財務管理 選擇題-答案

第一章 總論一、單項選擇題1財務管理的基本環(huán)節(jié)是指（B）。A籌資、投資與用資 B預測、決策、預算、控制與分析C籌資活動、投資活動、資金營運活動和分配活動 D資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益分析：企業(yè)財務管理包括以下幾個環(huán)節(jié)：財務預測、財務決策、財務預算、財務控制與財務分析。而財務活動是指資金的籌資、投放、使用、收回及分配等一系列行為，籌資活動、投資活動、資金營運活動和分配活動是財務活動的四個方面。資產(chǎn)、負債與所有者權(quán)益屬于會計要素。2狹義的投資是指（D）。A僅指用現(xiàn)金投資 B既指對內(nèi)投資，又包括對外投資C僅指對內(nèi)投資 D僅指對外投資分析：企業(yè)投資分為廣義投資和狹義投資兩種。廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程以及對外投放資金的過程；狹義的投資僅指對外投資。3企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系體現(xiàn)為（A）。A債權(quán)債務關(guān)系 B強制和無償?shù)姆峙潢P(guān)系 C資金結(jié)算關(guān)系 D債務債權(quán)關(guān)系分析：企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系。企業(yè)將資金借出后，有權(quán)要求其債務人按約定的條件支付利息和歸還本金。因此，企業(yè)同其債務人的關(guān)系體現(xiàn)為債權(quán)債務關(guān)系。4在協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系時，通過所有者約束經(jīng)營者的一種方法是（A）。A解聘 B接受 C激勵 D提高報酬分析：協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與經(jīng)營者的關(guān)系的措施有“解聘”、“接收”和“激勵”。其中“接收”是通過市場約束經(jīng)營者的辦法；“激勵”是將經(jīng)營者的報酬與其績效掛鉤，以使經(jīng)營者自覺采取能滿足企業(yè)價值最大化的措施；“解聘”是通過所有者約束經(jīng)營者的辦法。5在市場經(jīng)濟條件下，企業(yè)財務管理的核心是（C）。A財務預算 B財務控制 C財務決策 D財務預測分析：在市場經(jīng)濟條件下，財務管理的核心是財務決策，財務預測是為財務決策服務的，決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。6造成企業(yè)經(jīng)營和財務狀況不斷變動的根本原因之一是（B）。A法律制度 B市場競爭 C經(jīng)濟結(jié)構(gòu) D經(jīng)濟體制分析：競爭、金融環(huán)境等，是處于顯著變動狀態(tài)的財務管理環(huán)境，這些因素在市場經(jīng)濟中不僅常有變動，而且有時變化的速度快、幅度大，是造成企業(yè)經(jīng)營和財務狀況不斷變化的根本原因。9印花稅屬于（D）。A流轉(zhuǎn)稅類 B資源稅類 C財產(chǎn)稅 D行為稅類分析：印花稅是指對書立、領受應稅憑證的行為而征收的一種稅。它屬于以納稅人的某種特定行為為征稅對象的稅種即屬于行為稅類。10下列項目中，屬于狹義投資的是（D）。A應收賬款 B固定資產(chǎn) C存貨 D有價證券分析：狹義投資僅指對外投資。而購置固定資產(chǎn)、存貨和發(fā)生的應收賬款都是企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程，是屬于廣義投資的范圍。11財務管理的目標是企業(yè)價值或股東財富最大化，而（C）表現(xiàn)了股東財富最大化。A每股股利最大化 B每股盈余最大化 C每股市價最大化 D每股賬面價值最大化分析：狹義投資僅指對外投資。而購置固定資產(chǎn)、存貨和發(fā)生的應收賬款都是企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程，是屬于廣義投資的范圍。12所謂“企業(yè)財務”是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的（C）。A經(jīng)濟協(xié)作關(guān)系 B經(jīng)濟往來關(guān)系 C經(jīng)濟利益關(guān)系 D經(jīng)濟責任關(guān)系分析：企業(yè)財務是指企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。13在企業(yè)再生產(chǎn)過程中，資金實質(zhì)是（A）。A再生產(chǎn)過程中運動著的價值 B財產(chǎn)物資的價值表現(xiàn) C貨幣資金 D商品的價值表現(xiàn)分析：在再生產(chǎn)過程中，實物商品價值的貨幣表現(xiàn)就是資金，資金的實質(zhì)是再生產(chǎn)過程中運動著的價值。資金并不只是指貨幣資金，而是以貨幣資金形態(tài)、實物商品形態(tài)和無形資產(chǎn)形態(tài)存在。14 下列哪項是影響財務管理法律環(huán)境的主要因素（B）。A經(jīng)濟發(fā)展水平 B企業(yè)組織形式的法律規(guī)定 C經(jīng)濟周期 D經(jīng)濟政策分析：影響財務管理的主要法律環(huán)境因素有企業(yè)組織形式的法律規(guī)定和稅收法律規(guī)定。