寧夏新建易拉罐項目財務分析報告

1、一、項目發(fā)展背景隨著國民經濟的發(fā)展和人民生活水平的日益提高，我國飲料工業(yè)發(fā)展迅猛，特別是飲料品種，已經由上個世紀70年代以前單一的玻璃瓶裝汽水，發(fā)展到今天碳酸飲料、天然飲料百花爭艷的局面。飲料包裝業(yè)也隨之出現多元化趨勢，打破了過去單一的玻璃容器壟斷市場的格局，金屬、塑料、紙等材質相繼應用在飲料包裝上，金屬易拉罐、PET瓶、PP瓶、利樂包、康美包、屋頂包、黑白膜等包裝粉墨登場。伴隨著各式各樣飲料類型的出現，飲料包裝工業(yè)也發(fā)展較快，在打破了單一的玻璃容器壟斷市場的格局之后，金屬容器、塑料容器、紙容器相繼出現，飲料包裝呈現了多元化發(fā)展趨勢。碳酸飲料和純水、礦泉水飲料經過多年的市場積累，市場已頗為穩(wěn)定

2、，可口可樂飲料的易拉罐包裝經典形象不可輕易動搖，而礦泉水飲料想在市場上占有一定的份額，只能在PET瓶型的設計和容量上做些變化，近年適合家庭和餐飲消費的2L包裝頗有市場。飲料包裝的金屬罐分兩片罐和三片罐。兩片罐以鋁合金板材為主，多用于碳酸飲料的包裝；而三片罐以鍍錫薄鋼板（馬口鐵）為主，多用于不含碳酸氣的飲料包裝。金屬罐作為飲料包裝有以下的優(yōu)點：一是具有優(yōu)良的阻隔性能。不僅可以阻隔氣體，還可以阻光，這一特點可使飲料具有較長的貨架壽命。二是具有優(yōu)良的機械性能，主要表現在耐高溫、耐濕度變化、耐壓、耐蟲害、耐有害物質的侵蝕。三是不易破損，攜帶方便，適應現代社會快節(jié)奏的生活。四是表面裝飾性好，可以刺激消費

3、，促進銷售。五是可以回爐再生循環(huán)使用。但是金屬包裝容器也有著一定的缺點，主要表現在化學穩(wěn)定性差，耐堿能力差，內涂料質量差或工藝不過關，都會使飲料變味。目前中國鋁易拉罐的年消耗量為6070億只，原材料需大量進口，且價格昂貴，加上污染環(huán)境等因素，國家已不再批準新建鋁易拉罐生產線。二、項目總投資估算（一）固定資產投資估算本期項目的固定資產投資15176.89(萬元）。（二）流動資金投資估算預計達產年需用流動資金4829.43萬元。（三）總投資構成分析1、總投資及其構成分析：項目總投資20006.32萬元，其中：固定資產投資15176.89萬元，占項目總投資的75.86%；流動資金4829.43萬元，

4、占項目總投資的24.14%。2、固定資產投資及其構成分析：本期工程項目固定資產投資包括：建筑工程投資4955.01萬元，占項目總投資的24.77%；設備購置費5819.75萬元，占項目總投資的29.09%；其它投資4402.13萬元，占項目總投資的22.00%。3、總投資及其構成估算：總投資=固定資產投資+流動資金。項目總投資=15176.89+4829.43=20006.32（萬元）。三、資金籌措全部自籌。四、經濟評價財務測算根據規(guī)劃，項目預計三年達產：第一年負荷55.00%,計劃收入21700.80萬元，總成本19140.92萬元，利潤總額12530.33萬元，凈利潤9397.75萬元，增

5、值稅624.84萬元，稅金及附加297.31萬元，所得稅3132.58萬元；第二年負荷70.00%,計劃收入27619.20萬元，總成本23167.08萬元，利潤總額16450.52萬元，凈利潤12337.89萬元，增值稅795.26萬元，稅金及附加317.76萬元，所得稅4112.63萬元；第三年生產負荷100%，計劃收入39456.00萬元，總成本31219.39萬元，利潤總額8236.61萬元，凈利潤6177.46萬元，增值稅1136.08萬元，稅金及附加358.65萬元，所得稅2059.15萬元。（一）營業(yè)收入估算項目經營期內不考慮通貨膨脹因素，只考慮行業(yè)設備相對價格變化，假設當年設備

