FDI對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)增長影響實(shí)證分析【畢業(yè)論文】

1、 （ 2011 屆） 畢業(yè)論文題 目： fdi對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)增長影響實(shí)證分析 姓名： 學(xué) 院： 專業(yè)： 經(jīng)濟(jì) 學(xué) 班級(jí)： 學(xué) 號(hào)： 指導(dǎo)教師： 導(dǎo)師學(xué)科： 導(dǎo)師職稱： 誠 信 聲 明我聲明，所呈交的論文是本人在老師指導(dǎo)下進(jìn)行的研究工作及取得的研究成果。據(jù)我查證，除了文中特別加以標(biāo)注和致謝的地方外，論文中不包含其他人已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的研究成果，也不包含為獲得 或其他教育機(jī)構(gòu)的學(xué)位或證書而使用過的材料。我承諾，論文中的所有內(nèi)容均真實(shí)、可信。論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日授 權(quán) 聲 明學(xué)校有權(quán)保留送交論文的原件，允許論文被查閱和借閱，學(xué)?？梢怨颊撐牡娜炕虿糠謨?nèi)容，可以影印、縮印或其他復(fù)制手段

2、保存論文，學(xué)校必須嚴(yán)格按照授權(quán)對(duì)論文進(jìn)行處理，不得超越授權(quán)對(duì)論文進(jìn)行任意處置。論文作者簽名： 簽名日期： 年 月 日摘要外商直接投資(簡寫為fdi ) 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中扮演著越來越重要的角色。我國政府給予優(yōu)惠政策,鼓勵(lì)外商直接投資,外商直接投資帶來的資本及其外溢效應(yīng)在很大程度上促進(jìn)了我國經(jīng)濟(jì)的增長。嘉興市是位于長三角中心區(qū)域，交通便利，基礎(chǔ)設(shè)施條件優(yōu)越。良好的經(jīng)濟(jì)增長勢(shì)頭吸引了大量外資的進(jìn)入。同時(shí)，這些外資也解決了嘉興市因進(jìn)一步發(fā)展的資金缺口，極大地促進(jìn)了嘉興市經(jīng)濟(jì)的快速增長。本文選取1990-2010年嘉興市的國內(nèi)生產(chǎn)總值與外商直接投資兩組時(shí)間數(shù)列數(shù)據(jù)，通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、granger因

3、果關(guān)系檢驗(yàn)，來研究外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)的影響，得出外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有很強(qiáng)的促影響，并針對(duì)此影響提出相應(yīng)的政策建議。關(guān)鍵詞: 外商直接投資 經(jīng)濟(jì)增長 協(xié)整檢驗(yàn) 格蘭杰因果檢驗(yàn)abstractforeign direct investment (fdi) plays a more and more important role in economic development. direct investment of capital and its spillover effect brought in largely promote economic growth. the sit

4、uation of our government provide preferential policies to encourage foreign direct investment. jiaxing is located in changjiang river delta center area, convenient transportation, infrastructure conditions. good economic growth has attracted lots of the access of foreign capital. at the same time, t

5、hese foreign capital of jiaxing also settled for further development funding gap .and greatly promoted the rapid economic growth of jiaxing citythis article select 1990-2009 jiaxing gdp and fdi in the two groups of time series data, through the unit root test, cointegration tests and error correctio

6、n models, using econometric methods, empirical research the relationship between economic growth and fdi in jiaxing. and draw the foreign direct investment and economic growth of the relationship between the individual impact . and in the light of this relationship to put forward the corresponding p

7、olicy .key words：fdi ,economy growth,empirical study, cointegration, granger causality test目錄摘要iabstractii引 言1一、 文獻(xiàn)回顧1(一) 國外研究成果1(二) 國內(nèi)相關(guān)研究現(xiàn)狀2(三) 文獻(xiàn)陳述3二、 嘉興市近年來利用fdi 的情況3（一）嘉興市利用fdi的總體情況3(二）嘉興市利用fdi的產(chǎn)業(yè)分布狀況4三、 嘉興市利用fdi與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析4(一) 數(shù)據(jù)說明5(二) 模型的建立5(三) 協(xié)整檢驗(yàn)7（四）格蘭杰( granger) 因果檢驗(yàn)10四、 結(jié)論及建議11（一）實(shí)證分析結(jié)論11

8、（二）相關(guān)政策性建議12參考文獻(xiàn)14致 謝15引 言 吸收和利用外商直接投資是一國發(fā)展開放型經(jīng)濟(jì)的重要內(nèi)容,外商直接投資在跨國資本流動(dòng)中發(fā)揮著越來越重要的作用。隨著國際產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和轉(zhuǎn)移,外商對(duì)華投資的步伐也在加速,投資領(lǐng)域不斷拓寬,從一般的制造業(yè)發(fā)展到基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,逐漸成為我國各地區(qū)、各行業(yè)經(jīng)濟(jì)增長不可或缺的重要力量。根據(jù)新華網(wǎng)消息，“十一五”期間，我國外商直接投資累計(jì)達(dá)到4260億美元，年均增長11.9%，是“十五”期間的1.6倍，全球排名由“十五”末的第四位上升至第二位，并連續(xù)18年位居發(fā)展中國家首位。2010年，外商直接投資突破1000億美元，達(dá)到105

