美國(guó)次貸危機(jī)地對(duì)策

1、WOR格式專(zhuān)業(yè)資料整理美國(guó)次貸危機(jī)的對(duì)策一、美國(guó)采取的措施1.1美聯(lián)儲(chǔ)采取的措施美聯(lián)儲(chǔ)除采取連續(xù)大幅度地調(diào)低聯(lián)邦基金利率、降低再貼現(xiàn)率等常規(guī)貨幣政策手段以外還采取了各種非常規(guī)措施。(1)創(chuàng)新流動(dòng)性管理手段。一是調(diào)整貼現(xiàn)政策。2007年8月17個(gè)基點(diǎn)，使其與美聯(lián)邦基金利率之差由此前100個(gè)基點(diǎn)縮小為50日,美聯(lián)儲(chǔ)下調(diào)貼現(xiàn)率個(gè)基點(diǎn)，50貸款期限延長(zhǎng)至30天。2008年3月美聯(lián)儲(chǔ)再次下調(diào)貼現(xiàn)率75個(gè)基點(diǎn)，使其貼現(xiàn)率與聯(lián)邦基金利率進(jìn)一步縮小至25個(gè)基點(diǎn)，貸款期限延長(zhǎng)至90天。二是創(chuàng)新融TAF。2008 年 7 月資機(jī)制。2007年12月12日,美聯(lián)儲(chǔ)采用定期貸款拍賣(mài)機(jī)制30日,美聯(lián)儲(chǔ)推出84天期TAF

2、,以更好地緩解3個(gè)月期短期融資市場(chǎng)的資金緊張情況。美聯(lián)儲(chǔ)于2008年10月6日將TAF總規(guī)模擴(kuò)大至 3000億。三是采用新融券機(jī)制。四是采用一級(jí)交易商信貸工具PDCF向一級(jí)交易商開(kāi)放貼現(xiàn)窗口，提供隔夜貸款。五是采用資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)AMLF。六是采用商業(yè)票據(jù)融資工具CPFF 2008年10月7日,美聯(lián)儲(chǔ)宣布創(chuàng)建CPFF,為美國(guó)的銀行、大企業(yè)、地方政府等商業(yè)票據(jù)發(fā)行方提供日常流動(dòng)性支持。(2) 救援金融機(jī)構(gòu)。首先是對(duì)投資銀行貝爾斯登的救助。2008年3月14日,美聯(lián)儲(chǔ)緊急批準(zhǔn)了 JP摩根與貝爾斯登的特殊交易，即紐聯(lián)儲(chǔ)通過(guò)JP摩根向貝爾斯登提2008供應(yīng)急資金，以緩解其流動(dòng)性短缺問(wèn)題。其次是對(duì)房利美

3、和房地美的救助 年7月13日,以美聯(lián)儲(chǔ)將在兩家企業(yè)的資本充足率監(jiān)管和其他審慎性監(jiān)管中發(fā)揮咨詢作 用為條件，美聯(lián)儲(chǔ)將允許“兩房”直接從紐聯(lián)儲(chǔ)貼現(xiàn)窗口借款。再次是對(duì)美國(guó)國(guó)際集團(tuán) AIG 的救助。2008年9月16日,以美政府需獲得 A 工G79.9%的股權(quán)以及持有其向其他股東分紅的否決權(quán)為條件，美聯(lián)儲(chǔ)向AIG提供850億美元的高息抵押貸款。2008年10月8日,美聯(lián)儲(chǔ)允許 AIG以投資級(jí)固定收益證券作抵押，再次給予AIG378億美元的貸款額度。最后是采取國(guó)際聯(lián)合救援。要求各主要國(guó)家中央銀行通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作等渠道向本國(guó)貨幣市場(chǎng)注入流動(dòng)性；與主要國(guó)家中央銀行建立臨時(shí)貨幣互換安排，并根據(jù)形勢(shì)發(fā)展調(diào)整互換

