地方政府在科技金融體系中的獨特作用.doc

地方政府在科技金融體系中的獨特作用以無錫市政府支持光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展為例摘要：產(chǎn)業(yè)集聚是指在一定的區(qū)域范圍內(nèi)，生產(chǎn)某種產(chǎn)品的若干個不同類企業(yè)，以及為這些企業(yè)配套的上下游企業(yè)、相關服務業(yè)，高度密集地聚集在一起。科技企業(yè)通過將自主創(chuàng)新的研究成果轉化為產(chǎn)品、形成創(chuàng)新經(jīng)濟，產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)聚集效應。無錫尚德作為國內(nèi)高新技術企業(yè)的佼佼者，以創(chuàng)紀錄的速度在美國紐約證券交易所掛牌上市，并且?guī)恿藷o錫新區(qū)的光伏產(chǎn)業(yè)鏈的形成，實現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)聚集效應。促使其成功的因素包括良好的政策環(huán)境、恰當?shù)娜谫Y、政府有形之手的支持等，是政府的有形之手結合市場的無形之手共同促成了無錫光伏產(chǎn)業(yè)從尚德的誕生到光伏產(chǎn)業(yè)園的形成。本案主要著眼于無錫尚德成長過程以及在區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)集聚效應過程中的科技金融支持體系，通過分析尚德成長過程和地區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展，研究科技金融支持體系尤其是政府對高新技術企業(yè)發(fā)展及產(chǎn)業(yè)集聚效應的重要作用，明確地方政府在科技金融服務體系中的獨特作用，以期對現(xiàn)在和未來的科技企業(yè)融資及區(qū)域產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟發(fā)展有所借鑒。關鍵詞：科技金融；地方政府；無錫尚德國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定于2010年10月10日發(fā)布，決定里提出了節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)、新一代信息技術產(chǎn)業(yè)、生物產(chǎn)業(yè)、高端裝備制造產(chǎn)業(yè)、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè)和新能源汽車產(chǎn)業(yè)等7個戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，提出要努力建成一批產(chǎn)業(yè)鏈完善、創(chuàng)新能力強、特色鮮明的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)，以推動產(chǎn)業(yè)結構升級，必須要健全財稅金融政策支持體系?？梢?，如何通過國家財政金融支持引導社會資本進入，達到“產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)”是各級政府最為關心的問題。無錫新區(qū)的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展始于2001年尚德公司的創(chuàng)立，通過這一核心企業(yè)的發(fā)展，帶動了上下游及其配套服務企業(yè)，形成了光伏產(chǎn)業(yè)鏈。經(jīng)過近10年發(fā)展，目前已聚集了30余家光伏企業(yè)，太陽能電池及組件產(chǎn)能已占全國同行業(yè)的50%以上，占全球20%，形成了以太陽能電池標準制訂和產(chǎn)品檢測為依托、晶體硅太陽能電池及組件生產(chǎn)為核心的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。無錫新區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)園是不僅是目前國內(nèi)最大光伏產(chǎn)業(yè)聚集區(qū)，也是光伏產(chǎn)業(yè)的國際基地。光伏產(chǎn)業(yè)園的形成是政策性和市場性的結合，其中無錫市政府在其中充當引導、協(xié)調(diào)和輔導的重要角色角色。國務院關于促進戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定提到的“財稅金融政策支持體系，正對應著科技金融的政府財政、科技貸款、科技資本市場、風險資本市場，以及政府在引導市場中的科技金融服務等”。本文對無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程促使其成功的科技金融支持體系進行剖析，尤其是無錫市政府在其中的重要作用，把相關經(jīng)驗總結概括，期望對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有所借鑒。1科技企業(yè)帶動產(chǎn)業(yè)集群的形成1.1 無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展背景光伏發(fā)電的基本原理是利用太陽能電池（一種半導體二極管或類似器件）的光伏效應直接把太陽輻射能轉化為電能的一種發(fā)電方式。發(fā)電過程環(huán)保無污染，無噪音，太陽能資源分布廣且取之不盡，制造太陽能電池的硅資源豐富，光伏發(fā)電具有許多獨特的優(yōu)勢。表1所示為光伏發(fā)電優(yōu)缺點。表1 太陽能光伏發(fā)電優(yōu)缺點優(yōu)點缺點取之不盡、用之不竭、無枯竭危險照射的能量分布密度小，即要占用巨大面積安全可靠、綠色環(huán)保、無污染同四季、晝夜及陰晴等氣象條件密切相關不受資源分布地域的限制產(chǎn)生的電力接入電網(wǎng)需要增加設備無需消耗燃料和架設輸電線路儲能困難建設周期短、獲取能源花費的時間短能源質量高無錫尚德成立于2001年，當時全球經(jīng)濟形勢良好，大宗商品如鐵礦石、石油、銅等價格不斷飆升，不斷飆升的資源價格除了反應經(jīng)濟形勢的良好，還有人們對資源枯竭的擔憂。目前世界各國的發(fā)電能力絕大部分還是來自于火電，消耗的是煤和石油等化石燃料，而這些燃料的燃燒過程大量產(chǎn)生了氣候變暖的主要成分二氧化碳，世界各國也對全球氣候變暖這一威脅也日益重視，歐美等國從政策方面開始支持清潔、低碳的可再生能源。