9、7億美元，是“十五”末的1.8倍。在引進(jìn)外資的大環(huán)境下,嘉興市引進(jìn)利用外資也取得了長足的進(jìn)步。1986年至2004年間,嘉興實(shí)際利用外資總額為34.3億美元,到2005年，全市新批外商投資企業(yè)440家，比上年減少134家；合同利用外資25.00億美元，比上年下降3.0%；實(shí)際利用外資11.57億美元，增長13.0%。2010年,嘉興新批外商直接投資項(xiàng)目300個(gè),合同外資32億美元,分別增長17.6%和22.2%;實(shí)際使用外資16億美元,增長20.6%。fdi進(jìn)入嘉興,彌補(bǔ)了嘉興建設(shè)資金的不足,引進(jìn)了一批先進(jìn)適用技術(shù),促進(jìn)了外貿(mào)進(jìn)出口事業(yè)的發(fā)展,對(duì)嘉興的宏觀經(jīng)濟(jì)增長起到了積極的作用。為適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)

10、展的需要,有必要對(duì)以往嘉興利用國際直接投資的經(jīng)濟(jì)效果以及影響其效果的關(guān)鍵因素作系統(tǒng)分析,及時(shí)總結(jié)利用fd i的經(jīng)驗(yàn),分析fd i對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響規(guī)律,梳理fd i對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)影響作用的傳導(dǎo)機(jī)制,找出需要解決的關(guān)鍵問題,并提出有效的政策建議。一、 文獻(xiàn)回顧(1) 國外研究成果fdi作為經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力之一，在經(jīng)濟(jì)學(xué)界雖然有多種思考方法，但歸結(jié)起來無非沿襲兩種理論：一是solow倡導(dǎo)的新古典經(jīng)濟(jì)增長理論；二是harrod、kaldor、thirlwall等人所代表的后凱恩斯學(xué)派的理論。新古典經(jīng)濟(jì)增長模型在完全競爭均衡條件下強(qiáng)調(diào)，經(jīng)濟(jì)的長期均衡增長率來源于勞動(dòng)增長率和技術(shù)進(jìn)步。外國直接投資增加經(jīng)濟(jì)增

11、長的途徑只有通過外生的技術(shù)沖擊。borensztein,gregorio&lee使用69個(gè)發(fā)展中國家1970-1989年的數(shù)據(jù)，檢驗(yàn)經(jīng)合組織直接投資對(duì)發(fā)展中國家經(jīng)濟(jì)增長的影響，發(fā)現(xiàn)僅僅是fdi對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的單向作用，但是fdi與東道國的教育水平是相互作用的。carkovic & levine就包含了發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家的數(shù)據(jù)（1960-1995）發(fā)現(xiàn)：從整段時(shí)間內(nèi)看fdi對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的效果不顯著，以每5年作為一個(gè)時(shí)間段進(jìn)行分析，顯著效果沒有規(guī)律性并且沒有一個(gè)變量能決定fdi對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響。jordan shan運(yùn)用向量自回歸方法研究中國的fdi與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，用方差分解與脈沖響應(yīng)函數(shù)分析f

12、di與經(jīng)濟(jì)增長之間的相互影響。choe使用由holtz-eakin等（1988）提出的面板數(shù)據(jù)var模型研究了80個(gè)國家從1971到1995年的fdi與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系，他發(fā)現(xiàn)在fdi與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著一種雙向的因果關(guān)系，但是fdi和經(jīng)濟(jì)增長之間的格蘭杰因果性關(guān)系要弱于經(jīng)濟(jì)增長和fdi之間的因果性關(guān)系。(2) 國內(nèi)相關(guān)研究現(xiàn)狀 我國內(nèi)的很多學(xué)者也就fdi與經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)系進(jìn)行過理論與實(shí)證分析。本文僅回顧基于協(xié)整檢驗(yàn)方法的fdi對(duì)經(jīng)濟(jì)增長的影響的研究成果。王茶生（2010）從分析時(shí)間序列的非平穩(wěn)性入手的協(xié)整分析，認(rèn)為外商直接投資（fdi），由于其帶來的本，連同先進(jìn)技術(shù)、管理經(jīng)驗(yàn)以及完善的國際營

13、銷網(wǎng)絡(luò)，會(huì)極大地改善東道國的出口狀況，從而為東道國各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展做出積極的貢獻(xiàn)。賀紅波、屠新曙(2005)首先采用adf方法對(duì)時(shí)間序列進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，然后運(yùn)用mwald方法進(jìn)行非平穩(wěn)變量的granger因果檢驗(yàn)，接著運(yùn)用兩變量的eg方法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)gdp與fdi之間存在長期穩(wěn)定均衡的關(guān)系。二者的研究最終得出了以下結(jié)論：一方面中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平與外國直接投資量的大小成正相關(guān)關(guān)系，外商直接投資對(duì)gdp的增長具有重要的貢獻(xiàn)作用，平均一個(gè)單位的外商直接投資的增加能拉動(dòng)大約48個(gè)單位的gdp的增加；另一方面gdp不是fdi的granger原因，表明中國經(jīng)濟(jì)的增長不是吸引外商直接投資的原因，fdi進(jìn)