資金的籌集 4、可轉(zhuǎn)換債券對投資者來說，可在一定時期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（ ）A其他債券 B普通股 C優(yōu)先股 D收益?zhèn)鸢福築分析可轉(zhuǎn)換債券是指在一定時期內(nèi)，可以按規(guī)定的價格或一定比例，由持有人自由地轉(zhuǎn)換為普通股的債券。10、在債券的收回和償還上，較常見的方式是（ ）A分批償還 B償債基金 C債券調(diào)換 D到期一次償還答案：D分析到期一次償還的債券是最為常見的。資金成本和結(jié)構(gòu)1、債轉(zhuǎn)股發(fā)行的債券在未來有可能轉(zhuǎn)成股票,既由負債變成資本金的缺點有（ ）A增大了資產(chǎn)負債率 B導致資本成本提高，企業(yè)的資金回購壓力增大C不利于優(yōu)化資本結(jié)構(gòu) D降低了企業(yè)的融資能力答案：B分析債轉(zhuǎn)股的缺點是：導致經(jīng)營決策分散，會影響企業(yè)的長期規(guī)劃和發(fā)展；導致資本成本提高，企業(yè)的資金回購壓力增大；動搖社會信譽觀念，可能導致賴賬經(jīng)濟。2、某企業(yè)本期息稅前利潤為5000萬元，本期實現(xiàn)利息費用為3000 萬元，則該企業(yè)的財務杠桿系數(shù)為（ ）A3 B1.5 C2 D2.5答案：D分析財務杠桿系數(shù)=息稅前利潤（息稅前利潤 - 利息）=5000（5000-3000）=2.53、某企業(yè)現(xiàn)有資本1000萬元，負債250萬元，負債利息為50 萬元，當年實現(xiàn)的息稅前利潤為250 萬元；則其稅前資本利潤率為（ ）A20% B16% C22.5% D15%答案：A分析稅前利潤=息稅前利潤 - 利息=250 - 50=200（萬元）稅前資本利潤率=稅前利潤資本100%=2001000100%=20%4、某公司按面值等價發(fā)行期限為5 年的債券，債券面值為（Bo）1000 萬元，票面利率為（i）12%，發(fā)行費用率（f）為3%，所得稅率（T）為33%，則債券資金成本為（ ）A12.37% B16.45% C8.29% D8.04%答案：C分析債券資金成本= B0i(1-T)B0(1-f)=100012%(1-33%)1000(1-3%)=8.29%5、下列關(guān)于經(jīng)營杠桿系數(shù)的說法，正確的是（ ）A提高固定成本總額，能夠降低企業(yè)的經(jīng)營風險B在相關(guān)范圍內(nèi)，產(chǎn)銷業(yè)務量變動率上升，經(jīng)營風險加大C在相關(guān)范圍內(nèi)如，固定成本不變，經(jīng)營杠桿系數(shù)與產(chǎn)銷業(yè)務量變動率呈反方向變動D對于某一特定企業(yè)而言，經(jīng)營杠桿系數(shù)是固定的，不隨產(chǎn)銷量的變動而變動答案：C分析因經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率產(chǎn)銷業(yè)務量變動率=M(邊際貢獻)（M-a），可知提高固定成本總額，將增大經(jīng)營杠桿系數(shù)，從而增大企業(yè)的經(jīng)營風險；產(chǎn)銷業(yè)務量變動率上升經(jīng)營杠桿系數(shù)降低，從而減小企業(yè)的經(jīng)營風險。9、每股利潤無差異點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的（ ）A成本總額 B籌資總額 C資金結(jié)構(gòu) D息稅前利潤答案：D分析每每股利潤無差異點是指兩種籌資方案下，普通股每股利潤相等時的息稅前利潤。10、某公司全部資本為120 萬元，負債比率為40%，負債利率10%，當銷售額為100萬元時，息稅前利潤為20 萬元，則該公司的財務杠桿系數(shù)為（ ）A1.25 B1.32 C1.43 D1.56答案：B 分析財務杠桿系數(shù)=EBIT（EBIT-I）=20（20-12040%10%）=1.3211、某公司的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2，預計息稅前利潤將增長10%，在其他條件不變的情況下，銷售量將增長（ ）A5% B10% C15% D20%答案：A分析經(jīng)營杠桿系數(shù)=息稅前利潤變動率產(chǎn)銷業(yè)務量變動率，所以，銷售時增長率=10%2=5%12、對企業(yè)財務杠桿進行計量的最常用的指標是（ ）A息稅前利潤變動率 B普通股每股利潤變動率C財務杠桿系數(shù) D財務杠桿答案：C分析對財務杠桿進行計量的最常用指標是財務杠桿系數(shù)。13、丙企業(yè)發(fā)行面值為1000 萬元的優(yōu)先股，籌資費率為5%，每年支付20%的股利，則優(yōu)先股的成本為（ ）%A25 B10 C20 D21.05答案：D分析優(yōu)先股成本=100020%1000（1-5%）=21.05%14、某企業(yè)發(fā)行普通股1000 萬股，每股面值1元，發(fā)行價格為每股5 元，籌資費率為4%，每年股利固定，為每股0.20 元，則該普通股成本為（ ）%A4 B4.17 C16.17 D20答案：B分析普通股成本=10000.2010005(1-4%)=4.17%投資決策2、投資項目的建設起點與項目的終結(jié)點之間的時間間隔稱為（ ）A項目計算期 B生產(chǎn)經(jīng)營期 C建設期 D建設投資期答案：A分析項目計算期是指投資項目從投資建設開始到最終清理結(jié)束整個過程的全部時間。完整的項目計算期包括建設期和生產(chǎn)經(jīng)營期，建設期的第1年初稱為建設起點，項目計算期的最后一年末稱為終結(jié)點。