能源和生態(tài)環(huán)境的雙重危機也是可再生能源發(fā)展的良機化石燃料短缺引發(fā)的價格上漲會減少可再生能源的價格劣勢。技術進步是降低光伏發(fā)電成本，促進光伏產(chǎn)業(yè)和市場發(fā)展的重要因素。幾十年來圍繞著降低成本的各項研究開發(fā)工作取得了顯著成就，表現(xiàn)在電池效率不斷提高、硅片厚度持續(xù)降低、產(chǎn)業(yè)化技術不斷改進等方面，對降低光伏發(fā)電成本起到了決定性的作用。太陽能光伏發(fā)電具有廣闊的發(fā)展前景，國際能源組織（IEA）預測光伏發(fā)電量在未來30年內(nèi)占世界發(fā)電量的比重將增加到40%。2000年德國頒布實施了可再生能源上網(wǎng)電價法，對光伏發(fā)電實行財政補貼，上網(wǎng)電價法對德國光伏產(chǎn)業(yè)的拉動作用巨大，使德國成為規(guī)模最大，發(fā)展最快的市場。上網(wǎng)電價法的實施使光伏發(fā)電成本快速下降，目前已有四十多個國家實施了上網(wǎng)電價法。各國上網(wǎng)電價法的出臺，使光伏發(fā)電在經(jīng)濟上可行，歐美各國的光伏發(fā)電能力增長迅速，帶動了光伏發(fā)電設備生產(chǎn)商的發(fā)展，光伏發(fā)電行業(yè)的春天由此到來，在這樣一個良好的大環(huán)境里，無錫尚德占據(jù)了天時的良好因素。1.2 無錫尚德發(fā)展簡史表2 無錫尚德重大事件表時間重大事件2001年5月施正榮來到無錫2001年9月無錫尚德太陽能電力有限公司成立2002年9月第一條10MW(兆瓦)太陽電池生產(chǎn)線正式投產(chǎn)，產(chǎn)能是此前四年全國太陽電池產(chǎn)量的總和2003年12月尚德電力15 MW太陽電池線投入生產(chǎn)，是國內(nèi)第一條單晶硅太陽電池生產(chǎn)線2004年8月尚德電力25 MW電池線投入生產(chǎn)，產(chǎn)能達到50兆瓦2005年12月尚德控股在紐交所上市2007年底尚德公司形成540MW的生產(chǎn)能力，完成產(chǎn)量364MW，實現(xiàn)銷售收入100多億元人民幣，公司市值突破百億美元，進入世界光伏產(chǎn)業(yè)前三強無錫尚德主要從事太陽能光伏電池、組件、光伏發(fā)電系統(tǒng)工程以及光伏應用產(chǎn)品的研發(fā)、制造、銷售和售后服務。自2001年9月成立至今，短短數(shù)年已快速成長為全球最大的光伏產(chǎn)品制造商及太陽能系統(tǒng)解決方案的供應商之一，于2005年12月在紐約證券交易所成功上市 (NYSE:STP)。尚德公司的產(chǎn)品并被廣泛應用于通信、廣電、交通、海事、照明、軍事等領域。在各種大型太陽能光伏并網(wǎng)和獨立發(fā)電系統(tǒng)的工程設計、建設安裝、工程維護等方面有成熟的技術和豐富的經(jīng)驗。目前被中國商務部選定為政府對外援助項目指定產(chǎn)品供應商。1.3 由尚德公司帶動的無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展歷程無錫新區(qū)的光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展始于2001年尚德公司的創(chuàng)立，截至2008年年底，無錫高新區(qū)已聚集了30余家光伏企業(yè)，太陽能電池及組件產(chǎn)能已占全國同行業(yè)的50%以上，產(chǎn)值占到全國的50%，世界的12%。產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)水平均在全國的領先水平。2008年光伏產(chǎn)業(yè)銷售額約為215億元，目前是全國光伏產(chǎn)業(yè)的制造中心和研發(fā)中心，形成了以太陽能電池標準制訂和產(chǎn)品檢測為依托、晶體硅太陽能電池及組件生產(chǎn)為核心的光伏產(chǎn)業(yè)鏈，產(chǎn)業(yè)規(guī)模位居全國第一。目前無錫新區(qū)太陽能光伏產(chǎn)業(yè)已初步形成了從前期研發(fā)、關鍵原輔材料供應、太陽能電池片生產(chǎn)到太陽能電池組件的封裝以及應用等較為完整的產(chǎn)業(yè)鏈，呈現(xiàn)出“上游企業(yè)有所發(fā)展、中游企業(yè)迅速壯大、下游企業(yè)不斷涌現(xiàn)”的發(fā)展特點 中國國際新能源產(chǎn)業(yè)峰會光伏發(fā)電政策與市場論壇。在產(chǎn)業(yè)鏈的上游，有無錫儒興科技RX5系列熱敏電阻鋁漿的質量性能可與國際一流產(chǎn)品媲美，填補國內(nèi)導電漿料的空白，占國內(nèi)鋁漿市場的95%以上，是國內(nèi)鋁漿產(chǎn)業(yè)的領頭羊，并已研發(fā)成功太陽能電池專用銀漿。產(chǎn)業(yè)鏈的中游，以尚德為主的晶體硅太陽能電池及組件生產(chǎn)商2008年的產(chǎn)能超1000MW，實際產(chǎn)量500MW左右；在產(chǎn)業(yè)鏈的下游，尚德公司承接了內(nèi)蒙、甘肅和青海等光伏電站建設項目，積極發(fā)展光伏發(fā)電集成系統(tǒng)，已建設完成了北京奧運鳥巢、上海世博會場館、無錫機場及尚德生態(tài)研發(fā)大樓并網(wǎng)發(fā)電示范項目，承建并完成了日本Kanazawa車站、土耳其LZIMIT體育場、香港灣仔政府等國外太陽能發(fā)電項目。另外尚德公司與多家太陽能應用型公司合作，開發(fā)太陽能草坪燈、路燈、霓虹燈和屋頂電站、太陽能空調(diào)等多項實用新品，使無錫新區(qū)發(fā)展了一批生產(chǎn)太陽能應用的燈具企業(yè)。1.4 無錫市光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的未來規(guī)劃無錫新區(qū)將在無錫尚德的基礎上，整合國內(nèi)外光伏產(chǎn)業(yè)資源，形成光伏產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展優(yōu)勢，建設無錫光伏產(chǎn)業(yè)園，打造中國“太陽城” 新能源產(chǎn)業(yè)與園區(qū)網(wǎng)。