《規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)加強(qiáng)投資項(xiàng)目的前期工作》

1、2021-5-121 規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn) 加強(qiáng)投資項(xiàng)目的前期工作加強(qiáng)投資項(xiàng)目的前期工作 2021-5-122 企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與前期工作企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與前期工作 投資體制改革與企業(yè)投融資決策 投融資決策在現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)中的地位投融資決策在現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)中的地位 主要內(nèi)容主要內(nèi)容 2021-5-123 第一部分第一部分 關(guān)于關(guān)于中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引 2021-5-124 2021-5-125 指引借鑒了發(fā)達(dá)國(guó)家有關(guān)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律法 規(guī)、國(guó)外先進(jìn)的大公司在風(fēng)險(xiǎn)管理方面的通行做法， 以及國(guó)內(nèi)有關(guān)內(nèi)控機(jī)制建設(shè)方面的規(guī)定，對(duì)于中央 企業(yè)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)效機(jī)制，促

2、進(jìn)企業(yè)穩(wěn)步發(fā) 展，防止國(guó)有資產(chǎn)流失，保護(hù)投資者利益，都具有 一定的意義。 指引對(duì)中央企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理工作的總體 原則、基本流程、組織體系、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、風(fēng)險(xiǎn)管理 策略、風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案、監(jiān)督與改進(jìn)、風(fēng)險(xiǎn)管理 文化、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)等方面進(jìn)行了詳細(xì)闡述， 對(duì)指引的貫徹落實(shí)也提出了明確要求。 2021-5-126 本指引所稱企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，指未來的不確定性對(duì) 企業(yè)實(shí)現(xiàn)其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的影響。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一般 可分為戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、運(yùn) 營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)等；也可以能否為企業(yè)帶 來盈利等機(jī)會(huì)為標(biāo)志，將風(fēng)險(xiǎn)分為純粹風(fēng)險(xiǎn) (只有帶來損失一種可能性)和機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)(帶來 損失和盈利的可能性并存)。 2021-5-1

3、27 本指引所稱全面風(fēng)險(xiǎn)管理，指企業(yè)圍繞總體 經(jīng)營(yíng)目標(biāo)，通過在企業(yè)管理的各個(gè)環(huán)節(jié)和經(jīng) 營(yíng)過程中執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基本流程，培育良 好的風(fēng)險(xiǎn)管理文化，建立健全全面風(fēng)險(xiǎn)管理 體系，包括風(fēng)險(xiǎn)管理策略、風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)措施、 風(fēng)險(xiǎn)管理的組織職能體系、風(fēng)險(xiǎn)管理信息系 統(tǒng)和內(nèi)部控制系統(tǒng)，從而為實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)管理的 總體目標(biāo)提供合理保證的過程和方法。 2021-5-128 本指引所稱風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程包括以下主要本指引所稱風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程包括以下主要 工作：工作： ( (一一) )收集風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息；收集風(fēng)險(xiǎn)管理初始信息； ( (二二) )進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估；進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估； ( (三三) )制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略；制定風(fēng)險(xiǎn)管理策略； (

4、 (四四) )提出和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案；提出和實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)管理解決方案； ( (五五) )風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)。風(fēng)險(xiǎn)管理的監(jiān)督與改進(jìn)。 2021-5-129 本指引所稱內(nèi)部控制系統(tǒng)，指圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理本指引所稱內(nèi)部控制系統(tǒng)，指圍繞風(fēng)險(xiǎn)管理 策略目標(biāo)，針對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略、規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)、策略目標(biāo)，針對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略、規(guī)劃、產(chǎn)品研發(fā)、 投融資、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)、內(nèi)部審計(jì)、法律投融資、市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)、財(cái)務(wù)、內(nèi)部審計(jì)、法律 事務(wù)、人力資源、采購、加工制造、銷售、事務(wù)、人力資源、采購、加工制造、銷售、 物流、質(zhì)量、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等各項(xiàng)業(yè)物流、質(zhì)量、安全生產(chǎn)、環(huán)境保護(hù)等各項(xiàng)業(yè) 務(wù)管理及其重要業(yè)務(wù)流程，通過執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管務(wù)管理及其重

5、要業(yè)務(wù)流程，通過執(zhí)行風(fēng)險(xiǎn)管 理基本流程，制定并執(zhí)行的規(guī)章制度、程序理基本流程，制定并執(zhí)行的規(guī)章制度、程序 和措施。和措施。 2021-5-1210 企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理要努力實(shí)現(xiàn)以下風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)：企業(yè)開展全面風(fēng)險(xiǎn)管理要努力實(shí)現(xiàn)以下風(fēng)險(xiǎn)管理總體目標(biāo)： ( (一一) )確保將風(fēng)險(xiǎn)控制在與總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范確保將風(fēng)險(xiǎn)控制在與總體目標(biāo)相適應(yīng)并可承受的范 圍內(nèi)；圍內(nèi)； ( (二二) )確保內(nèi)外部，尤其是企業(yè)與股東之間實(shí)現(xiàn)真實(shí)、可確保內(nèi)外部，尤其是企業(yè)與股東之間實(shí)現(xiàn)真實(shí)、可 靠的信息溝通，包括編制和提供真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告；靠的信息溝通，包括編制和提供真實(shí)、可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告； ( (三三) )確

6、保遵守有關(guān)法律法規(guī)；確保遵守有關(guān)法律法規(guī)； ( (四四) )確保企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度和為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而采取重確保企業(yè)有關(guān)規(guī)章制度和為實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而采取重 大措施的貫徹執(zhí)行，保障經(jīng)營(yíng)管理的有效性，提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng)大措施的貫徹執(zhí)行，保障經(jīng)營(yíng)管理的有效性，提高經(jīng)營(yíng)活動(dòng) 的效率和效果，降低實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不確定性；的效率和效果，降低實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的不確定性； ( (五五) )確保企業(yè)建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理確保企業(yè)建立針對(duì)各項(xiàng)重大風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生后的危機(jī)處理 計(jì)劃，保護(hù)企業(yè)不因?yàn)?zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)或人為失誤而遭受重大損失。計(jì)劃，保護(hù)企業(yè)不因?yàn)?zāi)害性風(fēng)險(xiǎn)或人為失誤而遭受重大損失。 2021-5-1211 在戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)方面，企

7、業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)失控導(dǎo)在戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)失控導(dǎo) 致企業(yè)蒙受損失的案例，并至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重致企業(yè)蒙受損失的案例，并至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重 要信息：要信息： ( (一一) )國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、本行業(yè)狀國(guó)內(nèi)外宏觀經(jīng)濟(jì)政策以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況、本行業(yè)狀 況、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策；況、國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策； ( (二二) )科技進(jìn)步、技術(shù)創(chuàng)新的有關(guān)內(nèi)容；科技進(jìn)步、技術(shù)創(chuàng)新的有關(guān)內(nèi)容； ( (三三) )市場(chǎng)對(duì)本企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的需求；市場(chǎng)對(duì)本企業(yè)產(chǎn)品或服務(wù)的需求； ( (四四) )與企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系，未來尋求戰(zhàn)略合作伙與企業(yè)戰(zhàn)略合作伙伴的關(guān)系

8、，未來尋求戰(zhàn)略合作伙 伴的可能性；伴的可能性； ( (五五) )本企業(yè)主要客戶、供應(yīng)商及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有關(guān)情況；本企業(yè)主要客戶、供應(yīng)商及競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的有關(guān)情況； ( (六六) )與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，本企業(yè)實(shí)力與差距；與主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手相比，本企業(yè)實(shí)力與差距； ( (七七) )本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、投融資計(jì)劃、年度經(jīng)營(yíng)目本企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和規(guī)劃、投融資計(jì)劃、年度經(jīng)營(yíng)目 標(biāo)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以及編制這些戰(zhàn)略、規(guī)劃、計(jì)劃、目標(biāo)的有標(biāo)、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，以及編制這些戰(zhàn)略、規(guī)劃、計(jì)劃、目標(biāo)的有 關(guān)依據(jù)；關(guān)依據(jù)； ( (八八) )本企業(yè)對(duì)外投融資流程中曾發(fā)生或易發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè)本企業(yè)對(duì)外投融資流程中曾發(fā)生或易發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè) 務(wù)流程或環(huán)節(jié)。務(wù)

