我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理及其度量模式的探討

1、我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理及其度量模式的探討摘要：在我國(guó)為應(yīng)對(duì)2008年世界金融危機(jī)而采取積極的天量投資與貸款的后危機(jī)時(shí)代，廣義貨幣m2相當(dāng)于gdp近兩倍，特別是中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速總體減慢，面臨調(diào)結(jié)構(gòu)、擠泡沫、穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀背景下，作為經(jīng)濟(jì)神經(jīng)樞紐的金融部門的安全就尤為受人關(guān)注。在多年的房地產(chǎn)主導(dǎo)下快速增長(zhǎng)背后，我國(guó)的商業(yè)銀行部門積累的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)也有很大的規(guī)模，若內(nèi)控不嚴(yán)，再遇到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)，其破壞性也很危險(xiǎn)。本文描述了我國(guó)當(dāng)前商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的狀況、管理狀況，分析其中原因，并建議一些基本性的解決措施。特別是在風(fēng)險(xiǎn)管理的精細(xì)化、科學(xué)化、實(shí)用性方面做了一定的探索與分析。關(guān)鍵詞：商業(yè)銀行 信用風(fēng)險(xiǎn)

2、風(fēng)險(xiǎn)度量一、 問題的提出金融業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，發(fā)揮著籌集、融通資金、引導(dǎo)資產(chǎn)流向、提高資金運(yùn)用效率和調(diào)節(jié)社會(huì)總需求的作用，有國(guó)民經(jīng)濟(jì)的“神經(jīng)中樞”和“調(diào)節(jié)器”之稱。金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，銀行則是現(xiàn)代金融的支柱，對(duì)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)和金融的穩(wěn)健良好運(yùn)行具有關(guān)鍵性的作用?？墒巧虡I(yè)銀行負(fù)債經(jīng)營(yíng)的獨(dú)特性質(zhì)決定了銀行經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)與生俱來，且其破壞力影響巨大。一般講，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)主要有信用風(fēng)險(xiǎn)、國(guó)家及轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等。其中，信用風(fēng)險(xiǎn)占有特殊的地位，特別是1997年亞洲金融危機(jī)，2008年的華爾街金融風(fēng)暴表明一國(guó)銀行因信用風(fēng)險(xiǎn)管理不善而導(dǎo)致的危機(jī)對(duì)一國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來的破壞之嚴(yán)重，對(duì)全國(guó)公

3、共利益和社會(huì)穩(wěn)定影響之深，令人刻骨銘心。我國(guó)處在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中，商業(yè)銀行建立了現(xiàn)代公司治理架構(gòu)，在國(guó)內(nèi)外上市，但是我國(guó)商業(yè)銀行的這一經(jīng)營(yíng)體制建立與運(yùn)行時(shí)間不長(zhǎng)，關(guān)于我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)控制和管理的研究還處于理論探索的階段，各類法規(guī)、制度、監(jiān)管手段等不完善、不健全；同時(shí)，加入世以后，隨著我國(guó)金融業(yè)的逐步開放，我國(guó)銀行業(yè)將面臨著更加激烈的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)；當(dāng)下我國(guó)情況：為應(yīng)對(duì)2008年世界金融危機(jī)而采取積極的天量級(jí)的投資與貸款的后危機(jī)時(shí)代，廣義貨幣m2相當(dāng)于gdp近兩倍，在多年的房地產(chǎn)主導(dǎo)下快速增長(zhǎng)背后，我國(guó)的商業(yè)銀行部門積累的潛在信用風(fēng)險(xiǎn)暴露也有很大的規(guī)模，不管官方怎么解釋，老百姓總以“泡

4、沫、堰塞湖、定時(shí)炸彈”等比喻房地產(chǎn)貸款、地方政府融資平臺(tái)，若內(nèi)控不嚴(yán)，再遇到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)，其破壞性也很危險(xiǎn)。因此，了解我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)，科學(xué)進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)度量和管理進(jìn)行研究具有十分重要的學(xué)術(shù)價(jià)值和實(shí)踐意義。二、商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的概念和一般特征信用風(fēng)險(xiǎn)，也稱違約風(fēng)險(xiǎn)，一般是指借款人到期不能或不愿履行還貸付息協(xié)議而使銀行面臨貸款損失的可能性，即信貸資金安全系數(shù)的不確定性。商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)為企業(yè)由于各種原因，不愿意或無力償還銀行貸款本息，使銀行貸款無法回收，形成呆帳的可能性。具體的，信用風(fēng)險(xiǎn)可以分為兩種情況：一是借款人或債務(wù)人沒有能力或者沒有意愿履行還款義務(wù)而給債權(quán)人造成損失的可能性；另一個(gè)

5、是指由于債務(wù)人信用等級(jí)或信貸資產(chǎn)評(píng)級(jí)的下調(diào)、信貸利差的擴(kuò)大導(dǎo)致資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)價(jià)值或者市值下降的可能性。前者主要著眼于貸款是否違約，稱為違約風(fēng)險(xiǎn)。后者是前者積累形成的次生損失，其影響面更大。信用風(fēng)險(xiǎn)根據(jù)其定義，具有如下特征：1. 非系統(tǒng)性與系統(tǒng)性。借款人的還款能力和還款意愿受多種因素的影響，一方面?zhèn)鶆?wù)人自身的財(cái)務(wù)狀況、投資策略和經(jīng)營(yíng)能力等因素決定了其能否按期履約還款。而另一方面，除了借款人自身的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)之外，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的也會(huì)對(duì)債務(wù)人違約產(chǎn)生影響，包括宏觀經(jīng)濟(jì)狀況、行業(yè)發(fā)展?fàn)顟B(tài)和政策法律等因素。經(jīng)濟(jì)的周期波動(dòng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)國(guó)家都不可避免的問題，也是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的內(nèi)在規(guī)律。在經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)下，作為連

