2020年(財(cái)務(wù)知識(shí))財(cái)務(wù)管理學(xué)公式整理

1、（財(cái)務(wù)知識(shí)）財(cái)務(wù)管理學(xué)公式整理20XX年XX月峯年的企業(yè)咨詢咸問經(jīng)驗(yàn).經(jīng)過實(shí)戰(zhàn)驗(yàn)證可以藩地執(zhí)行的卓越萱理方案.值得您下載擁有財(cái)務(wù)管理學(xué)一華東師范大學(xué)出版社 第一章財(cái)務(wù)管理總論利潤(rùn)的壹半計(jì)算公式：*利潤(rùn)=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率+風(fēng)險(xiǎn)收益率*無風(fēng)險(xiǎn)收益率=純利率+通貨膨脹補(bǔ)償率*純利率是指沒有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹情況下的均衡利率。*通貨膨脹補(bǔ)償率是指由于持續(xù)的通貨膨脹會(huì)不斷降低貨幣的實(shí)際購買力，為補(bǔ)償購買力損失而要求提高的利率。*風(fēng)險(xiǎn)收益率又叫風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，包括違約風(fēng)險(xiǎn)收益率、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率和期限風(fēng)險(xiǎn)收益率。F=P * (1+i) n=P(F/P ,i,n)P=F心+i) n=F(P/F,i,n)普通年

2、金的終值計(jì)算公式普通年金的現(xiàn)值計(jì)算公式F=A * (1+i) n-1/i=A(F/A,i,n)P=A * 1-(1+i) -n /i=A(P/A,i,n)即付年金終值的計(jì)算公式即付年金現(xiàn)值的計(jì)算公式F=A * (1+i) n-1/i* (1+i)P=A* 1-(1+i) -n/i * (1+i)=A * (F/A,i,n)* (F/P,i,n)=A* (P/A,i,n)* (F/P,i,n)=A * (F/A,i,n+1)-1=A* (P/A,i,n-1)+1遞延年金的終值計(jì)算公式遞延年金的現(xiàn)值計(jì)算公式遞延年金的終值大小和遞延期無關(guān)，故計(jì)算方法能夠采用以下三種方法計(jì)算和普通年金終值相同F(xiàn)=A

3、* (F/A,i,n)P A=A * (P/A,i,n)* (P/F,i,m)PA=A * (P/A,i,n+m)-(P/A,i,m)PA=A * (F/A,i,n)* (P/F,i,m+n)m m 為遞延期數(shù)，前 m 期沒有收付款發(fā)生n 后面 n 期為每期末發(fā)生收入或支出等額款項(xiàng)的年金項(xiàng)數(shù)永續(xù)年金的終值計(jì)算公式永續(xù)年金的現(xiàn)值計(jì)算公式 永續(xù)年金沒有終止的時(shí)間，也就沒有終值永續(xù)年金的現(xiàn)值能夠通過普通年金現(xiàn)值的計(jì)算公式 推導(dǎo)P=A/i股票價(jià)值的壹般模型P股票的內(nèi)于價(jià)值dt 第t期的預(yù)期股利K投資人要求的必要報(bào)酬率Pn未來出售時(shí)預(yù)計(jì)的股票價(jià)格n 預(yù)計(jì)持有股票的期數(shù)股利固定增長(zhǎng)的股票價(jià)值模型股利零增長(zhǎng)

4、的股票價(jià)值模型P=d 0(1+g)/(K-g)P=d/KP股票的內(nèi)于價(jià)值 d每年股利K投資人要求的必要收益率K必要報(bào)酬率d 0上年股利d 1 本年股利g每年股利的增長(zhǎng)率多階段增長(zhǎng)的股票價(jià)值模型 有些 X 公司的股票于壹段時(shí)間里告訴增長(zhǎng)，于另壹段時(shí)間里又 正常固定增長(zhǎng)或固定不變，于這種情況下，就要分段計(jì)算才能確定股票的價(jià)值。短期持有股票的收益率股利零增長(zhǎng)的股票收益率K=(S i-So+d)/S o * 100%K=d/P* 100%K代表股票的收益率 P 股票的內(nèi)于價(jià)值(市價(jià))50 股票賣價(jià)51 股票售價(jià)股利固定增長(zhǎng)的股票收益率d 股利 K=d i/P * 100%(di 下壹年度股利)股利收益

