社會(huì)服務(wù)行業(yè)：節(jié)旅游市場(chǎng)增長(zhǎng)平穩(wěn)高端餐飲同比下滑20%~30%130219

1、 證券研究報(bào)告：行業(yè)研究/事件點(diǎn)評(píng) 社會(huì)服務(wù)行業(yè)維持評(píng)級(jí)：中性 報(bào)告原因： 事件春節(jié)旅游市場(chǎng)增長(zhǎng)平穩(wěn)高端餐飲同比下滑 20%-30% 2013 年 2 月 19 日 年初到至今二級(jí)市場(chǎng)走勢(shì)分析 相關(guān)研究 分析師：加麗果 執(zhí)業(yè)證書(shū)編號(hào)： s0760511010018 tel:行業(yè)研究/事件點(diǎn)評(píng) 2013 年春節(jié)黃金周期間,全國(guó)重點(diǎn)監(jiān)測(cè)零售和餐飲企業(yè)銷售額 5390 億元,比 2012 年春節(jié)期間增長(zhǎng) 14.7%。春節(jié)期間的旅游市場(chǎng)也相當(dāng)火爆。 今年春節(jié)黃金周期間,全國(guó)共接待游客 2.03 億人次,比上年增長(zhǎng) 15.1%;實(shí) 現(xiàn)旅游收入 1170.6 億元,增長(zhǎng) 15.

2、4%。 點(diǎn)評(píng) 三亞旅游收入和接待游客增速高于全國(guó)平均水平。2013 年,三亞春節(jié) 黃金周假日旅游總收入 43.6 億元,同比增長(zhǎng) 31.33%。接待游客 56.38 萬(wàn)人次,同比增長(zhǎng) 16.49%。增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)全國(guó)出游人數(shù)。 廣東旅游收入增速高于全國(guó)水平，接待游客增速低于全國(guó)水平。春 節(jié)黃金周 7 天廣東省共接待游客 3055 萬(wàn)人次,增長(zhǎng) 14.7%,總收入 207 億元,增長(zhǎng) 23.2%。 陽(yáng)朔旅游收入和接待游客增速均低于全國(guó)平均水平。桂林陽(yáng)朔 2013 年春節(jié)黃金周,陽(yáng)朔縣共接待中外游客 22.8 萬(wàn)人次,同比增長(zhǎng) 5.2%;旅 游總收入 1.23 億元,同比增長(zhǎng) 6.9%。 四川峨眉山

3、景區(qū)門(mén)票收入和接待游客增速低于全國(guó)增速水平。 截至 2 月 15 日 15：00 統(tǒng)計(jì)，2 月 9 日-15 日短短 7 天時(shí)間，四川峨眉山 樂(lè)山大佛景區(qū)共計(jì)接待游客 30.8 萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng) 2.16%；門(mén)票收 入 2313.92 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 6.93%。其中，峨眉山景區(qū)接待游客 17.65 萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng) 0.04%；門(mén)票收入 1400.06 萬(wàn)元，同比增長(zhǎng) 5.15%； 繼續(xù)領(lǐng)跑四川省旅游。 email: 春節(jié)黃金周，黃山風(fēng)景區(qū)共接待中外游客 69583 人，每日進(jìn)山游客 人數(shù)均不超過(guò) 2 萬(wàn)人。 聯(lián)系人:張小玲、孟軍010-82190365 地址：太

4、原市府西街 69 號(hào)國(guó)貿(mào)中心 a 座 28 層 電話山西證券股份有限公司 http:/ 陜西省旅游收入和接待游客增速遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全國(guó)平均水平。春節(jié)假期， 陜西省共接待國(guó)內(nèi)外游客 1462.92 萬(wàn)人次，旅游總收入 62.85 億元， 分別比上年同期增長(zhǎng) 45.88%和 47.49%。自駕游、長(zhǎng)線游客大幅增長(zhǎng)。 隨著居民收入的提高，家庭車(chē)輛擁有量也大幅增加，加之今年春節(jié) 又是國(guó)務(wù)院確定的免收小型客車(chē)通行費(fèi)的第一個(gè)新春佳節(jié)，極大地 刺激了自駕游客的旅游消費(fèi)，大量居民舉家自駕出游已經(jīng)成為旅游 的新方式。在各大景區(qū)都可以看到北京、山西、安徽、山東、河南、 湖北、四川、甘肅等省市

