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文檔簡介
1、泓域咨詢/呋喃樹脂公司工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析呋喃樹脂公司工程項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析xx集團(tuán)有限公司一、 改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析的特點(diǎn)既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析除了遵循上述報(bào)表編制和指標(biāo)計(jì)算的一般性要求外,還應(yīng)注意以下幾個(gè)特點(diǎn):(一)增量分析為主改擴(kuò)建項(xiàng)目的盈利能力分析要在明確項(xiàng)目范圍和確定了上述五套數(shù)據(jù)的基礎(chǔ)上進(jìn)行。雖然改擴(kuò)建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析涉及五套數(shù)據(jù),但并不要求計(jì)算五套指標(biāo)。而是強(qiáng)調(diào)以有項(xiàng)目和無項(xiàng)目對(duì)比得到的增量數(shù)據(jù)進(jìn)行增量現(xiàn)金流量分析,以增量現(xiàn)金流量分析的結(jié)果作為評(píng)判項(xiàng)目盈利能力的主要依據(jù)。(二)輔以總量分析必要時(shí),既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)目的盈利能力分析也可以按“有項(xiàng)目”效益和費(fèi)用數(shù)據(jù)編制“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流
2、量表進(jìn)行總量盈利能力分析,依據(jù)該表數(shù)值計(jì)算有關(guān)指標(biāo)。目的是考察項(xiàng)目建設(shè)后的總體效果,可以作為輔助的決策依據(jù)。是否有必要進(jìn)行總量盈利能力分析一般取決于企業(yè)現(xiàn)狀與項(xiàng)目目標(biāo)。如果企業(yè)現(xiàn)狀虧損,而該改擴(kuò)建項(xiàng)目的目標(biāo)又是使企業(yè)扭虧為盈,那么為了了解改造后的預(yù)期目標(biāo)能否因該項(xiàng)目的實(shí)施而實(shí)現(xiàn),就可以進(jìn)行總量盈利能力分析;如果增量效益較好,而總量效益不能滿足要求,則說明該項(xiàng)目方案的帶動(dòng)效果不足,需要改變方案才有可能實(shí)現(xiàn)扭虧為盈的目標(biāo)。實(shí)際上,通過編制的“有項(xiàng)目”利潤表就可以考察是否實(shí)現(xiàn)扭虧為盈,因此編制“有項(xiàng)目”的現(xiàn)金流量表計(jì)算相關(guān)指標(biāo)并不是投資決策的必然要求。(三)改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析報(bào)表既有法人改擴(kuò)建項(xiàng)
3、目盈利能力分析報(bào)表可以與新建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表基本相同,只是輸入數(shù)據(jù)可以不同,科目可能略有增加,改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力分析的主要報(bào)表有項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表(增量)和利潤表(有項(xiàng)目)。(四)關(guān)于改擴(kuò)建項(xiàng)目盈利能力增量分析的簡化所謂簡化的增量分析即按照“有無對(duì)比”原則,直接判定增量數(shù)據(jù)用于報(bào)表編制,并進(jìn)行增量分析。這種做法實(shí)際上是把項(xiàng)目模擬成一個(gè)法人,相當(dāng)于按照新建(新設(shè)法人)項(xiàng)目的方式進(jìn)行盈利能力分析。1按照“有無對(duì)比”原則,直接判定增量數(shù)據(jù)的前提條件(1)項(xiàng)目與老廠界限清晰,例如建設(shè)一套新裝置,該裝置與原有裝置沒有任何關(guān)聯(lián),或僅有簡單的供料關(guān)系,當(dāng)然還可能利用老廠的水、電、汽等。(2)作為公司的局部改造
4、項(xiàng)目,涉及范圍較少,對(duì)其他部分影響很小。(3)在上述兩種情況下,有充分的理由設(shè)定投入和產(chǎn)出的現(xiàn)狀數(shù)據(jù)在“無項(xiàng)目”時(shí)保持不變,即“無項(xiàng)目”數(shù)據(jù)等于現(xiàn)狀數(shù)據(jù);或者投入和產(chǎn)出的無項(xiàng)目數(shù)據(jù)很容易理清,使得增量數(shù)據(jù)的確定十分簡單。2直接進(jìn)行增量分析時(shí)應(yīng)注意的問題(1)新增投資包括新建或擴(kuò)建裝置的投資和對(duì)老廠原有設(shè)施填平補(bǔ)齊發(fā)揮能力為新項(xiàng)目配套的投資,還可能包括為騰出場地必須對(duì)原有建構(gòu)筑物的拆除和還建費(fèi)用。(2)正確識(shí)別增量效益和費(fèi)用。1)如因項(xiàng)目的建設(shè)使老廠的生產(chǎn)受到了影響,則停產(chǎn)、減產(chǎn)損失應(yīng)計(jì)為增量費(fèi)用,作為現(xiàn)金流量表的一項(xiàng)現(xiàn)金流出。2)如建設(shè)新項(xiàng)目利用了原有企業(yè)的資產(chǎn),而該資產(chǎn)有明確的機(jī)會(huì)成本,該機(jī)
