探究公司財務風險控制與財務管理制度的健全

1、探究公司財務風險控制與財務管理制度的健全 摘要：當前，從企業(yè)風險管理的角度，研究企業(yè)財務風險的控制問題，對于推進我國現(xiàn)代企業(yè)制度的建立和完善，保障企業(yè)更好的生存與發(fā)展，從而促進我國國民經濟的健康、可持續(xù)發(fā)展，具有明顯現(xiàn)實意義和一定的學術價值。本文選擇湖北聯(lián)通公司作為研究對象，先從財務指標的角度評價該公司的財務風險，得出該公司具有很大財務風險的結論，接著針對該公司的財務風險控制進行深入研究，以便降低財務風險。認為湖北聯(lián)通公司存在財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境、財務管理人員缺乏風險意識、財務決策缺乏科學性和財務關系欠清晰等問題。最后對湖北聯(lián)通公司財務風險控制的有關問題提出了建議。主要綜合考

2、慮了湖北聯(lián)通公司內部控制制度、業(yè)績考評和獎勵制度以及具體的財務風險管理措施等因素，從建立健全內部財務控制制度、建立內部業(yè)績考評和獎勵制度、加強湖北聯(lián)通財務風險的管理措施建議。 關鍵詞：財務風險；風險控制；內部控制 一、風險及財務風險介紹 （一）風險及財務風險的含義 1、風險的內涵及特征 企業(yè)經營總是有風險的，現(xiàn)代企業(yè)在市場經濟的環(huán)境下組織生產經營活動要承受各種各樣的風險。一般說來，風險是指一定條件下和一定時期內可能發(fā)生的各種結果的變動程度。 風險的特征包括風險存在的客觀性、風險存在的普遍性、具體風險發(fā)生的偶然性、大量風險發(fā)生的必然性。 第一，風險存在的客觀性指自從人類誕生以來，風險就伴隨著人類

3、的一切活動，但又是獨立于人類的意識之外的客觀存在，不以人的意志而轉移。人們在風險面前，只可能在一定程度上改變風險的存在和發(fā)生的條件，降低風險發(fā)生的頻率和損失程度，而不能根治、消除風險。 第二，風險存在的普遍性指風險無時不在，無處不有。 第三，風險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的。這是由于任何風險的發(fā)生都是各種因素綜合作用的結果，而每一因素的作用時間、方向、強度以及各種因素的作用順序等必須都達到一定的條件才能引發(fā)風險。而這些因素在風險發(fā)生之前，相互卻無任何聯(lián)系，許多因素出現(xiàn)的本身就是偶然的。就個別風險來看，其發(fā)生是偶然的、無序的、雜亂

4、無章的，然而，對大量發(fā)生的同一風險進行觀測，明顯地呈現(xiàn)出一定的規(guī)律，可以利用數(shù)理統(tǒng)計方法進行準確的描述，從而使人們能準確把握大量相互獨立的風險運行規(guī)律。 2、財務風險的內涵 企業(yè)財務風險是一種微觀的經濟風險，是企業(yè)財務活動未來實際結果偏離預期結果的可能性。一個企業(yè)財務活動的組織和管理業(yè)績如何，必然會體現(xiàn)在該企業(yè)經營資金運動的狀況和結果上，表現(xiàn)為財務狀況的好壞和財務成果的大小。因此，企業(yè)財務風險包括財務成果的風險和財務狀況的風險。財務成果即收益；財務狀況即企業(yè)的償債、營運、獲利等能力。從偏離的趨勢看，出現(xiàn)偏差的結果只有兩種，即財務成果的增加或減少，財務狀況的變好或變壞。 （二）財務風險的分類及特

5、征 1、財務風險的分類 從企業(yè)財務活動各個環(huán)節(jié)來看，企業(yè)財務風險可分為籌資風險、投資風險、資金使用過程的風險、資金收回的風險、資金成本的風險及利潤分配的風險。 從企業(yè)財務風險能否分散考察其外延，財務風險可分為不可分散風險和可分散風險。 從企業(yè)財務風險的可控性，可以分為可控財務風險和不可控財務風險。 2、財務風險的特征 第一，客觀性。風險的客觀性對財務風險的研究是重要的，我們研究財務風險，目的是控制財務風險，減少財務損失，同時我們也必須認識到完全消除財務風險是不可能的。 第二，不確定性。風險作為一種現(xiàn)象，其存在是客觀的、確定的，然而具體到某一事件，風險是否發(fā)生以及程度強弱又是不確定的。從風險的不