3、如果某一投資方案的凈現(xiàn)值大于零，則必然存在的結(jié)論是（ ）A投資回收期在一年以內(nèi) B獲利指數(shù)大于1C投資報酬率高于100% D年均現(xiàn)金凈流量大于原始投資額答案：B分析若凈現(xiàn)值大于零，則投產(chǎn)后按行業(yè)基準收益率或設定折現(xiàn)率折算的各年凈現(xiàn)金流量的現(xiàn)值大于原始投資的現(xiàn)值，而獲利指數(shù)是其兩者之比，當分子大于分母時，獲利指數(shù)大于1。4、假定某項目的原始投資在建設期初全部投入，其預計的凈現(xiàn)值率為15%，則該項目的現(xiàn)值指數(shù)是（ ）A6.67 B1.15 C1.5 D1.125答案：B分析現(xiàn)值指數(shù)（PI）=1+凈現(xiàn)值率（NPVR）=1+15%=1.155、下列各項中，屬于長期投資決策靜態(tài)評價指標的是（ ）A投資利潤率 B凈現(xiàn)值率 C現(xiàn)值指數(shù) D內(nèi)部報酬率答案： A分析靜態(tài)指標即非折現(xiàn)評價指標，是指在計算過程中不考慮資金時間價值因素的指標，包括投資利潤率和靜態(tài)投資回收期。而凈現(xiàn)值率、現(xiàn)值指數(shù)和內(nèi)部報酬率是折現(xiàn)評價指標即動態(tài)指標。利潤分配2、由于股利波動使外界產(chǎn)生公司經(jīng)營不穩(wěn)定的印象，不利于股票價格的穩(wěn)定與上漲的股利分配政策是（ ）A.剩余政策 B.固定股利政策 C.固定股利比例政策 D.正常股利加額外股利政策2、答案：C分析固定股利比例政策的不足之處在于，由于股利波動容易使外界產(chǎn)生公司經(jīng)營不穩(wěn)定的印象，不利于股票價格的穩(wěn)定與上漲。3、在股利政策中，靈活性較大、對企業(yè)和投資者都較有利的方式是（ ）A.正常股利加額外股利政策 B.固定股利比例政策 C.固定股利政策 D.剩余政策3、答案：A分析正常股利加額外股利政策具有較大的靈活性，在企業(yè)的凈利潤與現(xiàn)金流量不夠穩(wěn)定時，采用這種股利政策對企業(yè)和股東都是有利的。8、企業(yè)投資并取得收益時，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，這一要求體現(xiàn)的是（ ）A.資本積累約束 B.償債能力約束 C.超額累積利潤約束 D.資本保全約束答案：A分析資本積累約束要求企業(yè)在分配收益時，必須按一定的比例和基數(shù)提取各種公積金。9、下列各項股利分配政策中，能保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等關(guān)系的是（ ）A.剩余政策 B.固定股利政策 C.固定股利比例政策 D.正常股利加額外股利政策答案：C分析固定股利比例政策是要求公司每年按固定比例從凈利潤中支付股利。每年的股利隨著公司收益的變動而變動，保持股利與利潤間的一定比例關(guān)系，體現(xiàn)風險投資與風險收益的對等。10、有利于穩(wěn)定股票價格，從而樹立公司良好形象，但股利的支付與公司盈余相脫節(jié)的股利政策是（ ）A.剩余政策 B.固定股利政策 C.固定股利比例政策 D.正常股利加額外股利政策10、答案：B 分析 固定股利政策的優(yōu)點：有利于公司樹立良好的形象，有利于穩(wěn)定公司股票價格，從而增強投資者對公司的信心；穩(wěn)定的股利有利于投資者安排收入與支出，特別是那些對股利有較強依賴性的股東更是如此。其缺點：股利支付與公司盈利能力相脫節(jié)，當盈利較低時仍要支付較高的股利，容易引起公司資金短缺，導致財務狀況惡化。財務預算1、需按成本性態(tài)分析的方法將企業(yè)成本劃分為固定成本和變動成本的預算編制方法是（ ）A.彈性預算 B.滾動預算 C.零基預算 D.固定預算答案：A分析利用公式法編制彈性預算時，通過確定yi=aibixi公式中的a 和b 來進行編制即在成本性態(tài)分析的基礎上，將成本是分為固定成本和變動成本的預算編制方法。4、直接材料預算以（ ）為基礎編制，并同時考慮到期初期末材料水平。A.財務預算 B.生產(chǎn)預算（指生產(chǎn)量） C.經(jīng)營預算 D.銷售預算（指銷售量）答案：B分析直接材料預算是直接材消耗及采購預算的簡稱。這種預算的主要編制依據(jù)是生產(chǎn)預算、材料單耗和材料采購單價等資料。5、財務預算不包括（ ）A.銷售預算 B.現(xiàn)金預算 C.預計利潤表 D.預計資產(chǎn)負債表答案：A分析財務預算是一系列專門反映企業(yè)未來一定預算期內(nèi)預計財務狀況和經(jīng)營成果，以及現(xiàn)金收支等價值指標的各種預算的總稱，具體包括現(xiàn)金預算、預計利潤表、預計資產(chǎn)負債表和預計現(xiàn)金流量表等內(nèi)容，而銷售預算屬于日常業(yè)務預算，而不屬于財務預算。6、（ ）亦稱總預算。A.特處決策預算 B.日常業(yè)務預算 C.財務預算 D.以上三者之和答案：C分析財務預算作為全面預算體系中的最后環(huán)節(jié)，可以從價值方面總括地反映經(jīng)營期決策預算與業(yè)務預算的結(jié)果，亦稱總預算。7、日常業(yè)務預算中，唯一僅以數(shù)量形式反映預算期內(nèi)有關(guān)產(chǎn)品生產(chǎn)數(shù)量和品種構(gòu)成的預算是（ ）A.成本預算 B.銷售預算 C.生產(chǎn)預算 D.零基預算答案：C 分析編制生產(chǎn)預算的主要依據(jù)是預算期各種產(chǎn)品的預計銷售量及存貨量資料。其計算公式為：預計生產(chǎn)量=預計銷售量+預計期末存貨量-預計期初存貨量，它是僅以數(shù)量形式反映的。8、編制全面預算的出發(fā)點是（ ）A.銷售預算 B.生產(chǎn)預算 C.產(chǎn)品生產(chǎn)成本預算 D.制造費用預算答案：A分析銷售預算是指在銷售預測的基礎上，根據(jù)企業(yè)年度目標利潤確定的預計銷售量、銷售單價和銷售收入等參數(shù)編制的，用于規(guī)劃預算銷售活動的一種業(yè)務預算。