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金融學復習思考題一、名詞解釋：貨幣制度：貨幣制度又稱幣制，是一國以法律形式確定的貨幣流通結構和組織形式。金銀復本位制：金幣和銀幣同時作為本位幣流通。金本位制：以黃金作為本位幣的貨幣制度。鑄幣稅：發(fā)行貨幣并吸收等值黃金等財富后，貨幣貶值，使持幣方財富減少，發(fā)行方財富增加的經(jīng)濟現(xiàn)象。直接融資：資金盈余部門的資金通過直接金融市場流向資金短缺部門。間接融資：資金盈余部門的資金通過諸如銀行等金融中介機構流向資金短缺部門。系統(tǒng)風險：是一個經(jīng)濟體系中所有的資產(chǎn)都面臨的風險，如貨幣貶值、金融危機、政局動蕩等都會引發(fā)系統(tǒng)性風險。非系統(tǒng)風險：是單個資產(chǎn)特有的風險，如單個公司所面臨的訴訟、市場和新產(chǎn)品開發(fā)失敗、火災等使公司遭受巨額損失，減少未來現(xiàn)金流向及盈利能力。信用風險：又稱違約風險，債務人不能按期償還債務的風險。市場風險：各種因素導致金融市場價格下跌的風險。資本市場：指限期在一年以上的金融市場，它的主要職能是將儲蓄轉化為投資，促進物質資本的形成。貨幣市場：指限期在一年以內的金融市場，它的主要職能是調劑臨時性的資金余缺。匯票：出票人簽發(fā)的，委托付款人在見票時或者在指定日期無條件向持票人或者收款人支付確定金額的票據(jù)。本票：出票人簽發(fā)的、承諾自己見票時或指定日期支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)。承兌：承諾付款的行為。票據(jù)貼現(xiàn)：票據(jù)的持有人在需要資金時，將其持有的未到期承兌匯票或商業(yè)匯票轉讓給銀行，銀行扣除利息后將余款支付給持票人的票據(jù)行為?？赊D讓大額存單：是由商業(yè)銀行發(fā)行的一種金融產(chǎn)品，是存款人在銀行的存款證?；刭徑灰祝菏侵競环揭詤f(xié)議價格在雙方約定日期向另一方賣出債券，同時約定在未來的某一天按約定的價格從后者那里買回這些債券的協(xié)議。（實質上是一種質押貸款）場外市場：指在交易所外由證券買賣雙方當面議價成交的市場?？赊D換債券：是指可以按照一定的條件和比例、在一定的時間內轉換成該公司普通股的債券。市盈率：每股價格與每股凈利潤之比。市凈率：每股價格與每股凈資產(chǎn)之比。遠期合約：交易雙方約定在未來某時間，按照約定的價格，出售或購買確定數(shù)量的某種資產(chǎn)。期權合約：立權人賦予購買期權的人在未來某時間按約定價格買（賣）一定數(shù)量某資產(chǎn)的權利的合約。購買期權的人要向出賣期權的人支付一定的費用，但可選擇是否買（賣）。期貨合約：交易雙方在交易所以公開競價的方式，約定在未來某時間按約定的價格買賣一定標準數(shù)量的某資產(chǎn)的標準化合約。表外業(yè)務：是指沒有反映在銀行資產(chǎn)負債表中，但會影響銀行的營業(yè)收入和利潤的業(yè)務。信用證：是指開證銀行應申請人（買方）的要求并按其指示向受益人開立的載有一定金額的、在一定的期限內憑符合規(guī)定的單據(jù)付款的書面保證文件。流動性陷阱：指當一段時間內利率降到很低水平，市場參與者對其變化不敏感，對利率調整不再作出反應，導致貨幣政策失效。派生存款：商業(yè)銀行體系通過發(fā)放貸款而創(chuàng)造的存款。基礎貨幣（MB）：又叫高能貨幣，是指在部分準備金制度下能夠通過銀行系統(tǒng)創(chuàng)造出多倍的存款貨幣，它等于流通中的現(xiàn)金C加上銀行體系R的準備金總額。貨幣乘數(shù)（k）：表示基礎貨幣的變動會引起貨幣供應量變動的倍數(shù)。二、簡答：1. 