一級(jí)建造師考試——經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)0001

1、第一章：工程經(jīng)濟(jì)一、資金時(shí)間價(jià)值的計(jì)算及應(yīng)用1、利息的計(jì)算、資金時(shí)間價(jià)值：資金是運(yùn)動(dòng)的價(jià)值，資金隨時(shí)間的變化而變化的，是時(shí)間的函數(shù)，隨 時(shí)間的推移而增值，其 增值的部分就是就是 原有資金的時(shí)間價(jià)值。其實(shí)質(zhì)是資金作為生產(chǎn) 經(jīng)營(yíng)要素，在擴(kuò)大再生產(chǎn)及其資金流通過(guò)程中，資金隨時(shí)間周轉(zhuǎn)使用的結(jié)果。（時(shí)間變化）、影響資金時(shí)間價(jià)值的因素：A、資金使用時(shí)間。（使用時(shí)間越長(zhǎng)，時(shí)間價(jià)值越大；反之 ）B、資金數(shù)量的多少。（資金越多，時(shí)間價(jià)值越大；反之 ）C、 資金投入和回收的特點(diǎn)。（總資金一定的情況下前期投入越多，資的負(fù)效益越大；反之）D、資金周轉(zhuǎn)的速度。（周轉(zhuǎn)越快，周轉(zhuǎn)次數(shù)越多，時(shí)間價(jià)值越多；反之越少 ）、對(duì)于資

2、金時(shí)間價(jià)值的換算方法與采用復(fù)利計(jì)算利息的方法完全相同。常用利息額的多少作為衡量資金時(shí)間價(jià)值的 絕對(duì)尺度，用利率作為相對(duì)尺度。、利息是由貸款發(fā)生利潤(rùn)的一種再分配。在工程經(jīng)濟(jì)分析中，利息常常被看成是資金的一種機(jī)會(huì)成本，是指占用資金所付出的代價(jià)或者是放棄使用資金所得的補(bǔ)償。、禾U率的高低是發(fā)展國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要杠桿之一、禾悴的高低的決定因素：A、 首先取決社會(huì)平均利潤(rùn)率的高低，并隨之變動(dòng)。社會(huì)平均利潤(rùn)率是利率的最高界限。B、 金融市場(chǎng)上借貸資本的 供求情況。（其次取決。借大于求，利率下降。反之上升）C、借出資本承擔(dān)的 風(fēng)險(xiǎn)。（風(fēng)險(xiǎn)與利率成正比）D、通貨膨脹對(duì)利息的波動(dòng)有 直接影響。資金貶值可以使利息無(wú)形

3、中成為負(fù)值。E、 借出資本的期限長(zhǎng)短。（期限長(zhǎng)，不可預(yù)見(jiàn)因素多，風(fēng)險(xiǎn)大，利率高）、利息的利率在工程經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的作用：A、 利息和利率是以信用方式動(dòng)員和籌集資金的動(dòng)力。（特點(diǎn)就是自愿性，而自愿性的動(dòng) 力在于利息和利率單利復(fù)利計(jì)算。）B、利息促進(jìn)投資者加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)核算，節(jié)約使用資金。C、利息和利率是宏觀經(jīng)濟(jì)管理的重要杠桿。D、利息和利率是金融企業(yè)經(jīng)營(yíng)發(fā)展的重要條件。、A、單利指通常所說(shuō)的“利不生利”的計(jì)息方法。計(jì)算式：?jiǎn)卫纠停築、復(fù)利指“利生利”、“利滾利”的計(jì)息方式。計(jì)算式：復(fù)利本利和：復(fù)利計(jì)算有間斷復(fù)利（按期計(jì)算）和連續(xù)復(fù)利（按瞬時(shí)計(jì)算）之分，在實(shí)際使用中 都采用間斷復(fù)利。2、資金等值的計(jì)算及

4、應(yīng)用、資金有時(shí)間價(jià)值，即使金額相同，因其發(fā)生在不同時(shí)間，其價(jià)值就不相同。反之，不同 時(shí)點(diǎn)絕對(duì)不等的資金在時(shí)間價(jià)值的作用下卻有可能具有相等的價(jià)值。這些不同時(shí)期、不同數(shù)額但其”價(jià)值等效”的資金為等值，又叫等效值。常用的計(jì)算式主要有終值和現(xiàn)值計(jì)算式。 兩筆資金金額相同， 在不同時(shí)間點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下， 兩筆資金不可能存在等 值關(guān)系。 兩筆金額不等的資金，在不同時(shí)間點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，兩筆資金有可能等值。 兩筆金額不等的資金，在不同時(shí)間點(diǎn)，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，如果在某個(gè)時(shí)間點(diǎn)等值，則在利率不變的情況下在其他時(shí)間點(diǎn)上它們也等值。 兩筆資金金額相同，在同一時(shí)間點(diǎn)上，在資金時(shí)間價(jià)值的作用

