第二章習(xí)題及答案.doc

第二章 財(cái)務(wù)報(bào)表與財(cái)務(wù)分析思 考 題1、為什么有的企業(yè)已獲利息倍數(shù)小于1，卻能在短期內(nèi)順利支付債務(wù)利息？答：從長(zhǎng)遠(yuǎn)看，企業(yè)的已獲利息倍數(shù)應(yīng)大于1，否則便不能舉債經(jīng)營(yíng)，至于有些企業(yè)在短期內(nèi)已獲利息倍數(shù)小于1，卻也能支付債務(wù)利息，是因?yàn)檫@些企業(yè)的費(fèi)用中有些數(shù)額較大，但不需要當(dāng)期支付現(xiàn)金的項(xiàng)目，如折舊費(fèi)、攤銷(xiāo)費(fèi)等，這些費(fèi)用項(xiàng)目導(dǎo)致凈收益的下降，使已獲利息倍數(shù)小于1，卻不會(huì)因此而影響利息費(fèi)用的支付。2、案例分析：光明玻璃股份有限公司是一個(gè)擁有30多年歷史大型玻璃生產(chǎn)基地。該公司頗有戰(zhàn)略頭腦，十分重視新產(chǎn)品和新工藝的開(kāi)發(fā)，重視對(duì)老設(shè)備進(jìn)行技術(shù)改造，引進(jìn)國(guó)外先進(jìn)技術(shù)，擁有國(guó)內(nèi)一流的浮法玻璃生產(chǎn)線。該公司生產(chǎn)的浮法玻璃，汽車(chē)安全玻璃以及高檔鉛品質(zhì)玻璃器皿在國(guó)內(nèi)具有較高的市場(chǎng)占有率。該公司還十分重視戰(zhàn)略重組，大力推行前向一體化和后項(xiàng)一體化，使公司形成了一條由原材料供應(yīng)到產(chǎn)品制造再到產(chǎn)品銷(xiāo)售一條龍的穩(wěn)定的價(jià)值生產(chǎn)鏈。由于該公司戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)意識(shí)超前，管理得法，使公司規(guī)模迅速擴(kuò)展，銷(xiāo)量和利潤(rùn)逐年遞增，躍居國(guó)內(nèi)排頭兵位置。但由于近兩年企業(yè)擴(kuò)展太快，經(jīng)營(yíng)效率有所下降。該公司為了把握未來(lái)，對(duì)公司未來(lái)幾年面臨的市場(chǎng)和風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)測(cè)。預(yù)測(cè)結(jié)果表明，在未來(lái)的近幾年里，伴隨國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，安居工程的啟動(dòng)以及汽車(chē)工業(yè)的迅猛崛起，市場(chǎng)對(duì)各種玻璃的需求巨增，這種市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭對(duì)公司帶來(lái)了千載難逢的發(fā)展機(jī)會(huì)。預(yù)測(cè)結(jié)果還表明，公司未來(lái)面臨的風(fēng)險(xiǎn)也在逐步加大，國(guó)內(nèi)介入浮法生產(chǎn)線的企業(yè)逐漸增多，國(guó)外玻璃生產(chǎn)公司意欲打入中國(guó)市場(chǎng)，重油和能源的漲價(jià)等，這些都會(huì)給公司的未來(lái)市場(chǎng)、生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和經(jīng)濟(jì)效益提出嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。公司為了確保在未來(lái)市場(chǎng)逐漸擴(kuò)展的同時(shí)，使經(jīng)濟(jì)效益穩(wěn)步上升，維持行業(yè)排頭兵的位置，擬對(duì)公司近兩年的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益情況，運(yùn)用杜邦財(cái)務(wù)分析方法進(jìn)行全面分析，以便找出公司在這方面取得的成績(jī)和存在的問(wèn)題，并針對(duì)問(wèn)題提出改進(jìn)措施，揚(yáng)長(zhǎng)避短，以利再戰(zhàn)，實(shí)現(xiàn)公司的自我完善。公司近三年的資產(chǎn)負(fù)債表和損益表資料如下：資產(chǎn)負(fù)債表 金額單位：千元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額前年上年本年前年上年本年流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)39840015292001745300流動(dòng)負(fù)債合計(jì)395000493900560000長(zhǎng)期投資142006860020900長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)3140086200128300固定資產(chǎn)凈值313200332300473400負(fù)債總計(jì)426400580100688300在建工程2151031600129500遞延資產(chǎn)6900無(wú)形及其他資產(chǎn)147500155500所有者權(quán)益合計(jì)32091016291001843200資產(chǎn)總計(jì)74731022092002531500負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)74731022092002531500損 