住房抵押貸款[完整]

1、摘 要本文先從廣義和狹義兩方面分析了住房抵押貸款的涵義，并明確了本文的研究方向是狹義的住房抵押貸款。之后列出了我國(guó)住房抵押貸款的主要特點(diǎn)，即貸款金額大、還款周期長(zhǎng)、受政策影響大。接著分析了我國(guó)住房抵押貸款的四種風(fēng)險(xiǎn)類型。在第三章，結(jié)合我國(guó)實(shí)際情況，從風(fēng)險(xiǎn)管理主體和融資模式兩個(gè)方面分析了我國(guó)住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀。并指出基于這兩種現(xiàn)狀所產(chǎn)生的問題。最后在第四章，針對(duì)我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理的問題，提出了三點(diǎn)建議，包括豐富資金來源，引入保險(xiǎn)公司和加強(qiáng)制度創(chuàng)新。關(guān)鍵字：住房抵押貸款 風(fēng)險(xiǎn)控制 對(duì)策 abstractthis paper begins with broad and narrow analysi

2、s of the meaning of home mortgages, and clearly the direction of this research is the narrow sense of home mortgages. after the list of the main features of chinas housing mortgage loans, the loan amount, the repayment period is long, affected by the policy. followed by analysis of the four risk typ

3、es of housing mortgage loans. in the third chapter, combined with chinas actual situation, risk management status quo of chinas housing mortgage loans from the two aspects of the risk management body and the financing model. and pointed out that the problems arising based on both the current situati

4、on. finally, in the fourth chapter, for our risk management issues, put forward three proposals, including a rich source of funding, the introduction of the insurance companies and to strengthen the institutional innovation.1引言一、研究背景以美國(guó)住房次級(jí)貸款危機(jī)為導(dǎo)火索的國(guó)際金融危機(jī)，雖然已經(jīng)過去三年了，但全世界依然沒有從中復(fù)蘇。由此可見，住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范，有著重要

5、的意義。由于在我國(guó)住房抵押貸款的資金來源單一，因此，我國(guó)的住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)主要在商業(yè)銀行。隨著房?jī)r(jià)的不斷高企，房地產(chǎn)價(jià)格中的泡沫液越來越多，因此，住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)在未來只會(huì)更高不會(huì)更低。特別是從2010年嚴(yán)厲的樓市調(diào)控，進(jìn)一步增加了房地產(chǎn)市場(chǎng)的不確定性。統(tǒng)計(jì)顯示，近年來我國(guó)住房貸款不良率明顯上升。如果房地產(chǎn)價(jià)格較大幅度的降低，必將使我國(guó)住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)集中暴漏。只有在經(jīng)濟(jì)形式較好的時(shí)候依然注意貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范和精細(xì)化管理的銀行，才能在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中生存下來。因此，提前做好住貸款的風(fēng)險(xiǎn)防范，具有巨大的現(xiàn)實(shí)意義。二、整文框架結(jié)構(gòu)本文采用理論分析為主的分析方法，先對(duì)住房抵押貸款進(jìn)行了界定，明確了本文的研

6、究范圍。接著明確了住房抵押貸款的特點(diǎn)。進(jìn)而分析了住房抵押貸款的四種風(fēng)險(xiǎn)類型，即違約流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、抵押品損耗風(fēng)險(xiǎn)、和利率風(fēng)險(xiǎn)。接著分析了我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的現(xiàn)狀以及存在的問題和原因。在筆者看來，我國(guó)商業(yè)銀行住房抵押貸款的現(xiàn)狀，即主體單一和増信措施少真是住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理問題的本質(zhì)原因。即缺乏有效的制約。針對(duì)這樣的問題，筆者提出了在制度上的創(chuàng)新來解決目前住房抵押貸款存在的問題。由于篇幅和筆者理論水平的限制，本文還有很多不足之處，望見諒。論文研究背景及意義文獻(xiàn)分析我國(guó)住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)概述理論分析住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的特點(diǎn)存在的問題政策建議結(jié)語三、國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀1、 國(guó)外研究現(xiàn)狀隨著英國(guó)首先開展個(gè)人