5、率的壹般模型P股票的買價(jià)dj第J期的預(yù)期股利K投資收益率F股票出售的價(jià)格n持有股票的期數(shù)債券價(jià)值計(jì)算的基本模型典型的債券是固定利率，零票面利率的債券價(jià)值模型每年按復(fù)利計(jì)算且支付利息，到期歸仍本金。P=F/(1+i) n=F * (P/F,i,n)P=F * K(P/A,i,n)+F * (P/F,i,n)=I * (P/A , i,n)+F * (P/F,i,n) 長(zhǎng)期債券的收益率P 債券價(jià)值 P=I * (P/A,K,n)+F(P/F,K,n)K債券票面利息率 使用這個(gè)公式需要先假設(shè)K值再用插入法求得K。I 債券利息P債券的購買價(jià)格F債券面值I 每年獲得的固定利息i市場(chǎng)利率或必要收益率F債券

6、到期收回的本金或者中途出售收回的資金n 付息總期數(shù)K債券的投資收益率n投資期限更簡(jiǎn)單的公式是：壹次仍本付息的單利債券價(jià)值模型K=l+(M-P)/N/(M+P)/2* 100%P=F * (1+K * n)/(1+i) nK債券投資收益率=F * (1+K * n) * (P/F,i,n) M 到期歸仍本金P買入價(jià)格短期債券的收益率N 年限K=(S i-So+I)/S 0 * 100% I利息K債券投資收益率S1債券賣出的價(jià)格So債券買入的價(jià)格I 債券利息第三張風(fēng)險(xiǎn)和收益單期資產(chǎn)收益率的計(jì)算方法單期資產(chǎn)的收益率=率風(fēng)險(xiǎn)和收益的壹般關(guān)系必要收益率=無風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率*無風(fēng)險(xiǎn)收益率(通常用 R

7、f表示)是純利率和通貨膨脹補(bǔ)貼之和，通常用短期國(guó)債的收益率 來近似地替代。*風(fēng)險(xiǎn)收益率(通常用 Rr表示)是因承擔(dān)該資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)而要求的額外補(bǔ)償，其大小則視所承常困難的。收益率的方差(b 2)/=收益率方差是用來表示某項(xiàng)目的各種可能結(jié)果和其預(yù)期之間的離散成均的壹個(gè)指標(biāo)。E(R)-某項(xiàng)目的預(yù)期收益率，能夠用如下公式表示E(R)=Pi第i種可能情況發(fā)生的概率Ri第i種可能情況下該項(xiàng)目的收益率收益率的標(biāo)準(zhǔn)差(b)b二收益率標(biāo)準(zhǔn)差是反映某項(xiàng)目收益率的各種可能結(jié)果對(duì)其期望值得偏離程度的壹個(gè)指標(biāo)。標(biāo)準(zhǔn)差和方差均是以絕對(duì)數(shù)衡量某項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)，于預(yù)期收益率相同的情況下，標(biāo)準(zhǔn)差或 方差越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。由于標(biāo)準(zhǔn)差

8、和方差指標(biāo)衡量的是風(fēng)險(xiǎn)的絕對(duì)大小，因而不適用于比較 具有不同的預(yù)期收益率的項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)。收益率的標(biāo)準(zhǔn)離差率( V) 標(biāo)準(zhǔn)離差率是收益率的標(biāo)準(zhǔn)差和期望值之比，也可稱為標(biāo)準(zhǔn)差 系數(shù)。V= b /E(R)標(biāo)準(zhǔn)離差率以相對(duì)數(shù)衡量項(xiàng)目的全部風(fēng)險(xiǎn)的大小，它表示每單位預(yù)期收益所包含的風(fēng)險(xiǎn)，即每壹元預(yù)期收益所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)的大小。壹般情況 下，標(biāo)準(zhǔn)離差率越大，資產(chǎn)的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越大。標(biāo)準(zhǔn)離差率能 夠用來比較具有不同預(yù)期收益率的資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。投資組合的風(fēng)險(xiǎn)和收益?zhèn)z項(xiàng)資產(chǎn)組合的收益率的方差滿足以下關(guān)系式：資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率 E(Rp)= +2W 1W2 p1,2 bl b2E(Rp)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率b 資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差

