CPA財務管理預習引導第三章

1、www.tops第 三 章財務預測與計劃本章重要知識點1.銷售百分比法；2.銷售增長與外部融資額的關系；3.內含增長率；4.可持續(xù)增長率；5.財務預算；6.彈性預算。【知識點1】財務預測的方法銷售百分比法財務預測是指估計企業(yè)未來的融資需求關于財務預測方法，教材中介紹了銷售百分比法以及其他方法（回歸分析技術、編制現(xiàn)金預算、利用計算機技術等）。這里我們需要重點掌握的是銷售百分比法?！绢A測思路分析】1.如何確定預計凈經(jīng)營資產(chǎn)？ 【解析】預計凈經(jīng)營資產(chǎn)=預計經(jīng)營資產(chǎn)-預計經(jīng)營負債銷售百分比法本方法假定經(jīng)營資產(chǎn)和經(jīng)營負債的銷售百分比不變。這一假設是理解這一方法的關鍵。（1）預計經(jīng)營資產(chǎn)的確定。假設經(jīng)營資

2、產(chǎn)項目中應收賬款基期（2006年）的數(shù)據(jù)為10萬元，基期的銷售收入為100萬元，則應收賬款的銷售百分比為10%（10/100）。由于假定該比率不變，因此，如果下期（2007年）銷售收入為200萬元，則下期預計的應收賬款項目金額為：20010%=20（萬元）。每一項經(jīng)營資產(chǎn)項目均采用這種方法確定，合計數(shù)即為預計經(jīng)營資產(chǎn)。（2）預計經(jīng)營負債的確定（同上）。（3）預計凈經(jīng)營資產(chǎn)=預計經(jīng)營資產(chǎn)-預計經(jīng)營負債2.如何確定資金總需求？資金總需求=預計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)預計可以動用的金融資產(chǎn)一般不需要自己確定。3.留存收益增加如何確定？留存收益增加=預計銷售收入計劃銷售凈利率（1-股利支付率）4.外

3、部融資額如何確定？外部融資額=（預計凈經(jīng)營資產(chǎn)-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)）-可以動用的金融資產(chǎn)-留存收益增加【例】（教材p68）2006年的收入為3000萬元，預計2007年收入為4000萬元。（1）預計資金總需求 項目2006年實際銷售百分比2007年預測應收賬款 39813.27%531經(jīng)營資產(chǎn)合計194464.82%2594應付賬款 100 3.33% 133 經(jīng)營負債合計2909.68%388凈經(jīng)營資產(chǎn)合計165455.14%2206資金總需求=預計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=2206-1654=552（萬元）（2）預測外部融資額本例中，假定企業(yè)可以動用的金融資產(chǎn)為36萬元。留存收益增加

4、=預計銷售額計劃銷售凈利率（1-股利支付率）假設計劃銷售凈利率為4.5%，2007年不支付股利，則：留存收益增加=40004.5%=180（萬元）外部融資額=552-36-180=336（萬元）至于企業(yè)是借款還是發(fā)行新股，則由企業(yè)管理當局根據(jù)具體情況決定。【問題分析】銷售凈利率與債務利息互動假設計劃銷售凈利率可以涵蓋增加的利息?！狙由焖伎肌夸N售百分比法的另一種形式（增量法）資金總需求=預計凈經(jīng)營資產(chǎn)合計-基期凈經(jīng)營資產(chǎn)合計=預計凈經(jīng)營資產(chǎn)增加=預計經(jīng)營資產(chǎn)增加-預計經(jīng)營負債增加預計經(jīng)營資產(chǎn)增加=新增銷售額經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比預計經(jīng)營負債增加=新增銷售額經(jīng)營負債銷售百分比資金總需求=新增銷售額經(jīng)營