7、住房貸款抵押業(yè)務(wù)，歐美極日本等發(fā)達(dá)國(guó)家也相繼開始該項(xiàng)業(yè)務(wù)，經(jīng)過將近一百年的發(fā)展，住房抵押業(yè)務(wù)在歐美發(fā)達(dá)國(guó)家已經(jīng)相當(dāng)成熟。而對(duì)于住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的研究，歐美各發(fā)達(dá)國(guó)家也都有了較為完備的知識(shí)體系。關(guān)于住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)的研究主要集中在以下幾個(gè)方面:(一)住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)與商品房?jī)r(jià)格的關(guān)系quercia，2002)通過實(shí)證研究，指出住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)取決于貸款的首付比例，貸款首付比例越低，貸款的風(fēng)險(xiǎn)越高。并得出結(jié)論:住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)程度與房?jī)r(jià)程度相關(guān)性極大，房?jī)r(jià)的較大幅度下跌，必然會(huì)使得住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)增大。(二)住房抵押貸款違約風(fēng)險(xiǎn)期權(quán)理論研究kau應(yīng)用求權(quán)法，將違約視為期權(quán)， 既把主動(dòng)放棄還款并

8、放棄商品房理視為賣出期權(quán)。將違約視為對(duì)期權(quán)的對(duì)象，這就說明了當(dāng)房屋價(jià)格大幅降低時(shí)會(huì)產(chǎn)生大規(guī)模的違約，從而給銀行帶來大量風(fēng)險(xiǎn)。(三)個(gè)人住房貸款違約風(fēng)險(xiǎn)微觀因素研究wilson應(yīng)用加利福尼亞1992一1995年的數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，房?jī)r(jià)的變化是驅(qū)使違約的主要?jiǎng)右颍Y產(chǎn)類型、貸款規(guī)模、貸款特征等因素是次要的因素。deng和sanchez選擇了當(dāng)?shù)氐慕?jīng)濟(jì)特征和貸款特征來預(yù)測(cè)并計(jì)算違約概率以及可能的損失。2、 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀張新月(2009)提出了在住房抵押貸款中降低保險(xiǎn)費(fèi)率、加大個(gè)人住房貸款和保險(xiǎn)力度之間的策略選擇。侯德、孔相雷(2008)認(rèn)為銀行對(duì)在發(fā)放住房抵押貸款中會(huì)產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)，主要包括:銀行信貸人

9、員信息不對(duì)稱，導(dǎo)致審批失;商業(yè)銀行貸款審批程序漏洞造成的風(fēng)險(xiǎn);制度執(zhí)行不到位，或是違規(guī)操作、循私舞弊所造成的信貸風(fēng)險(xiǎn)。劉新月(2009)對(duì)住房抵押貸款提出:通過充分利用個(gè)人信用體系;加強(qiáng)貸前評(píng)審;二是加快住房抵押貸款引入新的融資方式，通過保險(xiǎn)和資產(chǎn)證券化的方式讓社會(huì)各界加入到對(duì)住房抵押貸款的監(jiān)督中，降低道德風(fēng)險(xiǎn)。2住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)概述一、住房抵押貸款的含義廣義的住房貸款是指以房產(chǎn)為抵押的消費(fèi)貸款，即借款人以所購(gòu)住房和其他具有所有權(quán)的財(cái)產(chǎn)作為抵押或質(zhì)押，或由第三人為其貸款提供保證并承擔(dān)連帶責(zé)任的貸款。它是由住房買賣合同、住房按揭協(xié)議、住房按揭貸款合同連接起來的三角關(guān)系。 借款人或產(chǎn)權(quán)人用現(xiàn)有完全

10、產(chǎn)權(quán)的房屋抵押給貸款銀行，貸得的款項(xiàng)用于各類消費(fèi)用途，包括購(gòu)房、購(gòu)車、住房裝修、留學(xué)、經(jīng)營(yíng)等。狹義的住房抵押貸款專指以購(gòu)房為目的的貸款，即通常所說的“按揭”，是指銀行向貸款者提供大部分購(gòu)房款項(xiàng)，購(gòu)房者以穩(wěn)定的收入分期向銀行還本付息，而在未還清本息之前，用其購(gòu)房契約向銀行作抵押，若購(gòu)房者不能按照期限還本付息，銀行可將房屋出售，以抵消欠款。在本文中研究的住房抵押貸款，基本是其狹義的涵義。二、住房抵押貸款的特點(diǎn)住房抵押貸款作為特殊的消費(fèi)貸款，主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)1、 貸款金額大在現(xiàn)在房?jī)r(jià)高企的背景下，住房抵押貸款的金額一般都達(dá)到幾十萬，在一線城市則動(dòng)輒達(dá)到百萬，這是一般的消費(fèi)貸款都難以達(dá)到的。2、 還

