[企業(yè)會計]財務(wù)分析培訓材料教學課件.ppt.91F204B883D291130CE6F49E1660713F.20210217105210322

1、1,財務(wù)分析培訓,2,理解財務(wù)報表 財務(wù)分析概述 財務(wù)預警指標體系 財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用,目 錄,3,財務(wù)報表概述,財務(wù)報表,資產(chǎn)負債表,損益表,現(xiàn)金流量表,資產(chǎn) 負債 所有者權(quán)益,財務(wù)狀況,經(jīng)營成果,現(xiàn)金流量,收入 成本費用 利潤,現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出,4,資產(chǎn)負債表,損益表,現(xiàn)金流量表,凈利潤通過利潤分配形成留存收益和應(yīng)付利潤分別進入資產(chǎn)負債表的權(quán)益和負債,凈利潤經(jīng)過現(xiàn)金性和非現(xiàn)金性相關(guān)調(diào)整，得出經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量,現(xiàn)金凈流量反映資產(chǎn)負債表中貨幣資金的變化情況,財務(wù)報表之間的關(guān)系,5,財務(wù)報表概述,理解企業(yè)財務(wù)報表能夠幫助我們,了解企業(yè)以前、現(xiàn)在和未來的發(fā)展狀況 準確分析企業(yè)目前存在的困難 采取

2、有效的措施，去解決企業(yè)所面臨的難題 預測經(jīng)營決策將會給企業(yè)帶來何種財務(wù)上的影響,6,資產(chǎn)負債表,流動資產(chǎn),其他資產(chǎn),流動負債,長期負債,所有者權(quán)益 （凈資產(chǎn),資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu),資產(chǎn),債權(quán)人,股東,資產(chǎn) = 負債 + 所有者權(quán)益,資金的占用,資金的來源,固定資產(chǎn),長期投資,7,資產(chǎn)負債表,流動資產(chǎn),長期投資 固定資產(chǎn) 其他資產(chǎn),流動負債,長期負債,所有者權(quán)益 （凈資產(chǎn),資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu),資產(chǎn),債權(quán)人,股東,資產(chǎn) = 負債 + 所有者權(quán)益,資金的占用,資金的來源,8,利潤表概述,利潤表又稱損益表，是用來解釋企業(yè)的利潤是如何產(chǎn)生的。 利潤表記載企業(yè)在一定時期內(nèi)收入、成本費用和非經(jīng)營性的損益，從中可以看出

3、企業(yè)產(chǎn)生的凈利潤（或凈虧損,利潤 = 收入成本費用,損益表遵循的會計等式,9,管理報告內(nèi)容概述,10,企業(yè)利潤池,收入,成本費用,如果收入大于成本費用，就會形成企業(yè)的利潤 如果收入小于成本費用，就會使企業(yè)發(fā)生虧損,利 潤,虧 損,11,現(xiàn)金流量表概述,反映在一定會計期間內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物流入和流出的報表，體現(xiàn)了企業(yè)資產(chǎn)的流動性 企業(yè)的血液，貫穿企業(yè)經(jīng)營的全過程中 以收付實現(xiàn)制作為記錄原則,現(xiàn)金凈流量 = 現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出,現(xiàn)金流量表遵循的會計等式,12,凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量的關(guān)系,凈利潤是采用權(quán)責發(fā)生制會計原則計算的企業(yè)經(jīng)營成果 經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是采用收付實現(xiàn)制計算的企業(yè)經(jīng)營成果 收入

4、費用發(fā)生與現(xiàn)金收支之間產(chǎn)生了一個重要的時間差 凈利潤只是潛在的現(xiàn)金，而經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量是企業(yè)經(jīng)營過程中實際發(fā)生的現(xiàn)金凈流入或者凈流出,13,將凈利潤調(diào)整為經(jīng)營性現(xiàn)金凈流量,14,凈利潤同現(xiàn)金流量的差異,權(quán)責發(fā)生制,收付實現(xiàn)制,會計報告顯示公司本年實現(xiàn)凈利潤100萬元,會計師說公司的經(jīng)營現(xiàn)金流量為負數(shù),原因： 企業(yè)的產(chǎn)品發(fā)生積壓 由于客戶財務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加 不能利用商業(yè)信用延長付款期限,現(xiàn)金的短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來補充經(jīng)營所需要的流動資金,15,凈 利 潤,企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)面臨關(guān)閉,經(jīng)營性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)運營正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營現(xiàn)金流入，

