第八章市場績效[共27頁]

1、第八章 市 場 績 效產(chǎn)業(yè)組織理論對市場績效的研究主要從兩個(gè)方面來進(jìn)行： 一是對市場績效本身進(jìn)行直接的描述和評價(jià)。 主要從資源配置效率、 產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率、 技術(shù)進(jìn)步和 X 非效率等幾個(gè)方面，描述市場績效的基本情況及評價(jià)市場績效的優(yōu)劣。二是研究市場結(jié)構(gòu)、 市場行為和市場績效之間的關(guān)系， 并從中尋找市場績效的影響因素，以便對導(dǎo)致某種市場績效的原因做出解釋。第一節(jié) 市場績效的衡量市場績效是指在特定市場結(jié)構(gòu)下，通過一定的市場行為使某一產(chǎn)業(yè)在價(jià)格、成本、產(chǎn)量、利潤、產(chǎn)品質(zhì)量、品種及技術(shù)進(jìn)步等方面達(dá)到的最終經(jīng)濟(jì)成果。它實(shí)質(zhì)上反映的是在特定的市場結(jié)構(gòu)和市場行為條件下市場運(yùn)行的效率。一、衡量市場績效的微觀

2、指標(biāo)目前，被普遍用來衡量市場績效的指標(biāo)有三個(gè)， 即收益率、 價(jià)格成本加成和托賓 q。（一）收益率收益率是一種衡量每一元投資盈利多少的方法。 在產(chǎn)業(yè)組織理論中的收益或利潤是指經(jīng)濟(jì)利潤， 而不是會(huì)計(jì)利潤。 經(jīng)濟(jì)利潤等于收入減去機(jī)會(huì)成本， 而會(huì)計(jì)利潤則是根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的會(huì)計(jì)原則所計(jì)算的利潤。 具體來說， 經(jīng)濟(jì)利潤等于收入減勞動(dòng)力、物資和資本成本。 資本成本等于如果出租資本財(cái)產(chǎn)可獲得的總租金。 總租金等于一單位財(cái)產(chǎn)的租金率乘以資本量。經(jīng)濟(jì)利潤與資本的租金率有密切的關(guān)系。資本的租金率是使資本的所有者在設(shè)備折舊以后所能獲得的一定收益率。 折舊是資本在其使用期間所減少的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，也可以稱為經(jīng)濟(jì)折舊。經(jīng)濟(jì)利潤為：R

3、 （8-1）勞動(dòng)力成本 原材料成本 資本成本這里 R 是收入，資本成本是資本的租金率乘以資本價(jià)值。資本價(jià)值是 P KK ，其中P 是資本價(jià)格， 而K 是資本量。 如果租金率為收益率 r 加上折舊 率，即為Kr ，那么，利潤為：R 勞動(dòng)力成本 原材料成本 PK K （8-2）r賺得的收益率是使經(jīng)濟(jì)利潤為零的那個(gè) r 。令 等于 0 并解等式（2）中的 r ，則得rR勞動(dòng)力成本原材料成本PKKPKK（8-3）因此，賺得的收益率是凈收入除以資本價(jià)值， 這里凈收入等于收入減去勞動(dòng) 力成本減去原材料成本減去折舊。微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為， 在完全競爭的市場結(jié)構(gòu)中， 資源配置實(shí)現(xiàn)最優(yōu)， 該市場上所有企業(yè)都只能獲

4、得正常利潤， 且不同產(chǎn)業(yè)的利潤水平趨于一致。 也就是說，產(chǎn)業(yè)間是否形成了平均利潤率是衡量社會(huì)資源配置效率是否達(dá)到最優(yōu)的一個(gè)最基本的定量指標(biāo)。這是為什么利用收益率指標(biāo)來描述市場績效的理論依據(jù)。用收益率指標(biāo)來衡量市場績效的方法是， 如果收益率越高， 則意味著該產(chǎn)業(yè)獲取了越多的超額利潤， 市場就越偏離完全競爭狀態(tài)， 資源配置效率就越低。 如果收益接近正常利潤，市場也就越接近完全競爭狀態(tài)，資源配置效率就越高。以收益率指標(biāo)來衡量市場績效， 實(shí)際上是把超額利潤的產(chǎn)生完全歸因于市場勢力，而市場勢力的形成必然會(huì)導(dǎo)致偏離完全競爭狀態(tài)。 但是， 引起超額利潤的因素決不僅僅是市場勢力的形成， 至少還包括：（1）作為

5、風(fēng)險(xiǎn)投資報(bào)酬的風(fēng)險(xiǎn)利潤。（2）有不可預(yù)期的需求和費(fèi)用變化形成的預(yù)料外的利潤。 （3）因成功地開發(fā)和引入新技術(shù)而實(shí)現(xiàn)的創(chuàng)新利潤。 顯然，把超額利潤完全歸因于市場勢力是十分片面的，由此以收益率指標(biāo)來衡量市場績效就具有一定的局限性。此外，收益率的正確計(jì)算會(huì)遇到諸多困難，主要有： （1）由于會(huì)計(jì)定義的使用代替了經(jīng)濟(jì)定義的使用， 資本經(jīng)常沒有被恰當(dāng)?shù)墓纼r(jià)。 （2）折舊通常沒有被適當(dāng)?shù)睾饬俊＃?）由于廣告及研究和開發(fā)的影響是跨時(shí)期的， 對它們的估價(jià)較難準(zhǔn)確反映。（4）通貨膨脹的影響。（5）計(jì)算的收益率可能不恰當(dāng)?shù)匕藟艛嗬麧?。?）可能計(jì)算了稅前收益率而不是正確的稅后收益率。 （7）收益率可能沒有經(jīng)過恰

