《博時(shí)公司介紹》PPT課件.ppt

1、博時(shí)基金管理有限公司,BOSHI FUND MANAGEMENT CO.,LTD.,2,目 錄,公司概況.3 旗下基金與業(yè)績7 投資決策流程.15 研究能力26 市場發(fā)展40 信息科技45 監(jiān)察與風(fēng)險(xiǎn)控制.50,公司概況,BOSHI Overview,4,公司發(fā)展里程,1998 1999 2000 2001,博時(shí)正式在北京成立，成為中國境內(nèi)首批成立的五家基金管理公司之一。 博時(shí)管理三只封閉式基金，資產(chǎn)累計(jì)凈值超過78.8億元人民幣。 博時(shí)管理五只封閉式基金，資產(chǎn)累計(jì)凈值超過127.4億元人民幣。管理的封閉式基金資產(chǎn)規(guī)模居境內(nèi)同業(yè)前茅。 博時(shí)總部遷址深圳，同時(shí)在北京設(shè)有辦事機(jī)構(gòu)。,數(shù)據(jù)截至：20

2、01年底,5,嚴(yán)密的組織設(shè)計(jì),博時(shí)公司總部設(shè)在深圳，在北京設(shè)有辦事處。 博時(shí)總部共設(shè)有八個(gè)部門和一個(gè)工作小組。 博時(shí)另有投資決策委員會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)控制委員會(huì)兩個(gè)非常設(shè)機(jī)構(gòu)。 博時(shí)設(shè)有獨(dú)立的督察員，直接向中國證監(jiān)會(huì)和董事會(huì)負(fù)責(zé)。 監(jiān)察部和金融工程小組為總經(jīng)理直接領(lǐng)導(dǎo)的部門。,6,高素質(zhì)的管理團(tuán)隊(duì),博時(shí)共有員工86人，碩士以上學(xué)歷的員工占公司總?cè)藬?shù)的62。 擁有海外留學(xué)和跨國公司工作經(jīng)驗(yàn)的員工占公司總?cè)藬?shù)的30。 直接從事基金管理業(yè)務(wù)的人員均具有三年以上金融證券從業(yè)經(jīng)歷，并已取得基金從業(yè)人員資格。,數(shù)據(jù)截至：2001年底,旗下基金與業(yè)績,Funds under management,8,我們管理的基金,

3、博時(shí)共管理5只封閉式基金，基金總規(guī)模為75億份。 經(jīng)過三年多的精心管理和運(yùn)作，5只基金的資產(chǎn)累計(jì)凈值已超過111億元人民幣。,各基金規(guī)模,各基金累計(jì)凈值,數(shù)據(jù)截至：2001年底,9,作風(fēng)穩(wěn)健，業(yè)績優(yōu)良,博時(shí)管理的5只封閉式基金累計(jì)分紅36.025億元人民幣，分紅的總金額在境內(nèi)基金公司中居第一。 基金裕隆是1999年度唯一獲得業(yè)績報(bào)酬獎(jiǎng)勵(lì)的基金。 基金裕元是中國境內(nèi)首只由老基金清理規(guī)范后擴(kuò)募成功的基金。 基金裕陽、基金裕元、基金裕華2000年度獲得業(yè)績報(bào)酬獎(jiǎng)勵(lì)。 基金裕陽2000年度凈值增長率排名第二。,數(shù)據(jù)截至：2000年底,10,博時(shí)管理的基金規(guī)模與基金資產(chǎn)凈值,基金資產(chǎn)累計(jì)凈值 (含基金分

4、紅）,基金資產(chǎn)凈值,1998年,1999年,2000年,20,21.5,65,77.61,75,117.41,單位：億元,基金規(guī)模,21.7,127.42,78.8,數(shù)據(jù)截至：2001年底,2001年,75,75.02,111.05,11,各基金投資目標(biāo)（一）,基金裕陽 基金裕隆 基金裕元,為投資者減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確保基金資產(chǎn)的安全并謀求基金長期穩(wěn)定的投資收益。 為投資者減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)，確?；鹳Y產(chǎn)的安全并主要通過投資于業(yè)績能夠保持長期可持續(xù)增長、從長遠(yuǎn)來看市場價(jià)值被低估的成長型上市公司來實(shí)現(xiàn)基金的投資收益。 通過投資于重組類上市公司實(shí)現(xiàn)資本增值。本基金擬投資的重組類上市公司包括已經(jīng)實(shí)