4、的期限和規(guī)模;美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲中央銀行、英格蘭銀行、加拿大中央銀行、瑞典中央銀行和瑞士國(guó)家銀行等聯(lián)合宣布降息 50個(gè)基點(diǎn)等。二、美國(guó)財(cái)政部采取的措施(1)經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。2008年1月4日,美國(guó)國(guó)會(huì)宣布實(shí)施1500億美元的一攬子財(cái)政刺激計(jì)劃。美國(guó)家庭將得到不同程度的稅收返還，商業(yè)投資第一年可以享受50%折舊，中小企業(yè)還可以享受到額外稅收優(yōu)惠。2009年2月13日,美國(guó)國(guó)會(huì)又批準(zhǔn)總額7870億美元的經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃。援助、接管“兩房”。2008年7月13日,美國(guó)財(cái)政部和美聯(lián)儲(chǔ)將聯(lián)手援助“兩房”。包括提高“兩房”貸款額度、必要時(shí)收購(gòu)“兩房”股份以及允許“兩房”直接從紐聯(lián)儲(chǔ)的貼現(xiàn)窗口借款。 2008年7月22

5、日,美國(guó)眾議院批準(zhǔn)總額 3000億美元的住 房援助法案，這一法案授予財(cái)政部向“兩房”提供援助的權(quán)力，并可以為陷入困境的房貸戶提供幫助。 金融救援計(jì)劃。2008年10月3日,美國(guó)政府批準(zhǔn)了2008年緊急經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定法案，出臺(tái)7000億美元的金融救援計(jì)劃。2009年3月23日,美國(guó)財(cái)政部細(xì)化了針對(duì)銀行業(yè)不良資產(chǎn)剝離的計(jì)劃。(4)改革金融監(jiān)管體制。2007年秋天，保爾森宣布美國(guó)財(cái)政部將設(shè)計(jì)金融監(jiān)管體制改革方案。2008年3月31日,美國(guó)財(cái)政部公布了包括短期、中期和長(zhǎng)期目標(biāo)在內(nèi)的美國(guó)金融監(jiān)管體制改革藍(lán)圖。2009年6月17日美國(guó)政府公布了金融監(jiān)管改革白皮書(shū)，拉開(kāi)了美國(guó)20世紀(jì)30年代經(jīng)濟(jì)大蕭條以來(lái)最大規(guī)模

6、的金融體系改革序幕。美國(guó)金融監(jiān)管改革方案主要內(nèi)容包括五個(gè)方面。第一，加強(qiáng)監(jiān)管金融機(jī)構(gòu)。第二 ，全方位監(jiān)管金融市場(chǎng)。第三 ，避免不當(dāng)金融行為損害消費(fèi)者和投資者的利益。第四，政府應(yīng)該擁有應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所必需的政策工具。第五 ，建立國(guó)際監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)，促進(jìn)國(guó)際合作。三、全球主要經(jīng)濟(jì)體措施(1) 宏觀經(jīng)濟(jì)政策放寬。金融危機(jī)中，美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策以降息和直接向商業(yè)銀行注資為主。2008年年底，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)把基準(zhǔn)利率由5.25% 降至零至0.25%。2009年3月18日,美聯(lián)儲(chǔ)開(kāi)始再購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期國(guó)債，并再次購(gòu)入相關(guān)房產(chǎn)抵押債券和房貸機(jī)構(gòu)債券。為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，日本政府于2008年10月30日發(fā)布“生活對(duì)策”的追加經(jīng)濟(jì)對(duì)策，

