中級(jí)證券學(xué)4－5（學(xué)生）

1、1 2 3 4 5 6 可能股價(jià) 1 可能股價(jià) 2 可能股價(jià) 3 X1 1 X2 2 X3 3 E( X ) 股票 A 8 0.4 12 0.5 15 0.1 10.7 股票 B 8 0.4 12 0.4 15 0.2 11 股票 C 6 0.4 12 0.5 23 0.1 10.7 7 0 0 0.10.1 0.20.2 0.30.3 0.40.4 0.50.5 6 68 8121215152323 股票A股票A 股票B股票B 股票C股票C 8 9 2 i 2 ii xEx xEx 10 可能股價(jià)1 可能股價(jià)2 可能股價(jià)3 X1 1 X2 2 X3 3 E( X ) Var( X ) 股票A

2、 8 0.4 12 0.5 15 0.1 10.7 5.61 股票C 6 0.4 12 0.5 23 0.1 10.7 24.81 11 12 0 0 0.10.1 0.20.2 0.30.3 0.40.4 0.50.5 0.60.6 0.70.7 0.80.8 0.90.9 2 24 46 68 81010121214141616181820202222 13 14 15 16 17 18 19 可能股價(jià) 1可能股價(jià) 2可能股價(jià) 3 X1P1X2P2X3P3 E( )Var( ) 股票 A80.4120.5150.110.75.61 股票 B80.4120.4150.2117.20 股票 C

3、60.4120.5230.110.724.81 20 21 22 23 24 25 ()( )()( )u xdPu xdP 26 ( )( )( )( ) x z E u xu x dPu z dF z 27 28 29 30 31 E(A)=BE(A)=BE(A)=B E(U) E(U) U(B) U(B) E(U) =U(B) U W 32 ( )( ) ()E u rU r f rRdr ； ， 33 E(r) 0 34 E(r) 35 36 37 E(r) 0 38 E(r) 0 39 E(r) 0 40 B 0 A D E(r) 41 42 43 44 0 45 46 47 48

4、49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 售出 50 套/概率 0.5 售出 100 套/概率 0.5 期望收益 預(yù)訂 50 套 (300-200)x50=5000 5000 5000 預(yù)訂 100 套 (300-180)x50+(20-1 80) x50=-2000 (300-180)x 100=12000 5000 64 65 P 66 B Bu uy yi in ng g H He ed dg ge e C Ca as sh h M Ma ar rk ke et t F Fu ut tu ur re es s M Ma ar rk ke et t T T1 1S Se el ll lB Bu uy y T T2 2B Bu uy yS Se el ll l S Se el ll li in ng g h he ed dg ge e C Ca as sh h M Ma ar rk ke et t F Fu ut tu ur re es s M Ma ar rk ke et t T T1 1B Bu uy yS Se el ll l T T2 2S Se el ll lB Bu uy y s Futu