9、流程或環(huán)節(jié)。 2021-5-1212 在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控導(dǎo)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)失控導(dǎo) 致危機(jī)的案例，并至少收集本企業(yè)的以下重要信息致危機(jī)的案例，并至少收集本企業(yè)的以下重要信息( (其中有其中有 行業(yè)平均指標(biāo)或先進(jìn)指標(biāo)的，也應(yīng)盡可能收集行業(yè)平均指標(biāo)或先進(jìn)指標(biāo)的，也應(yīng)盡可能收集) )： ( (一一) )負(fù)債、或有負(fù)債、負(fù)債率、償債能力；負(fù)債、或有負(fù)債、負(fù)債率、償債能力； ( (二二) )現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款及其占銷售收入的比重、資金周現(xiàn)金流、應(yīng)收賬款及其占銷售收入的比重、資金周 轉(zhuǎn)率；轉(zhuǎn)率； ( (三三) )產(chǎn)品存貨及其占銷售成本的比重、應(yīng)

10、付賬款及其占產(chǎn)品存貨及其占銷售成本的比重、應(yīng)付賬款及其占 購貨額的比重；購貨額的比重； ( (四四) )制造成本和管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用；制造成本和管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、營(yíng)業(yè)費(fèi)用； ( (五五) )盈利能力；盈利能力； ( (六六) )成本核算、資金結(jié)算和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易成本核算、資金結(jié)算和現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易 發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)；發(fā)生錯(cuò)誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)； ( (七七) )與本企業(yè)相關(guān)的行業(yè)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估算、與國(guó)際與本企業(yè)相關(guān)的行業(yè)會(huì)計(jì)政策、會(huì)計(jì)估算、與國(guó)際 會(huì)計(jì)制度的差異與調(diào)節(jié)會(huì)計(jì)制度的差異與調(diào)節(jié)( (如退休金、遞延稅項(xiàng)等如退休金、遞延稅項(xiàng)等) )等信息。等信息。

11、2021-5-1213 在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)忽視市在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)忽視市 場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、缺乏應(yīng)對(duì)措施導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的案例，場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、缺乏應(yīng)對(duì)措施導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的案例， 并至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息：并至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下重要信息： ( (一一) )產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格及供需變化；產(chǎn)品或服務(wù)的價(jià)格及供需變化； ( (二二) )能源、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性、能源、原材料、配件等物資供應(yīng)的充足性、 穩(wěn)定性和價(jià)格變化；穩(wěn)定性和價(jià)格變化； ( (三三) )主要客戶、主要供應(yīng)商的信用情況；主要客戶、主要供應(yīng)商的信用情況； ( (四四) )稅收政策和

12、利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)的稅收政策和利率、匯率、股票價(jià)格指數(shù)的 變化；變化； ( (五五) )潛在競(jìng)爭(zhēng)者、競(jìng)爭(zhēng)者及其主要產(chǎn)品、替代潛在競(jìng)爭(zhēng)者、競(jìng)爭(zhēng)者及其主要產(chǎn)品、替代 品情況。品情況。 2021-5-1214 在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)至少收集與本企業(yè)、本行業(yè)在運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)至少收集與本企業(yè)、本行業(yè) 相關(guān)的以下信息：相關(guān)的以下信息： ( (一一) )產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)；產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、新產(chǎn)品研發(fā)； ( (二二) )新市場(chǎng)開發(fā)，市場(chǎng)營(yíng)銷策略，包括產(chǎn)品或新市場(chǎng)開發(fā)，市場(chǎng)營(yíng)銷策略，包括產(chǎn)品或 服務(wù)定價(jià)與銷售渠道，市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)境狀況等；服務(wù)定價(jià)與銷售渠道，市場(chǎng)營(yíng)銷環(huán)境狀況等； ( (三三) )企業(yè)組織效能

13、、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高、企業(yè)組織效能、管理現(xiàn)狀、企業(yè)文化，高、 中層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識(shí)結(jié)中層管理人員和重要業(yè)務(wù)流程中專業(yè)人員的知識(shí)結(jié) 構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)；構(gòu)、專業(yè)經(jīng)驗(yàn)； ( (四四) )期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生失期貨等衍生產(chǎn)品業(yè)務(wù)中曾發(fā)生或易發(fā)生失 誤的流程和環(huán)節(jié)；誤的流程和環(huán)節(jié)； ( (五五) )質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中曾質(zhì)量、安全、環(huán)保、信息安全等管理中曾 發(fā)生或易發(fā)生失誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)；發(fā)生或易發(fā)生失誤的業(yè)務(wù)流程或環(huán)節(jié)； 2021-5-1215 ( (六六) )因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風(fēng)險(xiǎn)致使企業(yè)遭受因企業(yè)內(nèi)、外部人員的道德風(fēng)險(xiǎn)致使企業(yè)遭受 損失或業(yè)

14、務(wù)控制系統(tǒng)失靈；損失或業(yè)務(wù)控制系統(tǒng)失靈； ( (七七) )給企業(yè)造成損失的自然災(zāi)害以及除上述有關(guān)情給企業(yè)造成損失的自然災(zāi)害以及除上述有關(guān)情 形之外的其他純粹風(fēng)險(xiǎn)；形之外的其他純粹風(fēng)險(xiǎn)； ( (八八) )對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運(yùn)行情況的監(jiān)對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)流程和信息系統(tǒng)操作運(yùn)行情況的監(jiān) 管、運(yùn)行評(píng)價(jià)及持續(xù)改進(jìn)能力；管、運(yùn)行評(píng)價(jià)及持續(xù)改進(jìn)能力； ( (九九) )企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和能力。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀和能力。 2021-5-1216 在法律風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)忽視法在法律風(fēng)險(xiǎn)方面，企業(yè)應(yīng)廣泛收集國(guó)內(nèi)外企業(yè)忽視法 律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、缺乏應(yīng)對(duì)措施導(dǎo)致企業(yè)蒙受損失的案律法規(guī)風(fēng)險(xiǎn)、缺乏應(yīng)對(duì)措施導(dǎo)

15、致企業(yè)蒙受損失的案 例，并至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下信息：例，并至少收集與本企業(yè)相關(guān)的以下信息： ( (一一) )國(guó)內(nèi)外與本企業(yè)相關(guān)的政治、法律環(huán)境；國(guó)內(nèi)外與本企業(yè)相關(guān)的政治、法律環(huán)境； ( (二二) )影響企業(yè)的新法律法規(guī)和政策；影響企業(yè)的新法律法規(guī)和政策； ( (三三) )員工道德操守的遵從性；員工道德操守的遵從性； ( (四四) )本企業(yè)簽訂的重大協(xié)議和有關(guān)貿(mào)易合同；本企業(yè)簽訂的重大協(xié)議和有關(guān)貿(mào)易合同； ( (五五) )本企業(yè)發(fā)生重大法律糾紛案件的情況；本企業(yè)發(fā)生重大法律糾紛案件的情況； ( (六六) )企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況。企業(yè)和競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的知識(shí)產(chǎn)權(quán)情況。 2021-5-1217

16、 第二部分第二部分 企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與前期工作企業(yè)投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)與前期工作 2021-5-1218 新老投資體制交替中前期工作的風(fēng)險(xiǎn) 對(duì)完善社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下新政策和法 規(guī)的學(xué)習(xí)貫徹執(zhí)行 新舊理念交織在一起，正確識(shí)別 傳統(tǒng)的評(píng)價(jià)理念，對(duì)評(píng)價(jià)結(jié)論產(chǎn)生誤導(dǎo)，需 要更新更新觀念在學(xué)習(xí) 2021-5-1219 我國(guó)項(xiàng)目周期各階段的活動(dòng)我國(guó)項(xiàng)目周期各階段的活動(dòng) 1、投資意向的提出 2、市場(chǎng)研究與投資機(jī)會(huì)識(shí)別 3、項(xiàng)目建議書 4、初步可行性研究 5、可行性研究（項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào) 告、資金申請(qǐng)報(bào)告） 6、工程咨詢?cè)u(píng)價(jià) 7、投資決策 8、初步設(shè)計(jì) 9、招標(biāo)投標(biāo) 10、投資準(zhǔn)備 11、特殊技術(shù)方案設(shè)計(jì) 12、施

17、工圖設(shè)計(jì) 13、施工組織設(shè)計(jì) 14、施工準(zhǔn)備 15、施工過程 16、生產(chǎn)準(zhǔn)備 17、中間評(píng)價(jià) 18、竣工驗(yàn)收 19、投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)與投資回收 20、項(xiàng)目后評(píng)價(jià) 2021-5-1220 項(xiàng)目周期不同階段的工作量項(xiàng)目周期不同階段的工作量 項(xiàng)目階段性工作 項(xiàng)目決策階段項(xiàng)目準(zhǔn)備階段項(xiàng)目實(shí)施階段項(xiàng)目竣工階段項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)階段 項(xiàng) 目 工 作 量 項(xiàng)目工作量曲線 12345 項(xiàng)目可行性研究 項(xiàng)目評(píng)價(jià)與決策 6 項(xiàng)目設(shè)計(jì)與融資 設(shè)備材料采購 項(xiàng)目施工與設(shè)備安裝 項(xiàng)目試生產(chǎn)與竣工驗(yàn)收 項(xiàng)目運(yùn)營(yíng) 4 項(xiàng)目里程碑 圖例說明 iiiiiiiv 2021-5-1221 費(fèi)用和人力投入開始比較低，然后逐漸升高， 在項(xiàng)目的實(shí)施階段，