5、會(huì)成本是無項(xiàng)目的收入,在直接判定增量數(shù)據(jù)進(jìn)行增量分析時(shí)應(yīng)作為增量費(fèi)用,作為現(xiàn)金流量表的一項(xiàng)現(xiàn)金流出。(3)直接進(jìn)行增量盈利能力分析的報(bào)表格式與新建項(xiàng)目的財(cái)務(wù)報(bào)表基本相同,只是輸入的是增量數(shù)據(jù)。二、 靜態(tài)指標(biāo)分析除了進(jìn)行現(xiàn)金流量分析以外,在盈利能力分析中,還可以根據(jù)具體情況進(jìn)行靜態(tài)指標(biāo)分析。靜態(tài)指標(biāo)分析是指不考慮資金時(shí)間價(jià)值,直接用未經(jīng)折現(xiàn)的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算分析的方法,包括計(jì)算總投資收益率、項(xiàng)目資本金凈利潤率和靜態(tài)投資回收期等指標(biāo)的方法。靜態(tài)指標(biāo)分析的內(nèi)容都是融資后分析。(一)靜態(tài)指標(biāo)1項(xiàng)目投資回收期方法與參數(shù)第三版只規(guī)定計(jì)算靜態(tài)項(xiàng)目投資回收期。若需要計(jì)算動(dòng)態(tài)投資回收期,也可借助項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表,
6、依據(jù)經(jīng)折現(xiàn)的凈現(xiàn)金流量及其累計(jì)凈現(xiàn)金流量計(jì)算。利潤及利潤分配表單位:萬元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入0.0046340.0052960.0066200.002稅金及附加0.00259.05296.06333.413總成本費(fèi)用0.0039978.0644225.7852721.214利潤總額0.006102.898438.1613145.385應(yīng)納所得稅額0.006102.898438.1613145.386所得稅0.001525.722109.543286.347凈利潤0.004577.176328.629859.048期初未分配利潤0.000.004119.459403.
7、279可供分配的利潤0.004577.1710448.0719262.3110法定盈余公積金0.00457.721044.811926.2311可供分配的利潤0.004119.459403.2717336.0812未分配利潤0.004119.459403.2717336.0813息稅前利潤0.008251.0611170.1517054.17三、 財(cái)務(wù)分析的作用1項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的重要組成部分。項(xiàng)目評(píng)價(jià)應(yīng)從多角度、多方面進(jìn)行,對(duì)于項(xiàng)目的前評(píng)價(jià)、中間評(píng)價(jià)和后評(píng)價(jià),財(cái)務(wù)分析都是必不可少的重要內(nèi)容之一。在項(xiàng)目的前評(píng)價(jià)決策分析與評(píng)價(jià)的各個(gè)階段中,包括投資機(jī)會(huì)研究、項(xiàng)目建議書、初步可行性研究、可行性研
8、究報(bào)告,財(cái)務(wù)分析都是重要組成部分。2重要的決策依據(jù)。在經(jīng)營性項(xiàng)目決策過程中,財(cái)務(wù)分析結(jié)論是重要的決策依據(jù)。項(xiàng)目發(fā)起人決策是否發(fā)起或進(jìn)一步推進(jìn)該項(xiàng)目;權(quán)益投資人決策是否投資于該項(xiàng)目;債權(quán)人決策是否貸款給該項(xiàng)目;財(cái)務(wù)分析都是重要依據(jù)之一。對(duì)于那些需要政府核準(zhǔn)的項(xiàng)目,各級(jí)核準(zhǔn)部門在做出是否核準(zhǔn)該項(xiàng)目的決策時(shí),許多相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)可作為項(xiàng)目社會(huì)和經(jīng)濟(jì)影響大小的估算基礎(chǔ)。3項(xiàng)目或方案比選中起著重要作用。項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)的精髓是方案比選,在項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)方案、工程方案等方面都必須通過方案比選予以優(yōu)化。財(cái)務(wù)分析結(jié)果可以反饋到建設(shè)方案構(gòu)造和研究中,用于方案比選,優(yōu)化方案設(shè)計(jì),使項(xiàng)目整體更趨于合