5、企業(yè)的實現(xiàn)長期發(fā)展所需的資源能夠得到保障,企業(yè)沒有經(jīng)營現(xiàn)金流入，說明盈利質(zhì)量不佳，需要外部融資來補充自身的現(xiàn)金不足。企業(yè)應(yīng)加強內(nèi)部管理，特別是對流動資金的管理，如存貨管理、應(yīng)收帳款管理，充分利用商業(yè)信用延遲付款期,企業(yè)雖然虧損，但仍有經(jīng)營現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷售的正常進行，應(yīng)重點提高產(chǎn)品的盈利能力，如降低成本，提高產(chǎn)品價格，加大市場投入以提升銷量,企業(yè)自身失去造血的機能，持續(xù)虧損，經(jīng)營惡化，又得不到外部資金的補充，將面臨破產(chǎn)清算的局面,16,凈 利 潤,企業(yè)健康發(fā)展,企業(yè)面臨關(guān)閉,經(jīng)營性現(xiàn)金流,企業(yè)經(jīng)營困難,企業(yè)經(jīng)營困難,生存 ,生存 ,生存 ,發(fā)展,17,企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流量,如何增加企業(yè)

6、的經(jīng)營性現(xiàn)金流量,通過提升企業(yè)盈利能力增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金 通過存貨管理、信用政策管理和供應(yīng)商付款管理，提高流動資金的管理效率,18,總資產(chǎn) 100萬元,130萬元,企業(yè)的經(jīng)營過程,債權(quán)人 40萬元,投資人 60萬元,啤酒存貨 100萬元,銷售收入 150萬元,投資,借款,購買,銷售,利潤 40萬元,扣除采購成本及期間費用10萬元,分紅 10萬元,留存收益30萬元,本過程是基于流通企業(yè)角度編制,19,理解財務(wù)報表 財務(wù)分析概述 財務(wù)預警指標體系 財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用,目 錄,20,財務(wù)分析概述,在財務(wù)報告基礎(chǔ)上，對財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行進一步加工、整理、比較、分析 解釋和評價企業(yè)財務(wù)狀況是否健全，經(jīng)

7、營成果是否優(yōu)良等 發(fā)現(xiàn)企業(yè)管理中存在的問題和經(jīng)營面臨的困難 為財務(wù)預測、決策和計劃提供有用信息 減少了我們對預感、猜測和直覺的依賴，減少決策的不確定性,21,財務(wù)分析的作用,評價財務(wù)指標、衡量經(jīng)營業(yè)績的重要依據(jù) 挖掘潛力，改進工作，實現(xiàn)理財目標的重要手段 合理實施投資決策的重要步驟,22,財務(wù)分析概述 財務(wù)預警指標體系 財務(wù)分析技術(shù),23,財務(wù)預警指標體系,即時監(jiān)控企業(yè)的各項經(jīng)營管理活動 發(fā)現(xiàn)和糾正企業(yè)管理活動的重大失誤和波動 及時發(fā)出警報，建立免疫機制，不斷提高企業(yè)抵抗財務(wù)風險的能力 使企業(yè)的財務(wù)管理活動始終處于安全、可靠的運行狀態(tài),24,企業(yè)的財務(wù)預警指標體系,財務(wù)預警指標體系,償債能力,

8、營運能力,盈利能力,銷售能力,發(fā)展能力,控制能力,3項,6項,4項,9項,2項,4項,6 大類,28個指標,25,償債能力指標分析,償債能力分析包含以下3個指標,流動比率,現(xiàn)金比率,資產(chǎn)負債率,企業(yè)的財務(wù)管理目標之一就是到期償債 流動比率和現(xiàn)金比率反映企業(yè)償還短期債務(wù)能力 資產(chǎn)負債率反映企業(yè)長期的償債能力,一般認為流動比率為 2 的時候，企業(yè)償還短期債務(wù)的能力比較強，企業(yè)在短期內(nèi)是比較安全的；流動比率小于1是一個警告信號，說明企業(yè)有可能無法及時償還即將到期的債務(wù)。 現(xiàn)金比率需要維持的合理水平要看企業(yè)的流動資金需求及即將到期的債務(wù)情況而定,短期償債能力,26,償債能力指標分析,資產(chǎn)負債率越大，企

