現(xiàn)貨交易與商品期貨、股票交易的關(guān)系及異同點(diǎn).doc

現(xiàn)貨交易是商品期貨、股票交易的基礎(chǔ) 現(xiàn)貨交易不是期貨交易?，F(xiàn)貨交易作為商品期貨的基礎(chǔ)，在19世紀(jì)末20世紀(jì)初就已出現(xiàn)。 從商品交易發(fā)展的過(guò)程來(lái)看：傳統(tǒng)現(xiàn)貨商品交易中遠(yuǎn)期合約交易現(xiàn)貨交易商品期貨交易商品期權(quán)交易商品掉期交易股權(quán)交易 現(xiàn)貨交易是期貨、股票交易的基礎(chǔ)，期貨、股票交易是倉(cāng)單交易的派生，二者不能相互代替。 由于種種原因，我國(guó)最早發(fā)展的股票市場(chǎng)，然后是期貨市場(chǎng)，2000年之后才大舉發(fā)展現(xiàn)貨市場(chǎng)?？梢钥隙ǖ氖?，國(guó)家越來(lái)越重視到現(xiàn)貨交易的基礎(chǔ)功能了，沒(méi)有現(xiàn)貨市場(chǎng)的充分發(fā)展，期貨市場(chǎng)、現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展也將會(huì)受到制約。現(xiàn)貨交易如期貨、股票交易一樣，也有技術(shù)分析圖形供投資者參考，各種各樣的技術(shù)分析指標(biāo)一應(yīng)俱全，當(dāng)然可以進(jìn)行分析，并據(jù)以進(jìn)行交易操作。各代理服務(wù)中心、公司可以提供全套的服務(wù)?，F(xiàn)貨交易與股票交易的比較相同點(diǎn)a.交易中都實(shí)行漲跌停板制度。 b.都必須在國(guó)家指定的交易市場(chǎng)（所）進(jìn)行交易。 c.都具有很強(qiáng)的投資、投機(jī)性。 不同點(diǎn) a.交易的標(biāo)的不同：倉(cāng)單交易的是以按國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)制定的標(biāo)準(zhǔn)化的商品的有價(jià)憑證為交易標(biāo)的：股票交易是以上市企業(yè)的股權(quán)股為交易標(biāo)的。 b.所處的范疇不同：倉(cāng)單交易屬于商品貿(mào)易的范疇，原來(lái)歸國(guó)內(nèi)貿(mào)易部管理，現(xiàn)在歸國(guó)家經(jīng)濟(jì)貿(mào)易委員會(huì)管理：股票交易屬于金融證券的范疇，歸中國(guó)證監(jiān)會(huì)管理。 c.交易的規(guī)則不同：股票交易實(shí)行T+1當(dāng)日買入必須待下一交易日才可以賣出，不能當(dāng)日賣出平倉(cāng)，同時(shí)，只能先買入后賣出，不可以在無(wú)股票的情況下先賣出后買入補(bǔ)倉(cāng)；倉(cāng)單交易實(shí)行T+0當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)當(dāng)日即可以平倉(cāng)，并且，可以先開(kāi)空倉(cāng)后補(bǔ)倉(cāng)，（在判斷行情可能下跌的情況下，可以憑履約金先賣出，再選擇合理的價(jià)物買進(jìn)補(bǔ)倉(cāng)，完成全部交易過(guò)程。） d.相對(duì)而言倉(cāng)單交易風(fēng)險(xiǎn)更小、更容易把握、獲利機(jī)會(huì)更多，更適合廣大中投資者參與?，F(xiàn)貨交易與期貨交易的比較相同點(diǎn)a.都是國(guó)家嚴(yán)格管理,指定授權(quán)的特種交易形式,都采用標(biāo)準(zhǔn)化的形式進(jìn)行交易，必須在國(guó)家指定的交易市場(chǎng)進(jìn)行交易： b.交易方式相同：都是實(shí)行T+0的交易制度(當(dāng)日開(kāi)倉(cāng)當(dāng)日即可以平倉(cāng))及買空賣空制度(當(dāng)判斷后行情下跌和持倉(cāng)合約的情況下，只要提供履約金即可以進(jìn)行賣出交易,事后買入補(bǔ)倉(cāng))。 c.交易所指代的商品基本相同,都是大宗生產(chǎn)原材料及農(nóng)業(yè)初級(jí)產(chǎn)品：白砂糖、花生仁、大豆、紅小豆、高梁、豆粕、大米、綠豆、膠合板、天然橡膠、銅、鋁、白銀、菜籽油等等。 d.都實(shí)行交易漲跌停板制度。 不同點(diǎn) a.交易的標(biāo)的不同：倉(cāng)單交易的交易標(biāo)的物就是倉(cāng)單、是標(biāo)準(zhǔn)化的商品、屬于現(xiàn)貨交易的范疇，而期貨交易的標(biāo)的物是標(biāo)準(zhǔn)化合約。不是現(xiàn)實(shí)的商品。 b.交易的履約金不一樣；倉(cāng)單交易的部分履約金為100%，期貨交易的履約金為5-10%。 c.交收的形式不同：倉(cāng)單交易采用隨機(jī)交收與即時(shí)交收相結(jié)合的形式：期貨實(shí)行的是必須按合約規(guī)定時(shí)間進(jìn)行強(qiáng)制交收的形式。（隨時(shí)交收-成交之后隨時(shí)可以提出交收，經(jīng)過(guò)市場(chǎng)交割部匹配成功就交收：即時(shí)交收-成交了就進(jìn)行現(xiàn)貨交收） d.