6、接實(shí)體經(jīng)濟(jì)重要媒介銀行，必然受到經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)的沖擊。2. 信息不對(duì)稱與道德風(fēng)險(xiǎn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的形成具有重要作用。債權(quán)人與債務(wù)人的信用交易通常是在信息不對(duì)稱和不完全對(duì)稱的條件下進(jìn)行的。債權(quán)人經(jīng)常對(duì)債務(wù)人的信息掌握缺乏或者掌握錯(cuò)誤信息，在信息掌握失衡的情況下，債務(wù)人為了實(shí)現(xiàn)自身的利益最大化，欺騙、道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性變大，即產(chǎn)生違約傾向，最終形成信用風(fēng)險(xiǎn)。3. 信用風(fēng)險(xiǎn)作用于銀行信貸經(jīng)營(yíng)的全過程。只有及時(shí)、準(zhǔn)確地發(fā)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)的誘導(dǎo)因素并系統(tǒng)、連續(xù)地掌握信用風(fēng)險(xiǎn)的特征、大小、屬性及變動(dòng)趨勢(shì)，才能科學(xué)地、較好地防范和化解風(fēng)險(xiǎn)。4. 信用風(fēng)險(xiǎn)收益的非對(duì)稱性。信用風(fēng)險(xiǎn)收益的分布具有典型的非對(duì)稱性，信用風(fēng)險(xiǎn)分布

7、的偏峰厚尾特征決定了簡(jiǎn)單的應(yīng)用均值和方差來衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小是不充分的。從本質(zhì)上說銀行經(jīng)營(yíng)的是信用。信用風(fēng)險(xiǎn)是金融市場(chǎng)中最古老也是最重要的風(fēng)險(xiǎn)之一。準(zhǔn)確有效地識(shí)別。度量和管理信用風(fēng)險(xiǎn)，已成為商業(yè)銀行和金融監(jiān)管部門最為關(guān)注和需要迫切解決的問題之一。以上關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)，為我們加強(qiáng)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)監(jiān)管提供了基礎(chǔ)。三、信用風(fēng)險(xiǎn)的度量模型的簡(jiǎn)介與比較分析信用風(fēng)險(xiǎn)度量的方法在探索中不斷演進(jìn)，上世紀(jì)70年代，大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)基本上是依據(jù)專家經(jīng)驗(yàn)和主觀分析來評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)即專家審貸，典型的分析模板6c法則；后來多是基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的信用評(píng)價(jià)統(tǒng)計(jì)模型，90年代以后，西方商業(yè)銀行開始探索運(yùn)用現(xiàn)代金融理論和數(shù)學(xué)工具來評(píng)估信

8、用風(fēng)險(xiǎn)，建立了以風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為基礎(chǔ)，以違約概率、違約損失為核心的度量模型。巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)從2006年底實(shí)施新資本協(xié)議，要求信用管理不僅要有銀行評(píng)級(jí)體系,同時(shí)要向信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型化發(fā)展。在金融全球化的背景下,我國(guó)商業(yè)銀行借鑒先進(jìn)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn),加強(qiáng)商業(yè)銀行的內(nèi)部評(píng)級(jí)體系和風(fēng)險(xiǎn)度量模型的研究刻不容緩。一）商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度盤方法與模型(一) 傳統(tǒng)信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法1.“6c信用評(píng)分法?！?c，信用評(píng)分法是傳統(tǒng)的商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法。它是指由有關(guān)專家根據(jù)借款人的品德(character),(如借款人的作風(fēng)、觀念以及責(zé)任心,借款人過去的還款記錄); 能力(capacity) ,(指借款者歸還貸

9、款的能力,包括借款企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、投資項(xiàng)目的前景)；資本(capital)、抵押品(collateral)(提供一定的、合適的抵押品)、經(jīng)營(yíng)環(huán)境(condition)(所在行業(yè)在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的經(jīng)營(yíng)環(huán)境及趨勢(shì))、事業(yè)的連續(xù)性(continuity)(借款企業(yè)持續(xù)經(jīng)營(yíng)前景)等六個(gè)因素評(píng)定其信用程度和綜合還款能力,以決定是否最終發(fā)放貸款。2. zscore違約預(yù)測(cè)模型。 這個(gè)模型是由美國(guó)阿爾特曼教授(altman)于1968年提出來的多變量分析方法，z值模型由5個(gè)財(cái)務(wù)指標(biāo)參數(shù)組成。 z分?jǐn)?shù)模型的判別函數(shù)如下：z=1.2xl十1.4x2 十3.3x3+0.6x4十0.999x5其中：xl=(期末流動(dòng)資產(chǎn)

10、一期末流動(dòng)負(fù)債)/期末總資產(chǎn)，x2=期末留存收益/期末總資產(chǎn)，x3=息稅前利潤(rùn)/期末總資產(chǎn)，x4=期末股東權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值/期末總負(fù)債，x5=“本期銷售收入/總資產(chǎn)altman教授通過對(duì)z分?jǐn)?shù)模型的長(zhǎng)期研究提出了判斷企業(yè)破產(chǎn)的臨界值(z一score)。研究發(fā)現(xiàn),z值越低,該企業(yè)遭受財(cái)務(wù)失敗的可能性就越大;z值越高,該企業(yè)遭受財(cái)務(wù)失敗的可能性就越小。altman曾經(jīng)對(duì)“家企業(yè)進(jìn)行分析測(cè)算,其準(zhǔn)確程度達(dá)95%左右。z分?jǐn)?shù)模型的具體判斷標(biāo)準(zhǔn)為：z3.0，財(cái)務(wù)失敗的可能性很小，2.8z2.9 ，有財(cái)務(wù)失敗可能，1.8z2.7 ，財(cái)務(wù)失敗可能性很大，z 1.8，財(cái)務(wù)失敗可能性非常大。(二)現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)度量

11、模型目前國(guó)際流行的現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型主要有credit metrics模型、麥肯錫模型、kmv模型、csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型等四類。1. credit metrics模型是由j.p.摩根公司等于1997年開發(fā)出的模型,運(yùn)用var(value at risk)框架,對(duì)貸款和非交易資產(chǎn)進(jìn)行估價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)算。該方法是基于借款人的信用評(píng)級(jí)、次年評(píng)級(jí)發(fā)生變化的概率(評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣)、違約貨款的回收率、債券市場(chǎng)上的信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)差計(jì)算出貸款的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)性,進(jìn)而得出個(gè)別貸款和貸款組合的var值。其主要優(yōu)勢(shì)在于通過計(jì)算信用工具在不同信用等級(jí)上的市場(chǎng)價(jià)值,達(dá)到用傳統(tǒng)的期望值和標(biāo)準(zhǔn)差來度量資產(chǎn)信用風(fēng)險(xiǎn)的目的,

