中級會計(jì)-財(cái)務(wù)管理9收入與分配管理(1).docx

第九章 收入與分配管理第一節(jié) 收入與分配管理的主要內(nèi)容 一、收入與分配管理的意義和原則 （一）收入與分配管理的意義 1.集中體現(xiàn)了企業(yè)所有者、經(jīng)營者與勞動者之間的利益關(guān)系； 2.是企業(yè)再生產(chǎn)的條件以及優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的重要措施； 3.是國家建設(shè)資金的重要來源之一。 （二）收入與分配管理的原則1.依法分配 2.分配與積累并重 3.投資與收入對等4.兼顧各方利益 二、收入與分配管理的主要內(nèi)容 （一）收入管理 1、銷售預(yù)測分析 （1）定性：營銷員判斷法、專家判斷法和產(chǎn)品壽命周期分析法 （2）定量：趨勢預(yù)測分析法，因果預(yù)測分析法 2、銷售定價管理 （1）基于成本：全部成本費(fèi)用加成定價法、目標(biāo)利潤法等 （2）基于市場需求：需求價格彈性系數(shù)定價法、邊際分析定價法 （二）納稅管理 1、籌資納稅管理：息稅前報率大于債務(wù)利息率 2、投資納稅管理：直接對外投資納稅管理主要是對投資地區(qū)、行業(yè)、組織形式和收益回收方式的籌劃；直接對內(nèi)投資和間接投資主要通過利用企業(yè)所享有的稅收優(yōu)惠政策來籌劃。 3、營業(yè)納稅管理：購產(chǎn)銷環(huán)節(jié)管理 4、利潤分配納稅管理：所得稅納管理 股利分配納稅管理 5、重組納稅管理：通過重組長期降低納稅義務(wù)；籌劃支付方式以達(dá)到企業(yè)重組的特殊性稅務(wù)處理?xiàng)l件。 （三）分配管理（按順序） 1、彌補(bǔ)以前年度虧損 2、提取法定公積金（第1項(xiàng)后按10%提取，累積注本50%可不再提??；可用于彌補(bǔ)虧損或轉(zhuǎn)增資本，但轉(zhuǎn)增后法積余額應(yīng)注本25%） 3、提取任意公積金 4、分配股利 第二節(jié) 收入管理（量與價） 一、銷售預(yù)測分析 （一）銷售預(yù)測的定性分析法 1、營銷員判斷法（意見匯集法） 2、產(chǎn)品壽命周期分析法：萌芽、成長、成熟、衰退 3、專家判斷法：（1）個別專家匯集法：顧名思義，不集體討論 （2）專家小組法：集體討論 （3）德爾菲法（函詢調(diào)查法）：函詢各專家意見匯總，再反饋給各專家參考反復(fù)修正（二）銷售預(yù)測的定量分析法 1、趨勢分析法 （1）算術(shù)平均法：略。 （2）加權(quán)平均法：略。權(quán)數(shù)選擇“近大遠(yuǎn)小” （3）移動平均法：設(shè)m為樣本期數(shù)，以序列中最后一個m期樣本值的平均數(shù)作為本期預(yù)測值 修正移均法：題目給定前期預(yù)測值，本期預(yù)測值（見上）減去前期預(yù)測值再加本期預(yù)測值（見上） EG：給定20012012數(shù)據(jù)，樣本期為3期，求2013年，給定前期預(yù)測值（即2012年） 修正移均法計(jì)算：修正預(yù)測量=（20102012平均數(shù)）（平均數(shù)前期預(yù)測值） （4）指數(shù)平滑法 設(shè)定平滑指數(shù)a， Yn1aXn（1a）Yn （Xn為最新實(shí)銷量，Yn為最新預(yù)測量） “近大遠(yuǎn)小”； 在銷量波動較大時，可選擇較大的平滑指數(shù)；反之，可選擇較小的平滑指數(shù)。 算均法適用于波動不大情況；權(quán)均法現(xiàn)實(shí)用的最多；移均法適用略有波動；指滑法較靈活，適用范圍廣，但平滑指數(shù)的選擇有主觀隨意性。 2、因果預(yù)測分析法（因變量和自變量關(guān)系）回歸直線分析法 【a、b分子，戀愛到離婚； a、b分母，b分子把Y變成X得到?！?