請簡要分析貨幣產(chǎn)生的經(jīng)濟原因。 物物交換有太高的交易成本，減少交易成本最好的辦法就是借助于交換媒介進行間接交換；交易中最受歡迎的商品常常被充當交易媒介，并會自我強化為大家都接受的交易媒介，這就是貨幣2. 請用一個圖形簡要刻畫金融系統(tǒng)的基本結構。 3. 簡要分析金融系統(tǒng)的功能。 資金融通：在時間和空間上的優(yōu)化資源配置，將短期資金轉化為長期資金，將有資本盈余地區(qū)的資本流入資本短缺地區(qū)。 期限轉換和流動性創(chuàng)造：通過金融中介，將短期資金聚合起來轉化為長期投資；一方面金融機構持有少量的準備金就能應付提款需求，另一方面，直接金融的二級市場為各種金融工具提供流通轉讓的場所。 風險分攤與風險管理：企業(yè)發(fā)生損失以后可以將損失在所有存款人當中分攤，減少某一個存款人的損失。銀行在放貸時會與企業(yè)簽訂一些特殊條款限制貸款的用途來管理風險。 監(jiān)督與激勵：當股東對上市公司的經(jīng)營不滿時就會用腳投票，在二級市場賣掉股票，會導致該公司股價的急劇下跌，可能導致企業(yè)被外部接管者控股，由此對企業(yè)產(chǎn)生監(jiān)督與激勵。清算支付：通過轉賬或支票結算，減少攜帶清點現(xiàn)金帶來的不便，提高市場交易的效率。（降低交易費用：銀行具有規(guī)模效應，降低平均資信調查成本，還有貸款以后的監(jiān)督。）4. 金融活動中的信息不對稱會導致什么問題？解決信息不對稱問題有哪些機制？問題：逆向選擇、道德風險。解決機制：信息的私人生產(chǎn)和銷售，金融中介，抵押、擔保和凈值，合約中的激勵機制，外部監(jiān)管5. 簡要分析影響人們在消費和儲蓄之間進行選擇的因素。 絕對收入假說 ：可支配收入越高，邊際消費傾向越低，邊際儲蓄傾向越高；反之，則相反，即人們的儲蓄傾向取決于人們的絕對可支配收入。 持久收入假說：影響消費和儲蓄之間進行選擇的是一生中的恒久性收入，一些意外的臨時性收入不會影響消費，人們會把臨時性收入主要用于儲蓄。生命周期假說：人一生中雖然收入不是穩(wěn)定但是消費是穩(wěn)定的，因此儲蓄傾向會隨著收入的變動而變動。 相對收入假說：一個人的消費傾向取決于他在收入分配中的地位，現(xiàn)期消費不僅受到現(xiàn)期相對收入的影響還受到以前曾經(jīng)到達的最高消費水平的影響。財富：一個人財富越多，他積累更多的金錢的愿望就越小。利率和投資的預期收益率：由于替代效應，利率和投資預期收益率越高，會促使人們增加儲蓄減少消費；由于收入效應，利率和投資預期收益率越高未來收益增加，人們會增加消費。如果替代效應大于收入效應，則儲蓄傾向上升，反之，則相反。一般情況下，替代效應更強。對未來不確定性的預期：對未來的不確定性越強，儲蓄傾向越大。文化特性：中國人相對于美國人，儲蓄傾向更強。6. 可供人們選擇的金融資產(chǎn)主要有哪些種類？影響投資者資產(chǎn)選擇的因素主要有哪些？金融資產(chǎn)的種類：貨幣資產(chǎn)（現(xiàn)金與存款）、債權資產(chǎn)、股權資產(chǎn)、基金資產(chǎn)（不同類型基金風格差異大）、信托資產(chǎn)（預期收益和風險高，流動性低，門檻高）、理財產(chǎn)品（期限短，風險一般高于存款，有門檻）影響因素：資產(chǎn)的特征：預期收益率、風險、流動性；投資者的特征：財富與收入、風險承受能力和風險偏好7. 企業(yè)管理者在決定采用債務融資還是股權融資時主要會考慮哪些因素？ 融資成本；財務杠桿對資本回報率的影響；對公司治理的影響，包括控制權、內部人控制問題8. 對融資活動中的信息不對稱問題有哪些解決方法？信息的私人生產(chǎn)和銷售，金融中介，抵押、擔保和凈值，合約中的激勵機制，外部監(jiān)管9. 金融體系中主要有哪些類型的金融組織？ 