6、確定性可以得出風險的可控制性，由于具體風險的發(fā)生和程度受有限因素的影響，如果對具體風險的相關因素充分了解并有效控制，則可以控制具體風險的發(fā)生和程度。影響企業(yè)財務風險的因素總的來說是有限的，雖然其中部分因素（如企業(yè)外部因素）難以控制，但另一部分因素（如企業(yè)內部因素）對于企業(yè)來說是可能控制的。 第三，損失性。由于各種因素的作用和各種條件限制，財務風險影響企業(yè)生產經營活動的連續(xù)性、經濟效益的穩(wěn)定性和企業(yè)生存的安全性，最終威脅企業(yè)的收益。 第四，系統(tǒng)性。財務風險貫穿于企業(yè)財務活動的全過程，并體現(xiàn)在各種財務關系上，是財務系統(tǒng)各種矛盾的整體反映。 第五，進步性。風險與競爭是一對孿生兄弟。各個生產和經營者在

7、市場競爭中，為交換而生產的商品必須轉化為貨幣，并通過購、產、銷不斷的生產和再生產，然而，在競爭中，商品轉化為貨幣的過程是不平坦的。各個生產經營者除了要到處爭取市場，還要改進生產技術、加強經營管理、財務風險管理，否則就可能被市場淘汰。承認和承擔財務風險把企業(yè)推向背水一戰(zhàn)的境地，必然使企業(yè)為一個共同的目標，盡力改善財務風險管理，增強競爭能力。 二、湖北聯(lián)通公司財務風險現(xiàn)狀分析及存在的問題 （一）湖北聯(lián)通公司財務風險現(xiàn)狀分析 根據湖北聯(lián)通公司近幾年的財務報表特別是2005年的年報資料，從基本的財務比例和現(xiàn)金流量兩個方面對湖北聯(lián)通公司的2005度財務狀況進行分析。 1、湖北聯(lián)通公司財務比率分析 財務報

8、表中有大量的數(shù)據，可以根據需要計算出很多有意義的比例，這些比率涉及到企業(yè)經營管理的各個方面。本文主要選償債能力和流動性進行分析。 （1）償債能力指標 償債能力的財務比率有流動比率、速動比率、現(xiàn)金流動負債比、股東權益比、流動負債率和負債權益比。湖北聯(lián)通公司近期償債能力指標如表1： 年度2006.32005.122005.92005.62005.3 流動比率0.960.951.021.021.06 速動比率0.600.580.680.720.70 現(xiàn)金流動比率3.5610.9815.196.884.68 股東權益比24.6124.6725.8425.9829.74 流動負債比99.0498.959

9、4.7594.1790.64 負債權益比295.07293.37276.56274.09228.00 資料來源：湖北聯(lián)通公司公司年報 第一，流動比率分析。流動比率可以反映短期償債能力。企業(yè)能否償還短期債務，要看有多少短期債務，以及有多少可變現(xiàn)償債的流動資產。流動資產越多，短期債務越少，則償債能力越強。如果用流動資產償還全部流動負債，企業(yè)剩余的是營運資金，營運資金越多，說明不能償還短期債務的風險越小。 一般認為，企業(yè)合理的最低流動比率是2。這是因為流動資產中變現(xiàn)能力最差的存貨金額約占流動資產總額的一半，剩下的流動性較大的流動資產至少要等于流動負債，企業(yè)的短期償債能才會有保證。2005年年報顯示，

10、ABC的流動比率為0.95 第二，速動比率分析。企業(yè)在不希望用變賣存貨的辦法還債，把存貨從流動資產總額中減去而計算出的速動比率反映的短期償債能力更可信。通常認為正常的速動比率為1，2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的速動比率為0.58 第三，現(xiàn)金流動負債比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的現(xiàn)金流動負債比為10.98%，同行業(yè)平均現(xiàn)金流動負債比為84.23%，湖北聯(lián)通公司明顯偏低。 第四，股東權益比(%)分析。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的股東權益比為24.67%，可看出該比率偏低。 第五，流動負債率(%)。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的流動負債率為98.95%，可看出該比率嚴

11、重偏高。 第六，負債權益比(%)。2005年年報顯示，湖北聯(lián)通公司的負債權益比為293.37%，可看出該比率嚴重偏高。 （2）流動性分析 第一，流入結構分析。流入結構分析分為總流入結構和三項活動(經營、投資、籌資)流入的內部結構分析。湖北聯(lián)通公司的總流入中經營流入占62.57%，是其主要來源；籌資流入占37.06%，占有重要地位；投資流入占0.37%，明顯偏低。經營活動流入中銷售收入占了94.47%，比較正常；收到的稅費返還也占到了5.44%。投資活動的流入中，股利占67.85%，比較正常；投資收回和處置固定資產占32.15%。 第二，流出結構分析。流出結構分析分為總流出結構和三項活動流出的內

