不同類型股權(quán)激勵(lì)分析

1、合規(guī)、修補(bǔ)、經(jīng)營(yíng)三類不同的股權(quán)激勵(lì)股權(quán)激勵(lì)就像是一陣旋風(fēng)，在中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)里掀起不小的波瀾， 天天忙于 經(jīng)營(yíng)的企業(yè)家大多數(shù)都不知道該何去何從，做還是不做？什么時(shí)候做？都有哪些潛 在的風(fēng)險(xiǎn)和問題？?jī)?yōu)勢(shì)和劣勢(shì)？依據(jù)多年的的股權(quán)激勵(lì)方案實(shí)際操作和效果跟蹤，筆者對(duì)目前的股權(quán)激勵(lì)做 了分類研究，把目前的股權(quán)激勵(lì)分成了三類，分別是合規(guī)性”股權(quán)激勵(lì)、 修修補(bǔ)補(bǔ)”股權(quán)激勵(lì)、經(jīng)營(yíng)性”股權(quán)激勵(lì)，并對(duì)他們的特征和優(yōu)劣勢(shì)做了詳細(xì)的比較， 提出了解決方案，供企業(yè)家參考和選擇。第一：合規(guī)性”股權(quán)激勵(lì)這類股權(quán)激勵(lì)的主要特征就是合規(guī)性”，合乎公司上市的要求。具體又分為 擬上市和上市公司兩類：公司如果確定要走上市這條路，對(duì)員工

2、的股權(quán)激勵(lì)還是要趁早，提前幾年規(guī) 劃公司的系統(tǒng)性的股權(quán)計(jì)劃，以期權(quán)的形式或者身股轉(zhuǎn)銀股的形式， 讓員工在公 司發(fā)展的過程中，時(shí)時(shí)刻刻關(guān)注自己所負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況， 讓員工和公司一起 拉車”而不是在公司已經(jīng)取得成果的時(shí)候 搭便車”、擬上市公司的股權(quán)激勵(lì):方案實(shí)施的背景往往是： 別人分，我也不得不分，因?yàn)橐鲜?，所以分?份?！边@類的股權(quán)激勵(lì)往往是在引進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)投資前后，老板 習(xí)慣性”的給員工股份, 發(fā)放的原則和參考的辦法基本是論功行賞”著眼于對(duì)員工的獎(jiǎng)勵(lì)”優(yōu)點(diǎn)：對(duì)于留人能起到一定的作用缺點(diǎn)：基本上著眼于過去，方案實(shí)施后對(duì)員工工作積極性影響不大 ；發(fā)放的 是股份，成本高；如果沒有很好的退出約束機(jī)制，往

3、往會(huì)出現(xiàn)：公司上市 -員工套 現(xiàn)離職-業(yè)務(wù)下滑。解決方案：公司如果確定要走上市這條路，對(duì)員工的股權(quán)激勵(lì)還是要趁早， 提前幾年規(guī)劃公司的系統(tǒng)性的股權(quán)計(jì)劃，以期權(quán)的形式或者身股轉(zhuǎn)銀股的形式， 讓員工在公司發(fā)展的過程中，時(shí)時(shí)刻刻關(guān)注自己所負(fù)責(zé)業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)狀況， 讓員工 和公司一起 拉車”而不是在公司已經(jīng)取得成果的時(shí)候 搭便車”、上市公司股權(quán)激勵(lì):上市公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)與擬上市公司有很多雷同的地方， 激勵(lì)對(duì)象主要是公 司的高管，要在上市公司監(jiān)管框架內(nèi)實(shí)施，往往受到比較多的限制，比如在國(guó)內(nèi) 要公布每一位激勵(lì)對(duì)象的數(shù)額，每次的發(fā)放總量，上市公司業(yè)績(jī)要求等等 ；優(yōu)點(diǎn)：可以享受到資本市場(chǎng)溢價(jià)帶來的好處；缺點(diǎn)：(1