5、資產(chǎn)銷售百分比-新增銷售額經(jīng)營負債銷售百分比=新增銷售額（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比）留存收益增加=預計銷售額銷售凈利率（1-股利支付率）外部融資額=新增銷售額（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比）-預計銷售額銷售凈利率（1-股利支付率）-可以動用的金融資產(chǎn)如果可以動用的金融資產(chǎn)為0，則：外部融資額=新增銷售額（經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比）-預計銷售額銷售凈利率（1-股利支付率）【增量法的基本思路】【提示】在06版教材中，介紹了總額法和增量法兩種計算外部融資需求的方法。07、08版教材中介紹的方法，實際上是總額法。但在第二節(jié)中，應用的方法是增量法，因此，這里我們對其

6、做了延伸思考。這個公式需要掌握住，在第二個知識點中會用到?！緦︿N售百分比法的評價】這種方法原理比較簡單。但是這種方法兩個假設不一定合理：（1）經(jīng)營資產(chǎn)、經(jīng)營負債與銷售額保持穩(wěn)定的百分比；（2）計劃銷售利潤率可以涵蓋借款利息的增加?！局R點2】銷售增長與外部融資額的關系（一）外部融資銷售增長比（外部融資占銷售增長的百分比）1.含義：銷售額每增加一元需要追加的外部融資2.計算公式外部融資銷售增長比=經(jīng)營資產(chǎn)的銷售百分比-經(jīng)營負債的銷售百分比-預計銷售凈利率（1+增長率）/增長率（1-股利支付率）【注意】該公式的假設條件：可以動用的金融資產(chǎn)為0?！竟酵茖А坷迷隽糠ǖ墓絻蛇吘孕略鲣N售額得到（

7、二）外部融資需求的敏感性分析（1）分析依據(jù)外部融資額（2）外部融資需求的主要影響因素銷售的增長、銷售凈利率、股利支付率外部融資需求的多少，不僅取決于銷售的增長，還要看股利支付率和銷售凈利率。股利支付率越高，外部融資需求越大；銷售凈利率越大，外部融資需求越少?！舅伎肌颗袛囝}：銷售凈利率越大，外部融資需求越少?！局R點3】內含增長率銷售額增加引起的資金需求增長，有兩種途徑來滿足：一是內部留存收益和可以動用的金融資產(chǎn)；二是外部融資（包括借款和股權融資，不包括經(jīng)營負債的自然增長）。如果不能或者不打算從外部融資，則只能依靠內部積累，此時達到的增長率，就是所謂的“內含增長率”?！居嬎闱疤帷客獠咳谫Y銷售增長

8、比為0。根據(jù)：經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比經(jīng)營負債銷售百分比計劃銷售凈利率（1+增長率）增長率收益留存率=0，計算得出的增長率就是內含增長率?！咀⒁狻窟@里假設可以動用的金融資產(chǎn)為0?！咎崾尽浚?）當實際增長率等于內含增長率時，外部融資需求為零；（2）當實際增長率大于內含增長率時，外部融資需求為正數(shù)；（3）當實際增長率小于內含增長率時，外部融資需求為負數(shù)。根據(jù)這三個結論，我們可以進一步理解銷售增長與資金需求之間的關系。一般理解可能會認為銷售增長率越高，外部融資需求越大，其實，這個認識只有在實際增長率大于內含增長率的情況下才是正確的。如果實際增長率低于內含增長率，企業(yè)資金實際上是有剩余的。【知識點4】可持續(xù)

9、增長率一、可持續(xù)增長率的含義可持續(xù)增長率是指不增發(fā)新股并保持目前經(jīng)營效率和財務政策條件下公司銷售所能增長的最大比率。 此處的經(jīng)營效率指的是銷售凈利率和資產(chǎn)周轉率。此處的財務政策指的是股利支付率和資本結構。二、假設條件1.公司目前的資本結構是一個目標結構，并且打算繼續(xù)維持下去；2.公司目前的股利支付率是一個目標股利支付率，并且打算繼續(xù)維持下去；3.不愿意或者不打算發(fā)售新股，增加債務是其唯一的外部籌資來源；4.公司的銷售凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋負債的利息；5.公司的資產(chǎn)周轉率將維持當前的水平。在上述假設條件成立時，銷售的實際增長率與可持續(xù)增長率相等。三、可持續(xù)增長率的計算公式1.根據(jù)期初