由y=abx，得到naybx，即(ybx)/n 二、銷售定價管理（一）含義：顧名思義 （二）影響價格的因素：價值因素 成本因素 市場供求因素 競爭因素 政策法規(guī)因素 （三）企業(yè)的定價目標(biāo)：利潤最大化 保持/提高占有率 穩(wěn)定價格 應(yīng)付/避免競爭 樹立企業(yè)品牌 （四）產(chǎn)品定價方法1、以成本為基礎(chǔ)（不考慮市場）【單價（1稅率）單位成本單位利潤】 （1）全部成本加成法（單位成本包括單位制造費(fèi)和單位應(yīng)負(fù)擔(dān)期間費(fèi)用） 工商企業(yè) 價格（1稅率）單位成本單位成本成本利潤率 銷售企業(yè) 價格（1稅率）單位成本單位價格銷售利潤率 （2）保本點(diǎn)定價法：即利潤為0。略。 （3）目標(biāo)利潤法：量本利公式 （4）變動成本定價法：額外訂單，不負(fù)擔(dān)固定成本，只考慮變本（包括變動制造費(fèi)和變動期間費(fèi)用） 2、以市場需求為基礎(chǔ)（1）需求價格彈性系數(shù)定價法 需價彈數(shù)EQ/Q0P/P0 a1/|E| PP0Q0aQa （2）邊際分析定價法（微分求極值） 邊際收入等于邊際成本，即邊際利潤為0時，利潤最大。此時價格為最優(yōu)售價。 （五）價格運(yùn)用策略 1、折讓定價策略：略 2、心理定價策略（如聲望定價、尾數(shù)定價） 3、組合定價策略（互補(bǔ)產(chǎn)品；配套產(chǎn)品） 4、壽命期定價策略（成長期中等價；成熟期可高價） 第三節(jié) 納稅管理 一、納稅管理概述（重點(diǎn)介紹納稅籌劃） 1、納稅籌劃：行為發(fā)生前，對涉稅事項(xiàng)作出事先安排。（目的/表現(xiàn)：降低稅負(fù)；延期納稅） 2、納稅籌劃原則：合法性 系統(tǒng)性：亦稱整體性原則，著眼于整體稅負(fù) 經(jīng)濟(jì)性 先行性 3、納稅籌劃方法：減少應(yīng)納稅額（轉(zhuǎn)讓定價法） 遞延納稅（有利的會計(jì)處理） 二、籌資納稅管理 1、內(nèi)部籌資：從投資者角度來講，可以自由選擇資本收益的納稅時間，享受遞延納稅收益 2、外部籌資（權(quán)衡理論）：有負(fù)債企業(yè)價值無債企價值利息抵稅現(xiàn)值財(cái)務(wù)困境成本現(xiàn)值 【重要】稅前權(quán)益凈利率息稅前總資產(chǎn)報率（息稅前總報率債務(wù)利息率）產(chǎn)權(quán)比率 三、投資納稅管理（一）直接對外投資1、投資組織形式： （1）企業(yè)形式：公司制企業(yè)雙重課稅 合伙制企業(yè)只繳個稅 （2）公司形式：子公司獨(dú)立申報；分公司由總公司匯算清繳 2、投資行業(yè)（優(yōu)先選稅負(fù)輕的） （1）國家重點(diǎn)扶持的高新技術(shù)企業(yè)15% （2）創(chuàng)投企業(yè)進(jìn)行國家重點(diǎn)扶持的投資，可按投資額一定比例抵扣應(yīng)納稅所得額 3、投資地區(qū)（考慮稅收優(yōu)惠） 設(shè)在西部地區(qū)屬于國家鼓勵類產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，2011至2020年減按15%征收企稅 4、投資收益取得方式 居民企業(yè)直接投資其他居企，長期持有（12個月）取得的股息、紅利等權(quán)益性收益，為免稅收入。 企業(yè)出售股份取得的投資收益需繳納企稅。 （二）直接對內(nèi)投資（長期經(jīng)營資產(chǎn)投資） 研發(fā)費(fèi)未成無產(chǎn)的進(jìn)當(dāng)期損益，計(jì)算應(yīng)稅所得額時給予50%加計(jì)扣除。 