12、并將var方法引入到信用風(fēng)險(xiǎn)管理中來；它是一種盯市場(chǎng)(market一to一market) 信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型,能將債務(wù)價(jià)值的高端和低端考慮到。該模型提出了邊際風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)的概念,很好地刻畫新增一筆債券、貸款的風(fēng)險(xiǎn)和收益及其取舍方法。主要劣勢(shì)在于：大量證據(jù)表明信用等級(jí)遷移概率并不遵循馬爾可夫過程,而是跨時(shí)自相關(guān)的。該模型使用歷史數(shù)據(jù)度量信用風(fēng)險(xiǎn),屬于“向后看”的風(fēng)險(xiǎn)度量方法。2.麥肯錫模型，這是在credit metrics的基礎(chǔ)上,對(duì)周期性因素進(jìn)行了處理,將評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率、失業(yè)率、利率、匯率、政府支出等宏觀經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系模型化,并通過蒙地卡羅模擬技術(shù)(a structured mont

13、e carlo simulation approach) 模擬周期性因素的“沖擊”來測(cè)定評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移概率的變化。麥肯錫模型可以看成是對(duì)credit metrics的補(bǔ)充,它克服了credit metrics中不同時(shí)期的評(píng)級(jí)轉(zhuǎn)移矩陣固定不變的缺點(diǎn)。3.kmv模型是kmv公司1997年建立的用來估計(jì)借款企業(yè)違約概率的方法。它首先根據(jù)企業(yè)資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)值、資產(chǎn)價(jià)值的波動(dòng)性、到期時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)借貸利率及負(fù)債的賬面價(jià)值估計(jì)出企業(yè)股權(quán)的市場(chǎng)價(jià)值及其波動(dòng)性。其次根據(jù)公司的負(fù)債計(jì)算出公司的違約實(shí)施點(diǎn)(default exercise point,為企業(yè)1年以下短期債務(wù)的價(jià)值加上未清償長(zhǎng)期債務(wù)賬面價(jià)值的一半),計(jì)算借款

14、人的違約距離；最后,根據(jù)企業(yè)的違約距離與預(yù)期違約率(edf)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系,求出企業(yè)的預(yù)期違約率。kmv模型的優(yōu)勢(shì)在于以現(xiàn)代期權(quán)理論基礎(chǔ)作依托,充分利用資本市場(chǎng)的信息而非歷史賬面資料進(jìn)行預(yù)測(cè),將市場(chǎng)信息納入了違約概率,更能反映上市企業(yè)當(dāng)前的信用狀況,是對(duì)傳統(tǒng)方法的一次革命。kmv模型是一種動(dòng)態(tài)模型,采用的主要是股票市場(chǎng)的數(shù)據(jù),因此,數(shù)據(jù)和結(jié)果更新很快,具有前瞻性,是一種“向前看”的方法。在給定公司的現(xiàn)時(shí)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的情況下,一旦確定出資產(chǎn)價(jià)值的隨機(jī)過程,便可得到任一時(shí)間單位的實(shí)際違約概率。其劣勢(shì)在于假設(shè)比較苛刻,尤其是資產(chǎn)收益分布實(shí)際上存在“肥尾”現(xiàn)象,并不滿足正態(tài)分布假設(shè)。同時(shí)抓住了違約預(yù)測(cè),忽

15、視了企業(yè)信用品質(zhì)的變化；沒有考慮信息不對(duì)稱情況下的道德風(fēng)險(xiǎn)；必須使用估計(jì)技術(shù)來獲得資產(chǎn)價(jià)值、企業(yè)資產(chǎn)收益率的期望值和波動(dòng)性；對(duì)非上市公司因使用資料的可獲得性差,預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性也較差;不能處理非線性產(chǎn)品,如期權(quán)、外幣掉期等。4.csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型。它與作為盯市模型(mtm) 的credit metrics不同,它是一個(gè)違約模型(dm),它不把信用評(píng)級(jí)的升降和與此相關(guān)的信用價(jià)差變化視為一筆貸款的var(信用風(fēng)險(xiǎn)值)的一部分,而只看作是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn),它在任何時(shí)期只考慮違約和不違約這兩種事件狀態(tài),計(jì)量預(yù)期到和未預(yù)期到的損失,而不像在credit metrics中度量預(yù)期到的價(jià)值和未預(yù)期到的價(jià)值變化

16、。在csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型中,違約概率不再是離散的,而被模型化為具有一定概率分布的連續(xù)變量。每一筆貸款被視作小概率違約事件,并且每筆貸款的違約概率都獨(dú)立于其他貸款,這樣,貸款組合違約概率的分布接近泊松分布。csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型考慮違約概率的不確定性和損失大小的不確定性,并將損失的嚴(yán)重性和貸款的風(fēng)險(xiǎn)暴露數(shù)量劃分頻段,計(jì)量違約概率和損失大小可以得出不同頻段損失的分布,對(duì)所有頻段的損失加總就形成貸款組合的損失分布。二）商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)度量方法與模型的思考與比較分析通過對(duì)上述國(guó)際銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型的考察,我們可以看出銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理模型呈現(xiàn)以下發(fā)展趨勢(shì)與特點(diǎn)：一是從過去的定性分析逐漸

17、轉(zhuǎn)化為定量分析的趨勢(shì)；二是從指標(biāo)化形式向模型化形式的轉(zhuǎn)化或二者結(jié)合的趨勢(shì)；三是從對(duì)單個(gè)資產(chǎn)的分析轉(zhuǎn)化為從組合角度進(jìn)行的分析的趨勢(shì)；四是從盯住賬面價(jià)值的方法轉(zhuǎn)向盯住市場(chǎng)的方法的趨勢(shì)；五是既考慮單個(gè)貸款人的微觀特征,也考慮整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響的趨勢(shì)；六是運(yùn)用現(xiàn)代金融理論的最新研究成果的趨勢(shì),比如資產(chǎn)組合理論的運(yùn)用；七是汲取相關(guān)領(lǐng)域的最新研究成果的趨勢(shì),比如最優(yōu)化理論、仿真技術(shù)等；八是運(yùn)用現(xiàn)代計(jì)算機(jī)大容量處理信息和網(wǎng)絡(luò)化技術(shù)的趨勢(shì)?，F(xiàn)代度量方法以及各種具體模式的比較，各有側(cè)重，各有特色。上述模型的區(qū)別可歸納為以下六個(gè)方面。第一,在風(fēng)險(xiǎn)的界定方面,。credit metrics和麥肯錫模型屬于盯市模