6、產量等于當年產品銷售量。項目達產年預計每年可實現營業(yè)收入39456.00萬元。（二）達產年增值稅估算達產年應繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=1136.08萬元。（三）綜合總成本費用估算根據謹慎財務測算，當項目達到正常生產年份時，按達產年經營能力計算，本期工程項目綜合總成本費用31219.39萬元，其中：可變成本26841.04萬元，固定成本4378.35萬元，具體測算數據詳見總成本費用估算一覽表所示。達產年應納稅金及附加358.65萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=8236.61（萬元）。企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=8236.6125

7、.00%=2059.15（萬元）。（六）利潤及利潤分配1、本期工程項目達產年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-銷售稅金及附加+補貼收入=8236.61（萬元）。2、達產年應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應納稅所得額稅率=8236.6125.00%=2059.15（萬元）。3、本項目達產年可實現利潤總額8236.61萬元，繳納企業(yè)所得稅2059.15萬元，其正常經營年份凈利潤：企業(yè)凈利潤=達產年利潤總額-企業(yè)所得稅=8236.61-2059.15=6177.46（萬元）。4、根據利潤及利潤分配表可以計算出以下經濟指標。（1）達產年投資利潤率=41.17%。（2）達產年投資利稅率

8、=48.64%。（3）達產年投資回報率=30.88%。5、根據經濟測算，本期工程項目投產后，達產年實現營業(yè)收入39456.00萬元，總成本費用31219.39萬元，稅金及附加358.65萬元，利潤總額8236.61萬元，企業(yè)所得稅2059.15萬元，稅后凈利潤6177.46萬元，年納稅總額3553.88萬元。五、項目盈利能力分析全部投資回收期（Pt）=4.74年。本期工程項目全部投資回收期4.74年，小于行業(yè)基準投資回收期，項目的投資能夠及時回收，故投資風險性相對較小。六、綜合評價本期工程項目投資效益是顯著的，達產年投資利潤率41.17%，投資利稅率48.64%，全部投資回報率30.88%，全

9、部投資回收期4.74年（含建設期），表明本期工程項目利潤空間較大，具有較好的盈利能力、較強的清償能力和抗風險能力。建議項目承辦單位提前做好產品銷售渠道及銷售策略的策劃設計工作，積極引進營銷人才，使項目能夠順利實施并有利于項目后期的經營運作。項目建設工程中不可預見的因素很多，工期、質量、成本、原材料供應等會影響到項目總體目標的實現；因此，在工程實施進程中，要加強施工管理，實行工程監(jiān)理制、招投標制等一系列措施，認真落實建設資金計劃，確保項目建設目標的順利實現。充分合理地利用國家、省、市人民政府的優(yōu)惠政策和項目建設區(qū)對該項目的特殊優(yōu)惠條件，確保投資項目的順利實施，將該項目真正建設成為具有國內先進水平

10、的產品制造行業(yè)產品生產基地。七、市場預測分析易拉罐是一種源于美國的瓶裝飲料或啤酒的包裝瓶，一般是由輕質、柔軟的鋁質材料制成，作為包裝瓶，易拉罐最大的優(yōu)點在于密封性好、干凈衛(wèi)生、重量輕。易拉罐在飲料工業(yè)、啤酒業(yè)和其它食品行業(yè)市場需求較高，尤其是在罐裝啤酒和飲料行業(yè)中占有很重要的地位。從目前市面上的易拉罐材料來看，主要分為鋼材和鋁材，其中鋁制易拉罐占比較高。由于易拉罐具有阻隔性優(yōu)異、保質期長、易于實現自動化生產等優(yōu)點，在食品飲料包裝、醫(yī)藥品包裝、工業(yè)品包裝、軍火包裝等領域得到應用。易拉罐應用范圍較廣，市場需求較高，在2018上半年我國金屬包裝容器制造行業(yè)累計完成主營業(yè)務收入589億元，同比增長10