4、) 公司業(yè)績(jī)下滑的時(shí)候往往最需要股權(quán)激勵(lì)支撐企業(yè)發(fā)展，但是卻不符合 行權(quán)條件而不能使用這個(gè)工具；(2) 大鍋飯的現(xiàn)象明顯，因?yàn)椴槐Ｃ軗?dān)心內(nèi)部失衡，所以上市公司股權(quán)激勵(lì)往往是蜻蜓點(diǎn)水”式的，實(shí)施結(jié)果類同于公司的福利而已，激勵(lì)作用微乎其微；(3) 公司形成一定規(guī)模之后，僅對(duì) 高層”的激勵(lì)不可能支撐企業(yè)的持續(xù)發(fā)展， 因此往往是發(fā)了期權(quán)也難以有效果。解決方案：上市公司股權(quán)激勵(lì)結(jié)合利潤(rùn)中心身股激勵(lì)，以利潤(rùn)中心身股激勵(lì)為主，上市公司股權(quán)激勵(lì)為輔，保證企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)的原動(dòng)力。湖南金通投資管理有限公司成立于2005年11月，是一家專業(yè)提供綜合金融服務(wù)的公司，主要從事資產(chǎn)管理、貸款融資、投資理財(cái)、股交所掛牌上市推

5、薦、股權(quán)融資、私募基金 的發(fā)起與管理等相關(guān)業(yè)務(wù)。專注新三板、股交所掛牌上市保薦，企業(yè)融資、股權(quán)投資、私募基金?，F(xiàn)為新三板保薦 機(jī)構(gòu)、上海股交中心、湖南股交所、深圳前海股交中心授權(quán)推薦商，湖南企業(yè)掛牌孵化基地、 長(zhǎng)沙企業(yè)掛牌上市孵化基地獨(dú)立運(yùn)營(yíng)商。公眾微信號(hào)：cnjttz上市公司股權(quán)激勵(lì)激勵(lì)存在的問題：1、公司業(yè)績(jī)下滑的時(shí)候往往最需要股權(quán)激勵(lì)支撐企業(yè)發(fā)展，但是卻不符合 行權(quán)條件而不能使用這個(gè)工具；2、大鍋飯的現(xiàn)象明顯，因?yàn)椴槐Ｃ軗?dān)心內(nèi)部失衡，所以上市公司股權(quán)激勵(lì) 往往是蜻蜓點(diǎn)水”式的，實(shí)施結(jié)果類同于公司的福利而已，激勵(lì)作用微乎其微3、公司形成一定規(guī)模之后，僅對(duì) 高層”的激勵(lì)不可能支撐企業(yè)的持續(xù)發(fā)

6、展, 因此往往是發(fā)了期權(quán)也難以有效果。合規(guī)性”股權(quán)激勵(lì)總結(jié):合規(guī)性股權(quán)激勵(lì)的主要群體就是上市公司和擬上市公司，股權(quán)激勵(lì)因?yàn)橛写?量合規(guī)性的要求，目前主要由券商和律所協(xié)助企業(yè)制定實(shí)施， 主要由金融和法律 背景的人來制定和推進(jìn)方案，他們最主要的特征就是合規(guī)性的關(guān)注遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于企業(yè) 運(yùn)營(yíng)的關(guān)注，往往是為了做股權(quán)激勵(lì)而做股權(quán)激勵(lì)。第二：修修補(bǔ)補(bǔ)”股權(quán)激勵(lì)在代理制的框架內(nèi)，把股權(quán)激勵(lì)當(dāng)做薪酬和績(jī)效的修修補(bǔ)補(bǔ)。如果說把老板 分為 商人”和 企業(yè)家”那 修修補(bǔ)補(bǔ)”的股權(quán)激勵(lì)可以看做是 商人”的股權(quán)激勵(lì)， 把股權(quán)激勵(lì)當(dāng)做賺點(diǎn)小錢的手段，因?yàn)橥Ａ粼谫嵭″X的階段，在代理制的框架內(nèi)， 所以在分配問題上還是停留在與員工爭(zhēng)