18、型(mtm);csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型屬于違約模型(dm);而kmv模型既可被當(dāng)作mtm模型,也可被當(dāng)作dm模型。第二,在風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素方面,在kmv模型和credit metrics中,風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素是企業(yè)資產(chǎn)價(jià)值及其波動(dòng)性;在麥肯錫模型中,風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素是失業(yè)率等宏觀因素;而在csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型中,關(guān)鍵的風(fēng)險(xiǎn)驅(qū)動(dòng)因素是經(jīng)濟(jì)中可變的違約率均值。第三,在信用事件的波動(dòng)性方面,在credit metrics中,違約概率被模型化為基于歷史數(shù)據(jù)的固定的或離散的值;而在kmv模型、麥肯錫模型和csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型中,違約概率是可變的,但服從于不同的概率分布。第四,在信用事件的相關(guān)性方面

19、,各模型具有不同的相關(guān)性結(jié)構(gòu),kmv模型和credit metrics是多變量正態(tài);麥肯錫模型是因素負(fù)載;而csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型是獨(dú)立假定或與預(yù)期違約率的相關(guān)性。第五,在回收率方面,在kmv模型的簡(jiǎn)單形式中,回收率是不變的常數(shù);在csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型中,損失的嚴(yán)重程度被湊成整數(shù)并劃分為不同的頻段,在頻段內(nèi)回收率是不變的。第六,在計(jì)量方法方面,credit metrics對(duì)個(gè)別貸款或貸款組合采用分析方法進(jìn)行計(jì)量,對(duì)大規(guī)模貸款組合則采用蒙地卡羅模擬技術(shù)進(jìn)行計(jì)量;kmv模型和csfp信用風(fēng)險(xiǎn)附加計(jì)量模型采用分析方法進(jìn)行計(jì)量;麥肯錫模型則采用模擬技術(shù)求解。四、當(dāng)前我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)及

20、其管理的狀況與原因分析一）我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀當(dāng)前，國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)正在艱難地復(fù)蘇，華爾街的憤怒，歐債危機(jī)下的抗議漸漸平息。但對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)減速，政府融資平臺(tái)和房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)的流動(dòng)性問題仍需引起商業(yè)銀行的高度重視，存款增長(zhǎng)仍然是銀行業(yè)面臨的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，順應(yīng)新監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的要求確保資本充足、繼續(xù)提高撥備將仍是商業(yè)銀行的現(xiàn)實(shí)而又艱難的任務(wù)；在出口放緩、國(guó)家嚴(yán)控房?jī)r(jià)的背景下，不良貸款余額可能上升，資產(chǎn)質(zhì)量可等惡化的危險(xiǎn)需要我們保持高度警惕。2011年以來，我國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)質(zhì)量整體上延續(xù)了近年來穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，不良貸款率較以前年度進(jìn)一步下降，但一些潛在的不穩(wěn)定因素，其中我國(guó)商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)的這些問

21、題不容忽視。1、以不良貸款為主要特征的資產(chǎn)質(zhì)量問題不但存在，更有持續(xù)積累的可能 不良貸款率以及不良貸款額度的高低，反映了信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。截至2011年末，我國(guó)商業(yè)銀行按貸款五級(jí)分類的不良貸款余額4279億元，較去年同期減少57億元，不良貸款率1%，較去年同期下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，不良貸款持續(xù)雙降。但問題是雙降的原因值得注意：首先，不良貸款率下降主要原因來自新增貸款規(guī)模的稀釋效應(yīng)，可以看成一種“分母策略”，據(jù)測(cè)算，總貸款余額增加的“分母效應(yīng)”占 23，而不良貸款降低的“分子效應(yīng)僅占 13。 其中分母方面，2009 年銀行信貸增長(zhǎng)主要由票據(jù)融資和企業(yè)中長(zhǎng)期貸款構(gòu)成。2009 年5月銀行中長(zhǎng)期貸款余額

22、比去年同期新增了近 5 萬億元，其中很大部分以項(xiàng)目貸款的方式投放到各地方的道路交通等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)以及房地產(chǎn)領(lǐng)域中，風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)授信集中；客戶關(guān)聯(lián)交易存在風(fēng)險(xiǎn)隱患。 統(tǒng)計(jì)顯示，2009 年 l-7月新增的 7.73 萬億元貸款當(dāng)中 ，除了中長(zhǎng)期貸款和票據(jù)融資外，剩下的只有 1 萬多億元，其中還包括居民個(gè)人貸款、企業(yè)一般流動(dòng)性貸款。在分子方面，2008 年信貸擴(kuò)張以來，不良貸款總額下降主要是因?yàn)樵?2008 年農(nóng)行上市股改剝離了 8 千多億元。 當(dāng)前我國(guó)投資的許多基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目市場(chǎng)化程度低，未來收益不高，回收期較長(zhǎng)，不確定因素多，難以保征企業(yè)未來有足夠的現(xiàn)會(huì)流來還本付息。 我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款比例過

23、高，必然會(huì)給銀行業(yè)、金融業(yè)乃至整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展埋下巨大的隱患，經(jīng)濟(jì)環(huán)境一旦發(fā)生變化，潛在的風(fēng)險(xiǎn)將變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)，嚴(yán)重的信用風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生將是商業(yè)銀行不可避免的不良資產(chǎn)。這在我國(guó)政府職能轉(zhuǎn)變不到位，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大的過程中尤其值得注意這種舊病復(fù)發(fā)，并且加重的可能。注意，近兩年不良貸款的內(nèi)部構(gòu)成再度向下遷移，信用風(fēng)險(xiǎn)向?qū)嶋H損失轉(zhuǎn)化的可能性有所加大。截至2011年末，我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款中可疑類貸款和損失類貸款占到60%，較2009年上升了0.84個(gè)百分點(diǎn)。2、資本充足率問題依然值得關(guān)注，特別是資本的抗風(fēng)險(xiǎn)性值得關(guān)注資本是商業(yè)銀行可獨(dú)立運(yùn)用的可靠、穩(wěn)定的資金來源，是其設(shè)立和生存的基礎(chǔ)，是抵御金融風(fēng)險(xiǎn)、化解吸收損

