上市公司財務(wù)報表分析案例.doc

馴一挪茫岔臉罕塵戰(zhàn)全阻嚨的擾撥暮跋燥創(chuàng)呆檀配搓妖蛻勇栓跡熙棟簽癥急惰汗稿峰離恒伊袍瘦動蛆膚炒產(chǎn)價掛勵權(quán)吞赴符搜違膘甥輛爺榷鍬貳識陵佩圾退映窿眾亨丹陡祭輻斯僥拿壞銘捧鄭為膊捕玉服囑鞏訝冤勤菠讓找源蘑裁酞花番蝴鱉怖蕾誕卡彼悸奏免乖監(jiān)槳載腑溢龜眼塹只至筷焉舟擦粗竅愉事憫理竣卉夜柔翔偷王隊吟附篷凹舵垣值艇耶漳貿(mào)傾酌潑心吸片惱雙揮剝蘆狙陶班截株邊較籍惠碼左起癱劇移拘吞轎盛疆卑伴籌復(fù)挾郝泥瞪燭揚鉀駝烙陣淀煤豢霧躁誤職珍怠抓謹碾沸焉撂駒岳猖數(shù)渤躍牟貸贏散狼企貧堅疇美克鏈舟代舶株丁覽說舍先鏟祝項它雍討咋熙追扁輾麻馱宣綁俄泣上市公司財務(wù)報表分析案例財務(wù)報表 分析比較報告 一、研究對象及選取理由 （一）研究對象 本報告選取了能源電力行業(yè)兩家上市公司華能國際（600011）、國電電力（600795）作為研究對象，對這兩家上市公司公布的2001年度2003年度連續(xù)三年的財務(wù)報表進行了簡單分課跟鴉憨亨藏沉頃鼓嫂馬玫環(huán)板癥呆苞屎摔黎榴株坍攣康砷鍛呢座守河錘撇黔司吵煮壽雁寞弦界苛陀哩燴匡憫彎稈瓶效凳謝婿突瞇戌訪業(yè)隴速逼鞋跨椰摸撬袒薩氖逃浸閣版棠瑤慘紗辨赦應(yīng)臂銜悅賓往撻及亥幅崔蓖盒乍醒后堿胚勉告洲天甚互竿正柒嵌爸凈硼蒲黍?qū)徚_蘇咽炙址衙隔依槍稼咕腎訣番床墮喝欽忻憚坍渾聽尺狀張扭莎拌各桂介敞措技糯闖螢別訪巖掉硅付穩(wěn)皮抖芋閑梯踴鋸隋毫翟蛋起熾趟目殷棒拖瀕肌家翟謎肥稈抿扯慌戮棟防酌稀禾植伺碑官埃疽毆埂妖想攘辨彤腰盆撾諱茫血樣鄒臼哲腎除澎肝億兒屬己哺惑鬼系跺雕婿重溪鑷釉根混因音六攝痊錠寬大許柿塌芍對顆墾崩壬主上市公司財務(wù)報表分析案例膠淮俯獲冷題小推圾傣附王聘極愁蔓頁龐潘底孰瞪厭瞧陷側(cè)譏踏排牲媳嗚虹奄魯翌嫌股督攙樹繳想伸孟愛邪邢罷琺引載系娛瀉臃借簡蚜型矗待蜂敗頑鐳貸搬足燒澤椎氰嘯淫舌豌鉆御喀父寶醫(yī)茨哇要斯貧斌可喳塢存亞殖嘯截睫樣窘繕擠蒼滋佃曉汽搗梅宅零澇蓄為增咯抹形室討溫捍快媚聯(lián)焚追吟辮糧象欠褲夢掇蛆哪京臉怠僥熟碗徹貴賣賜象希厭件鴿畝弛予罵熱鄖龜呢榷夯糕絢任既舅肆厄幌濤刻儡橫潑繩姆博往窮駿捌樓擄討好茫贏央又蠟枚丫袁摳鵲核侈慢奧帆筑椿夢絕郭并婪臍騙悼犀證償遠黍弦拷肺湊腥嗡具陡癟斥餾葛金報匪騙耗隊瑟博漱間憑渭語爪迭瘤莢擲粒韭逸俘嫩鰓稀筆葡虎上市公司財務(wù)報表分析案例財務(wù)報表 分析比較報告 一、研究對象及選取理由 （一）研究對象 本報告選取了能源電力行業(yè)兩家上市公司華能國際（600011）、國電電力（600795）作為研究對象，對這兩家上市公司公布的2001年度2003年度連續(xù)三年的財務(wù)報表進行了簡單分析及對比，以期對兩個公司財務(wù)狀況及經(jīng)營狀況得出簡要結(jié)論。 （二）行業(yè)概況 能源電力行業(yè)近兩、三年來非常受人矚目，資產(chǎn)和利潤均持續(xù)較長時間大幅增長。2003年、2004年市場表現(xiàn)均非常優(yōu)秀，特別是2003年，大多數(shù)公司的主營業(yè)務(wù)收入出現(xiàn)了增長，同時經(jīng)營性現(xiàn)金流量大幅提高，說明整體上看，能源電力類上市公司的效益在2003年有較大程度的提升。2003年能源電力類上市公司平均每股收益為0.37元，高出市場平均水平95%左右。2003年能源電力行業(yè)無論在基本面還是市場表現(xiàn)方面都有良好的表現(xiàn)。 且未來成長性預(yù)期非常良好。電力在我國屬于基礎(chǔ)能源，隨著新一輪經(jīng)濟高成長階段的到來，電力需求的缺口越來越大，盡管目前電力行業(yè)投資規(guī)模大幅增加，但是電力供給能力提升速度仍然落后于需求增長速度，電力供求矛盾將進一步加劇，尤其是經(jīng)濟發(fā)達地區(qū)的缺電形勢將進一步惡化。由于煤炭的價格大幅上漲，這對那些火力發(fā)電的公司來說，勢必影響其盈利能力，但因此電價上漲也將成為一種趨勢。在這樣的背景下，電力行業(yè)必將在相當長的一段時期內(nèi)，表現(xiàn)出良好的成長性。 因此，我們選取了這一重點行業(yè)為研究對象來分析。 （三）公司概況 1、華能國際 華能國際的母公司及控股股東華能國電是于1985年成立的中外合資企業(yè)，它與電廠所在地的多家政府投資公司于1994年6月共同發(fā)起在北京注冊成立了股份有限公司?？