研發(fā)費(fèi)形成無產(chǎn)的，計(jì)算應(yīng)稅所得額時，按無產(chǎn)成本的150%計(jì)算攤銷額 （三）間接投資（證券投資，不直接參與管理） 國債利息免稅，一般債券利息收入需征企稅。 四、營運(yùn)納稅管理（一）采購的納稅管理1、增稅納稅身份籌劃 令（不含稅銷價不含稅進(jìn)價）17%不含稅銷價3% 無差別平衡點(diǎn)增值率（不含稅銷價不含稅進(jìn)價）/不含稅銷價17.65%小于平衡點(diǎn)，一般納稅人稅負(fù)較輕，大于平衡點(diǎn)則小規(guī)模納稅人有利 2、采購對象籌劃從一般稅人采購，有專票，進(jìn)項(xiàng)稅可以抵扣；小模人無專票（除非代開），不能抵扣，但有價格優(yōu)惠 3、結(jié)算方式籌劃 賒購既得進(jìn)項(xiàng)稅，又可延遲付款； 預(yù)付方式不但要提前付款，付款未取得專票還無進(jìn)項(xiàng)抵扣 價格一致時，優(yōu)先選賒購；價格有時，要綜合比較賒購、現(xiàn)金、預(yù)付的影響。 4、專票管理：取票后要盡快認(rèn)證；多用途物資也要先認(rèn)證，轉(zhuǎn)為非應(yīng)稅項(xiàng)目時再做轉(zhuǎn)出處理。 （二）生產(chǎn)的納稅管理1、存貨計(jì)價籌劃：不同存貨計(jì)價方法可改變銷售成本，從而影響應(yīng)稅所得 長期盈利和非稅收優(yōu)惠期，選擇本期存本最大化的計(jì)法，盡量減少當(dāng)期應(yīng)稅所得，遞延納稅 虧損補(bǔ)不全的年度存本盡量降低，延遲到可以完全彌補(bǔ)虧損的時期，令成本的抵稅效果最大化 2、固定資產(chǎn)籌劃（1）籌劃內(nèi)容：固產(chǎn)計(jì)價：成套固產(chǎn)，其易損件和小配件可單獨(dú)開票作為低耗品入賬，領(lǐng)用時直入當(dāng)期損益 折舊：折舊年限和折舊方法，折舊年限內(nèi)抵稅收益總額不變，但會影響應(yīng)納稅額在時間上的分布，從而對時間價值產(chǎn)生影響。 （2）籌劃思路： 盈利企業(yè)：降低固產(chǎn)入賬價值，盡量當(dāng)期扣除費(fèi)用，縮短折舊年限，優(yōu)先用加速折舊 虧損企業(yè)和稅收優(yōu)惠企業(yè)：合理預(yù)計(jì)虧和優(yōu)惠年限，折舊年限和方法合理安排，虧惠期少提折舊 3、期間費(fèi)用籌劃 業(yè)務(wù)招待費(fèi)按發(fā)生額的60%扣除，但要求當(dāng)年銷售收入的5 規(guī)劃招待費(fèi)支出時間，金額巨大的，爭取在多個會計(jì)年度分別支出。（三）銷售的納稅管理1、結(jié)算方式籌劃 分期收款結(jié)算方式以合同約定日期為納稅義務(wù)發(fā)生時間，委托代銷是收到代銷清單時。 不能及時收到貨款的情況下，可選擇分期收款或委托代銷方式，延遲納稅 2、促銷方式籌劃 銷售折扣：即現(xiàn)金折扣，不能沖減銷售額 折扣銷售：售價優(yōu)惠，同張發(fā)票注明，可以銷售額減折扣額的余額計(jì)稅。 實(shí)物折扣：不能沖減銷售額，還需按贈送他人視同銷售征增稅。 以舊換新：不能沖減，各算各。 五、利潤分配納稅管理 （一）所得稅的納稅管理：虧損延續(xù)彌補(bǔ)期最長不得超過5年（第一年虧損彌補(bǔ)期最晚為第六年） （二）股利分配的納稅管理 1、基于自然人股東的籌劃 股息紅利適用20%個稅。但持股1年免征，（1m，1y】減半計(jì)征，1個月以內(nèi)全額征收。 資本利得，即股票轉(zhuǎn)讓收益，不征個稅，但按成交金額1交印花稅 持股超過一年時，自然人股東轉(zhuǎn)讓股票收益的稅負(fù)大于股息紅利稅負(fù)。 