它是編制全面預算的出發(fā)點，也是日常業(yè)務預算的基礎。9、在財務預算中，專門用以反映企業(yè)未來一定預算期內(nèi)預計財務狀況和經(jīng)營成果的報表統(tǒng)稱為（ ）A.現(xiàn)金預算 B.預計利潤表 C.預計資產(chǎn)負債表 D.預計財務報表答案：D分析預計財務報表即預計利潤表和預計資產(chǎn)負債表，其中預計利潤表是全面綜合地表現(xiàn)預算期內(nèi)經(jīng)營成果的；預計資產(chǎn)負債表是反映預算期末財務狀況的。財務報表分析4、以下屬于企業(yè)財務分析中發(fā)展能力指標的是（ ）A.現(xiàn)金流動負債比率 B.總資產(chǎn)報酬率 C.資本積累率 D.凈資產(chǎn)收益率答案：C分析在分析企業(yè)發(fā)展能力時，主要考察的指標有：銷售（營業(yè)）增長率、資本積累率、總資產(chǎn)增長率、固定資產(chǎn)成新率、三年利潤平均增長率、三年資本平均增長率。而現(xiàn)金流動負債比率屬于償債能力指標，總資產(chǎn)報酬率和凈資產(chǎn)收益率均屬于盈利能力指標。6、計算已獲利息倍數(shù)指標時的利潤指的是（ ）A.利潤總額 B.息稅前利潤 C.稅后利潤 D.息后稅前利潤答案：B分析由已獲利息倍數(shù)的計算公式：已獲利息倍數(shù)=息稅前利潤利息支出， 可知，其利潤指的是息稅前利潤。7、杜邦財務分析體系的核心指標是（ ）A.總資產(chǎn)凈利率 B.主營業(yè)務凈利率 C.凈資產(chǎn)收益率 D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率答案：C分析凈資產(chǎn)收益率是一個綜合性最強的財務比率，是杜邦系統(tǒng)的核心。其他各項指標都是圍繞這一核心，通過研究彼此間的依存制約關(guān)系，而揭示企業(yè)的獲利能力及其前因后果。8、在財務分析中，最關(guān)心企業(yè)資本保值增值狀況和盈利能力的財務分析主體是（ ）A.企業(yè)所有者 B.企業(yè)經(jīng)營決策者 C.企業(yè)債權(quán)人 D.政府經(jīng)濟管理機構(gòu)答案：A分析企業(yè)所有者向企業(yè)投入資本的目的是為了實現(xiàn)資本的保值增值，因此，企業(yè)所有者最關(guān)心企業(yè)資本的保值增值和盈利能力。二、多項選擇題概論1企業(yè)價值最大化目標的優(yōu)點有（ABC）。A考慮了資金的時間價值 B考慮了投資的風險價值C反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求 D直接揭示了企業(yè)的獲利能力答案：ABC分析：企業(yè)價值是企業(yè)全部財產(chǎn)的市場價值，它反映了企業(yè)潛在或預期獲利能力。以企業(yè)價值最大化作為財務管理的目標，其優(yōu)點有：（1）、考慮了資金的時間價值和投資的風險價值；（2）、反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求；（3）、有利于克服管理上的片面性和短期行為；（4）、有利于社會資源合理配置。2獨資企業(yè)的優(yōu)點有（ABC）。A容易開辦 B結(jié)構(gòu)簡單 C利潤獨享 D限制較多答案：ABC分析：獨資企業(yè)是指一個自然人投資，財產(chǎn)為投資人個人所有，投資人以其個人財產(chǎn)對企業(yè)債務承擔無限責任的經(jīng)營實體。它具有結(jié)構(gòu)簡單、容易開辦、利潤獨享和限制較少等優(yōu)點。3相對其他企業(yè)形式而言，公司的主要優(yōu)點有（BC）。A受政府管制少 B籌資方便 C承擔有限責任 D盈利用途不受限制答案：BC分析：公司制企業(yè)的股東對公司債務的責任以其投資額為限即股東只承擔有限責任，而獨資和合伙企業(yè)對其債務承擔無限責任；公司制企業(yè)可以通過發(fā)行股票、債券等迅速籌集到大量資金即比較容易籌集資金。4我國公司法中規(guī)定以下哪些企業(yè)屬于公司（ABC）。A有限責任公司 B股份有限公司 C國有獨資公司 D獨資企業(yè)答案：ABC分析：公司是指依照公司法登記設立，以其全部法人財產(chǎn)，依法自主經(jīng)營、自負盈虧的企業(yè)法人。我國公司法所稱的公司指有限責任公司和股份有限公司。我國的國有獨資公司不屬于獨資企業(yè)，而是按有限責任公司對待。7以下哪些屬于企業(yè)流轉(zhuǎn)稅類（ABD）。A增值稅 B消費稅 C車船使用稅 D城建稅答案：ABD分析：按稅法規(guī)定，增值稅、消費稅、營業(yè)稅和城市維護建設稅均是對企業(yè)的流轉(zhuǎn)額所征收的稅金，屬于流轉(zhuǎn)稅類。而車船使用稅屬于行為稅。9按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為（AB）。A固定利率 B浮動利率 C市場利率 D法定利率答案：AB分析：按利率之間的變動關(guān)系，分為基準利率和套算利率；按利率與市場資金供求情況的關(guān)系，分為固定利率和浮動利率；按利率形成機制不同，分為市場利率和法定利率。10企業(yè)的財務關(guān)系包括（BCD）。A政府對企業(yè)的財務監(jiān)管 B企業(yè)與投資者之間的財務關(guān)系C企業(yè)與債權(quán)人之間的財務關(guān)系 D企業(yè)與債務人之間的財務關(guān)系答案： BCD分析：企業(yè)財務關(guān)系是指企業(yè)在組織財務活動過程中與有關(guān)各方所發(fā)生的經(jīng)濟利益關(guān)系，包括上述三個方面和企業(yè)內(nèi)部各方面財務關(guān)系。11增值稅的稅率分為（ABD）檔。A基本稅率17% B低稅率 13% C低稅率 5% D零稅率答案：ABD分析：增值稅屬于價外稅。