11、款周期長(zhǎng)。以目前我國(guó)住房抵押貸款政策，住房抵押貸款的最長(zhǎng)還款期限為30年，大部分借款者選擇的還款期限也都在20年以上，涵蓋了借款人的一大部分生命周期。3、 受政策影響大。由于商品房?jī)r(jià)格對(duì)人民生活水平以及國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形式影響巨大，所以國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度很大，政策變化頻繁。而對(duì)住房抵押貸款的調(diào)控是房地產(chǎn)調(diào)控的重要工具，所以住房抵押貸款的首付比例、利率、貸款人的貸款資格都受到政策的巨大影響。3、 住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)類型住房貸款的風(fēng)險(xiǎn)主要有以下四種。一、違約風(fēng)險(xiǎn) 在住房抵押貸款中，違約分為兩種情況。一種是借款人無力償還住房的分期付款。由于住房抵押貸款貸款期限長(zhǎng)的特點(diǎn)，在幾十年的時(shí)間里這種情況出現(xiàn)的

12、可能性是非常大的。一種是因?yàn)榉课輧r(jià)格的下跌，使得貸款價(jià)值低于房?jī)r(jià)，使得房產(chǎn)成為”負(fù)資產(chǎn)”，借款人無繼續(xù)還款意愿而將房產(chǎn)直接放棄。二、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指資金短存長(zhǎng)貸難于變現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)，在住房抵押貸款中流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是短存長(zhǎng)貸的行為使銀行的流動(dòng)性非常低，繼而帶來流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是銀行持有的資產(chǎn)債權(quán)不易變現(xiàn)，造成機(jī)會(huì)成本的損失。 三、抵押品價(jià)值損耗風(fēng)險(xiǎn) 由于住房抵押貸款的期限極長(zhǎng)，抵押品的價(jià)值損耗風(fēng)險(xiǎn)極大，造成銀行資產(chǎn)質(zhì)量的眼周降低。這里的價(jià)值損耗包括兩種情況，一種是房屋價(jià)格的降低，這主要是由經(jīng)濟(jì)周期和供求關(guān)系決定的，一種是房屋的物理?yè)p耗，這在幾十年的時(shí)間中風(fēng)險(xiǎn)也是非常大的。四、利率

13、風(fēng)險(xiǎn) 利率風(fēng)險(xiǎn)是指利率水平的變動(dòng)給銀行資產(chǎn)價(jià)值帶來的風(fēng)險(xiǎn)，它是由其業(yè)務(wù)短存長(zhǎng)貸的資本結(jié)構(gòu)所決定的，利率的波動(dòng)無論是漲還是跌對(duì)銀行都會(huì)帶來?yè)p失。如果利率上漲，住房抵押貸款的利率也隨著上調(diào)，就可能增加借款人的償貸壓力，借款額度越高，借款期限越長(zhǎng)，其影響程度也就越大，從而增加了違約風(fēng)險(xiǎn)。如果利率下降，借款人又有可能從當(dāng)前資本市場(chǎng)融資或以低利率重新借款來提前償還貸款，給銀行帶來風(fēng)險(xiǎn)，主要表現(xiàn)在，提前貸款的發(fā)生使得住房貸款的現(xiàn)金流量發(fā)生不確定性，給銀行的集約化資產(chǎn)負(fù)債帶來一定的困難。3我國(guó)商業(yè)銀行住宅抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀、存在的問題及原因 一、我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)狀1、 風(fēng)險(xiǎn)管理主體主要是銀行由于我國(guó)

14、目前的住房抵押貸款主要是由銀行提供的，而銀行用于住房抵押貸款的資金來源主要來自于儲(chǔ)蓄，這就決定了風(fēng)險(xiǎn)管理得主體主要是銀行。而反觀國(guó)外，住房抵押貸款雖然也是由銀行為最終借款人，但是其資金來源結(jié)構(gòu)更為多樣化，比如引入大量的資金形成信托、資產(chǎn)證券化資產(chǎn)，以使風(fēng)險(xiǎn)管理的主體更加多樣化。2、 增信措施較少我國(guó)目前住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理主要以抵押物，即房產(chǎn)抵押為主，沒有其他例如保險(xiǎn)、擔(dān)保等増信措施。這就使得住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)受房?jī)r(jià)及利率市場(chǎng)波動(dòng)影響較大，如果房?jī)r(jià)出現(xiàn)大幅下降，就會(huì)增加巨大的違約風(fēng)險(xiǎn)。2、 我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題及產(chǎn)生的原因1、 操作違規(guī)普遍存在，缺少制度制約 在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，各

