電大企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理11度第一學(xué)期試卷及答案

1、 試卷代號：1292 中央廣播電視大學(xué)2011-2012學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試（半開卷） 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 試題 2012年1月 一、判斷題：（每小題1分，共10分） 1.在企業(yè)集團(tuán)中，母公司作為企業(yè)集團(tuán)的核心，具有資本、資產(chǎn)、產(chǎn)品、技術(shù)、管理、人才、市場網(wǎng)絡(luò)、品牌等各方面優(yōu)勢。（ ） 2. 在企業(yè)集團(tuán)的組建中，資源優(yōu)勢是企業(yè)集團(tuán)成立的前提。（ ） 3. 事業(yè)部作為集團(tuán)總部與子公司間的“中間管理層”，是一個(gè)獨(dú)立的法人，擁有相對獨(dú)立完整的經(jīng)營權(quán)、管理權(quán)。（ ） 4. 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)組織體系是維系企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行的組織保障。（ ） 5. 融資方式大體分為“股權(quán)融資”和“內(nèi)源融資”兩類

2、。（ ） 6. 股利政策屬于集團(tuán)重大財(cái)務(wù)決策，因此，股利類型、分配比率、支付方式等財(cái)務(wù)決策權(quán)都應(yīng)高度集中于集團(tuán)總部。（ ） 7. 財(cái)務(wù)公司作為作為集團(tuán)資金管理中心，其風(fēng)險(xiǎn)大小將在很大程度上影響著集團(tuán)整體的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（ ） 8. 集團(tuán)預(yù)算工作組成員一般由總部經(jīng)營團(tuán)隊(duì)、集團(tuán)總部相關(guān)職能機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人及下屬主要子公司總經(jīng)理等組成。作為常設(shè)機(jī)構(gòu)，工作組應(yīng)該單獨(dú)設(shè)立。( ) 9.“投入資本總額” 是指某一時(shí)點(diǎn)對企業(yè)資產(chǎn)具有利益索取權(quán)的各類投資者（如債權(quán)人和股東）為企業(yè)所提供的資本總額。（ ） 10. 根據(jù)國資委相關(guān)規(guī)則，國有企業(yè)平均資本成本率統(tǒng)一為7.5%。（ ） 二、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分） 1

3、1.當(dāng)投資企業(yè)直接或通過子公司間接地?fù)碛斜煌顿Y企業(yè)20%以上但低于50%的表決權(quán)資本時(shí)，會計(jì)意義的控制權(quán)為（ ）。 A. 重大影響 B. 控制 C.共同控制 D.無重大影響 12.產(chǎn)業(yè)單一性企業(yè)集團(tuán)中，組建橫向一體化企業(yè)集團(tuán)的主要?jiǎng)右蚴牵?） A. 節(jié)約交易成本 B. 謀求經(jīng)營穩(wěn)定 C.謀取規(guī)模優(yōu)勢 D.謀求生產(chǎn)穩(wěn)定 13.在分權(quán)式財(cái)務(wù)管理體制下，集團(tuán)大部分的財(cái)務(wù)決策權(quán)下沉在（ ）。 A. 生產(chǎn)車間 B.財(cái)務(wù)中心 C. 集團(tuán)財(cái)務(wù)部 D.子公司或事業(yè)部 14.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略管理具有長期性，會隨環(huán)境因素的重大改變而進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，表明其具有 1 （ ）的特點(diǎn)。 A. 動態(tài)性 B.統(tǒng)一性 C. 全局性

4、D.高層導(dǎo)向型 15.（ ）是制定企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的根本。 A. 集團(tuán)財(cái)務(wù)能力 B.行業(yè)及產(chǎn)品生命周期 C. 集團(tuán)整體戰(zhàn)略 D.集團(tuán)內(nèi)的各產(chǎn)業(yè)交替發(fā)展 16.投資項(xiàng)目可行性研究報(bào)告中的“財(cái)務(wù)評價(jià)”不涉及的內(nèi)容是（ ）。 A. 項(xiàng)目市場預(yù)測 B.項(xiàng)目融資方案 C. 項(xiàng)目投資估算 D.現(xiàn)金流預(yù)測 17.下列行為屬于間接融資方式的是（ ） A. 發(fā)行債券 B.從銀行借款 C.發(fā)行股票 D.發(fā)行短期融資券 18.企業(yè)集團(tuán)選擇“做大”、“做強(qiáng)”路徑時(shí)，會直接影響預(yù)算指標(biāo)的選擇?！白鰪?qiáng)”導(dǎo)向下，預(yù)算指標(biāo)會側(cè)重（ ）。 A.市場占有率 B.營業(yè)收入 C. 利潤總額 D.營業(yè)收入增長率 19. 凈資產(chǎn)收益率是

