金融信托業(yè)特點試析論文

1、金融信托業(yè)特點試析論文 內容摘要:信托是金融業(yè)的重要產業(yè)之一。本文通過分析金融信托業(yè)的特點:靈活性和復雜性,指出信托法制建設必須要遵循這兩個客觀規(guī)律。認為通過對信托業(yè)分別劃分監(jiān)管范圍,實施法制建設,符合信托業(yè)的兩個基本規(guī)律,能促進信托業(yè)的健康發(fā)展。 關鍵詞:信托業(yè)法制建設金融特點 信托業(yè)是金融的重要支柱產業(yè)之一。1979年,隨著中國國際信托投資公司的成立,我國的信托業(yè)獲得重生。但是,直到如今,已有20多年歷史的我國信托業(yè)仍沒有取得大的進展。本文認為,信托業(yè)沒有獲得發(fā)展的原因是多方面的,其中,法制方面的不健全是一種根本缺陷。有鑒于此,本文擬通過對信托業(yè)發(fā)展特點的分析,探討我國金融信托業(yè)的法制建設

2、問題。 信托業(yè)的靈活性特點及其影響 信托業(yè)與法律的關系既互相排斥又密不可分,這種關系反映了信托業(yè)的靈活特性。并且,這種復雜的關系在信托業(yè)起源時即已注定了。 信托起源于西歐的“尤斯”制,它與西歐的土地制度密切相關。尤斯制的含義是由土地占有人(委托人)將土地交給受托人代為掌管,受托人將土地上的收益交給委托人指定的受益人,受益人享有對土地收益的權利。這種制度,實際上是對所有權的暫時分割,委托人對土地享有使用權和受益權。通過尤斯制,土地占有人實現(xiàn)了土地的自由轉移,受托人將土地收益交給委托人或委托人指定的受益人如教會。這樣既規(guī)避了法律的轉讓限制,又達到了自己的目的。 從以上對于信托起源的考察,可以發(fā)現(xiàn),

3、信托起源于對法律的規(guī)避。這是信托業(yè)與其他行業(yè)在與法律的關系方面最大的不同點,這種不同點也一直保持到現(xiàn)代信托設計具有很大的靈活性,信托業(yè)務紛繁復雜,無法整齊劃一。但另一方面,信托業(yè)的發(fā)展又必須依賴于法律的保護。由于信托行為涉及委托人、信托人和受益人三方面的權利義務,關系較為復雜。且這種信托關系往往持續(xù)時間較長,并伴隨著財產權的轉移。特別是在現(xiàn)代社會,信托一般由商業(yè)性的機構如信托公司和銀行信托部經營,如何對它們的行為進行規(guī)范。這一切,都決定了現(xiàn)代信托業(yè)必須要有嚴格而有明確的法律來保障,只有這樣,信托機制才能夠順利運行。 總之,一方面,信托業(yè)因為靈活性而常被用來規(guī)避法律;另一方面,信托業(yè)又極需要法律

4、的保護。這就對信托法律的制定帶來極大地挑戰(zhàn)。 在英美國家,這種靈活性還是可以較容易解決的,因為英美國家以判例作為法理依據,在必要時可以根據具體情形做出變通,具有較大的靈活性,能夠在很大程度上適應信托業(yè)的發(fā)展和需要。但在大陸法系國家,法律規(guī)定以條律為特點,在靈活性方面遠不如英美法系國家。所以,對于信托業(yè)的靈活性往往難于適應,信托成為法律監(jiān)管的一個難點。如果法律對信托業(yè)規(guī)定過嚴,因為市場本身存在著不確定性,往往造成信托業(yè)不能適應現(xiàn)實需要,而限制信托業(yè)的發(fā)展。如果法律規(guī)定松弛,又會因為法律上給信托業(yè)留下的口子太大,容易造成市場的不規(guī)范,從而產生投機行為,這也不利于信托業(yè)的發(fā)展。 不過,在法律以條文規(guī)

5、定為特點的國家,也可以制定出具有較好操作性的信托業(yè)法律。這需要在充分理解上述靈活性特點基礎上,還要對現(xiàn)代信托業(yè)的復雜性特點有深刻的理解。 信托業(yè)的復雜性特點及其影響 在對于信托業(yè)的內涵,人們對它的認識還是遠遠不夠的。這從信托業(yè)的定義中就可以看出。迄今為止,還沒有一個令人完全滿意的定義。有人認為,“簡單地說,信托就是一種轉移財產并加以管理的設計?！奔葱磐泄臼芸蛻粑?管理其財產,并在信托契約到期后,將財產及管理期間的收益,交給客戶指定的人。但它至少沒有把保證信托包含進來。 信托業(yè)如此復雜,包含的范圍如此之廣,以至于要給它下一個確切的定義確實很困難。因為幾乎所有事情都可以與信托掛上關系,如公司信