益 表 金額單位：千元項(xiàng)目金額前年上年本年一、產(chǎn)品銷(xiāo)售收入881000948800989700減：產(chǎn)品銷(xiāo)售成本316400391000420500 產(chǎn)品銷(xiāo)售費(fèi)用99005270043500 產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金953009960089000二、產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)459400405500436700加：其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)減：管理費(fèi)用16490010700097200 財(cái)務(wù)費(fèi)用13400360018500三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)281100294900321000加：投資收益 營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出四、利潤(rùn)總額281100294900321000減：所得稅843308847096300五、凈利潤(rùn)196770206430224700請(qǐng)根據(jù)上述資料，運(yùn)用杜邦分析法解決下面幾個(gè)問(wèn)題：1計(jì)算該公司上年和本年的權(quán)益凈利率 ，并確定本年較上年的總差異2對(duì)權(quán)益凈利率的總差異進(jìn)行總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)的兩因素分析，并確定各因素變動(dòng)對(duì)總差異影響的份額。3對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異進(jìn)行銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的兩因素分析，確定各因素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異影響的份額。4對(duì)兩年銷(xiāo)售凈利率的變動(dòng)總差異進(jìn)行構(gòu)成比率因素分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)對(duì)總差異的影響份額。5運(yùn)用上述分析的結(jié)果，歸納影響該公司權(quán)益凈利率變動(dòng)的有利因素和不利因素，找出產(chǎn)生不利因素的主要問(wèn)題和原因，并針對(duì)問(wèn)題提出相應(yīng)的改進(jìn)意見(jiàn)，使這些改進(jìn)建議付諸實(shí)施，能促使該公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理更加完善，競(jìng)爭(zhēng)力更加提高。案例參考答案 （一）計(jì)算該公司上年和本年的權(quán)益凈利率并確定本年較上年的總差異1上年權(quán)益凈利率= 206430 / （320910 + 1629100）/ 2 = 206430 / 975005 = 21.17%2 本年權(quán)益凈利率 = 224700 / （1629100 + 1843200 ）/ 2 = 224700 / 1736150=12.94%3權(quán)益凈利率本年較上年總差異 = 12.94% 21.17% = -8.23%計(jì)算結(jié)果表明本年較上年權(quán)益凈利率下降了8.23%（二）對(duì)權(quán)益凈利率的總差異進(jìn)行總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益兩因素分析，并確定各因素變動(dòng)對(duì)總差異影響的份額。1上年權(quán)益凈利率 = 上年總資產(chǎn)凈利率 上年權(quán)益乘數(shù) = 206430/（747130+2209200）/2 (747310+2209200)/2/975005 = (2063400/1478255)(1478255/975005 ) = 13.96% 1.5162 = 21.17% 2. 本年權(quán)益凈利率 = 本年總資產(chǎn)凈利率 本年權(quán)益乘數(shù) = 224700/（2209200 + 2531500）/2（2209200+2531500）/2/1736150 =（224700/2370350）(2370350/1736150)=9.48%1.3653= 12.94%3. 由于總資產(chǎn)凈利率變動(dòng)對(duì)權(quán)益凈利率的影響= （9.48% 13.96%）1.5162 = -6.8%4由于權(quán)益乘數(shù)變動(dòng)的權(quán)益凈利率的影響= 9.48% （1.3653 1.5162）= -1.43%（三）對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異進(jìn)行銷(xiāo)售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的兩因素分析，確定各因素變動(dòng)對(duì)總資產(chǎn)凈利率的總差異的影響份額。