2、基于法人股東的籌劃：參考投資納稅管理-投資收益取得方式 六、重組納稅管理 （一）企業(yè)合并的籌劃（稅法合并概念只有新設(shè)和吸收） 1、并購目標(biāo)企業(yè)的選擇 稅收優(yōu)惠企業(yè)（降低稅負(fù)） 上下游/關(guān)聯(lián)企業(yè)（減少環(huán)節(jié)，減少流轉(zhuǎn)稅）虧損企業(yè)（抵稅收益）【補(bǔ)虧限額被合企業(yè)凈資產(chǎn)公價當(dāng)年末最長期限國債利率】 2、并購支付方式 （1）股權(quán)支付 股權(quán)支付金額交易支付總額85%，可彌補(bǔ)虧損，但有補(bǔ)虧限額。 （2）非股權(quán)支付 一般性稅務(wù)處理，不許彌補(bǔ)虧損。合并企業(yè)需對被合企業(yè)公價大于原計(jì)稅基礎(chǔ)的所得進(jìn)行確認(rèn)，繳納所得稅 （如合并所得來自固產(chǎn)/無產(chǎn)，在以后期間會通過折舊抵回稅額，但時間價值，呵呵） （二）企業(yè)分立的籌劃 1、分立方式 （1）新設(shè)分立：一分為若干個新企業(yè)，單個新企業(yè)應(yīng)稅所得大大減少，使之適用小型微利企業(yè)低稅率；或使某些新企業(yè)使用高新技術(shù)企業(yè)優(yōu)惠 （2）存續(xù)分立：將企業(yè)某個特定部門分立出去，獲得流轉(zhuǎn)稅的稅收利益（主要是消費(fèi)稅） 銷售部門分立為子公司，增加產(chǎn)品內(nèi)部銷售環(huán)節(jié)，從而擴(kuò)大母公司的銷售收入，增加可以在稅前列支的費(fèi)用數(shù)額（廣告費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)） 2、支付方式： 股權(quán)支付金額交易支付總額85%，未超五年的虧損按分家比例分配，繼續(xù)彌虧 第四節(jié) 分配管理 一、股利政策與企業(yè)價值 （一）股利分配理論 1、股利無關(guān)論 【前提】無交本、籌資費(fèi) 無所得稅 公司投資決策和股利決策彼此獨(dú)立 股東對股利收入和資本增值無偏好 【推論】股利政策對公司價值或股票價格無影響，投資者不關(guān)心股利分配 公司價值高低只取決于投資決策的獲利能力和風(fēng)險組合 2、股利相關(guān)論 （1）“手中鳥“理論：留存收益再投資不確定性大，確定的股利收益更靠譜 【結(jié)論】支付較高股利，有利于股價上升，提升企業(yè)價值 （2）信號傳遞理論：信息不對稱時，企業(yè)股利政策可傳遞未來獲利能力的信息，從而影響股價 【結(jié)論】未來獲利能力強(qiáng)的企業(yè)，愿意支付較高股利來獨(dú)樹一幟，吸引更多投資者 2、股利相關(guān)論 （3）所得稅差異理論：稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更利于收益最大化目標(biāo)。 （4）代理理論：高股利能降低代理成本（管理者亂花錢），但同時增加了外部融資成本 （二）股利分配政策 1、剩余股利政策：盈余先留出投資所需（公積金/未分利），剩余部分再發(fā)股利 【股利無關(guān)論】 設(shè)定目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)資本成本最低 設(shè)定最佳資本預(yù)算，根據(jù)資本機(jī)構(gòu)計(jì)算所需權(quán)益資本 最大程度用留存收益來滿足所需權(quán)益資本 滿足需求后，剩余盈余再用來發(fā)股利 【優(yōu)點(diǎn)】降低再投資資金成本，保持最佳資本結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價值長期最大化。適用于初創(chuàng)階段 【缺點(diǎn)】股利發(fā)放額與盈利正相關(guān)，與投資機(jī)會負(fù)相關(guān)，波動較大，不利于投資者安排收支，不利于建立企業(yè)良好形象 2、固定或穩(wěn)增股利政策：顧名思義，前提是確信未來盈余增長不會發(fā)生逆轉(zhuǎn)。 