6、當(dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)調(diào)整。 （8）有一些收益率沒有恰當(dāng)?shù)乜紤]負(fù)債。 戴伯勛、沈宏達(dá)： 現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) ，203-204 頁，北京，經(jīng)濟(jì)管理出版社， 2001。 丹尼斯 卡爾頓、杰弗里 佩羅夫： 現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織 （上），482-487 頁，上海，上海三聯(lián)書店、上海人民出版社， 1998。（二）價(jià)格 成本加成為了避免有關(guān)收益率計(jì)算的問題， 許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家使用一種不同的方法來衡量市場績效， 這就是勒納指數(shù)， 即價(jià)格 成本加成。 價(jià)格成本加成是將價(jià)格 P 和邊際成本 MC 的差額作為 P的分子而得的。MR P(1 1/ ) （8-4）式中： 為需求的價(jià)格彈性。企業(yè)利潤最大化時(shí)的條件為 MR MC ，則勒納指數(shù)可寫為：

7、1 P MC P MR P P 1LP P P1 1 1 （8-5）1微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)理論認(rèn)為， 在完全競爭市場中， 長期均衡的條件是價(jià)格等于邊際成本，這時(shí)帕累托條件得以滿足，資源配置效率最高，社會(huì)福利達(dá)到最大。也就是說，價(jià)格是否等于邊際成本也是衡量社會(huì)資源配置效率是否達(dá)到最優(yōu)的一個(gè)基本的定量指標(biāo)之一。這是為什么利用勒納指數(shù)來衡量市場績效的理論依據(jù)。勒納指數(shù)的數(shù)值在 0 和1 之間變動(dòng)。 數(shù)值越大， 反映價(jià)格對邊際成本的偏離越大，意味著市場勢力越大，市場競爭程度越低，資源配置效率就越低。反之，數(shù)值越小， 反映價(jià)格對邊際成本的偏離越小， 意味著市場勢力越小， 市場競爭程度越高，資源配置效率就越高。必須

8、指出的是，勒納指數(shù)本身反映的是當(dāng)市場存在支配能力時(shí)價(jià)格與邊際成本的偏離程度，但是卻無法反映企業(yè)為了謀取壟斷地位而采取的限制性定價(jià)和掠奪性定價(jià)行為（在這兩種情況下，勒納指數(shù)為 0，但是卻不表明該市場是競爭性的）。另外，在實(shí)際計(jì)算過程中，由于邊際成本的數(shù)據(jù)常很難獲取，常常會(huì)使用平均成本來代替邊際成本， 即用價(jià)格一平均成本加權(quán)來作為近似方法， 但這會(huì)導(dǎo)致兩者間的較大偏差。（三）托賓 q托賓q是指一家企業(yè)資產(chǎn)的市場價(jià)值 （通過已經(jīng)公開發(fā)行并售出的股票和債券來衡量） 與這家企業(yè)資產(chǎn)的重置成本的比率， 是衡量市場績效的一個(gè)指標(biāo)。 其計(jì)算公式為：q R1 R2 / Q （8-6）式中： q 表示托賓指數(shù)；R

9、 表示股票市值；1R 表示債券市值； Q 表示企業(yè)資2產(chǎn)重置成本。托賓 q 值根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值的變化來衡量市場績效的高低。托賓q 的初始用意是使用該指標(biāo)進(jìn)行投資決策， 分子部分可視為投資所帶來的現(xiàn)金流入現(xiàn)值，分母部分可視為投資所需要的現(xiàn)金流出現(xiàn)值， q 值反映的是在同一時(shí)點(diǎn)上每單位投資（現(xiàn)金流出現(xiàn)值）所帶來的收益（現(xiàn)金流入現(xiàn)值） ，表達(dá)的是利潤率或收益率的涵義。 后來經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)現(xiàn)， 托賓 q 能夠適當(dāng)?shù)赜糜谑袌隹冃У墓懒俊．?dāng)q 1 時(shí)，說明企業(yè)以股票和債券計(jì)量的市場價(jià)值大于以當(dāng)前市場價(jià)格評估的資產(chǎn)重置成本，意味著企業(yè)在市場中能獲得壟斷利潤。 q 值越大，企業(yè)能獲得的壟斷利潤越大，社會(huì)福利損失越

10、大，市場經(jīng)濟(jì)績效越低。使用托賓 q 的優(yōu)點(diǎn)是避免了估計(jì)收益率或邊際成本的困難。但是，必須準(zhǔn)確計(jì)算企業(yè)的市值和重置成本。 企業(yè)的市值可以用其發(fā)行的股票和債券的市值來計(jì)算，但計(jì)算企業(yè)的重置成本則比較復(fù)雜， 除非存在一個(gè)比較成熟的二手設(shè)備市場。而且，廣告及研究與開發(fā)的費(fèi)用產(chǎn)生了難以估價(jià)的無形資產(chǎn)，而 q 值的計(jì)算中都忽略了這些無形資產(chǎn)的重置成本。二、市場績效的綜合評價(jià)市場績效既反映了在特定的市場結(jié)構(gòu)和市場行為的條件下市場運(yùn)行的實(shí)際效果，也表示最終實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)目標(biāo)的程度。產(chǎn)業(yè)組織學(xué)探討的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)目標(biāo)，主要不是企業(yè)層次上的， 而是產(chǎn)業(yè)和整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)層次上的。 因此， 在對市場績效進(jìn)行評價(jià)之前，我們應(yīng)首先

11、了解產(chǎn)業(yè)和整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)層次上的目標(biāo)具體是什么。毫無疑問，這個(gè)目標(biāo)本身是多元化的，但從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看，社會(huì)福利是最主要、最具綜合性的目標(biāo)， 而社會(huì)福利本身又可分解為許多內(nèi)容， 包括社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的效率、公平、穩(wěn)定與安全、進(jìn)步等多層次和多方位的目標(biāo)，這也決定了對市場績效的測量與分析也必然是多層次和多方位的。下面從產(chǎn)業(yè)的資源配置效率、產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率、產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步狀況等若干方面進(jìn)行分析。（一）產(chǎn)業(yè)的資源配置效率資源配置效率是指配置資源的有效性， 它是同時(shí)從消費(fèi)者的效用滿足程度和生產(chǎn)者的生產(chǎn)效率高低的角度來考察資源的利用狀態(tài)。它包括以下三方面的內(nèi)容：第一，有限的消費(fèi)品在消費(fèi)者之間進(jìn)行分配， 使消費(fèi)者獲