5、下，兩筆資金等值。 兩筆資金金額不同，在同一時(shí)間點(diǎn)上，在資金時(shí)間價(jià)值的作用下，兩筆資金不等值。、現(xiàn)金流量圖作圖方法規(guī)則A、以橫軸為時(shí)間軸，向右延伸表示時(shí)間的延續(xù)，軸上每一刻度表示一個(gè)時(shí)間單位，可取年、半年、季或月等；時(shí)間軸上的點(diǎn)稱(chēng)為時(shí)點(diǎn)，常表示該時(shí)間單位末 的時(shí)點(diǎn)；0表示時(shí)間序列的起點(diǎn)。整個(gè)橫軸又可看成我們所考察的“技術(shù)方案”。B、 相對(duì)于時(shí)間坐標(biāo)的垂直箭線(xiàn)代表不同時(shí)點(diǎn)的現(xiàn)金流量情況。（對(duì)于投資者而言，橫軸上方的箭線(xiàn)表示現(xiàn)金流入，即表示收益，橫軸下方的箭線(xiàn)表示現(xiàn)金流出，即表示費(fèi)用）C、箭線(xiàn)的長(zhǎng)短與現(xiàn)金流量數(shù)值大小成比例。并在各箭線(xiàn)上方（或下方）注明現(xiàn)金流量的 數(shù)值。D、箭線(xiàn)與時(shí)間軸的交點(diǎn)即為現(xiàn)

6、金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)（表示時(shí)間單位的末期）K ）2101012-1覦金說(shuō)蚩他經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)金流量圖的三要素：流量的大?。ìF(xiàn)金流量數(shù)額）；方向（現(xiàn)金流入或現(xiàn)金流出）作用點(diǎn)（現(xiàn) 金流量發(fā)生的時(shí)點(diǎn)）、一次支付現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值計(jì)算A、終值計(jì)算（已知 P求F）：式中稱(chēng)為一次支付終值系數(shù),用（F/P，i，n）表示，因此 F=P（ F/P，i，n）B、現(xiàn)值計(jì)算（已知 F求P）：式中稱(chēng)為一次支付現(xiàn)值系數(shù),C、計(jì)算現(xiàn)值P的過(guò)程叫“折現(xiàn)”或“貼現(xiàn)”用（P/F，i，n）表示，因此 P=F（ P/F，i，n） ，其所使用的利率常稱(chēng)為折現(xiàn)率或貼現(xiàn)率，因此式中的也可叫折現(xiàn)系數(shù)或貼現(xiàn)系數(shù)。D、在工程經(jīng)濟(jì)分析中應(yīng)注意：正確選擇折現(xiàn)

7、率，注意現(xiàn)金流的分布情況。 、等額支付系列現(xiàn)金流量的終值和現(xiàn)值計(jì)算A、終值計(jì)算（已知 A求F）:式中稱(chēng)為等額支付系列終值系數(shù)或年金終值系數(shù)，用（F/A，i，n）表示，因此 F=A（ F/A，i，n）B、現(xiàn)值計(jì)算（已知 A求P）：式中稱(chēng)為等額支付系列現(xiàn)值系數(shù)或年金現(xiàn)值系數(shù)，用（ P/A，i，n）表示，因此 P=A（ P/A，i，n）期末（不包括零期）的等額A-年金，發(fā)生在（或折算為）某一特定時(shí)間序列各計(jì)息資金序列的價(jià)值。、等值計(jì)算公式使用注意事項(xiàng)：A、 計(jì)息期數(shù)為時(shí)點(diǎn)或時(shí)標(biāo)，本期末即等于下期初。0點(diǎn)就是第一期初，也叫零期；第一 期末即等于第二期初；余類(lèi)推。B、P是在第一計(jì)息期開(kāi)始時(shí)（0期）發(fā)生。

8、C、F發(fā)生在考察期期末，即 n期末。D、各期的等額支付 A，發(fā)生在各期期未。E、當(dāng)問(wèn)題包括P與A時(shí)，系列的第一個(gè) A與P隔一期。即P發(fā)生在系列A的前一期。F、 當(dāng)問(wèn)題包括A與F時(shí)，系列的最后一個(gè) A是與F同時(shí)發(fā)生。不能把A定在每期期初, 因?yàn)楣降慕⑴c它是不相符的。、影響資金等額的因素有三個(gè)：資金數(shù)額的多少、資金發(fā)生的時(shí)間長(zhǎng)短、利率（或折現(xiàn)率） 的大小。其中利率是關(guān)鍵因素，一般等值計(jì)算中是以同一利率為依據(jù)的。 3、名義利率與有效利率的計(jì)算、當(dāng)計(jì)息周期小于一年時(shí)，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。通常所說(shuō)的年利率就是名義利率。、計(jì)息周期有效利率的計(jì)算： 、年有效利率的計(jì)算:、計(jì)息周期小于或（或

