(電大復習)證券投分析

1 證券投資分析期末復習題 及參考答案 一、單項選擇題 1下列不屬于有價證券的是（ B ）。 A提單 B收據(jù) C支票 D股票 2下列屬于資本證券的是（ B ）。 A銀行匯票 B股票 C商業(yè)匯票 D商業(yè)本票 3按證券（ A ）不同，證券可劃分為國家證券、地方政府證券和公司證券。 A發(fā)行主體 B代表的權利性質 C上市與否 D募集方式 4世界上最早的證券交易所是（ A ）。 A荷蘭阿姆斯特丹證券交易所 B英國倫敦證券交易所 C德國法蘭克福證券交易所 D美國紐約證券交易所 5成立于 1802 年的“喬納森咖啡館”是當今（ C ）的前身。 A阿姆斯特丹證券交易所 B法蘭克福證券交易所 C倫敦證券交易所 D紐約證券交易所 6舊證券流通的市場稱為（ B ）。 A初級市場 B次級市場 C公開市場 D議價市場 7按（ A ）劃分，證券市場可分為發(fā)行市場和交易市場。 A證券進入市場的順序關系 B上市公司規(guī)模與監(jiān)管要求 C上市公司區(qū)域分布 D上市交易制度 8自律性組織包括證券交易所和（ B ）。 A證券公司 B證券業(yè)協(xié)會 C證券信用評級機構 D會計師事務所 9一般情況下，下列證券中（ C ）是沒有期限的。 A封閉式基金 B可轉換公司債券 C股票 D國庫券 10證券市場按照品種結構分為（ A ）。 A股票市場和債券市場 B流通市場和非流通市場 C國內市場和國外市場 D發(fā)行市場和交易市場 11下列屬于金融衍生類工具的是（ B ）。 A股票 B期貨 C債券 D投資基金 12按（ B ）不同，股票可分為普通股和優(yōu)先股。 A股票票面形態(tài) B股東權利和義務 C股票資質 D持股主體 13下列不屬于境外上市的外資股的是（ A ）。 A B股 B H股 C N 股 D S股 14根據(jù)（ A ）劃分，基金可以分為開放式基金和封閉式基金。 A基金單位能否增加或贖回 B基金的組織形式 C基金募集方式 D基金投資目標 15下列（ A ）不屬于優(yōu)先股的優(yōu)先權利。 A一般無表決權 B股息分派優(yōu)先 C股息率固定 D剩余資產(chǎn)分配優(yōu)先 16股份公司在發(fā)行股票時，以票面金額為發(fā)行價格，這種發(fā)行是（ B ）。 A市價發(fā)行 B平價發(fā)行 C中間價發(fā)行 D溢價發(fā)行 17股票在證券交易所掛牌買賣，稱為（ A ）。 A場內交易 B場外交易 C柜臺交易 D上市交易 18債券分為實物債券、憑證式債券和記賬式債券的依據(jù)是（ A ）。 A券面形態(tài) B發(fā)行方式 C流通方式 D償還方式 19受托負責證券投資基金具體投資操作的機構是（ A ）。 A基金管理人 B基金份額持有人 C基金托管人 D基金發(fā)起人 20期權價格是以（ A ）為調整依據(jù)。 A買方利益 B賣方利益 C買賣兩方共同利益 D無具體規(guī)定，買方賣方均可 21在（ A ）情況下，證券市場將呈現(xiàn)上升走勢。 A持續(xù)、穩(wěn)定、高速的 GDP 增長 B高通貨膨脹下的 GDP 增長 C宏觀調整下的 GDP 減速增長 D轉折性的 GDP 變動 22收入政策的總量目標著眼于近期的（ C ）。 A產(chǎn)業(yè)結構優(yōu)化 B經(jīng)濟與社會協(xié)調發(fā)展 C宏觀經(jīng)濟總量平衡 D國民收入公平分配 23在宏觀經(jīng)濟分析中，總量分析法是（ C ）。 A動態(tài)分析 B靜態(tài)分析 C主要是動態(tài)分析，也包括靜態(tài)分析 D主要是靜態(tài)分析，也包括動態(tài)分析 24下列不是財政政策手段的是（ D ）。 A國家預算 B稅收 C發(fā)行國債 D利率 25當政府采取強有力的宏觀調控政策，收縮銀根，則（ D ）。 A公司通常受惠于政府調控，盈利上升 B投資者對上市公司盈利預期上升，股價上揚 C居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲 D企業(yè)的投資和經(jīng)營會受到影響，盈利下降 26在經(jīng)濟周期的某個時期，產(chǎn)出、銷售、就業(yè)開始下降，說明經(jīng)濟變動處于（ B ）階段。 A繁榮 B衰退 C蕭條 D復蘇 27（ C ）不是宏觀經(jīng)濟政策。 A財政政策 B貨幣政策 C利率政策 D收入政策 28傳遞機制（ A ）是正確的。 2 A本幣利率上升，外匯流入，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加 B本幣利率下降，外匯流出，匯率上升，本幣貶值，出口型企業(yè)收益增加 C本幣利率上升，外匯流出，匯率下降，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降 D本幣利率下降，外匯流出，匯率上升，本幣升值，出口型企業(yè)收益下降 29下列關于證券投資宏觀經(jīng)濟分析方法中總量分析法和結構分析法的描述中，正確的是（ B ）。 