稅率分三檔：基本稅率17%，低稅率為13%，出口稅率為零。12市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟發(fā)展與運行大體上經(jīng)歷（ABDE）幾個階段的循環(huán)。A蕭條 B復蘇 C增長 D衰退 E. 繁榮 答案：ABDE分析：市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟發(fā)展與運行帶有一定波動性，大體上經(jīng)歷復蘇、繁榮、衰退和蕭條幾個階段的循環(huán)。資金的籌集2、按股東享受權(quán)利和承擔義務的大小，可把股票分成：（AC ）A普通股票 B記名股票 C優(yōu)先股票 D面值股票答案：AC分析以股東享受權(quán)利和承擔義務的大小為標準，可把股票分成普通股票和優(yōu)先股票。4、按借款的期限，銀行借款可分為：（ABD）A信用借款 B短期借款 C中期借款沒有嘀 D長期借款答案：ABD6、以下哪些籌資方式籌措的資金為權(quán)益資金（AB）A吸收直接投資 B發(fā)行股票 C銀行借款 D商業(yè)信用答案：AB分析吸收直接投資、發(fā)行股票、利用留存收益籌措的資金為權(quán)益資金；而向銀行借款、利用商業(yè)信用、發(fā)行公司債券、融資租賃籌措的資金為負債資金。8、可以籌措長期資金的籌資方式有（BCD）。A利用商業(yè)信用 B吸收直接投資 C發(fā)行公司債券 D融資租賃答案：BCD分析短期資金通常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動資金借款等方式來籌集；長期資金通常采用吸收直接投資、發(fā)行股票、發(fā)行公司債券、取得長期借款、融資租賃和內(nèi)部積累等方式來籌集。11、融資租賃的特點有（AB）。A租期較長 B不得任意中止租賃合同C租賃期滿，設備必須作價轉(zhuǎn)讓給承租人 D出租人提供維修和保養(yǎng)方面的服務答案：AB 分析融資租賃租賃期滿后，租賃資產(chǎn)的處置有三種方法可供選擇：將設備轉(zhuǎn)讓給承租人、由出租人收回、延長租期續(xù)租，故C 項錯誤；融資租賃在租賃期內(nèi)，出租人一般不提供維修和保養(yǎng)設備方面的服務，故D項錯誤。資金成本和結(jié)構(gòu)1、復合杠桿具有如下性質(zhì)（ABC）A能夠起到財務杠桿和經(jīng)營杠桿的綜合作用 B能夠表達企業(yè)邊際貢獻與稅前利潤的比率C能夠估計出銷售額變動對每股收益的影響 D復合系數(shù)越大，企業(yè)經(jīng)營風險越大答案：ABC分析由于DCL=每股利潤變動率產(chǎn)銷業(yè)務量變動率=邊際貢獻息稅前利潤-利息-優(yōu)行股股利（1-所得稅稅率）=DOLDFL 可知ABC 項是正確的。企業(yè)復合風險同時受財務杠桿系數(shù)和經(jīng)營杠桿系數(shù)二者的影響的，故復合杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營杠桿系數(shù)不一定就大，即企業(yè)經(jīng)營風險不一定越大如，分別有：復合杠桿系數(shù)=2x2=4，和 3.9x1=3.9,如果兩式的前一項數(shù)均為經(jīng)營杠桿系數(shù)，那么3.9 的經(jīng)營風險就相對2大許多。3、資金的邊際成本是（AB）A資金每增加一個單位而增加的成本 B是追加籌資時所使用的加權(quán)平均成本C是保持某資金成本率條件下的資金成本 D是各種籌資范圍的資金成本答案：AB分析資金的邊際成本是指資金每增加一個單位而增加的成本。邊際資金成本是按加權(quán)平均法計算的，是追加籌資時所使用的加權(quán)平均成本。4、下列項目中，屬于資金成本中籌資費用內(nèi)容的是（AC）A借款手續(xù)費 B債券利息 C債券發(fā)行費 D股利答案：AC分析籌資費用是指企業(yè)在籌措資金過程中為獲取資金而支付的費用，如向銀行支付的借款手續(xù)費，因發(fā)行股票、債券而支付的發(fā)行費。而股利和債券利息屬于用資費用。6、在個別資金成本中，須考慮所得稅因素的是（AB）A債券成本 B銀行借款成本 C優(yōu)先股成本 D普通股成本答案：AB分析因為優(yōu)先股和普通股的股利在稅后凈利潤中支付，不具有減稅效應，故在計算其成本時，不需要考慮所得稅因素。投資決策2、投資決策評價指標按重要性可分為主要指標、次要指標和輔助指標，在下列指標中，屬于主要指標的有（AB）A凈現(xiàn)值 B內(nèi)部收益率 C投資回收期 D投資利潤率答案：AB分析 投資決策評價指標按重要性可分為主要指標、次要指標和輔助指標。凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等為主要指標；靜態(tài)投資回收期為次要指標；投資利潤率為輔助指標。4、完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流入主要包括（ABD）A營業(yè)收入 B回收固定資產(chǎn)（殘值）變現(xiàn)凈值 C固定資產(chǎn)折舊 D回收流動資金答案：ABD分析 完整工業(yè)投資項目的現(xiàn)金流入主要包括：營業(yè)收入、回收固定資產(chǎn)余值、回收流動資金、其他現(xiàn)金流入量。6、下列表述中正確的是：（ABD）A凈現(xiàn)值是未來報酬的總現(xiàn)值與初始投資額現(xiàn)值之差B當凈現(xiàn)值等于零時，說明此時的貼現(xiàn)率為內(nèi)部報酬率C當凈現(xiàn)值大于零時，現(xiàn)值指數(shù)小于1D當凈現(xiàn)值大于零時，說明該投資方案可行答案：ABD分析凈現(xiàn)值是指在項目計算期內(nèi)，按行業(yè)基準收益率或其他設定折現(xiàn)率計算的各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值的代數(shù)和。