9、等于）資金收付周期時(shí)的等值計(jì)算:1、按資金收付周期的（年）實(shí)際利率計(jì)算2、按計(jì)息周期利率計(jì)算技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)1、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容、所謂經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)就是根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展以及行業(yè)、地區(qū)發(fā)展規(guī)劃的要求， 在擬定的技術(shù)方案、財(cái)務(wù)效益與費(fèi)用估算的基礎(chǔ)上， 采用科學(xué)的分析方法，對(duì)技術(shù)方案的財(cái)務(wù)可 行性和經(jīng)濟(jì)合理性 進(jìn)行分析論證，為選擇技術(shù)方案提供科學(xué)的決策依據(jù)。、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)的內(nèi)容應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案的性質(zhì)、目標(biāo)、投資者主體及方案對(duì)經(jīng)濟(jì)與社會(huì)的影響程度等具體情況確定。包括以下內(nèi)容：A、技術(shù)方案的 盈利能力：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值、資本金財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、靜 態(tài)投資回收期、總投資收益率、資本金凈利潤(rùn)

10、率。B、技術(shù)方案償債能力：利息備付率、償債備付率、資產(chǎn)負(fù)債率。C、技術(shù)方案的 財(cái)務(wù)生存能力：也稱(chēng)為資金平衡分析，計(jì)算凈現(xiàn)金流量和累計(jì)盈余資金，而有足夠的經(jīng)營(yíng)凈現(xiàn)金流量，是財(cái)務(wù)可持續(xù)的 基本條件；整個(gè)運(yùn)營(yíng)期間，允許個(gè)別年份的凈現(xiàn)金流量出現(xiàn)負(fù)值，但隔年累計(jì)盈余資金不應(yīng)出現(xiàn)負(fù)值，這是財(cái)務(wù)生存的必要條件。、對(duì)于經(jīng)營(yíng)性方案，分析擬定技術(shù)方案的盈利能力、償債能力和財(cái)務(wù)生存能力；對(duì)于非經(jīng)營(yíng)性方案，經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)應(yīng)主要分析擬定技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)基本方法包括：確定性評(píng)價(jià)、不確定性評(píng)價(jià)。同一個(gè)方案 必須同時(shí)進(jìn)行。、按評(píng)價(jià)方法的性質(zhì)分為：A、定量分析：指對(duì)可度量因素的分析。包括資產(chǎn)價(jià)值、資本成本、

11、有關(guān)銷(xiāo)售額、成本 等以貨幣表示的一切費(fèi)用和收益。B、定性分析：對(duì)無(wú)法精確度量的重要因素 估量分析。堅(jiān)持定量分析和定性分析相結(jié)合，以 定量分析為主的原則。 、按評(píng)價(jià)方法是否考慮時(shí)間因素分為：A、靜態(tài)分析：不考慮資金的時(shí)間因素。B、動(dòng)態(tài)分析：能較全面的反映技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期的經(jīng)濟(jì)效果。堅(jiān)持動(dòng)態(tài)分析和靜態(tài)分析想結(jié)合，以 動(dòng)態(tài)分析為主的原則。 、按評(píng)價(jià)是否考慮融資分為：A、融資前分析：計(jì)算方案投資內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等，從技術(shù)方案 投資總獲利能力的角度，考察方案設(shè)計(jì)的合理性。動(dòng)態(tài)分析為主，靜態(tài)分析為輔。B、融資后分析：以融資前分析和初步的融資方案為基礎(chǔ)，考察方案盈利能力、償債能力、財(cái)務(wù)生

12、存能力。應(yīng)包括動(dòng)態(tài)和靜態(tài)分析， 動(dòng)態(tài)分析包括兩個(gè)層次：技術(shù)方案資本現(xiàn)金流量分析、投資各方現(xiàn)金流量分析。靜態(tài)分析指不采取折現(xiàn)方式處理數(shù)據(jù)，計(jì)算技術(shù)方案資本金凈利潤(rùn)率和總投資收益率指標(biāo)。、按技術(shù)方案評(píng)價(jià)時(shí)間分為：事前評(píng)價(jià)、事中評(píng)價(jià)、事后評(píng)價(jià)。 、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)程序：A、熟悉技術(shù)方案的基本情況。B、收集、整理和計(jì)算有關(guān)技術(shù)經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)資料和參數(shù)。C、根據(jù)基礎(chǔ)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)資料編制各基本財(cái)務(wù)報(bào)表。D、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)：計(jì)算技術(shù)方案的各經(jīng)濟(jì)效果分析指標(biāo)值，并進(jìn)行經(jīng)濟(jì)可行性分析。 、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)方案：A、 獨(dú)立型：經(jīng)濟(jì)性的檢驗(yàn)叫做“絕對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”，即不需要橫向比較。B、 互斥型：包含兩部分內(nèi)容：1、考察各個(gè)技術(shù)方