11、%。目前易拉罐主要上游為鋁，在前幾年我國工業(yè)快速發(fā)展的同時，我國礦產資源被不斷消耗，目前鋁資源已逐漸進入短缺的局面。面對這種狀況，鋁的回收利用成為支持易拉罐行業(yè)發(fā)展的重要環(huán)節(jié)。近幾年我國再生鋁行業(yè)快速發(fā)展，產量逐年上升，將有利于易拉罐行業(yè)的發(fā)展。易拉罐下游涉及行業(yè)較多，但就目前來看啤酒、飲料仍舊是以來管的主要需求來源，啤酒飲料市場需求龐大、且行業(yè)發(fā)展相對穩(wěn)定，有利于易拉罐行業(yè)發(fā)展。從易拉罐包企業(yè)分布來看，由于易拉罐生產的門檻較低，因此在市場紅利的帶動下，我國涌現較多易拉罐生產企業(yè)，2018我國易拉罐生產企業(yè)約有700多個。雖然近幾年在各行業(yè)品牌化、規(guī)?；内厔輲酉?，易拉罐也形成了一定的龍頭企

12、業(yè)，但相較歐美的寡頭壟斷，我國尚未出現占據明顯優(yōu)勢地位的巨頭，行業(yè)市場集中度還有較大的提升空間，行業(yè)龍頭企業(yè)的市場影響力較弱。易拉罐作為一種簡便的容器，被廣泛應用于現代的各種行業(yè)中，應用領域較廣，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。就目前來看啤酒飲料仍舊是易拉罐主要需求來源，但隨著其性能得到優(yōu)化，其將在軍用方面需求得到增長。易拉罐屬于外來品，在我國發(fā)展較晚，市場集中度相對較低。八、行業(yè)發(fā)展趨勢鋁制易拉罐主要用于碳酸飲料和啤酒等具有內壓的液體包裝。從1985年重慶長江電工廠全鋁易拉罐生產線投產，打開中國生產此類產品的先河。在這二十多年中鋁加工業(yè)盡最大努力研發(fā)與生產鋁罐體帶材（3104合金），特別是西南鋁業(yè)做了許多

13、工作，前前后后生產了約18萬噸3104帶材，終因受裝備制約未能形成批量生產，直到2005年2000mm（1+40）式熱軋線投產中國才開始罐體料的批量生產。以啤酒包裝為例，美國目前56的啤酒采用鋁制易拉罐包裝，42采用玻璃瓶包裝。在國內，60采用玻璃瓶包裝，35已采用易拉罐包裝。鋁制易拉罐與傳統的玻璃瓶包裝相比，具有更時尚、重量更輕、冷卻速度更快以及易于運輸等優(yōu)勢，所以這將是未來鋁罐最具潛力的市場。另外，鋁罐單個的生產成本低于鐵罐，除了碳酸飲料，在茶飲料領域，加多寶已開始使用全鋁罐（按照每年八億罐的銷量，要消耗鋁罐1.12萬噸，一個355ml的易拉罐凈重14g）。目前，我國的碳酸飲料市場，盡管P

14、ET塑料瓶的入侵，鋁制易拉罐仍然穩(wěn)居市場第一，多年來依然穩(wěn)固在65%。而在啤酒市場，根據國外的經驗，目前我國鋁易拉罐還將以每年增長2%的比重來替代玻璃瓶。九、附表上年度營收情況一覽表序號項目第一季度第二季度第三季度第四季度合計1營業(yè)收入4683.426244.565798.525575.5022302.002主營業(yè)務收入4354.305805.735391.045183.6920734.762.1易拉罐(A)1436.921915.891779.041710.626842.472.2易拉罐(B)1001.491335.321239.941192.254768.992.3易拉罐(C)740.23

