g時(shí)代中國(guó)聯(lián)通邢臺(tái)分公司績(jī)效管理研究-問(wèn)題提出的背景-河北

分類號(hào)密級(jí)UDC編號(hào)河北工業(yè)大學(xué)工商管理碩士（MBA）學(xué)位論文TS世園會(huì)項(xiàng)目財(cái)政可承受能力評(píng)估研究論文作者李苗苗學(xué)生類別全日制專業(yè)學(xué)位類別工商管理碩士領(lǐng)域名稱MBA指導(dǎo)教師吳曉丹職稱教授DISSERTATIONSUBMITTEDTOHEBEIUNIVERSITYOFTECHNOLOGYFORTHEMASTERDEGREEOFBUSINESSADMINISTRATIONSTUDYONBEARINGCAPACITYEVALUATIONOFFINANCIALTSPRLJECTINWORLDHORTICULTURALEXPOSITIONBYLIMIAOMIAOSUPERVISORPROFWUXIAODANJUNE2017原創(chuàng)性聲明本人鄭重聲明所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師指導(dǎo)下，進(jìn)行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本學(xué)位論文不包含任何他人或集體已經(jīng)發(fā)表的作品內(nèi)容，也不包含本人為獲得其他學(xué)位而使用過(guò)的材料。對(duì)本論文所涉及的研究工作做出貢獻(xiàn)的其他個(gè)人或集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本學(xué)位論文原創(chuàng)性聲明的法律責(zé)任由本人承擔(dān)。學(xué)位論文作者簽名日期關(guān)于學(xué)位論文版權(quán)使用授權(quán)的說(shuō)明本人完全了解河北工業(yè)大學(xué)關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的以下規(guī)定學(xué)校有權(quán)采用影印、縮印、掃描、數(shù)字化或其它手段保存論文；學(xué)校有權(quán)提供本學(xué)位論文全文或者部分內(nèi)容的閱覽服務(wù)；學(xué)校有權(quán)將學(xué)位論文的全部或部分內(nèi)容編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫(kù)進(jìn)行檢索、交流；學(xué)校有權(quán)向國(guó)家有關(guān)部門(mén)或者機(jī)構(gòu)送交論文的復(fù)印件和電子版。（保密的學(xué)位論文在解密后適用本授權(quán)說(shuō)明）學(xué)位論文作者簽名日期導(dǎo)師簽名日期摘要目前，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，政府希望通過(guò)PPP模式解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的各類現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。但并非所有社會(huì)投資都能夠采取公私合作方式，要先經(jīng)過(guò)財(cái)政承受能力論證完成篩選。財(cái)政部在2015年發(fā)布的政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引明確提出，對(duì)部分政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目，只有通過(guò)了責(zé)任識(shí)別、支出預(yù)期、能力評(píng)估等環(huán)節(jié)的財(cái)政承受能力論證，才能采用PPP模式實(shí)施，沒(méi)有通過(guò)論證的，不宜采用PPP模式實(shí)施。我國(guó)對(duì)財(cái)政可承受力論證研究剛剛起步，沒(méi)有形成一套完備實(shí)用的理論體系。TS世園會(huì)是國(guó)內(nèi)采用政府和社會(huì)資本合作模式建設(shè)和舉辦的最高級(jí)別的專業(yè)性國(guó)際博覽會(huì)。同時(shí)，作為國(guó)內(nèi)第一批按PPP標(biāo)準(zhǔn)模式建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目之一，項(xiàng)目前期財(cái)政可承受力論證是按照國(guó)家最新政策要求操作，包括股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等在內(nèi)的PPP項(xiàng)目全生命周期過(guò)程的財(cái)政支出責(zé)任識(shí)別，并進(jìn)行定性和定量測(cè)算，科學(xué)評(píng)估該項(xiàng)目實(shí)施對(duì)當(dāng)前及今后年度財(cái)政支出的影響。通過(guò)對(duì)TS世園會(huì)項(xiàng)目的具體分析，明確了財(cái)政承受力論證有利于規(guī)范PPP項(xiàng)目財(cái)政支出管理，有效防范和控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，為今后PPP項(xiàng)目前期評(píng)估工作提供參考。本文首先簡(jiǎn)要介紹PPP模式財(cái)政可承受力論證研究背景及理論基礎(chǔ)；其次對(duì)財(cái)政承受力定義及內(nèi)容進(jìn)行詳細(xì)論述；再次重點(diǎn)結(jié)合TS世園會(huì)項(xiàng)目，主要通過(guò)基礎(chǔ)評(píng)估和項(xiàng)目評(píng)估兩方面內(nèi)容及定量分析與定性分析相結(jié)合的方法，來(lái)考量項(xiàng)目是否通過(guò)財(cái)政承受力評(píng)估。最后總結(jié)了TS世園會(huì)項(xiàng)目財(cái)政可承受力論證的借鑒意義。關(guān)鍵詞PPP，財(cái)政可承受力，論證評(píng)估ABSTRACTATPRESENT,THECHINESEECONOMYINTHENEWNORMAL,THEGOVERNMENTHOPESTOSOLVETHEVARIOUSPROBLEMSENCOUNTEREDINTHEECONOMICOPERATIONOFTHEPPPMODELBUTNOTALLSOCIALINVESTMENTCANTAKEPUBLICANDPRIVATECOOPERATION,TOBECOMPLETEDBYTHEFINANCIALVIABILITYOFTHEARGUMENTSCREENINGTHEMINISTRYOFFINANCERELEASEDIN2015,“THEGOVERNMENTANDSOCIALCAPITALCOOPERATIONPROJECTFINANCIALCAPACITYPROOFGUIDELINES“CLEARLYPUTFORWARD,ONTHEPARTOFGOVERNMENTPAYORGOVERNMENTSUBSIDIES,ONLYTHROUGHTHEFINANCIALCAPACITYOFRESPONSIBILITYIDENTIFICATION,EXPECTEDEXPENDITURE,ABILITYASSESSMENTANDOTHERASPECTSOFARGUMENTATION,TOADOPTPPPMODEOFIMPLEMENTATION,NOTBYARGUMENT,NOTBYTHEIMPLEMENTATIONOFPPPMODELTHERESEARCHONTHEFINANCIALAFFORDABILITYOFOURCOUNTRYHASJUSTSTARTED,ANDHASNOTFORMEDACOMPLETEANDPRACTICALTHEORETICALSYSTEMTSWORLDHORTICULTURALEXPOSITIONISTHEHIGHESTLEVELOFDOMESTICCONSTRUCTIONCOOPERATIONMODEOFGOVERNMENTANDSOCIALCAPITALANDHELDTHEPROFESSIONALINTERNATIONALEXPOATTHESAMETIME,ASONEOFTHEFIRSTBATCHOFCONSTRUCTIONACCORDINGTOPPPSTANDARDMODELANDDOMESTICPROJECTOPERATIONS,FINANCIALPROJECTAFFORDABILITYISOPERATINGINACCORDANCEWITHNATIONALREQUIREMENTSTHATTHENEWPOLICY,IDENTIFICATIONOFFISCALEXPENDITURERESPONSIBILITYOFTHEWHOLELIFECYCLEPROCESSINCLUDESEQUITYINVESTMENT,OPERATINGSUBSIDIES,RISKTAKING,MATCHINGINVESTMENT,PPPPROJECT,ANDQUALITATIVEQUANTITATIVECALCULATION,SCIENTIFICASSESSMENTOFTHEIMPLEMENTATIONOFTHEPROJECTFORTHECURRENTANDFUTUREFISCALEXPENDITUREEFFECTTHROUGHTHESPECIFICANALYSISOFTHETSPROJECTINWORLDHORTICULTURALEXPOSITION,THEFINANCIALAFFORDABILITYARGUMENTISCONDUCIVETOSTANDARDIZINGTHEPPPPROJECTEXPENDITUREMANAGEMENT,EFFECTIVEPREVENTIONANDCONTROLOFFINANCIALRISKS,ANDPROVIDEAREFERENCEFORFUTUREPPPPROJECTEVALUATIONWORKTHISPAPERBRIEFLYINTRODUCESTHEMODELOFPPPCANWITHSTANDFINANCIALBACKGROUNDANDTHEORETICALBASISOFFORCEDEMONSTRATIONSECONDLYTHEDEFINITIONANDCONTENTOFFINANCIALCAPACITYINDETAILONCEAGAINFOCUSONTHECOMBINATIONOFTHEWORLDHORTICULTURALEXPOSITIONTSPROJECT,TWOEVALUATIONMETHODSOFANALYSISANDQUANTITATIVEANALYSISANDQUALITATIVEANALYSISMAINLYTHROUGHBASICEVALUATIONANDPROJECT,TOCONSIDERWHETHERTHEPROJECTTHROUGHFINANCEBEARCAPACITYEVALUATIONFINALLYSUMMEDUPTHEWORLDHORTICULTURALEXPOSITIONTSPROJECTFINANCIALAFFORDABILITYDEMONSTRATIONSIGNIFICANCEKEYWORDSPPP,FINANCIALAFFORDABILITY,DEMONSTRATIONEVALUATION目錄第一章緒論111研究背景及意義112研究方法及技術(shù)路線1121研究方法1122技術(shù)路線213理論概述3第二章財(cái)政可承受力評(píng)估基本框架521財(cái)政可承受力概念及流程5211財(cái)政可承受力概念5212財(cái)政可承受力認(rèn)證流程522財(cái)政可承受力重點(diǎn)內(nèi)容8221項(xiàng)目評(píng)估8222基礎(chǔ)評(píng)估923PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)10231項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)定義10232項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)10233項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分類1124地方政府財(cái)政可承受能力影響因素14241國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境14242財(cái)政內(nèi)部因素14第三章世園會(huì)項(xiàng)目財(cái)政可承受力論證評(píng)估研究1631世園會(huì)項(xiàng)目簡(jiǎn)要介紹16311項(xiàng)目選址16312項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模17313項(xiàng)目投資規(guī)模17314項(xiàng)目還款計(jì)劃1732項(xiàng)目支出識(shí)別18321股權(quán)投資支出識(shí)別18322運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出識(shí)別18323風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出識(shí)別19324配套投入支出1933項(xiàng)目支出測(cè)算20331股權(quán)投資支出測(cè)算20332運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出測(cè)算21333風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出測(cè)算26334配套投入支出測(cè)算2834基本評(píng)估29341TS市財(cái)政支出概況29342TS市本級(jí)公共財(cái)政收支狀況30343地方政府財(cái)力評(píng)估30344項(xiàng)目支出承載力3235世園會(huì)PPP項(xiàng)目財(cái)政可承受力評(píng)估35351正常運(yùn)營(yíng)情況下財(cái)政可承受力測(cè)算35352非正常運(yùn)營(yíng)情況下財(cái)政可承受力測(cè)算3536行業(yè)和領(lǐng)域均衡性評(píng)估3737評(píng)估結(jié)論38第四章PPP項(xiàng)目財(cái)政可承受力評(píng)估建議4041提前做好財(cái)政可承受力評(píng)估前期工作4042財(cái)政可承受力評(píng)估增加項(xiàng)目融資前分析4043保證定性分析與定量分析的均衡化4044組建專業(yè)PPP管理機(jī)構(gòu)4145財(cái)政可承受力天花板不可逾越4146健全信息公開(kāi)制度41參考文獻(xiàn)42致謝44第一章緒論11研究背景及意義TS世界園藝博覽會(huì)主題為“都市與自然鳳凰涅槃”，參展國(guó)家和地區(qū)達(dá)到數(shù)十個(gè)，參觀觀眾達(dá)到500萬(wàn)人次。展覽會(huì)結(jié)束后，各類展館、公園設(shè)施會(huì)成為每年接待游客的旅游區(qū)、展示中心和會(huì)議中心，世園會(huì)不僅會(huì)帶來(lái)即期的經(jīng)濟(jì)效益，而且還會(huì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的社會(huì)影響。TS世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目建設(shè)是一項(xiàng)投資巨大、運(yùn)行復(fù)雜的系統(tǒng)工程，對(duì)專業(yè)技術(shù)、資金保障等方面要求很高。引入有實(shí)力的社會(huì)力量負(fù)責(zé)項(xiàng)目的融資、設(shè)計(jì)、建設(shè)和運(yùn)營(yíng)管理，讓“專業(yè)的人做專業(yè)的事”，是解決政府資金短缺和專業(yè)技術(shù)力量不足問(wèn)題的關(guān)鍵1。目前，在中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，各級(jí)政府希望通過(guò)PPP模式解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的各類現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。但并非所有社會(huì)投資都能夠采取公私合作方式，要先經(jīng)過(guò)財(cái)政承受能力論證完成篩選2。財(cái)政部在2015年發(fā)布的政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引明確提出，對(duì)部分政府付費(fèi)或政府補(bǔ)貼的項(xiàng)目，只有通過(guò)了責(zé)任識(shí)別、支出預(yù)期、能力評(píng)估等環(huán)節(jié)的財(cái)政承受能力論證，才能采用PPP模式實(shí)施，沒(méi)有通過(guò)論證的，不宜采用PPP模式實(shí)施。TS世園會(huì)是國(guó)內(nèi)采用政府和社會(huì)資本合作模式建設(shè)和舉辦的最高級(jí)別的專業(yè)性國(guó)際博覽會(huì)。同時(shí)，作為國(guó)內(nèi)第一批按PPP標(biāo)準(zhǔn)模式建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的項(xiàng)目之一，項(xiàng)目前期財(cái)政可承受力論證是按照國(guó)家最新政策要求操作，包括股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等在內(nèi)的PPP項(xiàng)目全生命周期過(guò)程的財(cái)政支出責(zé)任識(shí)別，并進(jìn)行定性和定量測(cè)算，科學(xué)評(píng)估該項(xiàng)目實(shí)施對(duì)當(dāng)前及今后年度財(cái)政支出的影響。我國(guó)對(duì)財(cái)政可承受力評(píng)估研究剛剛起步，沒(méi)有形成一套完備實(shí)用的理論體系3。本文通過(guò)對(duì)TS世園會(huì)項(xiàng)目財(cái)政可承受力評(píng)估具體內(nèi)容的詳細(xì)分析，明確了財(cái)政承受力論證有利于規(guī)范PPP項(xiàng)目財(cái)政支出管理，有效防范和控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，明確各參與的權(quán)利及義務(wù)，在同類PPP項(xiàng)目財(cái)政可承受力評(píng)估方面具有極大的示范作用，為今后PPP項(xiàng)目前期財(cái)政可承受力評(píng)估工作提供參考。12研究方法及技術(shù)路線121研究方法一是實(shí)地調(diào)查。確定調(diào)查對(duì)象為T(mén)S世園會(huì)項(xiàng)目前期評(píng)估決策情況，以實(shí)地調(diào)研、電話訪談及現(xiàn)場(chǎng)座談的方式了解TS世園會(huì)項(xiàng)目基本情況、項(xiàng)目前期三種評(píng)估方式及各自主要內(nèi)容及方法，重點(diǎn)了解有關(guān)財(cái)政承受能力評(píng)估的有關(guān)內(nèi)容，點(diǎn)面結(jié)合。二是文獻(xiàn)調(diào)研。從公共物品理論、成本交易理論及PPP模式相關(guān)知識(shí)等方面進(jìn)行學(xué)習(xí)研究，通過(guò)理論學(xué)拓展思路。三是國(guó)家及地方性政策研究。通過(guò)對(duì)我國(guó)地方上出臺(tái)的各種關(guān)于PPP前期評(píng)估決策方面的政策、文件進(jìn)行學(xué)習(xí)研究，以掌握我國(guó)PPP項(xiàng)目前期評(píng)估決策體系的有關(guān)政策，運(yùn)用到分析解決TS世園會(huì)項(xiàng)目前期評(píng)估決策有關(guān)難題。四是實(shí)證分析。本文在介紹物有所值理論、風(fēng)險(xiǎn)分配理論的基礎(chǔ)上，對(duì)財(cái)政可承受能力理論進(jìn)行了詳細(xì)闡述，并選擇TS世園會(huì)項(xiàng)目在財(cái)政可承受能力方面進(jìn)行實(shí)證分析。通過(guò)理論與實(shí)際案例有機(jī)結(jié)合，進(jìn)一步總結(jié)PPP項(xiàng)目前期評(píng)估決策體系需要研究的項(xiàng)目及內(nèi)容。122技術(shù)路線實(shí)地調(diào)查文獻(xiàn)調(diào)研政策研究掌握國(guó)內(nèi)外PPP項(xiàng)目政策及經(jīng)驗(yàn)TS世園會(huì)項(xiàng)目基本情況財(cái)政可承受力相關(guān)內(nèi)容PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)理論分析TS世園會(huì)項(xiàng)目財(cái)政可承受力評(píng)估TS世園會(huì)基礎(chǔ)評(píng)估TS世園會(huì)項(xiàng)目評(píng)估主要結(jié)論及建議13理論概述國(guó)內(nèi)研究PPP模式起步較晚，我國(guó)早期大部分學(xué)者主要研究PPP定義、特點(diǎn)及融資模式。李秀輝（2002）認(rèn)為，PPP是對(duì)融資模式的一種新的改進(jìn)，其組織形式也較為復(fù)雜。王麗婭（2003）將PPP視為項(xiàng)目融資的全過(guò)程，并認(rèn)為在這期間政府和私人部門(mén)要共同承擔(dān)起責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)政承受力此概念在學(xué)術(shù)界未廣泛研究使用，有關(guān)理論基礎(chǔ)較少4。