財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論課件

1、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,企業(yè)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,第一章 緒論 彭曉英,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題的提出,（一）企業(yè)戰(zhàn)略 1.產(chǎn)生與發(fā)展,軍事術(shù)語(yǔ)：指對(duì)戰(zhàn)爭(zhēng)進(jìn)行分析判斷之后做出全局性的戰(zhàn)事籌劃和謀略。,經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展,戰(zhàn)略思維轉(zhuǎn)移到企業(yè)管理中，最初的企業(yè)戰(zhàn)略管理一般稱為戰(zhàn)略規(guī)劃,1965年美國(guó)學(xué)者安索夫（ansoff）的公司戰(zhàn)略問(wèn)世，標(biāo)志企業(yè)戰(zhàn)略研究的開始,20世紀(jì)80、90年代，企業(yè)戰(zhàn)略理論蓬勃發(fā)展,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題的提出,2.企業(yè)戰(zhàn)略的層次關(guān)系,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是企業(yè)整體戰(zhàn)略的一部分，為企業(yè)戰(zhàn)略服務(wù)，服從于企業(yè)戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題的提出,（1）整體戰(zhàn)略 含義：指整個(gè)公司和所有業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略

2、。 戰(zhàn)略制訂時(shí)的首要關(guān)注點(diǎn)： 根據(jù)公司使命，確定企業(yè)的發(fā)展方向和途經(jīng)； 建立和管理好一個(gè)高業(yè)績(jī)的業(yè)務(wù)單元組合（購(gòu)并公司，加強(qiáng)現(xiàn)有業(yè)務(wù)的地位，剝離那些不符合公司計(jì)劃的業(yè)務(wù)）； 建立業(yè)務(wù)單元之間的協(xié)同作用并將其轉(zhuǎn)化成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； 確定投資優(yōu)先序列，將資源導(dǎo)向最有吸引力的業(yè)務(wù)； 評(píng)價(jià)/改進(jìn)/統(tǒng)一業(yè)務(wù)單元經(jīng)理建議的重要經(jīng)營(yíng)方式和行動(dòng)方案。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,戰(zhàn)略種類：（參考斯蒂芬.P.羅賓斯管理學(xué)等） 發(fā)展戰(zhàn)略 也稱成長(zhǎng)性戰(zhàn)略，是一種充分利用外部環(huán)境所提供的機(jī)會(huì)，通過(guò)大量投資以求得企業(yè)在現(xiàn)有規(guī)模的基礎(chǔ)上向更高一級(jí)期望目標(biāo)發(fā)展的戰(zhàn)略，其特點(diǎn)如擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模為現(xiàn)有產(chǎn)品開拓新的市場(chǎng)、產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新提升競(jìng)爭(zhēng)能力、聯(lián)合

3、兼并實(shí)現(xiàn)一體化、多元化等。 穩(wěn)定性戰(zhàn)略 也稱維持戰(zhàn)略，是一種保持現(xiàn)有產(chǎn)銷規(guī)模、市場(chǎng)占有率和穩(wěn)固現(xiàn)有競(jìng)爭(zhēng)地位的戰(zhàn)略。 這種戰(zhàn)略的特點(diǎn)一是企業(yè)對(duì)過(guò)去狀況的滿足決定繼續(xù)追求與過(guò)去相同或相似的目標(biāo)，每年取得的成就能夠大體按過(guò)去的成長(zhǎng)速度增長(zhǎng)，三是企業(yè)繼續(xù)用與過(guò)去相同的產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)滿足客戶的需要。 穩(wěn)定性戰(zhàn)略一般適應(yīng)于外部條件相對(duì)穩(wěn)定，內(nèi)部條件又沒(méi)有明顯的優(yōu)劣勢(shì)或者在資金、技術(shù)、原材料供應(yīng)等還不具備發(fā)展條件的企業(yè)。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,撤退型戰(zhàn)略 也稱為退出戰(zhàn)略。如剝離、抽資轉(zhuǎn)向或清算等。 組合戰(zhàn)略 波斯頓矩陣分析，不同的業(yè)務(wù)單元采取不同的戰(zhàn)略。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,（2）經(jīng)營(yíng)單位戰(zhàn)略 含義： 也稱SBU戰(zhàn)略，指公