A總量分析和結構分析是互不相干的 B總量分析側重于對一定時期經(jīng)濟整體中各組成部分相互關系的動態(tài)研究 C結構分析側重于分析經(jīng)濟指標速 度的考察 D總量分析比結構分析重要 30當出現(xiàn)高通脹下 GDP增長時，則（ B ）。 A上市公司利潤持續(xù)上升，企業(yè)經(jīng)營環(huán)境不斷改善 B如果不采取調控措施，必將導致未來的“滯脹”，企業(yè)將面臨困境 C人們對經(jīng)濟形勢形成了良好的預期，投資積極性得以提高 D國民收入和個人收入都將快速增加 31行業(yè)中主導性公司指的是（ A ）。 A銷售額在整個行業(yè)中占前幾位的公司 B對外融資在整個行業(yè)中占前幾位的公司 C凈利潤在整個行業(yè)中占前幾位的公司 D固定資產(chǎn)投資在整個行業(yè)中占前幾位的公司 32處于生命周期（ C ）階段的產(chǎn)業(yè)是藍籌股的集中地，其證券價格一般呈現(xiàn)穩(wěn)步攀升之勢。 A初創(chuàng) B成長 C成熟 D衰退 33下面不屬于防御性行業(yè)的是（ D ）。 A食品業(yè) B耐用消費品生產(chǎn) C制藥公司 D公共事業(yè) 34成長型產(chǎn)業(yè)、周期型產(chǎn)業(yè)、防御型產(chǎn)業(yè)、成長周期型產(chǎn)業(yè)的分類標準是（ B ）。 A產(chǎn)業(yè)未來可預期的發(fā)展前景 B產(chǎn)業(yè)的發(fā)展與國民經(jīng)濟周期性變化的關系 C產(chǎn)業(yè) 所采用技術的先進程度 D產(chǎn)業(yè)的要素集約度 35行業(yè)分析屬于一種（ B ）。 A微觀分析 B中觀分析 C宏觀分析 D三者兼有 36完全競爭的根本特點是（ A ）。 A產(chǎn)品無差異 B生產(chǎn)資料完全流動 C生產(chǎn)者自由進出市場 D消費者自由進出市場 37下列行業(yè)中屬于典型的周期性行業(yè)的是（ A ）。 A耐用品制造業(yè) B計算機業(yè) C食品業(yè) D公用事業(yè) 38在進行行業(yè)增長比較分析時，利用該行業(yè)的歷年統(tǒng)計資料與國民經(jīng)濟綜合指標進行對比，不能夠做出如下判斷（ ）。 A確定該行業(yè)是否屬于周期性行業(yè) B比較該行業(yè)的年增長率與國民生產(chǎn)總值、國內生產(chǎn)總值的年增長率 C計算各觀察年份該行業(yè)銷售額在國民生產(chǎn)總值中所占比重 D該行業(yè)內的市場結構 39防守型行業(yè)不具有的特點是（ A ）。 A這些行業(yè)受經(jīng)濟處于衰退階段的影響 B對其投資便屬于收入投資，而非資本利得投資 C有時候，當經(jīng)濟衰退時，防守型行業(yè)或許會有實際增長 D食品業(yè)和公用事業(yè)屬于防守型行業(yè)，因為需求的彈性較小，這些公司的收入相對穩(wěn)定 40遺傳工程、太陽能等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的（ A ）。 A幼稚期 B成長期 C成熟期 D衰退期 41計算項目的財務凈現(xiàn)值所采用的折現(xiàn)率為（ B ）。 A財務內部收益率 B基準收益率 C財務凈現(xiàn)值率 D資本金利潤率 42下列財務效益分析指標中屬于動態(tài)指標的是（ D ）。 A資產(chǎn)負債率 B投資利潤率 C流動比率 D財務內部收益率 43項目分為基本建設項目和更新改造項目，其分類標志是（ A ）。 A項目的性質 B項目的用途 C項目的規(guī)模 D項目的資金來源 44下列說法中錯誤的是（ C ）。 A財務內部收益率是使項目壽命期內各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和等于零的折現(xiàn)率 B通常采用試算內插法求財務內部收益率的近似值 C非常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務內部收益率 D當財務內部收益率大于基準收益率時，投資項目可行 45由于經(jīng)營決策失誤造成實際經(jīng)營結果偏離期望值，這種風險稱為（ D ）。 A利率風險 B財務風險 C購買力風險 D經(jīng)營風險 46（ B ）是考察公司短期償債能力的關鍵。 A營運能力 B變現(xiàn)能力 C盈利能力 D流動資產(chǎn)的規(guī)模 47（ B ）也被稱為“酸性測試比率”。 A流動比率 B速動比率 C保守速動比率 D存貨周轉率 48影響速動比率可信度的重要因素是（ D ）。 A存貨的規(guī)模 B存貨的周轉速度 C應收賬款的規(guī)模 D應收賬款的變現(xiàn)能力 49關于財產(chǎn)費率的說法正確的是（ A ）。 A風險和費率成正比 B綜合險的費率低于基本險 C在工業(yè)類中，費率的標號越低，費率越高 D費率不隨地理位置的變化而變化 50關于影響公司變現(xiàn)能力的因素，以下說法中，錯誤的是（ C ）。 