7、總規(guī)模27萬(wàn)億日元，其 中政府財(cái)政支出將達(dá) 5萬(wàn)億日元。此經(jīng)濟(jì)對(duì)策分三個(gè)部分，第一部分是生活安心對(duì)策，包括家計(jì)緊急支援對(duì)策、就業(yè)安全網(wǎng)絡(luò)強(qiáng)化對(duì)策和生活安心確保對(duì)策。第二部分為穩(wěn)定金融、經(jīng)濟(jì)對(duì)策，包括穩(wěn)定金融資本市場(chǎng)對(duì)策、中小企業(yè)支持對(duì)策以及強(qiáng)化增長(zhǎng)對(duì)策。第三部分為激發(fā)地方活力對(duì)策。美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后，印度也采取了很多應(yīng)對(duì)措施。一是努力增強(qiáng)國(guó)民的購(gòu)買(mǎi)力。印度除了采取補(bǔ)貼和降價(jià)等措施促銷(xiāo)外，還與銀行一起進(jìn)行減息貸款和降低稅收，鼓勵(lì)國(guó)民購(gòu)買(mǎi)汽車(chē)、住房及大宗家電，同時(shí)穩(wěn)定汽油等日常消費(fèi)品的價(jià)格。二是加大投資基礎(chǔ)設(shè)施的力 度。一方面是印度中央和邦政府加大了對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的投資力度，另一方面是放低了外國(guó)資

8、本進(jìn)入印度基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域的門(mén)檻，采取了更加寬松優(yōu)惠的政策措施，尤其是在能源、交通和港口建設(shè)方面。三是高度重視對(duì)農(nóng)業(yè)和農(nóng)民的投資。印度政府不僅加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)項(xiàng)目的投資力度，如農(nóng)業(yè)的水利灌溉系統(tǒng)建設(shè)、生物基因工程研究等，而且還致力于改善農(nóng)民的生活保障。四是努力培養(yǎng)民族企業(yè)。比如印度加強(qiáng)建設(shè)國(guó)家和地方出口加工區(qū)，并且制定、出臺(tái)了種種免稅、減稅和補(bǔ)貼等各項(xiàng)優(yōu)惠措施，鼓勵(lì)出口，重視打造本國(guó)品牌等。(2) 金融企業(yè)國(guó)有化。2008年10月，英國(guó)首相布朗宣布將提供500億英鎊直接用于購(gòu)買(mǎi)包括阿比國(guó)民、巴克萊、渣打、蘇格蘭皇家等在內(nèi)的8家銀行的優(yōu)先股；法國(guó)總理菲永2008年10月8日在國(guó)民議會(huì)宣布，政府將以國(guó)家

9、參股公司的形式來(lái)救援瀕臨破產(chǎn)的法國(guó)金融機(jī)構(gòu)；意大利政府已批準(zhǔn)一項(xiàng)緊急法案，將創(chuàng)建一只穩(wěn)定基金，方便意大利本國(guó)銀行在面臨流動(dòng)性問(wèn)題時(shí)尋求援助 ；西班牙也表態(tài)將動(dòng)用最多500億歐元購(gòu)買(mǎi)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)。2009年2月，德國(guó)允許政府對(duì)銀行強(qiáng)制國(guó)有化。2007年底，英國(guó)率對(duì)諾森羅克銀行采取國(guó)有化。2009年2月27日,英國(guó)政府繼續(xù)對(duì)蘇格蘭皇家銀行注資225億英鎊，英國(guó)政府已經(jīng)擁有該銀行共計(jì)95%的股份。2008年9月7日,美國(guó)政府接管“兩房” 。2008年9月16 日 , 美國(guó)政府接管 AIG。2009年2月27日,美國(guó)在花旗銀行的持股比例達(dá)到36%,意味著花旗銀行國(guó)有化。(3) 改革金融監(jiān)管體制。20