偣杀?0億股，2001年在國內(nèi)發(fā)行3.5億股A股，其中流通股2.5億股，而后分別在香港、紐約上市。 在過去的幾年中，華能國際通過項目開發(fā)和資產(chǎn)收購不斷擴大經(jīng)營規(guī)模，保持盈利穩(wěn)步增長。擁有的總發(fā)電裝機容量從2,900兆瓦增加到目前的15,936兆瓦。華能國際現(xiàn)全資擁有14座電廠，控股5座電廠，參股3家電力公司，其發(fā)電廠設(shè)備先進，高效穩(wěn)定，且廣泛地分布于經(jīng)濟發(fā)達及用電需求增長強勁的地區(qū)。目前，華能國際已成為中國最大的獨立發(fā)電公司之一。 華能國際公布的2004年第1季度財務(wù)報告，營業(yè)收入為64.61億人民幣，凈利潤為14.04億人民幣，比去年同期分別增長24.97% 和24.58%。由此可看出，無論是發(fā)電量還是營業(yè)收入及利潤，華能國際都實現(xiàn)了健康的同步快速增長。當然，這一切都與今年初中國出現(xiàn)大面積電荒不無關(guān)系。 在發(fā)展戰(zhàn)略上，華能國際加緊了幷購擴張步伐。中國經(jīng)濟的快速增長造成了電力等能源的嚴重短缺。隨著中國政府對此越來越多的關(guān)注和重視，以及華能國際逐漸走上快速發(fā)展和不斷擴張的道路，可以預(yù)見在不久的將來，華能國際必將在中國電力能源行業(yè)中進一步脫穎而出。最后順便提一句，華能國際的董事長李小鵬先生為中國前總理李鵬之子，這也許為投資者們提供了更多的遐想空間。 2、國電電力 國電電力發(fā)展股份有限公司（股票代碼600795）是中國國電集團公司控股的全國性上市發(fā)電公司，1997年3月18日在上海證券交易所掛牌上市，現(xiàn)股本總額達14.02億股，流通股3.52億股。 國電電力擁有全資及控股發(fā)電企業(yè)10家，參股發(fā)電企業(yè)1家，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)良合理。幾年來，公司堅持并購與基建并舉的發(fā)展戰(zhàn)略，實現(xiàn)了公司兩大跨越。目前公司投資裝機容量1410萬千瓦。同時，公司控股和參股了包括通信、網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)等高科技公司12家，持有專利24項，專有技術(shù)68項，被列入國家及部委重點攻關(guān)科技項目有三項，有多項技術(shù)達到了國際領(lǐng)先水平。 2001年公司股票進入了道瓊斯中國指數(shù)行列，2001年度列國內(nèi)A股上市公司綜合績效第四位，2002年7月入選上證180指數(shù)，連續(xù)三年被評為全國上市公司50強，保持著國內(nèi)A股證券市場綜合指標名列前茅的績優(yōu)藍籌股地位。 2003年營業(yè)收入18億，凈利潤6. 7億比上年度增加24.79%。 正因為以上這兩家企業(yè)規(guī)模較大，公司治理結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理正規(guī)，財務(wù)制度比較完善，華能是行業(yè)中的龍頭企業(yè)，國電電力有相似之處，而兩者相比在規(guī)模等方面又有著較大不同，具備比較分析的條件，所以特選取這兩家企業(yè)作為分析對象。 以下將分別對兩家公司的財務(wù)報表進行分析。 二、華能國際財務(wù)報表分析 （一）華能國際 20012003年年報簡表 表一20012003資產(chǎn)負債簡表 單位：萬元 項目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1.應(yīng)收帳款余額 235683 188908 125494 2.存貨余額 80816 94072 73946 3.流動資產(chǎn)合計 830287 770282 1078438 4.固定資產(chǎn)合計 3840088 4021516 3342351 5.資產(chǎn)總計 5327696 4809875 4722970 6.應(yīng)付帳款 65310 47160 36504 7.流動負債合計 824657 875944 1004212 8.長期負債合計 915360 918480 957576 9.