A銀行已同意、公司未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時增加公司的現(xiàn)金，提高支付能力 B由于某種原因，公司可以將一些長期資產(chǎn)很快出售變?yōu)楝F(xiàn)金，增強短期償債能力 C按我國企 業(yè)會計準則和企業(yè)會計制度規(guī)定，或有負債都應在會計報表中予以反映，這將減弱公司的變現(xiàn)能力 3 D公司有可能為他人向金融機構借款提供擔保，為他人購物擔?；驗樗寺男杏嘘P經(jīng)濟責任提供擔保等。這種擔保有可能成為公司 51技術分析理論認為，市場過去的行為（ B ）。 A完全確定未來的走勢 B可以作為預測未來的參考 C對預測未來的走勢無幫助 D是指歷史市場價格軌跡 52道氏理論認為，在下列所有價格中最重要的是（ B ）。 A開盤價 B收盤價 C最低價 D最高價 53當日收盤價正好與當日最高價相等的 K線的名稱是（ A ）。 A光頭陽線 B光頭陰線 C光腳陽線 D光腳陰線 54能夠較為準確地解釋帶上下影線的陰線的含義的是（ C ）。 A多方占絕對優(yōu)勢 B空方占絕對優(yōu)勢 C多空雙方爭斗激烈，但空方占了優(yōu)勢 D多空雙方爭斗激烈，但多方占了優(yōu)勢 55短暫趨勢是（ C ）。 A主要趨勢結束后出現(xiàn)的短時間的趨勢 B次要趨勢結束后出現(xiàn)的短時間的趨勢 C次要趨勢中進行的調整 D主要趨勢中進行的短暫調整 56在上升趨勢中，要畫出上升趨勢線，正確的做法是（ A ）。 A將兩個低點連成一條直線 B將兩個高點連成一條直線 C將一個低點和一個高點連成一條直線 D將兩個低點和一個高點連成一條直線 57相比之下，能夠比較準確地解釋趨勢線被突破后的股價走勢的是（ B ）。 A股價會上升 B股價的走勢將反轉 C股價會下降 D股價的走勢將加速 58趨勢線與軌道線相比較，正確的說法是（ A ）。 A趨勢線比軌道線重要 B軌道線比趨勢線重要 C趨勢線和軌道線一樣重要 D先有軌道線而后有趨勢線 59頭肩頂形態(tài)的高度，（ C ）。 A就是頭的高度 B就是左、右肩連線的高度 C就是頭到頸線的距離 D就是頸線的高度 60屬于持續(xù)整理形態(tài)的是（ D ）。 A圓弧形 B雙底形 C頭肩形 D三角形 61移動平均線最常見的使用法則是（ B ）。 A威廉法則 B葛蘭威爾法則 C夏普法則 D艾略特法則 62西方投資機構非?？粗兀?C ）移動平均線，并以此作為長期投資的依據(jù)。 A 100 天 B 150 天 C 200 天 D 250 天 63表示市場處于超買或超賣狀態(tài)的技術指標是（ D ）。 A PSY B ADL C MACD D WMS 64下列屬于人氣型指標的有（ B ）。 A ADR B PSY C MA D KDJ 65股市中常說的黃金交叉是指（ A ）。 A現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期 MA之上，短期 MA又向上突破長期 MA B現(xiàn)在價位站穩(wěn)在長期與短期 MA之上，長期 MA又向上突破短期 MA C現(xiàn)在價位位于長期與短期 MA 之下，短期 MA 又向上突破長期 MA D現(xiàn)在價位位于長期與短期 MA 之下，長期 MA 又向上突破短期 MA 66關于 MACD 的應用法則中，不正確的是（ D ）。 A以 DIF和 DEA 的取值和這兩者之間的相對取值對行情進行預測 B DIF 和 DEA 均為正值時， DIF 向上突破 DEA 是買入信號 C DIF 和 DEA 均為負值時， DIF 向下突破 DEA 是賣出信號 D當 DIF向上突破 0 軸線時，此時為賣出信號 67測算股價與移動平均線偏離程度的指標是（ B ）。 A PSY B BIAS C RSI D WMS 68當 WMS 高于 80時，市場處于（ B ）狀態(tài)。 A超買 B超賣 C公司盈利豐厚 D人氣旺盛 69（ A ）指標是根據(jù)統(tǒng)計學中的標準差原理，求出股價的標準差及其信賴區(qū)間，從而確定股價的波動范圍及未來走勢，利用波帶顯示股價的安全高低價位。 A BOLL B PSY C OBOS D ADR 70（ C ）指標是根據(jù)證券市場供求關系平衡的原理，通過比較一段時期內單個股票價格的漲跌幅度或整個市場指數(shù)的漲跌幅度，來分析市場上多空雙方買賣力量強弱程度的。 A KDJ B WMS C RSI D BOLL 4 71下列適合入選收入型組合的證券是（ B ）。 A高收益的普通股 B優(yōu)先股 C高派息風險的普通股 D低派息、股價漲幅較大的普通股 72下列證券組合的敘述，錯誤的是（ A ）。 A在對證券投資組合業(yè)績進行評估時，考慮組合收益的高低就可以了 B組合管理強調收益目標應與風險的承受能力相適應 C證券組合的風險隨著組合所包含證券數(shù)量的增加而降低 D投資收益是對承擔風險的補償 73證券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟學家（ D ）于 1952 年系統(tǒng)地提出。 