高建初、馬巾英（1993）指出，財(cái)政承受力就是財(cái)政對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展所提供的財(cái)力負(fù)擔(dān)。這一概念延伸到PPP項(xiàng)目是指對(duì)PPP項(xiàng)目財(cái)政支出所需承擔(dān)的支出情況。梁尚敏（1997）也認(rèn)為量力而行是在考量財(cái)政的承受能力，使之未突破防線，任何財(cái)政支出都要把持財(cái)政承受力的計(jì)劃和關(guān)口。宗禾（2015）解讀稱，財(cái)政承受能力評(píng)估是依據(jù)PPP項(xiàng)目預(yù)算支出責(zé)任，評(píng)估PPP項(xiàng)目實(shí)施會(huì)對(duì)當(dāng)前和今后各年度財(cái)政支出的影響。楊志勇（2015）指出，對(duì)財(cái)政承受力的論證相當(dāng)于是為項(xiàng)目裝上安全閥，是給民營(yíng)資本吃了定心丸，而且有利于規(guī)范PPP項(xiàng)目財(cái)政支出管理。財(cái)政部在2015年發(fā)布了政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引，這是對(duì)財(cái)政承受力論證最具權(quán)威性的解讀。指引順應(yīng)現(xiàn)代財(cái)政制度要求，通過(guò)規(guī)范化、法制化的管理，建立契約化、風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的原則，從程序上、結(jié)果上規(guī)避財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，為PPP項(xiàng)目提供導(dǎo)向性指引5。此次發(fā)布的指引針對(duì)如何分析PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)提出了具體的措施，如可采取比例法、情景分析法及概率法，對(duì)可能出現(xiàn)的事件和變量進(jìn)行假設(shè)和測(cè)算，從而提前揭示和管控風(fēng)險(xiǎn)。指引在支出測(cè)算環(huán)節(jié)，對(duì)股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入4大支出給出了各自的計(jì)算公式。楊志勇認(rèn)為，這只是原則性的公式，具體衡量數(shù)值還需要根據(jù)項(xiàng)目自身情況，在實(shí)施環(huán)節(jié)由政府和出資方談判決定。指引明確規(guī)定，通過(guò)認(rèn)證項(xiàng)目，各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)在編制年度預(yù)算和中期財(cái)政規(guī)劃時(shí)，將項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任納入預(yù)算統(tǒng)籌安排。羅建鋼表示，這項(xiàng)規(guī)定是PPP項(xiàng)目管理的核心，可以杜絕“體外循環(huán)”，確保財(cái)政資金全部納入預(yù)算。此舉也給PPP項(xiàng)目投資者吃了一顆“定心丸”?！爸皶?huì)有投資者擔(dān)心PPP項(xiàng)目的回款風(fēng)險(xiǎn)，現(xiàn)在就不需要擔(dān)心了，還款直接由財(cái)政預(yù)算安排。將PPP項(xiàng)目支出納入年度預(yù)算，還意味著其接受各級(jí)人大的監(jiān)督，從而提升了PPP項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)過(guò)程的透明度?！?指引要求，每一年度全部PPP項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例不應(yīng)超過(guò)10。省級(jí)財(cái)政部門(mén)可根據(jù)本地實(shí)際情況，因地制宜確定具體比例。楊志勇認(rèn)為，此舉是指引中最大的亮點(diǎn)之一。有了額度限制，將有效防止PPP項(xiàng)目投資過(guò)熱，同時(shí)可以倒逼地方政府有效利用財(cái)政資金，讓地方政府淘汰一些低效項(xiàng)目，優(yōu)先發(fā)展較為緊迫、質(zhì)量較高的項(xiàng)目，減少業(yè)界一直擔(dān)心的無(wú)效投資，防范可能出現(xiàn)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)7。根據(jù)指引，財(cái)政承受能力論證一方面要評(píng)估財(cái)政支出能力如何，即根據(jù)PPP項(xiàng)目預(yù)算支出責(zé)任，評(píng)估PPP項(xiàng)目實(shí)施對(duì)當(dāng)前及今后年度財(cái)政支出的影響；另一方面，要平衡不同行業(yè)和領(lǐng)域的PPP項(xiàng)目，防止過(guò)于集中于某一行業(yè)和領(lǐng)域。羅建鋼則認(rèn)為，此舉還可以促使地方政府在投資時(shí)將眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)，不能只考慮眼前需要，還要考慮未來(lái)負(fù)擔(dān)，從而避免背上越來(lái)越沉重的包袱。同時(shí)，指引強(qiáng)調(diào)了區(qū)域內(nèi)行業(yè)發(fā)展的均衡性問(wèn)題，將防止因某一領(lǐng)域或行業(yè)投資過(guò)熱而導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩8。綜上所述，政府在確定PPP項(xiàng)目時(shí)需要考慮到每個(gè)項(xiàng)目會(huì)給政府帶來(lái)財(cái)政支出責(zé)任，并按量入為出的標(biāo)準(zhǔn)，充分考慮到政府所能承受的最為合理的財(cái)政支出責(zé)任，為PPP項(xiàng)目設(shè)置天花板。財(cái)政承受能力的研究雖然仍處于概念界定階段，但是有理由相信，政府所能承受的最為合理的財(cái)政支出責(zé)任這個(gè)天花板即為財(cái)政承受能力9。第二章財(cái)政可承受力評(píng)估基本框架21財(cái)政可承受力概念及流程211財(cái)政可承受力概念隨著改革開(kāi)放的不斷深入和經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，社會(huì)資金需求迅速增大，地方財(cái)政支出的矛盾日益凸現(xiàn)，財(cái)政作為綜合經(jīng)濟(jì)的反映，直接關(guān)系到國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、快速、健康發(fā)展，關(guān)系到社會(huì)穩(wěn)定。防范和化解地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，保持財(cái)政的穩(wěn)定性和可持續(xù)性，具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。我國(guó)實(shí)施的PPP項(xiàng)目范圍主要是基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的所有行業(yè)，包括城市供水、生態(tài)造林、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、水利工程、道路交通、社會(huì)事業(yè)等，但并非所有社會(huì)投資都可以進(jìn)行公私合作，要經(jīng)過(guò)財(cái)政可承受力論證篩選后才能實(shí)施。財(cái)政承受能力是指識(shí)別、測(cè)算政府和社會(huì)資本合作（PPP）項(xiàng)目的各項(xiàng)財(cái)政支出責(zé)任，科學(xué)評(píng)估項(xiàng)目實(shí)施對(duì)當(dāng)前及今后年度財(cái)政收支平衡狀況的影響，為PPP項(xiàng)目財(cái)政預(yù)算管理提供依據(jù)10。212財(cái)政可承受力認(rèn)證流程財(cái)政可承受力論證流程包括責(zé)任識(shí)別、支出測(cè)算、能力評(píng)估和信息披露四個(gè)方面11。責(zé)任識(shí)別是財(cái)政支出責(zé)任的四個(gè)方面，即股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等。1、股權(quán)投資支出責(zé)任，指在政府與社會(huì)資本共同組織項(xiàng)目公司的情況下，政府承擔(dān)的股權(quán)投資支出責(zé)任。2、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任，指在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，政府承擔(dān)直接付費(fèi)責(zé)任。不同付費(fèi)模式下，政府承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任不同。對(duì)于可行性缺口補(bǔ)助類項(xiàng)目，政府應(yīng)承擔(dān)部分運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任。3、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出責(zé)任，指項(xiàng)目實(shí)施方案中，政府承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的財(cái)政或有支出責(zé)任。一般由政府承擔(dān)的法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、最低需求風(fēng)險(xiǎn)以及因政府原因?qū)е碌捻?xiàng)目合作終止等情況而產(chǎn)出的財(cái)政或有支出責(zé)任。4、配套投入支出責(zé)任，指政府提供的項(xiàng)目配套工程等其他投入責(zé)任，包括土地征收和整理、建設(shè)部分項(xiàng)目配套措施、完成項(xiàng)目與現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的對(duì)接、投資補(bǔ)助和貸款貼息等。支出測(cè)算是項(xiàng)目評(píng)估的主要內(nèi)容，包括股權(quán)支出測(cè)算、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出測(cè)算、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出測(cè)算和配套支出測(cè)算四個(gè)方面。