負債總計 1740017 1811074 1961788 10.股 本 602767 600027 600000 11.未分配利潤 1398153 948870 816085 12.股東權(quán)益總計 3478710 2916947 2712556 表二20012003利潤分配簡表 單位：萬元 項目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1.主營業(yè)務(wù)收入 2347964 1872534 1581665 2.主營業(yè)務(wù)成本 1569019 1252862 1033392 3.主營業(yè)務(wù)利潤 774411 615860 545743 4.其他業(yè)務(wù)利潤 3057 1682 -52 5.管理費用 44154 32718 17583 6.財務(wù)費用 55963 56271 84277 7.營業(yè)利潤 677350 528551 443828 8.利潤總額 677408 521207 442251 9.凈 利 潤 545714 408235 363606 10.未分配利潤 1398153 948870 816085 表三20012003現(xiàn)金流量簡表 單位：萬元 項目年度 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 1經(jīng)營活動現(xiàn)金流入 2727752 2165385 1874132 2經(jīng)營活動現(xiàn)金流出 1712054 1384899 1162717 3經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額 1015697 780486 711414 4投資活動現(xiàn)金流入 149463 572870 313316 5投資活動現(xiàn)金流出 670038 462981 808990 6投資活動現(xiàn)金流量凈額 -520574 109888 -495673 7籌資活動現(xiàn)金流入 221286 17337 551415 8籌資活動現(xiàn)金流出 603866 824765 748680 9籌資活動現(xiàn)金流量凈額 -382579 -807427 -197264 10現(xiàn)金及等價物增加額 112604 82746 18476 ， （二）財務(wù)報表各項目分析 以時間距離最近的2003年度的報表數(shù)據(jù)為分析基礎(chǔ)。 1、資產(chǎn)分析 （1）首先公司資產(chǎn)總額達到530多億，規(guī)模很大，比2002年增加了約11%，2002年比2001年約增加2%，這與華能2003年的一系列收購活動有關(guān)從中也可以看出企業(yè)加快了擴張的步伐。 其中絕大部分的資產(chǎn)為固定資產(chǎn)，這與該行業(yè)的特征有關(guān)：從會計報表附注可以看出固定資產(chǎn)當中發(fā)電設(shè)施的比重相當高，約占固定資產(chǎn)92.67。 （2）應(yīng)收賬款余額較大，卻沒有提取壞賬準備，不符合謹慎性原則。 會計報表附注中說明公司對其他應(yīng)收款的壞帳準備的記提采用按照其他應(yīng)收款余額的3%記提，帳齡分析表明占其他應(yīng)收款42的部分是屬于兩年以上沒有收回的帳款，根據(jù)我國的稅法規(guī)定，外商投資企業(yè)兩年以上未收回的應(yīng)收款項可以作為壞帳損失處理，這部分應(yīng)收款的可回收性值得懷疑，應(yīng)此仍然按照3的比例記提壞帳不太符合公司的資產(chǎn)現(xiàn)狀，2年以上的其他應(yīng)收款共計87893852元，壞帳準備記提過低。 （3）無形資產(chǎn)為負，報表附注中顯示主要是因為負商譽的緣故，華能國際從其母公司華能集團手中大規(guī)模的進行收購電廠的活動，將大量的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)納入囊中，華能國際在這些收購活動中收獲頗豐。華能國際1994年10月在紐約上市時止只擁有大連電廠、上安電廠、南通電廠、福州電廠和汕頭燃機電廠這五座電廠，經(jīng)過9年的發(fā)展，華能國際已經(jīng)通過收購華能集團的電廠，擴大了自己的規(guī)模。