A詹森 B特雷諾 C夏普 D馬柯威茨 74完全正相關的證券 A和證券 B，其中證券 A的期望收益率為 16%，標準差為 6%，證券 B 的期望收益率為 20%，標準差為 8%。如果投資證券 A 和證券 B 的比例分別為 30%和 70%，則證券組合的期望收益為（ C ）。 A 16.8% B 17.5% C 18.8% D 19% 75完全負相關的證券 A和證券 B，其中證券 A的期望收益率為 16%，標準差為 6%，證券 B 的期望收益率為 20%，標準差為 8%。如果投資證券 A 和證券 B 的比例分別為 30%和 70%，則證券組合的標準差為（ A ）。 A 3.8% B 7.4% C 5.9% D 6.2% 76根據(jù)下表計算，該證券的期望收益率和方差為（ B ）。 收益率 -2 -1 1 3 概率 0.2 0.3 0.1 0.4 A 0.6； 4.33 B 0.6； 4.44 C 0.7； 4.33 D 0.47； 4.44 77一般來說，當（ A ）時，應選擇高 系數(shù)的證券或組合。 A預期市場行情上升 B預期市場行情下跌 C市場組合的實際預期收益率等于無風險利率 D市場組合的實際預期收益率小于無風險利率 78假定不允許賣空，當兩個證券完全正相關時，這兩種證券在均值 -標準差坐標系中的組合線為（ C ）。 A雙曲線 B橢圓 C直線 D射線 79下列關于有效證券組合的說法，錯誤的是（ D ）。 A有效證券組合一定在證券組合的可行域上 B在圖形中表示就是可行域的上邊界 C上邊界和下邊界的交會點是一個特殊的位置，被稱作“最小方差組合” D有效證券組合中的點一定是所有投資者都認為最好的點 80最優(yōu)證券組合為（ D ）。 A所有有效組合中預期收益最高的組合 B無差異曲線與有效邊界的相交點所在的組合 C最小方差組合 D所有有效組合中獲得最大的滿意程度的組合 二、多項選擇題 1資格證券是表明證券持有人具有行使一定權利資格的書面憑證，下面屬于資格證券的是（ ABC ）。 A機票 B車船票 C電影票 D借據(jù) E收據(jù) 2證券一般具有（ ABCD ）基本特征。 A收益性 B流動性 C風險性 D期限性 3證券市場的參與者包括（ ABCDE ）。 A證券發(fā)行人 B證券投資者 C證券市場中介機構 D自律性組織 E證券監(jiān)管機構 4下列證券工具中沒有償還期的有（ AD ）。 A永久性債券 B銀行定期存款 C商業(yè)票據(jù) D股票 5相對于中小投資者而言，機構投資者是指擁有資金、信息、人力等優(yōu)勢，能影響某個證券價格波動的投資者，以下（ ABCD ）屬于機構投資者。 A投資銀行 B保險公司 C養(yǎng)老金基金 D證券投資基金 6我國公司法明確規(guī)定，在我國所設立的股份公司，僅限于（ AB ）。 A股份有限公司 B有限責任公司 C無限責任公司 D兩合公司 7以下（ ABCD ）屬于股票的基本特征。 A收益的風險性 B股東的權責性 C市場的流動性 D投資的無期性 8依據(jù)投資對象的不同，基金可分為（ ABCDE ）。 A股票基金 B債券基金 C貨幣市場基金 D混合基金 E指數(shù)基金 9債券發(fā)行條件是指債券發(fā)行者發(fā)行債券籌集資金時所必須考慮并滿足的有關因素，主要包括（ ABCDE ）。 A債券發(fā)行金額 B債券期限 5 C債券償還方式 D債券票面利率 E債券發(fā)行價格 10封閉式基金與開放式基金的區(qū)別在于（ BCD ）。 A投資者的身 份不同 B期限和發(fā)行規(guī)模限制不同 C基金單位交易方式和價格計算標準不同 D投資策略不同 11宏觀經(jīng)濟分析的意義是（ ABCDE ）。 A把握證券市場的總體變動趨勢 B判斷整個證券市場的投資價值 C為投資組合提供指導 D掌握宏觀經(jīng)濟政策對證券市場的影響力度和方向 E為決策部門服務 12經(jīng)濟周期通常分為（ BCDE ）。 A增長期 B繁榮期 C衰退期 D蕭條期 E復蘇期 13宏觀經(jīng)濟分析的基本方法有（ AB ）。 A總量分析法 B結構分析法 C行業(yè)分析法 D區(qū)域分析法 E市場分析法 14宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響通常通過（ ABCDE ）途徑。 A公司經(jīng)營效益 B居民收入水平 C投資者對估價的預期 D資金成本 E稅率水平 15從程度上劃分，通貨膨脹有（ CDE ）等幾種。 A被預期 B未被預期 C溫和的 D嚴重的 E惡性的 16行業(yè)通?？煞譃椋?ABCD ）這幾種市場結構。 A完全競爭 B壟斷競爭 C完全壟斷 D寡頭壟斷 17不完全競爭市場的特點有（ BC ）。 A各種生產(chǎn)資料可以完全流動 B產(chǎn)品之間存在差異 C生產(chǎn)者對產(chǎn)品有一定的控制能力 D生產(chǎn)的產(chǎn)品屬于不同的種類 18根據(jù)行業(yè)與經(jīng)濟周期的關系，可以將行業(yè)分為（ ABD ）。 