9、業(yè)面臨的財務(wù)風險越大。 如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持經(jīng)營，導致資產(chǎn)負債率特別高，償債能力弱，風險大，經(jīng)營者應(yīng)特別關(guān)注,長期償債能力,合理穩(wěn)健,資產(chǎn)負債率 55%65,預警信號,資產(chǎn)負債率 70%以上,如果企業(yè)的資產(chǎn)負債率小于50%，在企業(yè)盈利時，可以通過適度增加借款用以實施新的經(jīng)營項目，或者進行新產(chǎn)品的推廣，以獲取額外的利潤，但前提是新的項目要確保盈利，增強企業(yè)的盈利能力,27,償債能力指標分析,注 意,即使企業(yè)的資產(chǎn)負債率和流動比率指標非常穩(wěn)健，但企業(yè)也可能會面臨到期無法償還債務(wù)的可能 企業(yè)所擁有的現(xiàn)金或者經(jīng)營性現(xiàn)金流入才是償還到期債務(wù)最有力的保障 企業(yè)雖然可以通過債務(wù)重組的方式以非現(xiàn)金資

10、產(chǎn)償還債務(wù)，或者達成延長還債期限協(xié)議的方式緩解到期債務(wù)壓力，但這通常意味著企業(yè)利益的更大流失,28,流動比率,現(xiàn)金比率,資產(chǎn)負債率,償債能力指標分析,關(guān)注用于償債資產(chǎn)的范圍,大,小,關(guān)注需要償還債務(wù)的范圍,資產(chǎn)負債率：關(guān)注企業(yè)的全部資產(chǎn)償還全部債務(wù)的能力,流動比率：由于企業(yè)的長期投資、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等不能馬上變現(xiàn)，而企業(yè)的長期負債也不需要在短期內(nèi)償付，所以我們要考察企業(yè)以流動資產(chǎn)對流動負債的償還能力,現(xiàn)金比率：通常企業(yè)用現(xiàn)金來償還到期債務(wù)，為確保償還到期債務(wù)的能力，重點要考察企業(yè)擁有的現(xiàn)金對流動負債的比例,29,償債能力指標分析,增強短期 償債能力,可以動用的銀行貸款指標； 準備很快變現(xiàn)的

11、長期資產(chǎn)或固定資產(chǎn)； 償債能力的聲譽，如：銀行對企業(yè)的信用評級,未作記錄的或有負債，如：未決訴訟，企業(yè)可能敗訴，但企業(yè)并沒有預計損失 由于對外提供擔保，可能引發(fā)的連帶責任,減弱短期 償債能力,未在財務(wù)報表上列示的影響短期償債能力的其他因素,30,營運能力指標分析,貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù),應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù),存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,營運能力指標,31,營運能力指標分析,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度就越快，能夠相對節(jié)約流動資金投入，增強企業(yè)的盈利能力，提高企業(yè)的短期償債能力。如果周轉(zhuǎn)速度過低，會形成資產(chǎn)的浪費，使企業(yè)的現(xiàn)金過多的占用在存貨、應(yīng)收帳款等

12、非現(xiàn)金資產(chǎn)上，變現(xiàn)速度慢，影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力,流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率比較高，說明企業(yè)在以下四個方面全部或某幾項做的比較好： 快速增長的銷售收入 合理的貨幣資金存量 應(yīng)收帳款管理比較好，貨款回收速度快 存貨周轉(zhuǎn)速度快,銷售收入,平均流動資產(chǎn),32,營運能力指標分析,貨幣資金周轉(zhuǎn)天數(shù),存貨周轉(zhuǎn)天數(shù),對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析的重要補充 反映企業(yè)最重要的三項流動資產(chǎn)的使用效率 三項指標的變化會導致流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率發(fā)生相應(yīng)的變化 其管理水平的高低直接影響企業(yè)的盈利能力及償債能力,應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù),計算分析應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)的目的，在于促進企業(yè)通過制定合理賒銷政策，嚴格購銷合同管理、及時結(jié)算貨款等途徑，加強應(yīng)