通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的具體支出進(jìn)行測(cè)算，并以該測(cè)算數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計(jì)算出財(cái)政可承受力的評(píng)估值。以此測(cè)評(píng)地方財(cái)政持續(xù)為項(xiàng)目動(dòng)作提供資金支撐的能力?；A(chǔ)評(píng)估考核的是地方政府綜合實(shí)力狀況，包括環(huán)境因素指標(biāo)、區(qū)域發(fā)展指標(biāo)、區(qū)域財(cái)政指標(biāo)和項(xiàng)目支出承載力指標(biāo)等，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合測(cè)評(píng)，得出地方財(cái)政狀況的一般性結(jié)論。信息披露要求各級(jí)財(cái)政部門(mén)應(yīng)當(dāng)通過(guò)官方網(wǎng)站及報(bào)刊媒體，每年定期披露當(dāng)?shù)豍PP項(xiàng)目目錄、信息及財(cái)政支出責(zé)任情況。應(yīng)披露的財(cái)政支出責(zé)任信息包括PPP項(xiàng)目的財(cái)政支出責(zé)任數(shù)額及年度預(yù)算資金安排情況、財(cái)政承受力論證考慮的主要因素和指標(biāo)等12。項(xiàng)目實(shí)施后，各級(jí)財(cái)政部門(mén)要跟蹤了項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)狀況，包括項(xiàng)目成本費(fèi)用、使用量和考核指標(biāo)等，定期對(duì)外發(fā)布。表21PPP項(xiàng)目財(cái)政可承受能力流程圖22財(cái)政可承受力重點(diǎn)內(nèi)容PPP項(xiàng)目的財(cái)政承受能力是指在特定的預(yù)期目標(biāo)下，財(cái)政能夠持續(xù)提供資金支持，以確保項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期目標(biāo)的能力。目前，國(guó)內(nèi)關(guān)于財(cái)政承受能力評(píng)價(jià)研究很少。本文對(duì)財(cái)政可承受力評(píng)估內(nèi)容擬從兩個(gè)層面進(jìn)行一是PPP項(xiàng)目財(cái)政可承受能力評(píng)估（簡(jiǎn)稱為項(xiàng)目評(píng)估），二是地方財(cái)政可承受能力基礎(chǔ)評(píng)估（簡(jiǎn)稱為基礎(chǔ)評(píng)估）。221項(xiàng)目評(píng)估項(xiàng)目評(píng)估重點(diǎn)考核的是特定項(xiàng)目的股權(quán)支出、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出、配套支出等四個(gè)方面，通過(guò)對(duì)項(xiàng)目的具體支出進(jìn)行測(cè)算，并以該測(cè)算數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，計(jì)算出財(cái)政可承受能力的評(píng)估值13。以此測(cè)評(píng)地方財(cái)政持續(xù)地為項(xiàng)目運(yùn)作提供資金支撐的能力。一是股權(quán)投資支出。應(yīng)按照項(xiàng)目資本金要求及項(xiàng)目公司股權(quán)結(jié)構(gòu)合理確定。股權(quán)投資支出責(zé)任中土地等實(shí)物投入或無(wú)形資金投入，應(yīng)依法進(jìn)行評(píng)估，合理確定價(jià)值。計(jì)算公式股權(quán)投資支出項(xiàng)目資本金政府占項(xiàng)目公司股權(quán)比例二是運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出。應(yīng)按照項(xiàng)目建設(shè)成本、運(yùn)營(yíng)成本及利潤(rùn)水平合理確定，并按不同付費(fèi)模式分別測(cè)算。（1）對(duì)政府付費(fèi)模式的項(xiàng)目在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼期間，政府承擔(dān)全部直接付費(fèi)責(zé)任。政府每年直接付費(fèi)數(shù)額包括社會(huì)資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本、年度運(yùn)營(yíng)成本和合理利潤(rùn)。計(jì)算公式（2）對(duì)可行性缺口補(bǔ)助模式的項(xiàng)目在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼期間，政府承擔(dān)部分直接付費(fèi)責(zé)任。政府每年直接付費(fèi)數(shù)額包括社會(huì)資本方承擔(dān)的年均建設(shè)成本、年度運(yùn)營(yíng)成本和合理利潤(rùn)，再減去每年使用者付費(fèi)的數(shù)額。計(jì)算公式三是風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出，應(yīng)充分考慮各類風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的概率和帶來(lái)的支出責(zé)任，可采用比例法、情景分析法及概率法進(jìn)行測(cè)算。如果PPP合同約定保險(xiǎn)賠款的第一受益者為政府，同風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出應(yīng)為扣除該風(fēng)險(xiǎn)賠款金額的凈額。（1）比例法在各類風(fēng)險(xiǎn)支出數(shù)額和概率難以進(jìn)行準(zhǔn)確測(cè)算的情況下，可按照項(xiàng)目全部建設(shè)成本和一定時(shí)期里的運(yùn)營(yíng)成本一定比例來(lái)確定風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出。（2）情景分析法在各類風(fēng)險(xiǎn)支出數(shù)額可以進(jìn)行測(cè)算，但出現(xiàn)概率難以確定的情況下，針對(duì)可影響風(fēng)險(xiǎn)的各類事件和變量進(jìn)行“不利”、“最壞”等情景假設(shè)，測(cè)算各類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)性帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)支出金額。計(jì)算公式（3）概率法在各類風(fēng)險(xiǎn)支出數(shù)額和發(fā)生概率均可進(jìn)行測(cè)算的情況下，可將所有可變風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)作為變量，依據(jù)概率分布函數(shù)，計(jì)算各種風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出。四是配套投入支出責(zé)任，應(yīng)該綜合考慮政府將提供的其他配套投入總成本和社會(huì)資本方為此支付的費(fèi)用。配套投入支出責(zé)任中的土地等實(shí)物投入或者無(wú)形資產(chǎn)投入，應(yīng)依法進(jìn)行評(píng)估，合理確定價(jià)值。計(jì)算公式222基礎(chǔ)評(píng)估基礎(chǔ)評(píng)估考核的是地方財(cái)政的綜合實(shí)力狀況，該項(xiàng)評(píng)估雖然也部分地考慮進(jìn)了項(xiàng)目的因素，但其側(cè)重點(diǎn)在于地方財(cái)政的整體實(shí)力，分別從環(huán)境因素指標(biāo)、區(qū)域發(fā)展指標(biāo)、區(qū)域財(cái)政指標(biāo)和項(xiàng)目支出承載力指標(biāo)等四個(gè)方面進(jìn)行測(cè)評(píng)，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行綜合測(cè)評(píng)，得出地方財(cái)政狀況的一般性結(jié)論14。財(cái)政承受能力基礎(chǔ)評(píng)估指標(biāo)體系包括地方政府財(cái)力評(píng)估和項(xiàng)目承載力評(píng)估。其中，地方政府財(cái)力評(píng)估包括三部分內(nèi)容環(huán)境因素評(píng)估、區(qū)域發(fā)展評(píng)估，以及區(qū)域財(cái)政評(píng)估。表22地方財(cái)政承受能力基礎(chǔ)評(píng)估指標(biāo)體系一級(jí)指標(biāo)B指標(biāo)分類與說(shuō)明二級(jí)指標(biāo)U區(qū)域行政級(jí)別U1環(huán)境因素指標(biāo)B1項(xiàng)目所處城市的環(huán)境因素區(qū)位U2區(qū)域經(jīng)濟(jì)總量區(qū)位U3目標(biāo)層A財(cái)政承受區(qū)域發(fā)展指標(biāo)B2區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r區(qū)域經(jīng)濟(jì)增速U4區(qū)域人均GDPU5本級(jí)財(cái)政一般預(yù)算總收入U(xiǎn)6本級(jí)財(cái)政可支配收入U(xiǎn)7財(cái)政收入支出比U8公共財(cái)政預(yù)算收入/全部財(cái)政收入U(xiǎn)9公共財(cái)政預(yù)算收入增長(zhǎng)率U10專項(xiàng)轉(zhuǎn)移收入比例U11建設(shè)性支出比例U12區(qū)域財(cái)政指標(biāo)B3區(qū)域財(cái)政狀況本級(jí)財(cái)政負(fù)債率U13股權(quán)投資支出U14運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出U15風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出U16配套投入支出U17能力評(píng)估項(xiàng)目支出承載力指標(biāo)B4政府對(duì)項(xiàng)目提供持續(xù)支持的狀況政府重視程度U1823PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)231項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)定義風(fēng)險(xiǎn)一般是指活動(dòng)或事件消極的、人們不希望的后果發(fā)生的潛在可能性。