5、現(xiàn)重組、正在實(shí)施重組和有可能實(shí)施重組的上市公司。,12,各基金投資目標(biāo)（二）,基金裕華,通過對(duì)技術(shù)創(chuàng)新類上市公司的投資而實(shí)現(xiàn)長期資本增值。同時(shí)通過投資組合等措施減少和分散投資風(fēng)險(xiǎn)而確?；鹳Y產(chǎn)的安全。 主要投資于具有較高科技含量的上市公司。所追求的投資目標(biāo)是在盡可能分散和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下,謀求基金資本增值和投資收益的最大化。,基金裕澤,13,各基金凈值與其他投資產(chǎn)品增長率比較,數(shù)據(jù)截至：2000年底,2000年度，博時(shí)旗下裕陽、裕元、裕隆三基金的凈值增長率遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過同期滬深兩市大盤的增長、同期國債和銀行一年期存款利率。,14,各基金歷史分紅,歷年基金分紅表：（每份基金單位派發(fā)現(xiàn)金數(shù)）,數(shù)據(jù)截

6、至：2000年底,投資決策流程,Investment Strategy Progress,16,投資管理團(tuán)隊(duì),博時(shí)擁有優(yōu)秀的投資管理團(tuán)隊(duì)。他們均有多年的證券和基金從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，擁有碩士或博士學(xué)位，還有多名擁有海外工作與學(xué)習(xí)的經(jīng)歷。 博時(shí)的基金投資管理采取投資決策委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下的基金經(jīng)理負(fù)責(zé)制。 每只基金都有專門的基金管理小組進(jìn)行運(yùn)作。其中基金經(jīng)理是基金資產(chǎn)運(yùn)作的直接管理人，負(fù)責(zé)基金投資組合的計(jì)劃、實(shí)施、追蹤和調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)基金的業(yè)績目標(biāo)。,17,投資管理原則,以客戶需求為導(dǎo)向，制定基金的投資目標(biāo)、投資策略、基準(zhǔn)指標(biāo)、投資限制； 采取“自上而下”與“自下而上”相結(jié)合的投資風(fēng)格； 遵循基于基本面研究和數(shù)量

7、化分析相結(jié)合的投資組合構(gòu)建流程； 運(yùn)用以業(yè)績歸屬分析（Attribution Analysis)為核心的業(yè)績評(píng)估體系，進(jìn)行基金業(yè)績分析； 運(yùn)用以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和VAR為核心的數(shù)量化風(fēng)險(xiǎn)分析評(píng)估體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控。,18,投資管理流程圖,19,基金組合管理流程圖,20,業(yè)績評(píng)估,我們定期進(jìn)行以業(yè)績歸屬分析為主的基金投資組合績效分析，根據(jù)投資基準(zhǔn)及同業(yè)表現(xiàn)，比較基金回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)收益，總結(jié)、評(píng)價(jià)投資決策各流程的運(yùn)作效率。,21,基金交易,博時(shí)的交易部負(fù)責(zé)運(yùn)用交易策略，執(zhí)行各基金證券投資組合計(jì)劃，并通過對(duì)交易系統(tǒng)的個(gè)性化創(chuàng)新開發(fā)，構(gòu)建適應(yīng)大規(guī)模組合投資的自動(dòng)化交易平臺(tái)及實(shí)時(shí)交易風(fēng)險(xiǎn)控

8、制平臺(tái)。 交易員的主要職責(zé)： 最大限度地降低交易成本 保證基金間利益的相對(duì)公平 向基金經(jīng)理提供市場信息和交易反饋,22,交易管理流程圖,23,交易管理三大原則,集中交易管理原則 集中交易管理、即以公正、公平為原則，對(duì)多只基金的交易實(shí)行統(tǒng)一交易、統(tǒng)一管理。 交易執(zhí)行原則 依法依規(guī)及時(shí)、迅速、準(zhǔn)確地執(zhí)行基金經(jīng)理的指令。 交易監(jiān)控原則 依法依規(guī)對(duì)基金經(jīng)理指令進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)督，實(shí)現(xiàn)投資流程中的防火墻職能。,24,交易風(fēng)險(xiǎn)控制,完善的制度控制 先進(jìn)的技術(shù)控制 通過具有風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警功能的投資分析系統(tǒng)，對(duì)基金投資全過程進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。 通過交易系統(tǒng)中具有自動(dòng)控制的風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng)，對(duì)基金投資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控。 數(shù)量化風(fēng)險(xiǎn)