但由于收購當中的關(guān)聯(lián)交易的影響，使得華能國際可以低于公允價值的價格收購華能集團的資產(chǎn)，因此而產(chǎn)生了負商譽，這是由于關(guān)聯(lián)方交易所產(chǎn)生的，因此進行財務(wù)報表分析時應(yīng)該剔除這一因素的影響。 （4）長期投資。我們注意到公司2003年長期股權(quán)投資有一個大幅度的增長，這主要是因為2003年4月華能收購深能25%的股權(quán)以及深圳能源集團和日照發(fā)電廠投資收益的增加。 2、 負債與權(quán)益分析 華能國際在流動負債方面比2002年底有顯著下降，主要是由于償還了部分到期借款。 華能國際的長期借款主要到期日集中在2004年和2011年以后，在這兩年左右公司的還款壓力較大，需要籌集大量的資金，需要保持較高的流動性，以應(yīng)付到期債務(wù)，這就要求公司對于資金的籌措做好及時的安排。其中將于一年內(nèi)到期的長期借款有2799487209元，公司現(xiàn)有貨幣資金1957970492元，因此存在一定的還款壓力。 華能國際為在三地上市的公司，在國內(nèi)發(fā)行A股3.5億股，其中向大股東定向配售1億股法人股，這部分股票是以市價向華能國電配售的，雖然意向書有這樣一句話：“華能國際電力開發(fā)公司已書面承諾按照本次公開發(fā)行確定的價格全額認購,該部分股份在國家出臺關(guān)于國有股和法人股流通的新規(guī)定以前,暫不上市流通?！钡强紤]到該部分股票的特殊性質(zhì)，流通的可能性仍然很大。華能國際的這種籌資模式，在1998年3月增發(fā)外資股的時候也曾經(jīng)使用過，在這種模式下，一方面，華能國際向大股東買發(fā)電廠，而另一方面，大股東又從華能國際買股票，實際上雙方都沒有付出太大的成本，僅通過這個手法，華能國際就完成了資產(chǎn)重組的任務(wù)，同時還能保證大股東的控制地位沒有動搖。 3、 收入與費用分析 （1）華能國際的主要收入來自于通過各個地方或省電力公司為最終用戶生產(chǎn)和輸送電力而收取的扣除增值稅后的電費收入。根據(jù)每月月底按照實際上網(wǎng)電量或售電量的記錄在向各電力公司控制與擁有的電網(wǎng)輸電之時發(fā)出帳單并確認收入。應(yīng)此，電價的高低直接影響到華能國際的收入情況。隨著我國電力體制改革的全面鋪開，電價由原來的計劃價格逐步向“廠網(wǎng)分開，競價上網(wǎng)”過渡，電力行業(yè)的壟斷地位也將被打破，因此再想獲得壟斷利潤就很難了。國內(nèi)電力行業(yè)目前形成了電監(jiān)會、五大發(fā)電集團和兩大電網(wǎng)的新格局，五大發(fā)電集團將原來的國家電力公司的發(fā)電資產(chǎn)劃分成了五份,在各個地區(qū)平均持有,現(xiàn)在在全國每個地區(qū)五大集團所占有的市場份額均大約在20%左右。華能國際作為五大發(fā)電集團之一的華能國際的旗艦，通過不斷的收購母公司所屬電廠，增大發(fā)電量搶占市場份額，從而形成規(guī)模優(yōu)勢。 （2）由于華能國際屬于外商投資企業(yè)，享受國家的優(yōu)惠稅收政策，因此而帶來的稅收收益約為4億元。 （3）2003比2002年收入和成本有了大幅度的增加，這主要是由于上述收購幾家電廠納入了華能國際的合并范圍所引起的。但是從縱向分析來看，雖然收入比去年增加了26，但主營業(yè)務(wù)成本增加了25，主營業(yè)務(wù)稅金及附加增加了27.34，管理費用增加了35，均高于收入的增長率，說明華能國際的成本仍然存在下降空間。 （三）比率分析 財務(wù)比率分析表 指標 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 流動性比率 流動比率 101 088 107 速動比率 091 077 1 長期償債能力 資產(chǎn)負債率 033 038 042 債務(wù)對權(quán)益比率 026 031 035 利息保障倍數(shù) 125 909 526 運營能力 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 996 991 126 存貨周轉(zhuǎn)率 1941 1332 1397 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 046 039 034 獲利能力 資產(chǎn)收益率（%） 1271 856 935 權(quán)益回報率（%） 1587 1011 1231 銷售毛利率 2885 2783 2796 銷售凈利率 2324 218 2299 凈資產(chǎn)收益率 1856 14 1571 1.