù)風(fēng)險，企業(yè)可以采取不同的防范 ，有效的防范 致可分為以 10：1. 分 企業(yè)之間 、多 經(jīng) 及對外投資多元等方 分財務(wù)風(fēng)險。2. 回避 企業(yè)在 理財方”時， 綜合 方”可 生的財務(wù)風(fēng)險，在保 財務(wù)管理 標(biāo)實現(xiàn)的前 ， 風(fēng)險小的方”，以達(dá) 回避財務(wù)風(fēng)險的 的。3. 減 減少財4. 轉(zhuǎn) 企業(yè) 某 手 分或全財務(wù)風(fēng)險轉(zhuǎn) 擔(dān)的 。轉(zhuǎn)風(fēng)險的方 多，企業(yè) 根據(jù)不同的風(fēng)險采用不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)方 。 1 風(fēng)險財轉(zhuǎn)。風(fēng)險財轉(zhuǎn)是指 擔(dān)有風(fēng)險的財或生經(jīng) 活轉(zhuǎn) 。 2 風(fēng)險財務(wù)轉(zhuǎn)。風(fēng)險財務(wù)轉(zhuǎn)主要是 合同和 保 實現(xiàn)的。得注 的是，盡管風(fēng)險財務(wù)轉(zhuǎn)得 廣泛的 用， 帶有 限性，因為對合同條的行和法的 常 企業(yè) 之外，成 的被。因此，合同條的法律解 fi重視，以免發(fā)生 想不 的損失。 3 保險轉(zhuǎn)。保險是由保險對企業(yè)經(jīng)濟(jì)損失 的 。對企業(yè)而，保險是一 其重要的風(fēng)險轉(zhuǎn) 和方法。 保險，實現(xiàn) 全風(fēng)險的轉(zhuǎn)(投 財務(wù)風(fēng)險不 投保)。5. “ 企業(yè)面對 存在的財務(wù)風(fēng)險， 力采取 施“財務(wù)風(fēng)險的 。6. 自 財務(wù)風(fēng)險自 是 健性原 ，在企業(yè)內(nèi)建立財務(wù)風(fēng)險基，如 基、 、長期投資減 等， 防財務(wù)風(fēng)險損失，對財務(wù)風(fēng)險的力。7. 共濟(jì) 企業(yè) 與相 關(guān) 的企業(yè)建立防 的共濟(jì) ， 一位 者自愿 納一定數(shù)量的資，當(dāng)關(guān)系 企業(yè) 不 回 的權(quán)時，可根據(jù) 納 的重，以無利、無 、無保 條件以 ， 該企業(yè) 難關(guān)，避免企業(yè) 的 。8. 性財務(wù) 企業(yè) 盡可 的實行 性財務(wù)，防范財務(wù)風(fēng)險帶的損失。 如， 多數(shù)企業(yè)都 定 的財務(wù)計劃，一 外情 發(fā)生， 個 被 ，財務(wù)活處于失 ，因此 性財務(wù)實施有 的 間，可以對一定范內(nèi)的不確定性 currency1和防范。9. 財務(wù) 是一 有效的防范財務(wù)風(fēng)險的 。在設(shè)置財務(wù)體 時，最重要的是保持和經(jīng) 的相對 立， 無效。對 企業(yè)，財務(wù) 于 ，可以防企業(yè)經(jīng)理利用 資本 fl財務(wù)風(fēng)險或不重視防范財務(wù)風(fēng)險投資者帶損失。 3 財務(wù)風(fēng)險現(xiàn) 3.1 財務(wù)風(fēng)險現(xiàn) 分析要 解一個的財務(wù)現(xiàn) 可以 其財務(wù)報 的數(shù)據(jù)分析得。 面依據(jù)的財務(wù)報 ， 別是2006年的年報資，對2006年fi財務(wù) 進(jìn)行分析。3.1.1 財務(wù)分析財務(wù)報 中有 量的數(shù)據(jù)，可以根據(jù)要計 多有 的 ，currency1及 企業(yè)經(jīng) 管理的 個方面。 面1. 力指標(biāo)分析 31 2006年 力財務(wù) 2005年 2006年 行業(yè)“ 力指標(biāo)1.49 1.21 1.52速1.45 0.89 1.21現(xiàn)0.11 0.38 0.27資 61.49% 76.48% 45.45%數(shù)據(jù)：2006年年報.資 1 分析可以反映 期 力。企業(yè) 期務(wù)，要 有多少 期務(wù)，以及有多少可 現(xiàn) 的資。資 多， 期務(wù) 少， 力 。如果用資 全，企業(yè) 的是 運資 資 運資 ， 運資 多， 不 期務(wù)的風(fēng)險 小。因此， 運資的多少反映 期務(wù)的 力。一 為，生企業(yè)合理的最“是2。