10、08年9月17日,美國(guó)證券交易委員會(huì)頒布了三項(xiàng)抑制賣(mài)空行為的新規(guī)則。2008年9月19日,美國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布了一份緊急命，暫時(shí)禁止對(duì)799家金融機(jī)構(gòu)的股票做空。仁洲金融危機(jī)給英國(guó)金融業(yè)造成了巨大損失，使得英國(guó)政府開(kāi)始進(jìn)行金融監(jiān)管改革。在 2009年2月，英國(guó)議會(huì)通過(guò)了2009銀行法;2009 年7月8日,英國(guó)財(cái)政大臣達(dá)林公布了改革金融市場(chǎng)白皮書(shū)。英國(guó)最新改革的發(fā)展趨勢(shì)可以概括為，完善監(jiān)管體系，擴(kuò)大央行權(quán)力，強(qiáng)化金融穩(wěn)定和安全；加強(qiáng)合作，協(xié)調(diào)各監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間關(guān)系；注重審慎性監(jiān)管，控制系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)；完善金融 市場(chǎng)，保護(hù)消費(fèi)者利益；強(qiáng)調(diào)國(guó)際合作，鞏固金融中心地位。2008年金融危機(jī)爆發(fā)之初，中國(guó)政府就提出，

11、要吸取金融危機(jī)的教訓(xùn)，必須正確處理好三個(gè)關(guān)系，即金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的 關(guān)系，虛擬經(jīng)濟(jì)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)系，儲(chǔ)蓄與消費(fèi)的關(guān)系。其中 ，虛擬經(jīng)濟(jì)要與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相協(xié)調(diào)更好地為實(shí)體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。倫敦G20峰會(huì)產(chǎn)生的重要成果即增強(qiáng)金融體系宣言體現(xiàn)了各方就加強(qiáng)金融監(jiān)管所達(dá)成的共識(shí)并基本確立了全球金融監(jiān)管新框架。該宣言在加強(qiáng)金融監(jiān)管，擴(kuò)大監(jiān)管范圍，合理化薪酬制度改進(jìn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，打擊避稅天堂等方面提出了具體的改革措施。美國(guó)和歐洲以此為基礎(chǔ)也相繼出臺(tái)了本國(guó)的金融監(jiān)管改革計(jì)劃。雖然各國(guó)國(guó)情有區(qū)別，但是歐美監(jiān)管改革的方向卻是相同的，那就是，強(qiáng)化微觀審慎監(jiān)管，將所有具有系統(tǒng)重要性的金融機(jī)構(gòu)、工 具和市場(chǎng)納入監(jiān)管范圍；引入宏觀審慎

12、監(jiān)管，作為微觀審慎監(jiān)管的補(bǔ)充 ；強(qiáng)調(diào)對(duì)消費(fèi)者和投資 者的保護(hù)。宣言體現(xiàn)了世界各國(guó)對(duì)金融體系監(jiān)管的日益重視，也指出了未來(lái)全球監(jiān)管的改革方向。(4) 改革與重建世界貨幣體系。以歐盟為代表的歐洲力量，堅(jiān)持主張改革現(xiàn)有的國(guó)際金融體系，對(duì)國(guó)際金融市場(chǎng)進(jìn)行整頓 ，為世界經(jīng)濟(jì)創(chuàng)造良好的運(yùn)行條件。以“金磚四國(guó)”為代表的新興經(jīng)濟(jì)體要求在經(jīng)濟(jì)實(shí)力不斷增強(qiáng)的同時(shí)，在國(guó)際經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域擴(kuò)大自己的話語(yǔ)權(quán)。俄羅斯在推動(dòng)國(guó)際貨幣體系改革方面做出了很大努力。美國(guó)金融危機(jī)爆發(fā)后，俄羅斯積極籌建新國(guó)際儲(chǔ)備貨幣。2008年10月，總統(tǒng)梅德韋杰夫主持召開(kāi)華盛頓金融峰會(huì)籌備會(huì)，把國(guó)際金融改革目標(biāo)鎖定 “美元體制”，提出推動(dòng)國(guó)際金融中心多元化和國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多樣化。2009年9月23日,巴西總統(tǒng)盧拉在當(dāng)天開(kāi)幕的聯(lián)大一般性辯論中強(qiáng)烈要求，對(duì)以國(guó)際貨