13、收帳款的前中后期管理，加快應(yīng)收帳款回收速度 存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢，能夠反映出企業(yè)采購、儲存、生產(chǎn)、銷售各環(huán)節(jié)管理工作的好壞,33,營運能力指標分析,如果企業(yè)形成應(yīng)收帳款，意味著企業(yè)提前交稅 ，而稅金都是以現(xiàn)金方式支付，這會影響企業(yè)的經(jīng)營性現(xiàn)金流減少，從而影響企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)速度減慢 如果因為應(yīng)收帳款和存貨的增加導致企業(yè)經(jīng)營現(xiàn)金流為負數(shù)，企業(yè)就要通過銀行貸款來補充經(jīng)營中短缺的現(xiàn)金，企業(yè)負債增加，同時需要支付相應(yīng)的利息費用，導致企業(yè)償債風險加大，減弱企業(yè)的盈利能力,34,營運能力指標分析,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當，固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。反之，則表明固定資

14、產(chǎn)使用效率不高，提供的生產(chǎn)成果不多，企業(yè)的運營能力不強,如何提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,規(guī)模得當 規(guī)模太大：造成設(shè)備閑置，形成資產(chǎn)浪費 規(guī)模過?。荷a(chǎn)能力小，形不成規(guī)模效益 結(jié)構(gòu)合理 生產(chǎn)性和非生產(chǎn)性的固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理有效,銷售收入,平均固定資產(chǎn),35,營運能力指標分析,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,綜合評價企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標 反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的銷售收入 體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復始的流轉(zhuǎn)速度,銷售收入,平均總資產(chǎn),36,營運能力指標分析,在企業(yè)盈利能力較高的前提下，通過適當降低產(chǎn)品售價，提高銷售量，加快資金的周轉(zhuǎn)速度，從而提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，提高企業(yè)盈利能力 在企業(yè)資

15、產(chǎn)規(guī)模不變，生產(chǎn)效率不變的情況下，通過提高產(chǎn)品銷售價格，增加銷售收入，可以提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 企業(yè)通過處置閑置的固定資產(chǎn)，減小資產(chǎn)規(guī)模，也會提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 在企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模不變時，通過提高生產(chǎn)效率，提高產(chǎn)能利用率，從而達到提高企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的目的,提高企業(yè)的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,37,營運能力指標分析,舉 例,100元,100元,150元,50元,利潤,購買,銷售,100元,100元,140元,購買,銷售,購買,140元,196元,利潤,銷售,96元,38,凈資產(chǎn)收益率,銷售凈利率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,權(quán)益乘數(shù),1(1-資產(chǎn)負債率) 不變,提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對企業(yè)盈利能力的影響,雖然企業(yè)銷售凈利率由

16、50%下降到40%，但是由于采取薄利多銷的方式加快資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，使資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)增加一次，為企業(yè)多增加46元的利潤，提高了企業(yè)的凈資產(chǎn)收益率,薄利多銷 50%下降到40,提高周轉(zhuǎn)次數(shù) 1次提高到2次,提高凈資產(chǎn)收益率 50%提高到96,39,銷售毛利率,銷售利潤率,凈資產(chǎn)收益率,利息保障倍數(shù),盈利能力指標,盈利能力指標分析,40,盈利能力指標分析,銷售毛利率,銷售利潤率,指標表示銷售收入的收益水平 指標的變化反映企業(yè)經(jīng)營理財狀況的穩(wěn)定性、面臨的危險或可能出現(xiàn)的轉(zhuǎn)機,盈利是企業(yè)內(nèi)部產(chǎn)生的資金，是企業(yè)發(fā)展所需資金的重要來源 銷售毛利率是企業(yè)是銷售凈利率的最初基礎(chǔ)，沒有足夠大的銷售毛利率便不能形成盈利

17、銷售利潤率可以分解成為銷售毛利率、銷售費用率、管理費用率、財務(wù)費用率等指標進行分析，判斷企業(yè)目前存在的問題,41,利息保障倍數(shù),該指標用以衡量企業(yè)償付借款利息的能力 該指標如果足夠大，企業(yè)就有充足的能力償付借款利息，企業(yè)債務(wù)利息壓力小 該指標如果太小，企業(yè)將面臨虧損、不能及時償還債務(wù)利息及本金的風險,盈利能力指標分析,償債能力指標是從資產(chǎn)角度評價企業(yè)償還債務(wù)本金的能力，利息保障倍數(shù)是從盈利角度評價企業(yè)償還債務(wù)利息的能力，在評價企業(yè)綜合償債能力時既要從資產(chǎn)角度考慮，也要從盈利角度考慮,42,凈資產(chǎn)收益率,評價企業(yè)投資者投入企業(yè)的資本獲取凈收益的能力 反映企業(yè)持續(xù)收益的能力，該指標如果持續(xù)增長，說