12、得的效用滿足程度。第二，有限的生產(chǎn)資源在生產(chǎn)者之間進(jìn)行分配， 使生產(chǎn)者所獲得的產(chǎn)出大小程度。第三，同時(shí)考慮生產(chǎn)者和消費(fèi)者兩個(gè)方面， 即生產(chǎn)者利用有限的生產(chǎn)資源所 得到的產(chǎn)出的大小程度和消費(fèi)者使用這些產(chǎn)出所獲得的效用滿足程度。現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織理論認(rèn)為， 資源配置效率是反映市場績效優(yōu)劣的重要指標(biāo)， 這個(gè)指標(biāo)在實(shí)際運(yùn)用中常常使用收益率標(biāo)準(zhǔn)。 一般的價(jià)格理論認(rèn)為， 競爭的市場機(jī)制能保證稀缺資源的最優(yōu)配置， 因?yàn)樵谕耆偁帡l件下， 價(jià)格由自由競爭的市場決定，資源在產(chǎn)業(yè)間和企業(yè)間的自由流動(dòng)， 使得產(chǎn)業(yè)間的利潤率趨于平均化， 所有的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)都能獲得正常利潤， 不存在壟斷利潤。 所以， 可以用產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的收益率

13、作為衡量資源配置效率的指標(biāo)。一般情況下，市場競爭越充分，資源配置的效率就越高；與此相反，市場壟斷程度越高， 資源配效率越低。 福利經(jīng)濟(jì)學(xué)第一定理表明： 完全競爭市場經(jīng)濟(jì)的一般均衡是最優(yōu)的。 一般均衡表明整個(gè)經(jīng)濟(jì)處于效率狀態(tài)， 因此， 所有的消費(fèi)活動(dòng)都是有效率的， 所有的生產(chǎn)活動(dòng)也都是有效率的， 而且消費(fèi)和生產(chǎn)活動(dòng)是協(xié)調(diào)一致的， 即對于任何兩種資源， 所有消費(fèi)者的邊際消費(fèi)率全部相等， 所有生產(chǎn)者的邊際技術(shù)替代率都相等， 且邊際消費(fèi)率與邊際技術(shù)替化率也相等。 雖然這個(gè)定理本身也有某些不嚴(yán)密性， 受到了某些學(xué)者的質(zhì)疑， 但對于完全競爭的市場結(jié)構(gòu)能夠?qū)崿F(xiàn)資源配置的最優(yōu)狀態(tài)這一點(diǎn)，絕大部分經(jīng)濟(jì)學(xué)家是深信

14、不疑的。與理想的完全競爭相比， 壟斷市場的供應(yīng)量比完全競爭市場低， 而壟斷價(jià)格通常比競爭價(jià)格高。 經(jīng)濟(jì)學(xué)的分析表明， 與完全競爭的市場相比， 壟斷企業(yè)通過比較高的價(jià)格和較低的產(chǎn)量提供商品， 攫取了一部分消費(fèi)者剩余， 使消費(fèi)者剩余減少；與此同時(shí)， 還導(dǎo)致了一部分剩余的永久性損失， 即所謂的社會(huì)福利的凈損失，或稱效率損失。 當(dāng)然，壟斷所導(dǎo)致的社會(huì)福利的損失不僅僅表現(xiàn)在上述一方 劉家順、楊潔、孫玉娟： 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) ，162 頁，北京，中國社會(huì)科學(xué)出版， .2006。面，壟斷企業(yè)為了謀取和鞏固其壟斷地位還經(jīng)常采取一些特殊的手段并為此支付巨額的費(fèi)用， 諸如廣告和特殊產(chǎn)品差異化、 設(shè)置人為的進(jìn)入壁壘等。

15、經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，只要是為競爭市場所不必要的手段及其開支， 都可以看做是一種社會(huì)資源的浪費(fèi)。（二）產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率產(chǎn)業(yè)組織的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率， 又稱產(chǎn)業(yè)組織的技術(shù)效率， 反映產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)規(guī)模和規(guī)模效益的實(shí)現(xiàn)程度。 產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率既與產(chǎn)業(yè)內(nèi)單個(gè)企業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平密切相關(guān)， 還反映出產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)之間的分工協(xié)作水平的程度和效率。 衡量某個(gè)特定產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率可以從以下三個(gè)方面來進(jìn)行： （1）用達(dá)到或接近經(jīng)濟(jì)規(guī)模的企業(yè)產(chǎn)量占整個(gè)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)量的比例來反映產(chǎn)業(yè)內(nèi)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的實(shí)現(xiàn)程度。 （2）用實(shí)現(xiàn)垂直一體化的企業(yè)的產(chǎn)量占流程各階段產(chǎn)量的比例來反映經(jīng)濟(jì)規(guī)模的縱向市場程度。（3）通過考察產(chǎn)業(yè)內(nèi)是否存在企業(yè)生產(chǎn)能力的剩余來

16、反映產(chǎn)業(yè)內(nèi)規(guī)模能力的利用程度。 這有兩種情況： 一是某些產(chǎn)業(yè)特別是集中度低的產(chǎn)業(yè)， 企業(yè)未達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模， 但又存在開工不足、 利潤率低的情況； 二是多數(shù)企業(yè)達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，但開工不足、能力過剩。產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)性的實(shí)現(xiàn)可以分為如下三種狀態(tài)：1低效率狀態(tài)即產(chǎn)業(yè)市場上未達(dá)到獲得規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益所必須的經(jīng)濟(jì)規(guī)模的企業(yè)是市場的主要供應(yīng)者。 這種狀態(tài)表明該產(chǎn)業(yè)未能充分利用規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益， 存在著低效率的小規(guī)模生產(chǎn)，如我國處在起步階段的家電產(chǎn)業(yè)、汽車產(chǎn)業(yè)等。2過度集中狀態(tài)即市場的主要供應(yīng)者是超過經(jīng)濟(jì)規(guī)模的大企業(yè)。 由于過度集中， 無法使產(chǎn)業(yè)的長期平均成本降低， 在這種情況下， 大企業(yè)的市場力量得到了過度的增強(qiáng)，