18、達(dá)到最高峰。此后逐漸 下降，直到項(xiàng)目的終止。 項(xiàng)目開始時(shí)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性最高，隨著任務(wù) 一項(xiàng)項(xiàng)的完成，不確定因素逐漸減少，項(xiàng)目 成功完成的概率將會(huì)逐漸增加。 隨著項(xiàng)目的進(jìn)行，項(xiàng)目變更和改正錯(cuò)誤所需 要的花費(fèi)將隨著項(xiàng)目生命期的推進(jìn)而激增。 項(xiàng)目關(guān)系人的影響逐步降低。 項(xiàng)目周期各項(xiàng)活動(dòng)的特點(diǎn)項(xiàng)目周期各項(xiàng)活動(dòng)的特點(diǎn) 2021-5-1222 項(xiàng)目周期中的前期工作項(xiàng)目周期中的前期工作 一、投資機(jī)會(huì)研究一、投資機(jī)會(huì)研究 二、初步可行性研究二、初步可行性研究 三、可行性研究三、可行性研究 四、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告四、項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告 五、工程咨詢?cè)u(píng)價(jià)五、工程咨詢?cè)u(píng)價(jià) 六、初步設(shè)計(jì)六、初步設(shè)計(jì) 七、施工準(zhǔn)備七、施工準(zhǔn)備 2

19、021-5-1223 第三部分第三部分 可行性研究的主要特征可行性研究的主要特征 2021-5-1224 一、基本概念一、基本概念 可行性研究可行性研究(feasibility study)(feasibility study)是通過對(duì)項(xiàng)目的主要內(nèi)容和是通過對(duì)項(xiàng)目的主要內(nèi)容和 配套條件，如市場(chǎng)需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、配套條件，如市場(chǎng)需求、資源供應(yīng)、建設(shè)規(guī)模、工藝路線、 設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù)、設(shè)備選型、環(huán)境影響、資金籌措、盈利能力等，從技術(shù)、 經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對(duì)項(xiàng)目建經(jīng)濟(jì)、工程等方面進(jìn)行調(diào)查研究和分析比較，并對(duì)項(xiàng)目建 成以后可能取

20、得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)環(huán)境影響進(jìn)行預(yù)成以后可能取得的財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)效益及社會(huì)環(huán)境影響進(jìn)行預(yù) 測(cè)，從而提出該項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢測(cè)，從而提出該項(xiàng)目是否值得投資和如何進(jìn)行建設(shè)的咨詢 意見，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法。意見，為項(xiàng)目決策提供依據(jù)的一種綜合性的系統(tǒng)分析方法。 2021-5-1225 二、主要特點(diǎn)二、主要特點(diǎn) 1、預(yù)見性?？尚行匝芯坎粌H要對(duì)歷史、現(xiàn)狀 資料進(jìn)行研究和分析，更重要的是要對(duì)未來的 市場(chǎng)需求、投資效益進(jìn)行預(yù)測(cè)和估算。 2、客觀性?？尚行匝芯渴窃谡{(diào)查研究的基礎(chǔ) 上，實(shí)事求是地按照客觀情況進(jìn)行論證和評(píng)價(jià)。 2021-5-1226 3、可靠性?？尚行匝芯?/p>

21、要確定項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)措施， 以保證項(xiàng)目的安全性和可靠性，同時(shí)也要否定不可 行的項(xiàng)目或方 案，以避免投資損失。 4、科學(xué)性?？尚行匝芯恳獞?yīng)用現(xiàn)代科學(xué)技術(shù)手段， 進(jìn)行市場(chǎng)預(yù)測(cè)，要運(yùn)用科學(xué)的評(píng)價(jià)指標(biāo)體系來分析 項(xiàng)目的盈利能力和償債能力，為項(xiàng)目決策提供科學(xué) 依據(jù)。 2021-5-1227 三、主要作用三、主要作用 1 1、企業(yè)（項(xiàng)目）法人投資決策的依據(jù)、企業(yè)（項(xiàng)目）法人投資決策的依據(jù) 2 2、籌措資金和申請(qǐng)貸款的依據(jù)、籌措資金和申請(qǐng)貸款的依據(jù) 3 3、編制初步設(shè)計(jì)文件的依據(jù)、編制初步設(shè)計(jì)文件的依據(jù) 4 4、企業(yè)（項(xiàng)目）法人與項(xiàng)目實(shí)施單位簽訂、企業(yè)（項(xiàng)目）法人與項(xiàng)目實(shí)施單位簽訂 合同、協(xié)議的依據(jù)合同、協(xié)

22、議的依據(jù) 2021-5-1228 ( (四四) )主要主要內(nèi)容（以工業(yè)項(xiàng)目為例）內(nèi)容（以工業(yè)項(xiàng)目為例） 1 1、項(xiàng)目建設(shè)的必要性、項(xiàng)目建設(shè)的必要性 2 2、市場(chǎng)預(yù)測(cè)、市場(chǎng)預(yù)測(cè) 3 3、建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案、建設(shè)規(guī)模與產(chǎn)品方案 4 4、廠址選擇、廠址選擇 5 5、技術(shù)、主要設(shè)備和工程方案、技術(shù)、主要設(shè)備和工程方案 6 6、主要原材料燃料的消耗和供、主要原材料燃料的消耗和供 應(yīng)應(yīng) 7 7、總圖運(yùn)輸與公用工程、總圖運(yùn)輸與公用工程 8 8、節(jié)能和節(jié)水措施、節(jié)能和節(jié)水措施 9 9、勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防、勞動(dòng)安全衛(wèi)生與消防 1010、組織機(jī)構(gòu)與人力資源、組織機(jī)構(gòu)與人力資源 配置配置 1111、實(shí)施進(jìn)度、實(shí)施進(jìn)

23、度 1212、投資估算、投資估算 1313、融資方案、融資方案 1414、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)、財(cái)務(wù)評(píng)價(jià) 1515、風(fēng)險(xiǎn)分析、風(fēng)險(xiǎn)分析 2021-5-1229 ( (五五) )可行性研究報(bào)告的深度要求可行性研究報(bào)告的深度要求 1 1、內(nèi)容齊全，結(jié)論明確，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，論據(jù)充分，能、內(nèi)容齊全，結(jié)論明確，數(shù)據(jù)準(zhǔn)確，論據(jù)充分，能 滿足企業(yè)投資決策定方案定項(xiàng)目的需要；滿足企業(yè)投資決策定方案定項(xiàng)目的需要； 2 2、選用主要設(shè)備的規(guī)格、參數(shù)能滿足預(yù)定貨的要求；、選用主要設(shè)備的規(guī)格、參數(shù)能滿足預(yù)定貨的要求； 3 3、引進(jìn)技術(shù)設(shè)備的資料能滿足合同談判的要求；、引進(jìn)技術(shù)設(shè)備的資料能滿足合同談判的要求； 4 4、重大技術(shù)、經(jīng)濟(jì)方

24、案有兩個(gè)以上方案的比選；、重大技術(shù)、經(jīng)濟(jì)方案有兩個(gè)以上方案的比選； 5 5、確定的主要工程技術(shù)數(shù)據(jù)，能滿足初步設(shè)計(jì)的要、確定的主要工程技術(shù)數(shù)據(jù)，能滿足初步設(shè)計(jì)的要 求；求； 6 6、對(duì)建設(shè)投資和生產(chǎn)成本的估算，精確度要求達(dá)到、對(duì)建設(shè)投資和生產(chǎn)成本的估算，精確度要求達(dá)到 10%10%左右；左右； 7 7、推薦的融資方案能滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸決策、推薦的融資方案能滿足銀行等金融機(jī)構(gòu)信貸決策 的要求。的要求。 2021-5-1230 六、項(xiàng)目業(yè)主在可行性研究階段的主要工作六、項(xiàng)目業(yè)主在可行性研究階段的主要工作 1 1、選擇有相應(yīng)資質(zhì)的單位承擔(dān)可行性研究、場(chǎng)地勘察等前期、選擇有相應(yīng)資質(zhì)的單位承擔(dān)可行

