中美金融市場(chǎng)對(duì)比

1、內(nèi)容摘要：本文從中美兩國(guó)金融市場(chǎng)成立的背景， 其法律體系的 相關(guān)內(nèi)容，其金融機(jī)構(gòu)體系的構(gòu)成三個(gè)方面， 來(lái)淺析中美市場(chǎng)的 對(duì)比研究。關(guān)鍵字 中美金融背景金融機(jī)構(gòu)體系 金融法律目錄第一章成立的背景 1頁(yè)1.1 中國(guó)金融市場(chǎng)成立的背景 1頁(yè)1.2 美國(guó)金融市場(chǎng)成立的背景 1頁(yè)第二章法律的維持5頁(yè)2.1 中國(guó)金融法律體系5頁(yè)2.2 美國(guó)金融法律體系6頁(yè)第三章金融機(jī)構(gòu)體系7頁(yè)3.1 中國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系 7頁(yè)3.2美國(guó)金融機(jī)構(gòu)體系11頁(yè)第四章中國(guó)人民銀行和美聯(lián)儲(chǔ) 20頁(yè)附錄a 24頁(yè)附錄b 25頁(yè)第一章 成立的背景要對(duì)中美金融市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)比研究， 首先我們來(lái)看各自金融市場(chǎng)成立的背景：中國(guó)就理論而言，中國(guó)金融市

2、場(chǎng)從有借貸關(guān)系的那天起已近存在了，盡管是不完全和不規(guī)范的！時(shí)至今日，中國(guó)銀行信貸市場(chǎng)在金融市場(chǎng)中仍占據(jù)主導(dǎo)地位。具體的說(shuō)：中國(guó)金融市場(chǎng)萌芽于建國(guó)初期。 1950年我國(guó)就發(fā)行了人民勝利拆實(shí)公債，出現(xiàn)了一級(jí)市場(chǎng)，開(kāi)創(chuàng)了中國(guó)融資的先河。完全意義上的金融市場(chǎng)產(chǎn)生于 20 世紀(jì) 70 年代末。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)進(jìn)行了以市場(chǎng)為取向的經(jīng)濟(jì)體制改革，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)產(chǎn)生了強(qiáng)烈的資金需求。特別是1984 年以來(lái)，我國(guó)的金融市場(chǎng)迅速發(fā)展，已經(jīng)形成了具有一定規(guī)模的金融市場(chǎng)體系。美國(guó)1551年，英國(guó)成立了世界上第一家股份公司-muscov股份公司, 最早的股票投資者是喜歡探險(xiǎn)的倫敦商人。但西方的股票和證券交易所最早卻產(chǎn)生

3、于 1611 年的荷蘭，英國(guó)和法國(guó)也在較早時(shí)候建立了證券交易所。美國(guó)紐約證券交易所于 1811 年由經(jīng)紀(jì)人按照粗糙的梧桐樹(shù)協(xié)議建立起來(lái)并開(kāi)始營(yíng)運(yùn)。較晚建立起來(lái)的美國(guó)股票市場(chǎng)卻是對(duì)現(xiàn)代意義上的證券投資最有典型意義的，特別是在第一次世界大戰(zhàn)以后，美國(guó)的紐約證券交易所逐步變成為當(dāng)時(shí)世界上最大、最重要的證券交易市場(chǎng)，美國(guó)也成為證券投資的中心。美國(guó)股票市場(chǎng)和股票投資近200 年的發(fā)展大體經(jīng)過(guò)了四個(gè)歷史時(shí)期：第一個(gè)歷史時(shí)期是從18 世紀(jì)末至1886 年，美國(guó)股票市場(chǎng)初步得到發(fā)展美國(guó)證券市場(chǎng)萌芽于 18 世紀(jì)末， 1811 年美國(guó)紐約證券交易所的建立標(biāo)志著嚴(yán)格意義的美國(guó)證券市場(chǎng)真正形成。這一時(shí)期的美國(guó)股票市

4、場(chǎng)幾乎純粹是一個(gè)投機(jī)市場(chǎng)，華爾街的交易具有很強(qiáng)的掠奪性，當(dāng)時(shí)美國(guó)政府的腐敗也助長(zhǎng)了當(dāng)時(shí)股票市場(chǎng)的操縱和掠奪。此時(shí)，美國(guó)股票市場(chǎng)是一個(gè)操縱現(xiàn)象嚴(yán)重的市場(chǎng)。二、 第二個(gè)歷史時(shí)期是從1886 年 1929 年， 此一階段美國(guó)股票市場(chǎng)得到了迅速的發(fā)展，但市場(chǎng)操縱和內(nèi)幕交易的情況非常嚴(yán)重這一時(shí)期，從經(jīng)濟(jì)方面看，美國(guó)逐步發(fā)展成為世界政治和經(jīng)濟(jì)的中心。這一歷史時(shí)期，美國(guó)股市仍是一個(gè)投機(jī)占主流的市場(chǎng)，但投資思想初步已得到發(fā)展。三、第三個(gè)歷史時(shí)期是從1929 年大蕭條以后至1954 年，美國(guó)的股市開(kāi)始進(jìn)入重要的規(guī)范發(fā)展期這一歷史時(shí)期，美國(guó)股市真正進(jìn)入投資時(shí)代，價(jià)值投資思想是這一時(shí)期主流的投資思想。1954 年至