14、入中國最看重的是我國豐富廉價(jià)的勞動(dòng)力資源和礦產(chǎn)資源，而非我國的高經(jīng)濟(jì)增長率。吳湧超(2004)根據(jù)19782002年的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，采用平穩(wěn)性檢驗(yàn)與協(xié)整檢驗(yàn)的方法，得出以下幾個(gè)結(jié)論：雖然我國的gdp和fdi時(shí)間序列都是非平穩(wěn)序列，但兩者之間的線性組合卻是平穩(wěn)的，也即兩者之間存在長期均衡關(guān)系；長期均衡關(guān)系對(duì)gdp和fdi的影響都是顯著的。也就是說，兩者之間存在長期互相影響的關(guān)系。fdi的引入促進(jìn)了中國經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)中國經(jīng)濟(jì)增長又反過來促進(jìn)fdi流入中國。但兩者影響程度不同，中國經(jīng)濟(jì)增長對(duì)外國直接投資的影響大于fdi對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長的影響；短期內(nèi)gdp是fdi增長的原因，而fdi卻不是gdp增長的原因。

15、這也說明，我國在引進(jìn)外資的政策上應(yīng)該采用長期政策而非短期政策，才能夠保證外資對(duì)中國經(jīng)濟(jì)增長起到持久的效果。沈桂龍（2007）通過計(jì)量方程檢驗(yàn)兩者之間的關(guān)系。認(rèn)為fdi作為一籃子生產(chǎn)要素的組合，既作為資本要素的投資對(duì)gdp產(chǎn)生直接作用，也作為技術(shù)要素對(duì)gdp產(chǎn)生間接作用。同時(shí)又作為集合要素影響凈出口從而影響gdp。通過計(jì)量方程，對(duì)作為宏觀投資的fdi和gdp之間關(guān)系進(jìn)行檢驗(yàn)，發(fā)現(xiàn)fdi的貢獻(xiàn)率比以往文獻(xiàn)的研究要低；此外，通過對(duì)整體外資企業(yè)的進(jìn)出口貿(mào)易數(shù)值研究，可以發(fā)現(xiàn)fdi對(duì)凈出口貿(mào)易影響并不顯著，從而削弱了對(duì)gdp的貢獻(xiàn)。(3) 文獻(xiàn)陳述 綜合國內(nèi)外學(xué)者的觀點(diǎn)，外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間的關(guān)系

16、主要分為以下兩種情況：第一，fdi是經(jīng)濟(jì)增長的重要推動(dòng)力，外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長存在單向的影響關(guān)系;第二，兩者之間存在互相影響的關(guān)系。fdi的引入促進(jìn)了經(jīng)濟(jì)增長，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長又反過來促進(jìn)fdi的流入。二、 嘉興市近年來利用fdi 的情況 （一）嘉興市利用fdi的總體情況改革開放30年來，來自世界各地的外國投資與嘉興本地經(jīng)濟(jì)開展互利合作，在歷屆市委、市政府的領(lǐng)導(dǎo)下，我市開放型經(jīng)濟(jì)取得了迅猛的發(fā)展，合同利用外資從1990年的343萬美元增長到 2010年的32.06億美元；進(jìn)出口總量從1992年的2.1億美元增長到2010年的228.2億美元。 利用外資和對(duì)外貿(mào)易在省內(nèi)十一個(gè)地市中多年保持領(lǐng)先，近

17、年來更是繼杭州和寧波之后，穩(wěn)居全省第三。截止2010年，全年全市新批外商直接投資企業(yè)300家，比上年增加45家；合同利用外資32.06億美元，同比增長22.2%；實(shí)際利用外資16.10億美元，增長20.6% 。 外資企業(yè)在嘉興享受到了相對(duì)周邊滬、杭、蘇地區(qū)較為低廉但同樣高素質(zhì)的人力資源、土地價(jià)格、運(yùn)營成本以及高效的服務(wù)，與此同時(shí)，外資企業(yè)也為嘉興的經(jīng)濟(jì)做出了很大的貢獻(xiàn)。以下是1990至2010年嘉興市的gdp和fdi的發(fā)展折線圖。圖1 1990 2010 年嘉興市g(shù)dp的折線圖（單位：億元)圖21990 2010 年嘉興市fdi的數(shù)據(jù)圖（單位：萬美元）圖1 顯示自1990 年以來,嘉興市的gd

18、p 一直保持較快速度的增長,說明嘉興市作為長三角城市之一其發(fā)展勢(shì)頭良好。圖2 顯示嘉興市fdi 也一直在平穩(wěn)增長,只是在2008,2009 年出現(xiàn)下降，到2010年嘉興市fdi又開始回升。(二）嘉興市利用fdi的產(chǎn)業(yè)分布狀況嘉興市近年來利用外資的結(jié)構(gòu)發(fā)生了很大變化,由表1的數(shù)據(jù)可以看出，外商直接投資以第二產(chǎn)業(yè)為主，逐漸流向第三產(chǎn)業(yè)。2004 年,第一、二、三產(chǎn)業(yè)實(shí)際利用外商直接投資的比重分別為0.62 %、94.61 %和4.78 %。2005 年逐漸向二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移。2008 年,嘉興市利用外資的穩(wěn)定性進(jìn)一步增強(qiáng),服務(wù)業(yè)構(gòu)成fdi 增長的新亮點(diǎn),fdi 在一產(chǎn)業(yè)中只占0.3% ,在第二產(chǎn)業(yè)中

