常用財務(wù)指標(biāo)計算公式

1、常用財務(wù)指標(biāo)計算公式、分析和解釋、償債能力指標(biāo)分析（一）短期償債能力分析企業(yè)短期償債能力的衡量指標(biāo)主要有流動比率、速動比率和現(xiàn)金流動負(fù)債比率1. 流動比率流動比率二流動資產(chǎn)/流動負(fù)債意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。流動比率越高，說明企業(yè)短期償債 能力越強。國際上通常認(rèn)為，流動比率的下限為100%流動比率等于200%寸較為適當(dāng)。分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。一般情況下，營業(yè)周期、 流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。2. 速動比率速動比率=速動資產(chǎn)/流動負(fù)債意義：速動比率越高，表明企業(yè)償還流動負(fù)債的能力越強。 因為流動資產(chǎn)中， 尚包括變現(xiàn)速度較慢

2、且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對 比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。通常認(rèn)為，速動比率等于100%寸較為適當(dāng)。分析提示：低于1的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。影響速動比 率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)， 也不一定非常可靠。3. 現(xiàn)金流動負(fù)債比率現(xiàn)金流動負(fù)債比率二年經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/年末流動負(fù)債意義：該指標(biāo)越大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量越多，越能保障企 業(yè)按期償還到期債務(wù)。短期償債能力分析總提示：（1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期 資產(chǎn)；償債能力的聲譽。（2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄

3、的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債（二）長期償債能力分析企業(yè)長期償債能力的衡量指標(biāo)主要有資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率1. 資產(chǎn)負(fù)債率資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額意義：反映債權(quán)人提供的資本占全部資本的比例。該指標(biāo)也被稱為舉債經(jīng)營 比率。資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明企業(yè)長期償債能力越強。分析提示：負(fù)債比率越大，企業(yè)面臨的財務(wù)風(fēng)險越大，獲取利潤的能力也越 強。如果企業(yè)資金不足，依靠欠債維持，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率特別高，償債風(fēng)險就應(yīng)該特 別注意了。資產(chǎn)負(fù)債率在55% 65%，比較合理、穩(wěn)健；達(dá)到80%及以上時，應(yīng)視為 發(fā)出預(yù)警信號，企業(yè)應(yīng)提起足夠的注意。2. 產(chǎn)權(quán)比率產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額意義：反映債權(quán)人與股

4、東提供的資本的相對比例。反映企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)是否 合理、穩(wěn)定。同時也表明債權(quán)人投入資本受到股東權(quán)益的保障程度。分析提示：一般說來，產(chǎn)權(quán)比率高是高風(fēng)險、高報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)權(quán)比率 低，是低風(fēng)險、低報酬的財務(wù)結(jié)構(gòu)。從股東來說，在通貨膨脹時期，企業(yè)舉債，可以 將損失和風(fēng)險轉(zhuǎn)移給債權(quán)人；在經(jīng)濟繁榮時期，舉債經(jīng)營可以獲得額外的利潤；在經(jīng) 濟萎縮時期，少借債可以減少利息負(fù)擔(dān)和財務(wù)風(fēng)險。二、營運能力指標(biāo)分析生產(chǎn)資料營運能力分析生產(chǎn)資料的營運能力實際上就是企業(yè)的總資產(chǎn)及其各個組成要素的營運能力。 資產(chǎn)營運能力的強弱關(guān)鍵取決于資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度，通常用周轉(zhuǎn)率和周轉(zhuǎn)期來表示。周 轉(zhuǎn)率是企業(yè)在一定時期內(nèi)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)額與平均

5、余額的比率，它反映企業(yè)資產(chǎn)在一定時 期的周轉(zhuǎn)次數(shù)。周轉(zhuǎn)期是周轉(zhuǎn)次數(shù)的倒數(shù)與計算期天數(shù)的乘積，反映資產(chǎn)周轉(zhuǎn)一次所 需要的天數(shù)。其計算公式為：周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=周轉(zhuǎn)額十資產(chǎn)平均余額周轉(zhuǎn)期（周轉(zhuǎn)天數(shù)）=計算期天數(shù)十周轉(zhuǎn)次數(shù)=資產(chǎn)平均余額X計算期天數(shù)十周轉(zhuǎn)額具體地說，生產(chǎn)資料營運能力分析可以從以下幾個方面進(jìn)行分析。1. 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）二主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均應(yīng)收賬款余額主營業(yè)務(wù)收入凈額=主營業(yè)務(wù)收入-銷售折扣與折讓平均應(yīng)收賬款余額=（應(yīng)收賬款余額年初數(shù)+應(yīng)收賬款余額年末數(shù)）十2意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高越好。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高，表明收賬迅速，賬齡 較短；資產(chǎn)流動性強，短期償債能

6、力強；可以減少收賬費用和壞賬損失。分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況 使用該指標(biāo)不能反映實際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款 結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售；第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度 下降。2. 存貨周轉(zhuǎn)率存貨周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)成本/（期初存貨+期末存貨）/2意義：存貨周轉(zhuǎn)率高，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較 低。分析提示：存貨周轉(zhuǎn)速度反映存貨管理水平，存貨周轉(zhuǎn)率越高，存貨的占用 水平越低，流動性越強，存貨轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度越快。它不僅影響企業(yè)的 短期償債能力，也是整個企業(yè)管理的重要內(nèi)容。3