5、今此時(shí)機(jī)構(gòu)投資者迅速發(fā)展、 美國(guó)股票市場(chǎng)進(jìn)入現(xiàn)代投資時(shí)代以 1958年長(zhǎng)期政府債券的收益率在美國(guó)股票歷史上第一次超過(guò)了普通股的股利收入為標(biāo)志，成長(zhǎng)投資一度成為主流的投資思想。這一時(shí)期， 價(jià)值投資思想與成長(zhǎng)投資思想逐步融合， 現(xiàn)代價(jià)值投資思想破繭而出， 1990年代被動(dòng)投資開(kāi)始大行其道。綜上所述： 就中美金融市場(chǎng)的背景而言， 美國(guó)金融市場(chǎng)具有全球的帶動(dòng)性，它的產(chǎn)生不像中國(guó)具有較深的本國(guó)歷史傳承色彩。第二章 法律的維持維持金融市場(chǎng)的和諧發(fā)展必須要有適當(dāng)?shù)臈l款現(xiàn)值和要求，俗話說(shuō)：五規(guī)矩不成方圓！現(xiàn)在我們來(lái)看一下，中美限制金融法律條款的具體法規(guī)。中國(guó)在我國(guó)沒(méi)有以“金融法”來(lái)命名的單獨(dú)的某個(gè)法律。涉及金

6、融類的具體法律，通常用它涉及的金融行業(yè)的名稱來(lái)命名。例如，中國(guó)人民銀行法和商業(yè)銀行法等。 目前， 我國(guó)已經(jīng)頒布的金融法律與法規(guī)相當(dāng)多，截止到 2000 年底，由全國(guó)人大頒布的金融法律有1 部，即中國(guó)人民銀行法。 由全國(guó)人大常委會(huì)頒布的金融法律8 部， 包括商業(yè)銀行法、證券法、保險(xiǎn)法、票據(jù)法、擔(dān)保法等。由國(guó)務(wù)院頒布的金融法規(guī)142 部。由國(guó)務(wù)院各機(jī)構(gòu)頒布的金融類規(guī)章3523 部。由最高人民法院制定的金融類司法解釋39 部，最高人民檢察院的 8 部。上述總計(jì)3721 部。金融法是調(diào)整金融關(guān)系的法律總稱。 是國(guó)家立法中確立金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、組織、性質(zhì)、地位和職能的法律規(guī)范。是我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律體系的重要

7、組成部分。一、 金融法的地位在我國(guó) , 憲法是國(guó)家的根本大法, 根據(jù)憲法制定的民法、行政法、經(jīng)濟(jì)法、刑法等基本法屬于第二層次的法律部門(mén) , 根據(jù)基本法制定的規(guī)范性文件屬于第三層次的法律部門(mén)。 金融法是一個(gè)獨(dú)立的法律部門(mén)。在我國(guó)整個(gè)法律體系中有著不可或缺的重要地位。一是具有確認(rèn)金融機(jī)構(gòu)的法律地位 , 建立、健全金融機(jī)構(gòu)組織體系的重要功能。二是具有培育和完善金融市場(chǎng)體系 , 規(guī)范金融市場(chǎng)行為的重要職能。美國(guó)數(shù)十年來(lái)，美國(guó)“華爾街” ( wall street )作為全球金融市場(chǎng)的中心和楷模， 引領(lǐng)著世界金融市場(chǎng)的發(fā)展和方向。 美國(guó)的金融監(jiān)管模式和法律制度，也一向是新興國(guó)家和效仿的對(duì)象。美國(guó)早期混業(yè)

8、制度向分業(yè)制度的轉(zhuǎn)變20 世紀(jì) 30 年代前美國(guó)金融制度的特點(diǎn)。 20 世紀(jì)前，美國(guó)商業(yè)銀行發(fā)展迅速， 非銀行金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展相對(duì)遲緩， 且主要以保險(xiǎn)公司為主。進(jìn)入20 世紀(jì)以后，新興的金融機(jī)構(gòu)如儲(chǔ)蓄與貸款協(xié)會(huì)、投資銀行、信用合作社、金融公司等迅速發(fā)展起來(lái)，但是商業(yè)銀行在金融體系中仍然處于主導(dǎo)地位。 1913 年聯(lián)邦儲(chǔ)備體系(即中央銀行)根據(jù)聯(lián)邦儲(chǔ)備法而建立起來(lái)，標(biāo)志著美國(guó)現(xiàn)代金融制度開(kāi)始確立。20 世紀(jì) 30 年代前，美國(guó)的金融制度基本上是不受管制的，自由競(jìng)爭(zhēng)是當(dāng)時(shí)盛行的觀點(diǎn)。政府為了維持一個(gè)健全的、高效率的銀行制度，只實(shí)行最低限度的管理以維持競(jìng)爭(zhēng)秩序。 當(dāng)時(shí)， 美國(guó)商業(yè)銀行存貸款業(yè)務(wù)與投資銀