13、案自身的經(jīng)濟(jì)效果，即進(jìn)行“絕對(duì) 經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。2、考察哪個(gè)技術(shù)方案相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果最優(yōu)，即“相對(duì)經(jīng)濟(jì)效果檢驗(yàn)”。(11) 、技術(shù)方案的計(jì)算期： 指在經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)中為進(jìn)行動(dòng)態(tài)分析所設(shè)定的期限。包括建設(shè)期和運(yùn)營(yíng)期。A、建設(shè)期：從資金正式投入開(kāi)始到技術(shù)方案建成投產(chǎn)為止所需的時(shí)間。B、運(yùn)營(yíng)期：分為投產(chǎn)期和達(dá)產(chǎn)期。運(yùn)營(yíng)期一般應(yīng)根據(jù)技術(shù)方案主要設(shè)施和設(shè)備的經(jīng)濟(jì) 壽命期(或折舊年限)、產(chǎn)品壽命期、主要技術(shù)的壽命期等多種因素綜合確定。(12) 、由于折現(xiàn)評(píng)價(jià)指標(biāo)受計(jì)算時(shí)間的影響，對(duì)需要比較的技術(shù)方案應(yīng)采取相同的計(jì)算期。2、經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)體系、r投遷收童率，氓抖洛帥禱卒資本京淨(jìng)利潤(rùn)卡T竄利贏力殲護(hù)！-T漏經(jīng)泮A

14、f畢評(píng)怕館塔龍力分椚L奧虧干衢命祈麒務(wù)応常收鉅豐叼號(hào)睜現(xiàn)值L-剝息備付率 一償情甫何率也隸陰辻朝 盜產(chǎn)員債率 満動(dòng)比幸L逆詢(xún)比亟甜墾也辿L圖】頸”陣 經(jīng)擠議果訐冊(cè)措標(biāo)體部、靜態(tài)分析指標(biāo)的最大特點(diǎn)是不考慮時(shí)間因素，計(jì)算方便。 、靜態(tài)指標(biāo)的適用范圍：A、對(duì)技術(shù)方案進(jìn)行粗略評(píng)價(jià)B、對(duì)短期投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià)C、對(duì)逐年收益大致相等的技術(shù)方案進(jìn)行評(píng)價(jià)、動(dòng)態(tài)分析指標(biāo)強(qiáng)調(diào)用復(fù)利方法計(jì)算資金的時(shí)間價(jià)值。3、投資收益率分析、投資收益率是衡量技術(shù)方案獲利水平的評(píng)價(jià)指標(biāo)，它是技術(shù)方案建成投產(chǎn)達(dá)到設(shè)計(jì)生產(chǎn) 能力后一個(gè)正常年份的年凈收益額（或年平均凈收益額）與技術(shù)方案總投資的比率。、判別準(zhǔn)則：將計(jì)算出的投資收益率（R）與所

15、確定的 基準(zhǔn)投資收益率 （Rc）進(jìn)行比較,若R Rc,則技術(shù)方案可以考慮接受；若RW Rc,則技術(shù)方案不可行。、投資收益率的指標(biāo)A、總投資收益率（ROI）ROI =EBIT（息稅前利潤(rùn)）TI （總投資）100%息稅前利潤(rùn)指正常年份的年息稅前利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均息稅前利潤(rùn)（利息+稅） 總投資=建設(shè)投資+建設(shè)期貸款利息 +全部流動(dòng)資金B(yǎng)、資本金凈利潤(rùn)率（ROE）凈利潤(rùn)指正常年份的年凈利潤(rùn)或運(yùn)營(yíng)期內(nèi)年平均凈利潤(rùn)；年凈利潤(rùn)=利潤(rùn)總額一所得稅（凈利潤(rùn)=息稅前利潤(rùn)-利息費(fèi)用-所得稅）？資本金=總投資-債務(wù)資金（即自有資金）、投資收益率的優(yōu)點(diǎn)及適用范圍：優(yōu)點(diǎn)：投資收益率指標(biāo)經(jīng)濟(jì)意義明確、直觀， 計(jì)算簡(jiǎn)便，在

16、一定程度上反映了投資效果 的優(yōu)劣，可適用于各種投資規(guī)模。不足：沒(méi)有考慮投資收益的時(shí)間因素，忽視了資金具有時(shí)間價(jià)值的重要性；指標(biāo)的計(jì)算主觀隨意性太強(qiáng)，正常生產(chǎn)年份的選擇比較困難，其確定帶有一定的不確定性和人為因素。適用情況：其主要用在技術(shù)方案制定的早期階段或研究過(guò)程，且計(jì)算期較短、不具備綜合分析所需詳細(xì)數(shù)據(jù)的技術(shù)方案，尤其適用于工藝簡(jiǎn)單而生產(chǎn)情況變化不大的技術(shù)方案的選 擇和投資經(jīng)濟(jì)效果的評(píng)價(jià)。 4、投資回收期分析、投資回收期也稱(chēng)返本期，是反映技術(shù)方案 投資回收能力 的重要指標(biāo)，分為靜靜態(tài)投資回收期，通常只進(jìn)行技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期計(jì)算分析。技術(shù)方案靜態(tài)投資回收期是在不考慮資金時(shí)間價(jià)值的條件下，以