19、占83.8%,在第三產(chǎn)業(yè)中的比重上升到15.9%。 表1 嘉興市利用外資產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)分布(單位：萬美元)實(shí)際利用外資2003年2004年2005年2006年2007年2008年第一產(chǎn)業(yè)16263713501252860408第二產(chǎn)業(yè)7517396668104548105424143753113968第三產(chǎn)業(yè)434848839768166291961521624 數(shù)據(jù)來源：2010年嘉興市統(tǒng)計(jì)年鑒 嘉興市利用外商直接投資涉及的行業(yè)越來越廣,但投資大頭主要集中在第二產(chǎn)業(yè)，其中先進(jìn)制造業(yè)仍保持領(lǐng)先地位,而通訊設(shè)備、計(jì)算機(jī)及其他電子設(shè)備增速更是穩(wěn)居各行業(yè)之首。嘉興市外商直接投資的結(jié)構(gòu)及利用水平已有了一定程

20、度的優(yōu)化和提高,第三產(chǎn)業(yè)的外商直接投資也明顯迅速增長，第三產(chǎn)業(yè)中行業(yè)分布呈多樣化。三、 嘉興市利用fdi與經(jīng)濟(jì)增長的實(shí)證分析 前面對(duì)嘉興市吸收利用外商直接投資的狀況進(jìn)行了歸納總結(jié),下面將建立計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型對(duì)外商直接投資fdi 與經(jīng)濟(jì)增長gdp 的關(guān)系進(jìn)行定量分析。(一) 數(shù)據(jù)說明本文收集了嘉興市自1990 年至2010年的實(shí)際gdp 和fdi 的數(shù)據(jù),因?yàn)閒di 的數(shù)據(jù)是以萬美元計(jì)算的,而gdp 的數(shù)據(jù)是以億元計(jì)算的,所以采用各年的人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)將fdi 換算成以人民幣計(jì)算的數(shù)據(jù),并且將單位統(tǒng)一為萬元。為了消除非平穩(wěn)時(shí)間序列中存在的異方差現(xiàn)象，對(duì)國內(nèi)生產(chǎn)總值和外商直接總額進(jìn)行自然對(duì)數(shù)變

21、換，分別用lngdp和lnfdi來表示取自然對(duì)數(shù)以后的國內(nèi)生產(chǎn)總值和外商直接投資總額。數(shù)據(jù)描述如表2：表2 嘉興市利用外資與經(jīng)濟(jì)增長情況數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)表年份（年）gdp(萬元）fdi（萬元）lngdplnfdi1990813300.0000 636.1390 13.6089 6.4554 1991912594.0000 4796.0230 13.7240 8.4755 19921133167.0000 8831.1160 13.9405 9.0860 19931681043.2395 30204.4040 14.3349 10.3157 19942365742.4674 52877.5650 14.

22、6766 10.8757 19953112383.3403 66966.6690 14.9509 11.1120 19963699632.2833 101081.6120 15.1237 11.5237 19974088292.4407 120785.3000 15.2236 11.7018 19984333868.7548 100407.7120 15.2820 11.5170 19994603053.8205 101819.4000 15.3422 11.5310 20005240280.1648 126817.7220 15.4719 11.7505 20015867270.2915 2

23、24033.5590 15.5849 12.3196 20026776473.1022 367788.4950 15.7290 12.8153 20038235377.2397 659536.1910 15.9239 13.3993 200410024093.6391 826917.6414 16.1205 13.6255 200511596614.8952 933447.7532 16.2662 13.7466 200613466481.0000 954051.3486 16.4157 13.7685 200715853100.0000 1280537.3980 16.5789 14.062

24、8 200818153000.0000 931668.0000 16.7143 13.7447 200919179600.0000 910323.1500 16.7694 13.7216 201022960000.0000 1066234.8319 16.9493 13.8796 數(shù)據(jù)來源：2010年嘉興市統(tǒng)計(jì)年鑒通過對(duì)以上圖表數(shù)據(jù)的分析可以看出21年來,嘉興市吸引外資除2008,2009年以外一直在增長,2007年達(dá)到最大值1280537.40萬元人民幣,而2008年開始下降為931668.00萬元人民幣。2010年又開始回升至1066234.83萬元。而嘉興市國內(nèi)生產(chǎn)總值則一直處于平穩(wěn)增長

25、的狀態(tài)，fdi對(duì)嘉興gdp有什么影響？下面本文將就此問題進(jìn)行研究。(二) 模型的建立外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長到底有沒有影響，有什么影響？要反映經(jīng)濟(jì)變量之間的影響,現(xiàn)在普遍采用協(xié)整分析和granger 因果關(guān)系檢驗(yàn)。協(xié)整檢驗(yàn)的經(jīng)典模型是建立在平穩(wěn)數(shù)據(jù)之上，當(dāng)數(shù)據(jù)為非平穩(wěn)序列，模型很可能出現(xiàn)偽（虛假）回歸。所以，在此之前要先進(jìn)行變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)。 1.變量的平穩(wěn)性檢驗(yàn)本文采用adf (augmented dickey2fuller) 方法檢驗(yàn)變量的平穩(wěn)性。如果adf 統(tǒng)計(jì)量的值為負(fù)且絕對(duì)值很大,就表明序列是平穩(wěn)的。如果adf 統(tǒng)計(jì)量的值比相應(yīng)顯著水平下的臨界值要大,則可以得出序列非平穩(wěn)的結(jié)論 。ad