9、管理系統(tǒng) 運(yùn)用以流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)和VAR為核心的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，定期向投資決策委員會(huì)提交各基金風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告。 與國內(nèi)外專家合作開發(fā)出量化風(fēng)險(xiǎn)分析系統(tǒng)，做到對(duì)投資組合進(jìn)行實(shí)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)。,25,市場分析判斷,研究能力,Research Capabilities,27,研究能力,專業(yè)的人員 采用團(tuán)隊(duì)合作的方式，通過嚴(yán)格的工作程序，為基金投資提供決策依據(jù)。 重視股票選擇 資產(chǎn)配置建議研究 復(fù)雜的數(shù)量化分析 專業(yè)、充分的基本研究 嚴(yán)格規(guī)定的風(fēng)險(xiǎn)管理,28,研究團(tuán)隊(duì),11位研究員負(fù)責(zé)宏觀經(jīng)濟(jì)和13個(gè)行業(yè)的研究。 從事研究工作平均時(shí)間為3.5年，部分研究員擁有行業(yè)工作背景。 通過

10、對(duì)上市公司的發(fā)展情況和在未來三個(gè)月預(yù)測的股價(jià)與所屬行業(yè)指數(shù)的變動(dòng)，維護(hù)行業(yè)內(nèi)股票投資推薦評(píng)級(jí)。 提供季度投資策略與資產(chǎn)配置建議報(bào)告和月度重點(diǎn)投資建議。 根據(jù)內(nèi)外部資源，參與新產(chǎn)品的開發(fā)和設(shè)計(jì)。,29,投資理念,股價(jià)取決于公司贏利、股東回報(bào)和投資者對(duì)這兩項(xiàng)因素的預(yù)期。研究部通過嚴(yán)格的程序和風(fēng)險(xiǎn)管理提出資產(chǎn)配置建議，通過由下而上和由上而下的分析，發(fā)現(xiàn)贏利持續(xù)增長和股價(jià)偏低的股票。,30,資產(chǎn)配置建議研究,通過權(quán)衡與決策有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和投資預(yù)期收益進(jìn)行資產(chǎn)配置，減低風(fēng)險(xiǎn)和不確定因素。,為基金管理部提供資產(chǎn)配置的建議 戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置：在某一特定時(shí)點(diǎn)上，比較基于資產(chǎn)價(jià)格的期望收益和長期的預(yù)期收益，變化配置。

11、 戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置：短期（一季度或小于一季度）預(yù)測到資產(chǎn)價(jià)格的改變，變化配置。,31,行業(yè)研究,32,個(gè)股選擇程序,33,數(shù)量化分析,主動(dòng)式投資組合系統(tǒng)A股市場所有股票的股票評(píng)級(jí)系統(tǒng) 個(gè)股公司和行業(yè)歷史經(jīng)營狀況 對(duì)上市公司和行業(yè)未來盈利的預(yù)期 未來盈利的增長和歷史盈利變化的比較 博時(shí)對(duì)上市公司盈利預(yù)期和市場上對(duì)該公司盈利預(yù)期的比較 博時(shí)和券商對(duì)上市公司盈利預(yù)期的變動(dòng)和原因,34,基本面分析上市公司研究,結(jié)合上市公司調(diào)研的長期實(shí)踐，選擇合理的研究體系，從公司戰(zhàn)略發(fā)展出發(fā)，分析資源利用、組織結(jié)構(gòu)和公司業(yè)務(wù)經(jīng)營情況，采用定性和定量的分析，判斷公司未來的增長前景。,35,基本面分析股票估值,36,股票選