9、理。4配合投資各方談判,促進(jìn)平等合作。目前,投資主體多元化已成為項(xiàng)目的融資主流,存在著多種形式的合作方式,主要有國內(nèi)合資或合作的項(xiàng)目、中外合資或合作的項(xiàng)目、多個(gè)外商參與的合資或合作的項(xiàng)目等。在醞釀合資、合作的過程中,咨詢工程師會(huì)成為各方談判的有力助手,財(cái)務(wù)分析結(jié)果起著促使投資各方平等合作的重要作用。5財(cái)務(wù)分析中的財(cái)務(wù)生存能力分析對(duì)項(xiàng)目,特別是對(duì)非經(jīng)營性項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可持續(xù)性的考察起著重要的作用。四、 財(cái)務(wù)分析的內(nèi)容1選擇分析方法。在明確項(xiàng)目評(píng)價(jià)范圍的基礎(chǔ)上,根據(jù)項(xiàng)目性質(zhì)和融資方式選取適宜的財(cái)務(wù)分析方法。2識(shí)別財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用范圍。項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析的利益主體主要包括項(xiàng)目投資經(jīng)營實(shí)體(或項(xiàng)目財(cái)務(wù)主體)和權(quán)益
10、投資方等。對(duì)于不同利益主體,項(xiàng)目帶來的財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用范圍不同,需要仔細(xì)識(shí)別。3測定基礎(chǔ)數(shù)據(jù),估算財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用。選取必要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)進(jìn)行財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用的估算,包括營業(yè)收入、成本費(fèi)用估算和相關(guān)稅金估算等,同時(shí)編制相關(guān)輔助報(bào)表。以上內(nèi)容實(shí)質(zhì)上是在為財(cái)務(wù)分析進(jìn)行準(zhǔn)備,也稱財(cái)務(wù)分析基礎(chǔ)數(shù)據(jù)與參數(shù)的確定、估算與分析。4編制財(cái)務(wù)分析報(bào)表和計(jì)算財(cái)務(wù)分析指標(biāo)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,主要包括盈利能力分析、償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析。5在對(duì)初步設(shè)定的建設(shè)方案(稱為基本方案)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析后,還應(yīng)進(jìn)行盈虧平衡分析和敏感性分析。常常需要將財(cái)務(wù)分析的結(jié)果進(jìn)行反饋,優(yōu)化原初步設(shè)定的建設(shè)方案,有時(shí)需要對(duì)原建設(shè)方案進(jìn)行較大的調(diào)整。財(cái)務(wù)
11、分析內(nèi)容隨項(xiàng)目性質(zhì)和目標(biāo)有所不同,對(duì)于旨在實(shí)現(xiàn)投資盈利的經(jīng)營性項(xiàng)目,其財(cái)務(wù)分析內(nèi)容應(yīng)包括本章所述全部內(nèi)容;對(duì)于旨在為社會(huì)公眾提供公共產(chǎn)品和服務(wù)的非經(jīng)營性項(xiàng)目,在通過相對(duì)簡單的財(cái)務(wù)分析比選優(yōu)化項(xiàng)目方案的同時(shí),了解財(cái)務(wù)狀況,分析其財(cái)務(wù)生存能力,以便采取必要的措施使項(xiàng)目得以財(cái)務(wù)收支平衡,正常運(yùn)營。五、 pest分析(一)政治環(huán)境分析政治環(huán)境是指一個(gè)國家或地區(qū)的政治制度、行政體制、法律法規(guī)等,具體指標(biāo)包括政治體制、經(jīng)濟(jì)體制、財(cái)政政策、稅收政策、產(chǎn)業(yè)政策、投資政策、政府補(bǔ)貼水平、民眾對(duì)政治的參與度等。隨著全球經(jīng)濟(jì)一體化和“一帶一路”倡議的深入實(shí)施,我國大量企業(yè)“走出去”在“一帶一路”沿線國家和其他區(qū)域國