17、 反而不利于提高產(chǎn)業(yè)資源配置效率， 如我國在改革前的電信、 石油、 電力等一些國家壟斷產(chǎn)業(yè)。3理想狀態(tài)即市場的主要供應(yīng)者是達(dá)到和接近經(jīng)濟(jì)規(guī)模的企業(yè)。 這表明該產(chǎn)業(yè)已經(jīng)充分利用了規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益， 產(chǎn)業(yè)的長期平均成本達(dá)到最低， 產(chǎn)業(yè)的資源配置和利用效率達(dá)到了最優(yōu)狀態(tài)。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)國家，如美國、歐洲和日本，多數(shù)產(chǎn)業(yè)（貝恩對美國的研究結(jié)果是 70%90%）已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)業(yè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平的理想狀態(tài)，即主要生產(chǎn)企業(yè)都是達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模的企業(yè)。 尤其是那些規(guī)模經(jīng)濟(jì)性顯著的產(chǎn)業(yè)， 如鋼鐵、 石油化工、汽車和家電等。而在另外一部分產(chǎn)業(yè)中，存在著超經(jīng)濟(jì)規(guī)模的過度集中。貝恩發(fā)現(xiàn)，許多過度集中的產(chǎn)業(yè)中大企業(yè)的生產(chǎn)成本比規(guī)模較

18、小的企業(yè)高，可見，過度集中實(shí)際上是降低了產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率。影響產(chǎn)業(yè)的規(guī)模結(jié)構(gòu)效率的主要因素一是產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)。 產(chǎn)業(yè)內(nèi)的企業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)不同規(guī)模企業(yè)的構(gòu)成和數(shù)量比例關(guān)系， 它同時(shí)反映了大企業(yè)和中小企業(yè)所占的比例。根據(jù)不同產(chǎn)業(yè)的特點(diǎn)，形成大型、中型、小型企業(yè)按照一定的比例組合的規(guī)模結(jié)構(gòu)， 有利于整個(gè)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)的協(xié)同效應(yīng)。 在這樣的規(guī)模結(jié)構(gòu)中， 大企業(yè)負(fù)責(zé)開拓市場、 設(shè)計(jì)新產(chǎn)品、 使用大型自動(dòng)化生產(chǎn)線完成產(chǎn)品總裝的工作， 中小企業(yè)則通過專業(yè)化為大企業(yè)提供零部件等配套產(chǎn)品， 通過這樣的協(xié)作可以從整體上發(fā)揮產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平。 二是市場結(jié)構(gòu)。 市場結(jié)構(gòu)是影響產(chǎn)業(yè)規(guī)模結(jié)構(gòu)效率的直接因素。

19、 大量實(shí)證研究表明， 產(chǎn)業(yè)市場的過度集中和分散都會(huì)降低產(chǎn)業(yè)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平。（三）產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步程度產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步是指產(chǎn)業(yè)內(nèi)的發(fā)明、創(chuàng)新和技術(shù)轉(zhuǎn)移（擴(kuò)散）的過程。技術(shù)進(jìn)步滲透于產(chǎn)業(yè)的市場行為和市場結(jié)構(gòu)的方方面面， 并且最終通過經(jīng)濟(jì)增長表現(xiàn)出來。產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步反映了一種動(dòng)態(tài)的經(jīng)濟(jì)效率， 它是衡量經(jīng)濟(jì)績效的一個(gè)重要指標(biāo)。1技術(shù)進(jìn)步的三個(gè)階段美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家熊彼特把技術(shù)進(jìn)步分為三個(gè)階段：第一階段：發(fā)明。發(fā)明是指構(gòu)思對人類生活和生產(chǎn)活動(dòng)有用的新產(chǎn)品或新的生產(chǎn)方法以解決相關(guān)的技術(shù)問題。產(chǎn)業(yè)技術(shù)進(jìn)步的這個(gè)階段相當(dāng)于研究開發(fā)。第二階段：創(chuàng)新。創(chuàng)新是指發(fā)明第一次應(yīng)用并導(dǎo)致一種新產(chǎn)品或新的生產(chǎn)方法的出現(xiàn)。對于產(chǎn)業(yè)而言，

20、 就是指企業(yè)家通過市場調(diào)查等可行性研究并籌集資本，將發(fā)明成果付諸實(shí)施，提供新產(chǎn)品和可應(yīng)用的新的生產(chǎn)工藝。第三階段： 擴(kuò)散。 擴(kuò)散是指新產(chǎn)品或新的生產(chǎn)方法被廣泛采用時(shí)， 所伴隨的新技術(shù)的模仿和擴(kuò)散程度。2企業(yè)規(guī)模與技術(shù)進(jìn)步不同規(guī)模的企業(yè)在技術(shù)進(jìn)步過程中的作用和地位， 是研究產(chǎn)業(yè)組織和技術(shù)進(jìn)行關(guān)系的重要內(nèi)容。對于這個(gè)問題，不同的經(jīng)濟(jì)學(xué)家有不同的看法。熊彼特等人認(rèn)為，大企業(yè)對技術(shù)進(jìn)步的作用最大，其理由是： （1）技術(shù)進(jìn)步創(chuàng)新的成本巨大，只有大企業(yè)才能承擔(dān)。反過來說，一旦創(chuàng)新失敗，也只有大企業(yè)才有能力承擔(dān)虧損， 并用其他成功項(xiàng)目的利潤加以彌補(bǔ)， 由此可見， 大企業(yè)更有能力承擔(dān)技術(shù)進(jìn)步過程的風(fēng)險(xiǎn)。 （2