9、行業(yè)務(wù)（證券業(yè)務(wù)）是相互滲透的。大多數(shù)商業(yè)銀行直接或通過(guò)其附屬機(jī)構(gòu)從事證券投資業(yè)務(wù)。 投資銀行在承銷股票和債權(quán)包銷業(yè)務(wù)的同時(shí)，也開(kāi)辦某些商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)。第三章金融機(jī)構(gòu)體系接下來(lái)我們看一下，各國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)全球的作用世界各國(guó)由于具體的經(jīng)濟(jì)狀況和金融發(fā)展程度有所不同，金融機(jī)構(gòu)體系會(huì)有所差別。一般而言，西方發(fā)達(dá)國(guó)家的體系比較相似，而廣大發(fā)展中國(guó)家的金融機(jī)構(gòu)體系往往具有較深的本國(guó)色彩。中國(guó)在新中國(guó)建國(guó)前夕，我國(guó)是事實(shí)上存在兩個(gè)并行的對(duì)立金融體系： 一個(gè)是國(guó)民黨統(tǒng)治區(qū)官僚資本給予壟斷地位的金融體系， 一個(gè)是在中國(guó)共產(chǎn)黨領(lǐng)導(dǎo)下的解放區(qū)的金融體系。前者分為：1 四行二局一庫(kù)，四行：中央銀行，中國(guó)銀行，交通銀行

10、，中國(guó)農(nóng)民銀行二局：郵政儲(chǔ)金匯業(yè)局，中央信托局一庫(kù)：中央合作金庫(kù)2 中小銀行和錢莊3 外資銀行 4 其他非銀行金融機(jī)構(gòu)（二）解放區(qū)的金融機(jī)構(gòu)：銀行和農(nóng)村信用合作社組成新中國(guó)成立以后，通過(guò)沒(méi)收官僚資本銀行，改造私有銀行和錢莊，合并解放區(qū)銀行，發(fā)展城鄉(xiāng)信用合作社和其他金融機(jī)構(gòu)等工作，逐漸構(gòu)筑起了新中國(guó)的金融體系。目前，我國(guó)已經(jīng)初步建立起在中央銀行宏觀調(diào)控和監(jiān)管下，政策性金融與商業(yè)性金融分離，國(guó)有銀行為主體，股份制商業(yè)銀行，城鄉(xiāng)信用合作社，非銀行金融機(jī)構(gòu)和外資金融機(jī)構(gòu)并存，分工和作，功能互補(bǔ)的金融機(jī)構(gòu)！以下是 中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)季報(bào) 對(duì)金融機(jī)構(gòu)的劃分 （參見(jiàn) 中國(guó)人民銀行統(tǒng)計(jì)季報(bào) 2000年第 3 期

11、）1. 我國(guó)貨幣當(dāng)局為中國(guó)人民銀行2. 存款貨幣銀行（我國(guó)存款銀行在所有制結(jié)構(gòu)上，以國(guó)家獨(dú)資或控股的國(guó)有商業(yè)銀行為主體同時(shí)發(fā)展了一定數(shù)量的股份制商業(yè)銀行。 ）存款貨幣銀行包括：（ 1）國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行：中國(guó)工商銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行，中國(guó)建設(shè)銀行盡管國(guó)有獨(dú)資商業(yè)銀行只有四家，但它們卻是我國(guó)金融體系的主體2）政策性銀行：中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行3）股份制商業(yè)銀行隨著金融體制的不斷改革加深，我國(guó)陸續(xù)組建和成立了一批股份制商業(yè)銀行：交通銀行，中信實(shí)業(yè)銀行，光大銀行，華夏銀行，廣東發(fā)展銀行，深圳發(fā)展銀行，深圳招商銀行（現(xiàn)名招商銀行），浦東發(fā)展銀行等12 個(gè)銀行。（ 4）信用合作社：城市信用合作社（含城市

12、商業(yè)銀行），農(nóng)村信用合作社1923 年， “中國(guó)華洋義賑救災(zāi)總會(huì)”在河北香河組建了我國(guó)第一家農(nóng)村信用社。農(nóng)村信用合作社是由農(nóng)民和集體經(jīng)濟(jì)組織自愿入股， 由入股人民主管理， 主要為入股人服務(wù)的具有法人資格的金融機(jī)構(gòu)。（ 5）財(cái)務(wù)公司我國(guó)的財(cái)務(wù)公司是應(yīng)企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展之需，由企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部各成員單位入股， 向社會(huì)募集中長(zhǎng)期資金為企業(yè)技術(shù)改造和技術(shù)進(jìn)步服務(wù)的金融股份有限公司。 財(cái)務(wù)公司在業(yè)務(wù)上受中國(guó)人民銀行領(lǐng)導(dǎo)， 監(jiān) 督和管理，在行政上則受各企業(yè)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)，是自主經(jīng)營(yíng)，自負(fù)盈虧，獨(dú)立核算的企業(yè)法人。3. 特定存款機(jī)構(gòu)（ 1）金融信托投資公司（含租賃公司）我國(guó)的信托業(yè)起源于 20 世紀(jì)初期商品經(jīng)濟(jì)較發(fā)達(dá)的上