26、f 檢驗(yàn)的一般回歸可以表示為: （1） 其中是一階差分符號(hào),xt 是所研究的時(shí)間序列,t 為時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng),t 是隨機(jī)誤差項(xiàng),參數(shù)視具體情況而定。2.檢驗(yàn)結(jié)果及分析 首先，通過觀察兩變量趨勢(shì)圖，判斷變量lngdp和lnfdi兩者之間是否存在相關(guān)關(guān)系。圖3 變量趨勢(shì)圖由圖3可知，變量lngdp和lnfdi均有上升的趨勢(shì)，兩者之間存在較強(qiáng)的相關(guān)關(guān)系。因此，在用eviews作單位根檢驗(yàn)的時(shí)候就選擇了包含趨勢(shì)項(xiàng)和截距項(xiàng)的adf檢驗(yàn)。 因?yàn)樽匀粚?duì)數(shù)變換并不影響原始變量之間的協(xié)整關(guān)系,而且自然對(duì)數(shù)變換往往可以消除異方差現(xiàn)象,因此應(yīng)用eview3.1軟件，對(duì)ln gdp 和lnfdi 進(jìn)行adf檢驗(yàn)。檢驗(yàn)結(jié)果如

27、表3：表3 變量adf檢驗(yàn)結(jié)果變量檢驗(yàn)形式（c, t, k）adf檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量1%臨界值5%臨界值10%臨界值結(jié)論lngdp（c, t, 1）-5.541207-4.5348-3.6746-3.2762平穩(wěn)lnfdi（c, t, 0）-4.798742-4.5-3.6591-3.2677平穩(wěn)注：（1）檢驗(yàn)形式中，c代表截距項(xiàng)，t代表趨勢(shì)項(xiàng)，k代表滯后階數(shù)；（2）表示變量的一階差分，2表示變量的二階差分。從表3的檢驗(yàn)結(jié)果可知，在1%、5%或10%的置信水平下，lngdp ,lnfdi 顯著性水平下其adf 檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量都小于臨界值,可見兩個(gè)變量序列都是平穩(wěn)序列。因此不能以簡單的回歸分析來研究這兩個(gè)變

28、量之間的關(guān)系，而要通過協(xié)整分析等方法來進(jìn)行研究。(三) 協(xié)整檢驗(yàn)為檢驗(yàn)時(shí)間序列之間是否存在著一個(gè)長期穩(wěn)定的比例關(guān)系，所以要對(duì)兩個(gè)變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，若二者協(xié)整表明它們之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系,若不協(xié)整則不能證明他們之間存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。本文運(yùn)用eg（engle-gergran）檢驗(yàn)法。該檢驗(yàn)的前提是兩個(gè)變量都是d階單整的（單整性是指，如果一個(gè)序列經(jīng)過d階差分后才能平穩(wěn)，則此系列稱為d 階單整，記為i（d），如果兩個(gè)變量都是單整變量，只有當(dāng)它們的單整階數(shù)相同時(shí)，才可能協(xié)整。如果單整階數(shù)不同，那就不能進(jìn)行協(xié)整分析。其次要求用一個(gè)變量對(duì)另一個(gè)變量回歸即有：用和表示回歸系數(shù)的估計(jì)值，則模型殘差估計(jì)值為：

29、-若i（0），則和具有協(xié)整關(guān)系，且(1,)為協(xié)整向量式；為協(xié)整回歸方程。由adf檢驗(yàn)可知lngdp 和lnfdi在原始顯著性水平下都是平穩(wěn)序列, 兩者之間存在某種平穩(wěn)的線性關(guān)系，便可對(duì)lngdp 與lnfdi 是否協(xié)整做進(jìn)一步檢驗(yàn)。本文運(yùn)用最小二乘法（ols）進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，用eviews3.1軟件操作，得出結(jié)果見表4：表4 最小二乘估計(jì)結(jié)果dependent variable: lngdpmethod: least squaresdate: 05/16/11 time: 09:31sample: 1990 2010included observations: 21variablecoeffic

30、ientstd. errort-statisticprob.c9.8353690.39226225.073440.0000lnfdi0.4738390.03257614.545780.0000r-squared0.917599mean dependent var15.46340adjusted r-squared0.913262s.d. dependent var1.004063s.e. of regression0.295710akaike info criterion0.491515sum squared resid1.661439schwarz criterion0.590993log

31、likelihood-3.160904f-statistic211.5796durbin-watson stat0.589905prob(f-statistic)0.000000根據(jù)協(xié)整檢驗(yàn)回歸結(jié)果dw=0.589905，給定顯著性水平=0.05，查dw表，n=21,k=2,的下線臨界值dl =1.22,上限臨界值du=1.42，因?yàn)閐w統(tǒng)計(jì)量為0 dw=0.589905 dl =1.22。根據(jù)判定區(qū)域知，這時(shí)隨機(jī)誤差項(xiàng)存在正一階自相關(guān)。因此，要消除自相關(guān)，本文采用c-o迭代法，用eviews3.1軟件操作，：在原回歸方程后加上ar(1) ar(2) ar(3)，即可輸出結(jié)果如表5：表5 自相