21、）研究開發(fā)中也存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)， 大企業(yè)的研究開發(fā)也存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)， 大企業(yè)比小企業(yè)更有能力利用和發(fā)揮這種規(guī)模經(jīng)濟(jì)的效益。（3）由于大企業(yè)擁有的市場份額更高，并且大多從事多元化經(jīng)營，因此大企業(yè)能夠從發(fā)明和創(chuàng)新活動(dòng)的成果中獲取更高的收益。 （4）維護(hù)和鞏固壟斷地位的需要迫使大企業(yè)開展更多的技術(shù)發(fā)明和創(chuàng)新活動(dòng)。謝勒等人認(rèn)為，小企業(yè)在推動(dòng)技術(shù)進(jìn)步方面的作用更大，其理由是： （1）大企業(yè)在試圖形成壟斷力量的過程中確實(shí)會(huì)從事技術(shù)進(jìn)步活動(dòng)， 但是壟斷地位一旦形成，技術(shù)進(jìn)步的動(dòng)力和行為就會(huì)消失， 市場支配能力反而成為限制技術(shù)進(jìn)步的障礙，因此，競爭才是技術(shù)進(jìn)步的原動(dòng)力。 （2）大企業(yè)擁有的大規(guī)模在技術(shù)進(jìn)步的過程中也

22、會(huì)成為劣勢， 如決策過程低效率、 技術(shù)開發(fā)人員之間的相互傾軋、 管理層對某些獨(dú)特的創(chuàng)新活動(dòng)的忽略和不支持等。 （3）實(shí)踐表明，在許多產(chǎn)業(yè)中，小企業(yè)能對某些獨(dú)物的創(chuàng)新活動(dòng)做出重要的貢獻(xiàn)。在一定的規(guī)模臨界點(diǎn)以內(nèi)， 研究開發(fā)投入隨企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大而增長， 研究開發(fā)成果也隨之增加， 這種規(guī)模臨界點(diǎn)因產(chǎn)業(yè)而不同。 大量研究表明， 在研究開發(fā)能力方面， 大企業(yè)確實(shí)比小企業(yè)強(qiáng)。 經(jīng)濟(jì)學(xué)家所做的部分研究數(shù)據(jù)表明， 大企業(yè)在發(fā)明和創(chuàng)新的投入中占的比重大于其規(guī)模的比重， 可見在研究開發(fā)的實(shí)際投入方面大企業(yè)的確占據(jù)了主導(dǎo)地位。 這不僅證明了大企業(yè)投入的能力， 而且也不可否認(rèn)地表明了大企業(yè)技術(shù)投入的意愿。就實(shí)際貢獻(xiàn)來說，

23、實(shí)證研究表明，大、中、小型企業(yè)在發(fā)展和創(chuàng)新方面的作用與產(chǎn)業(yè)類別、 技術(shù)進(jìn)步階段的特點(diǎn)、 專業(yè)化分工程度以及政府政策這些因素有著密切的關(guān)系， 大型企業(yè)和中型、 小型企業(yè)的作用經(jīng)常是互相補(bǔ)充和聯(lián)系的， 正是小企業(yè)的技術(shù)發(fā)明和創(chuàng)新對處于壟斷地位的大企業(yè)構(gòu)成了一定程度的挑戰(zhàn)和競爭壓力， 從而加速了技術(shù)進(jìn)步的進(jìn)程。 因此，我們的結(jié)論是： 技術(shù)進(jìn)步并不限于某個(gè)特定規(guī)模的企業(yè)， 所有規(guī)模的企業(yè)在技術(shù)進(jìn)步上都可以有所作為。（四）X 非效率哈佛大學(xué)雷本斯坦教授于 1966 年首次提出的 X 非效率（X-inefficiency ）理論，也稱內(nèi)部低效率理論，它是反映市場績效優(yōu)劣的一個(gè)指標(biāo)。該理論認(rèn)為，壟斷性大企業(yè)

24、由于外部市場競爭壓力小， 組織內(nèi)部層次多、 機(jī)構(gòu)龐大， 加上所有權(quán)和控制權(quán)的分離，他們往往并不追求成本最小化。這種現(xiàn)象統(tǒng)稱為 “X非效率 ”，它是 “X效率”的對稱。雷本斯坦 X 非效率理論涉及市場環(huán)境（ ME）、企業(yè)組織（ EO）和經(jīng)濟(jì)效率（EE）三個(gè)變量之間的關(guān)系，其中經(jīng)濟(jì)效率是市場環(huán)境和企業(yè)組織的函數(shù)，即EE=f（ME，EO）。在變量 ME 為給定（即沒有市場競爭壓力）的條件下，變量EE（即 X 非效率的程度）就取決于變量 EO（即壟斷廠商）適應(yīng)環(huán)境的情況。 X非效率理論的整個(gè)分析框架是建立在 “庇護(hù)下的廠商追求利潤極小化 ”這個(gè)前提假設(shè)之上的，并一反傳統(tǒng)理論中的 “經(jīng)濟(jì)人 ”假設(shè)，將人

25、性的弱點(diǎn)假定為 “惰性 ”以及由此形成的 “習(xí)慣”，即企業(yè)行為 =f（惰性，環(huán)境）。因此，在沒有壓力的市場環(huán)境（ME）中，最高決策者（經(jīng)理）的行為模式是 “極小型 ”的，因而，他就不可能把壓力從最高層逐級向下傳導(dǎo)下去。 于是，壟斷企業(yè)全體員工的這種利潤極小化行為模式就 “集體 ”地構(gòu)成了企業(yè)組織（ EO）的行為模式。在沒有壓力的市場環(huán)境下，經(jīng)濟(jì)效率（ EE）的值就不可能 X 效率，而只能是 X 非效率。第二節(jié) 市場結(jié)構(gòu)與市場績效市場結(jié)構(gòu)與市場績效之間的關(guān)系， 歷來屬于產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的重要領(lǐng)域。 本節(jié)將主要介紹哈佛學(xué)派傳統(tǒng)的產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué)研究范式， 并對該范式的主要批評者芝加哥學(xué)派的觀點(diǎn)給予評述。一