5、企業(yè)凈利潤與凈資產(chǎn)（賬面值）的比率，反映了（ ）的收益能力。 A. 集團(tuán) B.股東 C.企業(yè) D. 債權(quán)人 20.投入資本報(bào)酬率=（ ）（1-T）/投入資本總額100% A. 凈利潤 B.稅前利潤 C.稅后利潤 D. 息稅前利潤 三、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分） 21.企業(yè)發(fā)展的基本模式有（ ） A.政策性扶持 B.內(nèi)源性發(fā)展 C.壟斷性控制 D.并購性增長 E.信貸能力增加 22.影響企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)選擇的最主要因素有( )。 A. 公司戰(zhàn)略 B.稅務(wù) C. 投資風(fēng)險(xiǎn) D. 法律法規(guī) E. 公司環(huán)境 23.企業(yè)集團(tuán)戰(zhàn)略可分的級次包括有（ ） A. 基層戰(zhàn)略 B. 集

6、團(tuán)整體戰(zhàn)略 C.職能戰(zhàn)略 D. 經(jīng)營單位級戰(zhàn)略 E.行業(yè)戰(zhàn)略 24.企業(yè)集團(tuán)下屬成員單位預(yù)算是集團(tuán)下屬成員單位作為獨(dú)立的法人實(shí)體，根據(jù)集團(tuán)戰(zhàn)略與各自年度經(jīng)營計(jì)劃，就其生產(chǎn)經(jīng)營活動、財(cái)務(wù)活動等所編制的預(yù)算。主要包括有（ ）。 A.業(yè)務(wù)經(jīng)營預(yù)算 B.資本支出預(yù)算 C. 現(xiàn)金流預(yù)算 D. 財(cái)務(wù)報(bào)表預(yù)算 E. 母公司的收益預(yù)算 25一般認(rèn)為，反映企業(yè)財(cái)務(wù)業(yè)績的維度主要包括（ ）等方面。 A.科研能力 B. 員工學(xué)習(xí)能力 C.盈利能力 D. 償債能力 E. 資產(chǎn)周轉(zhuǎn)能力 四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分，共30分） 26.（本題10分）甲集團(tuán)公司意欲收購在業(yè)務(wù)及市場方面與其具有一定協(xié)同性的乙

7、企業(yè)52% 2 的股權(quán)，相關(guān)資料如下： 乙企業(yè)擁有普通股6000萬股，2008、2009、2010年三年的平均每股收益為0.5元/股。甲集團(tuán)公司決定選用市盈率法對乙企業(yè)進(jìn)行估值，以乙企業(yè)自身的市盈率20為參數(shù)。 要求： （1）計(jì)算乙企業(yè)每股價(jià)值； （2）計(jì)算乙企業(yè)價(jià)值總額； （3）計(jì)算甲公司收購乙企業(yè)預(yù)計(jì)需要支付價(jià)款。 27.解：（本題20分）某企業(yè)集團(tuán)是一家控股投資公司，自身的總資產(chǎn)為2000萬元，資產(chǎn)負(fù)債率為28。該公司現(xiàn)有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司對三家子公司的投資總額為2000萬元，對各子公司的投資及所占股份見下表： 子公司 母公司投資額（萬元） 母公司所占股份（） 100800

8、 甲公司 80600 乙公司 60 600 丙公司 假定母公司要求達(dá)到的權(quán)益資本報(bào)酬率為15，且母公司的收益的80來源于子公司的投資收益，各子公司資產(chǎn)報(bào)酬率及稅負(fù)相同。要求： （1）計(jì)算母公司稅后目標(biāo)利潤； （2）計(jì)算子公司對母公司的收益貢獻(xiàn)份額； （3）假設(shè)少數(shù)權(quán)益股東與大股東具有相同的收益期望，試確定三個(gè)子公司自身的稅后目標(biāo)利潤。 五、案例分析題（共30分） 28某汽車行業(yè)集團(tuán)公司汽車技術(shù)改造項(xiàng)目，經(jīng)專家、學(xué)者的反復(fù)論證被有關(guān)部門正式批準(zhǔn)。這個(gè)項(xiàng)目的總投資額預(yù)計(jì)為4億元，生產(chǎn)能力為4萬臺，明年動工。但項(xiàng)目資金不足，準(zhǔn)備融資1億元資金。有關(guān)人員（集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)、財(cái)務(wù)顧問、研究中心人員）意見如下：

9、A:目前籌集的1億元資金，主要用于投資少、效益高的技術(shù)改造項(xiàng)目。這些項(xiàng)目在2年內(nèi)均能完成建設(shè)并正式投產(chǎn)，到時(shí)將大大提高公司的生產(chǎn)能力和產(chǎn)品質(zhì)量，估計(jì)這筆投資在投產(chǎn)后3年內(nèi)可完全收回。所以，應(yīng)發(fā)行5年期的債券籌集資金。 B:目前公司全部資產(chǎn)總額為10億元，其中負(fù)債6億元，資產(chǎn)負(fù)債率為60%，其中長期負(fù)債為2億元。這種負(fù)債比率在我國處于中等水平，與世界發(fā)達(dá)國家如美國、英國等相比，負(fù)債比率已經(jīng)比較高了。如果再利用債券籌集1億元資金，負(fù)債比率將達(dá)到64%，且債券利率通常會高于向銀行借款。因此負(fù)債比率過高，不僅會提高資金成本，還會加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。所 3 以，我們不能利用債券籌資，只能靠發(fā)行普通股股票或優(yōu)先