10、股東權益計算可持續(xù)增長率可持續(xù)增長率是滿足五個假設條件下的銷售增長率因為資產(chǎn)周轉率不變：銷售增長率=總資產(chǎn)增長率因為資本結構（權益乘數(shù)）不變：總資產(chǎn)增長率=股東權益增長率所以，可以得出銷售增長率股東權益增長率因為不增發(fā)新股：增加的股東權益等于增加的留存收益可持續(xù)增長率=股東權益增長率=股東權益本期增加/ 期初股東權益=（本期凈利本期收益留存率）期初股東權益= 2.第二種方法：根據(jù)期末股東權益計算的可持續(xù)增長率r=銷售凈利率（a）資產(chǎn)周轉率（b）收益留存率（c） =銷售凈利率（a）資產(chǎn)周轉率（b）收益留存率（c）權益乘數(shù)（d） = =1+rr=abcd（1+r）四、可持續(xù)增長率與實際增長率可持續(xù)

11、增長率與實際增長率是兩個不同的概念?？沙掷m(xù)增長率是指不增發(fā)新股且保持當前經(jīng)營效率和財務政策的情況下，銷售所能增長的最大比率，而實際增長率是本年銷售額與上年銷售額相比的增長百分比。（一）可持續(xù)增長率與實際增長率之間的關系 經(jīng)營效率與財務政策比率（不發(fā)新股）可持續(xù)增長率與實際增長率的關系不變實際增長率=本年可持續(xù)增長率=上年可持續(xù)增長率一個或多個增加實際增長率上年可持續(xù)增長率本年可持續(xù)增長率上年可持續(xù)增長率一個或多個減少實際增長率上年可持續(xù)增長率本年可持續(xù)增長率上年可持續(xù)增長率如果4個比率已經(jīng)達到極限，并且新增投資報酬率已經(jīng)與資本成本相等，單純的銷售增長無助于增加股東財富?！痉治龌A】1.滿足五個

12、假設，實際增長率=可持續(xù)增長率（定義）2.可持續(xù)增長率計算涉及四個變量，這四個變量均與可持續(xù)增長率成同向變動關系。（不增發(fā)新股）【分析方法】（1）第一個結論見上圖。四個比率均不變時，實際增長率等于上年可持續(xù)增長率，也等于本年可持續(xù)增長率。（2）四個比率中有一個或多個數(shù)值增長，意味著企業(yè)出現(xiàn)了超常增長，因此，實際增長率大于上年可持續(xù)增長率。與上年相比，由于比率數(shù)值增長，因此，本年的可持續(xù)增長率大于上年的可持續(xù)增長率。（3）四個比率中有一個或多個數(shù)值比上年下降，本年的實際增長率低于上年的可持續(xù)增長率。同時，本年的可持續(xù)增長率也低于上年的可持續(xù)增長率。（4）如果公式中的4個比率已經(jīng)達到公司的極限水平

13、，并且新增投資報酬率已經(jīng)與資本成本相等，單純的銷售增長無助于增加股東財富。（二）指標推算如果企業(yè)的計劃的增長率大于可持續(xù)增長率，在維持目前狀態(tài)的情況下，顯然這樣的計劃是不可能實現(xiàn)的，為此，必須采取一定的措施。措施有單項措施和綜合措施。在這里我們分析研究的是單項措施。單項措施，也就是改變影響可持續(xù)增長率的四個比率中的某一個。即由已知的計劃實現(xiàn)的增長率和其他比率推算另外一個比率指標。推算有兩種方法：方法一：用不變的財務比率推算方法二：根據(jù)可持續(xù)增長率公式推算這里需要注意的是，第一種方法是普遍適用的，第二種方法只能用來推算銷售凈利率和股利支付率，不能推算“資產(chǎn)”負債率和“資產(chǎn)”周轉率。這是為什么呢？

