證券投資工具(證券投資學(xué)-安徽財(cái)經(jīng)大學(xué) 鄧留保.ppt

1、第二章 證券投資工具,第一節(jié) 有價(jià)證券的分類,第二節(jié) 股票,一、股票的種類和特點(diǎn) （一）普通股（common stock） 1、股權(quán)特點(diǎn),2、種類： （1）藍(lán)籌股(blue chip) （2）成長(zhǎng)股 （3）循環(huán)股 （4）抵抗股 （6）投機(jī)股 （ST股票、PT股票,二）優(yōu)先股（preferred stock） 1、含義 是股份有限公司發(fā)行的、在分配公司收益和剩余資產(chǎn)方面比普通股具有優(yōu)先權(quán)的股票。 2、股權(quán)特點(diǎn) （1）有約定的股息。 （2）具有優(yōu)先分配股息和清償資產(chǎn)的權(quán)利。 （3）表決權(quán)受到限制。 （4）股票可贖回或轉(zhuǎn)換成普通股,3、種類 （1）累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股 （2）參與分配優(yōu)先股與不參

2、與分配優(yōu)先股 （3）可贖回優(yōu)先股和不可贖回優(yōu)先股 （4）可調(diào)息優(yōu)先股和不可調(diào)息優(yōu)先股 （5）可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股和不可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股,三）目前我國(guó)股權(quán)結(jié)構(gòu) 1、國(guó)家股 2、法人股 （境內(nèi)、外資） 3、公眾股 （社會(huì)公眾股（A股）、職工內(nèi)部股） 4、外資股（B股、H股、 N股、 S股,二、股票的發(fā)行 （一）股票發(fā)行的兩種情況 1、新建企業(yè)第一次發(fā)行股票； 2、老企業(yè)續(xù)發(fā)股票。 （二）股票的發(fā)行方式 1、公開(kāi)發(fā)行（公募）與不公開(kāi)發(fā)行（私募） 2、直接發(fā)行與間接發(fā)行 3、有償增資、無(wú)償增資和搭配增資 4、面值發(fā)行與溢價(jià)發(fā)行,股票發(fā)行方式概覽,三）注冊(cè)制、核準(zhǔn)制與審批制,一、定義 債券是表示債權(quán)的有價(jià)證券，到期要

3、償還本金，利息或定期支付，或到期一次支付，或通過(guò)貼現(xiàn)發(fā)行變相支付,三、股票投資的收益與風(fēng)險(xiǎn),第三節(jié) 債券,二、特征 1、償還性 2、流動(dòng)性 3、安全性 4、收益性 三、債券的種類 （一）債券按發(fā)行主體分類 國(guó)家債券、地方政府債券、金融債券、企業(yè)債券和國(guó)際債券,1、國(guó)家債券 是中央政府或財(cái)政部門發(fā)行的債券。 2、政府機(jī)構(gòu)債券 是由中央政府擔(dān)保的準(zhǔn)國(guó)債，它不以國(guó)家為發(fā)行機(jī)構(gòu)，而是所屬機(jī)構(gòu)發(fā)行,我國(guó)發(fā)行過(guò)的政府債券主要有： （1）國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)債券： （2）國(guó)家建設(shè)債券 （3）財(cái)政債券 （4）保值公債 （5）特種國(guó)債 （6）基本建設(shè)債券 （7）國(guó)庫(kù)券：記賬式和憑證式,2、金融債券 是銀行或其它金融機(jī)構(gòu)

4、為籌措中長(zhǎng)期信用資金而發(fā)行的債券（全國(guó)性金融債券、地方性金融債券）。 我國(guó)發(fā)行的金融債券種類有： （1）普通金融債券 （2）貼水金融債券 （3）累進(jìn)利息金融債券,3、企業(yè)債券 公司或企業(yè)為籌集資金而發(fā)行的債務(wù)憑證。 （1）公司債券：股份公司為籌集資金發(fā)行的債務(wù)憑證。 我國(guó)的發(fā)行情況為： 重點(diǎn)企業(yè)債券 地方企業(yè)債券 企業(yè)短期融資債券,2）非公司企業(yè)債券：不具備獨(dú)立法人地位的非公司企業(yè)發(fā)行的債務(wù)憑證。如社團(tuán)法人、獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)等。 4、國(guó)際債券 是指各主權(quán)國(guó)家政府或大公司及國(guó)際機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行的債券。 （1）外國(guó)債券：由借款人在本國(guó)以外的金融市場(chǎng)發(fā)行，以發(fā)行所在國(guó)貨幣計(jì)值還本付息。 （