15、986.97916.48881.233524.912.4易拉罐(D)522.52696.69646.92622.042488.172.5易拉罐(E)348.34464.46431.28414.701658.782.6易拉罐(F)217.71290.29269.55259.181036.742.7易拉罐(.)87.09116.11107.82103.67414.703其他業(yè)務收入329.12438.83407.48391.811567.24上年度主要經濟指標項目單位指標完成營業(yè)收入萬元22302.00完成主營業(yè)務收入萬元20734.76主營業(yè)務收入占比92.97%營業(yè)收入增長率（同比）17.77

16、%營業(yè)收入增長量（同比）萬元3364.99利潤總額萬元5284.31利潤總額增長率27.65%利潤總額增長量萬元1144.63凈利潤萬元3963.23凈利潤增長率24.81%凈利潤增長量萬元787.94投資利潤率45.29%投資回報率33.97%財務內部收益率26.40%企業(yè)總資產萬元36243.76流動資產總額占比萬元28.41%流動資產總額萬元10297.82資產負債率48.92%主要經濟指標一覽表序號項目單位指標備注1占地面積平方米55581.1183.33畝1.1容積率1.161.2建筑系數58.60%1.3投資強度萬元/畝182.131.4基底面積平方米32570.531.5總建筑面

17、積平方米64474.091.6綠化面積平方米4299.31綠化率6.67%2總投資萬元20006.322.1固定資產投資萬元15176.892.1.1土建工程投資萬元4955.012.1.1.1土建工程投資占比萬元24.77%2.1.2設備投資萬元5819.752.1.2.1設備投資占比29.09%2.1.3其它投資萬元4402.132.1.3.1其它投資占比22.00%2.1.4固定資產投資占比75.86%2.2流動資金萬元4829.432.2.1流動資金占比24.14%3收入萬元39456.004總成本萬元31219.395利潤總額萬元8236.616凈利潤萬元6177.467所得稅萬元1

18、.168增值稅萬元1136.089稅金及附加萬元358.6510納稅總額萬元3553.8811利稅總額萬元9731.3412投資利潤率41.17%13投資利稅率48.64%14投資回報率30.88%15回收期年4.7416設備數量臺（套）12517年用電量千瓦時1095511.8218年用水量立方米25177.1819總能耗噸標準煤136.7920節(jié)能率26.20%21節(jié)能量噸標準煤38.5822員工數量人830區(qū)域內行業(yè)經營情況項目單位指標備注行業(yè)產值萬元164250.83同期產值萬元141595.54同比增長16.00%從業(yè)企業(yè)數量家567規(guī)上企業(yè)家40從業(yè)人數人28350前十位企業(yè)產值萬

19、元75343.76去年同期63672.58萬元。1、xxx集團（AAA）萬元18459.222、xxx投資公司萬元16575.633、xxx有限公司萬元9794.694、xxx有限公司萬元8287.815、xxx公司萬元5274.066、xxx有限公司萬元4897.347、xxx有限公司萬元376.728、xxx有限公司萬元3089.099、xxx公司萬元2938.4110、xxx有限公司萬元2260.31區(qū)域內行業(yè)營業(yè)能力分析序號項目單位指標1行業(yè)工業(yè)增加值萬元46179.451.1同期增加值萬元40647.351.2增長率13.61%2行業(yè)凈利潤萬元17969.312.12016年凈利潤萬

20、元15797.202.2增長率13.75%3行業(yè)納稅總額萬元45309.143.12016納稅總額萬元39609.353.2增長率14.39%42017完成投資萬元50915.094.12016行業(yè)投資萬元12.15%區(qū)域內行業(yè)市場預測（單位：萬元）序號項目2018年2019年2020年1產值192656.67218928.03248781.852利潤總額51905.1958983.1767026.333凈利潤21279.2524180.9727478.384納稅總額16580.5918841.5821410.895工業(yè)增加值61220.7369569.0179055.696產業(yè)貢獻率9.00