13、海1921年成立的“上海通商信托公司”是我國(guó)最早的信托公司。（ 2）政策性銀行：1994 年，我國(guó)成立了三家政策性銀行國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，中國(guó)進(jìn)出口銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行， 專門(mén)從事原中國(guó)建設(shè)銀行， 中國(guó)銀行和中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的政策性業(yè)務(wù)，其目的主要是保證社會(huì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的平衡和貫徹國(guó)家經(jīng)濟(jì)政策的需要。（ 2）政策性銀行：國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行，中國(guó)進(jìn)出口銀行以上這種劃分是從貨幣統(tǒng)計(jì)需要的角度對(duì)金融機(jī)構(gòu)的劃分。需要指出的是， 行使金融監(jiān)管職能的除了中國(guó)人民銀行以外， 還有中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)和中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)， 他們分別對(duì)證券市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管。 中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行雖然也是政策性銀行， 但與其他政

14、策性銀行不同的是，它可以吸收存款，發(fā)放貸款，因此，也是存款貨幣銀行。4. 保險(xiǎn)公司當(dāng)前， 我國(guó)保險(xiǎn)公司的業(yè)務(wù)險(xiǎn)種達(dá)400 余種， 安保險(xiǎn)范圍劃分，可以分為財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)，責(zé)任保險(xiǎn)，保證保險(xiǎn)和人生保險(xiǎn)四大類。從國(guó)外情況來(lái)看，保險(xiǎn)公司是資本市場(chǎng)的重要參與者，也是最有實(shí)力的機(jī)構(gòu)投資者， 特別是壽險(xiǎn)資金具有長(zhǎng)期資金性質(zhì)， 更便于投資資本市場(chǎng)。 但由于我國(guó)證券市場(chǎng)正處于逐步發(fā)展過(guò)程中， 保險(xiǎn)公司內(nèi)控機(jī)制不健全，保險(xiǎn)監(jiān)管有跟不上。因此，保險(xiǎn)公司的資金主要被用于銀行存款， 政府債券和金融債券上， 保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券金融機(jī)構(gòu)和向企業(yè)投資。5. 證券機(jī)構(gòu)（ 1）證券公司我國(guó)第一家證券公司與 1987 年在

15、深證經(jīng)濟(jì)特區(qū)成， 以后個(gè)省市又陸續(xù)成立了許多證券公司。 這些證券公司初設(shè)時(shí)或是由某一家金融機(jī)構(gòu)全資設(shè)立的獨(dú)資企業(yè)，或是有若干金融機(jī)構(gòu)，非金融機(jī)構(gòu)以入股形式組建的股份制公司。(2)證券交易所我國(guó)目前有兩家證券交易所：深圳證券交易所和上海證券交易所，它 們都是不以營(yíng)利為目的，為證券的集中和有組織的交易提供場(chǎng)所， 設(shè) 施，并履行相關(guān)職責(zé)，實(shí)行自律性管理和會(huì)員制事業(yè)法人。(3)證券交易結(jié)算公司我國(guó)的證券登記結(jié)算公司是不以營(yíng)利為目的的法人，采取全國(guó)集中統(tǒng)一的運(yùn)營(yíng)方式(4)證券投資咨詢公司美國(guó)對(duì)于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)比較發(fā)達(dá)的國(guó)家，具金融機(jī)構(gòu)體系大多是以中央 銀行為核心，存款貨幣銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存的體系。美

16、國(guó)金融體系主要由三部分組成，即聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)，商業(yè) 銀行系統(tǒng)和非銀行金融機(jī)構(gòu)，由美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主導(dǎo)。美聯(lián)儲(chǔ)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)起中央銀行作用。具有發(fā)行貨幣、代理國(guó)庫(kù)及對(duì)私人銀行進(jìn)行管理監(jiān)督職能，更為重要的是為美國(guó)政府制訂和執(zhí)行金融貨幣政策。聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)可以通過(guò)它所制訂的政策直接影響貨幣的供應(yīng)和信貸的增長(zhǎng)，從而影響宏觀經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面。1 .中央銀行(central bank )作為領(lǐng)導(dǎo)與管理全國(guó)貨幣金融的首腦 機(jī)構(gòu)，代表國(guó)家發(fā)行通貨，制定和執(zhí)行貨幣金融政策，處理國(guó)際性金 融事務(wù)，對(duì)金融體系實(shí)行監(jiān)管等等。多數(shù)西方國(guó)家只有一家中央銀行， 但美國(guó)卻設(shè)有12家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行，(按12個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備區(qū)設(shè)立的

17、12 家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分別位于紐約、波士頓、費(fèi)城、克利夫蘭、里士滿、 亞特蘭大，芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪薩斯城、達(dá)拉斯和舊金山。這些銀行的股份分別為它們各自的會(huì)員銀行所擁有。這 12 家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行又在其他25個(gè)大城市中設(shè)立了分支機(jī)構(gòu)。紐約、芝 加哥和舊金山3家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的規(guī)模最大，它們持有一半以上的 聯(lián)邦儲(chǔ)備資產(chǎn)。而紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行又是“冠中之冠”， 持有聯(lián)邦儲(chǔ) 備總資產(chǎn)的30 %每家聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行都由9名兼職董事組成的董事 會(huì)來(lái)管理。這些董事被分為 a、b、c三類，每類各3名。a類董 事由會(huì)員銀行推選產(chǎn)生，他們本人也是銀行家。b類董事可以不是銀 行的官員或職員，他們也可以由會(huì)員銀行