在原始投資均于建設期投入、經(jīng)營期內(nèi)不再追加投資時，亦可表述為項目投產(chǎn)后各年報酬的現(xiàn)值與投資現(xiàn)值合計之間的差額；凈現(xiàn)值等于零時的貼現(xiàn)率是內(nèi)部報酬率；凈現(xiàn)值大于或等于零時，說明該投資方案可行，若投資方案的凈現(xiàn)值小于零，該方案為不可行方案。當凈現(xiàn)值大于零時，獲利指數(shù)大于1。7、采用現(xiàn)值指數(shù)進行投資項目經(jīng)濟分析的決策標準是（AD）A獲利指數(shù)大于或等于1，該方案可行B獲利指數(shù)小于1，該方案可行C幾個方案的獲利指數(shù)均小于1，指數(shù)越小方案越好D幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，指數(shù)越大方案越好答案：AD分析利用獲利指數(shù)進行投資項目決策的標準是：如果投資方案的獲利指數(shù)大于或等于1，該方案為可行方案；如果投資方案的獲利指數(shù)小于1，該方案為不可行方案；如果幾個方案的獲利指數(shù)均大于1，那么獲利指數(shù)越大，投資方案越好。8、評價投資方案經(jīng)濟效果的方法中，（ACD）是屬于折現(xiàn)的現(xiàn)金流量法。A凈現(xiàn)值法 B靜態(tài)投資回收期法 C內(nèi)部收益率法 D凈現(xiàn)值率法答案：ACD分析 靜態(tài)投資回收期法沒有考慮資金的時間價值，是個非折現(xiàn)的絕對量反指標，所以它屬于非貼現(xiàn)的現(xiàn)金流量法。利潤分配1、企業(yè)利潤分配的項目有（ABC）A.提取盈余公積 B.提取法定公益金 C.向投資者分配的利潤 D.歸還借款利息1、答案：ABC分析利潤分配的順序依次是：彌補有前年度虧損、提取法定公積金、提取法定公益金、提取任意公積金、向投資者分配利潤和股利。故ABC 為正確答案。3、采用正常股利加額外股利政策的理由是（BD）A.向市場傳遞公司正常投資發(fā)展的信息 B.使公司具有較大的靈活性C.保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使綜合成本最低 D.使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引這部分股東3、答案：BD分析 正常股利加額外股利政策是指企業(yè)每年按一固定的數(shù)額向股東支付正常股利，當企業(yè)年景好、盈利有較大幅度增加時，再根據(jù)實際需要，向股東臨時發(fā)放一些額外股利。它具有較大的靈活性，可給企業(yè)較大的彈性且使依靠股利度日的股東有比較穩(wěn)定的收入，從而吸引這部分股東。10、以下屬于利潤分配原則的有（BCD）。A.依據(jù)市場利率的原則 B.分配與積累并重的原則 C.投資與收益對等原則 D.兼顧各方面利益原則10、答案： BCD預算1、全面預算具體包括（ABD）A.日常業(yè)務預算 B.財務預算 C.生產(chǎn)預算 D.特種決策預算答案：ABD分析全面預算是所有以貨幣及其他數(shù)量形式反映的有關(guān)企業(yè)未來一段期間內(nèi)全部經(jīng)營活動各項目標的行動計劃與相應措施的數(shù)量說明。具體包括特種決策預算、日常業(yè)務預算和財務預算三大類內(nèi)容。2、產(chǎn)品成本預算，是（ABC）等的基礎上編制的。A.生產(chǎn)預算 B.直接材料消耗及采購預算 C.直接人工預算 D銷售預算答案：ABC分析產(chǎn)品成本預算是反映預算期內(nèi)各種產(chǎn)品生產(chǎn)成本水平的一種業(yè)務預算。這種預算是在生產(chǎn)預算、直接材料消耗及采購預算、直接人工預算和制造費用預算的基礎上編制的。7、增量預算方法的基本假定是：（ACD）。A.現(xiàn)有的業(yè)務活動是企業(yè)必需的 B.企業(yè)現(xiàn)有的人工工時的消耗水平和人工成本水平不變C.原有的各項開支都是合理的 D.增加費用預算是值得的答案：ACD分析增量預算是指以基期成本費用水平的基礎，結(jié)合預期業(yè)務量水平及有關(guān)降低成本的措施，通過調(diào)整有關(guān)原有費用項目而編制預算的方法。其源于三項假定即現(xiàn)有的業(yè)務活動是企業(yè)必需的、原有的各項開支都是合理的、增加費用預算是值得的。8、與傳統(tǒng)的定期預算相比，按滾動預算方法編制的預算具有的優(yōu)點有（ABC）A.透明度高 B.及時性強 C.連續(xù)性、完整性和穩(wěn)定性突出 D.預算工作量較小答案：ABC分析預算工作量較大是采用滾動預算的方法編制預算的惟一缺點。財務報表分析1、財務分析的方法主要有（ABD）A.趨勢分析法 B.比率分析法 C.利潤分析法 D.因素分析法答案：ABD分析財務分析的方法主要包括趨勢分析法、比率分析法、因素分析法和差額分析法。2、如果企業(yè)速動比率很小，下列結(jié)論成立的是（CD）A.企業(yè)流動資產(chǎn)占用過多 B.企業(yè)短期償債能力很強 C.企業(yè)短期償債風險很大 D.企業(yè)資產(chǎn)短期變現(xiàn)能力較差答案：CD分析速動資產(chǎn)是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、待攤費用、待處理流動資產(chǎn)損失等后的余額。速動比率是企業(yè)速動資產(chǎn)與流動負債的比率。速動比率為1 時是安全標準。如果速動比率小于1，企業(yè)面臨很大的償債風險；如果速動比率大于1，盡管債務償還的安全性很高，但卻會因企業(yè)現(xiàn)金及應收賬款資金占用過多而大大增加企業(yè)的機會成本。