14、可以觀察可持續(xù)增長率的假設和推導公式的過程。如果按照公式直接推算資產(chǎn)周轉率和資產(chǎn)負債率，得出的實際上是增量資產(chǎn)負債率和增量資產(chǎn)周轉率?！究焖儆洃洝恐笜送扑銜r，凡是要推算的指標名稱中，涉及“資產(chǎn)”的，均不能直接應用可持續(xù)增長率公式推算。包括資產(chǎn)周轉率、資產(chǎn)負債率（權益乘數(shù)）。此外，涉及進行外部股權融資的前提下，其實質是資產(chǎn)負債率發(fā)生變化，因此不能直接代入公式推算?！驹俅翁崾尽吭谝陨蟽煞N情況下，采用不變的財務比率推算是普遍適用的，而采用可持續(xù)增長率計算公式進行推算是有條件的，不能增發(fā)新股，并且不能推算名稱中涉及“資產(chǎn)”的指標?！纠嬎泐}】（2002年考題）e公司的2001年度財務報表主要數(shù)據(jù)如下（

15、單位：萬元）： 收入1000稅后利潤100股利40留存收益60負債1000股東權益（200萬股，每股面值1元）1000負債及所有者權益總計2000【知識點5】財務預算的編制本知識點包括兩個方面的內容：現(xiàn)金預算的編制、利潤表和資產(chǎn)負債表預算的編制。重點是掌握現(xiàn)金預算的編制。一、現(xiàn)金預算的編制現(xiàn)金預算的結構項目123期初現(xiàn)金余額加：銷售現(xiàn)金收入可供使用現(xiàn)金減：各項支出直接材料購買設備支出合計現(xiàn)金多余或不足現(xiàn)金籌措與運用期末現(xiàn)金余額現(xiàn)金預算是財務預算的重要組成部分。現(xiàn)金預算的內容包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足的計算，以及現(xiàn)金多余或不足的調劑。銷售現(xiàn)金收入銷售預算直接材料現(xiàn)金支出直接材料預算因

16、此，現(xiàn)金預算實際上是其他預算有關現(xiàn)金收支部分的匯總，它的編制要以事先編制其他各項預算為基礎。1.銷售預算銷售預算是整個預算的編制起點，其他預算的編制要以銷售預算為基礎。銷售預算的主要內容是銷售量、單價和銷售收入。銷售預算中通常還包括預計現(xiàn)金收入的計算，其目的是為編制現(xiàn)金預算提供必要的資料。銷售預算單位：元 季度一二三四全年預計銷售量（件）預計單位售價銷售收入10020020 00015020030 00020020040 00018020036 000630200126 000預計現(xiàn)金收入上年應收賬款第一季度（銷貨20 000）第二季度（銷貨30 000）第三季度（銷貨40 000）第四季度（

17、銷貨36 000）6 20012 000 8 00018 000 12 00024 000 16 00021 6006 20020 00030 00040 00021 600現(xiàn)金收入合計18 20026 00036 00037 600117 800【注意】（1）上期應收賬款；（2）收現(xiàn)條件?！氨炯臼宅F(xiàn)60%，下季收現(xiàn)40%”答疑編號8110305022.生產(chǎn)預算生產(chǎn)預算是在銷售預算的基礎上編制的，其主要內容有銷售量、生產(chǎn)量、期初和期末存貨量。該預算只有實物量指標，沒有價值量指標。無法直接為現(xiàn)金預算提供資料。會計賬戶余額的關系等式：資產(chǎn)類賬戶：期初余額+本期借方發(fā)生額-本期貸方發(fā)生額=期末余額負

18、債類賬戶：期初余額+本期貸方發(fā)生額-本期借方發(fā)生額=期末余額預計生產(chǎn)量=（預計銷售量+預計期末存貨）-預計期初存貨生產(chǎn)預算 單位：件 季度一二三四全年預計銷售量加：預計期末存貨合計減：預計期初存貨預計生產(chǎn)量10015115101051502017015155200182182019818020200181826302065010640本例中期末存貨量為下期銷售量的10%?！咀⒁狻浚?）關系公式；（2）第一季度期初存貨量（上年年末數(shù)字，已知）；（3）第四季度末期末存貨量。3.直接材料預算它是以生產(chǎn)預算為基礎編制的，同時要考慮原材料存貨水平，其主要內容有直接材料的單位產(chǎn)品用量、生產(chǎn)需用量、期初和期