21、%12.00%14.21%7企業(yè)數量6808301062土建工程投資一覽表序號項目占地面積（）基底面積（）建筑面積（）計容面積（）投資（萬元）1主體生產工程23027.3623027.3642596.2242596.223601.001.1主要生產車間13816.4213816.4225557.7325557.732232.621.2輔助生產車間7368.767368.7613630.7913630.791152.321.3其他生產車間1842.191842.192470.582470.58216.062倉儲工程4885.584885.5814220.6214220.62874.312.1成品

22、貯存1221.391221.393555.163555.16218.582.2原料倉儲2540.502540.507394.727394.72454.642.3輔助材料倉庫1123.681123.683270.743270.74201.093供配電工程260.56260.56260.56260.5618.023.1供配電室260.56260.56260.56260.5618.024給排水工程299.65299.65299.65299.6516.124.1給排水299.65299.65299.65299.6516.125服務性工程3094.203094.203094.203094.20190.2

23、45.1辦公用房1591.291591.291591.291591.29113.115.2生活服務1502.911502.911502.911502.9197.756消防及環(huán)保工程872.89872.89872.89872.8960.386.1消防環(huán)保工程872.89872.89872.89872.8960.387項目總圖工程130.28130.28130.28130.2890.007.1場地及道路硬化9081.541599.971599.977.2場區(qū)圍墻1599.979081.549081.547.3安全保衛(wèi)室130.28130.28130.28130.288綠化工程2998.36104.

24、94合計32570.5364474.0964474.094955.01節(jié)能分析一覽表序號項目單位指標備注1總能耗噸標準煤136.791.1年用電量千瓦時1095511.821.2年用電量噸標準煤134.641.3年用水量立方米25177.181.4年用水量噸標準煤2.152年節(jié)能量噸標準煤38.583節(jié)能率26.20%節(jié)項目建設進度一覽表序號項目單位指標1完成投資萬元11668.491.1完成比例58.32%2完成固定資產投資萬元7637.232.1完成比例65.45%3完成流動資金投資萬元4031.263.1完成比例34.55%人力資源配置一覽表序號項目單位指標1一線產業(yè)工人工資1.1平均人

25、數人5641.2人均年工資萬元4.711.3年工資額萬元2294.902工程技術人員工資2.1平均人數人1252.2人均年工資萬元6.812.3年工資額萬元642.293企業(yè)管理人員工資3.1平均人數人333.2人均年工資萬元6.683.3年工資額萬元209.334品質管理人員工資4.1平均人數人664.2人均年工資萬元5.844.3年工資額萬元352.655其他人員工資5.1平均人數人425.2人均年工資萬元4.745.3年工資額萬元314.046職工工資總額萬元3813.21固定資產投資估算表序號項目單位建筑工程費設備購置及安裝費其它費用合計占總投資比例1項目建設投資萬元4955.0158

26、19.75182.1315176.891.1工程費用萬元4955.015819.7524156.031.1.1建筑工程費用萬元4955.014955.0124.77%1.1.2設備購置及安裝費萬元5819.755819.7529.09%1.2工程建設其他費用萬元4402.134402.1322.00%1.2.1無形資產萬元2261.852261.851.3預備費萬元2140.282140.281.3.1基本預備費萬元1229.281229.281.3.2漲價預備費萬元911.00911.002建設期利息萬元3固定資產投資現值萬元15176.8915176.89流動資金投資估算表序號項目單位達產

27、年指標第一年第二年第三年第四年第五年1流動資產萬元24156.0317148.1919276.5224156.0324156.0324156.031.1應收賬款萬元7246.813985.745072.777246.817246.817246.811.2存貨萬元10870.215978.627609.1510870.2110870.2110870.211.2.1原輔材料萬元3261.061793.582282.743261.063261.063261.061.2.2燃料動力萬元163.0589.68114.14163.05163.05163.051.2.3在產品萬元5000.302750.16

28、3500.215000.305000.305000.301.2.4產成品萬元2445.801345.191712.062445.802445.802445.801.3現金萬元6039.013321.454227.316039.016039.016039.012流動負債萬元19326.6010629.6313528.6219326.6019326.6019326.602.1應付賬款萬元19326.6010629.6313528.6219326.6019326.6019326.603流動資金萬元4829.432656.193380.604829.434829.434829.434鋪底流動資金萬元1