它具有幾個(gè)方面的含義風(fēng)險(xiǎn)是一種不確定性；風(fēng)險(xiǎn)是損失或損害；風(fēng)險(xiǎn)是預(yù)期和后果之間的差異。風(fēng)險(xiǎn)要具備兩方面條件不確定性和損失。風(fēng)險(xiǎn)存在于一切經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的定義及其理論，PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)定義為在PPP模式下，貫穿于項(xiàng)目整個(gè)壽命周期，對(duì)項(xiàng)目建設(shè)程序的各階段，如項(xiàng)目融資、工程建設(shè)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)等的成功完成產(chǎn)生差異的不確定性影響，這種不確定性可能導(dǎo)致項(xiàng)目受到損失或損害，甚至導(dǎo)致項(xiàng)目失敗。232項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)PPP模式的運(yùn)作模式、組織架構(gòu)及其他特殊性和基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目自身的特性，決定了PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)不僅具有一般項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)特征，同時(shí)又呈現(xiàn)出它本身自有的特殊性。（1）風(fēng)險(xiǎn)的多樣性PPP項(xiàng)目參與方眾多，涉及政府部門(mén)，私人部門(mén)還有相關(guān)的其他建設(shè)部門(mén)，基于一系列的合同、協(xié)議，涉及的權(quán)利與義務(wù)關(guān)系復(fù)雜，決定了其風(fēng)險(xiǎn)因素的多樣性。項(xiàng)目中涉及到的政治、自然等外部環(huán)境及多種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的影響也導(dǎo)致了PPP項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)因素的廣泛性。另外，項(xiàng)目的利益相關(guān)者眾多，其的對(duì)項(xiàng)目期望收益表現(xiàn)形式和衡量方式均有不同，從而導(dǎo)致同一風(fēng)險(xiǎn)對(duì)不同利益相關(guān)者的影響方式和作用形式也具有多樣性。（2）風(fēng)險(xiǎn)的偶然性雖然人們通過(guò)長(zhǎng)期實(shí)踐及統(tǒng)計(jì)分析，發(fā)現(xiàn)了部分事物的發(fā)生規(guī)律，能夠做到部分風(fēng)險(xiǎn)的事前控制，但是由于風(fēng)險(xiǎn)因素的多樣性，不能準(zhǔn)確預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)具有隨機(jī)性，這一特性導(dǎo)致PPP模式融資風(fēng)險(xiǎn)存在著很大的偶然性。（3）風(fēng)險(xiǎn)的階段性PPP項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的階段性是指，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)展伴隨項(xiàng)目的建設(shè)時(shí)序呈現(xiàn)明顯的階段性，這些階段都有明確的界限、里程碑和風(fēng)險(xiǎn)征兆。階段性特點(diǎn)表現(xiàn)為項(xiàng)目在不同運(yùn)作階段具有不同的主要風(fēng)險(xiǎn)集。1）PPP項(xiàng)目建設(shè)程序的不同階段，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的大小呈現(xiàn)明顯的階段性。例如，在基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)初期，投入大量的資金用于購(gòu)買建設(shè)材料、工程設(shè)備，支付施工費(fèi)用，貸款利息的同時(shí)，資金成本也隨著資金的不斷投入，項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增加。項(xiàng)目建設(shè)中后期，貸款能否償還，質(zhì)量是否達(dá)標(biāo)，工程能否順利完工，工程費(fèi)用是否超支等問(wèn)題使得項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)達(dá)到很高的程度。2）PPP項(xiàng)目所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)的種類也隨時(shí)間的推移發(fā)生變化，有的風(fēng)險(xiǎn)貫穿項(xiàng)目始終，而有的風(fēng)險(xiǎn)只存在于項(xiàng)目的特定階段。比如，政策風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等始終貫穿整個(gè)生命周期，質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)，完工風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在項(xiàng)目建設(shè)階段，經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要發(fā)生在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段。（4）風(fēng)險(xiǎn)的漸進(jìn)性絕大部分的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)雖然具備偶然性，但不是突然爆發(fā)的，是隨著外界環(huán)境、實(shí)施條件和自身規(guī)律一步一步逐漸發(fā)展起來(lái)的。項(xiàng)目的外部條件和內(nèi)部條件在漸變的環(huán)境下逐步發(fā)生變化時(shí)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)、發(fā)生概率大小、損失嚴(yán)重程度也會(huì)隨之改變。233項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分類采用PPP模式融資的項(xiàng)目參與方眾多，工程技術(shù)復(fù)雜，規(guī)模巨大，風(fēng)險(xiǎn)因素眾多15。因此對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行分類是很有必要的，國(guó)內(nèi)外很多學(xué)者在這方面做了深入的研究研究。對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分類出于以下兩個(gè)目的一是幫助項(xiàng)目管理者和各參與方更有效的識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)；二是對(duì)這些已經(jīng)識(shí)別出的風(fēng)險(xiǎn)歸納總結(jié)，以便于進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、評(píng)價(jià)，并采取相應(yīng)的應(yīng)對(duì)措施。出于第一種目的，本論文參考了多種分類方法及多種風(fēng)險(xiǎn)核對(duì)表，依據(jù)風(fēng)險(xiǎn)的來(lái)源及人們的思維習(xí)慣，對(duì)PPP項(xiàng)目融資的風(fēng)險(xiǎn)因素做出如下分類1、政治風(fēng)險(xiǎn)政治風(fēng)險(xiǎn)是指由于政治狀況發(fā)生變化而給項(xiàng)目帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，以及政府對(duì)項(xiàng)目的一些干預(yù)而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。就世園會(huì)項(xiàng)目來(lái)講，政治風(fēng)險(xiǎn)主要包括如下方面1）現(xiàn)有稅收、關(guān)稅、海關(guān)程序、產(chǎn)權(quán)、外匯法律和環(huán)境保護(hù)等方面的管制政策可能發(fā)生變化，從而對(duì)項(xiàng)目產(chǎn)生不利的影響；2）政府的許可、批準(zhǔn)或其他同意事項(xiàng)不能及時(shí)落實(shí)、不能得到或持續(xù)；3）對(duì)利潤(rùn)返還和利息支付的限制2、法律風(fēng)險(xiǎn)法律風(fēng)險(xiǎn)指法律不能保護(hù)合同的實(shí)施，或出現(xiàn)爭(zhēng)議、矛盾時(shí)不能尋求法律解決的風(fēng)險(xiǎn)。本項(xiàng)目可能涉及的主要法律風(fēng)險(xiǎn)包括1）不能執(zhí)行擔(dān)保安排；2）對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)缺乏足夠的保護(hù)；3）缺乏適用的法律選擇；3、金融風(fēng)險(xiǎn)指項(xiàng)目控制能力以外的金融因素的不確定性對(duì)項(xiàng)目的潛在影響，這些會(huì)直接影響到項(xiàng)目的財(cái)務(wù)成本、償債能力和股東利益。本項(xiàng)目的主要金融風(fēng)險(xiǎn)包括1）利率波動(dòng)2）通貨膨脹3）國(guó)際市場(chǎng)商品價(jià)格的變化反過(guò)來(lái)影響能源供應(yīng)和原材料；4、非政治不可抗力不可抗力事件指的是合同一方無(wú)法控制的，在簽訂合同前該方無(wú)法合理防范的，情況發(fā)生時(shí)，該方又無(wú)法合理回避或克服的以及主要不是由另一方造成的事件或情況。不可抗力事件有三種類型1）法律變更2）其他不可抗力5、完工風(fēng)險(xiǎn)完工風(fēng)險(xiǎn)也叫施工竣工風(fēng)險(xiǎn)，是指由于各種原因（如資金不到位、承包商能力不足等）造成的項(xiàng)目無(wú)法按時(shí)、按量完成。主要表現(xiàn)為1）根本不能完成項(xiàng)目；2）工期拖延，成本超支；3）隱藏的缺陷；4）預(yù)期的資源（儲(chǔ)備）不足；5）找不到合格的人員、管理者和可靠的承包商。