商業(yè)銀行、政策性銀行、保險公司、證券和期貨市場中的機構與組織、其他金融機構、調控與監(jiān)管機構10. 什么是貨幣市場？貨幣市場有哪些特征？ 貨幣市場：期限在1年以內的金融交易市場。 貨幣市場的特征：工具的流動性高，具有準貨幣性質；風險較低；批發(fā)性；參與者主要是機構和企業(yè)。11. 貨幣市場主要有哪些交易？ 同業(yè)拆借（頭寸拆借、同業(yè)借貸），票據(jù)貼現(xiàn)、轉貼現(xiàn)、再貼現(xiàn)與票據(jù)回購，債券回購，貨幣市場基金12. 簡述古典利率理論的基本原理。 投資（I）是利率（r）的減函數(shù)，儲蓄（S）是利率的增函數(shù)，投資與儲蓄的均衡決定市場均衡利率。13. 簡述凱恩斯流動性偏好利率理論。 凱恩斯認為，利率由貨幣的供求關系決定：貨幣需求是收入的增函數(shù)，利率的減函數(shù)。貨幣供給由中央銀行直接控制。貨幣需求等于貨幣供給時的利率為均衡利率。14. 簡述利率決定的可貸資金理論。 借貸資金的供給是利率的增函數(shù)，借貸資金的需求是利率的減函數(shù)，市場均衡利率取決于借貸資金的供給和需求。15. 什么是商業(yè)銀行的中間業(yè)務？ 主要有哪些？ 中間業(yè)務是指銀行利用自己的便利而不動用自己的資產(chǎn)為顧客辦理的服務，包括匯兌業(yè)務、信托業(yè)務、代理業(yè)務、租賃業(yè)務和信用卡業(yè)務。16. 簡述商業(yè)銀行的主要負債業(yè)務和資產(chǎn)業(yè)務。資產(chǎn)業(yè)務就是商業(yè)銀行如何使用通過負債而獲得的資金，主要包括貸款、證券投資、貼現(xiàn)、準備金、租賃業(yè)務。負債業(yè)務就是商業(yè)銀行通過一定渠道獲得他人的剩余資金，主要包括吸收存款、自由資本和其他負債業(yè)務。17. 簡述商業(yè)銀行業(yè)務經(jīng)營應遵循的三個原則，并簡要分析這三個原則之間的沖突。 商業(yè)銀行追求收益性、流動性、安全性。如果收益效率較高，其風險也相應會高一些，流動性則又相應會低一些；反之，要想風險最小，流動性最高，但又必須以低收益為代價。18. 中央銀行發(fā)揮“銀行的銀行”的職能主要體現(xiàn)在哪些方面？ 吸收其他銀行的準備金存款、充當金融機構的“最后貸款人”、組織和管理銀行間清算19. 中央銀行作為“國家的銀行”主要體現(xiàn)在哪些方面？ 制定和實施貨幣政策、代表國家實施監(jiān)管、管理國際儲備、代理國庫和國債的發(fā)行20. 中央銀行有哪些主要職能？ 發(fā)行的銀行：壟斷或管理銀行券的發(fā)行。銀行的銀行：吸收其他銀行的準備金存款、充當金融機構的“最后貸款人”、組織和管理銀行間清算。國家的銀行： 制定和實施貨幣政策、代表國家實施監(jiān)管、管理國際儲備、代理國庫和國債的發(fā)行。21. 簡述現(xiàn)金交易論的貨幣需求理論。 貨幣需求取決于貨幣流通速度和名義收入，當貨幣流通速度不變，完全取決于名義收入水平。22. 簡述劍橋學派的貨幣需求理論（現(xiàn)金余額說理論）的主要內容。 人們出于交易需要貨幣外，也會選擇貨幣來保有其財富，總的來說人們的貨幣需求與其收入水平成一定的比例。23. 簡述弗里德曼的貨幣需求理論（現(xiàn)代貨幣數(shù)量論） 弗里德曼將貨幣視作一種資產(chǎn)，認為影響人們資產(chǎn)持有的因素同樣也是影響貨幣需求的因素。主要影響因素有恒久性收入、人力財富在人們總財富中占的比重和貨幣相對于債券股票等其他非人力財富的相對回報率。24. 簡述凱恩斯的貨幣需求理論及凱恩斯學派對其理論的發(fā)展。 人們持有貨幣的動機包括交易動機、謹慎動機、投機動機，交易動機和謹慎動機的貨幣需求和收入水平有關收入越高貨幣需求越高，投機動機的貨幣需求與利率水平有關，利率越低貨幣需求越高。