12、擇數(shù)量化、基本面分析與市場風(fēng)險(xiǎn)結(jié)合,37,研究報(bào)告類型,確定了股票投資建議回顧機(jī)制，每季度對(duì)研究部推薦的投資建議進(jìn)行定期回顧，以便及時(shí)調(diào)整研究部的投資建議；通過定期回顧提高工作效率和準(zhǔn)確度。,38,嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理（一）,著重于股票選擇 通過投資評(píng)價(jià)和重點(diǎn)推薦減少市場循環(huán)波動(dòng)的影響 注重實(shí)地調(diào)研。調(diào)研中強(qiáng)調(diào)多角度、多方位了解企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況和發(fā)展前景。 不賭短期市場熱點(diǎn) 注重長短期投資結(jié)合，不依賴短期投機(jī)。 對(duì)行業(yè)采取“中性”原則，覆蓋所有行業(yè) 對(duì)不同行業(yè)在不同經(jīng)濟(jì)周期的表現(xiàn)進(jìn)行比較、排序分級(jí)和調(diào)整。,39,嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理（二）,其他風(fēng)險(xiǎn)分析和控制 風(fēng)險(xiǎn)分析 研究覆蓋面低導(dǎo)致投資機(jī)會(huì)的喪失 投

13、資建議的準(zhǔn)確率較低，從而不能保證研究的質(zhì)量 研究員未能及時(shí)完整地撰寫研究報(bào)告，或未能及時(shí)完整地將影響投資建議的信息有效地與基金經(jīng)理交流 研究員由于技能的限制，未能將誤導(dǎo)信息與事實(shí)分離 資訊系統(tǒng)數(shù)據(jù)庫基本數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確、不全面；或維護(hù)不當(dāng)導(dǎo)致丟失 嚴(yán)格執(zhí)行部門風(fēng)險(xiǎn)控制表格，降低其他風(fēng)險(xiǎn),市場發(fā)展,Market Developing,41,市場發(fā)展部的設(shè)置,市場發(fā)展部主要根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略和方針，進(jìn)行品種創(chuàng)新開發(fā)、完成基金的銷售與市場推廣、提供客戶服務(wù)，實(shí)現(xiàn)擴(kuò)大公司資產(chǎn)管理規(guī)模的目標(biāo)。,42,市場發(fā)展業(yè)務(wù),市場營銷 養(yǎng)老金業(yè)務(wù) 機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù) 零售業(yè)務(wù),負(fù)責(zé)市場調(diào)研、市場營銷方案設(shè)計(jì)、公司和產(chǎn)品品牌管理、媒體

14、聯(lián)絡(luò)和公司信息披露事宜。 負(fù)責(zé)社?；?、企業(yè)年金產(chǎn)品的研究開發(fā)，提供相關(guān)產(chǎn)品的銷售與客戶服務(wù)。 負(fù)責(zé)委托理財(cái)產(chǎn)品的研究開發(fā)，提供相關(guān)產(chǎn)品的銷售與機(jī)構(gòu)客戶服務(wù)。 負(fù)責(zé)共同基金產(chǎn)品的研究開發(fā)，通過服務(wù)于銷售代理機(jī)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)相關(guān)產(chǎn)品的銷售與私人客戶服務(wù)。,43,開放式基金業(yè)務(wù)準(zhǔn)備,44,養(yǎng)老金研究成果,博時(shí)是境內(nèi)第一家與勞動(dòng)保障部開展合作研究項(xiàng)目的基金公司。2000年8月，博時(shí)公司與勞動(dòng)保障部正式聯(lián)合啟動(dòng)“中國養(yǎng)老保險(xiǎn)基金測算與管理”合作項(xiàng)目。2001年5月，雙方在北京聯(lián)合召開研究成果發(fā)布會(huì)。多萬字的報(bào)告中對(duì)未來年我國在職職工和退休人員構(gòu)成、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金的收支總量和基金狀況、參保單位繳費(fèi)率負(fù)擔(dān)水平的測

15、算、養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資風(fēng)險(xiǎn)管理體系及養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理人資格認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)等問題進(jìn)行了詳細(xì)的闡述。專家稱，這一課題研究對(duì)我國當(dāng)前社會(huì)保障體系建設(shè)和確定養(yǎng)老基金投資管理的框架具有重要的參考價(jià)值。,信息科技,Information Technology Support,46,先進(jìn)的信息技術(shù)與系統(tǒng)建設(shè),信息技術(shù)貫穿于博時(shí)所有工作流程，功能豐富和性能先進(jìn)的信息系統(tǒng)保證了公司信息溝通的自助化、投資分析的即時(shí)化、交易的智能化、風(fēng)險(xiǎn)控制的精細(xì)化、銷售與服務(wù)的標(biāo)準(zhǔn)化及公司管理的知識(shí)化。 博時(shí)技術(shù)管理特色是保證技術(shù)可持續(xù)發(fā)展。 關(guān)鍵業(yè)務(wù)雙人負(fù)責(zé)，減少了人員流動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)； 軟件開發(fā)過程的工程化與標(biāo)準(zhǔn)化，保證了所開發(fā)軟件的