5、2）歐洲債券：由借款人在本國(guó)以外的金融市場(chǎng)發(fā)行的不以發(fā)行國(guó)貨幣，而以另一國(guó)貨幣計(jì)值的債券,二）按債券期限分 1、短期債券：還本付息的期限在一年以下的債券。 2、中期債券：還本付息時(shí)間在一年以上，十年以下的債券。 3、長(zhǎng)期債券：還本付息時(shí)間在十年以上的債券,三）按信用形式分 1、信用債券：僅憑債券發(fā)行者的信用作保證而發(fā)行的債券。 2、抵押債券：一般以土地、設(shè)備、房屋等不動(dòng)產(chǎn)為抵押品或者以自己擁有的其它單位的債券或股票為抵押品作為保證的債券。 3、擔(dān)保債券：是由第三者擔(dān)保償還本息的債券,四、債券的發(fā)行 主要處理解決好發(fā)行條件的設(shè)計(jì)、發(fā)行方式的選擇和信用評(píng)級(jí)等問(wèn)題。 貼現(xiàn)發(fā)行：債券的發(fā)行價(jià)格低于債券

6、的面值； 面值發(fā)行：債券的發(fā)行價(jià)格與債券的面值相同。 公募發(fā)行與私募發(fā)行 五、債券投資的收益與風(fēng)險(xiǎn) 違約風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)是債券投資面臨的基本風(fēng)險(xiǎn),第四節(jié) 證券投資基金 一、證券投資基金的定義 證券投資基金是“一朝利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合證券投資方式”。 二、證券投資基金的特點(diǎn) 多元化投資、專家理財(cái)、流動(dòng)性強(qiáng)。 三、證券投資基金的種類 （一）公司型基金和契約型基金,契約型基金：我國(guó)多采用此種基金 又稱信托投資基金，是依據(jù)信托契約，通過(guò)發(fā)行受益憑證組建的基金。一般由基金管理公司、托管人、投資者三方當(dāng)事人訂立信托契約，投資者根據(jù)憑證獲得收益。 公司型基金： 以股份公司形式建立，通過(guò)發(fā)行基金股份將集中起

7、來(lái)的資金投資于各種有價(jià)證券。投資者即是股東，基金公司注冊(cè)為法人,二）開(kāi)放式基金和封閉式基金 封閉型基金：是指事先確定發(fā)行總額，在封閉期內(nèi)基金單位總數(shù)不變，基金上市后投資者可以通過(guò)證券市場(chǎng)轉(zhuǎn)讓、買賣基金單位的一種基金。 設(shè)立基金時(shí)限定基金單位的發(fā)行總額，一定時(shí)期內(nèi)不接受新的投資。 開(kāi)放型基金：是指基金發(fā)行總額不固定，基金單位總數(shù)隨時(shí)增減，投資者可以按基金的報(bào)價(jià)在國(guó)家規(guī)定的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所申購(gòu)或贖回基金單位的一種基金。 四、證券投資基金的收益和風(fēng)險(xiǎn),一、證券市場(chǎng)的定義 有價(jià)證券市場(chǎng)定義為對(duì)有價(jià)證券交易組織體系的概括 。 二、證券市場(chǎng)的功能 證券市場(chǎng)的最基本的功能就是媒介資金融通，對(duì)社會(huì)資源進(jìn)行再分配。同時(shí)

8、還具有支持規(guī)模經(jīng)濟(jì)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,第三章 證券市場(chǎng),第一節(jié) 證券市場(chǎng)的基本概念,三、證券市場(chǎng)的要素分析 包括交易對(duì)象、交易工具、交易主體、交易價(jià)格等基本要素。 （一）交易對(duì)象：貨幣資金的使用權(quán)。 （二）交易工具：有價(jià)證券。 （三）交易主體：分為五大類：企業(yè)、個(gè)人、財(cái)政、金融機(jī)構(gòu)和國(guó)外部門。 （四）交易價(jià)格,第二節(jié) 證券市場(chǎng)的分類,一、發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng) 二、貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng) 三、現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng) 四、其它分類方法,一）經(jīng)紀(jì)人和交易商 （二）流通市場(chǎng)的基本組織形式 1、交易所交易 （1）含義 證券交易所是專門買賣有價(jià)證券的場(chǎng)所，是一種有組織、有固定地點(diǎn)、集中進(jìn)行證券交易的有形市場(chǎng)。 （2）訂單驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)和報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)系統(tǒng) （3）交易所的組織形式 采用會(huì)員制和公司制兩種形式,2、我國(guó)的證券交易所： （1）上海證券交易所 經(jīng)中國(guó)人民銀行批準(zhǔn)上海證券交易所于1990年11月26日宣告成立，并于同年12月19日正式營(yíng)業(yè)。 （2）深圳證券交易所 深圳證券交易所