4、司多元化業(yè)務(wù)中各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域內(nèi)的戰(zhàn)略。（戰(zhàn)略經(jīng)營(yíng)單位、事業(yè)部、子公司的戰(zhàn)略） 一個(gè)戰(zhàn)略業(yè)務(wù)單位應(yīng)有3個(gè)特征：一項(xiàng)獨(dú)立業(yè)務(wù)或相關(guān)業(yè)務(wù)的集合體，但在計(jì)劃工作上能與公司其他業(yè)務(wù)分開而單獨(dú)作業(yè)；有自己的競(jìng)爭(zhēng)者；有一位專職經(jīng)理，負(fù)責(zé)戰(zhàn)略規(guī)劃、利潤(rùn)業(yè)績(jī)，并且他有能力控制影響利潤(rùn)的大多數(shù)因素。 戰(zhàn)略制訂時(shí)的首要關(guān)注點(diǎn)： 發(fā)展何種產(chǎn)品，在哪個(gè)市場(chǎng)或哪個(gè)地域競(jìng)爭(zhēng)？如何競(jìng)爭(zhēng)？ 設(shè)計(jì)恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營(yíng)方式和行動(dòng)方案，以取得競(jìng)爭(zhēng)的成功，獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)； 對(duì)外界的環(huán)境變化做出反應(yīng)； 統(tǒng)一協(xié)調(diào)重要職能部門所采取的戰(zhàn)略行動(dòng)。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,戰(zhàn)略種類（參考斯蒂芬.P.羅賓斯管理學(xué)等）,適應(yīng)戰(zhàn)略 防御者：戰(zhàn)略尋求向整體市場(chǎng)中的一個(gè)狹窄的細(xì)

5、分市場(chǎng)穩(wěn)定地提供有限的一組產(chǎn)品。在這個(gè)有限的市場(chǎng)中，防御者拼命奮斗以防止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入自己的地盤； 探索者：與防御者戰(zhàn)略形成對(duì)照，探索者戰(zhàn)略追求創(chuàng)新，其目的在于發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)品和新市場(chǎng)機(jī)會(huì)； 分析者：分析者戰(zhàn)略靠模仿生存，他們復(fù)制探索者的成功思想； 反應(yīng)者：這是當(dāng)以上三種戰(zhàn)略實(shí)施不當(dāng)時(shí)所采取的一種不一致和不穩(wěn)定的戰(zhàn)略模式。 競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 低成本戰(zhàn)略 差異化戰(zhàn)略 專一性聚集戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,(3)職能戰(zhàn)略,定義： 職能戰(zhàn)略又稱職能部門戰(zhàn)略，是為了貫徹、實(shí)施和支持公司戰(zhàn)略與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略而在企業(yè)特定的職能管理領(lǐng)域制定的戰(zhàn)略。 分類： 營(yíng)銷戰(zhàn)略、人力資源戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略、生產(chǎn)戰(zhàn)略、研發(fā)戰(zhàn)略等。性質(zhì)：如果說(shuō)公司戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)

6、戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)“做正確的事”，則職能戰(zhàn)略強(qiáng)調(diào)“正確地做事”。 職能戰(zhàn)略直接處理各職能領(lǐng)域內(nèi)的問(wèn)題如提高生產(chǎn)及市場(chǎng)營(yíng)銷系統(tǒng)的效率、改善顧客服務(wù)的質(zhì)量及程度、提高特定產(chǎn)品或服務(wù)的市場(chǎng)占有率等。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,職能戰(zhàn)略制定時(shí)首要關(guān)注點(diǎn)： 制定恰當(dāng)?shù)男袆?dòng)方案和經(jīng)營(yíng)策略，以支持業(yè)務(wù)戰(zhàn)略； 評(píng)價(jià)/改進(jìn)/統(tǒng)一低層管理者提出的與戰(zhàn)略相關(guān)的行動(dòng)方案和經(jīng)營(yíng)策略。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,一、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略問(wèn)題的提出,（二）財(cái)務(wù)理論的發(fā)展,1.籌資管理與財(cái)務(wù)核算為主的階段 2.成本管理與財(cái)務(wù)監(jiān)督為主的階段 3.投資管理與財(cái)務(wù)決策為主的階段,1.籌資財(cái)務(wù)管理階段（1819世紀(jì)） 2.內(nèi)部控制財(cái)務(wù)管理階段（20世紀(jì)上半葉）3.投資財(cái)務(wù)管理階

7、段（20世紀(jì)中葉,西方財(cái)務(wù)理論,我國(guó)財(cái)務(wù)理論,郭復(fù)初,王化成,1.成本管理與財(cái)務(wù)核算、監(jiān)督為主階段 2.分配管理與財(cái)務(wù)控制、核算為主階段 3.籌資管理與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策為主階段,郭復(fù)初,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,1.西方財(cái)務(wù)理論發(fā)展,籌資管理與財(cái)務(wù)核算為主的階段,15、16世紀(jì)，地中海沿岸商業(yè)城市出現(xiàn)了邀請(qǐng)公眾入股的城市商業(yè)組織 西方近代財(cái)務(wù)管理的初步形成,19世紀(jì)末20世紀(jì)初，西方股份公司有了迅速發(fā)展，資本主義經(jīng)濟(jì)也得到快速發(fā)展 ，籌資需求增加，各股份公司紛紛成立專職財(cái)務(wù)管理部門，以適應(yīng)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理的需要。這時(shí)的財(cái)務(wù)管理部門是以籌集資金為主開展管理工作。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,1.西方財(cái)務(wù)理論發(fā)展,成本管理與財(cái)務(wù)