15、家商業(yè)銀行都將個(gè)人住房貸款作為重點(diǎn)產(chǎn)品大力營(yíng)銷和發(fā)展個(gè)貸業(yè)務(wù)。由此，一些銀行不惜違反人民銀行，銀行也監(jiān)督管理協(xié)會(huì)的相關(guān)政策進(jìn)行違規(guī)操作，以期通過不正當(dāng)手段競(jìng)爭(zhēng)。比如，有的銀行個(gè)貸經(jīng)理對(duì)借款人提供的相關(guān)資料審查不嚴(yán)，有的高估借款人的信用水平，無視借款人的收入水平和違約歷史，有的制造假證明、假材料，降低首次付款金額、貸款支持非住宅性商品房。產(chǎn)生這種狀況的原因一是激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)驅(qū)使，二是我國(guó)的住房抵押貸款監(jiān)督機(jī)制單一，銀行的各部門之間存在著密切的利益瓜葛、2、 貸款管理不規(guī)范貸款管理主要分為貸前、貸中和貸后三個(gè)階段。在貸前階段，商業(yè)銀行個(gè)人貸款客戶經(jīng)理在調(diào)查借款人情況時(shí)，對(duì)借款人提供的材料審查不嚴(yán)，

16、無意或故意的對(duì)某些不符合要求的材料進(jìn)行忽略并對(duì)貸款材料真實(shí)性核實(shí)不力，形成商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)。在貸中審查階段，一些銀行為了增加利潤(rùn)，大市場(chǎng)占有率，忽視對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)防范，放松對(duì)貸款審批條件的要求，為沒有資格辦理個(gè)人住房抵押貸款的借款人提供了借款，導(dǎo)致銀行資金以較低利率被套取，并使銀行資金出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。在貸后管理階段對(duì)商業(yè)銀行而言，個(gè)人住房抵押貸款金額小，筆數(shù)多，期限較長(zhǎng)，在借款期間個(gè)人的經(jīng)濟(jì)收入很可能出現(xiàn)極大的改變，而借款人經(jīng)濟(jì)收入的改變往往能產(chǎn)生貸款的風(fēng)險(xiǎn)。因此在貸后管理階段，一定要對(duì)借款人的經(jīng)濟(jì)收入有一個(gè)有效的監(jiān)控。但現(xiàn)階段我國(guó)在這方面的監(jiān)控是十分不夠的，這就造成了極大的風(fēng)險(xiǎn);3、崗位制衡不足

17、住房抵押貸款基本流程按照從貸前到貸中到貸后，涉及多個(gè)環(huán)節(jié)崗位。然而在我國(guó)的大部分商業(yè)銀行中，受到人力資源限制等的影響，普遍存在一人多職，一人包攬，嚴(yán)重缺乏崗位間的制衡，從而使信貸風(fēng)險(xiǎn)在業(yè)務(wù)流程中得以隱藏。4、 抵押物處置風(fēng)險(xiǎn)高抵押物處置風(fēng)險(xiǎn)主要包括兩方面。一是抵押物的變現(xiàn)能力可能不足，尤其是在我國(guó)的房地產(chǎn)市場(chǎng)中，商品房可能因?yàn)閼粜偷仍虍a(chǎn)生有價(jià)無市的情況。另一種風(fēng)險(xiǎn)是如果經(jīng)濟(jì)形式產(chǎn)生巨大滑坡，可能產(chǎn)生集體違約的現(xiàn)象。在這種情況下，一是房?jī)r(jià)一定會(huì)下跌而對(duì)抵押物順利變現(xiàn)產(chǎn)生影響，而是為了社會(huì)的和諧政府可能會(huì)干預(yù)房屋的收回。4、完善我國(guó)商業(yè)銀行住宅抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策 通過對(duì)我國(guó)住房抵押貸款的分析

18、，筆者提出了幾點(diǎn)對(duì)住房抵押貸款風(fēng)險(xiǎn)管理的對(duì)策。一、豐富住房抵押貸款的資金來源，通過擴(kuò)大資金來源引入廣泛的監(jiān)督制衡。筆者認(rèn)為，我國(guó)住房抵押貸款的操作風(fēng)險(xiǎn)及道德風(fēng)險(xiǎn)，主要是因?yàn)槿狈τ行У谋O(jiān)督。由于資金來源主要是存款，所以對(duì)住房抵押貸款的監(jiān)督也主要來源于商業(yè)銀行本身。而商業(yè)銀行在巨大的拓展業(yè)務(wù)動(dòng)機(jī)下，對(duì)加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理動(dòng)機(jī)不足，所以筆者認(rèn)為，我國(guó)可以模仿國(guó)外，擴(kuò)大住房抵押貸款的資金來源。例如我國(guó)可以利用資產(chǎn)證券化的方式，將大量的商品房形成一個(gè)資產(chǎn)池。通過増信措施將資產(chǎn)證券化產(chǎn)品形成證券，將證券賣出。這樣，不但吸引了社會(huì)資金進(jìn)入房地產(chǎn)市場(chǎng)，而且也對(duì)銀行產(chǎn)生了有效的監(jiān)督。另外，資產(chǎn)證券化資產(chǎn)可以設(shè)定較長(zhǎng)的期