A增長型行業(yè) B周期型行業(yè) C主動型行業(yè) D防守型行業(yè) 19行業(yè)的生命周期分為（ ABCD ）。 A幼稚期 B成長期 C成熟期 D衰退期 20影響行業(yè)興衰的主要因素有（ BCD ）。 A社會進步 B技術進步 C政府政策 D產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新 21下列財務效益分析指標中屬于靜態(tài)指標的有（ BCDE ）。 A財務凈現(xiàn)值 B投資利潤率 C資產(chǎn)負債率 D流動比率 E速動比率 22可行性研究與項目評估的區(qū)別在于（ CDE ）。 A處于項目周期的階段不同 B分析的對象不同 C行為主體不同 D研究角度和側重點不同 E在項目決策過程中所處的時序和地位不同 23下列財務效益分析指標中屬于動態(tài)指標的有（ ACD ）。 A財務凈現(xiàn)值 B投資利潤率 C財務內部收益率 D財務換匯成本 E速動比率 24下列說法中正確的有（ ABCE ）。 A財務內部收益率是使項目壽命期內各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和等于 0 的折現(xiàn)率 B通常采用試算內插法求財務內部收益率的近似值 C常規(guī)項目存在唯一的實數(shù)財務內部收益率 D當財務內部收益率小于基準收益率時投資項目可行 E非常規(guī)項目不存在財務內部收益率 25普通股權可分為（ ABCDE ）。 A公司剩余利潤分配權置信 B投票表決權 C優(yōu)先認股權 D檢查監(jiān)督權 E剩余財產(chǎn)清償權 26某只股票的市場行為最基本的表現(xiàn)包含（ AD ）。 A成交價 B資金量 C股指漲跌幅度 D成交量 27一般來說，可以將技術分析方法分為五類，它們是（ BCDEG ）。 A股指類 B切線類 C形態(tài)類 D K線類 E指標類 F. 經(jīng)濟類 G. 波浪類 6 28出現(xiàn)光頭光腳大陽線，就當日股價變動情況而言，它所反映的信息包括（ ABC ）。 A多方占優(yōu)勢 B股價漲了 C市場波動很大 D空方占優(yōu)勢 29下列各形態(tài)屬反轉形態(tài)的是（ ABCD ）。 A雙重頂（底） B三重頂（底） C頭肩頂（底） D圓弧頂（底） 30大多出現(xiàn)在頂部，而且都是看跌的兩種形態(tài)是（ AB ）。 A喇叭形 B菱形 C旗形 D楔形 31移動平均線指標的特點包括（ ABCD ）。 A具有一定的滯后性 B追蹤趨勢 C助漲助跌性 D穩(wěn)定性 32在應用 KDJ 指標時，主要從以下（ ABCD ）方面進行考慮。 A K、 D的取值的絕對數(shù)字 B J指標的取值大小 C K、 D指標的交叉 D K、 D指標的背離 33證券投資技術分析的主要技術指標包括（ ABCD ）。 A趨勢型指標 B超買超賣型指標 C人氣型指標 D大勢型指標 34利用 MACD 進行行情預測，主要是從（ BCD ）方面進行。 A切線理論 B指標背離原則 C DIF 和 DEA 的取值 D DIF 和 DEA 的相對取值 35在應用 WMS 指數(shù)時，下列操作或者說法中，錯誤的有（ ABCD ）。 A在 WMS升至 80 以上，此時股價持續(xù)上揚，是賣出信號 B在 WMS跌至 20 以下，股價持續(xù)下降，是買進的信號 C在 WMS低于 20，一般應當考慮加倉 D在 WMS高于 80，一般應當準備賣出 36證券組合管理的意義在于（ ABCD ）。 A達到在保證預定收益的前提下使投資風險最小 B達到控制風險的前提下使投資收益最大化 C避免投資過程的隨意性 D采用適當方法選擇多種證券作為投資對象 37進行證券組合投資可以（ CD ）。 A防范系統(tǒng)風險 B規(guī)避政府監(jiān)督 C實現(xiàn)在一定風險水平上收益的最大化 D降低非系統(tǒng)風險 38投資目標的確定應包括（ AB ）。 A風險 B收益 C證券投資的資金數(shù)量 D投資的證券品種 39在證券組合理論中，投資者的共同偏好規(guī)則指的是（ CD ）。 A投資者總是選擇方差較小的組合 B投資者總是選擇期望收益率較高的組合 C如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者總是選擇方差較小的組合 D如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者總是選擇期望收益率較高的組合 40無差異曲線的特點有（ ABCD ）。 A投資者的無差異曲線形成密布整個平面又互不相交的曲線簇 B由左至右向上彎曲的曲線 C無差異曲線的位置越高，其上的投資組合帶來的滿意程度就越高 D落在同一條無差異曲線上的組合含有相同的滿意 程度 三、判斷題 1由于政府（或國家法律）限制了無價證券在市場上做廣泛的流通，并規(guī)定不得通過流通轉讓來增加持券人的收益，所以這類證券在經(jīng)濟上一般缺乏實際的投資價值。