是因為資中 現(xiàn) 力最差的存 約 資 的一， 的性 的資 少要等于，企業(yè)的 期 力有保 。由 31可知2006年的：=資=1.21一數(shù) 2006年有1元的，有1.21元的資 保 ，“于合理的2，而2005年為1.49， 企業(yè)1元的有1.49元的資 保 。對2005年和2006年的數(shù)據(jù)可發(fā)現(xiàn)2006年的有所 ， “于行業(yè)“， 期 力已 現(xiàn) 財務(wù)風(fēng)險，得企業(yè)關(guān)注。 2 速分析速是從資中 存 分， 以的。一 ，資 存 后的資 為速資，主要包括現(xiàn)、 期投資、 據(jù)、 。其計 為：速=速資=(資 存 ) 速斷企業(yè) 期 力用進(jìn) 一，因為它開 現(xiàn)力差的存 ，速 ， 企業(yè)的 期 力 ，反之 差。瑞實2006年的速為：速=(資 存 )=0.89根據(jù)西方經(jīng)，一 為速不 小于1，瑞實的速為0.891， 與2005年和行業(yè)“的，我們可以發(fā)現(xiàn)，瑞實2006年的速2005年的1.45 多， “于行業(yè)“1.21。 以上的分析 期 力差，財務(wù)風(fēng)險 。 3 現(xiàn)現(xiàn) 資包括企業(yè)所擁有的 資和持有的有 指 于 為現(xiàn)的有 。它是速資 ”后的 。由于 ”存在 發(fā)生”損失的可 ，某 期的” 不一定 時現(xiàn)= 現(xiàn) 有 根據(jù)2006年年報計 得 的現(xiàn)為0.38， 的1元 以0.38元的 資 保 。與同行業(yè)現(xiàn)相， 偏“。的 力是差的，財務(wù)風(fēng)險 嚴(yán)重。 4 資資是 以資 的百分， 是 與資 的 關(guān)系。資反映在資中有多 是 借籌資的， 可以衡量企業(yè)在清 時保護(hù)權(quán) 利益的 fi。其計 如 ：資= 資 2006年的資 為10 967 904元， 為8 389 120元。經(jīng)計 得 瑞實2006年的資為76.48%。資反映企業(yè) 務(wù)的綜合 力，個 ，企業(yè) 力 差，反之， 務(wù) 力 。國 上，一 50%視為企業(yè)的“標(biāo) ”，如果 個 ， 企業(yè)借入資多于企業(yè)主權(quán)或權(quán)益資， 使企業(yè)在的投資 由于對其投資或權(quán)的全性生疑惑而裹 不前， 使實 權(quán) 生權(quán)難以保全的全。根據(jù)以上計 有76.48%的資是自于舉，以 前的企業(yè)規(guī)模和年 業(yè)利 fi已經(jīng)， 權(quán) 心，想繼續(xù)擴(kuò) 已經(jīng)難，財務(wù)風(fēng)險的企業(yè)關(guān)注。2. 運 力指標(biāo)分析 32 2006年 運 力財務(wù) 2005年 2006年 行業(yè)“存 轉(zhuǎn) 2.50 2.03 7.47 ” 轉(zhuǎn) 2.51 1.53 6.21資 轉(zhuǎn) 1.42 0.93 4.46資 轉(zhuǎn)1.26 0.85 5.75數(shù)據(jù)：2006年年報.資 .利 1 存 轉(zhuǎn)分析存 轉(zhuǎn)是衡量和 企業(yè)購入存 、投入生、回等 管理 的綜合性指標(biāo)。一 ，存 轉(zhuǎn)速fi 快，存 的 用“ “，性 ，存 轉(zhuǎn)換為現(xiàn)、 ”等的速fi 快。 存 轉(zhuǎn)可 企業(yè)的 現(xiàn) 力，而存 的 轉(zhuǎn)速fi 慢 現(xiàn) 力 差。存 轉(zhuǎn)指標(biāo)的反映存 管理“，它不僅 企業(yè)的 期 力， 是 個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。其計 為：存 轉(zhuǎn)=成本存 根據(jù) 32可知，2006年的存 轉(zhuǎn)為2.03，與同行業(yè)“7.47相偏“。 存 的慢，與電子行業(yè)普遍的快速 轉(zhuǎn)速fi相，的存 轉(zhuǎn)速fi “，在存 管理上存在問題， 企業(yè)的 期 2 ” 轉(zhuǎn)分析瑞士 ” 轉(zhuǎn)， 是年fi內(nèi) ”轉(zhuǎn)為現(xiàn)的 數(shù)，它 ”的速fi。 ”和存 一，在資中有 舉 輕重的 位。及時回 ”，不僅可以企業(yè)的 期 力， 反映 企業(yè)管理 ”方面的效。一 ， ” 轉(zhuǎn) ，現(xiàn)期 ， ”的回 快。