17、技術(shù)方案的凈收益回收其總投資（包括建設(shè)投資和流動(dòng)資金）所需要的時(shí)間，一般以年為單位。、投資回收期計(jì)算A、 當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益（即凈現(xiàn)金流量）均相同時(shí)：Pt=l/AI-技術(shù)方案總投資 A-技術(shù)方案每年凈收益，即 A=CI CO （現(xiàn)金流入量一現(xiàn)金 流出量）B、 當(dāng)技術(shù)方案實(shí)施后各年的凈收益 （即凈現(xiàn)金流量）不相同時(shí)：Pt =（累計(jì)凈現(xiàn)金流量開(kāi)始出現(xiàn)正值的年份數(shù)-1）|上一年累計(jì)凈現(xiàn)金流量I出現(xiàn)正值年份的凈現(xiàn)金流量、判別準(zhǔn)則：靜態(tài)投資回收期 Pt與確定的基準(zhǔn)投資回收期 Pc比較。若Ptw Pc,表明技術(shù) 方案投資能在規(guī)定時(shí)間內(nèi)收回，方案可行；反之，方案不可行。、靜態(tài)投資回收期優(yōu)點(diǎn)、缺點(diǎn)、

18、使用范圍：優(yōu)點(diǎn)：容易理解，計(jì)算也比較簡(jiǎn)便，在一定程度上顯示了資本的周轉(zhuǎn)速度。資本周轉(zhuǎn)速度越快，靜態(tài)投資回收期越短，風(fēng)險(xiǎn)越小，技術(shù)方案抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)。適用于技術(shù)上更新迅速的技術(shù)方案，或資金相當(dāng)短缺的技術(shù)方案，或未來(lái)的情況很難預(yù)測(cè)而投資者又特別關(guān)心 資金補(bǔ)償?shù)募夹g(shù)方案。不足：沒(méi)有全面地考慮技術(shù)方案整個(gè)計(jì)算期內(nèi)現(xiàn)金流量。只考慮回收之前的效果， 不能反映投資回收之后的情況，故無(wú)法準(zhǔn)確衡量技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的經(jīng)濟(jì)效果。所以，靜態(tài)投資回收期作為技術(shù)方案選擇和技術(shù)方案排隊(duì)的評(píng)價(jià)準(zhǔn)則是不可靠的，它只能作為輔助評(píng)價(jià)指標(biāo)，或與其他評(píng)價(jià)指標(biāo)結(jié)合應(yīng)用。 5、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值分析、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）適反映技術(shù)方案在 計(jì)

19、算期內(nèi)盈利能力 的動(dòng)態(tài)評(píng)價(jià)指標(biāo)。用一個(gè)預(yù) 定的基準(zhǔn)收益率（或設(shè)定的折現(xiàn)率）ic,把整個(gè)計(jì)算期間內(nèi)各年所發(fā)生的凈現(xiàn)金流量都折現(xiàn)到技術(shù)方案開(kāi)始實(shí)施時(shí)的現(xiàn)值之和?？筛鶕?jù)需要選擇計(jì)算所得稅前財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值或所得稅后財(cái) 務(wù)凈現(xiàn)值。、計(jì)算（必須會(huì)算）、判別準(zhǔn)則：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值是評(píng)價(jià)技術(shù)方案盈利能力的絕對(duì)指標(biāo)。 FNPV 0,說(shuō)明滿(mǎn)足基準(zhǔn)收益率要求的盈利能力外還有超額收益，技術(shù)方案財(cái)務(wù)上可行; FNPV= 0 ,基本能滿(mǎn)足基準(zhǔn)收益率要求的盈利水平，技術(shù)方案財(cái)務(wù)上可行； FNPV ic,技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)上可行；？ FNPV 0,表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素同方向變化（好事）；Saf 0,表示評(píng)價(jià)指標(biāo)與不確定因素反方向變化（壞

20、事）。| Saf |越大，表明評(píng)價(jià)指標(biāo) A對(duì)于不確定因素F越敏感，反之，則不敏感。敏感系數(shù)不能直接顯示變化后評(píng)價(jià)指標(biāo)的值，為了彌補(bǔ)這種不足，需要編制敏感 性分析表。敏感性分析表的缺點(diǎn)是不能連續(xù)表示變量之間的關(guān)系，為此又設(shè)計(jì)了敏感分析圖，圖中每一條直線(xiàn)的斜率反映技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)對(duì)該不確定因素的敏感程度，斜率越大敏感程度越高。臨界點(diǎn)：指技術(shù)方案允許不確定因素向不利方向變化的極限值，超過(guò)極限，技術(shù) 方案的經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)將不可行。E、選擇方案：一般選敏感程度小、承受風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)、可靠性大的技術(shù)方案。、計(jì)算敏感度系數(shù)，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果確定敏感因素四、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的編制1、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表、主要