26、、傳統(tǒng) SCP 分析框架產(chǎn)業(yè)組織理論哈佛學(xué)派構(gòu)建了現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織的描述性研究范式，即市場結(jié)構(gòu)、市場行為、市場績效分析框架，簡稱 SCP分析框架。 SCP分析范式假定，可 蘇東水：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) ，154-163 頁，北京，高等教育出版社， 2003。 劉家順、楊潔、孫玉娟： 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) ，166 頁，北京，中國社會(huì)科學(xué)出版社， 2006。以對市場績效進(jìn)行客觀的度量， 并認(rèn)為市場績效取決于市場行為， 而市場行為又取決于市場結(jié)構(gòu)。 由于存在這種單向的決定關(guān)系， 可以用市場結(jié)構(gòu)來解釋市場績效。根據(jù) SCP分析范式，企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格 P與其邊際成本 MC的關(guān)系以及經(jīng)濟(jì)利潤的大小取決于市場結(jié)構(gòu)。因此，在壟斷產(chǎn)業(yè)

27、中，企業(yè)具有市場力量，可以將價(jià)格提高到邊際成本以上， 從而獲得經(jīng)濟(jì)利潤， 資源配置效率較低， 市場績效也就比較差。企業(yè)之間的競爭程度越高， 企業(yè)的市場勢力就越小， 價(jià)格越接近邊際成本，難以獲得經(jīng)濟(jì)利潤，資源配置效率就比較高，市場績效好。價(jià)格 P 與邊際成本 MC 的關(guān)系以及經(jīng)濟(jì)利潤的存在及持續(xù)取決于市場結(jié)構(gòu)（見表 8-1）。表 8-1 以市場結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的預(yù)期P MC SR LR競爭 0 或 0壟斷競爭 或 0壟斷 或 或 0寡占 或 或 0注： P =0， MC =邊際成本（短期） ， SR=短期利潤， LR =長期利潤。在一個(gè)由相同廠商組成的能自由進(jìn)入的競爭產(chǎn)業(yè)中，價(jià)格等于短期邊際成本，短期

28、利潤或正或負(fù)，長期利潤為零。即使廠商是價(jià)格的接受者（競爭性） ，只要每家廠商能平等地獲得相同的技術(shù)及投入， 它們的利潤長期看來等于零。 如果一些廠商成本低于其他廠商， 它們的利潤不會(huì)被進(jìn)入者完全侵蝕。 自由進(jìn)入會(huì)保證進(jìn)入的獲利最少的廠商（邊際廠商）的長期利潤為零。在壟斷或寡占中， 價(jià)格超出邊際成本， 短期利潤或正或負(fù)而長期利潤或零或正。在壟斷競爭中，價(jià)格高于邊際成本而進(jìn)入推動(dòng)長期利潤為零?；诒?8-1 概括的關(guān)系可以得出兩個(gè)重要結(jié)論： （1）檢驗(yàn)長期利潤是否為零是一個(gè)自由進(jìn)入而非（完全）競爭的檢驗(yàn)。自由進(jìn)入保證長期利潤為零，而不是價(jià)格等于邊際成本。 在壟斷競爭產(chǎn)業(yè)中的廠商可能獲得零利潤， 盡

29、管價(jià)格高于邊際成本。為了確定價(jià)格是否超出邊際成本， 必須檢查價(jià)格數(shù)據(jù)而非利潤數(shù)據(jù)。 （2）短期利潤對產(chǎn)業(yè)中競爭程度揭示很少。 因?yàn)樵谒械氖袌鼋Y(jié)構(gòu)中， 短期利潤可以為正也可以為負(fù)。從一種連續(xù)的觀點(diǎn)來看，價(jià)格偏離邊際成本的程度和利潤的大小會(huì)隨著競爭對手的數(shù)量以及進(jìn)入壁壘的大小而發(fā)生相應(yīng)的變化。 例如，三家企業(yè)的寡占與五家企業(yè)的寡占在定價(jià)上會(huì)有所不同，各企業(yè)獲得的利潤也可能存在差異。將市場結(jié)構(gòu)與市場績效聯(lián)系起來， 從實(shí)證的角度研究兩者之間的相互關(guān)系是哈佛學(xué)派的主要研究領(lǐng)域。 在這方面作出開創(chuàng)性工作的首推喬貝恩，他對產(chǎn)業(yè)的利潤率和市場結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系進(jìn)行了大量的開拓性研究，為后續(xù)研究奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

30、貝恩（ 1951）調(diào)查了 42 個(gè)產(chǎn)業(yè)并將他們分為兩組： CR8 70%的產(chǎn)業(yè)和 CR870%的產(chǎn)業(yè)。與較不集中產(chǎn)業(yè)7.5%的收益率相比，較集中產(chǎn)業(yè)的收益率為11.8%。在此基礎(chǔ)上，貝恩根據(jù)他對進(jìn)入壁壘程度的估計(jì)對產(chǎn)業(yè)做了分類，并提出假說： “在高集中率和高進(jìn)入壁壘產(chǎn)業(yè)中，利潤應(yīng)比較高 ”。使用 19501960年的數(shù)據(jù)， 曼恩（1996）得出與貝恩相似的結(jié)論（見表 8-2）。他還發(fā)現(xiàn)具有極高進(jìn)入壁壘的產(chǎn)業(yè)享受比具有較高壁壘的產(chǎn)業(yè)高的利潤， 而具有較高壁壘的產(chǎn)業(yè)又轉(zhuǎn)過來賺得比具有中低壁壘產(chǎn)業(yè)高的利潤（見表 8-3）。他證實(shí)了貝恩的預(yù)期和發(fā)現(xiàn)： 具有極高進(jìn)入壁壘的集中產(chǎn)業(yè)的平均利潤率高于不具有極