25、性研究、場(chǎng)地勘察等前期 工作。工作。 2 2、負(fù)責(zé)向承擔(dān)可行性研究的咨詢機(jī)構(gòu)提供有關(guān)資料。、負(fù)責(zé)向承擔(dān)可行性研究的咨詢機(jī)構(gòu)提供有關(guān)資料。 3 3、負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)可行性研究階段各有關(guān)方面的工作。、負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)可行性研究階段各有關(guān)方面的工作。 4 4、對(duì)可行性研究階段各方面工作提出質(zhì)量和進(jìn)度的要求并、對(duì)可行性研究階段各方面工作提出質(zhì)量和進(jìn)度的要求并 督促完成。督促完成。 5 5、將可行性研究的成果、將可行性研究的成果可行性研究報(bào)告可行性研究報(bào)告提交企業(yè)董事會(huì)提交企業(yè)董事會(huì) 等決策機(jī)構(gòu)，為企業(yè)投資決策提供依據(jù)。等決策機(jī)構(gòu)，為企業(yè)投資決策提供依據(jù)。 6 6、將可行性研究的成果、將可行性研究的成果可行性研究報(bào)告可

26、行性研究報(bào)告提交銀行等金融提交銀行等金融 機(jī)構(gòu)、潛在投資者，為有關(guān)機(jī)構(gòu)的融資決策提供依據(jù)。機(jī)構(gòu)、潛在投資者，為有關(guān)機(jī)構(gòu)的融資決策提供依據(jù)。 2021-5-1231 第四部分第四部分 投資體制改革與企業(yè)投融資決策 2021-5-1232 一、關(guān)于投資體制改革 1.1. 投資體制改革的目標(biāo)投資體制改革的目標(biāo) 改革政府對(duì)企業(yè)投資的管理制度，按改革政府對(duì)企業(yè)投資的管理制度，按 照照“誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān)誰投資、誰決策、誰收益、誰承擔(dān) 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)”的原則，落實(shí)企業(yè)投資自主權(quán)；的原則，落實(shí)企業(yè)投資自主權(quán)； 最終建立起市場(chǎng)引導(dǎo)投資、企業(yè)自主最終建立起市場(chǎng)引導(dǎo)投資、企業(yè)自主 決策、銀行獨(dú)立審貸、融資方

27、式多樣、決策、銀行獨(dú)立審貸、融資方式多樣、 中介服務(wù)規(guī)范、宏觀調(diào)控有效的新型投中介服務(wù)規(guī)范、宏觀調(diào)控有效的新型投 資體制。資體制。 2021-5-1233 2. .改革項(xiàng)目審批制度，落實(shí)企業(yè)投資自改革項(xiàng)目審批制度，落實(shí)企業(yè)投資自 主權(quán)主權(quán) 徹底改革現(xiàn)行不分投資主體、不分 資金來源、不分項(xiàng)目性質(zhì)一律按投資規(guī) 模大小分別由各級(jí)政府及有關(guān)部門審批 的企業(yè)投資管理辦法。對(duì)于企業(yè)使用政 府性資金投資建設(shè)的項(xiàng)目，仍實(shí)行審批 制。對(duì)于企業(yè)不使用政府性資金投資建對(duì)于企業(yè)不使用政府性資金投資建 設(shè)的項(xiàng)目，一律不再實(shí)行審批制，區(qū)別設(shè)的項(xiàng)目，一律不再實(shí)行審批制，區(qū)別 不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和備案制。不同情況實(shí)行核準(zhǔn)制和

28、備案制。 2021-5-1234 3.3.規(guī)范政府核準(zhǔn)制規(guī)范政府核準(zhǔn)制 要嚴(yán)格限定實(shí)行政府核準(zhǔn)制的范圍， 并根據(jù)變化的情況適時(shí)調(diào)整。政府核準(zhǔn) 項(xiàng)目目錄由國(guó)務(wù)院投資主管部門會(huì)同有 關(guān)行業(yè)主管部門研究提出，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn) 后實(shí)施。 企業(yè)投資建設(shè)實(shí)行核準(zhǔn)制的項(xiàng)目，僅企業(yè)投資建設(shè)實(shí)行核準(zhǔn)制的項(xiàng)目，僅 須向政府提交項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，不再經(jīng)過批須向政府提交項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，不再經(jīng)過批 準(zhǔn)項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告和開工報(bào)準(zhǔn)項(xiàng)目建議書、可行性研究報(bào)告和開工報(bào) 告的程序。告的程序。 2021-5-1235 政府對(duì)企業(yè)提交的項(xiàng)目申請(qǐng)報(bào)告，主 要從維護(hù)經(jīng)濟(jì)安全、合理開發(fā)利用資源、 保護(hù)生態(tài)環(huán)境、優(yōu)化重大布局、保障公共 利益

29、、防止出現(xiàn)壟斷等方面進(jìn)行核準(zhǔn)。對(duì) 于外商投資項(xiàng)目，政府還要從市場(chǎng)準(zhǔn)入、 資本項(xiàng)目管理等方面進(jìn)行核準(zhǔn)。 2021-5-1236 4.4.健全備案制健全備案制 對(duì)于目錄以外的企業(yè)投資項(xiàng)目， 實(shí)行備案制，除國(guó)家另有規(guī)定外，由企業(yè) 按照屬地原則向地方政府投資主管部門備 案。備案制的具體實(shí)施辦法由省級(jí)人民政 府自行制定。 2021-5-1237 5.5.擴(kuò)大大型企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán)擴(kuò)大大型企業(yè)集團(tuán)的投資決策權(quán) 基本建立現(xiàn)代企業(yè)制度的特大型企業(yè)集團(tuán)， 投資建設(shè)目錄內(nèi)的項(xiàng)目，可以按項(xiàng)目 單獨(dú)申報(bào)核準(zhǔn)，也可編制中長(zhǎng)期發(fā)展建設(shè) 規(guī)劃，規(guī)劃經(jīng)國(guó)務(wù)院或國(guó)務(wù)院投資主管部 門批準(zhǔn)后，規(guī)劃中屬于目錄內(nèi)的項(xiàng)目 不再另行申報(bào)

30、核準(zhǔn)，只須辦理備案手續(xù)。 企業(yè)集團(tuán)要及時(shí)向國(guó)務(wù)院有關(guān)部門報(bào)告規(guī) 劃執(zhí)行和項(xiàng)目建設(shè)情況。 2021-5-1238 6.6.鼓勵(lì)社會(huì)投資鼓勵(lì)社會(huì)投資 放寬社會(huì)資本的投資領(lǐng)域，允許社會(huì) 資本進(jìn)入法律法規(guī)未禁入的基礎(chǔ)設(shè)施、公 用事業(yè)及其他行業(yè)和領(lǐng)域。逐步理順公共逐步理順公共 產(chǎn)品價(jià)格，通過注入資本金、貸款貼息、產(chǎn)品價(jià)格，通過注入資本金、貸款貼息、 稅收優(yōu)惠等措施，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本以稅收優(yōu)惠等措施，鼓勵(lì)和引導(dǎo)社會(huì)資本以 獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、項(xiàng)目融資等方獨(dú)資、合資、合作、聯(lián)營(yíng)、項(xiàng)目融資等方 式，參與經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)式，參與經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng) 目建設(shè)。目建設(shè)。 2021-5-12

31、39 對(duì)于涉及國(guó)家壟斷資源開發(fā)利用、需 要統(tǒng)一規(guī)劃布局的項(xiàng)目，政府在確定政府在確定 建設(shè)規(guī)劃后，可向社會(huì)公開招標(biāo)選定建設(shè)規(guī)劃后，可向社會(huì)公開招標(biāo)選定 項(xiàng)目業(yè)主。項(xiàng)目業(yè)主。鼓勵(lì)和支持有條件的各種 所有制企業(yè)進(jìn)行境外投資。 2021-5-1240 7.7.進(jìn)一步拓寬企業(yè)投資項(xiàng)目的融資渠道進(jìn)一步拓寬企業(yè)投資項(xiàng)目的融資渠道 允許各類企業(yè)以股權(quán)融資方式籌集投資 資金，逐步建立起多種募集方式相互補(bǔ)充 的股本融資市場(chǎng)。經(jīng)國(guó)務(wù)院投資主管部門 和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，選擇一些收益穩(wěn)定 的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目，通過公開發(fā)行股票、可 轉(zhuǎn)換債券等方式籌集建設(shè)資金。 2021-5-1241 8.8.規(guī)范企業(yè)投資行為規(guī)范企業(yè)投資行為