制定的光伏產(chǎn)業(yè)園的發(fā)展計劃為：第一期（至2010年底）在A區(qū)建成2000MW的生產(chǎn)能力，實際總產(chǎn)量達到1500MW，同時圍繞太陽能利用技術升級，建成光伏產(chǎn)品研發(fā)中心、質量檢測中心，開展薄膜太陽能電池等前瞻性產(chǎn)品開發(fā)及光伏產(chǎn)品國家標準的制定，推進基礎材料和關鍵設備的國產(chǎn)化，支持多晶硅錠鑄造、單晶硅圓拉制、硅片切割等關鍵技術，以及單晶硅圓拉制爐、太陽能電池防反射生產(chǎn)裝備等關鍵設備開發(fā)，形成全球范圍的生產(chǎn)和研發(fā)基地。第二期（至2015年底）A、B兩區(qū)共建成5000MW的生產(chǎn)能力。同時建設并建成光伏產(chǎn)品展示中心和光伏人才培訓基地，進一步推進太陽能中低溫利用技術的新產(chǎn)品開發(fā)，加快太陽能熱利用與建筑設計一體化、新型太陽能熱集成器與聚光技術等重大技術開發(fā)應用，建成世界最大的光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)和研發(fā)基地。第三期（至2020年底）A、B兩區(qū)共建成11000MW的生產(chǎn)能力。加快推進晶體硅太陽能電池生產(chǎn)向薄膜太陽能電池制造轉變，進一步推進非晶硅薄膜太陽能電池生產(chǎn)技術和新產(chǎn)品開發(fā)，建成世界最大薄膜太陽能電池生產(chǎn)和研發(fā)基地。2案例分析2.1 無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中的科技金融支持圖1 科技企業(yè)生命周期中融資選擇科技金融科技財力資源創(chuàng)業(yè)風險投資科技資本市場科技貸款科技保險科技金融環(huán)境圖2 科技金融體系圖：結構視角科技企業(yè)生命周期中可融資選擇如圖1所示，在企業(yè)創(chuàng)立初期，由于資產(chǎn)規(guī)模小、缺乏信用記錄和面臨較大的市場風險，企業(yè)具有較大的累積風險，因而外源融資的獲得性很低，企業(yè)不得不主要依賴內(nèi)源融資和企業(yè)家個人資金；當企業(yè)進入成長階段，追加擴張投資使企業(yè)的資金需求猛增，同時隨著企業(yè)規(guī)模擴大，可用于抵押的資產(chǎn)增加，有了初步的業(yè)務記錄，信息透明度有所提高，市場初步開拓，企業(yè)累計風險下降，于是企業(yè)開始更多地依賴金融中介的外源債務融資；在進入穩(wěn)定增長的成熟階段后，企業(yè)的業(yè)務記錄和財務制度趨于完備，企業(yè)的累積風險持續(xù)下降，逐漸具備進入公開市場發(fā)行有價證券的條件。隨著來自公開市場可持續(xù)融資渠道的打通，來自金融中介債務融資的比重下降，股權融資的比重上升，優(yōu)秀的中小企業(yè)成長為大企業(yè)?？偠灾?，與生命周期相應地存在一個成長金融周期，創(chuàng)業(yè)早期的企業(yè)，面臨的融資約束條件越多，融資渠道窄：反之則反是?？萍计髽I(yè)自身成長周期和金融周期之間的不同步，表現(xiàn)為科技企業(yè)初創(chuàng)期和成長期面臨著巨大的融資缺口，而傳統(tǒng)的融資途徑無法滿足，因此需要科技金融體系來支持?？萍冀鹑诎藦难芯块_發(fā)成果轉化到高新技術產(chǎn)業(yè)的不同階段的金融問題。國務院關于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定中有關加大財稅金融政策扶持力度，引導和鼓勵社會投入的措施包括了加大財政支持力度、完善稅收激勵政策、鼓勵金融機構加大信貸支持、積極發(fā)揮多層次資本市場的融資功能和大力發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權投資基金等措施，其實質也是建成完善的科技金融支持體系，對應著科技金融體系中的科技財力資源、創(chuàng)業(yè)風險投資、科技資本市場、科技貸款、科技保險和科技金融環(huán)境等。尚德種子期尚德初創(chuàng)期和成長期尚德成長后期即聚集胚階段聚集體階段聚集核階段圖3 從企業(yè)到產(chǎn)業(yè)：無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程科技金融圖2001年5月施正榮來到無錫；2001年9月無錫尚德太陽能電力有限公司成立。2002年9月第一條太陽電池生產(chǎn)線正式投產(chǎn)；2003年12月其建成的國內(nèi)第一條單晶硅太陽電池生產(chǎn)線投產(chǎn)。2004年8月尚德電力25 MW電池線投入生產(chǎn)，產(chǎn)能達到50兆瓦；無錫尚德進入世界光伏產(chǎn)業(yè)十強，籌備上市。無錫市政府協(xié)調(diào)，施正榮以現(xiàn)金40萬美元、專利和技術作價160萬美元占25%的股權，八家國資背景公司投資600萬美元占75%的股份。無錫新區(qū)創(chuàng)業(yè)中心負責籌備及申辦，落實辦公用房和生產(chǎn)用房，幫助尚德公司申報政府項目資助。李延人、張維國和徐源等加入無錫尚德。尚德遭遇資金困境，無錫市政府協(xié)調(diào)，國有股東為尚德?lián)＋@取擔保資金5000萬；爭取到低息貸款資金5000多萬；2003-2004年間，高新區(qū)共為無錫尚德爭取到9個項目,累計扶持資金近4000萬元。與高校合作建立了公司學院。2005年12月尚德控股在紐交所上市；2003年12月其建成的國內(nèi)第一條單晶硅太陽電池生產(chǎn)線投產(chǎn)。2007年底尚德公司生產(chǎn)能力為540MW，進入世界光伏產(chǎn)業(yè)三強；2008年無錫新區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占到全國的50%，世界的12%；已有無錫儒興30余家光伏企業(yè)。建成中國太陽城，成為全球范圍內(nèi)最大的光伏生產(chǎn)和研發(fā)基地。國有資本退出，風險資本投資8000萬美元進入；成立無錫尚德BVI（維爾京群島）和尚德控股（開曼群島），打造上市主體；2005年12月在紐交所上市，融資近4億美元。光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展組合配套體系：建設并完善光伏研發(fā)、檢測中心、尚德光伏學院和省級太陽能光伏技術研究中心等公共技術平臺；財政專項基金等優(yōu)惠政策、風險引導基金等創(chuàng)新體系和530計劃等人才吸引與人才培養(yǎng)措施。近10年時間，從無錫尚德到無錫光伏產(chǎn)業(yè)初具規(guī)模，促成其成功的因素有許多，外部因素如生產(chǎn)技術的成熟，行業(yè)發(fā)展良好的外部環(huán)境，全球關注氣候變暖，而光伏產(chǎn)業(yè)因其環(huán)保性得到或明或暗的政府支持，如科研資助，發(fā)展規(guī)劃和稅收減免等；內(nèi)在還有一批科學家的成功轉換為企業(yè)家，企業(yè)自身的管理，中國生產(chǎn)勞動力成本低所增強的競爭力等。