8、監(jiān)督為主的階段,20世紀(jì)30年代，資本主義發(fā)生大經(jīng)濟(jì)危機(jī)，西方資本主義國(guó)家出現(xiàn)大批企業(yè)因資金不能周轉(zhuǎn)，失去支付能力和嚴(yán)重虧損而破產(chǎn)倒閉。,內(nèi)容：從籌資為主轉(zhuǎn)向成本管理為主 方式：建立與健全公司與企業(yè)內(nèi)部的成本監(jiān)督體系,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,1.西方財(cái)務(wù)理論發(fā)展,投資管理與財(cái)務(wù)決策為主的階段,二次世界大戰(zhàn)后，資本主義經(jīng)濟(jì)進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展時(shí)期。世界市場(chǎng)興起、國(guó)際大資本與跨國(guó)公司形成，通貨膨脹加劇，資本主義企業(yè)之間的競(jìng)爭(zhēng)由國(guó)內(nèi)逐漸發(fā)展到國(guó)外，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的盈利機(jī)會(huì)與風(fēng)險(xiǎn)并存。,內(nèi)容：由成本管理轉(zhuǎn)向投資管理， 方式：投資決策,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,2.我國(guó)財(cái)務(wù)理論的發(fā)展,成本管理與財(cái)務(wù)核算、監(jiān)督為主階段,從新中國(guó)

9、建立到十一屆三中全會(huì)前，我國(guó)是實(shí)行的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制。在企業(yè)財(cái)務(wù)管理體制上實(shí)行的是國(guó)家統(tǒng)收統(tǒng)支、統(tǒng)負(fù)盈虧的體制。,職責(zé)：如何按國(guó)家財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度規(guī)定搞好成本核算，向國(guó)家報(bào)帳；如何按國(guó)家財(cái)經(jīng)制度，監(jiān)督企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)與內(nèi)部單位合理使用資金、合法開支費(fèi)用、及時(shí)上交稅金與利潤(rùn)，保證完成各項(xiàng)財(cái)政上交任務(wù)。 重點(diǎn)：成本核算、成本計(jì)劃控制與實(shí)行財(cái)務(wù)監(jiān)督。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,2.我國(guó)財(cái)務(wù)理論的發(fā)展,分配管理與財(cái)務(wù)控制、核算為主階段,從1978年12月黨的十一屆三中全會(huì)以后，我國(guó)進(jìn)入以經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心的社會(huì)主義建設(shè)新時(shí)期，開始了經(jīng)濟(jì)體制改革，直到1992年10月黨的十四大確立我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制為止的

10、14年中，對(duì)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)進(jìn)行了長(zhǎng)期的探索。這時(shí)期的改革是按“放權(quán)讓利”的思路進(jìn)行的 ，為觸及產(chǎn)權(quán)改革。,內(nèi)容：已由單純計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下的國(guó)家統(tǒng)收統(tǒng)支、統(tǒng)負(fù)盈虧制逐步改為企業(yè)自收自支、利潤(rùn)包干上交制， 重點(diǎn)：分配管理 方式：以財(cái)務(wù)控制與考核為主。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,2.我國(guó)財(cái)務(wù)理論的發(fā)展,籌資管理與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策為主階段,籌資管理與財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策為主階段,黨的十四大，確定了我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的目標(biāo)模式是建立社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制。 建立現(xiàn)代企業(yè)制度，進(jìn)行深入的產(chǎn)權(quán)改革，實(shí)行企業(yè)自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧的管理體制,體制 ：企業(yè)財(cái)務(wù)自理、自負(fù)盈虧 重點(diǎn)：籌資管理 方式：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)

11、略的內(nèi)涵,(一）定義 ： 財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是指公司在一定時(shí)期內(nèi)，根據(jù)宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和公司的經(jīng)營(yíng)方針、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，對(duì)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展目標(biāo)、方向和道路，從總體上做出的一種客觀而科學(xué)的概括和總結(jié)。（1998） ：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略指為謀求企業(yè)資金均衡有效的流動(dòng)和實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略，為增強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，在分析企業(yè)內(nèi)、外部環(huán)境因素對(duì)資金流動(dòng)影響的基礎(chǔ)上，對(duì)企業(yè)資金流動(dòng)進(jìn)行全局性、長(zhǎng)期性和創(chuàng)造性的謀劃，并確保其執(zhí)行的過(guò)程。（1998） ：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是關(guān)于企業(yè)整體發(fā)展的財(cái)務(wù)安排，包括財(cái)務(wù)戰(zhàn)略方案的形成、實(shí)施和評(píng)價(jià)。（1997、2000）,郭復(fù)初,劉志遠(yuǎn),陸正飛,共識(shí)：財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的整體性決策，其著眼點(diǎn)不是現(xiàn)在而是將來(lái)，