（ 對 ） 2非上市證券既不允許在證券交易所內交易，也不可以在其他證券交易市場交易。（ 錯 ） 3雖然證券交易市場上的交易對象是各種各樣的有價證券，但由于它們是價值的直接表現(xiàn)形式，所以，本質上證券市場是價值的直接交換場所。 （ 對 ） 4有價證券交換在轉讓出一定收益權的同時，也將依附于該有價證券的風險轉讓出去。（ 對 ） 5證券登記結算機構是為證券交易提供集中登記、存管與結算業(yè)務，以營利為目的的法人。 （ 錯 ） 6“上海眾業(yè)公所”是第一家由外商經(jīng)營的，也是舊中國最早的證券交易所。該交易所的主要交易對象是外國企業(yè)發(fā)行的股票與公司債券、外國駐上海行政機構發(fā)行的債券以及中國政府的金幣公債。 （ 對 ） 7一般來說，進入次級市場流通的證券只占證券總量的少部分，說明次級市場的重要性不如初級市場。 （ 錯 ） 8證券發(fā)行必須在證券交易所內進行。 （ 錯 ） 9在 中國 ，證券監(jiān)管機構是指中國證券監(jiān)督管理委員會及其派出機構，由它們依法對證券市場進行集中統(tǒng)一監(jiān)管。 （ 對 ） 10證券交易所一般有會員制和公司制兩種組織形式，我國的上海證券交易所和深圳證券交易所都采用公司制。 （ 錯 ） 11只要是股份公司，則都可以發(fā)行股票。 （ 錯 ） 12私募發(fā)行是指股份有限公司面向少數(shù)特定投資者發(fā)售股票的一種方式，一般也允許其上市流通。 （ 錯 ） 13一國籌資者在另一國家債券市場上發(fā)行以第三國貨幣為面值的債券稱為外國債券。（ 錯 ） 14債券收益是指債券投資人進行債券投資所獲得的收益，包括債券的利息收益、資本利得和再投資收益三方面。 （ 對 ） 15中華人民共和國證券投資基金法規(guī)定：在我國，基金管理人只能由依法設立的基金管理公司擔任。 （ 對 ） 16開放式基金是目前國際上的主流基 金組織形式。 （ 對 ） 17期權的最終執(zhí)行權賣方在，而買方只有履約的義務。 （ 錯 ） 18遠期和互換均屬于場外交易，雙方單獨協(xié)商，簽訂協(xié)議。 （ 對 ） 19按產(chǎn)品形態(tài)劃分，金融衍生工具可以分為 遠期 、互換、 期貨 和 期權 四大類。（ 對 ） 20套期保值是國際經(jīng)濟貿易交往中的債權人和債務人為預防其未來收回的債權或將要支付的債務因計價匯率變動而蒙受的損失，在金融期貨市場續(xù)做一筆與金融現(xiàn)貨市場頭寸相反、期限對稱、金額相當?shù)耐鈪R期貨交易，以達到保值的目的。 （ 對 ） 7 21經(jīng)濟指標中的滯后指標主要有貨幣供應量、股票價格指數(shù)等。 （ 錯 ） 22在經(jīng)濟持續(xù)繁榮增長時期，利率下降；在經(jīng)濟蕭條市場疲軟時，利率上升。（ 錯 ） 23通貨膨脹會使股票價格上漲，絕對對證券市場有利。 （ 錯 ） 24松的財政政策刺激經(jīng)濟發(fā)展，證券市場走強。 （ 對 ） 25中央銀行降低再貼現(xiàn)率，使貨幣供應量減少。 （ 錯 ） 26一國經(jīng)濟越開放，證券市場的國際化程度越高，證券市場受匯率變化影響越大。（ 對 ） 27當社會總供給不足時，單純使用緊縮性財政政策，證券價格下跌。 （ 對 ） 28當出現(xiàn)通貨膨脹、經(jīng)濟過度繁榮時，中央銀行應采取緊縮的貨幣政策。（ 對 ） 29一國資本市場對外開放，本幣匯率上升，本國證券市場價格上升。 （ 對 ） 30松的貨幣政策使證券市場價格上揚，緊的貨幣政策使證券市場價格下降。（ 對 ） 31在現(xiàn)實經(jīng)濟中，完全競爭的市場類型是少見的，初級產(chǎn)品（如農產(chǎn)品）的市場類型較類似于完全競爭。 （ 對 ） 32在國民經(jīng)濟各行業(yè)中，制成品（如紡織、服裝等輕工業(yè)產(chǎn)品）的市場類型一般都屬于寡頭壟斷。 （ 錯 ） 33在寡頭壟斷的市場上，由于這些少數(shù)生產(chǎn)者的產(chǎn)量非常大。因此他們對市場的價格和交易具有一定的壟斷能力。 （ 對 ） 34在當前的現(xiàn)實生活中沒有真正的完全壟斷型市場，每個行業(yè)都或多或少地引進了競爭。 （ 對 ） 35從靜態(tài)角度看，五種競爭力量抗衡的結果共同決定著行業(yè)的發(fā)展方向；從動態(tài)角度看，五種基本競爭力量的狀況及其綜合強度決定著行業(yè)內的企業(yè)可能獲得利潤的最終潛力。（ 錯 ） 36周期型行業(yè)對經(jīng)濟周期性波動來說，提供了一種財富“套期保值”的手段。（ 錯 ） 37投資于防守型行業(yè)一般屬于收入型投資，而非資本利得型投資。 （ 對 ） 38分化是指出現(xiàn)與原有行業(yè)相關、相配套的行業(yè)。 （ 錯 ） 39在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴大，新行業(yè)便逐步由高風險、低收益的幼稚期邁入低風險、高收益的成長期。 （ 錯 ） 40進入加速成長期后，企業(yè)的產(chǎn)品和勞務已為廣大消費者接受，銷售收入和利潤開始加速增長，新的機會不斷出現(xiàn)，但企業(yè)仍然需要大量資金來實現(xiàn)高速成長。 （ 對 ） 41分析財務報表使用的比率以及對同一比率的解釋和評價，因使用者的著眼點、目標和用途不同而異。 （ 對 ） 42營運能力是公司產(chǎn)生現(xiàn)金的能力，它取決于可以在近期轉變?yōu)楝F(xiàn)金的流動資產(chǎn)的多少，是考察公司短期償債能力的關鍵。（ 對 ） 43如果債券的市場價格高于其面值，則債券的到期收益率高于票面利息率。（ 錯 ） 44公司分析側重對公司的競爭能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿?、財務狀況、經(jīng)營業(yè)績以及潛在風險等進行分析，借此評估和預測證券的投資價值、價格及其未來變化的趨勢。 （ 對 ） 45市凈率與市盈率相比，前者通常用于考察股票的內在價值，多為長期投資者所重視；后者通常用于考察股票的供求狀況，更為短期投資者所關注。 （ 對 ） 46公司一般都確定了占銷售額一定比例的研究開發(fā)費用，這一比例的高低往往能決定公司的新產(chǎn)品開發(fā)能力。 （ 對 ） 47我國資產(chǎn)負債表按賬戶式反映，即資產(chǎn)負債表 分為左方和右方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負債和所有者權益各項目。（ 對 ） 48一家銀行的拆進（借款）實際上也是另一家銀行的拆出（貸款）。同一家銀行的拆進和拆出利率相比較，拆進利率永遠小于拆出利率，其差額就是銀行的收益。 （ 對 ） 49利率水平的降低和征收利息稅的政策，將會促使部分資金由投資變?yōu)殂y行儲蓄，從而影響證券市場的走向。 （ 錯 ） 50期貨市場價格的變動與現(xiàn)貨價格的變動之間也并不總是一致的，影響期貨價格的因素比影響現(xiàn)貨價格的因素要多得多。（ 對 ） 51所謂技術分析，是指通過對上市公司生產(chǎn)技術力量的分析，預測該公司股票價格的未來變化趨勢。 （ 錯 ） 52技術分析理論認為股票價格時漲時落，沒有什么可以用以預測未來走勢的規(guī)律。（ 錯 ） 53在價、量歷史資料基礎下進行的統(tǒng)計、數(shù)學計算、繪制圖表的方法是技術分析的主要手段。 （ 對 ） 54道氏理論認為市場價格指數(shù)可以解釋和反映市場的大部分行為。 （ 對 ） 55周 K線中用的最高價是一周內的最高價。 （ 對 ） 56光頭陰線的出現(xiàn)說明下降遇到了抵抗。 （ 對 ） 57下影線越長，股價下降的趨勢越弱。 （ 對 ） 58上升趨勢線被突破后，就會變成壓力線。 （ 對 ） 59如果股市處于價漲量穩(wěn)階段，應該賣出部分持股。 （ 錯 ） 60股價走勢因成交量的遞增而上升，這暗示趨勢將反轉。 （ 錯 ） 61 DIF 和 DEA 均為正值時，屬多頭市場。 DIF 向上突破 DEA 是買入信號； DIF 向下突破 DEA 只能認為是回落，做獲利了結。（ 對 ） 62可以根據(jù) WMS 指標形成的形態(tài)進行判別，一般當 WMS 指標連續(xù)幾次撞頂，形成雙重或多重頂，則是賣出的信號。 （ 對 ） 63 K、 D是在 WMS 的基礎上發(fā)展起來的，所以 K、 D 有 WMS 的一些特性。（ 對 ） 64在反映股市價格變化時， D 最快， K其次， WMS 最慢。 （ 錯 ） 65 K 線上穿 D 線的“右側相交”是指 K 在 D 已經(jīng)抬頭向上時才同 D 線相交，比 D 線還在下降時與之相交，信號要可靠得多。（ 對 ） 66大勢型指標主要對整個證券市場的多空狀況進行描述。一般只用于研究證券市場整體形勢，而不能應用于個股。 （ 對 ） 67 WMS 的應用法則認為當 WMS 低于 20時，處于超賣狀態(tài)，行情即將見底，應當考慮買進；當 WMS 高于 80 時，處于超買狀態(tài)，行情即將見頂，應當考慮賣出。（ 錯 ） 68 MACD 是由正負差（ DIF）和異同平均數(shù)（ DEA）兩部分組成， DEA 是核心， DIF 是輔助。 （ 錯 ） 69短期 RSI長期 RSI，屬于空頭市場；反之為多頭市場。 （ 錯 ） 70乖離率是根據(jù)葛蘭威爾移動平均線八大法則推演而來的。 （ 對 ） 71業(yè)績評估不僅是證券組合管理過程的最后一個階段，同時也可以看成一個連續(xù)操作過程的組成部分。 （ 對 ） 72可行域滿足一個共同的特點，即右邊界必然向外凸或呈線性。 （ 錯 ） 73按照投資者的共同偏好原則，可以排除那些被所有投資者都認為差的組合，把排除后余下的這些組合稱為有效證券組合。（ 對 ） 74同一種證券或者組合在均值標準差平面上的位置對不同的投資者來說是不同的。（ 錯 ） 75分散化投資使系統(tǒng)風險減少。 （ 錯 ） 76由于證券的多樣性，因此其組合所形成的可行域的左邊界有可能出現(xiàn)凹陷。（ 錯 ） 77從組合線的形狀來看，相關系數(shù)越小，在不賣空的情況下，證券組合的風險越小。（ 對 ） 78投資者在均值標準差平面上面對的證券組合可行域及有效邊界純粹由風險證券構成。