16、可維護(hù)性與足夠的生命周期； 項(xiàng)目引進(jìn)過程中的技術(shù)參與，一方面使項(xiàng)目的設(shè)計(jì)與技術(shù)核心可以被公司掌握，另一方面使公司的技術(shù)人員通過深入項(xiàng)目可以學(xué)習(xí)最新的IT知識(shí)。,47,硬件與網(wǎng)絡(luò)建設(shè),超高配置的小型機(jī)及PC服務(wù)器系統(tǒng)，為各種應(yīng)用的存儲(chǔ)和速度提供了保證； Cisco千兆網(wǎng)絡(luò)交換機(jī)（百兆到桌面），保證內(nèi)部各種網(wǎng)絡(luò)應(yīng)用的網(wǎng)絡(luò)交換速度； 交易網(wǎng)/辦公網(wǎng)/銷售服務(wù)網(wǎng)三個(gè)獨(dú)立虛擬網(wǎng)絡(luò)保證了各種業(yè)務(wù)的網(wǎng)絡(luò)隔離與通訊需求。,48,博時(shí)自主開發(fā)的軟件系統(tǒng)（一）,投資分析系統(tǒng) 證券分析系統(tǒng) 指數(shù)系統(tǒng) 水星系統(tǒng),對(duì)交易數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)、對(duì)交易風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控、對(duì)基金業(yè)績進(jìn)行實(shí)時(shí)評(píng)估。 對(duì)傳統(tǒng)技術(shù)指標(biāo)、博時(shí)特色技術(shù)指標(biāo)

17、、市場多種分析指標(biāo)進(jìn)行實(shí)時(shí)統(tǒng)計(jì)分析的平臺(tái)。 以博時(shí)特色的行業(yè)與分類指數(shù)為基金資產(chǎn)配置、市場研究提供技術(shù)支持。 以市場信息為基礎(chǔ)、以數(shù)量分析為工具的投資管理平臺(tái),49,博時(shí)自主開發(fā)的軟件系統(tǒng)（二）,交易系統(tǒng) 知識(shí)管理系統(tǒng) 咨訊系統(tǒng),可實(shí)現(xiàn)普通委托、公平交易、自動(dòng)化交易、指數(shù)化組合交易及交易風(fēng)險(xiǎn)控制的交易平臺(tái)。 可實(shí)現(xiàn)企業(yè)資源管理、業(yè)務(wù)交流、績效評(píng)估自動(dòng)化和企業(yè)知識(shí)的積累與挖掘。 對(duì)外部咨訊信息進(jìn)行管理的平臺(tái),監(jiān)察與風(fēng)險(xiǎn)控制,Compliance and Risk Control,51,具有高度獨(dú)立性、權(quán)威性的監(jiān)察稽核,博時(shí)監(jiān)察部門依據(jù)國家的有關(guān)法律法規(guī)、基金契約、證監(jiān)會(huì)基金管理公司監(jiān)察稽核工作指引及公司有關(guān)制度，建立和完善公司內(nèi)部控制體系，協(xié)助部門落實(shí)內(nèi)部控制制度，監(jiān)督公司內(nèi)部控制制度的執(zhí)行情況，檢查、評(píng)價(jià)公司和基金運(yùn)作的合法性、合規(guī)性，即時(shí)提供咨詢意見及提出改進(jìn)建議，使公司規(guī)避法律風(fēng)險(xiǎn)，確保國家法律、法規(guī)和公司內(nèi)部管理制度有效地執(zhí)行。,52,風(fēng)險(xiǎn)控制的理念,風(fēng)險(xiǎn)控制比業(yè)務(wù)發(fā)展更重要 最高管理層負(fù)最終責(zé)任 分工明確、相互牽制的組織結(jié)構(gòu)是前提 制度建設(shè)是基礎(chǔ) 制度執(zhí)行監(jiān)督是保障 追蹤并盡可能運(yùn)用先進(jìn)的監(jiān)控方法和技術(shù),53,風(fēng)險(xiǎn)控制的目標(biāo),保證公司及基金運(yùn)作符合有關(guān)法律法