而其中科技金融體系的支持是重中之重，是促進無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最重要助推力量。圖3所示為無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程科技金融圖，從無錫尚德的種子期到美國紐交所上市，無錫光伏產(chǎn)業(yè)從產(chǎn)業(yè)聚集胚階段到產(chǎn)業(yè)聚集體階段中的主要科技金融支持措施和事件。1) 科技財力資源科技財力資源是指政府通過政府預算和相關科技稅收政策等方式直接和間接用于科學技術活動的資源，政府科技財力資源是以市場失靈和市場殘缺為前提。無錫尚德成立的注冊資本為800萬美元，除施正榮個人以技術作價160萬美元和40萬美元現(xiàn)金外，其余的600萬美元由無錫市創(chuàng)業(yè)投資有限責任公司、無錫市高新技術風險投資股份有限公司、無錫市國聯(lián)信托投資有限公司、小天鵝集團、無錫水星集團、無錫山禾集團等八家國資背景企業(yè)共出資，緩解了無錫尚德成立初期的資金困境，值得一提的是，這八家國資背景的企業(yè)當初是被政府拉郎配拉來的，并不是完全自愿的純粹市場行為。施正榮在訪談中表示：“尚德現(xiàn)在很風光，可當時創(chuàng)業(yè)融資時，卻遭遇很多困難。各界都認為太陽能光伏產(chǎn)業(yè)是好的，但是孵化太早了，當時無錫市政府就下了一道命令，股東們才投錢進來 /news/echo.php?id=1259 中國太陽能產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟網(wǎng)施正榮：尚德是無錫市政府造就的?！?；無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，為幫助尚德公司盡快實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化，除政府給予尚德公司科技項目扶持外，高新區(qū)還積極幫助尚德公司爭取各級科技項目、創(chuàng)新項目資金的支持。2003年、2004年共為尚德公司爭取了9個項目，累計扶持資金近4000萬元，其中省科技廳支持的科技成果轉化基金就有2500多萬元，而且都是通過承擔各類計劃項目無償撥付支持企業(yè)發(fā)展。無錫高新區(qū)光伏產(chǎn)業(yè)園規(guī)劃綱中提到，無錫市政府從2009年起，3年內(nèi)將共計16億元的財政專項基金，大力發(fā)展光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。2) 科技資本市場科技資本市場是為高新技術企業(yè)提供直接融資，包括主板市場、中小企業(yè)板市場、創(chuàng)業(yè)板市場、三板市場和債券市場等。科技資本市場為創(chuàng)業(yè)風險投資提供退出渠道，也促進著科技貸款和科技保險等發(fā)展。隨著尚德的不斷發(fā)展，企業(yè)進入高速增長期，依靠自己內(nèi)部資金積累和銀行貸款已不能滿足自身發(fā)展的需要，急需打通資本市場，獲得外部資本支持。據(jù)尚德控股向美國證監(jiān)會(SEC)提交的招股說明書披露，無錫尚德2002年虧損89.7萬美元，2003年利潤僅92.5萬美元，不符合國內(nèi)上市最近三年連續(xù)盈利的條件。還有2002-2005年國內(nèi)正財推進股權分置改革，中國股市持續(xù)低迷。石油價格暴漲，能源短缺的問題凸顯，新能源概念在全世界熱了起來，海外資本市場對光伏產(chǎn)業(yè)相當認同，美國SUN POWER(納斯達克)、臺灣茂迪(6244.TW)等光伏企業(yè)上市時都受到狂熱的追捧，因此海外上市是尚德的最佳選擇。2005年12月14日，無錫尚德在紐約證券交易所成功上市。上市當日收盤價也是當日最高價為21.2美元，較之15美元的IPO價格上漲了41%，融資近4億美元。3) 創(chuàng)業(yè)風險投資創(chuàng)業(yè)風險投資是專業(yè)投資機構在承擔高風險并積極控制風險的前提下，投入高成長性創(chuàng)業(yè)企業(yè)并經(jīng)濟追求高收益的權益性金融資本。屬于直接融資和外部融資。相對于初期的政府扶持，轉折期的無錫尚德，風險資本的介入極大推動了公司成長。隨著上市議程的提出，此時國有股的問題也凸現(xiàn)出來，國內(nèi)企業(yè)海外上市最重要的準備工作之一就是引進海外戰(zhàn)略投資機構。首先國有股權轉移到境外公司上市有很大的法律風險 詳見國務院關于進一步加強在境外發(fā)行股票和上市管理的通知，主要為國有股權上市的審批程序復雜，耗時時間長，此外國有股權的評估有一系列的規(guī)定，缺乏靈活性。，還有就是國有企業(yè)占控股權令海外投資者對公司發(fā)展抱有懷疑態(tài)度，而一個由施正榮個人控股的股權結構顯然有吸引力得多。對施正榮而言通過海外上市取得對企業(yè)的絕對控股權也完全符合自身的利益。隨著尚德的發(fā)展，國有股東要求選舉董事會，企業(yè)控制權的矛盾激化了，最嚴重時施正榮萌生了退出尚德的念頭CCTV2財富故事會藍海精英施正榮訪談錄。此時尚德面臨的主要問題是國有股東的退出問題，高速成長期的尚德已經(jīng)體現(xiàn)出價值，國有股東也想得到上市后所帶來的資本溢價，雙方的矛盾很難協(xié)調(diào)，最后無錫市政府協(xié)調(diào)當初參股的國有企業(yè)退出，無錫市政府的這種行為，對尚德的上市和以后的發(fā)展是很關鍵的支持。而施正榮通過過橋貸款的方式從國有股東手中收購股權，同時引進了風險資本，完善了治理結構，通過一系列資本運作，完成了上市前的公司重組。這一系列資本運作結果是風險資本以高溢價獲得尚德股份，國有股東退出公司，施正榮獲得了公司控制權。風險資本對尚德的三大作用：風險資本的進入解決了事關尚德生死存亡的問題控制權爭奪，風險資本的出資用于補償國有資本，實現(xiàn)了國有股的推出 風險投資共投資8000萬美元，國有資本初始投資600萬美元，國有資本平均獲得初始投資13.3倍的收益。風險資本以高溢價入股尚德，給他人做嫁衣裳，初看這是樁吃虧的交易，而風險資本的目標是通過IPO實現(xiàn)退出，為尚德的未來發(fā)展出力符合其利益。風險資本改善了治理結構。風險資本通過設計種種制度措施保障其利益，對大股東形成制約，避免大股東侵奪中小股東利益，搭便車效應會吸引中小投資者參與。