（ 錯 ） 79系數(shù)反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。（ 對 ） 80無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風險的能力強弱。 （ 對 ） 四、簡答題 8 1證券市場有哪些基本功能？ P6 2. 證券投資基金與股票、債券有什么區(qū)別？ 從各自概念、基本特征回答 P37、 P39-42； P53-54； P65-66 3. 通貨膨脹對證券市場有哪些影響？ P27 4. 請解釋系數(shù)的含義。 P.268-P.270 5 公司盈利能力及增長性分析的內容？ P222-225 6. 支撐線和壓力線的作用是什么？兩者是如何相互轉化的？ P304-305 7. 請對帶有上下影線的陰線或陽線進行分析。 P.298 8. 證券投資風險有哪些類型？ P247-253 如何規(guī)避這些風險？ P255-256 五、論述題 試述買賣股票操作情況及心得，并聯(lián)系當前經(jīng)濟形勢說明個人對中國股市的看法。 六、計算題 1.假設某投資者投資 2萬元申購某創(chuàng)新基金，對應申購費率為 1.5%，假設申購當日基金單位資產(chǎn)凈值為 1.0158 元，則其可得到的申購份額是多少？（教材 77 頁） 解：申購費用 = 20000 1.5% = 300 （元） 凈申購金額 = 20000 300 = 19700 （元） 申購份額 = 19700 / 1.0158 =19393.58 （份） 即投資者四舍五入可購買 19394 份該基金。 2.假設某投資者投資贖回某創(chuàng)新基金 2萬份基金單位，贖回費率為 0.5%，假設贖回當日基金單位資產(chǎn)凈值為 1.0158 元，則其可得到的贖回金額是多少？ 解：贖回金額 = 20000 1.0158 = 20316 （元） 贖回費用 = 20316 0.5% = 101.58 （元） 支付金額 = 20316 101.58 = 20214.42 （元） 即投資者贖回本基金 2萬份基金單位，假設贖回當日基金單位資產(chǎn)凈值是 1.0158 元，則其可得到的贖回金額是 20214.42 元。 3.某公司發(fā)行債券，面值為 1000 元，票面利率為 5.8%，發(fā)行期限為三年。在即將發(fā)行時，市場利率下調為 4.8%，問此時該公司應如何調整其債券發(fā)行價格？（作業(yè) 1） 解：溢價發(fā)行的公式為： 溢價發(fā)行價格 = （票面額 + 利息） /（ 1+市場利率年限） 套用公式： 發(fā)行價格 = （ 1000 + 1000 5.8% 3） /(1+4.8% 3) = 1174/1.144 = 1026.22 即該公司應調整發(fā)行價格為 1026.22 元，這表示公司以高出面值 26.22 元的價格出售這張 1000 元的債券，那么投資者的年收益率將降為 4.8%，但這并不影響他們的購買熱情，因為這與整個市場利率大致相同。 4. 某人買進一份看漲期權，有效期 3個月。當時該品種市場價格為 18元。按協(xié)約規(guī)定，期權買方可在 3個月中的任何一天以協(xié)定價格 20 元執(zhí)行權力，期權費為每股 1 元。若干天后，行情上升到 24 元，期權費也上升到每股 3元，問該投資者如何操作能夠獲利最大。 （參看 P.154 例 1） 解：假定一 他未買期權，直接購一手股票，現(xiàn)在獲利（ 24-18） 100=600，投資收益率 =600 1800=33.33% 假定二 他購買期權，現(xiàn)在獲利（ 24-20-1） 100=300，投資收益率 =300 100=300% 假定三 他決定出售權利，獲利（ 3-1） 100=200，投資收益率 =200 100=200% 第二種操作獲利最大。 5. 下面是某股票最近十天的收盤價情況，如果現(xiàn)在需要做 5天均線， 請用兩種方法 計算該股票的第五天、第六天、第七天、第八天、第九天、第十天均值。 （作業(yè) 4） 單位：元 8.50 8.80 9.00 8.90 8.70 9.20 9.30 9.00 8.50 8.85 解：（ 1）直接計算法： 第五天均值 =（ 8.5+8.8+9+8.9+8.7） /5=8.78 第六天均值 =（ 8.8+9+8.9+8.7+9.2） /5=8.92 第七天均值 =（ 9+8.9+8.7+9.2+9.3） /5=9.02 第八天均值 =（ 8.9+8.7+9.2+9.3+9） /5=9.02 第九天均值 =（ 8.7+9.2+9.3+9+8.5） /5=8.94 第十天均值 =（ 9.2+9.3+9+8.5+8.85） /5=8.97 （ 2）簡化辦法計算： 第五天均值 =（ 8.5+8.8+9+8.9+8.7） /5=8.78 第六天均值 =4/5*8.78+1/5*9.2=8.864 第七天均值 =4/5*8.864+1/5*9.3=8.95 第八天均值 =4/5*8.95+1/5*