32、 各類企業(yè)都要嚴(yán)格遵守環(huán)境保護(hù)、國(guó) 土資源、城市規(guī)劃、安全生產(chǎn)等法律法規(guī)， 嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)， 不 得投資建設(shè)國(guó)家禁止發(fā)展的項(xiàng)目；要誠(chéng)信 守法，維護(hù)公共利益，確保工程質(zhì)量，提 高投資效益。 2021-5-1242 9.9.合理界定政府投資范圍合理界定政府投資范圍 政府投資主要用于關(guān)系國(guó)家安全和市 場(chǎng)不能有效配置資源的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)領(lǐng)域， 包括加強(qiáng)公益性和公共基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，保 護(hù)和改善生態(tài)環(huán)境，促進(jìn)欠發(fā)達(dá)地區(qū)的經(jīng) 濟(jì)和社會(huì)發(fā)展，推進(jìn)科技進(jìn)步和高新技術(shù) 產(chǎn)業(yè)化。 2021-5-1243 10.10.規(guī)范政府投資資金管理規(guī)范政府投資資金管理 編制政府投資的中長(zhǎng)期規(guī)劃和年度計(jì)劃， 統(tǒng)籌安排、

33、合理使用各類政府投資資金， 包括預(yù)算內(nèi)投資、各類專項(xiàng)建設(shè)基金、包括預(yù)算內(nèi)投資、各類專項(xiàng)建設(shè)基金、 統(tǒng)借國(guó)外貸款等。統(tǒng)借國(guó)外貸款等。 2021-5-1244 政府投資資金按項(xiàng)目安排，根據(jù)資金來根據(jù)資金來 源、項(xiàng)目性質(zhì)和調(diào)控需要，可分別采取源、項(xiàng)目性質(zhì)和調(diào)控需要，可分別采取 直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、轉(zhuǎn)直接投資、資本金注入、投資補(bǔ)助、轉(zhuǎn) 貸和貸款貼息等方式。貸和貸款貼息等方式。以資本金注入方以資本金注入方 式投入的，要確定出資人代表。要針對(duì)式投入的，要確定出資人代表。要針對(duì) 不同的資金類型和資金運(yùn)用方式，不同的資金類型和資金運(yùn)用方式，確定 相應(yīng)的管理辦法. 2021-5-1245 11.11

34、.簡(jiǎn)化政府投資項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)，合理劃簡(jiǎn)化政府投資項(xiàng)目審批環(huán)節(jié)，合理劃 分審批權(quán)限分審批權(quán)限 按照項(xiàng)目性質(zhì)、資金來源和事權(quán)劃分， 合理確定中央政府與地方政府之間、國(guó)務(wù) 院投資主管部門與行業(yè)主管部門之間的項(xiàng) 目審批權(quán)限。 2021-5-1246 對(duì)于政府投資項(xiàng)目，采用直接投資對(duì)于政府投資項(xiàng)目，采用直接投資 和資本金注入方式的，從投資決策角度和資本金注入方式的，從投資決策角度 只審批項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告，只審批項(xiàng)目建議書和可行性研究報(bào)告， 除特殊情況外不再審批開工報(bào)告；采用除特殊情況外不再審批開工報(bào)告；采用 投資補(bǔ)助、轉(zhuǎn)貸和貸款貼息方式的，只投資補(bǔ)助、轉(zhuǎn)貸和貸款貼息方式的，只 審核資金申請(qǐng)報(bào)告。

35、審核資金申請(qǐng)報(bào)告。 2021-5-1247 12.12.加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目管理，改進(jìn)建設(shè)實(shí)加強(qiáng)政府投資項(xiàng)目管理，改進(jìn)建設(shè)實(shí) 施方式施方式 規(guī)范政府投資項(xiàng)目的建設(shè)標(biāo)準(zhǔn)，并根 據(jù)情況變化及時(shí)修訂完善。嚴(yán)格政府投資嚴(yán)格政府投資 項(xiàng)目的初步設(shè)計(jì)、概算審核工作。按項(xiàng)目項(xiàng)目的初步設(shè)計(jì)、概算審核工作。按項(xiàng)目 建設(shè)進(jìn)度下達(dá)投資資金計(jì)劃。完善政府投建設(shè)進(jìn)度下達(dá)投資資金計(jì)劃。完善政府投 資項(xiàng)目中介服務(wù)管理制度，提高咨詢?cè)u(píng)估、資項(xiàng)目中介服務(wù)管理制度，提高咨詢?cè)u(píng)估、 招標(biāo)代理等中介服務(wù)質(zhì)量。招標(biāo)代理等中介服務(wù)質(zhì)量。 2021-5-1248 對(duì)非經(jīng)營(yíng)性政府投資項(xiàng)目加快實(shí)行 “代建制”，即通過招標(biāo)等方式，選擇 專業(yè)化的項(xiàng)目

36、管理單位負(fù)責(zé)建設(shè)實(shí)施， 嚴(yán)格控制項(xiàng)目投資、質(zhì)量和工期，建成 后移交給使用單位。要增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意 識(shí)，建立和完善政府投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)管 理機(jī)制。 2021-5-1249 13.13.引入市場(chǎng)機(jī)制，充分發(fā)揮政府投資引入市場(chǎng)機(jī)制，充分發(fā)揮政府投資 的效益的效益 各級(jí)政府要?jiǎng)?chuàng)造條件，利用特許經(jīng)營(yíng)、 投資補(bǔ)助等多種方式，吸引社會(huì)資本參與 有合理回報(bào)和一定投資回收能力的公益事 業(yè)和公共基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)。 2021-5-1250 對(duì)于具有壟斷性的項(xiàng)目，試行業(yè)主招標(biāo) 制度，開展公平競(jìng)爭(zhēng)，保護(hù)公眾利益。 已經(jīng)建成的政府投資項(xiàng)目，具備條件的 經(jīng)過批準(zhǔn)可以依法轉(zhuǎn)讓產(chǎn)權(quán)或經(jīng)營(yíng)權(quán)， 以回收的資金滾動(dòng)投資于社會(huì)公益等各 類

37、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。 2021-5-1251 二、強(qiáng)調(diào)規(guī)劃在項(xiàng)目前期論證中的重二、強(qiáng)調(diào)規(guī)劃在項(xiàng)目前期論證中的重 要性要性 在投資項(xiàng)目的前期論證中，任何投資項(xiàng) 目的提出，都應(yīng)有其特定的行業(yè)發(fā)展規(guī)行業(yè)發(fā)展規(guī) 劃、區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃、專項(xiàng)戰(zhàn)略規(guī)劃或企劃、區(qū)域戰(zhàn)略規(guī)劃、專項(xiàng)戰(zhàn)略規(guī)劃或企 業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃背景。孤立地就項(xiàng)目論業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃背景。孤立地就項(xiàng)目論 項(xiàng)目，割裂投資項(xiàng)目與整體戰(zhàn)略規(guī)劃之項(xiàng)目，割裂投資項(xiàng)目與整體戰(zhàn)略規(guī)劃之 間有機(jī)聯(lián)系的傳統(tǒng)做法將成為歷史。間有機(jī)聯(lián)系的傳統(tǒng)做法將成為歷史。 2021-5-1252 三、強(qiáng)調(diào)不同類型項(xiàng)目前期論證研究三、強(qiáng)調(diào)不同類型項(xiàng)目前期論證研究 各有側(cè)重各有側(cè)重 隨著政府職能的轉(zhuǎn)變

38、，政府作為社會(huì)公共事 務(wù)的管理者在履行公共管理職能時(shí)，對(duì)項(xiàng)目 的審批，核準(zhǔn)和備案的內(nèi)容，與項(xiàng)目業(yè)主、與項(xiàng)目業(yè)主、 投資者、貸款銀行對(duì)項(xiàng)目關(guān)注的重點(diǎn)將會(huì)明投資者、貸款銀行對(duì)項(xiàng)目關(guān)注的重點(diǎn)將會(huì)明 顯不同，從而對(duì)工程咨詢?cè)u(píng)估的內(nèi)容及側(cè)重顯不同，從而對(duì)工程咨詢?cè)u(píng)估的內(nèi)容及側(cè)重 點(diǎn)提出不同的要求。點(diǎn)提出不同的要求。 2021-5-1253 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下:資源有效配置 公共產(chǎn)品: 不具有排他性和不具競(jìng)爭(zhēng)性; 準(zhǔn)公共產(chǎn)品: 不具有排他性和具有競(jìng)爭(zhēng)性或具有排他性和不 具有競(jìng)爭(zhēng)性; 競(jìng)爭(zhēng)性產(chǎn)品:具有排他性和競(jìng)爭(zhēng)性。 2021-5-1254 1、對(duì)于政府投資項(xiàng)目，將重點(diǎn)從政府資金介 入的必要性，政府資金公共理財(cái)