19、限。比起期限較短的儲(chǔ)蓄資金，資產(chǎn)證券化資產(chǎn)更適合期限較長(zhǎng)的住房抵押貸款。除了資產(chǎn)證券化的方式外，商業(yè)銀行也可引入信托、房地產(chǎn)投資基金投資于住房抵押貸款。雖然從短期來看可能使商業(yè)銀行讓渡了一部分優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，但是引入這些融資方式能很好的防范商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)，增加商業(yè)銀行的流動(dòng)性。二、引入保險(xiǎn)公司，有效分散風(fēng)險(xiǎn)。針對(duì)住房抵押貸款的變現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)，筆者認(rèn)為應(yīng)該進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)公司在住房貸款中分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。雖然在住房抵押貸款中，借款人也必須去保險(xiǎn)公司購(gòu)買保險(xiǎn)，但現(xiàn)在的保險(xiǎn)險(xiǎn)種過于單一，只是房產(chǎn)物理?yè)p耗的保險(xiǎn)。筆者認(rèn)為，商業(yè)銀行可以與保險(xiǎn)公司溝通，設(shè)計(jì)出更多的險(xiǎn)種，如房?jī)r(jià)降低險(xiǎn)、客戶違約險(xiǎn)等險(xiǎn)種。雖然這樣做可能增加貸

20、款者的貸款成本，但是從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看無論是對(duì)銀行還是貸款者都是有好處的，商業(yè)銀行也可以給予客戶一定的讓利，使客戶主動(dòng)購(gòu)買這一類保險(xiǎn)。三、加強(qiáng)銀行個(gè)人貸款崗位制度創(chuàng)新由于人力資源條件的限制，在個(gè)人貸款業(yè)務(wù)上商業(yè)銀行經(jīng)常存在著一人多職，一人包攬的現(xiàn)象，在銀行的險(xiǎn)管理部門及評(píng)審部門，對(duì)個(gè)人貸款的評(píng)審更是少之又少。當(dāng)然，個(gè)人貸款相對(duì)于公司貸款借款人多，借款款項(xiàng)少，不可能像公司貸款一樣進(jìn)行嚴(yán)格的評(píng)審，這就需要在制度上進(jìn)行建設(shè)。筆者認(rèn)為商業(yè)銀行可以對(duì)某一類住房，某一處樓盤聯(lián)合評(píng)審，分析這一類資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)并確定利率定價(jià)。這樣既可以更好的防范風(fēng)險(xiǎn)，也可以協(xié)助銀行更好的細(xì)分市場(chǎng)。例如某商業(yè)銀行形成一個(gè)個(gè)人貸款評(píng)審團(tuán)隊(duì)。

21、對(duì)某地某房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的某一處樓盤進(jìn)行評(píng)審，在評(píng)審中，商業(yè)銀行就可以更為準(zhǔn)確的確定該樓盤的價(jià)格、風(fēng)險(xiǎn)、未來價(jià)格走向等。在對(duì)該樓盤商品房進(jìn)行抵押貸款業(yè)務(wù)時(shí)，就能有很好的把握。5結(jié)語本文根據(jù)中國(guó)住房抵押貸款的特點(diǎn)，從中國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的特殊性入手，因地制宜的分析了我國(guó)商業(yè)住房抵押貸款的風(fēng)險(xiǎn)管理存在的問題。并且在最后一張?zhí)岢隽苏呓ㄗh。在政策建議中，筆者主要是從對(duì)融資結(jié)構(gòu)和商業(yè)銀行的評(píng)審機(jī)制中提出了自己的看法。當(dāng)然，融資結(jié)構(gòu)的改變需要我國(guó)金融市場(chǎng)的成熟完善，不是一朝一夕就能完成的，所以筆者的建議可能還需要在我國(guó)信托行業(yè)和保險(xiǎn)行業(yè)日益壯大的情況下才能更為可行。這也是本文的不足之處。文獻(xiàn)綜述：1顧朝林，城市社會(huì)學(xué)，東南大學(xué)出版社，20022李木祥等.中國(guó)房地產(chǎn)泡沫研究.北京:中國(guó)金融出版社，2007，333胡援成.商業(yè)銀行的信貸風(fēng)