7、利的階段， 沒有想明白老板想要的究竟是 什么，總想著給員工分點(diǎn)錢，然后通過一種合理的機(jī)制再把錢回流到企業(yè)?？傁胫o員工分點(diǎn)錢，然后通過一種合理的機(jī)制再把錢回流到企業(yè)。既想讓馬兒跑，又不想給馬兒吃草”終歸只是一種美好的夢(mèng)想，管理團(tuán)隊(duì)也不是傻瓜， 老板一個(gè)人的腦袋怎么能想得過公司幾百人幾千人的腦袋，往往說起來很好聽， 實(shí)施起來卻沒有效果，白白耗費(fèi)了公司大量的時(shí)間。既想讓馬兒跑，又不想給馬兒吃草”終歸只是一種美好的夢(mèng)想，管理團(tuán)隊(duì)也 不是傻瓜，老板一個(gè)人的腦袋怎么能想得過公司幾百人幾千人的腦袋， 往往說起 來很好聽，實(shí)施起來卻沒有效果，白白耗費(fèi)了公司大量的時(shí)間。誠(chéng)尋投資、擔(dān)保、小貸、銀行、券商、園區(qū)合

8、作，共創(chuàng)多贏！合作熱線：400-678-7121 137-8722-6816 徐先生公司地址：長(zhǎng)沙市天心區(qū)勞動(dòng)西路289號(hào)（賀龍?bào)w育館南門）嘉盛國(guó)際廣場(chǎng)923室優(yōu)點(diǎn)：因?yàn)榉值纳?，比較容易在企業(yè)推行。缺點(diǎn)：沒有想明白老板要的究竟是什么，與員工爭(zhēng)利，在企業(yè)推廣之后如泥 牛入大海，便再也沒有任何音訊了，錯(cuò)失公司發(fā)展的時(shí)機(jī)，錢”最終沒有分出去， 但是更沒有留下來，變成了公司的跑冒滴漏，最終損失的是公司的利益。修修補(bǔ)補(bǔ)”股權(quán)激勵(lì)總結(jié)：這類股權(quán)激勵(lì)理論以國(guó)內(nèi)尚未富起來的培訓(xùn)師為 主導(dǎo)，賺錢和討好作為主要目的，在理論傳播和方案制定過程中， 過度迎合企業(yè) 家心目中自私”的那一面，往往產(chǎn)生誤導(dǎo)，最終 人”才”雙

9、失。合規(guī)性”股權(quán)激勵(lì)最大的問題在于脫離了公司內(nèi)部經(jīng)營(yíng)，修修補(bǔ)補(bǔ)”股權(quán)激勵(lì)最大的問題在于不明白 舍”得”哲學(xué)，想要不舍而得。第三：經(jīng)營(yíng)性”股權(quán)激勵(lì)經(jīng)營(yíng)性 股權(quán)激勵(lì)要分析公司內(nèi)部運(yùn)營(yíng)流程，針對(duì)公司內(nèi)部的不同模塊在利 潤(rùn)創(chuàng)造過程中的作用分別激勵(lì)；經(jīng)營(yíng)性 股權(quán)激勵(lì)要充分考慮公司的戰(zhàn)略， 既要激勵(lì)當(dāng)下的利潤(rùn)中心，也要 孕育公司未來的發(fā)展；經(jīng)營(yíng)性 股權(quán)激勵(lì)不僅要激勵(lì)公司的高層管理者， 更要激勵(lì)公司里各個(gè)利潤(rùn) 單元，把握發(fā)展的最基礎(chǔ)單元，是系統(tǒng)化的解決方案 ；經(jīng)營(yíng)性 股權(quán)激勵(lì)想明白了做股權(quán)激勵(lì)不是純粹為了給員工發(fā)錢， 通過這種 制度實(shí)現(xiàn)公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展才是根本的目的；經(jīng)營(yíng)性 股權(quán)激勵(lì)是一種方法，更是一種藝術(shù)，一門哲學(xué)，所有的”假舍 和” 不舍 都是對(duì)這種藝術(shù)和哲學(xué)的誤解，將股權(quán)激勵(lì) ”伎倆化 是對(duì)股權(quán)激勵(lì)最大的 曲解。結(jié)束語：借用一句很俗的話：21世紀(jì)什么最貴？人才”但是企業(yè)里最貴的人往往不是人才，而是拿著公司工資但是不干活的 庸 才”單個(gè)人的工資也許不高，成群結(jié)隊(duì)的”庸才 將吃掉公司的利潤(rùn)，吃掉了利 潤(rùn)不