24、失的最終保證。資本充足率水平的高低一定程度上說明商業(yè)銀行資本充足性的好壞，但是資本是否能夠形成對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及損失的有效吸收還取決于資本的構(gòu)成、商業(yè)銀行對(duì)于資本充足性的管理水平等方面。據(jù)中國(guó)銀行業(yè)運(yùn)行報(bào)告（2011年度）統(tǒng)計(jì)顯示，截至2011年末，我國(guó)商業(yè)銀行（不含外國(guó)銀行分行）加權(quán)平均資本充足12.7%，較去年同期上升0.5個(gè)百分點(diǎn)；加權(quán)平均核心資本充足率10.2%，較去年同期上升0.1個(gè)百分點(diǎn)。390家商業(yè)銀行資本充足率均超過8%?？梢娢覈?guó)國(guó)有商業(yè)銀行和規(guī)模較大的股份制商業(yè)銀行而言，資本充足性還比較好，但進(jìn)一步補(bǔ)充資本還是有困難。特別是城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，資本構(gòu)成及補(bǔ)充機(jī)制都還面臨一定問題

25、。比如城市商業(yè)銀行，主要的補(bǔ)充渠道包括發(fā)行次級(jí)債券，可轉(zhuǎn)讓債券,以及上市等，但這些方式都不能長(zhǎng)期解決補(bǔ)充資本金的問題。其中，發(fā)行次級(jí)債券受到核心資本充足率的限制，并且純債務(wù)性質(zhì)決定了其始終無法成為資本金補(bǔ)充的長(zhǎng)效方法；可轉(zhuǎn)換債券同樣要受到發(fā)行條件和比例的制約，且每一次發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券大約只能滿足一年左右的發(fā)展需求；上市確實(shí)有助于提高商業(yè)銀行的資本充足率，但上市融資需要經(jīng)過嚴(yán)格的審批，不僅受限于城商行的資本結(jié)構(gòu)還受制于我國(guó)資本市場(chǎng)的容量，上市并不能解決所有城市商業(yè)銀行的資本充足率問題。3、信貸資產(chǎn)的行際分布失衡，國(guó)有商業(yè)銀行市場(chǎng)份額偏高，信用風(fēng)險(xiǎn)太集中 從我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債總額的行際分布看，國(guó)有

26、商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行始終占據(jù)絕對(duì)的市場(chǎng)份額。其中，信貸資產(chǎn)向全國(guó)性大型商業(yè)銀行集中的特征尤為明顯，信貸資產(chǎn)的行際分布整體呈失衡狀態(tài)。以工、農(nóng)、中、建四家全國(guó)性大型銀行為例，截至2011年末，其貸款合計(jì)占到我國(guó)商業(yè)銀行貸款總量的52%，較去年同期上升11.98個(gè)百分點(diǎn)。在信貸資產(chǎn)市場(chǎng)份額高度集中的情況下，信用風(fēng)險(xiǎn)向個(gè)別銀行聚集的可能性相對(duì)較大，雖然大型銀行的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)，但是當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)積聚與外部宏觀產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)相疊加時(shí)，其往往也很難做出靈活調(diào)整，這使得銀行風(fēng)險(xiǎn)無法分散轉(zhuǎn)移，將直接影響銀行信貸資產(chǎn)的安全性，嚴(yán)重的還將引發(fā)整個(gè)銀行業(yè)的系統(tǒng)性信用風(fēng)險(xiǎn)。4、貸款投向的期限、行業(yè)、產(chǎn)業(yè)等都過于集中，

27、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)將給銀行很大的風(fēng)險(xiǎn)我國(guó)商業(yè)銀行貸款集中度較高，一是 2009 年前三季度中長(zhǎng)期貸款快速增長(zhǎng)占全部新增貸款的比重超過 60，二是貸款投向的產(chǎn)業(yè)集中度較高。2009 年前三季度金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款主要投向基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)、租賃及商務(wù)服務(wù)業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、制造業(yè)，占全部產(chǎn)業(yè)新增中長(zhǎng)期貸款的比重分別為 51、14、11和 10。三是貸款客戶的集中度較高。部分銀行盯著大企業(yè)、大集團(tuán)，專注于對(duì)央企、地方政府的貸款，不僅導(dǎo)致貸款客戶集中度高，而且競(jìng)相利率下浮導(dǎo)致銀行利差進(jìn)一步收窄，部分銀行貸款集中度距離監(jiān)管紅線僅一步之遙。 此外，貸款過度集中在壟斷性行業(yè)（如：公路、鐵路、電力、電信等），這反映出銀行貸款的快速

28、增長(zhǎng)與地方政府推動(dòng)的投資熱是密切相關(guān)。 大量的銀行貸款或進(jìn)入地方政府推動(dòng)的機(jī)場(chǎng)、鐵路、公路、橋梁等基礎(chǔ)設(shè)施，或成為政府積極財(cái)政政策的配套資會(huì)。 在政府兩年“4 萬億”的投資計(jì)劃中，中央財(cái)政承諾部分為 1.18萬億左右，其缺口需要地方自籌，各地政府通過銀行融資，其投資額遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過該缺口。 其中有的投資項(xiàng)目是效益低下的重復(fù)建設(shè)，使得銀行貸款按期歸還成為難題，幾年后將會(huì)變成銀行新的不良資產(chǎn)。 同時(shí)，貸款的過度集中迫使銀行的生存與發(fā)展直接受個(gè)別貸款戶的經(jīng)營(yíng)狀況和個(gè)別產(chǎn)業(yè)的興衰發(fā)展支配， 缺乏分散風(fēng)險(xiǎn)的渠道，直接加大了銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)。5、存貸款期限配置嚴(yán)重不合理，不良貸款撥備覆蓋率偏低吸收存款的期限與自身

29、貸款等資產(chǎn)的期限是商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)的基本要求。理想的狀態(tài)是，短期貸款/短期存款、中長(zhǎng)期貸款/中長(zhǎng)期存款的比例與各項(xiàng)貸款/客戶存款的比例匹配。2010年我國(guó)金融機(jī)構(gòu)人民幣中長(zhǎng)貸款累計(jì)新增6.17萬億元，而同期人民幣短期貸款累計(jì)新增為2.47萬億元。 2011年，在多項(xiàng)宏觀調(diào)控政策的共同作用下，金融機(jī)構(gòu)中長(zhǎng)期貸款增速有所放緩，但是從新增量上看，中長(zhǎng)期貸款與同期短期貸款及票據(jù)融資合計(jì)增量?jī)H相差1億元，貸款總量向中長(zhǎng)期集中的總體格局并未改變，且對(duì)于固定資產(chǎn)投資正處發(fā)展高峰的西部地區(qū)而言，貸款向中長(zhǎng)期集中的特點(diǎn)短期內(nèi)仍將持續(xù)。尤其是前幾年的舊賬：如從 2007年以來， 從存款看，活期化趨勢(shì)嚴(yán)重，銀行資金來源