39、，社會(huì)公共利 益等角度進(jìn)行評(píng)估論證； 2、對(duì)于政府核準(zhǔn)的企業(yè)投資項(xiàng)目，應(yīng)重點(diǎn)論 述政府關(guān)注的項(xiàng)目外部性、公共性有關(guān)的問題； 3、對(duì)于一般的企業(yè)投資項(xiàng)目，應(yīng)重點(diǎn)從企業(yè) 理財(cái)、發(fā)展戰(zhàn)略等角度進(jìn)行評(píng)估論證； 2021-5-1255 4、對(duì)于外商投資項(xiàng)目，還應(yīng)該從是否滿足產(chǎn) 業(yè)指導(dǎo)目錄、外匯資本賬戶管理等角度進(jìn)行評(píng) 估論證； 5、對(duì)于利用國(guó)際金融組織貸款的項(xiàng)目，除政 府關(guān)注的公共性、外部性等方面進(jìn)行評(píng)估論證 之外，還應(yīng)該從國(guó)際金融組織貸款政策等的角 度進(jìn)行評(píng)估論證，以便分析這些項(xiàng)目獲得國(guó)際 金融組織支持的可能性。 2021-5-1256 四、企業(yè)投資項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)從企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的四、企業(yè)投資項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)從企業(yè)發(fā)

40、展戰(zhàn)略的 角度論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性角度論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性 過去，企業(yè)編制可行性研究報(bào)告，其核心 目的是為了獲得政府有關(guān)部門的審批。今 后，政府不再直接審批企業(yè)投資項(xiàng)目的可 行性研究報(bào)告，而是強(qiáng)調(diào)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的 重要性。這就要求企業(yè)在投資項(xiàng)目的前期這就要求企業(yè)在投資項(xiàng)目的前期 論證中，不是從政府審批的角度，而是重論證中，不是從政府審批的角度，而是重 點(diǎn)從企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)論點(diǎn)從企業(yè)自身發(fā)展戰(zhàn)略的角度進(jìn)行評(píng)價(jià)論 證證. . 2021-5-1257 分析項(xiàng)目的投資建設(shè)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之間的分析項(xiàng)目的投資建設(shè)與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略之間的 關(guān)系，分析如何從實(shí)現(xiàn)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的關(guān)系，分析如何從實(shí)現(xiàn)企

41、業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略目標(biāo)的 角度來篩選投資機(jī)會(huì)。角度來篩選投資機(jī)會(huì)。 今后企業(yè)的技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)將越來越今后企業(yè)的技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)將越來越 占有重要地位，技改投資占國(guó)家整個(gè)投資規(guī)占有重要地位，技改投資占國(guó)家整個(gè)投資規(guī) 模的比例將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。模的比例將呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。 2021-5-1258 五、重視對(duì)投資項(xiàng)目的融資方案評(píng)價(jià)五、重視對(duì)投資項(xiàng)目的融資方案評(píng)價(jià) 投資體制改革方案強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步拓寬企 業(yè)投資項(xiàng)目的融資渠道。允許各類企業(yè)以 股權(quán)融資方式籌集投資資金，逐步建立起 多種募集方式相互補(bǔ)充的股本融資市場(chǎng)。 經(jīng)國(guó)務(wù)院投資主管部門和證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批 準(zhǔn)，選擇一些收益穩(wěn)定的基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目， 通過公開發(fā)行股票、可

42、轉(zhuǎn)換債券等方式籌 集建設(shè)資金。 2021-5-1259 六、強(qiáng)調(diào)方案比選與優(yōu)化在可行性研六、強(qiáng)調(diào)方案比選與優(yōu)化在可行性研 究中的重要地位究中的重要地位 投資項(xiàng)目的方案比選和優(yōu)化是可行性研究 的關(guān)鍵。投資項(xiàng)目可行性研究的過程，就 是通過不斷進(jìn)行各種局部方案和整體方案 的比選，淘汰不可行方案，最終選擇確定 最優(yōu)方案的過程。因此，沒有多方案的比 較和優(yōu)化，就沒有真正的可行性研究。 2021-5-1260 七、強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分析的重要性七、強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分析的重要性 鑒于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下所有投資項(xiàng)目都存鑒于在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下所有投資項(xiàng)目都存 在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目前期可行性研究階在一定的風(fēng)險(xiǎn)，在項(xiàng)目前期可行性研究階

43、段，預(yù)測(cè)、預(yù)報(bào)、預(yù)警項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)尤段，預(yù)測(cè)、預(yù)報(bào)、預(yù)警項(xiàng)目的潛在風(fēng)險(xiǎn)尤 為重要。在各部分進(jìn)行局部風(fēng)險(xiǎn)分析的基為重要。在各部分進(jìn)行局部風(fēng)險(xiǎn)分析的基 礎(chǔ)上，還專設(shè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析部分，以提示礎(chǔ)上，還專設(shè)投資風(fēng)險(xiǎn)分析部分，以提示 可行性研究人員和項(xiàng)目投資決策人員提高可行性研究人員和項(xiàng)目投資決策人員提高 風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立和健全風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制，并風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，建立和健全風(fēng)險(xiǎn)決策機(jī)制，并 為項(xiàng)目全過程風(fēng)險(xiǎn)管理奠定基礎(chǔ)。為項(xiàng)目全過程風(fēng)險(xiǎn)管理奠定基礎(chǔ)。 2021-5-1261 八、企業(yè)投資項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)從企業(yè)理財(cái)?shù)陌?、企業(yè)投資項(xiàng)目強(qiáng)調(diào)從企業(yè)理財(cái)?shù)?角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析角度進(jìn)行財(cái)務(wù)分析 對(duì)于企業(yè)為投資主體的項(xiàng)目，就要求運(yùn)用 現(xiàn)代企

44、業(yè)理財(cái)?shù)睦碚摵头椒?，設(shè)計(jì)項(xiàng)目的 財(cái)務(wù)方案，進(jìn)行企業(yè)的資本預(yù)算管理和項(xiàng) 目財(cái)務(wù)分析，按照現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)制度的要 求，設(shè)計(jì)投資項(xiàng)目財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容與方法， 根據(jù)國(guó)家現(xiàn)行財(cái)稅體制及投資體制改革的 要求，制定財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)及參數(shù)選取 方法。 2021-5-1262 改變過去將“項(xiàng)目”與“企業(yè)”分割 的做法，財(cái)務(wù)分析的重點(diǎn)將從企業(yè)理財(cái) 的角度，如何設(shè)計(jì)理想的投資模式和財(cái) 務(wù)方案，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化和股東權(quán) 益最大化的目標(biāo)，這就意味著投資項(xiàng)目 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容和方法體系將發(fā)生重大 調(diào)整。 2021-5-1263 九、企業(yè)投資項(xiàng)目應(yīng)重視產(chǎn)業(yè)政策的九、企業(yè)投資項(xiàng)目應(yīng)重視產(chǎn)業(yè)政策的 評(píng)價(jià)分析評(píng)價(jià)分析 根據(jù)投資體制改

45、革方案的要求，一方面要下放 企業(yè)決策自主權(quán)，另一方面要規(guī)范企業(yè)的投資 行為。各類企業(yè)都要嚴(yán)格遵守環(huán)境保護(hù)、國(guó)土 資源、城市規(guī)劃、安全生產(chǎn)等法律法規(guī)，嚴(yán)格 執(zhí)行產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，不得投資建設(shè) 國(guó)家禁止發(fā)展的項(xiàng)目。因此，對(duì)于企業(yè)投資建 設(shè)的項(xiàng)目，應(yīng)加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)政策的導(dǎo)向和管理，從 產(chǎn)業(yè)政策的角度論證項(xiàng)目建設(shè)的必要性和可行 性。 2021-5-1264 第五部分第五部分 投融資決策投融資決策 在現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)中的地位在現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)中的地位 2021-5-1265 一、投融資決策是項(xiàng)目投資管理的關(guān)鍵投融資決策是項(xiàng)目投資管理的關(guān)鍵 1.在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，具有了獨(dú)立法人 地位的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)只能是