風險資本精于上市的過程，輔導公司上市經(jīng)驗豐富，具有專業(yè)化優(yōu)勢。無錫尚德上市過程中，參股的風險資本對尚德在海外上市有所幫助，在開曼群島，維爾京群島成立殼公司資本重組，選擇投資銀行過程中作用巨大。4) 科技貸款和科技保險科技貸款是為高新技術企業(yè)發(fā)展提供的債務性金融支持，屬于外部融資和間接融資。在我國目前銀行在主導地位的金融體系下，是企業(yè)發(fā)展的重要融資途徑。此外金融租賃也屬于科技貸款的一種特殊形式?？萍急ｋU是針對高新技術企業(yè)運營風險和金融工具風險的保險，是風險管理的重要金融工具，具有一定的融資功能。在尚德資金極度缺乏初創(chuàng)時期，據(jù)招股說明書透露，2003年股東為企業(yè)提供短期銀行借款擔保2003年2899707美元，2004年1933184美元，分別約合人民幣23980577元和15987432元，故兩年間尚德憑各股東的擔保獲取銀行等金融機構的擔保資金5000萬元左右。隨后，為了進一步縮小資金缺口，政府有關部門又積極幫助無錫尚德爭取到低息貸款資金5000多萬元。5) 科技金融環(huán)境科技金融環(huán)境是科技金融各金融工具運行的經(jīng)濟、社會、法律、文化等體制、制度和傳統(tǒng)環(huán)境?？萍冀鹑诃h(huán)境影響著包括信用體系、擔保體系、法律體系和政府政策環(huán)境等。尚德初期的許多管理人員是從政府機構或其它國有企業(yè)中調(diào)過來的，這批經(jīng)驗豐富的經(jīng)營管理人才的加盟，為無錫尚德的成功提供了重要的人才支持，也為尚德提供了發(fā)展所必須的人脈、資本等方面的保障。在尚德電力立項之前就與施正榮有過接觸的李延人從無錫市經(jīng)貿(mào)委主任的位置上退休之后，作為無錫市創(chuàng)業(yè)風險投資代表出任無錫尚德太陽能電力有限公司董事長。張維國是另一位最初看好尚德項目的政府官員之一，他作為無錫市信托投資公司代表的代表出任尚德太陽能電力有限公司的副總經(jīng)理，在后來尚德成功登陸海外資本市場的過程中為其打通了道路。2004年，小天鵝集團副總裁徐源收到無錫市政府的委托，擔任施正榮的名義顧問，在無錫尚德太陽能電力有限公司任職半年時間，并為尚德從一家外企挖來一位德國高管擔任公司首席運營官，幫助梳理尚德公司的營銷渠道。原無錫市經(jīng)委、新區(qū)創(chuàng)業(yè)中心、信息軟件辦等有關單位的一批管理精英人才也先后加盟尚德公司。同時，尚德公司在政府的支持下，還與高校合作建立了公司學院，為企業(yè)和可持續(xù)發(fā)展提供了源源不斷的人才保障。在公司發(fā)展過程中，無錫新區(qū)各相關部門始終都在積極為尚德的發(fā)展出謀劃策，盡可能為其提供各種盡善盡美的服務。尚德公司啟動后，無錫新區(qū)創(chuàng)業(yè)中心直接負責尚德公司項目籌備及申辦的工作，在短時間內(nèi)完成了批準證書和營業(yè)執(zhí)照辦理，創(chuàng)業(yè)中心為其優(yōu)先提供了辦公用房，并全力協(xié)調(diào)，幫助落實了尚德公司生產(chǎn)用房。新區(qū)科技局及時跟蹤了解該項目情況，熱情幫助尚德公司申報省級以上高新技術企業(yè)、高新技術產(chǎn)品認定，積極幫助爭取國家科技攻關項目、國家創(chuàng)新基金項目資助，還積極組織并邀請了太陽能領域有關專家及領導，對尚德公司太陽能公司“太陽光伏能源系統(tǒng)工程技術研究中心”的組建進行了可行性論證，并幫助公司成功獲批省級工程技術中心。新區(qū)知識產(chǎn)權局負責人多次深入公司，與尚德公司研發(fā)人員、技術人員交流，鼓勵并支持尚德將研發(fā)創(chuàng)新成果及時申報專利等相關知識產(chǎn)權，及時加強公司知識產(chǎn)權保護。2006年5月，無錫市政府放大“尚德”效應，推出了“530”計劃，即5年引進30名領軍型歸國創(chuàng)業(yè)人才；“530”計劃項目享受政府每年300萬元的資金擔保、提供租金優(yōu)惠的住房和廠房等全方位優(yōu)惠。并建立了與此配套的專門為530人才和企業(yè)服務的機構530創(chuàng)業(yè)人才服務中心、530計劃項目促進中心，設立專門為530項目服務的孵化器等 無錫：不拘一格引人才，人民日報海外版。無錫轄區(qū)內(nèi)健康的軟環(huán)境和配套齊全的服務體系為各民營科技企業(yè)的成長提供了條件，使得企業(yè)能夠毫無后顧之憂實現(xiàn)最好最快的發(fā)展。2.2 無錫市政府在無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中的獨特作用表3 無錫市政府在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中舉措和效果時間尚德及光伏產(chǎn)業(yè)進展政府舉措效果2000年施正榮初到無錫張維國和李延人等政府相關人員的重視和支持積累人脈，項目推介2001年尚德設立無錫高新技術風險投資有限公司、山禾制藥、水星集團、無錫小天鵝集團等八家國資背景企業(yè)注資600萬美元獲得創(chuàng)業(yè)資金，順利設立公司2003-2004年尚德遭遇資金困境股東提供擔保，尚德獲5000萬元貸款走出困境，獲得發(fā)展契機獲低息貸款5000多萬元9個科技項目，累計扶持資金近4000萬元人才支持（李延人,徐源,張維國等人）2005年引進外資，海外上市勸退國有股，風險資本（高盛、英聯(lián)、法國Natexis、龍科、西班牙普凱等）注入順利海外上市融資，獲得騰飛動力2005年及其以后建立太陽城引入新加坡開發(fā)商運營鞏固產(chǎn)業(yè)聚集效果，促進上下游企業(yè)發(fā)展，保持競爭優(yōu)勢建設并完善光伏研發(fā)、檢測中心尚德光伏學院省級太陽能光伏技術研究中心2009年三年起投入16億元的財政專項基金引導市內(nèi)產(chǎn)業(yè)基金、風險基金、私募基金進入高端人才方面有無錫的530計劃，同時完善各類硬件設施，規(guī)劃建設15萬平方米的青年陽光公寓，滿足優(yōu)秀光伏從業(yè)人員生活需求和國內(nèi)外大學合作，培養(yǎng)從高級技工到博士后一整條光伏產(chǎn)業(yè)的人才鏈部分資料來源：中國無錫國際新能源產(chǎn)業(yè)峰會無錫新區(qū)管委會主任嵇克儉講話整理無錫光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展過程中，政府采取的措施和效果及作用如表3所示，無錫市政府在光伏發(fā)展的全過程參與，并且是非常重要的角色。首先，政府充當了充當了特殊的天使投資人。