12、家設(shè)廠投資,在進(jìn)行投資項(xiàng)目可行性研究時(shí),要加強(qiáng)所在國的政治環(huán)境分析,高度重視各國政治環(huán)境的特殊性,因?yàn)椴煌膰矣胁煌纳鐣?huì)制度,不同的社會(huì)制度對(duì)組織活動(dòng)有不同的限制和要求,即使在同一國家,由于執(zhí)政黨的不同,其政府的施政方針對(duì)組織活動(dòng)的態(tài)度和影響也是不斷變化的。由此可以看出,政治環(huán)境對(duì)企業(yè)的影響具有直接性、難預(yù)測性和不可控制等特點(diǎn),這些因素常常制約、影響企業(yè)的經(jīng)營行為,尤其是影響企業(yè)較長期的投資行為。因此,在制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略或進(jìn)行境外投資時(shí),需要掌握大量的、充分的相關(guān)資料,對(duì)政治環(huán)境的長期性和短期性的判斷與預(yù)測十分重要。(二)經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要包括宏觀和微觀兩個(gè)方面的內(nèi)容。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境主
13、要指一個(gè)國家的人口數(shù)量及其增長趨勢,國民收入、國民生產(chǎn)總值及其變化情況以及通過這些指標(biāo)能夠反映的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和發(fā)展速度。微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境主要指企業(yè)所在地區(qū)或所服務(wù)地區(qū)的消費(fèi)者的收入水平、消費(fèi)偏好、儲(chǔ)蓄情況、就業(yè)程度等因素。這些因素直接決定著企業(yè)目前及未來的市場大小。(三)社會(huì)自然環(huán)境分析社會(huì)自然環(huán)境包括社會(huì)環(huán)境和自然環(huán)境。社會(huì)環(huán)境包括一個(gè)國家或地區(qū)的居民教育程度和文化水平、宗教信仰、風(fēng)俗習(xí)慣、審美觀點(diǎn)、價(jià)值觀念等,其中文化水平會(huì)影響居民的需求層次;宗教信仰和風(fēng)俗習(xí)慣會(huì)禁止或抵制某些活動(dòng)的進(jìn)行;價(jià)值觀念會(huì)影響居民對(duì)組織目標(biāo)、組織活動(dòng)以及組織存在本身的認(rèn)可與否;審美觀點(diǎn)則會(huì)影響人們對(duì)組織活動(dòng)內(nèi)容、
14、活動(dòng)方式以及活動(dòng)成果的態(tài)度。自然環(huán)境包括土地、生物、礦產(chǎn)、能源、水資源以及生態(tài)環(huán)境。(四)技術(shù)環(huán)境分析技術(shù)環(huán)境對(duì)企業(yè)的生存和發(fā)展具有直接而重大的影響,不斷的技術(shù)進(jìn)步提高了生產(chǎn)效率,降低了生產(chǎn)成本,極大地影響了市場競爭的格局。隨著技術(shù)更新速度的加快,新產(chǎn)品層出不窮,產(chǎn)品生命周期愈來愈短,越來越多的企業(yè)把技術(shù)研發(fā)作為企業(yè)的生存之道。技術(shù)環(huán)境分析是要分析本企業(yè)的產(chǎn)品有關(guān)的科學(xué)技術(shù)的現(xiàn)有水平、發(fā)展趨勢及發(fā)展速度,跟蹤掌握新技術(shù)、新材料、新工藝、新設(shè)備,分析對(duì)產(chǎn)品生命周期、生產(chǎn)成本以及競爭格局的影響。六、 財(cái)務(wù)分析的價(jià)格體系(一)影響價(jià)格變動(dòng)的因素影響價(jià)格變動(dòng)的因素很多,可歸納為兩類:一是相對(duì)價(jià)格變動(dòng)因
15、素;二是絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素。相對(duì)價(jià)格是指商品間的價(jià)格比例關(guān)系。導(dǎo)致商品相對(duì)價(jià)格發(fā)生變化的因素很復(fù)雜,例如供應(yīng)量的變化、價(jià)格政策的變化、勞動(dòng)生產(chǎn)率變化等可能引起商品間比價(jià)的改變;消費(fèi)水平變化、消費(fèi)習(xí)慣改變、可替代產(chǎn)品的出現(xiàn)等引起供求關(guān)系發(fā)生變化,從而使供求均衡價(jià)格發(fā)生變化,引起商品間比價(jià)的改變等。絕對(duì)價(jià)格是指用貨幣單位表示的商品價(jià)格水平。絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)一般體現(xiàn)為物價(jià)總水平的變化,即因貨幣貶值(通貨膨脹)引起的所有商品價(jià)格的普遍上漲,或因貨幣升值(通貨緊縮)引起的所有商品價(jià)格的普遍下降。(二)財(cái)務(wù)分析涉及的三種價(jià)格及其間關(guān)系在項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析中,要對(duì)項(xiàng)目整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的價(jià)格進(jìn)行預(yù)測,涉及到如何處理價(jià)格變動(dòng)的