2006年的 ” 轉(zhuǎn)為1.53，與行業(yè)“6.21相“ 多，企業(yè)的 運資 多的呆滯在 ”上，使企業(yè)必須投入更多資用于 轉(zhuǎn)， 資的正常 轉(zhuǎn)， 企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險。3. 贏利 力指標(biāo)分析 1 資利 資利 是指利 凈 與資 之。計 為：資利 =利 資 個如果“于 利的“， 企業(yè)利用效非常差，利 力差。在財務(wù) 的作用2006年的資利 為 0.36%， 利 力差。 2 業(yè)入利 業(yè)入利 是 業(yè)入與 業(yè)利 之間的，計 如 ： 業(yè)入利 = 業(yè)利 業(yè)入凈 100%該反映 業(yè)入凈 的利 力， ， 企業(yè)經(jīng) 成果 ，反之 差。2006年 業(yè)入利 資利 為 20.75%，企業(yè)的利 為， 企業(yè)成本費用 ，在盈利上已經(jīng)存在 的問題，已經(jīng) 損，存在 的風(fēng)險。 3 所有者權(quán)益利 所有者權(quán)益利 是衡量企業(yè)所有者權(quán)益活 力的指標(biāo)。該指標(biāo) ，所有者的投資益 11。計 為：所有者權(quán)益利 = 利 所有者權(quán)益 100%2005年的所有者權(quán)益利 為48.45%，而2006年的所有者權(quán)益利 經(jīng)計 得 為 27.60%，發(fā)生 情 的主要原因是在2006年的 業(yè)利 幅fi ，2006年累計數(shù)為 711 109元。3.1.2 現(xiàn)量分析近 理財學(xué)的一個重要結(jié)論是：資的內(nèi)在是其未現(xiàn)量的現(xiàn)?，F(xiàn)量分析是以現(xiàn)量 為基礎(chǔ)進(jìn)行的分析。 現(xiàn)向分析可以 解企業(yè)是如何fi現(xiàn)的，便于企業(yè) 察管理現(xiàn)的“；而 對現(xiàn)量分析，可以 解 個 在現(xiàn) 或者減少的 中所的作用，便于確定現(xiàn)管理的重點領(lǐng)域12。1. 現(xiàn)量的結(jié)分析現(xiàn)量的結(jié)分析包括入結(jié)、 結(jié)和入 分析。 1 入結(jié)分析瑞實2006年現(xiàn)量 結(jié) 33： 33 現(xiàn)入結(jié)分析 一、經(jīng) 活入量/元 內(nèi)結(jié)入商 、 勞務(wù) 6 877 840 98.05%其 136 644 1.95%現(xiàn)入小計7 014 484 100% 62.19%二、投資活 、籌資活借所 的現(xiàn)4 265 000 100%現(xiàn)入小計4 265 000 100% 37.81%現(xiàn)入合計11 279 484 100%數(shù)據(jù)：2006年年報.現(xiàn)量 入結(jié)分析分為入結(jié)和經(jīng) 、投資、籌資活入的內(nèi)結(jié)分析。的入中經(jīng) 入 62.29%，是其主要；籌資入 37.81%， 有重要 位；投資入為0， 偏“。經(jīng) 活入中入 98.05%，正常；籌資活的4 265 000元中100%是借。 2 結(jié)分析2006年現(xiàn)量 結(jié) 34： 34 現(xiàn) 結(jié)分析 一、經(jīng) 活 量/元 內(nèi)結(jié) 結(jié)購買商 、受勞務(wù) 5 723 698 56.85% 職 1 548 662 15.38% 的 費 757 312 7.52%其2 038 289 20.25%現(xiàn) 小計10 076 961 100% 86.48%二、投資活購建 定資322 184 100%現(xiàn) 小計322 184 100% 2.76%、籌資活 務(wù)1 246 125 99.44% 利7 028 0.56%現(xiàn) 小計1 253 153 100% 10.76%現(xiàn) 合計11 652 298 100%數(shù)據(jù)：2006年年報.現(xiàn)量 結(jié)分析分為 結(jié)和經(jīng) 、投資、籌資活 的內(nèi)結(jié)分析。的 中經(jīng) 86.48%，投資 2.76%，籌資 10.76%?？梢?現(xiàn) 中 務(wù)和經(jīng) 活 的重。經(jīng) 活 中，購買商 和勞務(wù) 56.85%， 職 以及為職 的 15.38%，費及其 7.52%。