31、高進(jìn)入壁壘的集中產(chǎn)業(yè)。表 8-2 平均利潤率（經(jīng)選擇的產(chǎn)業(yè)）CR8 70% CR870%產(chǎn)業(yè)利潤比率產(chǎn)業(yè) 利潤比率（%） （%）汽車15.5 鞋類9.6煙草 11.6 啤酒 10.9 處方藥品 17.9 煙煤 8.8酒類9.0 罐裝水果和蔬菜 7.7 鋼 9.0所有被研究產(chǎn)品的平均數(shù) 所有被研究產(chǎn)品的平 9013.3均數(shù)資料來源：丹尼斯 卡爾頓、杰弗里 佩羅夫： 現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)組織 ，502503頁，上海，上海三聯(lián)書店， 1998。對于價(jià)格 成本加成與集中度關(guān)系的統(tǒng)計(jì)學(xué)檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)， 價(jià)格 成本加成與集中度間的關(guān)系是不穩(wěn)定的， 而且即使存在關(guān)系也很微弱， 因此，還需要更科學(xué)的經(jīng)濟(jì)計(jì)量學(xué)研究作出更有說服力

32、的解釋。例如，一個(gè)實(shí)證回歸模型為：P V PK K 0.16 0.10C4 0 .08P PQ其他變量（0.01） （0.02） （0.02）P V這里是價(jià)格一平均可變成本加成， V 是平均可變成本，PC 是四廠商集4中率， P K PQK / 是資本（帳面）價(jià)值與產(chǎn)出價(jià)值之比。在每個(gè)系數(shù)下面括號(hào)內(nèi)的是標(biāo)準(zhǔn)誤差，它被用來衡量被估計(jì)的系數(shù)的精確度。表 8-3 根據(jù)曼恩進(jìn)入壁壘得出的高集中產(chǎn)業(yè)平均利潤率 （19501960 年）產(chǎn)業(yè) 利潤率（ %） 產(chǎn)業(yè) 利潤率（ %）極高壁壘 肥皂 13.3汽車 15.5 平均 11.1口香糖 17.5 中低壁壘香煙 11.6 玻璃容器 13.3 平均數(shù) 16.

33、4 剃須刀 8.5較高壁壘 平均 11.9鋼 10.8資料來源：同表 8-2。根據(jù)這一方程，若資本產(chǎn)出比 PK K / PQ 是 40%，四廠商集中率 C4 是 50%，若其他變量為零，則預(yù)期的價(jià)格一平均可變成本加成為：P V0.16 0.10 0.5 0.08 0.4 0.24P或者 P 1. 3V 。即，價(jià)格高于平均可變成本 30%。如果這一產(chǎn)業(yè)四廠商集中率從 50%加倍上升到 100%，價(jià)格一平均可變成本升到：P V0.16 0.10 1 0.08 0.4 0.29P或者 P 1. 4V 。即價(jià)格大約升至平均可變成本的 1.4 倍。這反映即使集中度大幅度增長，價(jià)格不可能同步增長。關(guān)于托賓

34、 q 與市場結(jié)構(gòu)之間的關(guān)系， 目前的研究還不太成熟。 一般認(rèn)為， 如果托賓 q 大于 1，企業(yè)賺取比資產(chǎn)成本能保證的收益率更高的收益率，這樣的收益若沒有長期壁壘則不能持續(xù)。 實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)， 企業(yè)的托賓 q 值在一段時(shí)間內(nèi)是穩(wěn)定的，而且 q 值高的企業(yè)傾向于擁有獨(dú)特的產(chǎn)品和生產(chǎn)要素， q 值低的企業(yè)通常存在于競爭性的或受到嚴(yán)格管制的產(chǎn)業(yè)中。二、對 SCP 分析范式的批評在傳統(tǒng)的哈佛學(xué)派的 SCP 分析框架中，市場結(jié)構(gòu)是基本決定因素 ,不同的市場結(jié)構(gòu)會(huì)產(chǎn)生不同的市場績效。 但自 60 年代以來,SCP分析范式成為理論界和經(jīng)濟(jì)界討論與批評的熱點(diǎn) ,這些批評主要來自芝加哥大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們，正是在這一批

35、判的過程中，芝加哥學(xué)派崛起 ,并逐漸取得了主流派地位，其代表人物施蒂格勒還由于其對產(chǎn)業(yè)組織理論的開創(chuàng)性研究而被授予 1982 年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。哈佛學(xué)派的“集中度利潤率”假說是芝加哥學(xué)派批判的焦點(diǎn)。他們認(rèn)為，在高集中度的市場結(jié)構(gòu)中存在的高額利潤是源于大企業(yè)的高效率， 而并非像哈佛學(xué)派所說的那樣是來自壟斷勢力， 高集中產(chǎn)業(yè)中的高利潤率與其說是資源配置非效率的指標(biāo) ,倒不如說是生產(chǎn)效率的結(jié)果。德姆塞茨指出，集中度與利潤率的正相關(guān)很可能并不反映高集中產(chǎn)業(yè)內(nèi)主要企業(yè)相互勾結(jié)提高價(jià)格的行為， 倒是更能反映高集中產(chǎn)業(yè)內(nèi)主要大企業(yè)的更高效率和更低的成本。 因?yàn)槿绻袌黾泻痛笃髽I(yè)利潤率的正相關(guān)關(guān)系是由于協(xié)調(diào)