29、609.79885.391126.871609.791609.791609.79總投資構成估算表序號項目單位指標占建設投資比例占固定投資比例占總投資比例1項目總投資萬元20006.32131.82%131.82%100.00%2項目建設投資萬元15176.89100.00%100.00%75.86%2.1工程費用萬元10774.7670.99%70.99%53.86%2.1.1建筑工程費萬元4955.0132.65%32.65%24.77%2.1.2設備購置及安裝費萬元5819.7538.35%38.35%29.09%2.2工程建設其他費用萬元2261.8514.90%14.90%11.31%

30、2.2.1無形資產萬元2261.8514.90%14.90%11.31%2.3預備費萬元2140.2814.10%14.10%10.70%2.3.1基本預備費萬元1229.288.10%8.10%6.14%2.3.2漲價預備費萬元911.006.00%6.00%4.55%3建設期利息萬元4固定資產投資現值萬元15176.89100.00%100.00%75.86%5建設期間費用萬元6流動資金萬元4829.4331.82%31.82%24.14%7鋪底流動資金萬元1609.8110.61%10.61%8.05%營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表序號項目單位第一年第二年第三年第四年第五年1營業(yè)收入萬

31、元21700.8027619.2039456.0039456.0039456.001.1萬元21700.8027619.2039456.0039456.0039456.002現價增加值萬元6944.268838.1412625.9212625.9212625.923增值稅萬元624.84795.261136.081136.081136.083.1銷項稅額萬元6312.966312.966312.966312.966312.963.2進項稅額萬元2847.283623.825176.885176.885176.884城市維護建設稅萬元43.7455.6779.5379.5379.535教育費附加

32、萬元18.7523.8634.0834.0834.086地方教育費附加萬元12.5015.9122.7222.7222.729土地使用稅萬元222.32222.32222.32222.32222.3210稅金及附加萬元297.31317.76358.65358.65358.65折舊及攤銷一覽表序號項目運營期合計第一年第二年第三年第四年第五年1建(構)筑物原值4955.014955.01當期折舊額3964.01198.20198.20198.20198.20198.20凈值991.004756.814558.614360.414162.213964.012機器設備原值5819.755819.75

33、當期折舊額4655.80310.39310.39310.39310.39310.39凈值5509.365198.984888.594578.204267.823建筑物及設備原值10774.76當期折舊額8619.81508.59508.59508.59508.59508.59建筑物及設備凈值2154.9510266.179757.589248.998740.408231.814無形資產原值2261.852261.85當期攤銷額2261.8556.5556.5556.5556.5556.55凈值2205.302148.762092.212035.661979.125合計：折舊及攤銷10881.6

34、6565.14565.14565.14565.14565.14總成本費用估算一覽表序號項目單位達產年指標第一年第二年第三年第四年第五年1外購原材料費萬元19344.5410639.5013541.1819344.5419344.5419344.542外購燃料動力費萬元1353.59744.47947.511353.591353.591353.593工資及福利費萬元3813.213813.213813.213813.213813.213813.214修理費萬元61.0333.5742.7261.0361.0361.035其它成本費用萬元6081.883345.034257.326081.8860

35、81.886081.885.1其他制造費用萬元2417.321329.531692.122417.322417.322417.325.2其他管理費用萬元759.50417.73531.65759.50759.50759.505.3其他銷售費用萬元3119.891715.942183.923119.893119.893119.896經營成本萬元30654.2516859.8421457.9730654.2530654.2530654.257折舊費萬元508.59508.59508.59508.59508.59508.598攤銷費萬元56.5556.5556.5556.5556.5556.559利息支出萬元-10總成本費用萬元31219.3919140.9223167.0831219.3931219.3931219.3910.1可變成本萬元26841.0414762.5718788.7326841.0426841.0426841.0410.2固定成本萬元4378.354378.354378.354378.354378.354378.3511盈虧平衡點44.36%44.36%利潤及利潤分配表序號項目單位達產指標第一年第