天使投資最早起源于19世紀的美國，一般是指比較富有的家庭、個人等自由投資者或者比較集中的團體投資者，對那些具有巨大的發(fā)展?jié)摿?，成長能力超強的原創(chuàng)項目或小型初創(chuàng)企業(yè)進行的一次性的、直接的、較小額度的權益資本投資。天使投資者承擔創(chuàng)業(yè)過程中的高風險，以期實現(xiàn)未來資本的大幅度增值，他們一般由經(jīng)驗豐富的企業(yè)家構成，擁有豐富的管理企業(yè)的經(jīng)驗和廣泛的社會關系網(wǎng)，能幫助企業(yè)解決資金管理上面的諸多問題，在企業(yè)發(fā)展到一定階段后，幫助企業(yè)引進風險資本、私募股權、戰(zhàn)略投資者等，然后退出企業(yè)，是一個“企業(yè)全職保姆”。在過去半個多世紀里，美國的天使投資造就了很多耳熟能詳?shù)耐顿Y神話。例如蘋果電腦的天使投資人邁克馬庫拉，1977年蘋果公司創(chuàng)立，馬庫拉自己投入6萬美元，籌集到69萬美元，外加由他擔保從銀行得到的25萬美元貸款，共計100萬美元。馬庫拉以一般合伙人的身份，正式加盟蘋果公司，并出任副董事長，喬布斯擔任董事長，更推薦了邁克爾斯科特出任蘋果公司首任首席執(zhí)行官。谷歌成立得益于安迪貝托爾斯海姆的10萬美元天使投資，谷歌最早的機構投資人紅杉資本和凱鵬創(chuàng)投，也是他幫忙介紹的。天使投資使這些在創(chuàng)業(yè)之初默默無文的公司一躍而成為全球矚目的佼佼者。而2000年左右中國國內(nèi)的天資投資剛剛起步，與美國的天使投資相比，我國的天使投資規(guī)模還很小、很不成熟，數(shù)量相當有限，投資的行業(yè)和地區(qū)也比較集中，發(fā)展不均衡 沈冰.應大力發(fā)展我國的天使投資J .經(jīng)濟論壇,2005。在我國，基礎環(huán)境發(fā)展的不足嚴重制約了天使投資的發(fā)展。經(jīng)濟環(huán)境、市場環(huán)境、法律環(huán)境、政策環(huán)境等一系列相關因素的欠缺，使得天使投資沒有一個良好的生存環(huán)境。經(jīng)濟發(fā)展水平不足，導致收入分配呈現(xiàn)中間大，兩頭小的現(xiàn)象，富人相對來說太少，能進行天使投資的人也就更少。再加上成功的企業(yè)家往往一直專注于自己企業(yè)的穩(wěn)定和持久發(fā)展，沒有精力和興趣去關注那些風險大的投資。一個充分有效完善的市場，往往是天使投資發(fā)展的良好催化劑，我國市場交易機制、市場退出機制的不完善，在很大程度上限制了天使投資的發(fā)展。美國的經(jīng)驗也告訴我們，良好完善的法律體系是天使投資公正有序發(fā)展的重要依托，而在我國，相關的法律法規(guī)比較少，并且比較零散，投資者的權益得不到充分的保障，難以滿足天使投資的需要。客觀環(huán)境上天使投資人的缺失迫使政府承擔起這一角色。施正榮2000年左右下定決心回國創(chuàng)業(yè)，曾走訪了上海、深圳、大連、杭州、無錫等很多沿海城市，在各地做報告，希望尋找合適的合作伙伴。當時人們對于太陽能這一新興產(chǎn)業(yè)大都報以觀望態(tài)度，雖然也有其它地方政府均對施正榮的商業(yè)計劃表現(xiàn)出濃厚的興趣，紛紛當場評價“這是一個好項目”，可是他們對施正榮的支持僅僅停留在“興趣”水平。2000年初到無錫，施正榮投了一份可行性報告，引起無錫市政府的重視，無錫市風險投資公司投資部經(jīng)理張維國在發(fā)現(xiàn)該項目后，認為這是個很有發(fā)展前景的項目，主動找到施正榮商談。2000年8月，施正榮應邀到無錫新區(qū)作了一場學術報告，他的專業(yè)知識、科研能力、國際眼光和尚德項目的含金量吸引了在場各界代表的眼球。當時幾位主要分管領導耐心地聽取了他三個多小時的報告后，就決定吸引這位科學家來當老板，其中無錫新區(qū)的一位領導當即表示：我們就是要吸引像施博士這樣的科學家到無錫來創(chuàng)業(yè)。無獨有偶，在無錫期間，施正榮偶遇時任無錫市經(jīng)委主任的李延人，兩人一見如故，決定合作創(chuàng)業(yè)。借助李延人在無錫市政府與企業(yè)方面的人脈關系，施正榮夢想中的尚德宏圖最終有了落地生根的機會。在張維國和李延人等政府相關人員的帶領和勸說下，無錫高新技術風險投資有限公司、山禾制藥、水星集團、無錫小天鵝集團等八家財力雄厚的當?shù)刂髽I(yè)紛紛出手注資，共投資600萬美元，占有75%股份；施正榮自己則以40萬美元現(xiàn)金和價值160萬美金的無形資產(chǎn)（技術）參股，無錫尚德太陽能電力有限公司成立。施正榮占公司總股本的25%，成為尚德電力的第一大股東，并出任公司總經(jīng)理，大股東與公司高管一肩挑。值得一提的是，這八家國資背景的企業(yè)當初是被政府拉郎配拉來的，并不是完全自愿的純粹市場行為。施正榮在訪談中表示：“尚德現(xiàn)在很風光，可當時創(chuàng)業(yè)融資時，卻遭遇很多困難。各界都認為太陽能光伏產(chǎn)業(yè)是好的，但是孵化太早了，當時無錫市政府就下了一道命令，股東們才投錢進來?！?/news/echo.php?id=1259 中國太陽能產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟網(wǎng)施正榮：尚德是無錫市政府造就的在這里國有資本成為了天使投資人，承擔了“種子基金”的角色?？梢赃@樣說，對于種子期的尚德而言，其成功背后實則是政府的隱形之手。其次，在引進風險資本以上市融資這一尚德發(fā)展的關鍵時期，無錫市政府在解決國有股權的問題上發(fā)揮了獨特的作用。無錫市政府認識到，對于轄區(qū)內(nèi)的民營科技企業(yè)，政府協(xié)助其融資是扶持，在企業(yè)需要上市時幫助其請出國有資本也是一種支持；特別是對于無錫尚德這種創(chuàng)業(yè)成功、發(fā)展迅猛的企業(yè)來說，引導國有股部分及時適時退出，對企業(yè)的長遠發(fā)展更是一種不可替代的支持。無錫市政府一直所秉持的觀點是：政府絕不依靠風險資金賺錢，但一定要依靠風險資金扶持有前途的企業(yè)發(fā)展；政府不應當與民爭利，不應當與創(chuàng)業(yè)者爭利。政府當初引導風險資金進入企業(yè)就是為了幫助企業(yè)發(fā)展壯大后獲利退出，對于科技企業(yè)，政府行為的關鍵是要留住人，留住企業(yè)，做大產(chǎn)業(yè)。從投資意義上分析無錫市政府在無錫尚德公司的付出成本和回報收益，這不是一項好的投資。因為最初無錫市政府出資面對的是一無所有的施正榮，政府要幫助和促使施正榮將技術轉化為生產(chǎn)，面臨很大的風險。