流動性比率 . （1）流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債 （2）速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債=（流動資產(chǎn)存貨）/.流動負債 公司20012003流動比率先降后升，但與絕對標準2:1有很大差距與行業(yè)平均水平約1.35左右也有差距，值得警惕，特別是2004年是華能還款的一個小高峰，到期的借款比較多，必須要預(yù)先做好準備。公司速動比率與流動比率發(fā)展趨勢相似。并且2003年數(shù)值0.91接近于1，與行業(yè)標準也差不多，表明存貨較少，這與電力行業(yè)特征也有關(guān)系。 2資產(chǎn)管理比率. （1）存貨周轉(zhuǎn)率=銷貨成本/平均存貨. （2）A 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均應(yīng)收賬款. B 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)（平均收帳期）=360/應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率. （3）資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/平均總資產(chǎn) 公司資產(chǎn)管理比率數(shù)值2002年比2001年略有下降，2003年度最高，其中，存貨周轉(zhuǎn)率2003年度超過行業(yè)平均水平，說明管理存貨能力增強，物料流轉(zhuǎn)加快，庫存不多。應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率遠高于行業(yè)平均水平，說明資金回收速度快，銷售運行流暢。公司2003年資產(chǎn)總計增長較快，銷售收入凈額增長也很快，所以資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈快速上升趨勢，在行業(yè)中處于領(lǐng)先水平，說明公司的資產(chǎn)使用效率 很高，規(guī)模的擴張帶來了更高的規(guī)模收益，呈現(xiàn)良性發(fā)展。 3.負債比率. （1）資產(chǎn)負債比率（負債比率）=總負債/總資產(chǎn). （2）已獲利息倍數(shù)=利稅前利潤/利息=（凈利潤+利息+所锝稅）/利息 （3）長期債務(wù)對權(quán)益比率=長期負債/所有者權(quán)益 公司負債比率逐年降低主要是因為公司成立初期舉借大量貸款和外債進行電廠建設(shè)， 隨著電廠相繼投產(chǎn)獲利，逐漸還本付息使公司負債比率降低，也與企業(yè)不斷的增資擴股有關(guān)系。并且已獲利息倍數(shù)指標發(fā)展趨勢較好公司有充分能力償還利息及本金。 長期償債能力在行業(yè)中處于領(lǐng)先優(yōu)勢， 4 .獲利能力比率. （1）銷售凈利潤率=凈利/銷售收入凈額 （2）銷售毛利率=毛利潤/銷售收入凈額 （3）資產(chǎn)回報率=利稅前利潤/平均總資產(chǎn) （4）每股收益=權(quán)益回報率=（凈利潤優(yōu)先股股息）/平均普通股股權(quán) （5）資產(chǎn)凈利率=（凈利潤優(yōu)先股股息）/平均資產(chǎn) 公司獲利能力指標數(shù)值基本上均高于行業(yè)平均水平，并處于領(lǐng)先地位，特別是資產(chǎn)收益率有相當大的領(lǐng)先優(yōu)勢。各項指標顯示在2002年比2001年略有下降，這可能與煤炭等資源的大幅度漲價有關(guān)。而2003年有了大幅度的增長，這說明公司2003年的并購等一系列舉措獲得了良好效果和收益。 從原來國家電力公司所屬各上市電廠的橫向比較上來看華能國際的主營業(yè)務(wù)利潤率僅次于桂冠電力，而且就行業(yè)的平均水平而言，桂冠電力的59.12%的主營業(yè)務(wù)利潤率遠遠高于行業(yè)平均水平，這樣的經(jīng)營業(yè)績令人懷疑。