10、股股票籌集基金。 C:發(fā)行普通股的手續(xù)較為復(fù)雜，費(fèi)用也較高，需要時(shí)間較長，可能會影響資金到位，建議向以行借款。 D:目前我國經(jīng)濟(jì)正處于繁榮時(shí)期，已出現(xiàn)通脹跡象，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能會變化，特別是貨幣政策，如利率有可能調(diào)整。倒時(shí)汽車行業(yè)可能會受到?jīng)_擊，銷售量可能會下降。在進(jìn)行籌資和投資時(shí)應(yīng)考慮這一因素，否則盲目上馬，后果將十分嚴(yán)重。 E:宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整應(yīng)不會影響該公司的銷售量。這是因?yàn)樵摴旧a(chǎn)的輕型貨車和旅行車，幾年來銷售情況一直較好，暢銷全國29個(gè)省、市、自治區(qū)，市場上較長時(shí)間供不應(yīng)求。在近幾年全國汽車行業(yè)質(zhì)量評比中，輕型客車連續(xù)奪魁，輕型貨車連續(xù)兩年獲得第一名，一年獲得第二名。同時(shí)，宏觀環(huán)

11、境變化可能會引起汽車滯銷，但這只可能限于質(zhì)次價(jià)高的非名牌產(chǎn)品，而該公司的幾種名牌汽車仍會暢銷不衰。 根據(jù)案例，請回答： （1）企業(yè)可以采取的融資方式有哪些？ （2）對于集團(tuán)融資這一重大事項(xiàng)，應(yīng)遵循的基本原則是什么？ （3）根據(jù)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)及其生產(chǎn)情況，你認(rèn)為該企業(yè)該怎樣進(jìn)行融資？ 試卷代號：1292 中央廣播電視大學(xué)2011-2012學(xué)年度第一學(xué)期“開放本科”期末考試（半開卷） 企業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)管理 試題答案及評分標(biāo)準(zhǔn) （供參考） 2012年1月 一、判斷題：（每小題1分，共10分） 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 二、單項(xiàng)選擇題（每小題2分，共20分） 11.A 1

12、2.C 13.D 14.A 15.C 16.B 17.B 18.C 19.B 20.D 三、多項(xiàng)選擇題（多選或漏選均不得分。每小題2分，共10分） 21.BD 22.AE 23.BCD 24.ABCD 25CDE 4 四、計(jì)算題（列出計(jì)算公式或計(jì)算過程可酌情給分，共30分） 26.解：（本題10分） （1）乙企業(yè)每股價(jià)值=每股收益市盈率 =0.520=10（元/股） （3分） （2）乙企業(yè)價(jià)值總額=106000=60000（萬元） （3分） （3）甲公司收購乙企業(yè)52%的股權(quán)，預(yù)計(jì)需要支付價(jià)款為： 6000052%=31200（萬元） （4分） 27.解：（本題20分） （1）母公司稅后目標(biāo)利

13、潤=3000（1- 28%）15%=324（萬元） （5分） （2）子公司的貢獻(xiàn)份額： 甲公司的貢獻(xiàn)份額=32480%800/2000=103.68（萬元） （3分） 乙公司的貢獻(xiàn)份額=32480%600/2000=77.76（萬元） （3分）丙公司的貢獻(xiàn)份額=32480%600/2000=77.76（萬元） （3分） （3）三個(gè)子公司的稅后目標(biāo)利潤： 甲公司稅后目標(biāo)利潤=103.68100%=103.68（萬元） （2分） 乙公司稅后目標(biāo)利潤=77.7680%=97.2（萬元） （2分） 丙公司稅后目標(biāo)利潤=77.7660%=129.6（萬元） （2分） 五、案例分析題（共30分） 28.要

14、點(diǎn)提示： （1）融資方式是企業(yè)融入資本所采用的具體方式，如銀行借款、股票或債券發(fā)行方式等。一般認(rèn)為，企業(yè)集團(tuán)及其下屬成員企業(yè)通過外部資本市場的融資，稱為直接融資；而通過銀行等金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的融資則稱為間接融資。所以，可以采取的融資方式有直接融資和間接融資兩種。（8分） （2）集團(tuán)融資決策權(quán)限的界定取決于集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制。但是，不管集團(tuán)財(cái)務(wù)管理體制是以集團(tuán)為主還是以分權(quán)為主，在具體到集團(tuán)融資這一重大決策事項(xiàng)時(shí)，都應(yīng)遵循以下基本原則： 統(tǒng)一規(guī)劃。統(tǒng)一規(guī)劃是集團(tuán)總部對集團(tuán)及各成員企業(yè)的融資政策進(jìn)行統(tǒng)一部署，并由總部制定統(tǒng)一操作規(guī)則等。 重點(diǎn)決策。重點(diǎn)決策是指對那些與集團(tuán)戰(zhàn)略關(guān)系密切、影響重大的融資事項(xiàng)，由集團(tuán)總部直