21、有投資、資本金、投資各方和財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表。A、投資現(xiàn)金流量表：是以技術(shù)方案 為一獨(dú)立系統(tǒng)進(jìn)行設(shè)置的，它以技術(shù)方案建設(shè)所需的總投資作為計(jì)算基礎(chǔ)，反映技術(shù)方案在整個(gè)計(jì)算期（包括建設(shè)期和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)期）內(nèi)現(xiàn)金的流入和流出。通過(guò)投資現(xiàn)金流量表可計(jì)算技術(shù)方案 的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值和靜態(tài)投資回收期等經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，并可考察技術(shù)方案融資前的盈利能力。但要注意，這里所指的“所得稅”是根據(jù)息稅前利潤(rùn)（計(jì)算時(shí)其原則上不受融資方案変動(dòng)的影響、即不受利息 多少的影響）乘以所得稅率計(jì)算的，稱(chēng)為“調(diào)整所得稅”。這區(qū)別于“利潤(rùn)與利潤(rùn)分配表”、“資本金現(xiàn)金流量表”和“財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表”中的所得稅。B、 資本金現(xiàn)金

22、流量表：從技術(shù)方案 權(quán)益投資者整體 （即項(xiàng)目法人）角度出發(fā)，以技術(shù) 方案資本金作為計(jì)算基礎(chǔ)，把借款本金償還和利息支付作為現(xiàn)金流出，用以計(jì)算 資本金的財(cái) 務(wù)內(nèi)部收益率。C、 投資各方現(xiàn)金流量表：從技術(shù)方案 各個(gè)投資者 的角度出發(fā)，以 投資者的出資額 作為 計(jì)算基礎(chǔ)，用以計(jì)算技術(shù)方案 投資各方 的財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率。D、財(cái)務(wù)計(jì)劃現(xiàn)金流量表：反映技術(shù)方案計(jì)算期各年的投資、融資及經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入和流出，用于計(jì)算累計(jì)盈余資金，分析技術(shù)方案的財(cái)務(wù)生存能力。騎 構(gòu)陽(yáng)內(nèi)苔、投資現(xiàn)金盍屋表資本金現(xiàn)金養(yǎng)詩(shī)表投資各方現(xiàn)金流屋就務(wù)計(jì)翅現(xiàn)錄暑表從杈益拯瓷者整體分別從技朮方秦智牛脳 者角厘峻資本金現(xiàn)金澆扎整個(gè)計(jì)算期內(nèi)的理金

23、孟 入和盍th死槪弊金金和揑瓠疲竇及址営翻叭理 盤(pán)嵐入和嵐UJ現(xiàn)金盍入現(xiàn)金哉Xi K林 收入；as 收固定査產(chǎn)1建設(shè)榜 釦社盍動(dòng) 費(fèi)金F 3.S SJUi 4. 巷蚩稅金及持運(yùn)營(yíng)投資A? Zfr 晦入i 3 回收固定4冋改盍松煖還；3 軟利息玄村i45營(yíng)燮舷 及聊加：6工逵產(chǎn)魁a3但買(mǎi)臧A； +.ft 轎計(jì)壺?cái)郃j 他理舍蟲(chóng)入1妄資水； 2 一垠毀姿產(chǎn) 童岀；3 fi 他現(xiàn)金蓋出凈現(xiàn)值嗨 投資回砌用于比迪就蠱育秦一悄況 卷K按股44 巫承擔(dān)專(zhuān)捉, 瀉侶計(jì)篁T 投賽者中客3 的不對(duì)等刮勢(shì)內(nèi)訓(xùn)蛭揮t T,片案蘇 確甘類(lèi)屯潤(rùn) 利巷均等， 賽指抵；貝畝 勺有股權(quán)之弈 蠱分配時(shí)，才 寸標(biāo)）甘酋累計(jì)總?cè)?/p>

24、全，卅新接 術(shù)右秦摘?jiǎng)萆⒎肆?、技術(shù)方案現(xiàn)金流量表的構(gòu)成要素、基本要素： 投資、經(jīng)營(yíng)成本、營(yíng)業(yè)收入、稅金 。它們本身即是經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，又是導(dǎo)出其 它經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的依據(jù)，所以是基本要素，也是工程經(jīng)濟(jì)分析最重要的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。、營(yíng)業(yè)收入：A、營(yíng)業(yè)收入營(yíng)業(yè)收入=產(chǎn)品銷(xiāo)售量（或服務(wù)量）X產(chǎn)品單價(jià)（或服務(wù)單價(jià)） 產(chǎn)品年銷(xiāo)售量（或服務(wù)量）的確定。 產(chǎn)品（或服務(wù)）價(jià)格的選擇。產(chǎn)品出廠價(jià)格=目標(biāo)市場(chǎng)價(jià)格一運(yùn)雜費(fèi) 生產(chǎn)多種產(chǎn)品和提供多項(xiàng)服務(wù)的營(yíng)業(yè)收入計(jì)算 B、補(bǔ)貼收入某些經(jīng)營(yíng)性的公益事業(yè)、基礎(chǔ)設(shè)施技術(shù)方案，如城市軌道交通項(xiàng)目、垃圾處理項(xiàng)目 污水處理項(xiàng)目等。政府在項(xiàng)目 運(yùn)營(yíng)期給予一定數(shù)額的財(cái)政補(bǔ)助，以維持正常運(yùn)者，