32、關(guān)消除dependent variable: lngdpmethod: least squaresdate: 05/22/11 time: 11:12sample(adjusted): 1993 2010included observations: 18 after adjusting endpointsconvergence achieved after 23 iterationsvariablecoefficientstd. errort-statisticprob. c21.1877710.652311.9890310.0682lnfdi0.0666030.0400551.6627840

33、.1203ar(1)1.8235170.2751386.6276450.0000ar(2)-1.2474980.451056-2.7657280.0160ar(3)0.4109150.2350071.7485250.1039r-squared0.995913 mean dependent var15.74766adjusted r-squared0.994656 s.d. dependent var0.764062s.e. of regression0.055856 akaike info criterion-2.701936sum squared resid0.040559 schwarz

34、criterion-2.454610log likelihood29.31742 f-statistic791.9967durbin-watson stat2.191771 prob(f-statistic)0.000000inverted ar roots 98 .42+.49i .42 -.49i 這時(shí)dw=2.191771，給定顯著性水平=0.05，查dw表，n=19,k=1,的下線臨界值dl =1.18,上限臨界值du=1.40，因?yàn)閐w統(tǒng)計(jì)量為du =1.40 dw=2.1917713.47，拒絕h0，即被解釋變量與解釋變量存在總體顯著的線性關(guān)系。系統(tǒng)操作得出殘差序列圖如下：圖 4

35、殘差序列圖由圖形可知，殘差序列在0附近波動(dòng),可以認(rèn)為序列平穩(wěn)。但是是否真的平穩(wěn)還要進(jìn)adf檢驗(yàn)。對(duì)殘差序列進(jìn)行adf檢驗(yàn)，可以得到如下結(jié)果：表6 殘差adf檢驗(yàn)adf test statistic-2.121323 1% critical value-2.7411 5% critical value-1.9658 10% critical value-1.6277注:單位根檢驗(yàn)中不包括常數(shù)項(xiàng)和時(shí)間趨勢(shì)項(xiàng).滯后2階。由表6可以知道，殘差序列的adf檢驗(yàn)統(tǒng)計(jì)量為-2.121323,小于5%,10%顯著性水平的臨界值。所以在5%,10%的顯著性水平下拒絕原假設(shè)，殘差序列不需要經(jīng)過差分就拒絕了原假設(shè)，

36、則殘差序列為平穩(wěn)時(shí)間序列，即為0階單整序列。由此可以知道lngdp和lnfdi之間存在協(xié)整關(guān)系，lngdp和lnfdi之間的關(guān)系是長期穩(wěn)定的。當(dāng)fdi每增加1%，國內(nèi)生產(chǎn)總值將增長0.0666%。說明嘉興市外商直接投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長具有拉動(dòng)作用。檢驗(yàn)結(jié)果及分析:從回歸方程的數(shù)據(jù)可以看出,1990年2010年嘉興市的fdi 每增長l % ,帶動(dòng)gdp 平均增長0.0666%,外商直接投資對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)是很大的。（五）格蘭杰( granger) 因果檢驗(yàn)上面回歸結(jié)果顯示fdi 與gdp存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。下面將用granger 因果性檢驗(yàn)方法來分析上述因果關(guān)系。granger因果檢驗(yàn)是用于檢驗(yàn)兩

37、個(gè)變量之間因果關(guān)系的一種常用方法。它有兩個(gè)前提條件: (1)首先證明時(shí)間序列是平穩(wěn)的, 若非平穩(wěn)則要求時(shí)間序列能通過有限次差分使之平穩(wěn)即要求時(shí)間序列是同階單整i ( d) ;(2)滿足同階單整后用最小二乘法（ols）進(jìn)行線性回歸, 再對(duì)殘差進(jìn)行單位根檢驗(yàn), 通過檢驗(yàn)則表明存在協(xié)整關(guān)系。因果關(guān)系檢驗(yàn)法的思想如下：在做對(duì)其他變量（包括自身的過去值）回歸時(shí)，如果把的過去和滯后值包括進(jìn)來能顯著地改進(jìn)對(duì)的預(yù)測(cè)，可稱是的granger原因。也就是如果兩個(gè)變量x與y，在同時(shí)包含過去x和y信息的條件下，對(duì)y的預(yù)測(cè)效果比只單獨(dú)由y的過去信息對(duì)y的預(yù)測(cè)信息效果更好，即變量x有助于變量y預(yù)測(cè)精度的改善，則認(rèn)為x對(duì)y