6、下列各項指標中，可用于分析企業(yè)長期償債能力的有（ACD）A.產(chǎn)權(quán)比率 B.流動比率 C.資產(chǎn)負債率 D.長期資產(chǎn)適合率答案：ACD分析流動比率是分析企業(yè)短期償債能力的指標。長期償債能力的分析指標主要有四項：資產(chǎn)負債率、產(chǎn)權(quán)比率、已獲利利息倍數(shù)、長期資產(chǎn)適合率。三、判斷題概論1財務管理的核心是財務預測。（）錯2廣義的投資是指企業(yè)對外投資。（）錯3資本利潤率最大化考慮到了風險價值因素，在一定程度上克服了利潤最大化的缺點。（）錯4流動性風險報酬率是指對于一項負債，到期日越長，債權(quán)人承受的不肯定因素就越多，承受的風險也越大，為彌補這種風險而要求提高的利率。（）對6在公司制的企業(yè)組織形式下，企業(yè)的財務主體分離為所有者和經(jīng)營者兩個方面。（）對8將經(jīng)營者報酬與績效掛鉤，給予經(jīng)營者“股票選擇權(quán)”和“績效股”,則經(jīng)營者就會與股東目標保持一致（）錯10土地增值稅屬于流轉(zhuǎn)稅類。（）錯1、答案：分析：在市場經(jīng)濟條件下，財務管理的核心是財務決策，財務預測是為財務決策服務的，決策成功與否直接關(guān)系到企業(yè)的興衰成敗。2、答案：分析： 廣義的投資是指企業(yè)將籌集的資金投入使用的過程，包括企業(yè)內(nèi)部使用資金的過程以及對外投放資金的過程；狹義的投資僅指對外投資。3、答案：分析： 資本利潤率最大化能把企業(yè)實現(xiàn)的利潤額同投入的資本或股本數(shù)進行對比， 能夠說明企業(yè)的盈利水平， 可以在不同資本規(guī)模的企業(yè)或同企業(yè)不同期間之間進行比較，揭示其盈利水平的差異，但仍未考慮到了時間價值和風險因素，仍不能避免企業(yè)的短期行為。4、答案：分析：流動性風險酬率是指為了彌補因債務人資產(chǎn)的流動性不好會給債權(quán)人帶來風險，由債權(quán)人要求提高的利率。 而為了彌補因償債期長而帶來的風險， 由債權(quán)人要求提高的利率稱為期限風險報酬率。5、答案：分析： 在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的利率是浮動利率， 而市場利率是指根據(jù)資金市場上的供求關(guān)系，隨著市場自由變動的利率。6、答案：分析： 企業(yè)一旦采用公司的組織形式， 所有權(quán)主體和經(jīng)營權(quán)主體發(fā)生分離， 企業(yè)的財務主體也會被分屬于所有者和經(jīng)營者兩個方面。7、答案：分析： 金融市場可以是有形的市場，與可以是無形的市場。 前者有固定的場所和工作設備，如：銀行、證券交易所；后者利用電腦、 電傳、電話等設施通過經(jīng)紀人進行資金商品交易活動，而且可以跨越城市、地區(qū)和國界。8、答案：分析：給予經(jīng)營者“股票選擇權(quán)”和“績效股”，可以減少經(jīng)營者違背股東意愿的行為，但不能解決全部問題，即不可能使經(jīng)營者與股東的目標保持一致。答案：分析： 營業(yè)稅主要是對提供應稅勞務的第三產(chǎn)業(yè)、 轉(zhuǎn)讓無形資產(chǎn)或銷售不動產(chǎn)的單位和個人征收的種稅。10、答案：分析：土地增值稅是為了調(diào)節(jié)土地增值收益而征收的一種稅，它屬于資源稅類?；I集資金4、通過發(fā)行股票籌資，可以不付利息，因此其成本比借款籌資的成本低。（ ）錯6、在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，則債券的發(fā)行價格越低。（ ）對7、在特定的條件下，有些負債可轉(zhuǎn)換為權(quán)益資本，但權(quán)益資本不能轉(zhuǎn)換為負債資金。（ ）對8、浮動利率債券是指在企業(yè)不盈利時，可暫不支付利息，而到獲利時支付累積利息的債券。（ ）錯9、發(fā)行公司債券籌集的資金可用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。（ ）錯1、答案：分析記名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承都要辦理過戶手續(xù)；而無記名股票的轉(zhuǎn)讓、繼承無需辦理過戶手續(xù)，只要將股票交給受讓人，就可發(fā)生轉(zhuǎn)讓效力，移交股權(quán)。2、答案：分析公司向發(fā)行人、國家授權(quán)投資機構(gòu)和法人發(fā)行的股票，應當為記名股票。3、答案：分析 國有企業(yè)改組設立股份有限公司申請公開發(fā)行股票除了滿足股份有限公司申請公開發(fā)行股票應當符合的條件外，而應當符合以下四個條件：發(fā)行前一年末，凈資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比例不低于30%，無形資產(chǎn)在凈資產(chǎn)中所占比例不高于20%，但證監(jiān)會另有規(guī)定的除外；近三年連續(xù)盈利；國家擁有的股份在公司擬發(fā)行股本總額中所占的比例，由國務院或國務院授權(quán)的部門規(guī)定；必須采取募集方式。4、答案：分析一般來說，普通股籌資的成本要大于債務資金，這主要是股利要從凈利潤中支付，而債務資金的利息是在稅前扣除，另外，普通股的發(fā)行費用也比較高。5、答案：分析“2/10，n/30”是指：若付款方在10 天內(nèi)付款，可以享受2%的現(xiàn)金折扣；若不享受現(xiàn)金折扣，貨款應在30 天內(nèi)付清。請參見教材P966、答案：分析從債券發(fā)行價格的計算公式：債券發(fā)行價格=票面金額（1+i2n）(P/F,i1,n)可知，在債券面值和票面利率一定的情況下，市場利率越高，按其計算的現(xiàn)值越小，所以債券的發(fā)行價格越低。