而后無錫市政府不斷通過各種方式對企業(yè)進行支持，最后在企業(yè)上市前推動國有資本退出，相較于上市推出要損失部分溢價。但是無錫地方政府的無形收益是巨大的，首先無錫尚德帶動了無錫光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，圍繞著它的上游和下游產(chǎn)品形成光伏產(chǎn)業(yè)鏈，使無錫成為我國最大的光伏產(chǎn)業(yè)基地，拉動了經(jīng)濟增長，促進了就業(yè)；其次無錫尚德的成功也是無錫的成功，無錫尚德就是無錫的一個名片，對無錫是一種宣傳，很多創(chuàng)業(yè)者通過無錫尚德了解到無錫市政府對創(chuàng)業(yè)企業(yè)的巨大支持，一時間無錫成為海歸創(chuàng)業(yè)者心目中的圣地。在21世紀人才的競爭中占得先機。尚德成功帶來的榜樣效應，大大提升了無錫的科技創(chuàng)業(yè)熱情，在此之后，無錫的主要領導到海外吸引人才幾乎言必稱尚德，而復制尚德，成了無錫政府最為熱衷的事業(yè)。無錫市政府堅持政府有為，推動光伏產(chǎn)業(yè)跨越發(fā)展和創(chuàng)新發(fā)展。在光伏產(chǎn)業(yè)發(fā)展中，強勢引導，積極推動示范應用。無錫是蘇南模式由費孝通在20世紀80年代初率先提出。其主要特征是：農(nóng)民依靠自己的力量發(fā)展鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)；鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的所有制結構以集體經(jīng)濟為主；鄉(xiāng)鎮(zhèn)政府主導鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)的發(fā)展。 蘇南模式是“地方政府公司主義模式”、“能人經(jīng)濟模式”和“政績經(jīng)濟模式”，本質上是“政府超強干預模式”。的發(fā)揚地之一，歷來重視在區(qū)域產(chǎn)業(yè)發(fā)展，尤其是初步階段發(fā)揮政府引導作用，達到市場化條件下對產(chǎn)業(yè)資源的最優(yōu)配置。沿著尚德和無錫光伏產(chǎn)業(yè)的成長軌跡，無錫市政府的有形之手隨處可見。除了在投資者缺位時充當投資者以外，在整個歷程中，無錫市政府始終把自己定位為企業(yè)的服務者，在企業(yè)遇到困難的時候為其出面協(xié)調(diào)解決，建立了國內(nèi)比較健全的社會服務體系。我們可以看到無錫政府對科技企業(yè)創(chuàng)業(yè)的強有力支持和全程的周到服務；但是這種支持和服務不是包辦代替，更多的是補市場機制之短。通過市場的無形之手和政府的有形之手相結合，促進了科技企業(yè)的成長，促進了從企業(yè)到產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，創(chuàng)造了良好的社會效益，最終達到了企業(yè)家、政府和社會的多贏局面。2.3 技術擴散產(chǎn)生產(chǎn)業(yè)集聚效應產(chǎn)業(yè)集聚，是指特定領域內(nèi)相互聯(lián)系的、在地理位置上相對集中的企業(yè)及各種機構的集合。它的主體是數(shù)量眾多、相互競爭的生產(chǎn)最終產(chǎn)品和服務的企業(yè)，還包括上游的原材料、零部件、機器設備等供應商，下游的批發(fā)、零售、代理、進出口等流通企業(yè)需求商，人才、金融等專業(yè)化服務和專用的基礎設施的供應者，生產(chǎn)互補產(chǎn)品的廠家，以及提供專業(yè)化培訓、教育、信息、研究、技術支持的其它機構。另外，在眾多的產(chǎn)業(yè)集聚中都有商會及其他支援集聚區(qū)內(nèi)成員的民間機構。這些地區(qū)大量的中小企業(yè)彼此間發(fā)展了高效的競爭與合作關系 形成高度靈活專業(yè)化的生產(chǎn)協(xié)作網(wǎng)絡，具有極強的內(nèi)生發(fā)展動力。企業(yè)間不僅有物質的交流， 更有信息和知識的交流，特別是隱含經(jīng)驗類知識的交流，使區(qū)域成為有利于學習和知識溢出的環(huán)境，依靠不竭的創(chuàng)新能力保持了地方產(chǎn)業(yè)的競爭優(yōu)勢。產(chǎn)業(yè)集聚帶來的如下一些競爭優(yōu)勢：(1)獲得資源優(yōu)勢：通過路徑依賴形成了資源的吸引效應并通過企業(yè)資源互補和企業(yè)內(nèi)部分工外化從而提高了資源利用效率。(2)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)優(yōu)勢：由于集聚產(chǎn)生了創(chuàng)新的激勵和學習效應，而且由于集聚帶來了相關企業(yè)和知識生產(chǎn)機構的創(chuàng)新支持從而提供了新的服務環(huán)境。(3)市場效率優(yōu)勢：集群不僅帶了了規(guī)模經(jīng)濟、范圍經(jīng)濟效應而且集群帶來的新人和信息特征節(jié)約了交易費用。(4)集群的擴張優(yōu)勢：產(chǎn)業(yè)集群憑借自己的競爭優(yōu)勢，可以在短時間內(nèi)形成巨大規(guī)模，拉動地區(qū)經(jīng)濟快速增長和擴張。尚德的成功，推動了國內(nèi)光伏行業(yè)人才與資本的進一步集聚結合，拉升了整個光伏產(chǎn)業(yè)的迅猛發(fā)展。過去幾年間國內(nèi)涌現(xiàn)了數(shù)十家具有一定規(guī)模的光伏企業(yè)，上百家小型光伏廠商，整個光伏產(chǎn)業(yè)鏈已趨完整，光伏生產(chǎn)規(guī)模保持年均100以上的增長。2006年中國光伏電池產(chǎn)能已達到1600兆瓦，其中江蘇省光伏電池產(chǎn)能已占到全球總量的四分之一，原料、電池、組件、設備等產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)值達到300億元以上。目前我國已有10家光伏企業(yè)在海外上幣，其中江蘇6家。我國已經(jīng)成為世界光伏產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)與制造基地。無錫市近年來大力扶持以太陽電池為代表的光伏產(chǎn)業(yè)，為進一步壯大光伏產(chǎn)業(yè)，無錫新區(qū)將在無錫尚德太陽能電力有限公司快速發(fā)展的基礎上，整合國內(nèi)外光伏產(chǎn)業(yè)資源，形成光伏產(chǎn)業(yè)集群發(fā)展優(yōu)勢，建設全球產(chǎn)量第一、研發(fā)能力一流的無錫光伏產(chǎn)業(yè)園，打造中國“太陽城”。