12、部結構分析。湖北聯(lián)通公司的總流初中經營流出占57.89%，投資流出占3.72%，籌資流出占38.36%?？梢钥闯龉粳F(xiàn)金流出中償還債務很大的比重。 經營活動流出中，購買商品和勞務占84.42%，支付給職工以及為職工支付的占5.67%，稅費及其他9.91%。投資活動的流出中，構建固定資產占90.17%，權益性投資所制服的現(xiàn)金占9.83%?；I資活動中償還債務占97.35%，支付利息占2.65%。 第三，流入流出比分析。經營活動流入流出比為1.1，表明企業(yè)1元的流出可換回1.1元現(xiàn)金。此比值越大越好。 投資活動流入流出比為0.1，表明公司處在擴張時期。發(fā)展時期此比值小，而衰退或缺少投資機會時該比值大

13、。 籌資活動流入流出比為0.98，表明企業(yè)基本處于借新債還舊債的平衡時期。 （二）湖北聯(lián)通公司財務風險中存在的問題 1、財務管理系統(tǒng)不能適應復雜多變的宏觀環(huán)境 湖北聯(lián)通公司財務管理宏觀環(huán)境的復雜多變是企業(yè)產生財務風險的外部原因，財務管理的宏觀環(huán)境包括經濟環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等因素。這些因素存在于企業(yè)之外，但對企業(yè)的財務管理產生重大的影響。宏觀環(huán)境的變化對企業(yè)來說是難以準確預見和無法改變的。宏觀環(huán)境的不利變化必然給企業(yè)帶來財務風險。例如漫游費的下調使得無法實現(xiàn)預期的財務收益。財務管理的環(huán)境具有復雜性和多變性，外部環(huán)境的變化可能會給企業(yè)帶來某種機會，也可能使企業(yè)面臨更大

14、威脅。財務管理系統(tǒng)如果不能適應復雜多變的外部環(huán)境，必然會給企業(yè)的理財帶來困難。湖北聯(lián)通公司目前建立的財務管理體系，由于機構設置不盡合理，管理人員素質不高，財務管理規(guī)章制度不夠健全，管理基礎工作不夠完善等原因，導致企業(yè)財務管理系統(tǒng)缺乏對外部環(huán)境變化的適應能力和應變能力。具體表現(xiàn)在對外部環(huán)境不利變化不能進行科學的預見，反應滯后，措施不力，由此產生財務風險。 2、財務管理人員缺乏風險意識 財務風險是客觀存在的，只要有財務活動，就必然存在著財務風險。在現(xiàn)實工作中，湖北聯(lián)通公司的財務管理人員缺乏風險意識，認為只要管理好、用好資金，就不會產生財務風險。風險意識的淡薄是財務風險產生的重要原因之一。 3、財務

15、決策缺乏科學性 財務決策失誤是產生財務風險的又一重要原因。避免財務決策失誤的前提是財務決策的科學性。目前，湖北聯(lián)通公司的財務決策普遍存在著經驗決策及主觀決策現(xiàn)象，由此產生的決策失誤經常發(fā)生，從而產生財務風險。 4、企業(yè)內部財務關系欠清晰 內部財務關系混亂是湖北聯(lián)通公司產生財務風險的又一原因，企業(yè)與內部各部門之間及內部各公司之間，在資金管理及使用、利益分配等方面存在權責不明、管理混亂的現(xiàn)象、造成資金使用效率低下，資金流失嚴重，資金的安全性、完整性無法得到保障。 三、完善湖北聯(lián)通公司財務風險控制與財務管理制度健全的建議 （一）建立健全湖北聯(lián)通公司內部財務控制制度 健全的財務控制制度本身就消除了一部

16、分財務風險發(fā)生的可能性，它一般來說包括全面預算管理制度、財務信息報告制度、財務結算中心和財務總監(jiān)委派制度。 第一，建立全面預算管理制度。湖北聯(lián)通公司的預算考核主要包括如下內容，一是預算編報質量和上報的及時性，對預算編報不合格，上報不及時的企業(yè)要按照有關規(guī)定進行處罰；二是嚴格考核預算執(zhí)行過程，在預算執(zhí)行過程中，各項支出都必須納入預算管理，對先辦事后預算等違反預算管理規(guī)定的行為，要對有關企業(yè)和責任人進行必要的批評和處罰；三是將預算執(zhí)行結果與考核兌現(xiàn)掛鉤；四是對預算執(zhí)行結果進行考核，對完成預算好的企業(yè)和個人要進行表彰和獎勵，對完不成預算的企業(yè)和個人提出批評和處罰意見。 全面預算管理采用事先預算、事中