7、答案：分析如可轉(zhuǎn)換債券在一定時期內(nèi)，可以按規(guī)定的價格或一定比例，由持有人自由地選擇轉(zhuǎn)換為普通股。8、答案：分析浮動利率債券是指利息率隨基本利率變動而變動的債券；而在企業(yè)不盈利時，可暫不支付利息，而到獲利時支付累積利息的債券是收益?zhèn)?、答案：分析發(fā)行公司債券籌集的資金，必須用于審批機關(guān)批準的用途，不得用于彌補虧損和非生產(chǎn)性支出。10、答案：分析企業(yè)用款要符合協(xié)議規(guī)定的借款用途。資金成本1、資金成本包括籌資費用和用資費（占用資金費用）用兩部分，其中籌資費用是資金成本的主要內(nèi)容。（ ）錯2、當預計息稅前利潤大于每股利潤無差異點利潤時，采取負債融資對企業(yè)有利，這樣可降低資金成本。（ ）對3、當經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務杠桿系數(shù)都為1.5 時，復合杠桿系數(shù)為3。（ ）錯5、在利用凈現(xiàn)值指標進行決策時，常以資金成本作折現(xiàn)率。（ ）對7、利息費用因素包含在計算息稅前利潤公式的固定成本和變動成本之中。（ ）錯9、當企業(yè)經(jīng)營處于衰退時期，應降低其經(jīng)營杠桿系數(shù)。（ ）對1、答案：分析資金成本包括用資費用和籌資費用兩部分，其中用資費用是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營、投資過程中因使用資金而支付的代價，是資金成本的主要內(nèi)容。2、答案：分析從EBIT-EPS分析圖可知，當預計息稅前利潤大于每股利潤無差異點利潤時，采取負債融資對企業(yè)有利，這樣可降低資金成本。3、答案：分析因為DCL=DOLDFL=1.51.5=2.25。4、答案：分析國有股減持主要采取國有股存量發(fā)行的方式，當國家擁有股份的股份有限公司向公共投資者首次發(fā)行和增發(fā)股票時，均應按融資額的10%出售國有股。5、答案：分析在計算投資評價指標凈現(xiàn)值指標時，常以資金成本作折現(xiàn)率。6、答案：分析由DOL=M（M-a）可知，只有在其他因素不變的情況下，企業(yè)固定成本越高，則經(jīng)營杠桿系數(shù)越大，經(jīng)營風險越高。7、答案：分析息稅前利潤是企業(yè)支付利息和交納所得稅之前和利潤。計算息稅前利潤的公式為：EBIT=px-bx-a 故不論利息費用的習性如何，公式中的固定成本和變動成本不應包括利息費用因素。8、答案：分析資金的邊際成本需要采用加權(quán)平均法計算，其權(quán)數(shù)應為市場價值權(quán)數(shù)，不應使用賬面價值權(quán)數(shù)。9、答案：分析企業(yè)衰退期擴大業(yè)務量可能性不大，銷售或營業(yè)的市場價格下跌，企業(yè)應收縮固定資產(chǎn)規(guī)模，使固定成本下降，相應經(jīng)營杠桿系數(shù)降低。10、答案：分析可實施債轉(zhuǎn)股的企業(yè)主要是：在國民經(jīng)濟發(fā)展中起舉足輕重作用的，在“七五”、“八五”、“九五”前兩年承擔國家重點項目的大型、特大型企業(yè)，尤其是512戶國家重點企業(yè)。投資決策1、在考慮所得稅因素時，計算經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的利潤是指凈利潤。（ ）對2、某企業(yè)正在討論更新現(xiàn)有的生產(chǎn)線，有兩個備選方案：A方案的凈現(xiàn)值為400 萬元；B方案的凈現(xiàn)值為300 萬元。據(jù)此可以認定A方案較好。（ ）對3、在投資項目決策中，只要投資方案的投資利潤率大于零，該方案就是可行方案。（ ）錯4、在全投資（總投資）假設條件下，經(jīng)營期計入財務費用的利息費用不屬于現(xiàn)金流出量的內(nèi)容，但在計算固定資產(chǎn)原值時，必須考慮建設期資本化利息。（ ）對6、當評價兩個相互排斥的投資方案時，應該著重比較其各自的投資報酬率，而把其凈現(xiàn)值放在次要地位（ ）錯8、凈現(xiàn)值與現(xiàn)值指數(shù)之間存在一定的對應關(guān)系，當凈現(xiàn)值大于零時，現(xiàn)值指數(shù)大于1。（ ）對（三）判斷題1、答案：分析若所得稅為經(jīng)營期現(xiàn)金流出量項目，則計算經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的利潤是指凈利潤；若經(jīng)營期現(xiàn)金流出項目中不包括所得稅因素，則計算經(jīng)營凈現(xiàn)金流量的利潤是指營業(yè)利潤。2、答案：分析因為兩種方案的凈現(xiàn)值均大于零，所以凈現(xiàn)值較大的方案為較優(yōu)方案。3、答案：分析：投資利潤率的決策標準是：投資項目的投資利潤率越高越好，低于無風險投資利潤的方案為不可行方案。4、答案： 分析全投資假設是指假設在確定項目的現(xiàn)金流量時，只考慮全部投資的運動情況，而不具體區(qū)分自有資金和借入資金等具體形式的現(xiàn)金流量，即使實際存在借入資金也將其作為自有資金對待，所以在全投資假設條件下，經(jīng)營期計入財務費用的利息費用不屬于現(xiàn)金流出量的內(nèi)容；但在計算固定資產(chǎn)原值時：固定資產(chǎn)原值=固定資產(chǎn)投資+資本化利息即必須考慮建設期資本化利息。5、答案：分析一次投入方式是指投資行為集中一次發(fā)生在項目計算期第一個年度的年初或年末；如果投資行為涉及兩個或兩個以上年度，或雖然只涉及一個年度但同時在該年的年初和年末發(fā)生，則屬于分次投入方式。6、答案：分析 凈現(xiàn)值是主要指標，而投資利潤率即投資報酬率為輔助指標。7、答案：分析在資金總量不受限制的情況下