46、 追求利潤(rùn)的最大化和資本的有效運(yùn)用。 2.2.投融資決策是項(xiàng)目投資管理的關(guān)鍵環(huán)投融資決策是項(xiàng)目投資管理的關(guān)鍵環(huán) 節(jié)。在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，建節(jié)。在建立現(xiàn)代企業(yè)制度的過程中，建 立和完善與現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)相適應(yīng)的項(xiàng)目立和完善與現(xiàn)代企業(yè)理財(cái)相適應(yīng)的項(xiàng)目 投融資決策評(píng)價(jià)體系，是中國(guó)企業(yè)必須投融資決策評(píng)價(jià)體系，是中國(guó)企業(yè)必須 面對(duì)而且迫切需要解決的問題。面對(duì)而且迫切需要解決的問題。 2021-5-1266 3.按照現(xiàn)代企業(yè)制度的要求，企業(yè)作為 獨(dú)立的經(jīng)濟(jì)主體自主籌資、自主投資、 自主經(jīng)營(yíng)、自主管理，企業(yè)的投資行為 不再是計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，按上級(jí)意圖安 排資金的被動(dòng)行為，企業(yè)投資是決定企 業(yè)在未來市場(chǎng)中

47、占有份額的重大問題， 具有長(zhǎng)遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義 2021-5-1267 2021-5-1268 4.重視投資規(guī)劃.投資規(guī)劃是企業(yè)投資行 為的指導(dǎo)綱領(lǐng)，包括企業(yè)的投資目標(biāo)、 總量、投資成本、效益、配套措施等。 企業(yè)投資規(guī)劃的作用在于指導(dǎo)、調(diào)控投 資行為按正確的軌道運(yùn)作，確保投資目 標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。 2021-5-1269 2021-5-1270 項(xiàng)目與企業(yè)的關(guān)系 傳統(tǒng)體制下項(xiàng)目分類 新建、改擴(kuò)建及中外合資 投資體制改革 項(xiàng)目融資 企業(yè)融資 外商投融資 2021-5-1271 財(cái)務(wù)主體 公司融資，可稱企業(yè)融資，是以現(xiàn)有公 司為基礎(chǔ)開展融資活動(dòng)，進(jìn)行投資決策， 承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)和決策責(zé)任。以這種融資 方式籌集的債務(wù)

48、資金雖然實(shí)際上是用于 項(xiàng)目投資，但債務(wù)人是現(xiàn)有公司，即以 現(xiàn)有企業(yè)自身的信用條件為基礎(chǔ)，通過 銀行貸款、發(fā)行債券等方式，籌集資金 用于企業(yè)的項(xiàng)目投資。債權(quán)人不僅對(duì)項(xiàng) 目的資產(chǎn)進(jìn)行債務(wù)追索，而且還可以對(duì) 公司的全部資產(chǎn)進(jìn)行追索。現(xiàn)有公司 （企業(yè)）法人是財(cái)務(wù)主體。 2021-5-1272 項(xiàng)目融資，項(xiàng)目融資是指為建設(shè)和經(jīng)營(yíng) 項(xiàng)目而成立新的獨(dú)立法人-項(xiàng)目公司， 由項(xiàng)目公司完成項(xiàng)目的投資建設(shè)和經(jīng)營(yíng) 還貸。對(duì)于無追索權(quán)項(xiàng)目融資方式，項(xiàng) 目負(fù)債的償還，只依靠項(xiàng)目本身的資產(chǎn) 和未來現(xiàn)金流量來保證，既使項(xiàng)目實(shí)際 運(yùn)作失敗，債權(quán)人也只能要求以項(xiàng)目本 身的資產(chǎn)或盈余還債，而對(duì)項(xiàng)目以外的 其他資產(chǎn)無追索權(quán)。對(duì)于有限

49、追索權(quán)融 資方式，一般要求由項(xiàng)目以外的與項(xiàng)目 有關(guān)的第三者提供某種形式的擔(dān)保，以 分散項(xiàng)目盈利的不確定性因素所帶來的 風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目公司是財(cái)務(wù)主體。 2021-5-1273 投資決策投資決策 資金作為企業(yè)的一種稀缺資源，其數(shù)量總是 有限的，理財(cái)人員應(yīng)當(dāng)通過科學(xué)的投資決策 將資金用到最有效的地方上去。財(cái)務(wù)理論研 究的一個(gè)重大課題即是為企業(yè)進(jìn)行投資決策 提供概念和方法上的支持，從而最大程度地 保證投資決策的科學(xué)性。投資決策所要考慮 的一些基本問題包括：企業(yè)現(xiàn)在或?qū)碛卸?少可供選擇的投資項(xiàng)目？這些項(xiàng)目所產(chǎn)生的 現(xiàn)金流量或者所節(jié)約的現(xiàn)金流量能否抵補(bǔ)投 資支出并帶來符合要求水平的盈利？項(xiàng)目的 風(fēng)險(xiǎn)程度如何

50、？ 2021-5-1274 融資決策 投資決策一旦作出，理財(cái)人員必須進(jìn)行 籌資決策，為企業(yè)投資籌措所需要的資 金?；I資決策所要考慮的一些基本問題 包括：所需資金的數(shù)量有多大：需要短 期資金還是長(zhǎng)期資金？籌資資金所能承 擔(dān)的最高資本成本是多少？籌措與償還 資金的現(xiàn)金流量與投資項(xiàng)目的現(xiàn)金流量 是否一致？ 2021-5-1275 投資估算投資估算資金籌措資金籌措 經(jīng)營(yíng)成本及經(jīng)營(yíng)成本及 總成本估算總成本估算 收入及收入及 稅費(fèi)估算稅費(fèi)估算 編全投資現(xiàn)金流量表及編全投資現(xiàn)金流量表及 自有資金現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表 編損益、資金來源與運(yùn)用編損益、資金來源與運(yùn)用 及資產(chǎn)負(fù)債表及資產(chǎn)負(fù)債表 盈利分析盈利

51、分析 清償分析清償分析 計(jì)劃計(jì)劃市場(chǎng)市場(chǎng) 流程流程 2021-5-1276 靜態(tài)投資估靜態(tài)投資估+ 營(yíng)運(yùn)資金營(yíng)運(yùn)資金 經(jīng)營(yíng)成本經(jīng)營(yíng)成本 估算估算 收入及收入及 稅費(fèi)估算稅費(fèi)估算 項(xiàng)目現(xiàn)金流量表項(xiàng)目現(xiàn)金流量表 盈利分析盈利分析 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 現(xiàn)代理財(cái)現(xiàn)代理財(cái) firrfirr、fnpvfnpv 投資回收期投資回收期 流程流程 2021-5-1277 總投資總投資= = 靜態(tài)投資靜態(tài)投資+ +營(yíng)運(yùn)營(yíng)運(yùn) 資金資金+ +漲價(jià)預(yù)備漲價(jià)預(yù)備 費(fèi)費(fèi)+ +建設(shè)期利息建設(shè)期利息 總成本費(fèi)用總成本費(fèi)用= 經(jīng)營(yíng)經(jīng)營(yíng)成本成本+ 折舊、攤銷折舊、攤銷+ 財(cái)務(wù)費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用 收入及收入及 稅費(fèi)估算稅費(fèi)估算 編利潤(rùn)表、財(cái)

52、務(wù)計(jì)劃現(xiàn)編利潤(rùn)表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn) 金流量表及資產(chǎn)負(fù)債表，金流量表及資產(chǎn)負(fù)債表， 資本金現(xiàn)金流量表資本金現(xiàn)金流量表 融資分析融資分析 市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì) 現(xiàn)代理財(cái)現(xiàn)代理財(cái) 流程流程 firrfirr、fnpvfnpv 利息備付率等利息備付率等 資金籌措資金籌措 方案方案 2021-5-1278 企業(yè)現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)狀況對(duì)項(xiàng)目 的投融資決策有較大影響。 企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)或有在建工程，其現(xiàn)狀 況還在發(fā)生變化，因此項(xiàng)目效益和費(fèi)用 的識(shí)別、計(jì)算較復(fù)雜。 2021-5-1279 財(cái)務(wù)可持續(xù)發(fā)展分析 財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)遵循財(cái)務(wù)生存能力分析應(yīng)遵循“總量總量”分析分析 原則原則 財(cái)務(wù)生存能力分析通過編制項(xiàng)目實(shí)施后