投資活的 中，建 定資 100%?；I資活中 務(wù) 99.44%， 利 0.56%。 3 入 分析經(jīng) 活入 為0.7， 企業(yè)1元的 可換回0.7元現(xiàn)。此 。投資活入 為0, 企業(yè)處于發(fā)展時期，而衰退或缺少投資 時該 。籌資活入 為3.4， 企業(yè)基本處于借新舊的時期。2. 性分析性是指資迅速轉(zhuǎn) 為現(xiàn)的 力。在 34中我們 的然 反映性有 限性。主要是因為：作為資主要成分的存 不 快轉(zhuǎn) 為可 的現(xiàn)；存 用成本計 不 反映 現(xiàn)凈；資中的待攤費用 不 轉(zhuǎn) 為現(xiàn)。fi多企業(yè)有 量的資，現(xiàn) 力 差， 無力 而清 。真正 用于 務(wù)的是現(xiàn)量?，F(xiàn)量和務(wù)的可以更的反映企業(yè)的性風(fēng)險。 1 現(xiàn) 期務(wù)現(xiàn) 期務(wù)=經(jīng) 現(xiàn)凈本期 期的務(wù)包括本期 期的長期務(wù)和本期 據(jù)。常兩 務(wù)是不 展期的，必須如數(shù)歸。瑞實2006年現(xiàn) 期務(wù)為： 3 053 477(89 375 0)= 34.16，由此可 期務(wù)的 力差，性風(fēng)險。 2 現(xiàn)現(xiàn) 經(jīng) 現(xiàn)凈入2006年為8 299 745元，經(jīng)計 其現(xiàn)為 0.36， 務(wù)的 力是差的。 3 現(xiàn)務(wù) 現(xiàn)務(wù) =經(jīng) 現(xiàn)凈入務(wù) 2006年的務(wù) 是8 389 120元， 現(xiàn)務(wù) 為。個 ，企業(yè) 擔(dān)務(wù)的 力 。而瑞實的一為， 擔(dān)務(wù)的 力。一 為，對于一家成長 的而，經(jīng) 活生的現(xiàn)量為正，投資活生的現(xiàn)量為，籌資生的現(xiàn)量可 為正 可 為。從一點上可以 ，的現(xiàn)量是不正常的， 35。2006年經(jīng) 活生的現(xiàn)量是。 企業(yè)的一分益 有取得現(xiàn)， 現(xiàn)是有問題的，企業(yè)的益不 有現(xiàn)入，反而有現(xiàn) 。長此以往，企業(yè) 力竭而亡。 35 2006年現(xiàn)量指標(biāo) /元經(jīng) 活現(xiàn)凈量 -3 053 477投資活現(xiàn)凈量 -322 184籌資活現(xiàn)凈量 3 011 847合計 -363 814數(shù)據(jù)：2006年年報.現(xiàn)量 3.1.3 分析結(jié)論經(jīng)上面的計 分析，分析的結(jié)論是： 一，該企業(yè)主要經(jīng) 科技含量的 ，本身 存在的風(fēng)險，所以，符合企業(yè)的實 情 。 二，從數(shù)據(jù)中，可以 解 企業(yè)的 業(yè)入利 ，是由經(jīng) 風(fēng)險生的， 企業(yè)經(jīng) 擔(dān)的風(fēng)險，所以，建 企業(yè) 改 經(jīng) ， 盈利 力。 ，反映 力的指標(biāo)資達(dá) 76.48%,一對于 規(guī)模的企業(yè) 風(fēng)險，進(jìn)而 的財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)在成長期，fi的可以 “資本成本的作用，結(jié)合瑞實的實 情 ，該企業(yè) 當(dāng) ，以及在中的重。 四， 以上數(shù)據(jù)的分析可知， 資 重的 幅上升， 有成的 體系； 年 的借方發(fā)生 和凈 與當(dāng)年入 的不斷 ， 瑞實在擴(kuò) 的同時“ 對 力的要 ； 轉(zhuǎn) 數(shù)的逐年 ， 的利用效“，現(xiàn)速fi慢， 的管理“由此可,成的財務(wù)風(fēng)險的主要因currency1在于盈利 力與 力，是科技 中小企業(yè)在成長期的 點的反映，企業(yè) 在 主 業(yè)務(wù)利 及 資本結(jié)等方面 力“財務(wù)風(fēng)險。3.2 財務(wù)風(fēng)險成因分析企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的成與企業(yè)外 境、自身的管理 、企業(yè)管理者和 的基本currency1等有 的關(guān)系。