另外貨幣流通速度也是不穩(wěn)定的。 理論發(fā)展：論證了交易性和預防性貨幣需求也是利率的減函數(shù)；從多樣化資產(chǎn)組合的角度考察了貨幣需求問題，認為貨幣需求是多樣化資產(chǎn)組合選擇的結果。25. 影響一個經(jīng)濟體或一個國家貨幣需求的主要因素有哪些？規(guī)模因素：收入、財富；機會成本因素：各種資產(chǎn)收益率、物價變動率；其他因素：制度因素等在開放經(jīng)濟中影響貨幣需求的其他因素：貨幣替代、資產(chǎn)替代，影響貨幣替代和資產(chǎn)替代的因素有：本外幣存款的利率水平、預期的匯率變動趨勢、國內外其他資產(chǎn)的預期回報率、對貨幣兌換和資本流動的管制。26. 簡述存款派生公式并簡要分析制約商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的因素。 存款派生是商業(yè)銀行體系通過發(fā)放貸款而創(chuàng)造的存款。 原始存款/準備金率=存款總額 法定存款準備金率，超額存款準備金率，現(xiàn)金漏損率。27. 貨幣政策最終目標一般是哪幾個？簡要分析它們之間的沖突。 經(jīng)濟增長、物價穩(wěn)定、充分就業(yè)、國際收支平衡 沖突：物價穩(wěn)定與經(jīng)濟增長（充分就業(yè)）短期可能有沖突，短期內通貨膨脹不會被公眾發(fā)現(xiàn)，菲利普斯曲線表明，物價水平與失業(yè)率之間存在交替關系，通貨膨脹越高，則失業(yè)率越低；反之，則相反。 物價穩(wěn)定、經(jīng)濟增長與國際收支平衡在特定情況下也有沖突（米德沖突）物價水平上升，國內貨幣貶值，在匯率沒有相應調整時，進口商品的價格就會相對低廉，對本國出口造成不利影響，造成了國際收支惡化。經(jīng)濟增長過快時，進口增加，進口增加又使國際收支出現(xiàn)逆差。28. 可供選擇的貨幣政策中介目標主要有哪些？其選擇標準是什么？ 近期指標：超額準備金、基礎貨幣、短期利率、遠期指標：貨幣供應量、貸款總額和社會融資規(guī)模、中長期利率選擇標準：可測性、可控性、相關性29. 中央銀行一般性貨幣政策工具主要有哪些？我國常用的貨幣政策工具有哪些？一般：法定準備金率、央行貼現(xiàn)與貸款政策、公開市場業(yè)務我國常用：變動法定準備金率、公開市場操作、利率政策近年來的新工具：抵押補充貸款（PSL）、常備借貸便利（SLF）、中期借貸便利（MLF） 三、計算題1. 年金終值的計算2. 年金現(xiàn)值的計算3. 固定支付貸款的有關計算4. 貸款、債券投資收益率的計算5. 債券的估價四、論述1. 試論金融系統(tǒng)的主要功能。 資金融通：在時間和空間上的優(yōu)化資源配置，將短期資金轉化為長期資金，將有資本盈余地區(qū)的資本流入資本短缺地區(qū)。 期限轉換和流動性創(chuàng)造：通過金融中介，將短期資金聚合起來轉化為長期投資；一方面金融機構持有少量的準備金就能應付提款需求，另一方面，直接金融的二級市場為各種金融工具提供流通轉讓的場所。 風險分攤與風險管理：企業(yè)發(fā)生損失以后可以將損失在所有存款人當中分攤，減少某一個存款人的損失。銀行在放貸時會與企業(yè)簽訂一些特殊條款限制貸款的用途來管理風險。 監(jiān)督與激勵：當股東對上市公司的經(jīng)營不滿時就會用腳投票，在二級市場賣掉股票，會導致該公司股價的急劇下跌，可能導致企業(yè)被外部接管者控股，由此對企業(yè)產(chǎn)生監(jiān)督與激勵。清算支付：通過轉賬或支票結算，減少攜帶清點現(xiàn)金帶來的不便，提高市場交易的效率。（降低交易費用：銀行具有規(guī)模效應，降低平均資信調查成本，還有貸款以后的監(jiān)督。）2. 分析金融中介機構參與資金融通為何能降低交易成本。 