53、的企業(yè)財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表，分析項(xiàng)目 建設(shè)期、還款期及還款后三個(gè)階段凈現(xiàn) 金流量的余缺，來考察項(xiàng)目的財(cái)務(wù)生存 能力。應(yīng)區(qū)別項(xiàng)目的具體情況，分析的 內(nèi)容有所不同： 2021-5-1280 企業(yè)投資項(xiàng)目為準(zhǔn)公共產(chǎn)品，凈現(xiàn)金流 量短缺時(shí)，一方面重新調(diào)整建設(shè)規(guī)模或 修改融資方案，另一方面在市場(chǎng)允許的 范圍內(nèi)適當(dāng)提高產(chǎn)出品（服務(wù)）價(jià)格、 降低成本費(fèi)用或建議政府采取補(bǔ)貼措施 等。 企業(yè)投資項(xiàng)目為私人產(chǎn)品，凈現(xiàn)金流量 短缺時(shí)，一方面重新調(diào)整建設(shè)規(guī)?；蛐?改融資方案，另一方面在市場(chǎng)允許的范 圍內(nèi)適當(dāng)提高產(chǎn)出品（服務(wù)）價(jià)格、降 低運(yùn)營(yíng)成本費(fèi)用。 81 2021-5-1282 一、不確定性分析 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)所采用的

54、基本變量都是對(duì)未來的 預(yù)測(cè)和假設(shè)，因而具有不確定性。通過對(duì)擬建 項(xiàng)目具有較大影響的不確定性因素進(jìn)行分析， 計(jì)算基本變量的增減變化引起項(xiàng)目財(cái)務(wù)或經(jīng)濟(jì) 效益指標(biāo)的變化，找出最敏感的因素及其臨界 點(diǎn)，預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，使項(xiàng)目的投資 決策建立在較為穩(wěn)妥的基礎(chǔ)上。 2021-5-1283 二、二、風(fēng)險(xiǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)分析 風(fēng)險(xiǎn)是指未來發(fā)生不利事件的概率或可能性。 投資建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)是指由于不確定性的存在導(dǎo)致 項(xiàng)目實(shí)施后偏離預(yù)期財(cái)務(wù)和經(jīng)濟(jì)效益目標(biāo)的可能性。 經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析是通過對(duì)風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別，采用定性 或定量分析的方法估計(jì)各風(fēng)險(xiǎn)因素發(fā)生的可能性及 對(duì)項(xiàng)目的影響程度，揭示影響項(xiàng)目成敗的關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn) 因素，提出項(xiàng)

55、目風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警、預(yù)報(bào)和相應(yīng)的對(duì)策， 為投資決策服務(wù)。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析的另一重要功能還 在于它有助于在可行性研究的過程中，通過信息反 饋，改進(jìn)或優(yōu)化項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案，直接起到降低項(xiàng)目 風(fēng)險(xiǎn)的效果。風(fēng)險(xiǎn)分析的程序包括風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別、 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與防范應(yīng)對(duì)。 2021-5-1284 三、不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析的區(qū)三、不確定性與風(fēng)險(xiǎn)分析的區(qū) 別與聯(lián)系別與聯(lián)系 不確定性分析與風(fēng)險(xiǎn)分析既有聯(lián)系，又有 區(qū)別，由于人們對(duì)未來事物認(rèn)識(shí)的局限性， 可獲信息的有限性以及未來事物本身的不 確定性，使得投資建設(shè)項(xiàng)目的實(shí)施結(jié)果可 能偏離預(yù)期目標(biāo)，這就形成了投資建設(shè)項(xiàng) 目預(yù)期目標(biāo)的不確定性，從而使項(xiàng)目可能 得到高于或低于預(yù)期的效益

56、，甚至遭受一 定的損失，導(dǎo)致投資建設(shè)項(xiàng)目“有風(fēng)險(xiǎn)”。 2021-5-1285 通過不確定性分析可以找出影響項(xiàng)目效 益的敏感因素，確定敏感程度，但不知 這種不確定性因素發(fā)生的可能性及影響 程度。借助于風(fēng)險(xiǎn)分析可以得知不確定 性因素發(fā)生的可能性以及給項(xiàng)目帶來經(jīng) 濟(jì)損失的程度。不確定性分析找出的敏 感因素又可以作為風(fēng)險(xiǎn)因素識(shí)別和風(fēng)險(xiǎn) 估計(jì)的依據(jù)。 2021-5-1286 四、不確定性分析主要內(nèi)容 盈虧平衡分析是指項(xiàng)目達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn)能力的條件 下,通過盈虧平衡點(diǎn)（break-even-point, bep） 分析項(xiàng)目成本與收益的平衡關(guān)系。 敏感性分析是投資建設(shè)項(xiàng)目評(píng)價(jià)中應(yīng)用十分廣泛 的一種技術(shù)，用以考察

57、項(xiàng)目涉及的各種不確定因 素對(duì)項(xiàng)目基本方案經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)的影響，找出敏 感因素，估計(jì)項(xiàng)目效益對(duì)它們的敏感程度，粗略 預(yù)測(cè)項(xiàng)目可能承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，為進(jìn)一步的風(fēng)險(xiǎn)分析 打下基礎(chǔ)（敏感度系數(shù)、臨界點(diǎn)分析）。 2021-5-1287 四、風(fēng)險(xiǎn)分析的基本程序與方法 ( (一一) )經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的來源經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)的來源 (二)風(fēng)險(xiǎn)分析過程 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì) 2021-5-1288 1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別是風(fēng)險(xiǎn)分析的基礎(chǔ)，運(yùn)用系統(tǒng)論 的方法對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行全面考察綜合分析， 找出潛在的各種風(fēng)險(xiǎn)因素，并對(duì)各種風(fēng) 險(xiǎn)進(jìn)行比較、分類，確定各因素間的相 關(guān)性與獨(dú)立性，判斷其發(fā)生的可能性及 對(duì)項(xiàng)目的影響程度，按其重要

58、性進(jìn)行排 隊(duì)，或賦予權(quán)重。 2021-5-1289 風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別應(yīng)注意的問題 投資建設(shè)項(xiàng)目的不同階段存在的主要風(fēng)險(xiǎn)有 所不同； 風(fēng)險(xiǎn)因素依項(xiàng)目不同具有特殊性； 對(duì)于項(xiàng)目的有關(guān)各方（不同的風(fēng)險(xiǎn)管理主體） 可能會(huì)有不同的風(fēng)險(xiǎn)； 風(fēng)險(xiǎn)的構(gòu)成具有明顯的遞階層次，風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別 應(yīng)層層剖析，盡可能深入到最基本的風(fēng)險(xiǎn)單 元，以明確風(fēng)險(xiǎn)的根本來源； 正確判斷風(fēng)險(xiǎn)因素間的相關(guān)性與獨(dú)立性； 識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)注意借鑒歷史經(jīng)驗(yàn)，要求分析者 富有經(jīng)驗(yàn)、創(chuàng)建性和系統(tǒng)觀念。 2021-5-1290 2.風(fēng)險(xiǎn)估計(jì) 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)又稱風(fēng)險(xiǎn)測(cè)定、測(cè)試、衡量和估 算等，風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別之后，通 過定量分析的方法測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能 性及對(duì)項(xiàng)目的影響

59、程度。 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與概率 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)是估算風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率及其后果的嚴(yán)重 程度，因此，風(fēng)險(xiǎn)與概率密切相關(guān)。概率是度量某 一事件發(fā)生的可能性大小的量，它是隨機(jī)事件的函 數(shù)。必然發(fā)生的事件，其概率為1，不可能事件，其 概率為零，一般的隨機(jī)事件，其概率在0與1之間。 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)分為主觀概率（估計(jì)）和客觀概率（估計(jì)） 兩種： 2021-5-1291 在項(xiàng)目評(píng)價(jià)中，要對(duì)項(xiàng)目的投入與產(chǎn)出進(jìn)行 從機(jī)會(huì)研究到投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)全過程的預(yù)測(cè)。由于 不可能獲得足夠時(shí)間與資金對(duì)某一事件發(fā)生 的可能性作大量的試驗(yàn)，又因事件是將來發(fā) 生的，也不可能做出準(zhǔn)確的分析，很難計(jì)算 出該事件發(fā)生的客觀概率，但決策又需要對(duì) 事件發(fā)生的概率做出估

60、計(jì)，因此項(xiàng)目前期的 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)最常用的方法是由專家或決策者對(duì) 事件出現(xiàn)的可能性做出主觀估計(jì)。 2021-5-1292 3.3.風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與概率分布風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)與概率分布 風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)的一個(gè)重要方面是確定風(fēng)險(xiǎn)事件的 概率分布。概率分布用來描述損失原因所致 各種損失發(fā)生可能性的分布情況，是顯示各 種風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生概率的函數(shù)。概率分布函數(shù) 給出的分布形式、期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差等 信息，可直接或間接用來判斷項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。 常用的概率分布類型有離散概率分布和連續(xù) 概率分布。當(dāng)輸入變量可能值為有限個(gè)數(shù)， 這種隨機(jī)變量稱為離散隨機(jī)變量，其概率稱 離散概率，它適用于變量取值個(gè)數(shù)不多的輸 入變量。 2021-5-1293 4.