7、. 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/（期初流動資產(chǎn)+期末流動 資產(chǎn)）/2意義：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高越好，表明以相同的流動資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多， 流動資產(chǎn)利用效果越好。分析提示：流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率要結(jié)合存貨、應(yīng)收賬款一并進(jìn)行分析，和反映盈 利能力的指標(biāo)結(jié)合在一起使用，可全面評價企業(yè)的盈利能力。4. 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（周轉(zhuǎn)次數(shù)）=主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均固定資產(chǎn)凈值意義：固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，表明企業(yè)固定資產(chǎn)利用充分，固定資產(chǎn)投資得當(dāng)， 固定資產(chǎn)結(jié)構(gòu)合理，能夠充分發(fā)揮效率。5. 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入/（期初資產(chǎn)總額+期末資產(chǎn)總額）/2意義：指標(biāo)越高，表明企

8、業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。分析提示：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)指標(biāo)用于衡量企業(yè)運用資產(chǎn)賺取利潤的能力。經(jīng)常和 反映盈利能力的指標(biāo)一起使用，全面評價企業(yè)的盈利能力。三、盈利能力指標(biāo)分析1. 主營業(yè)務(wù)利潤率主營業(yè)務(wù)利潤率=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入凈額意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)主營業(yè)務(wù)市場競爭力越強，發(fā)展?jié)摿υ酱?，?利能力越強。2. 成本費用利潤率成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額成本費用總額=主營業(yè)務(wù)成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)為取得利潤而付出的代價越小，成本費用控制 得越好，盈利能力越強。3. 盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量/凈利潤意義：當(dāng)企業(yè)當(dāng)期凈利潤

9、大于零時，盈余現(xiàn)金保障倍數(shù)應(yīng)當(dāng)大于1。該指標(biāo)越 大，表明企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的凈利潤對現(xiàn)金的貢獻(xiàn)越大。4. 總資產(chǎn)報酬率總資產(chǎn)報酬率=息稅前利潤總額/平均資產(chǎn)總額意義：該指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效益越好，整個企業(yè)盈利能力越強。5. 凈資產(chǎn)收益率凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均凈資產(chǎn)x 100%意義：凈資產(chǎn)收益率越高，企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強，運營效益越 好，對企業(yè)投資人、債權(quán)人的保證程度越高。6. 資本保值增值率資本保值增值率=扣除客觀因素后的年末所有者權(quán)益總額/年初所有者權(quán)益總 額意義：資本保值增值率越高，表明企業(yè)的資本保全狀況越好，所有者權(quán)益增 長越快，債權(quán)人的債務(wù)越有保障，該指標(biāo)通常應(yīng)大

10、于 100%7. 每股收益每股收益，也稱每股利潤或每股盈余，指上市公司本年凈利潤與年末普通股總 數(shù)的比值，反映普通股的獲利水平。其計算公式為：每股收益=凈利潤/年末普通股總數(shù)上式中的分母也可以用普通股平均股數(shù)表示，按平均數(shù)計算的每股收益指標(biāo)可 按下列公式進(jìn)行分解：每股收益=主營業(yè)務(wù)收入凈利率x總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率x權(quán)益乘數(shù)x平均每股凈資產(chǎn)每股收益也可以用凈利潤扣除優(yōu)先股股利后的余額，除以發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)來計算。其計算公式為：每股收益=（凈利潤-優(yōu)先股股利）/發(fā)行在外的普通股平均股數(shù)意義：每股收益越高，說明公司的獲利越強。8. 每股股利每股股利指上市公司本年發(fā)放的普通股現(xiàn)金股利總額與年末普通股總

11、數(shù)的比 值。其計算公式為：每股股利=普通股現(xiàn)金股利總額/年末普通股總額9. 市盈率市盈率是上市公司普通股每股市價相當(dāng)于每股收益的倍數(shù)，反映投資者對上市公司每元凈利潤愿意支付的價格，可以用來估計股票的投資報酬和風(fēng)險。其計算公式 為：市盈率二普通股每股市價/普通股每股收益10.每股凈資產(chǎn)每股凈資產(chǎn)是上市公司年末凈資產(chǎn)（即股東權(quán)益）與年末普通股總數(shù)的比值。 其計算公式為：每股凈資產(chǎn)=年末股東權(quán)益/年末普通股總數(shù)四、發(fā)展能力指標(biāo)分析1. 銷售（營業(yè)）增長率銷售（營業(yè)）增長率二本年主營業(yè)務(wù)收入增長額/上年主營業(yè)務(wù)收入總額意義：銷售（營業(yè)）增長率若大于零，表示企業(yè)本年主營業(yè)務(wù)收入有所增長, 指標(biāo)值越高表明增長速度越快，企業(yè)市場前景越好。2. 資本積累率資本積累率=本年所有者權(quán)益增長額/年初所有者權(quán)益意義：資本