18、明企業(yè)的盈利能力持續(xù)提高，如果該指標降低，可能并非是企業(yè)的盈利減少影響，是由于其他的一些相關(guān)因素導致該指標降低，比如：增發(fā)股票，接受捐贈等 企業(yè)經(jīng)營管理業(yè)績的最終反映，是償債能力、營運能力、獲利能力綜合作用的結(jié)果，是評價企業(yè)資本經(jīng)營效益的核心指標,100,盈利能力指標分析,凈利潤,平均凈資產(chǎn),43,該指標在我國評價上市公司業(yè)績綜合指標的排序中居于首位 一般認為，企業(yè)凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)的運營效益越好，對投資者、債權(quán)人的保證程度越高。 對該指標的綜合對比分析，可以看出企業(yè)獲利能力在同行業(yè)中所處的地位，以及與同類企業(yè)的差異水平,盈利能力指標分析,44,凈資產(chǎn)收益率,銷售凈利率,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,權(quán)益

19、乘數(shù),1(1 - 資產(chǎn)負債率,總資產(chǎn)凈利率,負債總額,資產(chǎn)總額,流動 負債,長期 負債,流動 資產(chǎn),非流動 資產(chǎn),主營業(yè)務(wù) 收入凈額,資產(chǎn)平 均總額,凈利潤,主營業(yè)務(wù) 收入凈額,主營業(yè)務(wù) 收入凈額,成本 總額,其他 利潤,所得稅,主營業(yè) 務(wù)成本,主營業(yè)務(wù)稅金 及附加,營業(yè) 費用,管理 費用,財務(wù) 費用,杜邦財務(wù)分析體系,45,銷售成本率,管理費用率,千升酒銷售費用,千升酒管理費用,銷售能力指標,銷售能力指標分析,銷售費用率,財務(wù)費用率,千升酒成本,千升酒收入,千升酒利潤總額,46,銷售能力指標分析,銷售成本率,銷售費用率,管理費用率,財務(wù)費用率,指標反映企業(yè)經(jīng)營中每一元銷售收入負擔多少成本費用

20、支出 比率的增長均會導致銷售利潤率的下降,比重類銷售指標,多數(shù)情況下，企業(yè)管理費用總額是相對固定的。在企業(yè)銷售持續(xù)增長的一定范圍內(nèi)管理費用率應(yīng)當呈下降趨勢。 多數(shù)情況下，在保持貸款規(guī)模不變的情況下企業(yè)財務(wù)費用總額是相對固定的，如果該項指標偏高，說明企業(yè)資金管理出現(xiàn)問題，比如：應(yīng)收帳款過高,47,銷售能力指標分析,千升酒收入,千升酒成本,千升酒銷售費用,千升酒管理費用,千升酒利潤總額,指標反映企業(yè)經(jīng)營中每千升酒收入負擔多少成本費用支出，以及形成多少利潤,單位類銷售指標,在企業(yè)新產(chǎn)品剛投放市場的時候，需要加大市場推廣力度，該產(chǎn)品銷售費用率和千升酒銷售費用指標過高短期內(nèi)可以接受，如果長期如此，就要分

21、析該產(chǎn)品的投入與產(chǎn)出情況，看是否值得繼續(xù)加大市場投入,48,評價企業(yè)的市場競爭力，判斷企業(yè)同競爭對手相比的競爭優(yōu)勢及競爭劣勢集中在哪些方面，企業(yè)在市場競爭中所處的位置 銷售能力指標的高低，同企業(yè)經(jīng)營管理及控制的水平直接相關(guān)，指標不正常的偏高，總會反映出企業(yè)經(jīng)營中存在的某些問題 企業(yè)控制各項成本費用支出的重要參考依據(jù)，通過對各個指標的分析，我們可以確定影響利潤的主要原因，應(yīng)作何種改進措施,銷售能力指標,銷售能力指標分析,49,銷售收入增長率,該指標是衡量企業(yè)經(jīng)營狀況和市場占有能力、預測企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)拓展趨勢的重要標志。 世界500強就是以銷售收入的多少進行排序,發(fā)展能力指標分析,該指標表示企業(yè)當年