1 上年總資產(chǎn)凈利率= 上年銷(xiāo)售凈利率上年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率= （206430 / 948800） （948800 / 1478255 ）= 21.75% 0.6418 = 13.96%2 本年總資產(chǎn)凈利率= 本年銷(xiāo)售凈利率 本年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 = （224700 / 989700） （989700 / 2370350）= 22.7038% 0.4175 = 9.84%3. 總資產(chǎn)凈利本年較上年總差異 = 9.48% 13.96% = -4.48%4銷(xiāo)售凈利率變動(dòng)對(duì)總差異的影響 =（22.7038% - 21.7879%） 0.6418 = 0.608%5總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變動(dòng)對(duì)總差異的影響 = 22.7038% （0.4175 0.6418 ）= -5.09%( 四) 對(duì)兩年銷(xiāo)售凈利率的變動(dòng)總差異進(jìn)行構(gòu)成比率分析，找出各構(gòu)成比率變動(dòng)的對(duì)總差異的影響份額1本年較上年銷(xiāo)售凈利率總差異 = 22.7038% - 21.757% = 0.947% 2由于銷(xiāo)售成本的變動(dòng)影響 = （39100 / 948800）- （420500 / 989700）= 41.2099% - 42.4878% = -1.2777%3由于銷(xiāo)售費(fèi)用率變動(dòng)影響 = （52700/ 948800）- （43500/ 989700）= 5.5544% - 4.3953% = 1.1591%4由于產(chǎn)品銷(xiāo)售稅金變動(dòng)影響= （9960 / 948800）- (89000 / 989700) = 10.4975% - 8.9926% = 1.5049%5.由于銷(xiāo)售管理費(fèi)用率變動(dòng)影響 = （107000/948800）- (97200/989700) = 11.2774% - 9.8212% = 1.4562%6.由于銷(xiāo)售財(cái)務(wù)費(fèi)用率變動(dòng)影響= （3600/948800）- （18500/989700）= 0.3794% - 1.8693% = -1.4899%7 由于銷(xiāo)售所得稅金率變動(dòng)影響= （88470/948800）- （96300/989700）= 9.3244% - 9.7302% = -0.4058%8匯總差異= （-1.2777%）+1.1591%+1.5049%+1.4562%+（-1.4899%）+（-0.4058%）= 0.947%（五）通過(guò)上述分析可知，該公司的權(quán)益凈利率本年較上年減少了8.23%，影響此總差異的直接原因主要有總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益乘數(shù)，計(jì)算結(jié)果表明，此兩種因素從總體看均為不利因素，其中總資產(chǎn)凈利率下降影響份額為6.8%，權(quán)益乘數(shù)下降影響份額為1.43%。對(duì)于權(quán)益乘數(shù)下降所引起的對(duì)權(quán)益凈利率影響，今后可考慮適當(dāng)增加負(fù)債，利用財(cái)務(wù)杠桿來(lái)改善權(quán)益乘數(shù)，以提高權(quán)益凈利率。引起總資產(chǎn)凈利率下降的主要原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的延緩，對(duì)于這個(gè)不利因素，今后要通過(guò)強(qiáng)化企業(yè)管理，優(yōu)化資源管理?？s短生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期，以加強(qiáng)資金周轉(zhuǎn)來(lái)解決。在總資產(chǎn)凈利率下降這個(gè)不利因素中也有積極的一面，即銷(xiāo)售凈利率提高的積極影響被總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率下降所產(chǎn)生的消極影響所掩蓋。銷(xiāo)售凈利潤(rùn)的上升總體來(lái)看，是積極因素，引起其上升的有利因素主要有三個(gè)：銷(xiāo)售費(fèi)用率下降，銷(xiāo)售稅金率下降和銷(xiāo)售管理費(fèi)用下降。但是也應(yīng)該注意，在銷(xiāo)售上升的積極因素中，也包含了三個(gè)不利因素，即銷(xiāo)售成本率、銷(xiāo)售財(cái)務(wù)費(fèi)用率和銷(xiāo)售所得稅金率的升高，只是這三個(gè)因素的升高對(duì)銷(xiāo)售凈利率的負(fù)影響被前三個(gè)有利因素的正影響所抵消。由于稅金因素是客觀因素，企業(yè)主要是適應(yīng)，所以提高警惕銷(xiāo)售凈利率，企業(yè)主要應(yīng)從其他四個(gè)方面挖掘潛力，具體建議是：繼續(xù)鞏固和擴(kuò)展銷(xiāo)售費(fèi)用率和銷(xiāo)售管理費(fèi)用率的降低的成果，今后的工作重點(diǎn)應(yīng)放在狠抓銷(xiāo)售成本率的降低上。至于銷(xiāo)售財(cái)務(wù)費(fèi)用率的上升問(wèn)題，應(yīng)把它與利用財(cái)務(wù)杠桿引起的銷(xiāo)售凈利率的提高加以對(duì)比才能做出正確的判斷。