36、定價(jià)和價(jià)格上升的結(jié)果， 那么按照這種邏輯 ,產(chǎn)業(yè)寡頭壟斷定價(jià)行為能獲得利益 ,即它們的利潤率也應(yīng)該同該產(chǎn)業(yè)內(nèi)的小企業(yè)或該產(chǎn)業(yè)中不同規(guī)模企業(yè)的利潤率相關(guān)。 德姆塞茨通過比較不同集中水平、 規(guī)模的企業(yè)，發(fā)現(xiàn)最小資產(chǎn)規(guī)模的企業(yè)利潤率并沒有隨不同產(chǎn)業(yè)集中程度的上升而提高，這表明 ,高度集中導(dǎo)致企業(yè)壟斷、勾結(jié)定價(jià) ,從而獲得壟斷利潤的假定并不符合實(shí)際情況。布羅曾的研究也表明，貝恩 1951 年最初研究的 42 個(gè)產(chǎn)業(yè)中 ,高度集中的產(chǎn)業(yè)群 (CR870%)和較不集中產(chǎn)業(yè)群 (CR864=AM 。PCSP=8A1/4Q1/201/216AQ圖 8-2 勸說型廣告與消費(fèi)者剩余所以，社會(huì)的最大廣告水平并不是最

37、優(yōu)的，因?yàn)樽顑?yōu)值的獲得有賴于邊際成本定價(jià)。 由此得出結(jié)論： 在壟斷的市場結(jié)構(gòu)中， 勸說型廣告的均衡水平要低于社會(huì)的最優(yōu)水平。但值得注意的是，這種方法僅是用于分析勸說型廣告的福利效應(yīng)。與結(jié)論相關(guān)，也會(huì)有一些問題。一是，當(dāng)需求做廣告影響時(shí)，用 CS 來衡量社會(huì)福利水平合適嗎？二是， 即使是合適的， 但這種衡量由于該模型是一種局部均衡而不可能包括全部福利效應(yīng)。 與此同時(shí)，后者又是與受廣告產(chǎn)品需求的增加相聯(lián)系的。也就是，某一產(chǎn)品需求的增加可能會(huì)導(dǎo)致另一種商品（如替代品）需求的降低。 為此， 在評價(jià)廣告的福利效應(yīng)時(shí)， 有必要考慮另一市場上消費(fèi)者剩余的變 化。三、企業(yè)創(chuàng)新與市場績效隨著經(jīng)濟(jì)社會(huì)的進(jìn)步，科學(xué)

38、技術(shù)的重要性日益凸現(xiàn)。在市場經(jīng)濟(jì)的競爭中，就表現(xiàn)為企業(yè)的發(fā)展越來越倚重于創(chuàng)新。 可以從創(chuàng)新動(dòng)力和創(chuàng)新能力兩個(gè)方面來加以分析，推斷出什么類型的企業(yè)更有創(chuàng)新能力和創(chuàng)新動(dòng)機(jī)，其市場績效如何。假設(shè)某產(chǎn)業(yè)的需求曲線為 D，邊際成本曲線 MC 為 C，邊際利潤為 MR 。如果該產(chǎn)業(yè)為完全競爭產(chǎn)業(yè)，則有 MR=MC=C ，C 即為市場價(jià)格，超額利潤為 0，如圖 8-3 所示。PA PBP E F H MR=MCCCG MCMR I0Q圖 8-3 壟斷產(chǎn)業(yè)與競爭性產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新動(dòng)力比較如果某一項(xiàng)創(chuàng)新使得單位產(chǎn)品成本由 C 降到C，產(chǎn)量不變， 則面積 CHIC為節(jié)約的成本。創(chuàng)新企業(yè)可轉(zhuǎn)讓專利，收取面積為 CHIC的

39、轉(zhuǎn)讓費(fèi)，即最多能把成本節(jié)約總額占為己有。 通過市場競爭， 產(chǎn)品的價(jià)格和產(chǎn)量與創(chuàng)新以前相同。 若該產(chǎn)業(yè)為壟斷產(chǎn)業(yè)，邊際收益曲線位于 D 之下。根據(jù)邊際定價(jià)規(guī)則，價(jià)格為 P，超額利潤為 P AEC 圍成的面積?，F(xiàn)在假設(shè)壟斷企業(yè)具有上述相同的創(chuàng)新，則價(jià)格為 P，超額利潤為 PBGC圍成的面積，增加額為面積 PBGC 減去面積 PAEC ，即為壟斷企業(yè)的創(chuàng)新收益。 將競爭性企業(yè)與壟斷企業(yè)的創(chuàng)新收益做一比較， 即比 戴伯勛、沈宏達(dá)： 現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)學(xué) ，165-168 頁，北京，經(jīng)濟(jì)管理出版社， 2001。較面積 CHIC 與面積( PBGC - P AEC )的大?。好娣eCHIC面積( PBGC P A

40、EC )=面積CHIC +面積( P AEC PBGC )=面積 FHIG+面積 ( PAEC PBFC)面積PAEC 和面積 PBFC 為壟斷企業(yè)在創(chuàng)新之前兩個(gè)不同價(jià)格產(chǎn)量組合下的超額利潤，而面積 PAEC 為最大化利潤，可見：面積( PAEC PBFC) 0由此可以看出：面積CHIC面積( PBGC P AEC ) 0面積CHIC 面積( PBGCP AEC )因此，完全競爭市場中的企業(yè)比壟斷企業(yè)具有較強(qiáng)的創(chuàng)新動(dòng)力 ,從面導(dǎo)致較好的市場績效。但是，在創(chuàng)新能力上，有理論認(rèn)為競爭性小企業(yè)不如壟斷企業(yè)。第一，由于壟斷企業(yè)的規(guī)模一般比較大， 可以充分發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢。 如果項(xiàng)目必須達(dá)到一定的規(guī)模才有效益，就使得壟斷企業(yè)的創(chuàng)新能力大于競爭性小企業(yè)。第二，創(chuàng)新存在風(fēng)險(xiǎn)，壟斷企業(yè)一般資金雄厚，比競爭性小企業(yè)在籌措創(chuàng)新所需資金方面占有優(yōu)勢。第三，壟斷企業(yè)有能力吸引優(yōu)