9、，它衡量的是組合的風(fēng)險(xiǎn)E(Ri)第i項(xiàng)資產(chǎn)的預(yù)期收益率bi和b 表示組合中倆項(xiàng)資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差Wi 第i項(xiàng)資產(chǎn)于整個(gè)組合中所占的價(jià)值比例W1W2分別表示組合中倆項(xiàng)資產(chǎn)所占的價(jià)值比例P1,2 反映倆項(xiàng)資產(chǎn)收益率的關(guān)聯(lián)程度，即倆項(xiàng)資產(chǎn)收系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)及其衡量之間相對(duì)運(yùn)動(dòng)的狀態(tài)，稱為關(guān)聯(lián)系數(shù)。 B系數(shù)是用于衡量證券投資風(fēng)險(xiǎn)的，但由于非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)能夠通過投資多樣化加以消除,所以,B系數(shù)只用于衡量不可分散風(fēng)險(xiǎn)。B系數(shù)被定義為某個(gè)資產(chǎn)或某個(gè)證券組合的收益率和市場(chǎng)組合之間的關(guān)聯(lián)性，它反映了系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的程度，用于衡量個(gè)別證券報(bào)酬率對(duì)于證券市場(chǎng)組 合報(bào)酬率變化的敏感性。3=* B系數(shù)能夠?yàn)檎?，也能夠?yàn)樨?fù)值。當(dāng)B =1時(shí)，表

10、示該股票的報(bào)酬率和證券市場(chǎng)平均報(bào) 酬率呈相同比例的變化，其風(fēng)險(xiǎn)情況和證券市場(chǎng)組合 的風(fēng)險(xiǎn)情況壹致。如果B 1,說明其風(fēng)險(xiǎn)大于整個(gè)市場(chǎng) 組合的風(fēng)險(xiǎn)，如果B 1 ,說明其風(fēng)險(xiǎn)小于整個(gè)證券市 場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)。*投資組合的B系數(shù)是單個(gè)證券B系數(shù)的加權(quán)平均，權(quán)數(shù)為各種證券的投資組合中所占的比重。投資組合的B系數(shù)Wi 第i種證券于投資組合中所占的比重第i種證券的B系數(shù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型(這是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心關(guān)系式)R=R f+ B*(Rm-R f)R某資產(chǎn)的必要收益率該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)Rf無風(fēng)險(xiǎn)收益率Rm 市場(chǎng)組合收益率(Rm-R f)稱為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬， 它附加于無風(fēng)險(xiǎn)收益率之上是由于承擔(dān)了超過市場(chǎng)平

11、均風(fēng)險(xiǎn)所 要求獲得的補(bǔ)償，它反映的是市場(chǎng)作為整體對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的平均“容忍”程度，也就是市場(chǎng)整體對(duì) 風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度。 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)越是厭惡和回避， 要求的補(bǔ)償就越高， 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢酬的數(shù)值就越大。 第四章企業(yè)籌資管理企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)銷售百分比預(yù)測(cè)法需要追加的外部籌資額 =(A/S 1 *AS)-(L/S 1 *AS)-(PE * S2)A隨銷售變化的資產(chǎn)(變動(dòng)資產(chǎn))*周轉(zhuǎn)中的貨幣資金，正常的應(yīng)收賬款，存貨等流動(dòng)資產(chǎn)項(xiàng)目壹般均會(huì)因銷售額的增加而相應(yīng)增加；固定資產(chǎn)要 視基期有否充分使用，下期是否要增加而定L隨銷售變化的負(fù)債(變動(dòng)負(fù)債)*應(yīng)付賬款，應(yīng)付票據(jù)，應(yīng)付稅款和其他付款等流動(dòng)負(fù)債項(xiàng)目通常會(huì)因銷售的增長(zhǎng)而增長(zhǎng)