16、問題。在整個(gè)計(jì)算期的若干年內(nèi),是采用同一個(gè)固定價(jià)格呢,還是各年都變動(dòng)以及如何變動(dòng)?也就是投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)分析采用什么價(jià)格體系的問題。財(cái)務(wù)分析涉及的價(jià)格體系有三種,即固定價(jià)格體系(或稱基價(jià)體系)、實(shí)價(jià)體系和時(shí)價(jià)體系。同時(shí)涉及三種價(jià)格,即基價(jià)、實(shí)價(jià)和時(shí)價(jià)。1基價(jià),是指以基年價(jià)格水平表示的,不考慮其后價(jià)格變動(dòng)的價(jià)格,也稱固定價(jià)格。如果采用基價(jià),項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年價(jià)格都是相同的,就形成了財(cái)務(wù)分析的固定價(jià)格體系。一般選擇評(píng)價(jià)當(dāng)年的年份為基年,也有選擇預(yù)計(jì)的開始建設(shè)年份的。例如某項(xiàng)目財(cái)務(wù)分析在2016年進(jìn)行,一般選擇2016年為基年,假定某貨物a在2016年的價(jià)格為100元,即其基價(jià)為100元,是以2016年
17、價(jià)格水平表示的?;鶅r(jià)是確定項(xiàng)目涉及的各種貨物預(yù)測價(jià)格的基礎(chǔ),也是估算建設(shè)投資的基礎(chǔ)。2,時(shí)價(jià),顧名思義是指任何時(shí)候的當(dāng)時(shí)市場價(jià)格。它包含了相對(duì)價(jià)格變動(dòng)和絕對(duì)價(jià)格變動(dòng)的影響,以當(dāng)時(shí)的價(jià)格水平表示。以基價(jià)為基礎(chǔ),按照預(yù)計(jì)的各種貨物的不同價(jià)格上漲率(可稱為時(shí)價(jià)上漲率)分別求出它們在計(jì)算期內(nèi)任何一年的時(shí)價(jià)。3,實(shí)價(jià),是以基年價(jià)格水平表示的,只反映相對(duì)價(jià)格變動(dòng)因素影響的價(jià)格??梢杂蓵r(shí)價(jià)中扣除物價(jià)總水平變動(dòng)的影響來求得實(shí)價(jià)。只有當(dāng)時(shí)價(jià)上漲率大于物價(jià)總水平上漲率時(shí),該貨物的實(shí)價(jià)上漲率才會(huì)大于零,此時(shí)說明該貨物價(jià)格上漲超過物價(jià)總水平的上漲。如果所有貨物間的相對(duì)價(jià)格保持不變,則實(shí)價(jià)上漲率為零,每種貨物的實(shí)價(jià)等于
18、基價(jià),同時(shí)意味著各種貨物的時(shí)價(jià)上漲率相同,也即各種貨物的時(shí)價(jià)上漲率等于物價(jià)總水平上漲率。七、 財(cái)務(wù)分析的取價(jià)原則(一)財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價(jià)格財(cái)務(wù)分析基于對(duì)擬建項(xiàng)目未來數(shù)年或更長年份的效益與費(fèi)用的估算,而無論投入還是產(chǎn)出的未來價(jià)格都會(huì)發(fā)生各種各樣的變化,為了合理反映項(xiàng)目的效益和財(cái)務(wù)狀況,財(cái)務(wù)分析應(yīng)采用預(yù)測價(jià)格。該預(yù)測價(jià)格應(yīng)是在選定的基年價(jià)格基礎(chǔ)上測算。至于采用上述何種價(jià)格體系,要視具體情況決定。(二)現(xiàn)金流量分析原則上應(yīng)采用實(shí)價(jià)體系采用實(shí)價(jià)計(jì)算凈現(xiàn)值和內(nèi)部收益率進(jìn)行現(xiàn)金流量分析是比較通行的做法。這樣做,便于投資者考察投資的實(shí)際盈利能力。因?yàn)閷?shí)價(jià)體系排除了通貨膨脹因素的影響,消除了因通貨膨脹(物價(jià)
19、總水平上漲)帶來的“浮腫凈現(xiàn)金流量”,能夠相對(duì)真實(shí)地反映投資的盈利能力,為投資決策提供較為可靠的依據(jù)。如果采用含通貨膨脹因素的時(shí)價(jià)進(jìn)行現(xiàn)金流量分析,計(jì)算出來的項(xiàng)目內(nèi)部收益率包含通貨膨脹率,會(huì)使顯示出的未來收益增加,形成“浮腫凈現(xiàn)金流量”,夸大項(xiàng)目的實(shí)際盈利能力。此時(shí)采用的財(cái)務(wù)基準(zhǔn)收益率應(yīng)當(dāng)包含通貨膨脹率才能不影響對(duì)項(xiàng)目財(cái)務(wù)可行性的判斷。(三)償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析原則上應(yīng)采用時(shí)價(jià)體系用時(shí)價(jià)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測,編制利潤和利潤分配表、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表及資產(chǎn)負(fù)債表,是比較通行的做法。這樣做有利于描述項(xiàng)目計(jì)算期內(nèi)各年當(dāng)時(shí)的財(cái)務(wù)狀況,相對(duì)合理地進(jìn)行償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析。為了滿足實(shí)際投資的需