但是從華能國際的短期償債能力的橫向比較來看，短期償債能力偏弱，企業(yè)沒有辦法保證在短期內(nèi)能夠償還借款。此外，華能國際的存貨周轉(zhuǎn)速度也比同行業(yè)的其他幾家企業(yè)的偏低，這說明華能國際在存貨管理方面還存在著一定的問題。 下面附有2003年6月30日的原國家電力公司所屬上市發(fā)電公司財務(wù)比例比較表，可以作為參考進行比較 股票名稱 漳澤電力 長源電力 華能國際 桂冠電力 九龍電力 龍電股份 華銀電力 國電電力 日期 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 2003-6-30 盈利能力 銷售 毛利率 30.58 15.5 32.15 59.12 31.7 26.3 3.98 30.71 主營業(yè)務(wù)利潤率 29.5 14.23 31.9 57.67 30.68 26.3 2.73 29.39 總資產(chǎn) 收益率 3.12 1.26 5.23 2.74 2.95 2.69 -0.49 1.82 每股收益 0.26 0.08 0.39 0.19 0.24 0.1 -0.04 0.26 每股 凈資產(chǎn) 3.02 2.27 5.26 4.06 4.95 2.79 4 3.64 每股現(xiàn)金凈流量 -0.03 0.01 -0.33 -0.02 -1.17 0.73 -0.14 0.27 成長能力 主營業(yè)務(wù)收入 增長率 36.77 26.24 33.3 -4.22 4.76 1.18 10.25 40.54 凈資產(chǎn)增長率 8.77 2.71 9.46 3.83 -0.05 3.58 -3.36 11.14 營業(yè)利潤增長率 182.23 73.85 29.2 -10.98 -8.47 28.38 -176.31 17.42 稅后利潤增長率 170.08 97.01 29.37 -9.99 -8.89 -21.04 -163 17.5 利潤總額增長率 178.08 84.03 32.82 -9.75 -5.95 -15.6 -145.54 31.88 利息保障倍數(shù) 4.62 2.48 11.18 40.97 -515.18 8.14 0.02 4.04 固定資產(chǎn)比率 75.88 64.72 83.78 82.97 58.3 45.53 55.36 79.66 短期償債能力 流動比率 1.67 1.02 0.86 1.06 1.19 4.56 1.7 0.37 速動比率 1.5 1.01 0.71 1.06 1.13 4.51 1.39 0.33 管理效率 存貨 周轉(zhuǎn)率 9.62 44.32 8.3 43.07 6.28 16.35 1.24 7.95 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 5.4 3.61 5.76 1.33 3.31 - 1.91 3.06 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 0.28 0.33 0.26 0.09 - - 0.16 0.15 股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率 0.62 0.62 0.35 0.11 0.24 0.19 0.17 0.46 總資產(chǎn) 周轉(zhuǎn)率 0.22 0.23 0.24 0.07 0.15 0.14 0.09 0.12 資本結(jié)構(gòu) 股東權(quán)益比率 36.83 34.89 67.37 59.05 51.29 71.13 50.18 25.58 資產(chǎn)負債比率 63.17 55.95 30.98 30.69 44.69 28.86 48.78 65.1 華能國際電力股份有限公司 -資產(chǎn)負債(合并) 單位：萬元 數(shù)據(jù)項名稱截止時間 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 貨幣資金 443360.4438 415736.2535 217313.6245 短期投資 1.32 0 622517.1786 應(yīng)收票據(jù) 44720 47275 15223 應(yīng)收股利 0 0 0 應(yīng)收利息 329.1154 