17、監(jiān)控、事后分析的方法，實現(xiàn)了總部對分支機構及子公司整個生產經營活動的動態(tài)管理，具有較強的可操作性。 第二，完善財務信息報告制度。湖北聯(lián)通公司在建立財務信息報告制度，應當從信息報告質量評價入手，并在企業(yè)內部建立起一套控制嚴格、高質量、高效率的信息傳遞與處理系統(tǒng)。在財務信息質量上應根據各子公司自身情況，并結合財務信息的有用性和重要性這兩個墓本特征，制定出各自的財務信息、質量標準。同時，公司應本著既能滿足對財務信息質量監(jiān)控的需要，又能節(jié)約管理成本，提高效率的宗旨，對核心主導業(yè)務財務信息采用絕對性報告標準，即內容翔實，而且有詳盡的因果分析和前瞻性影響預期；對相關非主導業(yè)務財務信息采用絕對性報告標準與限

18、制性報告標準相結合的方式，即僅僅對一些重要的財務信息項目采用絕對性報告標準，其余的則采用限制性報告標準，即遵循成本效益原則，只需達到規(guī)定的重要水平即可；對于相關業(yè)務財務信息，基本上采用限制性報告標準。 第三，建立與完善財務結算中心。財務管理的核心是管理資金的整個運動過程。湖北聯(lián)通公司涉及業(yè)務范圍、投資數(shù)額大、接觸金融機構多。資金管理的集中、統(tǒng)一高效是企業(yè)追求的目標。財務結算中心在公司的發(fā)展中可起到如下重要作用：通過財務結算中心的有效運作，可實現(xiàn)公司內部資金的有效配置，最大限度地提高資金使用效率，從而降低公司的資金成本；由于財務結算中心將公司內分散的資金結算業(yè)務集中起來，可以有效地增強公司在銀行

19、的融資能力，同時還可以降低融資成本和費用。通過財務結算中心、公司可以對子公司的資金營運和業(yè)務進行適當?shù)谋O(jiān)控和管理。 企業(yè)財務結算中心使各子公司的資金收付都通過該結算中心辦理，該結算中心對各子公司進出資金的合規(guī)性、安全性和效益性進行審查，對資金的流量與流向、使用的合理性與合法性可以根據結算中心章程加以審查與核對，從而使各子公司的資金運作完全置于監(jiān)控之下。 （二）建立湖北聯(lián)通公司內部業(yè)績考評和獎勵制度 在企業(yè)內部建立獎勵制度，其基本目的是將子公司管理者的個人報酬與企業(yè)目標成果聯(lián)系起來。傳統(tǒng)上，企業(yè)往往使用從財務會計系統(tǒng)中獲得的指標，如將子公司利潤為衡量子公司業(yè)績和獎勵子公司管理者的基本依據。這樣的

20、考評與獎勵制度有助于刺激子公司為總部貢獻更多的利潤，但是，由于利潤通常反映短期的經營成果，子公司管理者極可能為獲得更多的短期利潤而犧牲公司長期業(yè)績，以便得到更多的獎勵。為了克服這一缺陷，建議湖北聯(lián)通公司設法依據綜合業(yè)績指標對子公司當期業(yè)績進行獎勵，或者使子公司管理者所獲的獎勵成為某種意義上的期權。 另外，在建立內部獎勵制度時，還有一個問題需要考慮，即確定報酬究竟應以個人業(yè)績還是以集體業(yè)績?yōu)榛A?以個人行為基礎的報酬制度很明顯不會促進集體行為的形成和完善。但另一方面，如果以集體業(yè)績?yōu)檐醯A，則個人行為對集體報酬的影響又不易識別，因而會削弱獎勵的效果。根據湖北聯(lián)通公司目前情況，建議將集體報酬建立在集

21、體業(yè)績的基礎之上，同時根據個人在實現(xiàn)其業(yè)績1標中的貢獻確定其在集體報酬中應占的份額，應該是一種有效的辦法。 （三）加強湖北聯(lián)通公司財務風險的管理 1、籌資風險的管理 企業(yè)在向銀行舉債時，應制定合理的還款規(guī)劃，在保證按合同要求按時還款的前提下，保證資金不出現(xiàn)過分緊張的情況。湖北聯(lián)通公司可根據自身資金使用的實際情況，在借款合同中寫明是采用到期一次償還，還是定期償還相等份額的本金或是分批償還的還款方式，并在日常的生產經營中計提一定數(shù)量的風險基金，以降低籌資風險。 目前，隨著市場經濟的發(fā)展，股份制企業(yè)將會越來越多，股票籌資將會越來越廣泛。與其他籌資方式相比，股票籌資風險較小。這是因為，不管企業(yè)經背情況