18、推選產(chǎn)生， 但通常是由聯(lián)邦 儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)向會(huì)員銀行推薦的。)他們都起中央銀行的作業(yè)。現(xiàn)在的聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)包括聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)；聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)；12家區(qū)域性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行以及數(shù)千家私營(yíng)的會(huì)員 銀行。聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行系統(tǒng)的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)， 它由7名委員組成、負(fù)責(zé)決定全國(guó)貨幣政策，并對(duì)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行 各區(qū)域性分行、會(huì)員銀行和商業(yè)銀行的活動(dòng)及業(yè)務(wù)有廣泛的監(jiān)督 和管理職責(zé)。聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)是聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)用以執(zhí)行貨幣政策的主要機(jī)構(gòu)，由聯(lián)邦儲(chǔ)備總裁委員會(huì) 7名委員和5名區(qū)域聯(lián)邦儲(chǔ)備銀 行的行長(zhǎng)(其中必須包括紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長(zhǎng)， 其余各分行輪流 參加)。區(qū)域性聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行是按照 1913

19、年國(guó)會(huì)通過(guò)的聯(lián)邦儲(chǔ)備 法，在全國(guó)劃分12個(gè)儲(chǔ)備區(qū)，每區(qū)設(shè)立一個(gè)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行分行。每家區(qū)域性儲(chǔ)備銀行都是一個(gè)法人機(jī)構(gòu)，擁有自己的董事會(huì)。會(huì)員銀行是美國(guó)的私人銀行，除國(guó)民銀行必須是會(huì)員銀行外，其 余銀行是否加入全憑自愿而定。加入聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)就由該系統(tǒng)為 會(huì)員銀行的私人存款提供擔(dān)保，但必須繳納一定數(shù)量的存款準(zhǔn)備 金，對(duì)這部分資金，聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)不付給利息。美國(guó)商業(yè)銀行 (commercial bank )也稱存款貨幣銀行，是西方國(guó)家金融機(jī)構(gòu)體系中的骨干力量。它們以其機(jī)構(gòu)數(shù)量多，業(yè)務(wù)滲透面廣和資金總額比重面積大， 始終居 于其他金融機(jī)構(gòu)所不能代替的重要地位。美國(guó)商業(yè)銀行在美國(guó)金融體系中占有主要位置， 1

20、980年，美國(guó)共有商業(yè)銀行 15082家，總資產(chǎn)為21147億美元，占金融界資產(chǎn)總額的30妞右。商業(yè)銀行以存款和貸款為主，70年代以來(lái)各主要商業(yè)銀行為擴(kuò)大業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍，增強(qiáng)生存能力，積極開(kāi)展存貸款以外的業(yè)務(wù)。由于1933年制定的格拉斯斯蒂格爾法禁止 商業(yè)銀行從事投資業(yè)務(wù)，也不能經(jīng)營(yíng)證券發(fā)行和買賣，故許多商 業(yè)銀行都設(shè)立信托部，參與證券經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。1986年4月1日，美國(guó)完全取消對(duì)儲(chǔ)蓄存款利率的上限，這樣各種銀行完全可以自己決定對(duì)存款付多高的利息，這大大增加 了銀行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)。此外再加上80年代初出現(xiàn)的第三世界債務(wù)危機(jī) 等因素，使美國(guó)商業(yè)銀行的倒閉率不斷上升。1984年有79家商業(yè)銀行倒閉，1985

21、年為120家，1986年為150家，1990年高達(dá)200家。其中，1984年位列美國(guó)10大銀行 之一的大陸伊利諾斯銀行破產(chǎn)，1991年初擁有230億美元的新英格蘭銀行集團(tuán)破產(chǎn)，給美國(guó)金融業(yè)帶來(lái)的震動(dòng)是巨大的。1990年底，全美最大的225家銀行的股票平均下降了17.53%, 一些大銀行的股價(jià)甚至不到其帳面價(jià)格的一半。非銀行金融機(jī)構(gòu)非銀行金融機(jī)構(gòu) (non-bank financial intermediaries )以發(fā)行股 票和債券、接受信用委托、提供保險(xiǎn)等形式籌集資金，并將所籌資金 運(yùn)用于長(zhǎng)期性投資的金融機(jī)構(gòu)。其構(gòu)成龐雜。比如，保險(xiǎn)公司，投資公司，信用合作組織，基金組織，消費(fèi)信貸機(jī)構(gòu)，租賃

22、公司等都包 括在內(nèi)。如今西方國(guó)家的保險(xiǎn)業(yè)十分發(fā)達(dá)，給類保險(xiǎn)公司是各國(guó)最重要非 銀行類的金融機(jī)構(gòu)。在西方國(guó)家?guī)缀跏菬o(wú)人不保險(xiǎn)，無(wú)物不保險(xiǎn)，無(wú) 事不保險(xiǎn)。為此，西方各國(guó)按照保險(xiǎn)種類分別建有形式多樣的保險(xiǎn)公司，如：財(cái)務(wù)保險(xiǎn)公司，人壽保險(xiǎn)公司，存款保險(xiǎn)公司，火災(zāi)和事故 保險(xiǎn)公司，老年和傷殘保險(xiǎn)公司，信貸保險(xiǎn)公司等。1,保險(xiǎn)公司西方國(guó)家的保險(xiǎn)公司的組織形式有：(1)國(guó)營(yíng)保險(xiǎn)公司，他們往往要辦理國(guó)家強(qiáng)制保險(xiǎn)或某種特殊保險(xiǎn)； (2)私營(yíng)保險(xiǎn)公司，它們一般以股份公司的形式出現(xiàn)，也是西方國(guó)家中經(jīng)營(yíng)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的主要組織形式；(3)合作保險(xiǎn)，是社會(huì)上需要保險(xiǎn)的人或單位采取合作組織形式， 來(lái)滿足其成員對(duì)保險(xiǎn)保障的要求，