5、的車(chē)輛。兵馬俑景區(qū)每天游客都在 2 萬(wàn)人 次以上，游客增幅一直保持在 70%以上，2 月 14 日，游客達(dá) 2.7 萬(wàn) 人次，同比增長(zhǎng) 101.9%；華清池景區(qū)累計(jì)接待 5.22 萬(wàn)人次，同比增 長(zhǎng) 50.86%；大唐芙蓉園接待游客 12.26 萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng) 190.25%； 華山景區(qū)接待游客 3.25 萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng) 104%；法門(mén)寺景區(qū)接待 游客 41.9 萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng) 66.3%。 遼寧餐飲收入同比下降，高端餐飲下降 20%。據(jù)統(tǒng)計(jì)，遼寧地區(qū)春。據(jù)統(tǒng)計(jì)，遼寧地區(qū)春 本公司或其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律許可情況下可能持有或交易本報(bào)告提到的上市公司所發(fā)行的證券或投資標(biāo)的，還可能為或爭(zhēng)取為這些公

6、司提供投資銀行或財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。本公司在知曉 范圍內(nèi)履行披露義務(wù)?？蛻艨伤魅∮嘘P(guān)披露資料 ?？蛻魬?yīng)全面理解本報(bào)告結(jié)尾處的免責(zé)聲明。 2 行業(yè)研究報(bào)告/事件點(diǎn)評(píng) 節(jié)期間餐飲營(yíng)業(yè)收入同比下降 9.4%，春節(jié)期間親情飯占餐飲總收入的 80% 以上。據(jù)遼寧省餐飲烹飪行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，高端酒店的人均消費(fèi)從 500 多元， 降到 300 多元，人均消費(fèi)降幅達(dá)到近年來(lái)的最高。對(duì)遼寧省內(nèi) 40 家重點(diǎn)餐 飲企業(yè)監(jiān)測(cè)中顯示，春節(jié) 7 天假日共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 1430.75 萬(wàn)元，同比下降 9.4%。從餐飲市場(chǎng)消費(fèi)結(jié)構(gòu)看，高檔酒店、高檔食材和高檔酒水的銷售降 幅較大，沈陽(yáng)筷道餐飲有限公司、黎明國(guó)際酒店等高檔酒店的營(yíng)業(yè)額比

7、去 年春節(jié)期間下降 20%左右。在統(tǒng)計(jì)中，商務(wù)宴請(qǐng)、公務(wù)消費(fèi)明顯減少，面 向百姓的餐飲市場(chǎng)依然紅火，以家庭聚會(huì)，朋友、同學(xué)、戰(zhàn)友宴請(qǐng)等為主 的親情飯約占餐飲總收入的 80%以上。春節(jié)家宴預(yù)定與往年持平，除夕年 夜飯和正月初六家宴餐位預(yù)定率在 90%以上，其他時(shí)間的訂座率在 80%以 上。 行業(yè)評(píng)級(jí)和估值。我們認(rèn)為中央從 2012 年 12 月 4 日起相繼出臺(tái)了“八項(xiàng)規(guī) 定”和“六項(xiàng)禁令”后，厲行勤儉節(jié)約和反對(duì)鋪張浪費(fèi)之風(fēng)大行，對(duì)于 2013 春節(jié)餐飲旅游市場(chǎng)來(lái)說(shuō)，大眾旅游市場(chǎng)在春節(jié)實(shí)行七座小客車(chē)免通行費(fèi)的 首個(gè)春節(jié)刺激下，大眾旅游市場(chǎng)增長(zhǎng)平穩(wěn)，大眾餐飲市場(chǎng)增長(zhǎng)平穩(wěn)，但高 端餐飲市場(chǎng)下降幅度明

8、顯，下降幅度在 20%-30%之間。從 2013 年全年看， 高端餐飲同比下降可能會(huì)持續(xù)。同時(shí)我們認(rèn)為旅游行業(yè)隨著春天的到來(lái)， 正開(kāi)始逐漸邁出淡季影響，緩緩步入旺季，加上 2012 年年報(bào)即將披露，大 市值股票 2012 年年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊龠h(yuǎn)遠(yuǎn)小于旅游餐飲板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊伲由嫌钟?國(guó)民旅游休閑綱要的頒布刺激，旅游板塊行業(yè)有可能存在補(bǔ)漲需求。另外， 旅游板塊很多個(gè)股 2012 年年底發(fā)布了定向增發(fā)股票的方案，定增方案基本 出臺(tái)完畢，給 2013 年的行情也帶來(lái)了期待，同時(shí)，很多個(gè)股在 2013 年對(duì) 自己的門(mén)票進(jìn)行了有效提價(jià)，綜合考慮，我們維持之前的“中性”行業(yè)評(píng) 級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：食品安全、自然災(zāi)害、