19、末存量等。 生產(chǎn)需用量=預計生產(chǎn)量單位產(chǎn)品材料用量預計采購量=（生產(chǎn)需用量+預計期末存量）-預計期初存量直接材料預算季度一二三四全年預計生產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品材料用量（千克/件）生產(chǎn)需用量（千克）加：預計期末存量（千克）合計（千克）105101 0503101 360155101 5503961 946198101 9803642 344182101 8204002 220640106 4004006 800減：預計期初存量（千克）預計材料采購量（千克）單價（元/千克）預計采購金額（元）3001 06055 3003101 63658 1803961 94859 7403641 85659 28

20、03006 500532 500預計現(xiàn)金支出上年應付賬款第一季度（采購5 300元）第二季度（采購8 180元）第三季度（采購 9 740元）第四季度（采購 9 280元）合計2 3502 6505 0002 6504 0906 7404 0904 8708 9604 8704 6409 5102 3505 3008 1809 7404 64030 210【注意】（1）編表公式；（2）第一季度期初存量（已知）；（3）季度末存量（本例中為下季度生產(chǎn)需用量的20%）；（4）年末存量；（5）付款條件（本例中為本季付50%，下季付50%）。4.直接人工預算它是以生產(chǎn)預算為基礎編制的，其主要內容有預計產(chǎn)

21、量、單位產(chǎn)品工時，人工總工時、每小時人工成本和人工總成本。由于人工工資都需要使用現(xiàn)金支付，所以不需另外預計現(xiàn)金支出，可直接參加現(xiàn)金預算的匯總。直接人工預算季度一二三四全年預計產(chǎn)量（件）單位產(chǎn)品工時（小時/件）人工總工時（小時）每小時人工成本（元/小時）人工總成本（元）105101 05022 100155101 55023 100198101 98023 960182101 82023 640640106 400212 8005.制造費用預算制造費用預算分為變動制造費用和固定制造費用兩部分。變動制造費用以生產(chǎn)預算為基礎來編制，固定制造費用需要逐項進行預計，通常與本期產(chǎn)量無關，按每季實際需要的支

22、付額預計，然后求出全年數(shù)。制造費用預算需預計現(xiàn)金支出。制造費用預算單位：元季度一二三四全年變動制造費用：間接人工間接材料修理費水電費小計 105105210105525 155155310155775 198198396198990 182182364182910 6406401 2806403 200固定制造費用：修理費折舊管理人員工資保險費財產(chǎn)稅小計1 0001 000200751002 375 1 1401 000200851002 525 9001 0002001101002 310 9001 0002001901002 390 3 9404 0008004604009 600合計2

23、9003 3003 3003 30012 800減：折舊現(xiàn)金支出的費用1 0001 9001 0002 3001 0002 3001 0002 3004 0008 800為了便于以后編制產(chǎn)品成本預算，需要計算小時費用率，其公式為：變動制造費用分配率=年度變動制造費用總額/年度人工總工時=3200/6400=0.5（元/小時）固定制造費用分配率=9600/6400=1.5（元/小時）6.產(chǎn)品成本預算它是生產(chǎn)預算，直接材料預算、直接人工預算、制造費用預算的匯總，其主要內容是產(chǎn)品的單位成本和總成本。產(chǎn)品成本預算單位成本生產(chǎn)成本（640件）期末存貨（20件）銷貨成本（630件）每千克或每小時投入量成本

24、（元）直接材料直接人工變動制造費用固定制造費用合計520.51.5 10千克10小時10小時10小時 50205159032 00012 8003 2009 60057 6001 0004001003001 80031 50012 6003 1509 45056 7007.銷售及管理費用預算銷售費用預算是指為了實現(xiàn)銷售預算而支付的費用預算。它以銷售預算為基礎，要分析銷售收入、銷售利潤和銷售費用的關系，力求銷售費用的最有效使用。管理費用是搞好一般管理業(yè)務所必要的費用，它多屬于固定成本，所以，一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期可預見的變化來調整。重要的是，必須充分考察每種費用是否必要，以便提高