6、托、個人信托和公益信托等等,正是由于信托業(yè)務普遍很復雜,信托公司常常被稱為“金融百貨公司”。 其實,從法律規(guī)范的角度而言,也沒有必要非得有一個精確的定義。制定法律并非僅需要概念,它更需要確定要為之實施法律的范圍。確定一個較為合適的信托法律實施的范圍,可以有針對性地制定相關法律,不僅能夠極大地適應信托業(yè)的復雜性,而且也能最大程度地解決信托的靈活性問題,從而提高了信托法律的可操作性。 對于信托立法而言,要確定信托業(yè)的法制范圍,最好的辦法是先對信托業(yè)需要監(jiān)管的方面進行分類,分別制定相關法律。通過對信托業(yè)進行劃分,分別確定范圍以實現(xiàn)對信托業(yè)的管理,是信托法制建設的最好辦法。但是,由于有各種不同的標準,

7、確定信托業(yè)的范圍,也是極不統(tǒng)一、極為復雜的。例如,按照信托關系發(fā)生的基礎分類,可分為自由信托和法定信托;按照信托服務對象劃分,可以分為個人信托和法人信托;按照信托目的劃分,又可以分為民事信托和商事信托,等等。 因此,要對信托業(yè)分類以便實施法制建設,必須要有一個合理的標準。這一標準的建立,首先要能夠適應時代的發(fā)展,不致于很快落伍;分類不能過于繁瑣,為每一個小業(yè)務項目制定一部法律也不現(xiàn)實;法律也要對信托業(yè)的各個領域基本涵蓋。 不同層次的信托法制建設 按照上述標準對信托業(yè)劃分監(jiān)管范圍,形成有關的法律,以適應信托業(yè)靈活性和復雜性的特點,可以更好的發(fā)展信托業(yè)。具體而言,根據不同調整對象的要求,信托法律可

8、以分為三個層次。 信托基本法,即信托法。制定信托法的目的主要是解決各種信托關系的共通性規(guī)范,如信托的設立、變更和終止;信托財產的法律地位;信托關系人的權利、義務和責任,等等。這是整個信托業(yè)都必須遵守的法律,是信托業(yè)的根本大法。 信托業(yè)法。這是適應現(xiàn)代社會信托由非營業(yè)組織向營業(yè)組織轉化的趨勢而制定的。由該法律規(guī)定市場準入規(guī)則、業(yè)務范圍界定和業(yè)務經營規(guī)則等等。對此的規(guī)定是在信托法的基礎上進一步完善監(jiān)管的結果,其專業(yè)性和針對性更強。 信托業(yè)專門法。針對一些較為成熟且很重要的信托業(yè)務,可以制定相關的專門法律予以規(guī)范。這一層次的法規(guī)調整的領域針對性最強,但每一部法規(guī)調整的信托業(yè)務范圍也更專門化了。根據信

9、托標的物的劃分,這一層次的立法可以分為兩個大的方面。 首先是金錢信托。金錢信托是投資管理類信托產品,由客戶即委托人將金錢委托給信托機構,由信托機構按委托人所設定的投資意愿框架內代理投資。按照收益的不同,它有兩種基本形式。一種是信托投資,由信托機構代為運營信托金,所產生的收益和損失統(tǒng)由委托人負責,與信托機構無關;一種是信托存款,由信托機構運用信托金,到期后信托機構保證本金安全,并付給委托人一定的利息,如果信托金更有額外的收益,則還要付給委托人一定的紅利,即保本保息又分紅。無論是上述的兩種金錢信托產品或其它形式的信托產品,在當前國內外都非常流行,例如我國現(xiàn)在開放式基金和封閉式基金,或西方國家的年金

10、信托,都為人們所熟悉。金錢信托現(xiàn)在已經成為信托業(yè)發(fā)展的一個基本方向,其操作方法已經基本成熟,通過專門信托立法對其加以規(guī)范是極為必要和可行的。 其次是普通財產管理信托。所謂普通財產,即除金錢之外的動產和不動產,種類非常多,如地產、證券和發(fā)行公司債等等。各種信托業(yè)務性質也有極大的差別,如發(fā)行公司債有資金融通的功能,遺囑信托則往往包含有財產轉移和管理的功能。因為各種信托財物標的不同,且信托行為性質不同,對于一些常見的可以分別專門制定立法,如遺囑信托。而對于一些并非經常的信托業(yè)務,如壽險信托等等,則可以通過加強第一個層次的信托法和第二個層次的信托業(yè)法,采取兼管的方式,以彌補第三個層次專門立法的不足。 綜上所述,信托的首要特點是靈活性,它起源于對于法律的違背,但它的發(fā)展又需要法律的保障。信托的第二個特點是復雜性,它涵蓋著眾多紛繁復雜的業(yè)務范圍。正是由于這兩個特點,對信托業(yè)進行法制建設,就需要對信托業(yè)分別劃分監(jiān)管范圍,分而治之,只