原來郵儲(chǔ)是這樣的銀行：這些強(qiáng)勢指標(biāo)讓上市銀行大洗牌.

1、今年全球最大IPO來襲！赴港上市的郵儲(chǔ)銀行日前全球發(fā)售約121.1億股，最高募資可望達(dá)到627億港元，預(yù)計(jì)9月28日港交所主板掛牌。截至目前，A、H兩市合計(jì)有29家已上市銀行，包括5家國有大行、9家股份制銀行、13家城商行及2家農(nóng)商行。盡管在銀監(jiān)會(huì)年報(bào)中，郵儲(chǔ)銀行被列入其他銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，但從業(yè)務(wù)規(guī)模來看，該行與5家大型商業(yè)銀行是具有可比性的。一季末資產(chǎn)規(guī)模位列第五作為目前國內(nèi)唯一沒有上市的大型商業(yè)銀行，郵儲(chǔ)銀行成立于2007年。招股書顯示，截至今年一季度末，該行資產(chǎn)總額、存款總額和貸款總額分別為7.71萬億元、6.7萬億元和2.67萬億元，在我國商業(yè)銀行中分別位居第五、第五和第七位。具體來說

2、，截至一季末，我國商業(yè)銀行中資產(chǎn)規(guī)模排序?yàn)楣ぁ⒔?、農(nóng)、中、郵儲(chǔ)和交行；存款總額與上相同；貸款總額排序?yàn)楣?、建、中、農(nóng)、交、招行和郵儲(chǔ)。由于郵儲(chǔ)銀行尚未公布半年報(bào)數(shù)據(jù)，因此無法判定目前郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)規(guī)模排位。值得一提的是，截至2016年一季度，郵儲(chǔ)銀行的貸款總額僅占資產(chǎn)總額的34.6%，不同于其他國有大行總資產(chǎn)的54.1%均為貸款。郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)的最大板塊是以國債、政策性銀行金融機(jī)構(gòu)債券為主的金融投資資產(chǎn)，該項(xiàng)占比高達(dá)37.8%。一季度凈利潤保持兩位數(shù)增長從五家國有大行一季報(bào)數(shù)據(jù)來看，交行、工行凈利潤一季度均縮減至不足1%，到二季度末，農(nóng)行亦加入此列；建行、中行一季度歸屬于母公司股東的凈利潤同比增速

3、則分別為1.41%、1.7%，其中中國銀行（601988）上半年凈利潤增速擴(kuò)大至2.52%。而同為大型商業(yè)銀行的郵儲(chǔ)銀行，一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤124.87億元，同比增長10.94%，保持兩位數(shù)增長。但值得注意的是，郵儲(chǔ)銀行一季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入475.14億元，同比增長0.18%，相對較低，但好于農(nóng)行一季度營收同比下滑的情況。從營業(yè)收入、凈利潤的絕對數(shù)來看，郵儲(chǔ)銀行明顯弱于五家國有大行，同樣的，郵儲(chǔ)銀行一季度末0.67%的總資產(chǎn)回報(bào)率(ROA)也明顯較低。不過從ROE水平來看，郵儲(chǔ)銀行并不弱于五家國有大行。非利息收入指商業(yè)銀行除利差收入之外的營業(yè)收入，就國內(nèi)銀行目前收入結(jié)構(gòu)來看，利息收入仍占據(jù)主體，一

4、般都占主營收入80%以上。然而，利息收入由于受利率變動(dòng)和經(jīng)濟(jì)周期影響很大，具有不穩(wěn)定的周期性特征，而且壞賬風(fēng)險(xiǎn)較大。因此近些年來，國內(nèi)銀行開始加大對非利息收入業(yè)務(wù)的投入，這塊業(yè)務(wù)相對穩(wěn)定，安全，且利潤率通常更高。從大型商業(yè)銀行一季報(bào)數(shù)據(jù)來看，各行非息收入占比均較去年同期有較大幅度提升，其中建行甚至達(dá)到42.6%，這一數(shù)據(jù)甚至在所以上市銀行中亦為數(shù)一數(shù)二同比增幅也最大。由于二季度往往是信貸投放較多的季度，或多或少的影響各行非息收入占比，因此五大行二季度末非息收入占比多較一季度有所下滑，但中國銀行異軍突起，其非息收入占比較一季末強(qiáng)勢上升5.63個(gè)百分點(diǎn)至40.87%，位居兩市上市銀行第一位，較招行