6、市場(chǎng)與操作風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)與操作風(fēng)險(xiǎn)指項(xiàng)目在市場(chǎng)化運(yùn)作過(guò)程中產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)。就本項(xiàng)目來(lái)講，主要的市場(chǎng)與操作風(fēng)險(xiǎn)包括1）原材料和燃料價(jià)格上漲，或供應(yīng)不能保證；2）對(duì)服務(wù)的實(shí)際使用或需求低于預(yù)期值；3）項(xiàng)目成本增加；7、合作者信用風(fēng)險(xiǎn)合作者信用風(fēng)險(xiǎn)，相對(duì)與PPP項(xiàng)目的成功而言，項(xiàng)目參與者都存在一個(gè)信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。項(xiàng)目參與者（包括項(xiàng)目投資者、建筑承包商、產(chǎn)品購(gòu)買者、原材料的供應(yīng)者、合作的東道國(guó)政府等）的資信狀況、技術(shù)和資金能力、以往的表現(xiàn)和管理水平等都是評(píng)價(jià)項(xiàng)目信用風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)。8、項(xiàng)目管理者風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目管理者風(fēng)險(xiǎn)指由于項(xiàng)目發(fā)起人和項(xiàng)目管理者缺乏經(jīng)驗(yàn)、工作估計(jì)不充分、操作錯(cuò)誤引起的溝通不暢、混亂、工作延誤、成本增加等等。項(xiàng)目管理者風(fēng)險(xiǎn)與管理者的技術(shù)、經(jīng)驗(yàn)有關(guān)，也與工作的難度和復(fù)雜程度有關(guān)。對(duì)于這些風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目發(fā)起人可以通過(guò)聘用經(jīng)驗(yàn)豐富的管理者和員工（有經(jīng)驗(yàn)的運(yùn)營(yíng)者）、使用強(qiáng)有力的運(yùn)營(yíng)和管理規(guī)劃來(lái)降低這種風(fēng)險(xiǎn)。9、合同風(fēng)險(xiǎn)PPP項(xiàng)目實(shí)體與各參與方之間都是通過(guò)一種雙邊協(xié)議關(guān)系（即合同）來(lái)明確各自的權(quán)利和義務(wù)。合同風(fēng)險(xiǎn)指合作關(guān)系中的責(zé)任與風(fēng)險(xiǎn)分配不當(dāng)，合作者的工作方式與方法不同等引起的低效率。也包括合同條款遺漏，表達(dá)有誤，合同類型選擇不當(dāng)，索賠管理不利，合同糾紛等。10、環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)指由于項(xiàng)目沒(méi)有遵循政府部門(mén)指定的環(huán)境和拆遷標(biāo)準(zhǔn)或規(guī)則，導(dǎo)致公眾的抗議，項(xiàng)目延誤，訴訟，或受到罰款或刑罰，從而增加項(xiàng)目的成本支出，生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率的降低。隨著公眾越來(lái)越關(guān)注自然環(huán)境，人類健康和個(gè)人權(quán)利的保護(hù)，許多國(guó)家頒布了日益嚴(yán)厲的法令來(lái)保護(hù)環(huán)境和拆遷者的個(gè)人利益。環(huán)保問(wèn)題直接關(guān)系到項(xiàng)目的成功與否。尤其是堤壩水庫(kù)、大型工廠、礦產(chǎn)、河流開(kāi)發(fā)、港灣建設(shè)、殺蟲(chóng)劑或其他危險(xiǎn)有毒物資的生產(chǎn)等等，有可能造成不可逆轉(zhuǎn)的和多樣性的重大不利影響的項(xiàng)目，環(huán)保問(wèn)題尤其重要。11、政府承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)在世園項(xiàng)目的籌備、建設(shè)及運(yùn)營(yíng)過(guò)程中，政府作為項(xiàng)目的發(fā)起人，承擔(dān)著相應(yīng)的與項(xiàng)目直接相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)。具體包括1）項(xiàng)目可行性論證風(fēng)險(xiǎn)2）招投標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)3）政府干預(yù)或相關(guān)審批延遲風(fēng)險(xiǎn)4）政府違約風(fēng)險(xiǎn)5）PPP資產(chǎn)剩余價(jià)值風(fēng)險(xiǎn)6）重新談判風(fēng)險(xiǎn)7）最低收入擔(dān)保8）銷售價(jià)格擔(dān)保12、政府擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)政府擔(dān)?？梢杂糜谡颖芡獠炕蜃陨淼呢?cái)政規(guī)制，對(duì)財(cái)政政策造成隱性危害。具體包括1）原材料攻擊和價(jià)格擔(dān)保2）匯率擔(dān)保3）利率擔(dān)保4）通脹擔(dān)保5）信用擔(dān)保13、政府或有隱形負(fù)債PPP模式中政府還可能面臨或有隱性負(fù)債，出于公眾壓力和道義承擔(dān)支出責(zé)任。1）環(huán)境污染風(fēng)險(xiǎn)2）私營(yíng)部門(mén)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)24地方政府財(cái)政可承受能力影響因素241國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境區(qū)域經(jīng)濟(jì)狀況在很大程度上取決于國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融狀況，國(guó)內(nèi)外的金融環(huán)境變化不容忽視。在本項(xiàng)評(píng)估報(bào)告中，盡管考慮了國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境的影響，但是在計(jì)算評(píng)價(jià)指標(biāo)時(shí)，暫時(shí)沒(méi)有將這一因素計(jì)算進(jìn)來(lái)。近幾年，國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)雜多變，經(jīng)濟(jì)下行壓力和財(cái)政收支平衡壓力進(jìn)一步加大，各級(jí)政府實(shí)行積極的財(cái)政政策，適當(dāng)擴(kuò)大財(cái)政赤字規(guī)模和債券發(fā)行規(guī)模，進(jìn)一步落實(shí)和完善減稅降費(fèi)政策，積極推進(jìn)財(cái)稅體制改革，為有效化解地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，各級(jí)政府積極推行PPP項(xiàng)目實(shí)施16。242財(cái)政內(nèi)部因素1、財(cái)源結(jié)構(gòu)不合理是形成地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)濟(jì)因素地方財(cái)源結(jié)構(gòu)性矛盾比較突出。財(cái)源分布主要集中在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、新興產(chǎn)業(yè)成長(zhǎng)不足，后續(xù)財(cái)源相對(duì)匾乏。地方經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中很大部分沒(méi)有形成真正的財(cái)源，這種結(jié)構(gòu)格局對(duì)地方財(cái)政收入構(gòu)成制約，并帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)。其次，由于我國(guó)由傳統(tǒng)的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的時(shí)間較短，適應(yīng)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一系列政治經(jīng)濟(jì)體系尚未建立或很不完善，造成了當(dāng)前財(cái)政體制缺陷很大，地方收支矛盾極為突出，形成了各種各樣的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。最后，財(cái)政收支規(guī)模增長(zhǎng)過(guò)快，具有不可持續(xù)性。這幾年來(lái)，地方財(cái)政收入與整個(gè)財(cái)政收入一樣連續(xù)高速增長(zhǎng)，地方財(cái)政支出以更大的幅度持續(xù)增長(zhǎng)，對(duì)于超常增長(zhǎng)取得的財(cái)政收入，地方不僅沒(méi)有作較長(zhǎng)時(shí)期的平衡預(yù)算安排，以豐補(bǔ)欠。那么，財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)是必然會(huì)出現(xiàn)的。2、不合理的財(cái)稅體制是地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)形成的體制因素具體問(wèn)題有以下兩個(gè)方面，一是地方財(cái)政收入風(fēng)險(xiǎn)。分稅制改革的出發(fā)點(diǎn)是增強(qiáng)中央政府在財(cái)政分配中的地位，提高中央政府財(cái)政收入，因而地方財(cái)力大幅下降。中央財(cái)政會(huì)經(jīng)常對(duì)稅種劃分進(jìn)行調(diào)整，將原屬于地方財(cái)政的收入變?yōu)橹醒胴?cái)政收入；而地方政府沒(méi)有稅權(quán)，這樣地方政府的財(cái)政收入的規(guī)模受到限制。二是地方財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)。地方財(cái)政支出結(jié)構(gòu)不合理，財(cái)政支出呈剛性增長(zhǎng)，資金供給不足，上級(jí)對(duì)下級(jí)的轉(zhuǎn)移支付的力度還待提高。