【優(yōu)點(diǎn)】傳遞正常發(fā)展的信號，利于樹立良好形象，穩(wěn)定股價 股利穩(wěn)定利于投資者安排收支，吸引長期投資者 股票受多因素影響，即使推遲投資或偏離目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)，穩(wěn)定也優(yōu)于降低股利或股利增率 【缺點(diǎn)】股利支付與盈利脫節(jié)，資金易緊張 無利可分時，仍執(zhí)行該政策違反公司法規(guī)定 3、固定股利支付率政策：顧名思義，確定后不得隨意變更。 【優(yōu)點(diǎn)】股利支付與盈利匹配 是一種穩(wěn)定的股利政策 【缺點(diǎn)】股利額波動大，影響形象，不利股價穩(wěn)定 盈利多不代表現(xiàn)金流充足，高股利高壓力 合適的支付率較難確定，又要滿足投資者要求，又受到支付能力限制，還要考慮再投資需求 4、低正常股利加額外股利政策：盈余多，資金充裕的年份發(fā)放額外股利?！緝?yōu)點(diǎn)】較為靈活，財(cái)務(wù)彈性大 依靠股利度日的股東，每年至少有雖然低但是穩(wěn)定的股利 【缺點(diǎn)】盈利波動使額外股利不穩(wěn)定，易傳遞公司收益不穩(wěn)信號 由奢入儉難，長時間發(fā)高額外股利，一旦降低，會傳遞出財(cái)務(wù)狀況惡化的信號 二、利潤分配制約因素 （一）法律因素 1、資本保全約束：資本不能用于發(fā)放股利（股本、資本公積等） 2、資本積累約束：法定提取公積金，股利只從未分利中分配，一般來說“無利不分” 3、超額累積利潤約束：為避稅，保留的盈余大大超過投資需求，將被加征稅款。 中國無該政策。 4、償債能力約束：確定分完現(xiàn)金股利后仍有較強(qiáng)償債能力 （二）公司因素 1、現(xiàn)金流量（與盈余未必同步） 2、資產(chǎn)流動性 3、盈余水平 4、投資機(jī)會（機(jī)會多，股利少） 5、籌資水平 6、其他因素（考慮股利的信號傳遞作用） （三）股東因素 1、控股股東（傾向低） 2、穩(wěn)定的收入（靠股利生活或認(rèn)為資本利得有風(fēng)險的股東，反對高留存） 3、避稅（一般來說，股利收入稅率高于資本利得稅率） （四）其他因素 1、債務(wù)契約（借款限制發(fā)放股利條款） 2、通貨膨脹（通脹高，低股利） 三、股利支付形式與程序 （一）形式 1、現(xiàn)金股利 2、財(cái)產(chǎn)股利：以現(xiàn)金之外的資產(chǎn)支付，主要是持有的其他公司有價證券 3、負(fù)債股利：以企業(yè)應(yīng)付票據(jù)或公司債券支付 2、3是現(xiàn)金股利的替代方式，但我國實(shí)務(wù)少采用 4、股票股利：權(quán)益結(jié)構(gòu)改變，從未分利轉(zhuǎn)到股本；10%股票股利，表示10股增1股【對股東優(yōu)點(diǎn)】 股利收入和資本利得稅率差異，若將股票股利出售，能獲得資本利得納稅上的好處 理論上每股股價會下降，但股利發(fā)放傳遞積極信號，往往不降反升，股東的股票價值上升【對公司優(yōu)點(diǎn)】無需現(xiàn)金；傳遞信號，穩(wěn)定股價；降低股價，促進(jìn)流通分散 三、股利支付形式與程序 （二）程序 1、預(yù)案公布日 2、股利宣告日 3、股權(quán)登記日 4、除息日 5、股利發(fā)放日 四、股票分割與股票回購 （一）股票分割（拆股） 1、影響：資產(chǎn)負(fù)債所有者權(quán)益不變；所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)不變；股數(shù)增加，面值降低，每股XX降低 2、作用：降低股價 傳遞積極信號，增強(qiáng)投資者信心 股票反分割（合股）：降低流動性，提