練 習(xí) 題一、單項(xiàng)選擇題單選參考答案：1-5：DAACA;6-10：CDABC；11-15：ADBAA；16-20：BCACB2、 多項(xiàng)選擇題（下列各小題備選答案中，有兩個(gè)或兩個(gè)以上符合題意的正確答案。）多選參考答案：1、ABC；2、ABD；3、ABD；4、ABDE；5、ABCDE三、判斷題判斷題參考答案：四、計(jì)算題1、某公司2003年12月31日資產(chǎn)負(fù)債表摘錄如下：*公司資產(chǎn)負(fù)債表摘錄 單位：元資產(chǎn)負(fù)債及所有者權(quán)益項(xiàng)目金額項(xiàng)目金額貨幣資金5000應(yīng)付帳款應(yīng)收帳款余額應(yīng)交稅金5000存貨長(zhǎng)期負(fù)債固定資產(chǎn)凈值58800實(shí)收資本60000未分配利潤(rùn)總計(jì)86400補(bǔ)充資料：（1）年末流動(dòng)比率為1.5；（2）權(quán)益負(fù)債比率0.8；（3）以銷(xiāo)售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率15次；（4）以銷(xiāo)售成本和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率為10.5次；（5）本年毛利為63000元。要求：（1）計(jì)算存貨帳戶(hù)余額、應(yīng)收帳款帳戶(hù)余額、應(yīng)付帳款帳戶(hù)余額和未分配帳戶(hù)余額；請(qǐng)?jiān)敿?xì)列出計(jì)算的過(guò)程。 （2）并將表格內(nèi)容補(bǔ)充完整。解：（1）毛利=銷(xiāo)售收入-銷(xiāo)售成本=6300 以銷(xiāo)售額和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率-以銷(xiāo)售成本和年末存貨計(jì)算的存貨周轉(zhuǎn)率=4.5所以，年末存貨=14000 （2）應(yīng)收帳款帳戶(hù)余額=86400-58800-14000-5000=8600 （3）流動(dòng)比率= 所以，流動(dòng)負(fù)債=18400 因此，應(yīng)付帳款帳戶(hù)余額=流動(dòng)負(fù)債-應(yīng)交稅金=18400-5000=13400 （4）負(fù)債權(quán)益比率= 負(fù)債總額+所有者權(quán)益總額=86400 所以，所有者權(quán)益總額=48000；負(fù)債總額=38400 故：未分配利潤(rùn)=48000-60000=-12000 長(zhǎng)期負(fù)債=38400-18400=20000 2、某公司2002年年末流動(dòng)比率為31，速動(dòng)比率為21，又知該公司流動(dòng)負(fù)債年末余額為60萬(wàn)元，全年主營(yíng)業(yè)務(wù)成本為600萬(wàn)元。要求：（1）計(jì)算2002年該公司的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)及周轉(zhuǎn)天數(shù)。（2）若同行業(yè)存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)平均為9次，周轉(zhuǎn)天數(shù)平均為40天，則該公司的存貨周轉(zhuǎn)速度較同行業(yè)平均水平是快還是慢？（假定該公司的存貨年初、年末余額基本相同，一年按360天算）解：（1）所以：存貨=流動(dòng)負(fù)債=60萬(wàn)元?jiǎng)t： （2）該公司比同行業(yè)周轉(zhuǎn)次數(shù)快，表明其周轉(zhuǎn)次數(shù)比同行業(yè)平均水平快。3、已知某股份公司2005年普通股發(fā)行在外數(shù)為120萬(wàn)股，本年度支付普通股的現(xiàn)金股利是40萬(wàn)元，稅后凈利是220萬(wàn)元，每股市價(jià)5元，計(jì)算股利發(fā)放率和市盈率。解：股利發(fā)放率=股利報(bào)酬率=市盈率=4、某股份公司本年度利潤(rùn)凈額為40000元，發(fā)行在外的普通股平均為12500股，目前尚未發(fā)行優(yōu)先股。求：（1）根據(jù)上述資料計(jì)算每股盈余；（2）若企業(yè)本年度分配股利28750元，則每股股利是多少？解：五、案例分析：杜邦財(cái)務(wù)分析應(yīng)用某企業(yè)2008年、2009年的有關(guān)資料如下表，試對(duì)該企業(yè)總資產(chǎn)報(bào)酬率進(jìn)行分析：項(xiàng)目2008年2009年銷(xiāo)售收入（單價(jià)50元）20000003000000其中：賒銷(xiāo)收入504000600000全部成本：18805982776119 （1）制造成本11585981771119 （2）管理費(fèi)用540000750000 （3）銷(xiāo)售費(fèi)用170000240000 （4）財(cái)務(wù)費(fèi)用1200015000利潤(rùn)119402223881所得稅3940273881稅后利潤(rùn)80000150000固定資產(chǎn)360000600000現(xiàn)金、有價(jià)證券110000300000應(yīng)收帳款（平均額）70000150000存貨（平均額）260000450000解：（1