預(yù)算編制不夠細(xì)致，財(cái)政支出的效益不高等都會(huì)導(dǎo)致財(cái)政支出效益不高，加大了地方財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)。3、債務(wù)負(fù)擔(dān)日益沉重是財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)不斷累積的直接因素由于對(duì)政府債務(wù)缺乏統(tǒng)一規(guī)范的管理，地方政府債務(wù)負(fù)擔(dān)己成為困擾地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展及社會(huì)穩(wěn)定的重要問(wèn)題1。地方政府債務(wù)主要包括國(guó)債轉(zhuǎn)貸資金、地方政府欠款和掛賬及社保資金缺口、融資平臺(tái)債務(wù)、地方政府公開(kāi)承諾、擔(dān)保而形成的債務(wù)，國(guó)有企業(yè)未彌補(bǔ)虧損和對(duì)供銷系統(tǒng)及農(nóng)村合作基金會(huì)的援助等。還包括政府沒(méi)有承諾和擔(dān)保的債務(wù)，但這些債務(wù)一旦出現(xiàn)危機(jī)，政府從公眾利益的角度考慮，表現(xiàn)為一種政府道義上的責(zé)任，需要地方政府財(cái)政“兜底”。從財(cái)政收支平衡來(lái)說(shuō)是給以后的政府留下了沉重的包袱，給以后的財(cái)政平衡留下了隱患。4、地方財(cái)政過(guò)度擴(kuò)張有可能加劇地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)近年來(lái)在強(qiáng)調(diào)積極財(cái)政政策對(duì)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用時(shí)，實(shí)施過(guò)度擴(kuò)張的地方財(cái)政支出政策所帶來(lái)的后果也是慘痛的17。一是理論誤識(shí)風(fēng)險(xiǎn)。地方財(cái)政在貫徹中央的積極的財(cái)政方針時(shí)，以為地方政府與中央政府一樣負(fù)有實(shí)施積極財(cái)政政策的職責(zé)，因而理論誤識(shí)可以說(shuō)是地方擴(kuò)張性財(cái)政行為的一種無(wú)形的誘因。二是權(quán)力失衡、失控風(fēng)險(xiǎn)。在現(xiàn)行的地方權(quán)力機(jī)構(gòu)關(guān)系和地方政府財(cái)政運(yùn)行方式下，地方權(quán)力機(jī)關(guān)不能全面對(duì)地方政府的財(cái)政收支活動(dòng)實(shí)行審批監(jiān)督，使得地方政府的財(cái)政收支活動(dòng)處于失控狀態(tài)。三是地方干部考核制度誤導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)。由于考核機(jī)制的原因造成地方政府及領(lǐng)導(dǎo)行為短期化，給地方財(cái)政帶來(lái)的負(fù)擔(dān)并不少見(jiàn)。地方政府投資需求的過(guò)熱，實(shí)際透視著地方財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀。第三章世園會(huì)項(xiàng)目財(cái)政可承受力論證評(píng)估研究31世園會(huì)項(xiàng)目簡(jiǎn)要介紹根據(jù)TS市人民政府相關(guān)決議，TS市將于2016年舉辦世界園藝博覽會(huì)，世園會(huì)項(xiàng)目建設(shè)將通過(guò)政府和社會(huì)資本合作模式進(jìn)行。根據(jù)PPP模式的實(shí)施原理，政府和社會(huì)資本共同出資組建項(xiàng)目公司（SPV），負(fù)責(zé)世園會(huì)項(xiàng)目的建設(shè)及后期運(yùn)營(yíng)管理。311項(xiàng)目選址2016年TS世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目位于TS南湖生態(tài)城中北部，以南湖中央公園為核心向東、南、西三個(gè)方向分別延伸至唐柏路、205國(guó)道、規(guī)劃衛(wèi)國(guó)路，北起城南道。圖312016年TS世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目區(qū)位置圖2016TS世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目用地面積22040523公頃約合3306079畝，其中核心區(qū)占地5440013公頃約合816002畝，體驗(yàn)區(qū)16600510公頃約合2490077畝。用地性質(zhì)為公共建設(shè)用地。312項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模2016TS世界園藝博覽會(huì)建設(shè)期擬定為24個(gè)月。2014年05月開(kāi)始立項(xiàng)，2016年04月竣工?？傮w建設(shè)內(nèi)容為景觀綠化、道路及配套設(shè)施等。1、核心區(qū)建設(shè)規(guī)模（1）景觀綠化工程景觀工程建筑面積2487萬(wàn)平方米，景觀綠化工程864萬(wàn)平方米，地被244萬(wàn)平方米，鋪裝及景觀道路723萬(wàn)平方米，濕地景觀建設(shè)32萬(wàn)平方米，景觀綠化改造336萬(wàn)平方米。世園會(huì)期間的花箱、燈箱臨時(shí)擺放等。（2）市政道路及輔助工程路網(wǎng)建設(shè)及改造（新建道路3條，全長(zhǎng)5公里；改擴(kuò)建道路4條，全長(zhǎng)6公里，新建橋梁5座），給水設(shè)施200萬(wàn)平方米，出入口建設(shè)及改造6個(gè)，世園會(huì)周邊圍檔16公里、亮化工程54萬(wàn)平方米，停車場(chǎng)建設(shè)及改造53萬(wàn)平方米。（3）綜合展示中心綜合展示中心總建筑面積58665平方米，建筑層數(shù)最高4層，建筑高度最高21米，內(nèi)容包括展示中心、城市規(guī)劃展示館及配套。2、體驗(yàn)區(qū)建設(shè)規(guī)模綜合區(qū)域地質(zhì)條件、現(xiàn)有項(xiàng)目布局等因素，結(jié)合生態(tài)產(chǎn)業(yè)、旅游服務(wù)等需求，將體驗(yàn)區(qū)劃分為濕地體驗(yàn)區(qū)、農(nóng)業(yè)觀光區(qū)、森林游憩區(qū)、運(yùn)動(dòng)休閑區(qū)等四大分區(qū)。項(xiàng)目體驗(yàn)區(qū)主要建設(shè)1號(hào)路、2號(hào)路、3號(hào)路、4號(hào)路等4條路的建設(shè)及路網(wǎng)綠化。項(xiàng)目體驗(yàn)區(qū)新建路網(wǎng)全長(zhǎng)9006公里，其中1號(hào)路全長(zhǎng)1478公里，2號(hào)路全長(zhǎng)382公里，3號(hào)路全長(zhǎng)158公里，4號(hào)路全長(zhǎng)2128公里，路面寬均為9米。313項(xiàng)目投資規(guī)模一是項(xiàng)目投資情況。本項(xiàng)目總投資336298億元，其中固定資產(chǎn)投資322998億元，建設(shè)期利息133億元。固定資產(chǎn)投資322998億元，其中工程費(fèi)253081億元，工程其他費(fèi)45991億元，工程預(yù)備費(fèi)23926億元。二是資金籌措情況。本項(xiàng)目資金籌措方式為政府及社會(huì)資本投入和債務(wù)性融資。政府及社會(huì)資本投入101298億元，占工程總投資的30；債務(wù)性融資235億元，占工程總投資的70。314項(xiàng)目還款計(jì)劃一是項(xiàng)目融資期限及利率情況。建設(shè)投資融資期為12個(gè)月，即2015年5月至2016年4月。融資利率為649。二是項(xiàng)目還款計(jì)劃情況。還款期為15年，即2015年至2029年。本項(xiàng)目還款采用等額還本、利息照付的方式。即在建設(shè)期每年償還融資利息，不還本金，估算建設(shè)期利息133億元；從第2016年開(kāi)始等額償還本金付息。本項(xiàng)目估算本息合計(jì)365億元，其中本金235億元，估算利息13億元（建設(shè)期利息133億元，運(yùn)營(yíng)期利息1167億元）。在PPP項(xiàng)目可行性缺口補(bǔ)助模式中，政府財(cái)政補(bǔ)貼可用于償還融資本金和利息。32項(xiàng)目支出識(shí)別就本項(xiàng)目而言，在項(xiàng)目建設(shè)前期，政府負(fù)責(zé)與社會(huì)資本進(jìn)行股權(quán)投資，設(shè)立項(xiàng)目公司，研究確定設(shè)計(jì)規(guī)模和項(xiàng)目需要實(shí)現(xiàn)的目標(biāo)；負(fù)責(zé)立項(xiàng)、獲取相關(guān)部門(mén)的批復(fù)；履行有關(guān)手續(xù)，確定社會(huì)資本投資方；作為股東按約定股比成立項(xiàng)目公司，并履行出資人義務(wù)；為項(xiàng)目公司建設(shè)提供政策支持和必要保障機(jī)制；為保證社會(huì)資本方的投資收益、償還債務(wù)性融資本息，落實(shí)有關(guān)資金補(bǔ)貼方案。在項(xiàng)目實(shí)施階段，當(dāng)出現(xiàn)突發(fā)事件，政府要在權(quán)限范圍內(nèi)分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并為保證項(xiàng)目的繼續(xù)進(jìn)行采取必要措施。在項(xiàng)目竣工階段，政府對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性、效率性和效果性進(jìn)行審計(jì)；在項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期限內(nèi)，政府有義務(wù)為項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)提供政策保證和法律保證，政府有權(quán)對(duì)運(yùn)營(yíng)方的經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行規(guī)制和監(jiān)督，維護(hù)社會(huì)公眾的利益。此外，在項(xiàng)目不同階段，政府承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任以及需要支付的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)價(jià)都不盡相同，需要綜合考慮，分別研究。