12、。*長(zhǎng)期負(fù)債和股東權(quán)益則不增加51 基期銷售額*計(jì)劃期所提取的折舊準(zhǔn)備和留存收益通?？勺鳛槠趦?nèi)需追加資金的內(nèi)部資 金來源52 預(yù)測(cè)銷售額*應(yīng)用此法的步驟AS銷售的變動(dòng)額1.預(yù)計(jì)銷售額增長(zhǎng)率P 銷售凈利率2.確定隨銷售額變動(dòng)而變動(dòng)的資產(chǎn)和負(fù)債項(xiàng)目E留存收益比率3.確定需要增加的資金數(shù)額A/S 1變動(dòng)資產(chǎn)占基期銷售額的百分比4.根據(jù)有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)的約束確定對(duì)外籌資數(shù)額L/S 1變動(dòng)負(fù)債占基期銷售額的百分比企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè) - 資金習(xí)性預(yù)測(cè)法y=a+bxX銷售量y資金需要量a不變資金b單位產(chǎn)銷量所需變動(dòng)資金企業(yè)資金需要量預(yù)測(cè)融資租賃租金的計(jì)算方法后付租金的計(jì)算 A=P/(P/A,i,n)先付租金的計(jì)

13、算 A=P/(P/A,i,n-1)+1短期負(fù)債籌資短期借款的利率貼現(xiàn)貸款實(shí)際利率 =加息貸款實(shí)際利率 =*100%商業(yè)信用放棄現(xiàn)金折扣成本 =*第五章資本成本資本成本率通用計(jì)算公式長(zhǎng)期借款資本成本率公式K=F=PfK L=K資本成本率Kl長(zhǎng)期借款資本成本率D 資本使用費(fèi)I l長(zhǎng)期借款年利息P籌資總額T所得稅稅率F 籌資費(fèi)用L長(zhǎng)期借款籌資額(借款本金)f籌資費(fèi)用率fL長(zhǎng)期借款籌資費(fèi)用率i長(zhǎng)期借款年利率債券資本成本率公式優(yōu)先股資本成本率公式KB=K P=Kb長(zhǎng)期債券資本率 Kp優(yōu)先股的資本成本率T所得稅稅率D每年支付的優(yōu)先股股利IB債券年利息P0優(yōu)先股籌資額，按發(fā)行價(jià)格確定B債券按發(fā)行價(jià)格確定的債

14、券籌資額f優(yōu)先股籌資費(fèi)用率fB債券籌資費(fèi)用率普通股資本成本率X公司采用固定股利政策 X公司采用固定股利增長(zhǎng)率政策KS=K S=Ks普通股資本成本率 D1 下壹年度支付的股利D每年支付的固定股利g股利固定增長(zhǎng)率Vo普通股籌資額，按發(fā)行價(jià)格確定f普通股籌資費(fèi)用率資本資產(chǎn)定價(jià)模式無風(fēng)險(xiǎn)利率加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)法Ks=R f+ B*(Rm-Rf) Ks=Rf+RpKs無風(fēng)險(xiǎn)收益率 Rp 風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)Rm 市場(chǎng)收益率或市場(chǎng)投資組合的期望收益率股票收益相對(duì)于市場(chǎng)投資組合期望收益率的變動(dòng)幅度留存收益資本成本率KE=Ke留存收益資本成本率Po普通股籌資金額D每年固定的股利綜合資本成本計(jì)算 綜合資本包括長(zhǎng)期借款、 X 公司債

15、券、優(yōu)先股、普通股、留存收益KW=*違約風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人無法按時(shí)仍本付息而帶來的風(fēng)險(xiǎn),由債權(quán)人要求提高的利率。*流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因債務(wù)人資產(chǎn)流動(dòng)性不好而帶來的風(fēng)險(xiǎn),由債權(quán)人要求提高的利率。*期限風(fēng)險(xiǎn)收益率是指為了彌補(bǔ)因償債期長(zhǎng)而帶來的風(fēng)險(xiǎn)，由債權(quán)人要求提高的利率。公式概括：?jiǎn)卫K值、現(xiàn)值計(jì)算；復(fù)利終值、現(xiàn)值計(jì)算股票的價(jià)值、收益率計(jì)算；債券的價(jià)值、收益率計(jì)算投資風(fēng)險(xiǎn)和收益，籌資第二章 資金的時(shí)間價(jià)值和證券股價(jià)單利的終值計(jì)算公式單利現(xiàn)值的計(jì)算公式F=p * *(i+i * n)P=F/(1+ ni)*F 終值P 現(xiàn)值i利率I利息n計(jì)算利息的期數(shù)，通常以年、季、月為單位 復(fù)利的終值計(jì)算公式 復(fù)利的現(xiàn)值計(jì)算公式擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的大小及投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)偏好成均而定。風(fēng)險(xiǎn)收益率 Rr=b * * V= B*(R