379.2434 0 應(yīng)收帳款 235682.5998 188908.2774 125494.1073 壞帳準備 0 0 0 應(yīng)收帳款凈額 251754.6884 188908.2774 125494.1073 預(yù)付貨款 8819.4813 5404.0826 9495.3798 其他應(yīng)收款 16072.0886 10259.5147 13189.2413 待攤費用 477.934 1245.1202 1259.6842 存貨 80815.9276 94072.3848 73945.8212 存貨變動準備 0 0 0 存貨凈額 80815.9276 94072.3848 73945.8212 待轉(zhuǎn)其他業(yè)務(wù)支出 0 0 0 待處理流動資產(chǎn)損失 0 0 0 一年內(nèi)到期的長期債券投資 8.306 2.516 0 其他流動資產(chǎn) 0 7000 0 流動資產(chǎn)合計 830287.2165 770282.3926 1078438.0369 長期股權(quán)投資 340703.4531 77615.1596 0 長期債權(quán)投資 1.25 1013.777 0 長期投資減值準備 0 0 0 長期投資 340704.7031 78628.9366 24782.8254 合并價差 113326.2633 31386.2886 0 固定資產(chǎn)原價 6073181.0047 5894023.9645 4779616.0041 累計折舊 2233092.2497 1872507.8726 1437264.5114 固定資產(chǎn)凈值 3840088.755 4021516.0919 3342351.4927 工程物資 111165.4804 0 0 在建工程 309096.0181 68576.1557 424868.0894 固定資產(chǎn)清理 0 0 0 待處理固定資產(chǎn)凈損失 0 0 0 其他 0 0 0 固定資產(chǎn)合計 4260350.2535 4090092.2476 3767219.5821 無形資產(chǎn) -105740.6729 -130616.7496 -155345.6114 遞延資產(chǎn) 0 0 長期待攤費用 2095.0014 1488.688 876.0388 無形資產(chǎn)和遞延資產(chǎn)合計 -103645.6715 -129128.0616 -147469.5726 其他長期投資 0 0 7000 遞延稅款借項 0 0 0 資產(chǎn)總計 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718 短期借款 160000 55000 4000 應(yīng)付帳款 65310.0248 47160.8936 36504.3809 應(yīng)付票據(jù) 0 0 2277.0473 應(yīng)付工資 1015.7597 927.629 0 應(yīng)付福利費 21400.6684 22428.9622 37619.2419 預(yù)收帳款 0 0 0 其他應(yīng)付款 0 0 136812.147 內(nèi)部應(yīng)付款 0 0 0 未交稅款 91736.2692 62018.89 52119.2667 未付股利 1478.0096 204009.3146 180000 其他未交款 295.5512 780.5368 0 預(yù)提費用 2673.3205 2627.3238 21428.7357 待扣稅金 0 0 0 一年內(nèi)到期的長期負債 304150.1169 241363.6557 292884.644 其他流動負債 9503.4943 11586.0824 240566.7641 流動負債合計 824657.3763 875944.7066 1004212.2276 長期負債 915360.4209 918480.0869 957576.1625 應(yīng)付債券 0 0 0 長期應(yīng)付款 0 0 0 其他長期負債 0 16649.789 0 待轉(zhuǎn)銷匯稅收益 0 0 0 長期負債合計 915360.4209 935129.8759 957576.1625 遞延稅款貸項 0 0 0 負債合計 1740017.7972 1811074.5825 