321股權(quán)投資支出識(shí)別股權(quán)投資是指在政府與社會(huì)資本共同組建項(xiàng)目公司的情況下，政府承擔(dān)股權(quán)投資責(zé)任18。亦指企業(yè)（社會(huì)資本）購(gòu)買的其他企業(yè)（TS市政府）的股票或以貨幣資金、無(wú)形資產(chǎn)和其他實(shí)物資產(chǎn)直接投資于其他單位，最終目的是為了獲得較大的經(jīng)濟(jì)利益，這種經(jīng)濟(jì)利益可以通過(guò)分得利潤(rùn)或股利獲取，也可以通過(guò)其他方式取得。本次項(xiàng)目是由TS市政府與社會(huì)資本共同出資組建項(xiàng)目公司，由項(xiàng)目公司承擔(dān)運(yùn)營(yíng)管理責(zé)任。就本PPP項(xiàng)目而言，政府財(cái)政股權(quán)投資支出主要是項(xiàng)目公司注冊(cè)資本中的政府按比例出資部分。暫時(shí)不考慮政府在項(xiàng)目建設(shè)期間及以后運(yùn)營(yíng)期間的相關(guān)增資問(wèn)題。322運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出識(shí)別運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任是指項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期間，政府承擔(dān)的直接付費(fèi)責(zé)任19。這里主要考慮的是PPP項(xiàng)目設(shè)計(jì)的交易結(jié)構(gòu)及其運(yùn)行模式。一般而言，PPP項(xiàng)目的付費(fèi)模式主要分為三類政府付費(fèi)模式、可行性缺口補(bǔ)助模式、使用者付費(fèi)模式。政府在這三類的付費(fèi)模式中所承擔(dān)的運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼支出責(zé)任是逐漸遞減的，第一種是政府承擔(dān)全部責(zé)任，第二種是政府承擔(dān)部分責(zé)任，第三種是政府不承擔(dān)責(zé)任。根據(jù)TS世界園藝博覽會(huì)項(xiàng)目建議書(shū)及PPP模式實(shí)施框架協(xié)議，本次項(xiàng)目采取的付費(fèi)模式是可行性缺口模式。由項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)收入覆蓋項(xiàng)目運(yùn)行成本，政府承擔(dān)部分財(cái)政補(bǔ)貼支出責(zé)任（暫定為固定支出），計(jì)算期間為自項(xiàng)目建設(shè)日起至2030年。323風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出識(shí)別PPP項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)分配和權(quán)責(zé)利分擔(dān)機(jī)制的合理性是影響項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵因素。根據(jù)項(xiàng)目初步實(shí)施方案的設(shè)計(jì)要求，分配權(quán)責(zé)利及風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，應(yīng)遵從如下兩個(gè)原則一是風(fēng)險(xiǎn)與承擔(dān)能力匹配，二是風(fēng)險(xiǎn)與獲得收益匹配20。不僅應(yīng)遵從對(duì)風(fēng)險(xiǎn)最有控制力的一方承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)原則，還應(yīng)該遵從承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)程度與所得回報(bào)相匹配和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要有上限的原則；另外，為平衡政府和社會(huì)資本的權(quán)利、義務(wù)，還應(yīng)關(guān)注調(diào)整條款，對(duì)項(xiàng)目發(fā)生的變化進(jìn)行對(duì)稱性風(fēng)險(xiǎn)分配。從政治風(fēng)險(xiǎn)和法律風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，TS世界園藝博覽會(huì)是河北政府重點(diǎn)支持項(xiàng)目，TS市政府的相關(guān)工作人員會(huì)極盡全力做好此項(xiàng)目，基本屬于法律和政治零風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目。從金融風(fēng)險(xiǎn)、非政治不可抗力風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境和社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，均屬于應(yīng)當(dāng)由政府和社會(huì)資本共同承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活影響因素很多，不排除發(fā)生這些風(fēng)險(xiǎn)的可能性，如非政治不可抗力中的地震、洪災(zāi)、火山噴發(fā)等外力作用有可能導(dǎo)致致使項(xiàng)目癱瘓的情況，但從TS市的地質(zhì)、水文等地理?xiàng)l件來(lái)說(shuō)，在可預(yù)見(jiàn)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期內(nèi)（預(yù)計(jì)30年）此類情況發(fā)生的概率微乎其微，同時(shí)也是限于本報(bào)告的評(píng)估能力范圍，暫且將這些風(fēng)險(xiǎn)不納入本項(xiàng)目考察之列。完工風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)與操作風(fēng)險(xiǎn)、合作者信用風(fēng)險(xiǎn)、項(xiàng)目管理者風(fēng)險(xiǎn)、合同風(fēng)險(xiǎn)屬于應(yīng)當(dāng)由社會(huì)資本承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，而且本項(xiàng)目已經(jīng)開(kāi)始建設(shè)，前期許多工作已經(jīng)完成，項(xiàng)目已經(jīng)通過(guò)相關(guān)部門(mén)的環(huán)評(píng)等審批手續(xù)，取得相關(guān)部門(mén)的批復(fù)文件，項(xiàng)目相關(guān)各方按批復(fù)文件嚴(yán)格執(zhí)行，上述這些風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際發(fā)生的概率很低。政府承擔(dān)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)、政府擔(dān)保風(fēng)險(xiǎn)、政府或有隱形負(fù)債等風(fēng)險(xiǎn)是應(yīng)當(dāng)由政府承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性，直接取決于地方政府的財(cái)政狀況21。在本報(bào)告財(cái)務(wù)承受能力評(píng)估中，有相關(guān)的測(cè)算，鑒于TS市總體財(cái)政狀況良好，有著很強(qiáng)的財(cái)政支出能力，所以此類風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性也很低。324配套投入支出配套投入支出責(zé)任是指政府承諾將提供的項(xiàng)目配套工程等其他投入責(zé)任，通常包括土地征收和整理、建設(shè)部分項(xiàng)目配套措施、完成項(xiàng)目于現(xiàn)有相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的對(duì)接、投資補(bǔ)助、貸款貼息等22。基于以上政府財(cái)政支出責(zé)任的識(shí)別與分析，綜合考慮各類財(cái)政支出責(zé)任的特點(diǎn)、情景和發(fā)生概率等因素，對(duì)于項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的政府股權(quán)投資、運(yùn)營(yíng)補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、配套投入等四類支付責(zé)任需要分別進(jìn)行測(cè)算，以便定量分析。33項(xiàng)目支出測(cè)算331股權(quán)投資支出測(cè)算根據(jù)項(xiàng)目可研報(bào)告，項(xiàng)目投資合計(jì)336298億元，資金籌措主要通過(guò)兩個(gè)渠道項(xiàng)目資本金和債務(wù)資金。其中，項(xiàng)目資本金通過(guò)政府及社會(huì)資本以股權(quán)投資的方式進(jìn)行投入，總投入金額為101298億元，占工程總投資的30。表31資金籌措表序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)（億元）1投資計(jì)劃33629811固定資產(chǎn)投資32299812建設(shè)期利息1330013流動(dòng)資金2資金籌措33629821項(xiàng)目資本金101298211用于建設(shè)投資87998212用于建設(shè)期利息13300213用于流動(dòng)資金22債務(wù)資金2350221用于建設(shè)投資2350222用于建設(shè)期利息223用于流動(dòng)資金項(xiàng)目資本金部分政府投入和社會(huì)資本投入的比例初步定為4060，計(jì)算世界園藝博覽會(huì)中政府的財(cái)政支出數(shù)額計(jì)算公式股權(quán)投資支出項(xiàng)目資本金政府占項(xiàng)目公司股權(quán)比例假設(shè)由市政府授權(quán)的世園投資有限公司與社會(huì)資本按4060共同出資構(gòu)建項(xiàng)目公司，負(fù)責(zé)2016年TS世界園藝博覽會(huì)基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目的建設(shè)和后期的運(yùn)營(yíng)管理。根據(jù)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告，政府和社會(huì)資本就本項(xiàng)目的初步出資額約為101298億元。按