一個具有健康、文 的企業(yè)，一 都 時建立規(guī)范的財務(wù)風(fēng)險管理體系，促進(jìn)企業(yè)入健康發(fā)展的軌上。近年的管理“ 得 一定的 ，企業(yè)的規(guī)模 在不斷擴(kuò) ，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的管理與 “ 然 有得 升，此時，企業(yè)處于成長期， 幻currency1，風(fēng)險時時刻刻在 企業(yè)的發(fā)展。概括財務(wù)風(fēng)險的成主要于以 點： 一，風(fēng)險管理 識，缺乏 、主、系統(tǒng) 進(jìn)行風(fēng)險管理，風(fēng)險的事前管理缺位、事中和事后管理具有一定的 性。瑞實的財務(wù)管理 對財務(wù)風(fēng)險的 性 識不 。在 作中，的財務(wù)管理 缺乏風(fēng)險 識， 為要管用資， 不生財務(wù)風(fēng)險，而事實上，風(fēng)險 識的是財務(wù)風(fēng)險生的重要原因之一。發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的根本原因是 、管理缺乏防范發(fā)生財務(wù)風(fēng)險的 識, 有防范財務(wù)風(fēng)險的 施貫穿于企業(yè) 、管理的 個 和。 二，對的主要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，如開發(fā)新 等缺乏風(fēng)險識別、 、管理和；內(nèi)fl計 作僅限于財務(wù)報 fl計和經(jīng)濟(jì)責(zé) fl計，缺乏對內(nèi) 行情 的檢查和。 ，缺乏對風(fēng)險進(jìn)行定期的 核和 操作，“ 企業(yè) 外界 境 、管理和規(guī)避風(fēng)險的 力。 四，企業(yè)財務(wù)管理混，缺乏財務(wù) 。從企業(yè)財務(wù)” 可以 ，財務(wù) 方面問題嚴(yán)重。其 掛”嚴(yán)重，企業(yè)財務(wù)不習(xí)慣或根本不 慮 ”的 問題。不采用風(fēng)險“的結(jié) 方 ，致賒重 。對于 規(guī)模的企業(yè)， 關(guān)系 企業(yè)的生存發(fā)展。為 量，擴(kuò) 有，不得不采用賒方 ，致 量 。同時，由于企業(yè)在賒 中，對 的 用等級 解不夠， 合同的 與 fl等 缺乏有效的 ， 發(fā)盲 賒，成相當(dāng) 的 無法回。 五，存 庫存結(jié)不合理，存 轉(zhuǎn)不。企業(yè)存 所 重相對 ，多 現(xiàn)為儲壓存 。存 性差，一方面 用 企業(yè) 量 六，資本結(jié)不合理。資本結(jié)主要指企業(yè)全資本中權(quán)益資本與資本的 關(guān)系，一 以資或權(quán) 。資本結(jié)失是 財務(wù)風(fēng)險 因currency1最的體現(xiàn)13。2006年企業(yè)的資為76.48%,權(quán)為325.31%，企業(yè)的資 ，權(quán) 異常，資本結(jié)不合理，是財務(wù)風(fēng)險生的重要原因。 七， 結(jié)單一。 以用電系統(tǒng)為主， 結(jié)為集中，其 相對，主 業(yè)務(wù)利 利 重非常重。因此， 的生和 力對本的經(jīng) 有 的 。企業(yè)財務(wù)風(fēng)險成的另外一個原因是其 主要全國個 校。的是伴 全國校擴(kuò)招、擴(kuò)建的 而發(fā)展的，而近年受國家 和校發(fā)展建設(shè)的 ，校對一 的 有所 ， 路堵塞， 企業(yè) 的利 。 八，在全國 校 ，與其同 企業(yè)存在 競爭關(guān)系。的主 業(yè)務(wù)方面存在 競爭和 風(fēng)險。在其業(yè)務(wù)方面 競爭 力不 。 4 財務(wù)風(fēng)險防范對 4.1 風(fēng)險 識和currency1“財務(wù)管理 的風(fēng)險防范 識對于防范 個企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險具有 關(guān)重要的作用。因此，要防范的財務(wù)風(fēng)險，瑞實的財務(wù)管理 該 以 點： 一，樹立風(fēng)險防范 識， 風(fēng)險防范 識滲透于財務(wù)管理 作的 個 。財務(wù)風(fēng)險存在于財務(wù)管理 作的 個 ， 何 的 作失誤都可 個業(yè)帶財務(wù)風(fēng)險，財務(wù)管理 必須 風(fēng)險防范貫穿于財務(wù)管理作的。 