23、如相互保險(xiǎn)公司，就是保險(xiǎn) 人辦理相互保險(xiǎn)的合作組織。(4)自報(bào)保險(xiǎn)公司2 .信用合作社美國(guó)的信用合作社其發(fā)展過(guò)程特別重視相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管制度的 建設(shè)，并且基本保持了合作互助組織的主要特征。至1 9 9 6年末， 美國(guó)全國(guó)共有1 2 0 0 0多家信用社，它們的總資產(chǎn)達(dá)3 2 0 0億美 元(同期全美商業(yè)銀行的總資產(chǎn)為4 4 2 0 1億美元)，社員7 0 0 0萬(wàn)人以上，是美國(guó)除商業(yè)銀行以外的一大類金融中介機(jī)構(gòu)。一、業(yè) 務(wù)逢勃發(fā)展，且保持了合作金融組織的基本特征本世紀(jì)初，信用合作社運(yùn)動(dòng)從歐洲傳到北美大陸。窮困者通過(guò)建立自己的互助合作金融組 織，擺脫高利貸的盤(pán)剝，并且能夠獲得維持生存和進(jìn)行小生

24、產(chǎn)的金融貸款支持。2 0年代，美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展上了一個(gè)臺(tái)階，普通大眾的收入 也有所增加。一方面使他們的儲(chǔ)蓄能力增強(qiáng)，另一方面也使汽車、洗 衣機(jī)等大件消費(fèi)進(jìn)一步普及。在當(dāng)時(shí)，商業(yè)銀行不但基本上不辦理小 額儲(chǔ)蓄業(yè)各，而且對(duì)消費(fèi)貸款的發(fā)放也不感興趣。在這種情況下，信 用社獲得了很大的發(fā)展。7 0年代，在美國(guó)金融創(chuàng)新的滾潮中，信用 社也擴(kuò)展了自己的業(yè)務(wù)范圍。進(jìn)入8 0年代，在嚴(yán)峻的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下， 金融業(yè)各的拓展更是信用社生存的必要手段3 .養(yǎng)老或退休基金會(huì)這是一種向參加養(yǎng)老金計(jì)劃者以年金形式提供退休收入的金融機(jī)構(gòu)。4 .投資基金投資基金是一種間接的金融投資機(jī)構(gòu)或工具， 在不同的國(guó)家有不同的 稱謂。美國(guó)成為：

25、共同基金或互助基金。截止1997年底，全球約有7.5萬(wàn)億美元的基金資產(chǎn)，其中美國(guó)基金 的資產(chǎn)規(guī)模約4萬(wàn)億美元，已超過(guò)美國(guó)商業(yè)銀行的儲(chǔ)蓄存款總額。5 .專業(yè)銀行(specialized banks )專業(yè)銀行是指從事專門(mén)經(jīng)營(yíng)范圍和提供專門(mén)性金融服務(wù)的銀行。需要說(shuō)明的是：我國(guó)的中國(guó)工商銀行，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行，中國(guó)銀行，和中國(guó)建設(shè)銀行，原來(lái)都叫“專業(yè)銀行”，但就業(yè)務(wù)活動(dòng)方式而言，與西方國(guó)家的存款貨幣銀行屬于同一類型， 而不是西方國(guó)家習(xí)慣稱之為專業(yè)銀行的哪類銀行。西方國(guó)家專業(yè)銀行很多，民稱各異，這里只介紹其中的主要集中（ 1） 投資銀行（ investment bank ）投資銀行是專門(mén)對(duì)工商企業(yè)辦理投資

26、和長(zhǎng)期信貸業(yè)務(wù)的銀行。盡管投資銀行也叫“銀行” ，但它們所從事的業(yè)務(wù)和傳統(tǒng)的商業(yè)銀行有很大的區(qū)別?，F(xiàn)投資銀行的主要業(yè)務(wù)包括： 證券承銷， 證券經(jīng)紀(jì)， 公司并購(gòu)，項(xiàng)目融資，資產(chǎn)管理，投資咨詢，創(chuàng)業(yè)資本，融資等。美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)了 1933 年銀行法，將銀行業(yè)與證券業(yè)完全分離。這一限制也完全影響了其他國(guó)家。美國(guó)投資銀行與商業(yè)銀行的分拆發(fā)生在1929 年的大崩盤(pán)之后的 1933 年，該時(shí)期聯(lián)邦政府認(rèn)同混業(yè)經(jīng)營(yíng)導(dǎo)致高風(fēng)險(xiǎn)的觀點(diǎn) （當(dāng)然， 1929 年大崩盤(pán)是支持該觀點(diǎn)的重要理由）1933 年， 格拉斯 . 斯蒂格爾法案 （也稱作 1933 年銀行法）獲得通過(guò)， 一大批綜合性銀行按照法案進(jìn)行了分拆， 其中最