期貨交易的風(fēng)險(xiǎn)較倉(cāng)單要大得多?，F(xiàn)貨的概念 現(xiàn)貨交易是指商品社會(huì)中已經(jīng)現(xiàn)實(shí)存在的、可以用來(lái)買賣交換且代表一定價(jià)值的標(biāo)的物.它包括商品現(xiàn)貨、大宗商品、現(xiàn)貨倉(cāng)單等由此延伸開(kāi)來(lái)，現(xiàn)貨的范圍包羅萬(wàn)象，現(xiàn)今社會(huì)中幾乎任何物品都可以稱之為現(xiàn)貨，衣食住行樣樣無(wú)出其外?，F(xiàn)貨市場(chǎng)是我們生活工作中最不可或缺的市場(chǎng)，也是利潤(rùn)最豐厚，產(chǎn)生效益最大的市場(chǎng)。 狹義上或者專業(yè)上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)貨是與期貨相對(duì)應(yīng)的一種概念，是指在專門(mén)市場(chǎng)上買賣雙方交易共同指向的對(duì)象，與期貨不同的是，現(xiàn)貨是貿(mào)易的最高表現(xiàn)形式，而期貨是金融的最高表現(xiàn)形式。現(xiàn)貨是期貨的基礎(chǔ)，期貨是現(xiàn)貨的升華，沒(méi)有現(xiàn)貨為根本，談不上期貨的順利交易。 所謂的現(xiàn)貨交易,其實(shí)也可以說(shuō)是倉(cāng)單交易，也就是將倉(cāng)單拿市場(chǎng)上來(lái)交易.交易商將代表貨物所有權(quán)的倉(cāng)單通過(guò)交易所提供的交易網(wǎng)絡(luò)，以公開(kāi)竟價(jià)方式來(lái)買賣標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單的一種行為，它是一種界于貿(mào)易和金融之間的貿(mào)易形式。 但是，不是任何的商品都可以通過(guò)倉(cāng)單交易的，只有經(jīng)過(guò)國(guó)家批準(zhǔn)指定的商品才可以。 一般而言只有具備下列屬性的商品才能作為倉(cāng)單交易的交易品種： 1.是價(jià)格波動(dòng)適中； 2.是供需量大； 3.是易于分級(jí)和標(biāo)準(zhǔn)化； 4.是易于儲(chǔ)存、運(yùn)輸?，F(xiàn)貨的交易規(guī)則 現(xiàn)貨交易遵循公開(kāi)、公正、公平的原則，組織交易商通過(guò)電子商務(wù)平臺(tái)，以倉(cāng)單為交易標(biāo)的，采用計(jì)算機(jī)集中競(jìng)價(jià)、統(tǒng)一撮合、統(tǒng)一結(jié)算、價(jià)格行情時(shí)顯示的方式開(kāi)展倉(cāng)單交易的。 A交易時(shí)間：周一至周五，9：0011：30、 13：3015：00、 19：21:00 B 交易地點(diǎn)：任何可以能通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)的地方都能參與交易。 C 交易標(biāo)的：倉(cāng)單，交收時(shí)必須按現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)行倉(cāng)單驗(yàn)收注冊(cè)。 D 交易形式：組織交易商以倉(cāng)單形式進(jìn)行貨物買賣。在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)，交易商、商務(wù)代表進(jìn)入國(guó)網(wǎng)下達(dá)交易指令，自由報(bào)價(jià)、公開(kāi)集中競(jìng)價(jià)：由交易系統(tǒng)按價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則，自動(dòng)撮合配對(duì)成交。倉(cāng)單交易時(shí)間，交易界面實(shí)時(shí)顯示各倉(cāng)單品種的開(kāi)盤(pán)價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、漲跌幅、昨日結(jié)算價(jià)、成交量等信息。 E 交易價(jià)格：交易價(jià)格-交易雙方在參與倉(cāng)單交易時(shí)所達(dá)成的交收的價(jià)格。 1 限價(jià)指令雙方撮合成交價(jià)做為交易成交價(jià)；2 市價(jià)以對(duì)方指令做為交易成交價(jià)。 F 每日結(jié)算制度：每日交易平倉(cāng)贏虧和持倉(cāng)的浮動(dòng)贏虧于收市后在線清算，即時(shí)劃撥。 G 倉(cāng)單交收制度：市場(chǎng)實(shí)行隨時(shí)交割制度，好自成交之日就可申請(qǐng)交割。賣方須提交經(jīng)市場(chǎng)注冊(cè)的倉(cāng)單，經(jīng)市場(chǎng)匹配成功即實(shí)行交割。市場(chǎng)制定的交割原則是：充分尊重買賣雙方的意愿，實(shí)行自由自愿交割，一般不實(shí)行強(qiáng)制交割。 H 合同預(yù)定及抵銷