12、是立足于長(zhǎng)遠(yuǎn)的需要對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)發(fā)展做出的判斷。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,二、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)涵,（二)特征 1.從屬性 2.系統(tǒng)性 3.指導(dǎo)性 4.艱巨性,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,三、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的類型,戰(zhàn)略類型： 1.快速擴(kuò)張型 2.穩(wěn)健發(fā)展型 3.防御收縮型,對(duì)應(yīng)財(cái)務(wù)特征： 1.高負(fù)債、高收益、少分配 2.低負(fù)債、高收益、中分配 3.高負(fù)債、低收益、少分配,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,四、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的應(yīng)用模式,1.成本領(lǐng)先戰(zhàn)略 2.利潤(rùn)領(lǐng)先戰(zhàn)略 3.資產(chǎn)增值戰(zhàn)略高級(jí)的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略 4.風(fēng)險(xiǎn)保持戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,五、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的內(nèi)容,（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)戰(zhàn)略 1、籌資戰(zhàn)略 2、投資戰(zhàn)略 3、資本運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略 4、收益分配戰(zhàn)略,（二）財(cái)務(wù)關(guān)系戰(zhàn)略

13、1、財(cái)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略 2、財(cái)務(wù)合作戰(zhàn)略 3、銀企聯(lián)合戰(zhàn)略,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,六、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo),企業(yè)與利益相關(guān)者關(guān)系,貨幣資本提供者,人力資本投入者,社會(huì)資本投入者,生態(tài)資本投入者,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,六、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo),財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的演進(jìn),經(jīng)濟(jì)利益 社會(huì)利益 生態(tài)利益,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,六、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo),(二）財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo) 1.持續(xù)盈利能力目標(biāo),優(yōu)點(diǎn)： （1）盈利能力的計(jì)算以會(huì)計(jì)核算為基礎(chǔ)，比較容易量化和驗(yàn)證，也相對(duì)比較可靠； （2）指標(biāo)直觀，比較容易考核； （3）將盈利目標(biāo)及其可持續(xù)性融為一體，在一定程度上可以防止企業(yè)的短期行為或者片面追求短期利潤(rùn)的行為。,缺點(diǎn)： （1）沒(méi)有

14、考慮貨幣時(shí)間價(jià)值和資本成本，容易導(dǎo)致盈利指標(biāo)虛高，業(yè)績(jī)反映不實(shí)； （2）沒(méi)有考慮所獲得利潤(rùn)和投入資本之間的關(guān)系， （3）沒(méi)有考慮獲得的利潤(rùn)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,六、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo),2.長(zhǎng)期現(xiàn)金流量現(xiàn)值目標(biāo)促使歸屬于企業(yè)所有者的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量現(xiàn)值最大化,優(yōu)點(diǎn)： （1）考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值和資本成本，使業(yè)績(jī)目標(biāo)更加客觀合理； （2）考慮了收賬風(fēng)險(xiǎn)等，可以有效避免財(cái)務(wù)目標(biāo)偏重于會(huì)計(jì)利潤(rùn)，便于降低資金風(fēng)險(xiǎn)； （3）有助于實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化，協(xié)調(diào)企業(yè)管理層和所有者之間的利益矛盾。,缺點(diǎn)： （1）未來(lái)現(xiàn)金流量的可控性和預(yù)測(cè)性相對(duì)較差，影響該財(cái)務(wù)戰(zhàn)略目標(biāo)的可操作性； （2）容易導(dǎo)致企業(yè)為了追逐現(xiàn)金最大化而影響資金使用效率和財(cái)務(wù)管理效率； （3）該目標(biāo)有時(shí)難以與企業(yè)的生產(chǎn)目標(biāo)、銷售目標(biāo)、成本目標(biāo)等相協(xié)調(diào)，從而影響容易出現(xiàn)與實(shí)務(wù)相脫節(jié)的情況。,財(cái)務(wù)戰(zhàn)略緒論,六、財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的目標(biāo),3.企業(yè)可持續(xù)成長(zhǎng)目標(biāo)追求企業(yè)可持續(xù)成長(zhǎng)彭曉英黑龍江省教育廳人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目申報(bào)書（面上、指導(dǎo)）.doc,優(yōu)點(diǎn)是： （1）綜合考慮了各方面因素，最切合企業(yè)整體發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)要求； （2）能夠有效解決企業(yè)長(zhǎng)期協(xié)調(diào)發(fā)展問(wèn)題，避免單一財(cái)務(wù)指標(biāo)目標(biāo)的局限性。,缺點(diǎn)是： （