38、存在granger因果關(guān)系。按照granger因果關(guān)系分析方法，建立下列兩變量的模型：其中，和的原假設(shè)進(jìn)行的檢驗(yàn)，假設(shè)等同于“x不是引起y變化的原因”。如果拒絕原假設(shè)，也就是拒絕“x不是引起y變化的原因”，從而得出“x對(duì)y存在granger因果關(guān)系”。由協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果可以得出， 嘉興市外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長之間存在著長期穩(wěn)定的關(guān)系，但是這種均衡關(guān)系是否構(gòu)成因果關(guān)系，即是由于外商直接投資的增加帶來了經(jīng)濟(jì)的增長，還是由于經(jīng)濟(jì)的增長帶來了外商直接投資的增長，需要進(jìn)一步研究。為了檢驗(yàn)這一因果關(guān)系，本文對(duì)上述序列的平穩(wěn)形式進(jìn)行g(shù)ranger因果關(guān)系檢驗(yàn)。表7lngdp 和lnfdi 的因果性關(guān)系檢驗(yàn)結(jié)果p

39、airwise granger causality testsdate: 05/14/11 time: 16:51sample: 1990 2010lags: 1 null hypothesis:obsf-statisticprobability lngdp does not granger cause lnfdi20 2.96812 0.10306 lnfdi does not granger cause lngdp 4.27211 0.05432注: (1) 本表中的概率值是原假設(shè)成立時(shí)的概率值。(2) 判斷標(biāo)準(zhǔn)是在確定10 %的顯著水平下,當(dāng)概率值大于10 %時(shí)接受原假設(shè),否則拒絕原假設(shè)

40、。檢驗(yàn)結(jié)果及分析:在表7 的檢驗(yàn)過程中,確定10 %的顯著性水平,在滯后期為1時(shí)，接受lngdp不是ln fdi 的granger 原因,但是拒絕lnfdi不是lngdp的原因,即ln gdp 與lnfdi 不是一種雙向的granger 因果關(guān)系,此時(shí)fdi影響gdp。嘉興省外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長存在單向關(guān)系。即外商直接投資的增加在一定程度上是經(jīng)濟(jì)增長的原因，外商直接投資是影響經(jīng)濟(jì)增長的因素之一。四、 結(jié)論及建議（一）實(shí)證分析結(jié)論應(yīng)用 gls方法對(duì)lngdp與lnfdi做回歸模型和格蘭杰因果檢驗(yàn)?zāi)Ｐ蜋z驗(yàn)結(jié)果顯示 ,外商直接投資的增加在一定程度上是經(jīng)濟(jì)增長的原因，外商直接投資是影響經(jīng)濟(jì)增長的因素

41、之一。也就是說外商直接投資對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)增長的影響是顯著的,不存在外商直接投資與經(jīng)濟(jì)增長的雙向的影響關(guān)系，外商直接投資明顯促進(jìn)嘉興的經(jīng)濟(jì)增長，對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)增長貢獻(xiàn)很大。在不同時(shí)期, fdi對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)的動(dòng)態(tài)影響有顯著的差異。從圖2可以看出,從19902000年，隨著嘉興市經(jīng)濟(jì)水平的平穩(wěn)增長，嘉興市外商直接投資情況也慢增長，2001年之后，隨著我國經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和經(jīng)濟(jì)體制的完善，嘉興經(jīng)濟(jì)水平亦迅速增長，為了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,吸引外資,對(duì)外商投資的優(yōu)惠力度很大,外商享受了超國民待遇,所以這期間外商投資達(dá)到了波峰,2008,2009年，嘉興市外商直接投資額有所下降，這說明金融危機(jī)對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生影響。因此從圖中

42、可以看出從1990 年以后嘉興市外商投資較為平穩(wěn)。fdi對(duì)嘉興gdp影響非常大,所以嘉興經(jīng)濟(jì)增長還屬于投資推動(dòng)型。隨著fdi進(jìn)入嘉興經(jīng)濟(jì)的諸多領(lǐng)域，fdi在嘉興經(jīng)濟(jì)中的地位不斷提高，對(duì)嘉興經(jīng)濟(jì)的各個(gè)方面、各個(gè)環(huán)節(jié)都產(chǎn)生了非常重要的作用。fdi是推動(dòng)嘉興經(jīng)濟(jì)增長的重要推動(dòng)力，創(chuàng)造優(yōu)良的投資環(huán)境有利于吸引外資，從而促進(jìn)嘉興經(jīng)濟(jì)水平的增長。因此，有必要采取相應(yīng)的政策和措施改善嘉興的外資環(huán)境，吸引外資進(jìn)入嘉興。（二）相關(guān)政策性建議吸引外資不能簡單地靠一味制定優(yōu)惠政策,并以犧牲資源、市場(chǎng)和稅收來吸引外商直接投資,必須著力建設(shè)公平優(yōu)良的的投資環(huán)境 ,吸引國內(nèi)企業(yè)投資。國內(nèi)企業(yè)投資和外商直接投資對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)

43、展的作用是相同的 ,必須公正、平等地對(duì)待,不能厚此薄彼。必須在扶持政策、優(yōu)惠政策上給予同等待遇 ,在服務(wù)態(tài)度上一視同仁 ,在規(guī)范上力度相當(dāng)。從而,保持投資環(huán)境的優(yōu)化,保持經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展。1.大力營造與國際接軌的優(yōu)良投資環(huán)境 引進(jìn)外資數(shù)量較多、質(zhì)量較好的地區(qū)，一個(gè)顯著的特點(diǎn)就是該地區(qū)的投資環(huán)境相當(dāng)好。因此，想要在引進(jìn)外資中有較強(qiáng)的吸引力，就需要在今后的發(fā)展中注重營造與國際接軌的投資環(huán)境。這其中，配套服務(wù)相當(dāng)重要，服務(wù)效率不高，難以提升投資環(huán)境，我們現(xiàn)在所提供的服務(wù)更多的是指行政服務(wù)，這是在市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)尚不發(fā)達(dá)的情況下所產(chǎn)生的。一個(gè)外資企業(yè)從引進(jìn)、審批到投產(chǎn)期間，體現(xiàn)行政性服務(wù)的比較多，但目前在實(shí)