二，要 扎實的財業(yè)知識，具 財務(wù) 的集、 理和分析 力， 自身的風(fēng)險 識。 ，要具有對財務(wù)風(fēng)險的敏性，確的職業(yè)斷 力，及時合理的發(fā)現(xiàn)和計在的財務(wù)風(fēng)險， 對具體 境 的風(fēng)險作 斷和 解 方”。 四， 融、 、投資等相關(guān)知識，在企業(yè) 中發(fā)揮 謀作用，同時要與生、 、 力資等廣泛 系，企業(yè)的資合理配置 最要的 方，從而使資得 充分有效的利用，減少風(fēng)險。防范財務(wù)風(fēng)險的根本 施是企業(yè)的 、管理要牢 樹立防范財務(wù)風(fēng)險的 識, 防范財務(wù)風(fēng)險的 fi,防范財務(wù)風(fēng)險的 施貫穿 、管理資本運作的全 和。4.2 建立內(nèi) 前的內(nèi) fi不 ，成 資的失。要解 情 可以采取以 施。4.2.1 建立有效 財務(wù)fl fi 先要建立開 fl fi?？梢愿鶕?jù)資的數(shù) ，確定fl ，數(shù) ，fl 多。同時，從fl 上要有 fi規(guī)范。另外”、錢、物要分別由不同的 管，成內(nèi)牽 。要 財務(wù)察的力fi， 開 有指標(biāo) ，定期進(jìn)行財務(wù)清查，對不正常的開 ，要進(jìn)行 查。 該采用風(fēng)險小的結(jié) 方 ，避免 和 的 fi掛”，對 和 掛”要及時清”。4.2.2 對采購 的 采購 是企業(yè)資失的主要路徑。的 處責(zé)采購原材， 處與財務(wù)處由一個副經(jīng)理責(zé)，在缺乏其它的情 ， 權(quán)力 全可 失，成為黑色或灰色入的。 一，從采購格上可 是于 同同 原材的格； 二，在采購量上，可 是以 充的，或根本不 用的。以上兩 情 ，的 多都 解的， 有具體的數(shù)據(jù)。因此，必須在采購上關(guān)，對 是： 一，采購要建立內(nèi)牽 fi，采購與財務(wù)不 由一個經(jīng)理責(zé)，采購責(zé) 點和 及格的查，然后報，向全 ，由 處長、生長、分管副經(jīng)理共同fl查采購業(yè)務(wù) ，使采購業(yè)務(wù) 開、 ； 二，建立察，對同 格進(jìn)行fl查，如有更 的原材，可對察實行獎勵，而對采購 壓力； ，讓全職 ，開采購。4.2.3 的 ”的掛”問題， 是解 資 缺問題的有力 施?？梢?以 四 辦法進(jìn)行 的 ： 一，建立“ 一務(wù) ” fi。 作為“ 一務(wù) ”，對 責(zé) 時保量回。不回的或不 時回的都要相 當(dāng)事 的 資。與 位 都 “ 一務(wù) ”責(zé) ， 拿 一定的財物作為 ，可業(yè)務(wù) 壓力，避免呆”的發(fā)生。 二，可 回 和實現(xiàn)的利 與其入掛鉤。瑞實以前一以 實現(xiàn)的 核 的業(yè)績， 不責(zé)利 的實現(xiàn)和回情 ，的結(jié)果是： 對 格不 有 性根據(jù) 情 進(jìn)行撥，以爭取更的利 。同時，使 對買方的 用不進(jìn)行 核， 與對方 買賣合同，從而生 掛”，所以， 該以位 實現(xiàn)的回 和利 雙重 核 ”的掛”。 ， 慮單位4.3 ”的管理存 轉(zhuǎn)和 轉(zhuǎn)是衡量企業(yè)資管理效的主要財務(wù)指標(biāo)，對企業(yè) 力有重 。 定 用 ， 的回 ，以規(guī)避風(fēng)險。謀劃存 時 現(xiàn)， 全儲 、合理、結(jié)和及時進(jìn) 存 管理， 速企業(yè)現(xiàn)轉(zhuǎn)，防范財務(wù)風(fēng)險。 ”的管理可以從以 點進(jìn)行。4.3.1 建立的 用管理 在傳統(tǒng)的企業(yè) 結(jié)中，一 有設(shè)置 用管理或者由財務(wù)或者兼管此 作。 用管理是一業(yè)性、技術(shù)性和綜合性的 作，須 定的或 成。企業(yè)對賒 用的管理要業(yè) 進(jìn)行 量的查、分析和業(yè)的管理和 ，因此設(shè)立企業(yè) 立的 用管理職 是非常必要的。 用管理要得 財務(wù)和的 持， 在賒管理中主作用。如圖4-1所是 用向經(jīng)理匯報，在實 中 往往采用由財務(wù)責(zé)管轄 用。 用是和財務(wù)的一座橋梁，協(xié)二者由于管理 標(biāo)、職 、利益差異生的 突。4.3.2 建立 資管理系統(tǒng)的 用管理可以對 進(jìn)行風(fēng)險管理， 其是核心 ， 解 的資 情 ，建立 資 檔” 根據(jù)集的 進(jìn)行管理。 