9、經(jīng)濟(jì)增速下滑等不確定因素對(duì)整個(gè)行業(yè)帶 來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的特別聲明部分 3 行業(yè)研究報(bào)告/事件點(diǎn)評(píng) 附中央“八項(xiàng)規(guī)定”和“六項(xiàng)禁令” 關(guān)于改進(jìn)工作作風(fēng)、密切聯(lián)系群眾的八項(xiàng)規(guī)定 一、要改進(jìn)調(diào)查研究，到基層調(diào)研要深入了解真實(shí)情況，總結(jié)經(jīng)驗(yàn)、研究問(wèn)題、解決困難、指導(dǎo)工作，向群 眾學(xué)習(xí)、向?qū)嵺`學(xué)習(xí)，多同群眾座談，多同干部談心，多商量討論，多解剖典型，多到困難和矛盾集中、群眾意 見(jiàn)多的地方去，切忌走過(guò)場(chǎng)、搞形式主義；要輕車(chē)簡(jiǎn)從、減少陪同、簡(jiǎn)化接待，不張貼懸掛標(biāo)語(yǔ)橫幅，不安排群 眾迎送，不鋪設(shè)迎賓地毯，不擺放花草，不安排宴請(qǐng)。 二、要精簡(jiǎn)會(huì)議活動(dòng)，切實(shí)改進(jìn)會(huì)風(fēng)，嚴(yán)格控制以中央名義召開(kāi)的各

10、類全國(guó)性會(huì)議和舉行的重大活動(dòng)，不開(kāi) 泛泛部署工作和提要求的會(huì)，未經(jīng)中央批準(zhǔn)一律不出席各類剪彩、奠基活動(dòng)和慶祝會(huì)、紀(jì)念會(huì)、表彰會(huì)、博覽會(huì)、 研討會(huì)及各類論壇；提高會(huì)議實(shí)效，開(kāi)短會(huì)、講短話，力戒空話、套話。 三、要精簡(jiǎn)文件簡(jiǎn)報(bào)，切實(shí)改進(jìn)文風(fēng)，沒(méi)有實(shí)質(zhì)內(nèi)容、可發(fā)可不發(fā)的文件、簡(jiǎn)報(bào)一律不發(fā)。 四、要規(guī)范出訪活動(dòng)，從外交工作大局需要出發(fā)合理安排出訪活動(dòng)，嚴(yán)格控制出訪隨行人員，嚴(yán)格按照規(guī)定 乘坐交通工具，一般不安排中資機(jī)構(gòu)、華僑華人、留學(xué)生代表等到機(jī)場(chǎng)迎送。 五、要改進(jìn)警衛(wèi)工作，堅(jiān)持有利于聯(lián)系群眾的原則，減少交通管制，一般情況下不得封路、不清場(chǎng)閉館。 六、要改進(jìn)新聞報(bào)道，中央政治局同志出席會(huì)議和活動(dòng)應(yīng)根據(jù)

11、工作需要、新聞價(jià)值、社會(huì)效果決定是否報(bào)道， 進(jìn)一步壓縮報(bào)道的數(shù)量、字?jǐn)?shù)、時(shí)長(zhǎng)。 七、要嚴(yán)格文稿發(fā)表，除中央統(tǒng)一安排外，個(gè)人不公開(kāi)出版著作、講話單行本，不發(fā)賀信、賀電，不題詞、 題字。 八、要厲行勤儉節(jié)約，嚴(yán)格遵守廉潔從政有關(guān)規(guī)定，嚴(yán)格執(zhí)行住房、車(chē)輛配備等有關(guān)工作和生活待遇的規(guī)定。 六項(xiàng)禁令 1、嚴(yán)禁用公款搞相互走訪、送禮、宴請(qǐng)等拜年活動(dòng)。各地各部門(mén)要大力精簡(jiǎn)各種茶話會(huì)、聯(lián)歡會(huì)，嚴(yán)格控 制年終評(píng)比達(dá)標(biāo)表彰活動(dòng)，單位之間不搞節(jié)日慰問(wèn)活動(dòng)，未經(jīng)批準(zhǔn)不得舉辦各類節(jié)日慶典活動(dòng)。上下級(jí)之間、部 門(mén)之間、單位之間、單位內(nèi)部一律不準(zhǔn)用公款送禮、宴請(qǐng)。各地都不準(zhǔn)到省、市機(jī)關(guān)所在地舉辦鄉(xiāng)情懇談會(huì)、茶 話會(huì)、團(tuán)拜會(huì)