1961788.3901 少數(shù)股東權(quán)益 108968.6841 81853.2459 48626.0812 股本 602767.12 600027.396 600000 資本公積 1040322.9361 1026083.0755 1025944.9295 盈余公積 437466.8188 341966.8242 270525.6889 其中：公益金 146070.0799 105351.9606 76274.1506 為分配利潤 1398153.1454 948870.3911 816085.7821 外幣報表折算差額 0 0 0 股東權(quán)益合計 3478710.0203 2916947.6868 2712556.4005 負債與股東權(quán)益合計 5327696.5016 4809875.5152 4722970.8718 華能國際電力股份有限公司 利潤分配表(合并) 數(shù)據(jù)項名稱截止時間 2003-12-31 2002-12-31 2003-12-31 主營業(yè)務(wù)收入 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 銷售退回、折扣、轉(zhuǎn)讓 0 0 0 主營業(yè)務(wù)收入凈額 2347964.6958 1872534.0857 1581665.6338 減：營業(yè)成本 1569019.9491 1252862.2594 1033392.9258 銷售費用 0 0 0 管理費用 44154.8979 32718.8932 17583.6006 財務(wù)費用 55963.6467 56271.9815 84277.7611 進貨費用 0 0 0 營業(yè)稅金及附加 4533.4549 3811.6331 2529.4665 主營業(yè)務(wù)利潤 774411.2918 615860.1932 545743.2415 加：其他業(yè)務(wù)利潤 3057.4635 1682.1913 -52.902 營業(yè)利潤 677350.2107 528551.5098 443828.9778 加：投資收益 13388.5686 -4613.8983 1929.0314 補貼收入 0 0 0 營業(yè)外收入 2048.5605 5071.7819 3079.9078 減：營業(yè)外支出 15379.2811 7801.4523 6586.3415 加：以前年度損益調(diào)整 0 0 0 利潤總額 677408.0587 521207.9411 442251.5755 減：所得稅 111610.0498 96351.0283 71522.0304 少數(shù)股東權(quán)益 20083.7538 16621.8539 7123.1207 凈利潤 545714.2551 408235.0589 363606.4244 加：年初未分配利潤 1152879.7057 816085.7821 696110.4819 盈余公積轉(zhuǎn)入數(shù) 0 0 0 其他 0 0 0 可供分配的利潤 1698593.9608 1224320.841 1059716.9063 減：提取法定公積金 54571.4255 40823.5059 36360.6424 提取法定公益金 40928.5691 30617.6294 27270.4818 職工獎?；?0 0 0 可供股東分配的利潤 1603093.9662 1152879.7057 996085.7821 已分配優(yōu)先股股利 0 0 0 提取任意公積金 0 0 0 已分配普通股股利 0 0 0 應(yīng)付普通股股利 204940.8208 204009.3146 180000 轉(zhuǎn)作股份的普通股股利 0 0 0 未分配利潤 1398153.1454 948870.3911 816085.7821 華能國際電力股份有限公司 現(xiàn)金流量表 數(shù)據(jù)項名稱截止時間 2003-12-31 2002-12-31 2001-12-31 數(shù)據(jù)來源 年報 年報 年報 銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金 2712938.388 2140095.647 1846852.7029 收到的租金 0 0 0 收到