30、變得越來越不穩(wěn)定，而大量增加的中長(zhǎng)期貸款給銀行經(jīng)營(yíng)帶來了潛在風(fēng)險(xiǎn)。2008 年新增本外幣貸款 5 萬億元，其中基礎(chǔ)設(shè)施行業(yè)新增中長(zhǎng)期貸款 1.1 萬億元，占全部新增中長(zhǎng)期貸款的比重為 44.6%， 分別比 2006 年和 2007 年高出 9.4 個(gè)和 10.7個(gè)百分點(diǎn)，同比增長(zhǎng) 23.4%，高出全部中長(zhǎng)期貸款余額同比增速 4.4 個(gè)百分點(diǎn)。2008 年 10 月份以后 ， 受國(guó)家刺激內(nèi)需政策帶動(dòng) ，1112 月份，商業(yè)銀行加快了貸款的投放進(jìn)度。金融機(jī)構(gòu)新增貸款1.15 萬億元 ，占全年新增貸款的 23.2%。貸款主要投向制造業(yè) ，電力 、燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)，水利、環(huán)境和公共

31、設(shè)施管理行業(yè)，交通運(yùn)輸、倉儲(chǔ)和郵政業(yè)等 5 個(gè)行業(yè)，以上 5 個(gè)行業(yè)新增貸款分別為 2608 億元、1508 億元、1407 億元、1125 億元和 1073 億元，占各自全年新增貸款的比重分別為 25.7%、27.3%、36.6%、24.9%和 20.7%，5個(gè)行業(yè)新增貸款合計(jì)占 1112 月全部新增貸款的 66.9%，新增貸款的行業(yè)集中度較高。由于中長(zhǎng)期貸款比短期貸款具有更高的信用風(fēng)險(xiǎn)，使得一向以發(fā)放短期貸款為主的商業(yè)銀行積累了大量潛在風(fēng)險(xiǎn)。目前我國(guó)商業(yè)銀行的不良貸款率、資本充足率與發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行相比，差距還很大。 不論是按發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)還是按銀行貸款損失準(zhǔn)備計(jì)提指引的規(guī)定估算，次級(jí)

32、類貸款損失 25、可疑類損損失50、損失類損失 100，那么我國(guó)商業(yè)銀行不良貸款的損失額就達(dá)到全部貸款的 10.8；如果扣除按貸款余額 1提取的損失準(zhǔn)備金，損失缺口占全部貸款的 9；如果按資本 1：1 的比例來填補(bǔ)這部分損失缺口，我國(guó)銀行資本充足率客觀上要求不能少于 1 7， 但實(shí)際上資本充足率距離這個(gè)標(biāo)準(zhǔn)很遠(yuǎn)。二）目前我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理的基本現(xiàn)狀和存在的問題以上是我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀，這里有經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的原因，也有我國(guó)銀行體制和管理方面的原因。但無論何種原因，都需要我們加強(qiáng)對(duì)我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)，提高信用風(fēng)險(xiǎn)管理的水平，解決存在的問題與差距。1、近年來我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理不斷進(jìn)

33、步隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制的深入，我國(guó)商業(yè)銀行的管理不斷改革創(chuàng)新，取得不少進(jìn)步。比如：1）信貸分類管理和授信決策機(jī)制不斷科學(xué)化。從最初的按計(jì)劃放貸轉(zhuǎn)到自主評(píng)估放貸，科學(xué)的授信分類可以更清晰地反映了借款人的不同償還能力及貸款遭受損失的風(fēng)險(xiǎn)程度，有助于商業(yè)銀行更為充分地計(jì)提貸款準(zhǔn)備金，確保自身信貸資產(chǎn)安全。2）建立了初步銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)預(yù)警系統(tǒng)，在已有數(shù)據(jù)積累的基礎(chǔ)上開始對(duì)企業(yè)的信貸違約率(pd)、違約損失率(lgd)等核心指標(biāo)進(jìn)行數(shù)據(jù)測(cè)算；不斷調(diào)整、完善客戶信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，將評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)細(xì)化為更多層級(jí)，調(diào)整不同行業(yè)客戶評(píng)級(jí)指標(biāo)，建立了不同行業(yè)評(píng)級(jí)體系和在線評(píng)級(jí)系統(tǒng)。3）信貸信息管理系統(tǒng)建設(shè)有了進(jìn)步。近些年來，

34、商業(yè)銀行在不斷完善綜合統(tǒng)計(jì)報(bào)表系統(tǒng)的基礎(chǔ)上，初步實(shí)現(xiàn)了信貸業(yè)務(wù)信息、信貸管理信息以及客戶信息的有效集中和網(wǎng)絡(luò)授權(quán)共享，并將會(huì)計(jì)核算系統(tǒng)與信貸管理系統(tǒng)的數(shù)據(jù)進(jìn)行有效對(duì)接，實(shí)現(xiàn)資源共享，有利于加強(qiáng)監(jiān)管，特別是非現(xiàn)場(chǎng)信貸業(yè)務(wù)的實(shí)時(shí)監(jiān)管。4）與信用風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的內(nèi)部控制制度不斷完善。商業(yè)銀行內(nèi)部普遍形成了審、貸、查三崗分離、集體決策制的信用風(fēng)險(xiǎn)制約機(jī)制；建立了信貸資產(chǎn)質(zhì)量責(zé)任人制度和不良貸款終身追繳制度；制定了詳細(xì)的考核辦法和嚴(yán)厲的處罰辦法，以期在信息不對(duì)稱、監(jiān)督困難的情況下有效制約信貸人員的放貸行為，從而更大程度上避免內(nèi)部道德風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。2.當(dāng)前商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理中存在的主要問題當(dāng)然，我國(guó)和國(guó)際先進(jìn)的