12、等活動(dòng)，已有安排的，必須取消。各級(jí)黨政干部一律不準(zhǔn)接受下屬單位安排的宴請(qǐng)，未經(jīng)批準(zhǔn)不準(zhǔn) 參與下屬單位的節(jié)日慶典活動(dòng)。 2、嚴(yán)禁向上級(jí)部門(mén)贈(zèng)送土特產(chǎn)。各地各部門(mén)各單位一律不準(zhǔn)以任何理由和形式向上級(jí)部門(mén)贈(zèng)送土特產(chǎn)，包 括各種提貨券。各級(jí)黨政干部不得以任何理由，包括下基層調(diào)研等收受下屬單位贈(zèng)送的土特產(chǎn)和提貨券。各級(jí)黨 政機(jī)關(guān)要嚴(yán)格紀(jì)律要求，加強(qiáng)管理，杜絕在機(jī)關(guān)收受和分發(fā)土特產(chǎn)的情況發(fā)生。 3、嚴(yán)禁違反規(guī)定收送禮品、禮金、有價(jià)證券、支付憑證和商業(yè)預(yù)付卡。各級(jí)領(lǐng)導(dǎo)干部一定要嚴(yán)格把關(guān)，嚴(yán) 于律己，要堅(jiān)決拒收可能影響公正執(zhí)行公務(wù)的禮品、禮金、有價(jià)證券、支付憑證和商業(yè)預(yù)付卡，嚴(yán)禁利用婚喪嫁 娶等事宜借機(jī)斂財(cái)。

13、 4、嚴(yán)禁濫發(fā)錢(qián)物，講排場(chǎng)、比闊氣，搞鋪張浪費(fèi)。各地各部門(mén)不準(zhǔn)以各種名義年終突擊花錢(qián)和濫發(fā)津貼、 補(bǔ)貼、獎(jiǎng)金和實(shí)物；不準(zhǔn)違反規(guī)定印制、發(fā)售、購(gòu)買(mǎi)和使用各種代幣購(gòu)物券（卡）；不準(zhǔn)借用各種名義組織和參 與用公款支付的高消費(fèi)娛樂(lè)、健身活動(dòng)；不準(zhǔn)用公款組織游山玩水、安排私人度假旅游、出國(guó)（境）旅游等活動(dòng)； 不準(zhǔn)違反規(guī)定使用公車(chē)、在節(jié)日期間公車(chē)私用。 5、嚴(yán)禁超標(biāo)準(zhǔn)接待。領(lǐng)導(dǎo)干部下基層調(diào)研、參加會(huì)議、檢查工作等，要嚴(yán)格按照中央和省委的有關(guān)要求執(zhí) 行。 6、嚴(yán)禁組織和參與賭博活動(dòng)。各級(jí)黨員干部一定要充分認(rèn)識(shí)賭博的嚴(yán)重危害性，決不組織和參與任何形式 的賭博活動(dòng)。 請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的特別聲明部分 4 行業(yè)研

14、究報(bào)告/事件點(diǎn)評(píng) 投資評(píng)級(jí)的說(shuō)明： 報(bào)告發(fā)布后的 6 個(gè)月內(nèi)上市公司股票漲跌幅相對(duì)同期上證指數(shù)/深證成指的漲跌幅為基準(zhǔn) 股票投資評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)： 買(mǎi)入： 增持： 中性： 減持： 相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn) 20%以上 相對(duì)強(qiáng)于市場(chǎng)表現(xiàn) 520% 相對(duì)市場(chǎng)表現(xiàn)在-5%+5%之間波動(dòng) 相對(duì)弱于市場(chǎng)表現(xiàn) 5%以下 行業(yè)投資評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)： 看好： 中性： 看淡： 行業(yè)超越市場(chǎng)整體表現(xiàn) 行業(yè)與整體市場(chǎng)表現(xiàn)基本持平 行業(yè)弱于整體市場(chǎng)表現(xiàn) 免責(zé)聲明： 山西證券股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“本公司”)具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格。本報(bào)告是基于本公司認(rèn)為可靠的已公開(kāi) 信息，但本公司不保證該等信息的準(zhǔn)確性或完整性。入市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下，本報(bào)告中的信息 或所表述的意見(jiàn)并不構(gòu)成對(duì)任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對(duì)任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所 引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報(bào)告所載的資料、意見(jiàn)及推測(cè)僅反映本所于發(fā)布本報(bào)告當(dāng)日的判斷。在不同時(shí)期， 本所可發(fā)出與本報(bào)告所載資料、意見(jiàn)及推測(cè)不一致的報(bào)告。本公司或其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)在法律許可的情況下可能持有或 交易本報(bào)告中提到的上市公司所