22、如何，企業(yè)都不擔心投資者抽回資本，另一方面，企業(yè)終止與清算時，如果無剩余財產，可依法不分給股東財產。因此，從以上意義來說，湖北聯(lián)通公司在未來籌資時，應充分利用股票來籌資，以減少公司的整體籌資風險。 另外，湖北聯(lián)通公司大量的閑置設備等資產，可以考慮采用融資租賃這一籌資方式，這樣既盤活了存量資產，又獲得了一定的資金。 2、投資風險的管理 湖北聯(lián)通公司首先應對利用技術改造盤活存量資產，尤其是非經營性資產，以收回以往的投資資金，降低公司整體的投資風險。與此同時，湖北聯(lián)通公司集中資金投入到符合市場需求，具有核心競爭力的項目上，如航運企業(yè)目前可以投資市場看好的集裝箱、滾裝、海運船舶，重點發(fā)展這些高附加值運

23、輸，還可以進行運輸產業(yè)物流化及產業(yè)升級的投資。以上這些方面的投資收益高，也可以在一定程度上降低公司的整體投資風險。 3、經營風險的管理 應收帳款管理屬于企業(yè)營運資金管理的一個內容，能否有效調控應收帳款，直接關系到企業(yè)產品銷售和營運資金的周轉。經調查，湖北聯(lián)通公司對應收帳款管理主要是山各子公司收入科和總公司風險處共同管理，盡管機構設立表明公司對應收帳款管理較為重視，但其管理成效并不顯著，因而，湖北聯(lián)通公司要加強應收帳款管理應從以下幾個方面著手： （1）建立與完善應收帳款控制制度 第一，強化財務部門的管理與監(jiān)控職能。按照財務管理內部牽制原則，在總公司的財務部下設立財務監(jiān)察小組，由財務總監(jiān)領導，配置

24、專職會計人員，負責對有關業(yè)務往來的核算與監(jiān)控，對每一筆應收帳款都進行分析和核算，保證應收帳款帳帳相符。同時規(guī)范各經營環(huán)節(jié)要求和操作程序，使經營活動系統(tǒng)化規(guī)范化。 第二，改進內部核算方法，科學劃分帳齡段。目前，我國部分湖北聯(lián)通公司將應收帳款的帳齡劃分為四段：即1年以內、1年至2年、2年至3年和3年以L。這樣劃分，一是忽視了應收帳款帳齡的特點，即帳齡越長，回收的可能性就越小：二是忽視了應收帳款的性質，即應收帳款是流動資產而不是長期資產。因而，隨著應收帳款帳齡的增加，可參照國際上的通行做法，將1年內的應收帳款細分為30天以內，30120天，120360天三段。 第三，嚴格按公司的有關規(guī)定區(qū)分“未收款

25、”、“拖欠款”和“呆壞帳”。未收款的處理：當月應收帳款未能于規(guī)定期限內收回者，財務監(jiān)察小組應將明細列表交各子公司的收入科核準，再由收入科交業(yè)務部門相關負責人負責催收。拖欠款的處理：未收款未能如期收回而轉為拖欠款者，業(yè)務部門相關負責人應在未收款轉為拖欠款后幾日內將未能收回的原因及對策，以書面形式提交給收入科核示：應收帳款列為拖欠款后，營銷部門應于30日內監(jiān)督有關部門解決，并將執(zhí)行情況向財務監(jiān)察小組匯報。呆壞帳的處理：呆壞帳的處理主要由財務監(jiān)察小組負責，對需要采取法律程序處理的由公司另以專案研究處理。 第四，對應收帳款實行終身負責制和第一負責制。誰經手的業(yè)務發(fā)生壞帳，無論負責人是否調離本公司，都要追究有關責任，同時對相關人員的責任進行明確界定，并作為業(yè)績總結考評依據。 第五，定期對主要子公司營銷網點進行巡視，檢察和內部審計，同時不定期對應收帳款數(shù)額較大，問題較多的子公司進行審查，防范因管理不嚴而出現(xiàn)的挪用、貪污及資金體外循環(huán)等問題，降低風險。 （2）對往來客戶資信程度進行科學的內部評估 湖北聯(lián)通公司可以充分利用