35、商業(yè)銀行的全面信貸風(fēng)險(xiǎn)管理相比，仍然存在一定差距。1）真正全面的深入的信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化還有待于教育和加強(qiáng)。由于體制與意識(shí)的影響，與發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體銀行相比，我國(guó)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的認(rèn)識(shí)層次較淺、較片面。表現(xiàn)為：注重?fù)?dān)保，忽視借款人的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。我國(guó)商業(yè)銀行傳統(tǒng)上以歷史紀(jì)錄或擔(dān)保、抵押為主要授信依據(jù)，而作為第一還款來源的借款者主營(yíng)業(yè)務(wù)收入往往得不到充分重視和有效評(píng)估；信貸管理依然存在“重貸輕管”傾向，這一點(diǎn)在農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu)尤為明顯：信貸發(fā)放后，很少對(duì)借款人的資金使用情況及其重大經(jīng)營(yíng)管理決策變化進(jìn)行定期的檢查和監(jiān)督，貸后管理的形式大于內(nèi)容不利于信用風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和預(yù)防；信用風(fēng)險(xiǎn)分析人員往往只注重信用風(fēng)險(xiǎn)存量

36、的管理，缺少對(duì)潛在信用風(fēng)險(xiǎn)增量的識(shí)別和防范意識(shí)。全面風(fēng)險(xiǎn)管理理念沒有深入貫徹，從高級(jí)管理人員到普通職員，對(duì)全面風(fēng)險(xiǎn)管理的重視程度逐級(jí)遞減；不能正確處理和協(xié)調(diào)好風(fēng)險(xiǎn)管理與業(yè)務(wù)發(fā)展的關(guān)系，有時(shí)錯(cuò)誤地認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)管理的加強(qiáng)是對(duì)業(yè)務(wù)發(fā)展的限制。2）風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)還比較薄弱，內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的有效性面臨諸多挑戰(zhàn)。目前商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理基礎(chǔ)相對(duì)薄弱。大部分商業(yè)銀行尚未設(shè)立統(tǒng)籌整個(gè)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理工作的職能部門，缺乏一個(gè)全面的風(fēng)險(xiǎn)控制和防范風(fēng)險(xiǎn)的管理體系。在當(dāng)前的政企關(guān)系下，商業(yè)銀行依然有外界因素干擾較多，獨(dú)立自主的全面風(fēng)險(xiǎn)管理原則還有待于上層制度的完善。掌握現(xiàn)代商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理理論和風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)的高級(jí)人才缺乏，銀行

37、內(nèi)部沒有形成職業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)。企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表不真實(shí)、對(duì)違約及損失等概念缺乏清晰界定等原因使得國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)的歷史數(shù)據(jù)質(zhì)量整體不高，從而影響了對(duì)違約損失率等風(fēng)險(xiǎn)要素度量的準(zhǔn)確性和完整性；關(guān)于信用風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)質(zhì)量情況的信息披露不夠全面，不利于市場(chǎng)參與者了解和評(píng)估銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)情況，對(duì)銀行的市場(chǎng)約束力較弱。內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的有效性差，在貸款決策、貸款定價(jià)中，信用評(píng)級(jí)并沒有起到核心作用；而基層信貸人員也沒有對(duì)評(píng)級(jí)體系的重要性有充分認(rèn)識(shí)和重視，沒有動(dòng)力去核準(zhǔn)企業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，導(dǎo)致評(píng)級(jí)體系中的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不夠準(zhǔn)確全面，風(fēng)險(xiǎn)不能真實(shí)反映出來，以至于信用評(píng)級(jí)的結(jié)果與企業(yè)的實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)并不一致。在這樣不發(fā)達(dá)的信用

38、制度下，內(nèi)部評(píng)級(jí)不完善，風(fēng)險(xiǎn)揭示不充分已成為我國(guó)商業(yè)銀行執(zhí)行新巴塞爾協(xié)議的攔路虎。3）商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理方法相對(duì)落后，缺乏先進(jìn)的自主創(chuàng)新的信用風(fēng)險(xiǎn)度量管理工具。風(fēng)險(xiǎn)管理方法比較落后。目前，我國(guó)的信用分析和信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量技術(shù)仍處于傳統(tǒng)的比率分析階段，主要是使用專家分析和計(jì)算貸款風(fēng)險(xiǎn)度的方法進(jìn)行信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量。這種方法最主要的問題就是指標(biāo)和權(quán)重的確定主觀性太強(qiáng)，各行權(quán)數(shù)的確定不一致，難以進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)的橫向比較；以靜態(tài)的資料作為分析基礎(chǔ)，難以及時(shí)反映借款人的信用狀況的最新變化；只是從單一貸款的角度出發(fā)，沒有考慮資產(chǎn)組合的集中風(fēng)險(xiǎn)。不健全的信息系統(tǒng)，這將直接影響到風(fēng)險(xiǎn)管理決策的科學(xué)性與準(zhǔn)確性，增大了金融風(fēng)險(xiǎn)量

39、化管理的難度。目前,國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行使用的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型和數(shù)量化風(fēng)險(xiǎn)管理工具基本上是借鑒國(guó)外的研究成果，本土適用性不強(qiáng)。商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的結(jié)構(gòu)有數(shù)據(jù)庫、中間數(shù)據(jù)處理器和數(shù)據(jù)分析層三部分。數(shù)據(jù)庫存儲(chǔ)各種交易信息；中間數(shù)據(jù)處理器主要將原始數(shù)據(jù)信息進(jìn)行分類識(shí)別和處理；數(shù)據(jù)分析層是數(shù)據(jù)處理的最高階段，它根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)管理的不同需求從數(shù)據(jù)庫中抽取信息進(jìn)行分析。而制約我國(guó)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理水平提高的關(guān)鍵之一在于基礎(chǔ)數(shù)據(jù)?；A(chǔ)數(shù)據(jù)不統(tǒng)一和準(zhǔn)確性比較差，從而使分析結(jié)果缺乏可信度，而且對(duì)于高層次的風(fēng)險(xiǎn)分析無法展開。缺乏自主創(chuàng)新的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型還使得商業(yè)銀行無法利用內(nèi)部評(píng)級(jí)法計(jì)算監(jiān)管所需的資本金規(guī)模，從而無法享受