2008年無錫新區(qū)生產(chǎn)總值708億元，財政總收入144億元，以占無錫市6%的人口、土地創(chuàng)造了占全市16%以上的地區(qū)生產(chǎn)總值和地方一般性收入，25%以上的規(guī)模以上的工業(yè)產(chǎn)值，40%以上的到帳外資，45%以上的高新技術產(chǎn)業(yè)增加值。90%以上的高新技術產(chǎn)品出口。與此同時，綜合GDP綜合能耗是全國平均水平的1/3，COD和二氧化硫的排放不到無錫市的1%，IEC產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占全國的10%，IC產(chǎn)能、制造技術在全國是第一。IC設計全國第四。光伏產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值占到全國的50%，世界的10%。產(chǎn)業(yè)規(guī)模和產(chǎn)業(yè)水平均在全國的領先水平中國無錫國際新能源產(chǎn)業(yè)峰會無錫新區(qū)管委會主任嵇克儉講話整理。從無錫的光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展可以看出，除了龍頭企業(yè)的帶動外，產(chǎn)業(yè)發(fā)展與地理關系極為密切。地理對經(jīng)濟發(fā)展有重要影響，因為經(jīng)濟活動必須在一定地理范圍內(nèi)發(fā)生。區(qū)域是地方性產(chǎn)業(yè)體系的載體，能提供產(chǎn)業(yè)發(fā)展的支持性環(huán)境。區(qū)域環(huán)境是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的最重要基礎，是支持產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新的系統(tǒng)性條件。隨著產(chǎn)品技術升級，先進的研究性基礎設施、高素質勞動力和創(chuàng)新性文化比自然資源條件的作用更加重要，這就對創(chuàng)新性企業(yè)發(fā)展的支持性提出了更高的要求。因此，為吸引資源，發(fā)展創(chuàng)新性企業(yè)，區(qū)域需要建立特定制度和創(chuàng)新戰(zhàn)略，形成高質量的區(qū)域環(huán)境來支持產(chǎn)業(yè)集聚的質量和層次的提升。因而，區(qū)域環(huán)境決定著產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡結構，產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡結構乃至產(chǎn)業(yè)集聚是一種“地緣現(xiàn)象”。區(qū)域產(chǎn)業(yè)網(wǎng)絡結構是區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟、技術、社會資源的存量和流量經(jīng)過長期的環(huán)境選擇、對市場與技術適應而逐漸形成的區(qū)域特性與外部環(huán)境互動的結果。區(qū)域產(chǎn)業(yè)體系都將體現(xiàn)在一定區(qū)域上，并在區(qū)域內(nèi)形成不同程度的路徑依賴。3總結科技企業(yè)的發(fā)展壯大具有很強的正外部性，一個成功企業(yè)往往能通過產(chǎn)業(yè)集群誘發(fā)出一個當?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)，帶動其他企業(yè)、解決當?shù)鼐蜆I(yè)問題。而科技企業(yè)成長過程中必然面臨著經(jīng)營和環(huán)境及資金上等諸多困難，這需要科技金融體系的支持，而地方政府對科技金融體系具有重要作用，包括引導作用、服務作用、補充作用和監(jiān)督作用等。3.1 引導作用地方政府對科技金融的引導作用體現(xiàn)在兩方面：一是政策引導，在科技金融發(fā)展初期和高風險領域，政府通過制定優(yōu)惠的政策，保障和提高科技金融服務者的權益，使科技金融風險和收益相匹配，從而引導科技金融資源的流向，實現(xiàn)資源有效配置，提高市場效率。二是行為示范，地方政府直接進入科技金融風險較高領域，在服務過程中積累風險管理的經(jīng)驗，通過示范引導市場的進入?？萍计髽I(yè)在初創(chuàng)和成長階段，面臨很大的市場風險、產(chǎn)品收入有限，此時當?shù)卣梢酝ㄟ^稅收優(yōu)惠和政府采購的方式對其生產(chǎn)經(jīng)營進行支持。一方面，政府為企業(yè)的發(fā)展提供政策引導、稅收優(yōu)惠等實質性的幫助，美國政府對創(chuàng)業(yè)投資所得額的60%免除征稅，其余的40%減半征收所得稅，法國對小企業(yè)每增加一個就業(yè)崗位，免去其1萬法郎的企業(yè)所得稅，此外英國、日本、德國等國家對創(chuàng)業(yè)方面有諸多稅收減免優(yōu)惠。3.2 補充作用地方政府對科技金融的補充作用?？萍冀鹑诰哂姓獠啃院凸参锲返奶攸c，在市場失靈的情況下，地方政府作為科技金融主體直接介入科技金融，提供金融服務，彌補市場失靈造成的空缺。融資難是創(chuàng)業(yè)者普遍面臨的問題，融資難的主要原因在于缺乏抵押物和有效擔保，缺乏完善的信用記錄，新企業(yè)未來發(fā)展充滿了巨大的不確定性，風險大，很難從銀行獲取信貸支持。目前我國國內(nèi)的風險資本多投資于已有上市計劃的較成熟企業(yè)，存在著VCPE化的現(xiàn)象，對于種子期和初創(chuàng)期的企業(yè)投資則不足。地方政府可通過設立孵化器、種子基金和創(chuàng)業(yè)投資引導基金等多方面幫助有前景的科技企業(yè)進行多渠道融資。孵化器促進高新技術轉化為工業(yè)成果；種子基金用于培育科技人員和科技項目的初期創(chuàng)業(yè)；創(chuàng)業(yè)投資引導基金通過扶持企業(yè)發(fā)展，引導風險投資進入企業(yè)；此外還可以幫助企業(yè)申請科研項目和建立中小型科技企業(yè)的信用擔保機制和機構等舉措。當企業(yè)成長到一定階段時，地方政府應鼓勵當?shù)貎?yōu)秀科技企業(yè)到境內(nèi)外資本市場上市融資，并為其上市創(chuàng)造良好環(huán)境、掃清障礙。杭州市實行的中小企業(yè)集合債和成都武侯產(chǎn)業(yè)園區(qū)的統(tǒng)借統(tǒng)還模式，都是地方政府為中小企業(yè)解決融資難題的亮點，他們都是以政府財政資金介