25、使投資 者能獲得合理的投資收益。應(yīng)按規(guī)定估算與收益相關(guān)的政府補(bǔ)助（與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助不在此處核算，與資產(chǎn)相關(guān)的政府補(bǔ)助是指企業(yè)取得的、用于購(gòu)建或以其他方式形成長(zhǎng)期資產(chǎn)的政府補(bǔ)助），包括先征后返的增值稅、按按銷(xiāo)量或工作量等依據(jù)國(guó)家規(guī)定的補(bǔ)助定額計(jì)算 并按期給予的定額補(bǔ)貼， 以及屬于財(cái)政扶持而給于的其他形式的補(bǔ)貼等，應(yīng)按相關(guān)規(guī)定合理估算，記作補(bǔ)貼收入。補(bǔ)貼收人同營(yíng)業(yè)收入一樣，應(yīng)列入技術(shù)方案投資現(xiàn)金流量表、資本金現(xiàn)金流量表和財(cái)條計(jì)劃現(xiàn)金流量表。不列入投資各方現(xiàn)金流量表。、投資：是一種價(jià)值墊付行為。總投資是建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金之和。A、建設(shè)投資 在技術(shù)方案建成后按有關(guān)規(guī)定建設(shè)投資中的各分項(xiàng)

26、將分別形成固定資產(chǎn)、無(wú)形 資產(chǎn)和其他資產(chǎn)。 形成的固定資產(chǎn)原值可用于計(jì)算折舊費(fèi)，技術(shù)方案壽命期結(jié)束時(shí)， 固定資產(chǎn)的殘余價(jià)值（一般指當(dāng)時(shí)市場(chǎng)上可實(shí)現(xiàn)的預(yù)測(cè)價(jià)值）對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是一項(xiàng)在期末可回收的現(xiàn)金流入。 形成的無(wú)形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)原值可用于計(jì)算攤銷(xiāo)費(fèi)。B、建設(shè)期利息建設(shè)期利息指籌措債務(wù)資金時(shí)在建設(shè)期內(nèi)發(fā)生并按規(guī)定允許在投產(chǎn)后計(jì)入固定 資產(chǎn)原值的利息，即資本化利息。包括銀行借款和其他債務(wù)資金的利息，以及其他融資費(fèi)用。其他融資費(fèi)用是指某些債務(wù)融資中發(fā)生的手續(xù)費(fèi)、承諾費(fèi)、管理費(fèi)、信貸保險(xiǎn)費(fèi)等融資費(fèi)用，C、流動(dòng)資金流動(dòng)資金指運(yùn)營(yíng)期內(nèi)長(zhǎng)期占用并周轉(zhuǎn)使用的營(yíng)運(yùn)資金，不包括運(yùn)營(yíng)中需要的臨時(shí)性營(yíng)運(yùn)資金。流動(dòng)資金

27、的估算基礎(chǔ)是經(jīng)營(yíng)成本和商業(yè)信用等， 它是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的差額。 流動(dòng)資產(chǎn)的構(gòu)成要素一般包括存貨、 庫(kù)存現(xiàn)金、應(yīng)收賬款和預(yù)付賬款；流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成要素 一般只考慮應(yīng)付賬款和和預(yù)收賬款在技術(shù)方案壽命期結(jié)速時(shí)，投入的流動(dòng)資金應(yīng)予以回收。D、技術(shù)方案資本金特點(diǎn)：技術(shù)方案的資本金（即技術(shù)方案權(quán)益資金）是指在技術(shù)方案總投資中，由投資者認(rèn)繳的出資額，對(duì)技術(shù)方案來(lái)說(shuō)是非債務(wù)性資金，一般不得以任何方式抽回。資本金是確定技術(shù)方案產(chǎn)權(quán)關(guān)系的依據(jù)，也是獲得債務(wù)資金的信用基礎(chǔ)。 技術(shù)方案資本金主要強(qiáng)調(diào)的是作為技術(shù)方案實(shí)體而不是企業(yè)所注冊(cè)的資金。因此，技術(shù)方案資本金是有別于注冊(cè)資金的。出資方式：資本金出資形態(tài)可以是現(xiàn)金