40、內(nèi)部評(píng)級(jí)法所帶來的資本節(jié)約收益。4）信用衍生產(chǎn)品發(fā)展緩慢，信用風(fēng)險(xiǎn)管理缺乏有效對(duì)沖手段。我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理主要以設(shè)置信貸限額、實(shí)行抵押擔(dān)保以及分散放貸等傳統(tǒng)方式，這種預(yù)防性的靜態(tài)管理方式在信用風(fēng)險(xiǎn)管理中往往面臨被動(dòng)性，且在潛在信用風(fēng)險(xiǎn)積聚時(shí)無法實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)分散。信用衍生產(chǎn)品恰好能夠滿足這種需求，但我國(guó)目前尚未具備真正的信用衍生產(chǎn)品，類似的產(chǎn)品也主要集中于貸款履約保險(xiǎn)。隨著金融體制改革的進(jìn)一步深化，銀行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)將更加激烈，信用風(fēng)險(xiǎn)將更加突出，迫切需要引入多元化的信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段和工具，如信用違約互換、信用價(jià)差期權(quán)等。五、加強(qiáng)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理及風(fēng)險(xiǎn)度量的幾點(diǎn)建議全球化背景下，國(guó)際相互

41、依存度與日俱增，信用是各國(guó)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的紐帶，在這個(gè)紐帶上任何一點(diǎn)的破壞都會(huì)引起整體的反應(yīng)。信用良好的銀行或企業(yè)也會(huì)因此受到牽連，陷入信用混亂之中。商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，涉及到銀行管理的方方面面。蒼蠅不叮無縫的蛋，列次大的金融危機(jī)和非系統(tǒng)性的銀行危機(jī)背后，都有各種客觀理由，但金融市場(chǎng)組織者、監(jiān)管當(dāng)局固然難辭其咎。對(duì)于銀行外部的體制性問題，不是商業(yè)銀行可以駕馭和主導(dǎo)，但商業(yè)銀行通過自身的決策和管理行為把信用風(fēng)險(xiǎn)盡力控制在一定的限度內(nèi)，即建立健全的風(fēng)險(xiǎn)管理體系來控制信用風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)必然的選擇。也即，以下策略不能解決我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)的全部問題，但可以緩減矛盾。在此，結(jié)合我國(guó)商業(yè)銀行

42、當(dāng)前的實(shí)際情況，對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理體系建設(shè)及度量研究提以下建議，以供參考。 一）健全有關(guān)社會(huì)信用的法律和征信評(píng)級(jí)，健全信用風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制體系扎實(shí)有效地做好基礎(chǔ)性的數(shù)據(jù)庫建設(shè)工作，完善銀行內(nèi)部預(yù)警與評(píng)分機(jī)制，提高商業(yè)銀行內(nèi)部評(píng)級(jí)體系的有效性。比如通過數(shù)據(jù)庫建設(shè)，全面掌握借款人的各類情況資料，針對(duì)個(gè)人不同階段的實(shí)際情況，發(fā)出風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信號(hào)；在組織構(gòu)架上以個(gè)人信貸營(yíng)銷部門和貸款管理部門作為運(yùn)作核心，按照風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警信息收集、分析、判斷和風(fēng)險(xiǎn)決策四個(gè)層次進(jìn)行個(gè)人信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制的運(yùn)作。在完善信貸風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系的同時(shí)，建立科學(xué)的信用評(píng)分標(biāo)準(zhǔn)體系，使得客戶的征信評(píng)級(jí)有效、有用、可實(shí)際操作，而不是停留在概念和

43、意識(shí)的層次上。 依據(jù)國(guó)情，借鑒國(guó)外的先進(jìn)做法, 建設(shè)和完善相關(guān)法律法規(guī)體系。在制度上做好有關(guān)失信的懲戒形式、制裁程度、懲罰機(jī)制、信用信息征集、評(píng)估、披露、使用等具體問題，特別是做好規(guī)范信息披露工作,加強(qiáng)市場(chǎng)的自律,確保信息披露的公開、及時(shí)、全面、準(zhǔn)確。從國(guó)家層面上提高整個(gè)社會(huì)信用水平。從內(nèi)控制度上，完善信用風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制，諸如利用銀行資本、利潤(rùn)、抵押品拍賣收入等形式的資金補(bǔ)償其在信用風(fēng)險(xiǎn)上遭受的資產(chǎn)損失的機(jī)制，科學(xué)量化抵押貸款、各種準(zhǔn)備金的提取等。二）完善風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制，豐富信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段風(fēng)險(xiǎn)無孔不入，無時(shí)不在，除了加強(qiáng)內(nèi)控，也要做好分散工作。當(dāng)前，商業(yè)銀行越來越愿意通過各種金融交易工具將信用風(fēng)

44、險(xiǎn)的敞口轉(zhuǎn)移給社會(huì)群眾。但是我國(guó)當(dāng)前可供商業(yè)銀行轉(zhuǎn)移其信用資產(chǎn)的市場(chǎng)仍然很小，而且缺乏流動(dòng)性，與成熟的股票市場(chǎng)和國(guó)債市場(chǎng)相比還有很大的差距。但從未來金融深化和金融風(fēng)險(xiǎn)防范來看，實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制是不可避免和完全可行的。信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移機(jī)制具體多種多樣，除了信用風(fēng)險(xiǎn)保險(xiǎn)、擔(dān)保和貸款證券化這些傳統(tǒng)的措施以外，還有很多金融創(chuàng)新工具。我們需要不斷強(qiáng)化信用風(fēng)險(xiǎn)的分散轉(zhuǎn)移機(jī)制，開發(fā)信用衍生產(chǎn)品來轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)等多元化信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。另外，從國(guó)家層面上健全我國(guó)信用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)建設(shè)，如進(jìn)一步擴(kuò)大信貸資產(chǎn)交易市場(chǎng)的試點(diǎn)范圍，進(jìn)一步深化信用衍生產(chǎn)品市場(chǎng)建設(shè)等情況，為建立良好的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行秩序奠定基礎(chǔ)，從而使得風(fēng)險(xiǎn)的分散有一個(gè)空間平臺(tái)。比如嘗試開展個(gè)人信貸資產(chǎn)證券化。將個(gè)人住房抵押貸款變?yōu)樽C券。信譽(yù)良好的信托公司，由其將購買的貸款組合經(jīng)擔(dān)保和信用增級(jí)后，以抵押擔(dān)保證券的形式出售給實(shí)力雄厚的投資者這樣可以提高銀行自身系統(tǒng)的安全性，增強(qiáng)銀行自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力。三）信用文化建設(shè)是信用風(fēng)險(xiǎn)控制的更高更廣層面的內(nèi)容信用風(fēng)險(xiǎn)管理文化是一種融合現(xiàn)代商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)思想、管理理念、