27、典型的例子就是摩根銀行分拆為從事投資銀行業(yè)務(wù)的摩根士丹利以及從事商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的摩根大通。隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)、金融形勢(shì)的變化以及信息技術(shù)的進(jìn)步， 1999 年新出臺(tái)的gramm-leach-bliley 法案撤銷了格拉斯-斯蒂格爾法案中商業(yè)銀行和投資銀行分業(yè)經(jīng)營(yíng)的條款；美國(guó)著名的五大投行美國(guó)五大投資銀行包括高盛、摩根斯坦利、美林、雷曼兄弟和貝爾斯登。1.高盛集團(tuán)goldman sachs )一家國(guó)際領(lǐng)先的投資銀行和證券公司，向全球提供廣泛的投 資、咨詢和金融服務(wù)，擁有大量的多行業(yè)客戶，包括私營(yíng)公司， 金融企業(yè)，政府機(jī)構(gòu)以及個(gè)人。高盛集團(tuán)成立于 1869年，是全世 界歷史最悠久及規(guī)模最大的投資銀行之一，

28、其所有運(yùn)作都建立于 緊密一體的全球基礎(chǔ)上，由優(yōu)秀的專家為客戶提供服務(wù)。同時(shí)擁 有豐富的地區(qū)市場(chǎng)知識(shí)和國(guó)際運(yùn)作能力。2 .摩根士丹利(morgan stanley )是一家成立于美國(guó)紐約的國(guó)際金融服務(wù)公司，提供包括證券、資產(chǎn)管理、企業(yè)合并重組和信用卡等多種金融服務(wù)，目前在全球27個(gè)國(guó)家的600多個(gè)城市設(shè)有代表處，雇員總數(shù)達(dá)5萬(wàn)多人。摩根士丹利原是jp摩根中的投資部門(mén)，1933年美國(guó)經(jīng)歷了大蕭條， 國(guó)會(huì)通過(guò)格拉斯斯蒂格爾法(glass-steagall act),禁止公司同時(shí)提供商業(yè)銀行與投資銀行服務(wù)，摩根士丹利于是作為一 家投資銀行于1935年9月5日在紐約成立，而 jp摩根則轉(zhuǎn)為一 家純商業(yè)銀

29、行。1941年摩根士丹利與紐約證券交易所合作，成為該證交所的合作伙伴。公司在1970年代迅速擴(kuò)張，雇員從 250 多人迅速增長(zhǎng)到超過(guò) 1,700人，并開(kāi)始在全球范圍內(nèi)發(fā)展業(yè)務(wù)。1986年摩根士丹利在紐約證券交易所掛牌交易。3 .美林(merrill lynch)美林是世界最著名的證券零售商和投資銀行之一，總部位于 美國(guó)紐約。作為世界的最大的金融管理咨詢公司之一，它在財(cái)務(wù) 世界響叮當(dāng)名字的里占有一席之地。該公司在曼哈頓四號(hào)世界金 融中心大廈占據(jù)了整個(gè) 34層樓。美林證券成立于 1885年，是全 世界最大的全球性綜合投資銀行。其資本額高達(dá)235億美元，在財(cái)富雜志全球 500家大公司排名中，位列證券

30、業(yè)第一。4 .雷曼兄弟公司(lehman brothers)雷曼兄弟公司雄厚的財(cái)務(wù)實(shí)力支持其在所從事的業(yè)務(wù)領(lǐng)域的 領(lǐng)導(dǎo)地位，并且是全球最具實(shí)力的股票和債券承銷和交易商之一。 同時(shí)，公司還擔(dān)任全球多家跨國(guó)公司和政府的重要財(cái)務(wù)顧問(wèn)，并 擁有多名業(yè)界公認(rèn)的國(guó)際最佳分析師。公司為在協(xié)助客戶成功過(guò) 程中與之建立起的長(zhǎng)期互利的關(guān)系而深感自豪(有些可追溯到近一個(gè)世紀(jì)以前)。由于雷曼公司的業(yè)務(wù)能力受到廣泛認(rèn)可，公司因此擁有包括眾多世界知名公司的客戶群，如阿爾卡特、美國(guó)在線 時(shí)代華納、戴爾、富士、舊m、英特爾、美國(guó)強(qiáng)生、樂(lè)金電子、默沙東醫(yī)藥、摩托羅拉、nec百事、菲利普莫里斯、殼牌石油、住友銀行及沃爾瑪?shù)?。?