25、費用效率。銷售及管理費用預算單位：元 銷售費用：銷售人員工資2 000廣告費5 500包裝、運輸費3 000保管費2 700管理費用：管理人員薪金 4 000福利費800保險費600辦公費1 400合計 20 000每季度支付現(xiàn)金（20 0004）5 0008.現(xiàn)金預算現(xiàn)金預算包括現(xiàn)金收入、現(xiàn)金支出、現(xiàn)金多余或不足、資金的籌措和運用四個部分?，F(xiàn)金收入包括期初現(xiàn)金余額和預算期現(xiàn)金收入，銷貨取得的現(xiàn)金是其主要來源?！舅伎肌俊霸诰幹片F(xiàn)金預算時，如果某個期間現(xiàn)金為多余，則需要考慮資金運用，而不需要考慮資金籌措”。對嗎？答疑編號811030509答案：不正確。如果現(xiàn)金多余額小于期末最低余額要求，企業(yè)依然

26、需要借入資金。重點關注資金籌措和運用。（1）如果現(xiàn)金多余。需要判斷“多余數(shù)”是否大于要求的“期末最低現(xiàn)金余額”，如果大于要求的“期末最低現(xiàn)金余額”，則首先預留最低余額，其余進行運用。一般是歸還借款的本金和利息。本教材一般假定短期借款借款在期初，還款在期末，并且利隨本清。（2）如果現(xiàn)金不足。一般是向銀行借款。首先補足缺口，其次保證最低余額，最后考慮整數(shù)問題?，F(xiàn)金預算 單位：元 季度一二三四全年期初現(xiàn)金余額加：銷貨現(xiàn)金收入（表3-7）可供使用現(xiàn)金8 00018 20026 2008 20026 00034 2006 06036 00042 0606 29037 60043 8908 000117

27、800125 800減各項支出：直接材料（表3-9）直接人工（表3-10）制造費用（表3-11）銷售及管理費用（3-13）所得稅購買設備股利支出合計5 0002 1001 9005 0004 00018 0006 7403 1002 3005 0004 00010 0008 00039 1408 9603 9602 3005 0004 00024 2209 5103 6402 3005 0004 0008 00032 45030 21012 8008 80020 00016 00010 00016 000113 810現(xiàn)金多余或不足8 200（4 940）17 84011 44011 990向

28、銀行借款還銀行借款短期借款利息（年利10%）長期借款利息（年利12%）期末現(xiàn)金余額8 20011 0006 06011 0005506 29010801036011 00011 000550108010360最低現(xiàn)金余額6000元，銀行借款的要求是1000的整數(shù)倍?！咀⒁狻浚?）最低現(xiàn)金余額的要求。本例為6000元。不足此數(shù)時需要向銀行借款。（2）借款數(shù)額的要求。本例為1000元的倍數(shù)（3）借款借還款時間?！懊科谄诔踅枞?，每期期末歸還”。還本時利息一并歸還，即“利隨本清”。二季度借款：4940（補足缺口）+6000（最低余額）=10940元借款為1000的倍數(shù)，因此借入11000元三季度：可運

29、用資金數(shù)額=17840-6000=11840元 歸還二季度借款：本金11000元；利息=1100010%0.5=550元期末現(xiàn)金余額=17840-11000-550=6290元四季度：11440-6000=5440元支付長期借款利息：期初長期借款余額9000元，利率12%，年利息=1080元。期末現(xiàn)金余額=11440-1080=10360元二、利潤表和資產(chǎn)負債表預算的編制1.利潤表預算的編制 利潤表預算單位：元 銷售收入（表3-7）126 000銷貨成本（表3-12） 56 700毛利 69 300銷售及管理費用（表3-13） 20 000利息（表3-14） 1 630利潤總額 47 670所