22、資本的積累能力，是評價企業(yè)發(fā)展?jié)摿Φ闹匾笜?指標越高，表明企業(yè)的資本積累越多，企業(yè)資本保全性越強，應(yīng)付風險、持續(xù)發(fā)展的能力越大。該指標為負值，表明企業(yè)資本受到侵蝕，所有者利益受到損害，應(yīng)予充分重視,資本積累率,本年所有者權(quán)益增長額,年初所有者權(quán)益,100,50,銷售收入偏差率,銷售量偏差率,銷售費用偏差率,利潤總額偏差率,公 式,偏差率,本期指標數(shù)額同預算數(shù)的差額,本期預算指標數(shù),100,反映實際指標同預算的偏離程度 評價管理層對企業(yè)運營的控制力 評價企業(yè)對經(jīng)營未來預計的準確程度,控制能力指標分析,利潤總額偏差率是公司對經(jīng)營者考核指標之一,51,預算,正向偏差,負向偏差,偏差率絕對值越小，說

23、明企業(yè)預算控制越好，這與從經(jīng)營角度看待指標好與差的標準不同。比如：企業(yè)本期銷售收入同預算相比增幅很大，站在經(jīng)營角度看值得贊賞，但從預算能力角度看反映企業(yè)預算編制不準確，未能預計到本期收入的增長因素,控制能力指標分析,52,財務(wù)分析概述 財務(wù)預警指標體系 財務(wù)分析技術(shù)及應(yīng)用,目 錄,53,因素替換法及應(yīng)用 盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析,54,因素替換法及應(yīng)用,因素替換法定義,又稱因素分析法。它是在多種因素共同作用于某項指標的情況下，分別確定各個因素的變動對該項指標變動的，影響及其影響程度的分析方法。采用這種方法的出發(fā)點在于，當有若干因素對分析對象發(fā)生影響作用時，假定其他各個因素都無變化，順

24、序確定每一個因素單獨變化所產(chǎn)生的影響,55,因素替換法及應(yīng)用,銷售毛利影響分析舉例,基于以下公式進行分析,銷售毛利=銷量（單位銷售收入凈額 -單位銷售成本,56,替換步驟： 銷量因素影響： 毛利=本年銷量（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本） 銷量因素影響金額=毛利-毛利,因素替換法及應(yīng)用,因素替換法計算過程 基本公式： 毛利=上年銷量（上年單位銷售收入凈額 上年單位銷售成本） 毛利=206347（3721 -2367）= 27939萬元,計算過程： 毛利=227776（3721 -2367）= 30841萬元 銷量因素影響金額 = 30841-27939 = 2902萬元,57,替換步驟

25、： 價格因素影響： 毛利=本年銷量（本年單位銷售收入凈額 -去年單位銷售成本） 影響金額=毛利-毛利,因素替換法及應(yīng)用,計算過程： 毛利=227776（3655 -2367）= 29337萬元 價格因素影響金額 = 29337-30841 = -1504萬元,替換步驟： 成本因素影響： 毛利=本年銷量（本年單位銷售收入凈額 -本年單位銷售成本） 影響金額=毛利-毛利,計算過程： 毛利=227776（3655 -2145）= 34394萬元 成本因素影響金額 = 34394-29337 = 5057萬元,58,單位：萬元,因素替換法及應(yīng)用,銷售毛利影響因素分析結(jié)果,59,因素替換法注意問題,因素

26、分解的關(guān)聯(lián)性,確定構(gòu)成經(jīng)濟指標的因素，必須能夠反映形成該指標差異的內(nèi)在構(gòu)成原因,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本,指標構(gòu)成因素為： 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本,由于銷售稅金并未包含在以上的公式中，所以銷售稅金不構(gòu)成指標構(gòu)成因素,60,因素分析法注意問題,因素替代的順序性,替代因素時，必須按照各因素的依存順序，排列成一定的順序依次替代，不可隨意改變順序，否則會得出不同的計算結(jié)果。 對公司統(tǒng)一使用的分析指標，財務(wù)總部會規(guī)定因素替換的順序，一般不再改變,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本,指標替代順序為： 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本,61,因素分