20、要,在投資估算中應(yīng)該同時(shí)包含兩類價(jià)格變動(dòng)因素引起投資增長的部分,一般通過計(jì)算漲價(jià)預(yù)備費(fèi)來體現(xiàn)。同樣,在融資計(jì)劃中也應(yīng)考慮這部分費(fèi)用,在投入運(yùn)營后的還款計(jì)劃中自然包括該部分費(fèi)用的償還。因此,只有采用既包括了相對(duì)價(jià)格變化,又包含通貨膨脹因素影響在內(nèi)的時(shí)價(jià)價(jià)值表示的投資費(fèi)用、融資數(shù)額進(jìn)行計(jì)算,才能真實(shí)反映項(xiàng)目的償債能力和財(cái)務(wù)生存能力。(四)對(duì)財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格體系的簡化在實(shí)踐中,并不要求對(duì)所有項(xiàng)目,或在所有情況下,都必須全部采用上述價(jià)格體系進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,多數(shù)情況下都允許根據(jù)具體情況適當(dāng)簡化。方法與參數(shù)和指南都各自提出了簡化處理的辦法,雖然表述不盡相同,但實(shí)際上兩者對(duì)財(cái)務(wù)分析采用價(jià)格體系的簡化處理基本一
21、致,可以歸納為以下幾點(diǎn):1一般在建設(shè)期間既要考慮通貨膨脹因素,又要考慮相對(duì)價(jià)格變化,包括對(duì)建設(shè)投資的估算和對(duì)運(yùn)營期投入產(chǎn)出價(jià)格的預(yù)測。2項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi),一般情況下盈利能力分析和償債能力分析可以采用同一套價(jià)格,即預(yù)測的運(yùn)營期價(jià)格。3項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi),可根據(jù)項(xiàng)目和產(chǎn)出的具體情況,選用固定價(jià)格(項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價(jià)格不變)或?qū)崈r(jià),即考慮相對(duì)價(jià)格變化的變動(dòng)價(jià)格(項(xiàng)目運(yùn)營期內(nèi)各年價(jià)格不同,或某些年份價(jià)格不同)。4當(dāng)有要求,或通貨膨脹嚴(yán)重時(shí),項(xiàng)目償債能力分析和財(cái)務(wù)生存能力分析要采用時(shí)價(jià)價(jià)格體系。八、 項(xiàng)目概述(一)項(xiàng)目基本情況1、項(xiàng)目名稱:呋喃樹脂公司工程項(xiàng)目2、承辦單位名稱:xx集團(tuán)有限公司3、項(xiàng)目性質(zhì):技術(shù)改
22、造4、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn):xx園區(qū)5、項(xiàng)目聯(lián)系人:閆xx(二)主辦單位基本情況經(jīng)過多年的發(fā)展,公司擁有雄厚的技術(shù)實(shí)力,豐富的生產(chǎn)經(jīng)營管理經(jīng)驗(yàn)和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量保證體系,綜合實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)。公司將繼續(xù)提升供應(yīng)鏈構(gòu)建與管理、新技術(shù)新工藝新材料應(yīng)用研發(fā)。集團(tuán)成立至今,始終堅(jiān)持以人為本、質(zhì)量第一、自主創(chuàng)新、持續(xù)改進(jìn),以技術(shù)領(lǐng)先求發(fā)展的方針。未來,在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí),公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo),踐行社會(huì)責(zé)任,秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任,服務(wù)全國。公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái),實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng),推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù),促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用,
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