銀行具有規(guī)模效應，降低平均資信調查成本，還有貸款以后的監(jiān)督。3. 資金供求雙方的信息不對稱會導致什么問題？闡述金融體系中解決信息不對稱問題的機制。會導致逆向選擇與道德風險問題。解決機制：信息的私人生產(chǎn)和銷售：解決信息不對稱問題的關鍵就是要獲得更多的信息，因此可以專門設立一些私人公司負責搜集和生產(chǎn)企業(yè)的有關信息，將好壞的公司區(qū)分開來，將信息賣給投資者。金融中介：銀行在長期貸款活動中，可以積累對公司信息生產(chǎn)和加工的專長。銀行發(fā)放私人貸款，可以避免搭便車，并且降低了投資的單位信息成本。抵押、擔保和凈值：發(fā)生貸款違約時，可以變賣抵押品來補償未清償?shù)馁J款余額，可以要求擔保人來償還貸款余額，公司凈值越大，公司擁有的償債緩沖資產(chǎn)越多，違約時可以取得公司凈值的所有權，將其變賣來補償未清償?shù)馁J款余額。合約中的激勵機制：信息劣勢方約定若在一定時間內信息優(yōu)勢方?jīng)]有發(fā)生損害前者的行為，信息劣勢方會以優(yōu)惠條件為優(yōu)勢方提供金融服務。外部監(jiān)管：我國建立征信系統(tǒng)，商業(yè)銀行可以在這個系統(tǒng)中查詢借貸記錄的信用信息。4. 試比較實際利率理論、凱恩斯的利率理論和可貸資金利率理論。 三者認為的市場均衡利率的決定因素不同。 古典利率理論：投資（I）是利率（r）的減函數(shù)，儲蓄（S）是利率的增函數(shù)，投資與儲蓄的均衡決定市場均衡利率。 凱恩斯流動性偏好利率理論：利率由貨幣的供求關系決定，貨幣需求是收入的增函數(shù)，利率的減函數(shù)。貨幣供給由中央銀行直接控制。貨幣需求等于貨幣供給時的利率為均衡利率。 可貸資金理論：借貸資金的供給是利率的增函數(shù)，借貸資金的需求是利率的減函數(shù)，市場均衡利率取決于借貸資金的供給和需求。5. 運用你所學過的利率理論分析，通貨膨脹預期上升將引起市場利率怎樣變化？可貸資金理論：預期發(fā)生通貨膨脹，相同利率水平上，人們存款的意愿下降，可貸資金供給減少，人們的貸款意愿增加，可貸資金需求增加。 6. 運用你所學過的利率理論分析，經(jīng)濟景氣和預期轉好會引起市場利率怎樣變動？古典利率理論：預期通貨膨脹率上升，將會減少儲蓄增加投資，所以均衡利率上升7. 運用你所學過的利率理論分析，銀行體系發(fā)生危機對市場利率有何影響？ 同上8. 闡述貨幣供給的形成機制。商業(yè)銀行體系通過發(fā)放貸款而創(chuàng)造出存款，貨幣供給取決于基礎貨幣量（B）和貨幣乘數(shù)（m）。貨幣乘數(shù)受到法定準備金率、超額存款準備金率、現(xiàn)金漏損率的影響，基礎貨幣的影響。居民企業(yè)的現(xiàn)金存款比率、對貸款的需求，貸款銀行對超額準備率的選擇、向中央銀行借款，財政赤字（政府行為）會影響貨幣供給。9. 給出并分析貨幣乘數(shù)模型的基本含義，根據(jù)這個模型分析居民、企業(yè)和商業(yè)銀行的行為對貨幣供給的影響。居民企業(yè)的現(xiàn)金存款比率會影響rc，對貸款的需求會影響re，貸款銀行對超額準備率的選擇會影響re。 10. 分別從總需求和總供給的角度分析通貨膨脹的可能成因。AD C + I + G + NX總需求擴張（AD右移）導致通貨膨脹： 貨幣政策過于寬松（投資增加），財政支出增長過快，預期轉好，外部需求增加?？偣┙o沖擊（AS上移）導致通貨膨脹：勞動力市場沖擊、能源與原材料市場沖擊、廠商壟斷力量、外部輸入（其他國家通貨膨脹的影響）、技術進步（使供給曲線下移）11. 分析通貨膨脹的社會福利成本與治理措施。 抑制總需求緊縮性貨幣政策：降低貨幣量增長率、提高實際利率、匯率升值 緊縮性財政政策：削減政府支出、增加稅收 （比如所得稅） 供給管理政策：減稅、管制工資、限制壟斷高