30、得稅費用（估計） 16 000稅后凈收益 31 670注意：“所得稅”項目是在利潤規(guī)劃時估計的，并已列入現(xiàn)金預算。它通常不是根據(jù)“利潤總額”和所得稅稅率計算出來的。2.資產(chǎn)負債表預算的編制資產(chǎn)負債表預算 單位：元 資產(chǎn)權益項目年初年末項目年初年末現(xiàn)金（表3-14）應收賬款（3-7）直接材料（表3-9）產(chǎn)成品（表3-12）固定資產(chǎn)累計折舊（表3-11）資產(chǎn)總額8 0006 2001 50090035 0004 00047 60010 36014 4002 0001 80045 0008 00065 560應付賬款（表3-9）長期借款普通股未分配利潤權益總額2 3509 00020 00016 2

31、5047 6004 6409 00020 00031 92065 560表中年末數(shù)據(jù)：（1）現(xiàn)金，取自于現(xiàn)金預算，即第四季度的期末余額（2）應收賬款。根據(jù)銷售預算。期末應收賬款=本期銷售額（1-本期收現(xiàn)率）=36 000（1-60%）=14 400（元）（3）直接材料。根據(jù)直接材料預算。期末材料存貨400公斤，單價5元。（4）產(chǎn)成品。直接取自產(chǎn)品成本預算（5）固定資產(chǎn)。現(xiàn)金預算中涉及了。本期購買設備10000元。（6）累計折舊。根據(jù)制造費用預算。全年折舊4000元。（7）應付賬款?！皯顿~款”是根據(jù)直接材料預算中的第四季度采購金額和付現(xiàn)率計算的：期末應付賬款=本期采購金額（1-本期付現(xiàn)率）=9

32、 280（1-50%）=4 640（元）（8）長期借款。不變。（9）普通股。未發(fā)行新股，維持不變。（10）未分配利潤。期末未分配利潤=期初未分配利潤+本期利潤-本期股利（現(xiàn)金預算表）=16250+31670-16000=31920【知識點6】彈性預算【思考】某企業(yè)預算的產(chǎn)量為100件，預算的制造費用為1000元。假設預算實際執(zhí)行的結果如下：實際產(chǎn)量110，實際的制造費用為1100元。請判斷該企業(yè)成本水平是提高了還是降低了？固定預算（靜態(tài)預算）的缺點彈性預算所謂彈性預算，是企業(yè)在不能準確預測業(yè)務量的情況下，根據(jù)本、量、利之間有規(guī)律的數(shù)量關系，按照一系列業(yè)務量水平編制的有伸縮性的預算。y=a+bx

33、該方程式反映了成本與業(yè)務量之間的關系，如果引入利潤（息稅前利潤）這個變量，就構成了本量利分析的方程式。ebit=px-（a+bx）一、彈性預算的特點1.彈性預算是按一系列業(yè)務量水平編制的，從而擴大了預算的適用范圍。2.彈性預算是按成本的不同性態(tài)分類列示的，便于在計劃期終了時計算“實際業(yè)務量的預算成本”，使預算執(zhí)行情況的評價和考核，建立在更加現(xiàn)實和可比的基礎上。二、彈性預算的編制業(yè)務量計量單位：編制彈性預算需要選擇一個最能代表本部門生產(chǎn)經(jīng)營活動水平的業(yè)務量計量單位。例如，以手工操作為主的車間，就應該選擇人工工時；制造單一產(chǎn)品或零件的部門，可以選用實物數(shù)量；制造多種產(chǎn)品或零件的部門，可以選用人工工時或機器工時；修理部門可以選用直接修理工時。業(yè)務量范圍：一般來說，可以定在正常生產(chǎn)能力的70%110%之間，或以歷史上最高業(yè)務量和最低業(yè)務量為其上下限。彈性預算的編制方法多水平法和公式法1.多水平法采用多水平法，首先要在確定的業(yè)務量范圍內，劃分出若干個不同水平，然后，分別計算各項預算成本，匯總列入一個預算表格。制造費用預算（多水平法）業(yè)務量（直接人工工時）占正常生產(chǎn)能力百分比42070%48080%54090%600100%660110%變動成本：運輸=（b=0.2）電力（b=1.0