27、析法注意問題,順序替代的連環(huán)性,在計算每一個因素變動的影響時，都是在前一次計算的基礎(chǔ)上進行，并采用連環(huán)比較的方法確定因素變化影響結(jié)果,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本,只有保持計算程序上的連環(huán)性，才能使各個因素影響之和等于分析指標變動的差異，以全面說明分析指標變化原因,62,因素分析法注意問題,計算結(jié)果的假定性,用連環(huán)替代法計算的各因素變動的影響數(shù)，會引替代計算順序的不同而有差別，因而計算結(jié)果是基于一定的前提假設(shè)條件得到的，離開假定的前提條件，計算結(jié)果就會發(fā)生變化,毛利 = 銷量 （單位銷售收入凈額 -單位銷售成本,假定連環(huán)替代的順序為： 銷量 單位銷售收入凈額 單位銷售成本

28、,分析時應(yīng)采取合乎邏輯的假定，這樣在具有經(jīng)濟意義，應(yīng)該保持指標分析前后各期的假設(shè)條件一致，分析的結(jié)果才有可比性,63,分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析,64,盈虧平衡分析是研究如何確定盈虧臨界點及有關(guān)因素變動對盈虧臨界點的影響等問題。盈虧臨界點是指企業(yè)收入和成本相等的經(jīng)營狀態(tài)，即企業(yè)處于既不盈利又不虧損的狀態(tài)，通常用一定的業(yè)務(wù)量來表示這種狀態(tài),盈虧平衡分析,定義,盈虧平衡分析又稱量本利分析 盈虧臨界點又稱保本點,65,盈虧平衡分析關(guān)注是企業(yè)收入與費用之間的聯(lián)系。盈虧平衡分析的一個重要部分是對兩類費用的區(qū)分,變動費用：隨銷量變化而直接發(fā)生變化的費用 固定費用：不隨銷量變

29、化，在銷量水平較大的范圍內(nèi)保持不變,盈虧平衡分析,66,盈虧平衡分析,盈虧平衡點費用分類及計算公式,67,盈虧平衡分析,68,單位凈銷售收入,單位變動成本,69,XX公司所處的位置 產(chǎn)銷量：8.2萬千升,盈虧平衡點,現(xiàn)金平衡點,虧損，但有現(xiàn)金流入,虧損，現(xiàn)金流為負,單位凈銷售收入單位可變成本,70,71,分析方法及圖形表達概述 盈虧平衡分析 單因素變動敏感性分析,72,敏感性分析是研究利潤的主要影響因素發(fā)生變化時，利潤發(fā)生的相應(yīng)變化，以判斷這些因素對項目經(jīng)濟目標的影響程度,單因素變動敏感性分析,定義,經(jīng)營者應(yīng)關(guān)注對盈虧平衡分析得出的主要參數(shù)的研究，在有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化會使盈利轉(zhuǎn)為虧損，確定哪

30、個參數(shù)影響大，哪個參數(shù)影響小，即各參數(shù)對利潤變化的影響程度，以及各參數(shù)變化時如何調(diào)整經(jīng)營政策，以保證原目標利潤的實現(xiàn),73,敏感系數(shù)的概念,各參數(shù)變化都會引起利潤的變化，但其影響程度各不相同 某些參數(shù)的微小變化，會使利潤發(fā)生很大的變化，利潤相對這些參數(shù)的變化十分敏感，稱這類參數(shù)為敏感因素，一般敏感系數(shù)絕對值大于1 某些參數(shù)發(fā)生變化后，利潤的變化不大，反映比較遲鈍，稱這類參數(shù)為不敏感因素，一般敏感系數(shù)的絕對值小于1,單因素變動敏感性分析,敏感系數(shù)目標值變動百分比/參數(shù)值變動百分比,74,單因素變動敏感性分析,例：假設(shè)某子公司啤酒售價為2500元/千升，單位變動成本1800元/千升，預計明年固定成本4000萬元，產(chǎn)銷量計劃為10萬千升,單因素變動敏感性分析中遵循的公式,利潤=銷售收入-變動成本-固定成本 利潤=銷量（單位銷售價格-單位變動成本）-固定成本,或者,預計明年的利潤 =10（2,500-1,800）- 4,000= 3,000萬元,75,單因素變動敏感性分析,分析各參數(shù)變化對利潤變化的影響程度,銷售量的敏感程度,設(shè)銷售量增長2%，則： 銷售量=10（1+2%）= 10.2萬千升 按此銷售量計算，利潤為： 利潤=10.2 （2500-1800）- 4000=3140萬元 利潤原先是3000元，其變化率為：