資可以從個途徑?。阂皇窍?查，由 的基本資、財務(wù)報告、 用資等；二是查閱內(nèi) 檔”中老 的資 資及其履約記 ；是 開的 渠和服務(wù) 集資。查的內(nèi)容主要有： 的 、 力、資本、 和條件即“5C”系統(tǒng)， 與企業(yè)往的歷史記 ， 的規(guī)模、財務(wù) 、發(fā)展前 、行業(yè) 體的風(fēng)險 fi等。 圖4-1 用 設(shè)計圖4.3.3 建立 資管理系統(tǒng)的 用管理可以對 進(jìn)行風(fēng)險管理， 其是核心 ， 解 的資 情 ，建立 資 檔” 根據(jù)集的 進(jìn)行管理。 資可以從個途徑取：一是向 查，由 的基本資、財務(wù)報告、 用資等；二是查閱內(nèi) 4.3.4 建立 體系的管理者 該對 的 用管理有全 性 識， 是對 的發(fā)生 有一個事前、事中、事后的 體。建立 的全 體系：賒、逾期顧 風(fēng)險 警等 。4.3.5 建立 系統(tǒng) 可以 用企業(yè) 用管理軟件， 瑞實 的管理 力。1. 的建立、集和維護(hù)一 ， 主要包括體 、 運 、財務(wù)數(shù)據(jù)、歷史 記 和其它 及 方 用 級對其的 。企業(yè) 用管理軟件要的 更多的是要對 用 級有，可以更方便企業(yè)建立 用 級。2. 用等級 定利用 用管理軟件可以 簡 作量，可以 量的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析，找 用分析的因currency1，設(shè)立指標(biāo)體系， 設(shè)置 指標(biāo)的權(quán)重, 用管理軟件建立企業(yè) 用等級 定的數(shù)據(jù)庫。3. 用 定 用 包括 用期間、 用限 、現(xiàn)折 等。 定合理的 用 最更 為 的 用管理服務(wù)。 用 的 定原 是，衡 開拓和風(fēng)險防范之間的矛盾。4.4 體上 企業(yè)的資本結(jié)財務(wù)風(fēng)險向經(jīng)濟(jì)管理者 企業(yè)可以 經(jīng) 盈利，同時在經(jīng) 不利時企業(yè)帶更 損失14。因此，企業(yè)經(jīng) 者 當(dāng) 資本結(jié)，使企業(yè)在 條件 都 生存和發(fā)展。資本結(jié)是指企業(yè) 長期資籌資的成和 關(guān)系。 是長期務(wù)資本和權(quán)益資本 多 。要 對盈利 力和風(fēng)險進(jìn)行權(quán)衡和 ，以確定 使風(fēng)險最小，使企業(yè)盈利 力最 的最資本結(jié)。4.4.1 資本結(jié)企業(yè)資本結(jié)的 標(biāo)為：的宜范在30%70%之間。如果“于30%， 可 存在經(jīng) 于保守,不 滿 企業(yè)生與擴(kuò) 生所資的可 性；如果 70%, 帶 的財務(wù) 成本和 理成本, 企業(yè)御風(fēng)險的 力和持續(xù)快速的發(fā)展。具體的最企業(yè)資本結(jié)要根據(jù)企業(yè)入、盈利 力、行業(yè) 性等“ 因currency1確定權(quán)融資的數(shù)量15， 根據(jù)融 的發(fā)展 fi、利、以及 融資渠的融資成本等 因currency1,采取多元的融資渠,使瑞實融資4.4.2 資管理 先要嚴(yán)資關(guān),實行現(xiàn)量 。要 資全，實行資集中管理、實時 ， 及時反饋和處理資異 ，防范資風(fēng)險。在實行資集約管理的前 ，建立全面 和滾 ， 不同的資性，及時確 編 現(xiàn)量 ，實現(xiàn)資的“ 為” 向“ ” 轉(zhuǎn) ，“資的使用風(fēng)險。另外要 權(quán)務(wù)的清和處理力fi，建立權(quán)務(wù)定期核對 fi，確保往核 真實、確、 。對掛時間長、 的往要及時進(jìn)行函 催，防新的不權(quán)成。4.5 結(jié) 該以 經(jīng)濟(jì)效益為中心，要擴(kuò) 的 有，在其業(yè)務(wù)方面 競爭力，使的業(yè)務(wù)利 。瑞實要當(dāng)集中 力、物力， 規(guī)范和集約經(jīng) 的要 ，抓重點 的實施；進(jìn)一轉(zhuǎn)換企業(yè)經(jīng) ， 內(nèi)管理，使的經(jīng) 管理“與發(fā)展相 ，風(fēng)險 力。 培養(yǎng)，抓職 崗位技 培訓(xùn)， currency1，以 經(jīng) 發(fā)展的要。