5、略高。成本收入比逾60%成本收入比率是銀行營業(yè)費(fèi)用與營業(yè)收入的比率，反映出銀行每一單位的收入需要支出多少成本。該比率越低，說明銀行單位收入的成本支出越低，銀行獲取收入的能力越強(qiáng)。從五大行一季度數(shù)據(jù)來看，各行在一季度控制成本均卓有成效，除農(nóng)行一季度成本收入比達(dá)27.94%，相對較高外，其余四大行均低于25%，工行一季度成本收入比甚至低于20%。與之相比，郵儲(chǔ)銀行成本收入比居高不下，一季度成本收入比甚至達(dá)到61.1%，較去年全年水平有所增長。該行表示，成本收入比有所上升主要是由于營業(yè)支出的增長快于營業(yè)收入的增長。數(shù)據(jù)顯示，同比去年一季度，郵儲(chǔ)銀行營業(yè)支出項(xiàng)下“儲(chǔ)蓄代理費(fèi)”增長10.27%至146.

6、67億元，“其他一般營運(yùn)及管理費(fèi)用”同比增長21.57%至42.05億元，促使該行營業(yè)支出有較大的同比增幅。而與此同時(shí)，該行一季度營業(yè)收入僅實(shí)現(xiàn)0.18%的同比增幅。而提到該行營業(yè)支出中占據(jù)最重要比重的“儲(chǔ)蓄代理費(fèi)”，就不得不提郵儲(chǔ)銀行特殊的運(yùn)營模式。經(jīng)國務(wù)院同意及銀監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，郵儲(chǔ)銀行自成立起就確定了自營網(wǎng)點(diǎn)和代理網(wǎng)點(diǎn)并存的經(jīng)營管理模式，其中代理網(wǎng)點(diǎn)是在委托業(yè)務(wù)范圍內(nèi)辦理相關(guān)銀行業(yè)務(wù)的代理營業(yè)機(jī)構(gòu)，郵儲(chǔ)銀行就吸收儲(chǔ)蓄存款、結(jié)算類服務(wù)、代理類服務(wù)及其他服務(wù)，向郵政企業(yè)支付代理手續(xù)費(fèi)。也正是由于這一特殊的運(yùn)營模式，郵儲(chǔ)銀行擁有我國商業(yè)銀行中數(shù)量最多、覆蓋最廣的分銷網(wǎng)絡(luò)。截至3月末，該行全部4005

7、7個(gè)營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)中有31756個(gè)為代理網(wǎng)點(diǎn)，占比近八成；而代理網(wǎng)點(diǎn)吸收的個(gè)人存款也達(dá)到全行個(gè)人存款的73.6%。而大量代理網(wǎng)點(diǎn)的存在，也是郵儲(chǔ)銀行成本收入比顯著高于他行的直接原因。資產(chǎn)質(zhì)量明顯優(yōu)于他行凈利與資產(chǎn)質(zhì)量，往往是上市銀行最為人關(guān)注的話題。 僅就不良率數(shù)據(jù)而言，五家國有大行不良率普遍落于1.5%1.6%區(qū)間內(nèi)，農(nóng)行二季度末不良率達(dá)2.4%，相對較高亦位列兩市上市銀行第一位。而郵儲(chǔ)銀行資產(chǎn)質(zhì)量明顯優(yōu)于五家國有大行，該行截至一季度末的不良率僅為0.81%。值得注意的是，各行不良增幅確有放緩趨勢。以郵儲(chǔ)銀行為例，該行一季末不良率僅較年初上升0.01個(gè)百分點(diǎn)，工行二季末不良率則較一季末下降0.11個(gè)百分點(diǎn)。撥備覆蓋率方面，郵儲(chǔ)銀