44、施中還較多地存在著幫助不夠、服務(wù)不周的現(xiàn)象。“招進(jìn)了門就放寬了心”、“引進(jìn)時(shí)的左右相伴與引進(jìn)后的熱情減半”等現(xiàn)象也不在少數(shù)，碰到問題躲躲閃閃、避實(shí)就虛甚至不聞不問的情況也有發(fā)生，這必然影響整體投資環(huán)境。嘉興市必須著力營造“親商、安商、富商”的良好氛圍，形成開明開放的政策環(huán)境、優(yōu)質(zhì)高效的服務(wù)環(huán)境、嚴(yán)明規(guī)范的法制環(huán)境、健康文明的人文環(huán)境。使得嘉興市的政策更透明、門檻更低、效率更高、服務(wù)更好，塑造出誠信嘉興的形象。 2.把引進(jìn)外資與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和升級(jí)有機(jī)結(jié)合起來在參與全球經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程中，要不失時(shí)機(jī)地積極實(shí)施外力推動(dòng)型產(chǎn)業(yè)升級(jí)戰(zhàn)略。通過大力引進(jìn)外來資金、技術(shù)和先進(jìn)管理手段，快速形成戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)的規(guī)模優(yōu)勢(shì)

45、和競爭力優(yōu)勢(shì)。一是實(shí)施新的鼓勵(lì)外商投資產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向政策，包括進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，鼓勵(lì)外商向基礎(chǔ)設(shè)施、基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)、支柱產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、國有企業(yè)技術(shù)改造和出口型項(xiàng)目投資。二是擴(kuò)大外資準(zhǔn)入領(lǐng)域。將從競爭性、基礎(chǔ)性領(lǐng)域逐步擴(kuò)大到服務(wù)性領(lǐng)域。三是拓寬利用外資渠道，積極探索國際通行的外商投資方式，對(duì)于外商投資特許權(quán)項(xiàng)目、項(xiàng)目融資、向外商轉(zhuǎn)讓所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)、發(fā)行股票等多種方式將積極進(jìn)行試點(diǎn)，并逐步擴(kuò)大規(guī)模。在利用外資領(lǐng)域，引進(jìn)外資要與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)相結(jié)合，大力發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。四是積極引導(dǎo)和鼓勵(lì)民營企業(yè)與境外企業(yè)合資，利用外資嫁接、改造嘉興市民營企業(yè)，提升嘉興市民營經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)業(yè)層次、技術(shù)層次和管理層次。特別要加強(qiáng)與跨

46、國公司的合作，使之成為推動(dòng)嘉興工業(yè)化的一個(gè)重要外部條件。持這一觀點(diǎn)的主要有以下幾點(diǎn)理由：一是嘉興市經(jīng)濟(jì)發(fā)展已到了一個(gè)新的發(fā)展階段，如果不從戰(zhàn)略上主動(dòng)培育新興產(chǎn)業(yè)，推進(jìn)三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)、行業(yè)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)地區(qū)分布結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)組織結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，嘉興市產(chǎn)業(yè)發(fā)展有被空洞化和邊緣化的危險(xiǎn)。二是在經(jīng)濟(jì)全球化的背景下，國際上開始進(jìn)入產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和大規(guī)模實(shí)行產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的新階段，對(duì)嘉興市經(jīng)濟(jì)進(jìn)行戰(zhàn)略性結(jié)構(gòu)調(diào)整是一次難得的機(jī)遇。三是嘉興市一體化進(jìn)程和產(chǎn)業(yè)的族群化發(fā)展。隨著知識(shí)經(jīng)濟(jì)時(shí)代的來臨，嘉興市產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整必須緊跟國際潮流，加快高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。但是，高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展也要有所側(cè)重，突出重點(diǎn)，堅(jiān)持“有所為，有所不為”的原則。 3.以產(chǎn)業(yè)鏈為主線，實(shí)現(xiàn)民資和外資的深度融合，形成產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)嘉興市在工業(yè)化初期，民營企業(yè)發(fā)揮了很大的作用，自身也有了很快的發(fā)展，完成了初步積累。但是隨著要素成本競爭優(yōu)勢(shì)的逐漸減弱，不少企業(yè)面臨著嚴(yán)峻考驗(yàn)，因此，迫切需要引進(jìn)外資來提高自己。具體而言，一是引進(jìn)本行業(yè)規(guī)模較大、技術(shù)先進(jìn)的龍頭企業(yè)，帶動(dòng)本地民營企業(yè)的發(fā)展，提升產(chǎn)業(yè)集群的整體實(shí)力和水平；二是引進(jìn)擁有當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)集群產(chǎn)業(yè)鏈中的薄弱環(huán)節(jié)技術(shù)的