31、008年9月宣布破產(chǎn)。5 .貝爾斯登公司(bear stearns cos.)貝爾斯登公司(bear stearns cos.)(紐約證券交易所代碼： bsq成立于1923年，總部位于紐約，是美國(guó)華爾街第六大投資 銀行，系全球500強(qiáng)企業(yè)之一，是一家全球領(lǐng)先的金融服務(wù)公司， 為全世界的政府、企業(yè)、機(jī)構(gòu)和個(gè)人提供服務(wù)。公司業(yè)務(wù)涵蓋企 業(yè)融資和并購(gòu)、機(jī)構(gòu)股票和固定收益產(chǎn)品的銷售和交易、證券研 究、私人客戶服務(wù)、衍生工具、外匯及期貨銷售和交易、資產(chǎn)管 理和保管服務(wù)。bear stearns還為對(duì)沖基金、經(jīng)紀(jì)人和投資咨詢 者提供融資、證券借貸、結(jié)算服務(wù)以及技術(shù)解決方案。在全球擁 有約14,500名員工

32、。現(xiàn)在美國(guó)五大投資銀行僅剩下高盛和摩根斯坦利。第四章中國(guó)人民銀行與美聯(lián)儲(chǔ)中國(guó)人民銀行的法律地位通常要通過(guò)中央銀行與國(guó)家權(quán)力 機(jī)關(guān)的關(guān)系、中央銀行與政府及其部門(mén)的關(guān)系、中央銀行與普通 銀行的關(guān)系三個(gè)方面加以體現(xiàn)。中國(guó)人民銀行法對(duì)我國(guó)中央 銀行的性質(zhì)及法律地位作了明確規(guī)定：1.中國(guó)人民銀行是中華人民共和國(guó)的中央銀行。中國(guó)人民銀 行在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下，制定和實(shí)施貨幣政策，防范和化解金融風(fēng) 險(xiǎn)，維護(hù)金融穩(wěn)定。2.中國(guó)人民銀行應(yīng)當(dāng)向全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)提出有關(guān)貨幣政策情況和金融監(jiān)管情況的工作報(bào)告。3.中國(guó)人民銀行就年度貨幣供應(yīng)量、利率、匯率和國(guó)務(wù)院規(guī)定的 其他重要事項(xiàng)作出的決定，報(bào)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)后執(zhí)行。

33、中國(guó)人民銀行 就其他有關(guān)貨幣政策事項(xiàng)作出決定后，即予執(zhí)行，并報(bào)國(guó)務(wù)院備 案。4 .中國(guó)人民銀行在國(guó)務(wù)院的領(lǐng)導(dǎo)下依法獨(dú)立執(zhí)行貨幣政策， 履行職責(zé)，開(kāi)展業(yè)務(wù)，不受地方政府、各級(jí)政府部門(mén)、社會(huì)團(tuán)體 和個(gè)人的干涉，具有相對(duì)的獨(dú)立性。5 .中國(guó)人民銀行實(shí)行行長(zhǎng)負(fù)責(zé)制。行長(zhǎng)的人選，根據(jù)國(guó)務(wù)院 總理的提名，由全國(guó)人民代表大會(huì)決定；全國(guó)人民代表大會(huì)閉會(huì) 期間，由全國(guó)人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)決定，由中華人民共和國(guó) 主席任免；副行長(zhǎng)由國(guó)務(wù)院總理任免。6.中國(guó)人民銀行實(shí)行獨(dú)立的財(cái)務(wù)預(yù)算管理制度。但應(yīng) 當(dāng)執(zhí)行法律、行政法規(guī)和國(guó)家統(tǒng)一的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，并接受國(guó)務(wù) 院審計(jì)機(jī)關(guān)和財(cái)政部門(mén)依法分別進(jìn)行的審計(jì)和監(jiān)督。內(nèi)設(shè)機(jī)構(gòu)中國(guó)人

34、民銀行設(shè)13個(gè)職能司（廳）：辦公廳（黨委辦公室） 條法司、貨幣政策司、金融市場(chǎng)司、金融穩(wěn)定局、調(diào)查統(tǒng)計(jì)司、 會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)司、支付科技司、科技司、貨幣金銀局、國(guó)庫(kù)局、國(guó)際 司、內(nèi)審司、人事司（黨委組織部）、研究局、征信管理局、反 洗錢局（保衛(wèi)局）、黨委宣傳部。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行黃金最多的地方。位于自由大道33號(hào)。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（federal reserve bank）,實(shí)際上包括十二家銀行及其分布在全美各地的二十五家地區(qū)分行。盡管它最初 設(shè)立目的是為了穩(wěn)定和保護(hù)美國(guó)的銀行系統(tǒng)，但其目前的主要職 責(zé)卻是控制通貨膨脹。根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的章程， 它的目的是為了幫助消除通 貨膨脹和通貨緊縮的影響，并積極參與創(chuàng)造環(huán)境，促進(jìn)高就業(yè)率、 穩(wěn)定物價(jià)、國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和不斷提升的消費(fèi)水平。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行（簡(jiǎn)稱 美聯(lián)儲(chǔ)）的另一項(xiàng)重要職責(zé)是推 動(dòng)資金在銀行系統(tǒng)內(nèi)安全高效地流轉(zhuǎn)。迄今為止，通過(guò)鼓勵(lì)在電 子轉(zhuǎn)帳等領(lǐng)域進(jìn)行科技創(chuàng)新，美聯(lián)儲(chǔ)已大大提高了支付系統(tǒng)的效率。最早的資金流轉(zhuǎn)是通過(guò)電報(bào)進(jìn)行的，時(shí)間可追溯至 1918年。最終，美聯(lián)儲(chǔ)將朝著無(wú)紙貨幣或電子貨幣的未來(lái)邁進(jìn)，一旦實(shí)現(xiàn)，它的日常工作