針對 結(jié)單一的情 ， 該以 為向，充分運用自身的 力，財力和技術(shù) ，利用自身行業(yè) 和 點， 結(jié)，實施技術(shù)創(chuàng)新。技術(shù)創(chuàng)新是一風(fēng)險的經(jīng)濟(jì)活，企業(yè)面臨 的技術(shù)風(fēng)險和 風(fēng)險?？梢?擔(dān)為 企業(yè) 配 的技術(shù)改 ， 可以爭取國家財 科技開發(fā)撥、企業(yè)科技開發(fā)資、 用于 勵科研開發(fā)的 ， 可以“籌資成本。同時 可以與研究 、 學(xué)開展技術(shù)合作和開發(fā)活，可以在一定 fi上分財務(wù)風(fēng)險。4.6 運資管理在基本業(yè)務(wù)活中，經(jīng) 活是企業(yè)運 的基礎(chǔ) ，經(jīng) 活生現(xiàn)凈量的 力最 企業(yè)的生存、發(fā)展，因而現(xiàn)量 的重點 放在對經(jīng) 活的現(xiàn)量的 上。盈利“的主要原因在于 運資管理不力，成 運資 企業(yè) 一分的經(jīng) 活現(xiàn)量，從改 運資的管理 發(fā)， 現(xiàn)盈利的 間 。由于電子行業(yè)競爭性， 更新?lián)Q 的速fi快，后服務(wù)期長。所以最重要的是 與存 的 。此外在瑞實，研發(fā)費用的 ，研發(fā) 中 資的投入、分配使用、耗和回是一個、 與物不斷轉(zhuǎn)換的 ，瑞實在全新的經(jīng)濟(jì) 和競爭日益激 的 境 必須要 研發(fā)的經(jīng)濟(jì)效益。如果研發(fā)費用年 一年的保持的“血液” ，具有 生“血液”的 力，逐漸壯 。如何 益的量，如何正確處理企業(yè)持續(xù)發(fā)展與現(xiàn)量 管理之間的關(guān)系，使現(xiàn)量管理為創(chuàng)服務(wù)是瑞實管理者必須時刻注 的問題。在 經(jīng)濟(jì)條件 ，的財務(wù)風(fēng)險是無法避免的。風(fēng)險不僅成 壓力和 ，同時 瑞實的發(fā)展 新的 。因此，不 一味對風(fēng)險采取回避的fi，而是 該對財務(wù)風(fēng)險具有清 的 識，從而 防范和 財務(wù)風(fēng)險的 力，以在 競爭中立于不之 。結(jié) 本文 對的分析，可以得知： 一，財務(wù)風(fēng)險是 存在的，財務(wù)風(fēng)險 可以帶益， 可以帶損失。 二，在財務(wù)風(fēng)險方面面臨的主要風(fēng)險是： 風(fēng)險和贏利風(fēng)險。 ， 采取多 方 處理風(fēng)險，以此減少風(fēng)險的 。如盡量使資 現(xiàn)，包括 ”的回和處置存 現(xiàn)，為 現(xiàn)； 財務(wù)重 可以改 瑞實財務(wù)結(jié)和企業(yè)資結(jié)，抓 一切可利用的資和 因currency1，采取務(wù)重 和資重 的 ，從而使 體盈利 力和 力得根本性改 或 升；采取 ， 賣資， 進(jìn) 投資者，得資。由于知識面、視 ，閱歷不多，對財務(wù)風(fēng)險的 識可 有不全面， 有誤解。在分析 中，有問題分析得不是 透。在實 查， 有 管理的 物，對一事情的斷可 有偏差。作為一 識和分析，盡力用所 的資和知識，對的財務(wù)風(fēng)險進(jìn)行剖析，對如何進(jìn)行財務(wù)風(fēng)險識別和防范 的 法， 點和 法 對的財務(wù)風(fēng)險防范 借鑒作用。另外，由于理論“確實有限，文中難免有 和 ， 位教授和家 。論文的寫作是上一學(xué)習(xí)和查的結(jié)。后，針對 位教授和家 的問題， 繼續(xù) 力，不斷長對財務(wù)風(fēng)險防范的 識、理解和運用。致 心 老師 本文的研究 作是在老師的 心指和促 成的。為 我的論文“，老師對我論文的寫作 的 和指。 業(yè)論文 滲透 老師們的心血。老師 博的學(xué)識，嚴(yán) 的 學(xué)fi，fi的 業(yè)精神 使我身受益。在我 學(xué)的四年間，得 多業(yè) 老師的指。們 具風(fēng)格 別 經(jīng)管學(xué)領(lǐng)和老師在我財務(wù)管理業(yè) 及 論文期間我的 和 持。在此，一 向們 心的 文 1. Williams C A., Heins R M., Risk Management and Insurance,6th ed. New York: McGraw-Hill Publishing Co.,2001:2