28、，也可以是實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專(zhuān)利技術(shù)、土地使用權(quán)、資源開(kāi)采權(quán)作價(jià)出資，但必須經(jīng)過(guò)有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)評(píng)估作價(jià)。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專(zhuān)利技術(shù)作價(jià)出資的比例一般不超過(guò)技術(shù)方案資本金總額的20%（經(jīng)特別批準(zhǔn)，部分高新技術(shù)企業(yè)可以以達(dá)到35%以上）。E、技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量表中投資借款的處理在技術(shù)方案資本金現(xiàn)金流量表中投資只計(jì)技術(shù)方案資本金。借款本金的償還及利息支付計(jì)入現(xiàn)金流出。F、維持運(yùn)營(yíng)投資某些技術(shù)方案在運(yùn)營(yíng)期需要進(jìn)行一定的固定資產(chǎn)投資才能得以維持正常運(yùn)，例如設(shè)備更新費(fèi)用、油田的開(kāi)發(fā)費(fèi)用、礦山的井巷開(kāi)拓延伸費(fèi)用等。、經(jīng)營(yíng)成本A、總成本總成本費(fèi)用=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi) +工資及福利費(fèi)+修理費(fèi)+折舊費(fèi)

29、+攤銷(xiāo)費(fèi)+ 財(cái)務(wù)費(fèi)用（利息支出）+其他費(fèi)用B、經(jīng)營(yíng)成本折舊是建設(shè)投資所形成的固定資產(chǎn)的補(bǔ)償價(jià)值，如將折舊隨成本計(jì)入現(xiàn)金流出，會(huì)造成現(xiàn)金流出的重復(fù)計(jì)算。同樣，由于無(wú)形資產(chǎn)及其它資產(chǎn)攤銷(xiāo)費(fèi)也是建設(shè)投資所形成資產(chǎn) 的補(bǔ)償價(jià)值，只是技術(shù)方案內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移，而非現(xiàn)金支出，為避免重復(fù)計(jì)算也不予考慮。在評(píng)價(jià)技術(shù)方案總投資的經(jīng)濟(jì)效果時(shí)，并不考慮資金的來(lái)源，故在這種情況也不考慮貸款利息的支出。在資本金現(xiàn)金流量表中由于已將利息支出單列，因此經(jīng)營(yíng)成本中也不包括利息支出。經(jīng)營(yíng)成本=總成本費(fèi)用一折舊費(fèi)一攤銷(xiāo)費(fèi)一利息支出？或 經(jīng)營(yíng)成本=外購(gòu)原材料、燃料及動(dòng)力費(fèi) +工資及福利+修理費(fèi)+其它費(fèi)用、稅金A、技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)

30、涉及的稅費(fèi)主要包括增值稅、消費(fèi)稅、資源稅、城市維護(hù)建 設(shè)稅和教育費(fèi)附加、地方教育附加、關(guān)稅、所得稅等，有些行業(yè)還包括土地增值稅。B、稅金一般屬于財(cái)務(wù)現(xiàn)金流出。C、經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，自 2016年5月1日起，在全國(guó)范圍內(nèi)全面推開(kāi)營(yíng)業(yè)稅改征增值稅 試點(diǎn)，建筑業(yè)企業(yè)等由原繳納營(yíng)業(yè)稅一律改為繳納增值稅。D、技術(shù)方案經(jīng)濟(jì)效果分析應(yīng)按規(guī)定計(jì)算增值稅，計(jì)算公式如下：應(yīng)納增值稅額=當(dāng)期銷(xiāo)項(xiàng)稅額-當(dāng)期進(jìn)項(xiàng)稅額 銷(xiāo)項(xiàng)稅額=銷(xiāo)售額X增值稅稅率增值稅是價(jià)外稅，納稅人交稅，最終由消費(fèi)者負(fù)擔(dān)。對(duì)允許抵扣購(gòu)置固定資產(chǎn)的進(jìn)項(xiàng)稅額，應(yīng)注意相關(guān)的規(guī)定。對(duì)可以抵扣的進(jìn)項(xiàng)稅額X適用稅率計(jì)算公式如下：可以抵扣的進(jìn)頊稅額二五、設(shè)備更新分析1

31、、設(shè)備磨損與補(bǔ)償、設(shè)備磨損分為：（兩大類(lèi)、四種形式）A、有形磨損（物質(zhì)磨損）第一種外力作用實(shí)體產(chǎn)生的磨損、變形和損壞，與使用強(qiáng)度和使用時(shí)間有關(guān)。第二種自然力作用實(shí)體產(chǎn)生的磨損，生銹、腐蝕、橡膠老化等， 與閑置時(shí)間長(zhǎng)短和所處環(huán)境有關(guān)。B、無(wú)形磨損（精神磨損、經(jīng)濟(jì)磨損）第一種科技進(jìn)步，工藝改進(jìn)、生產(chǎn)率水平提高、同類(lèi)設(shè)備在生產(chǎn)價(jià)值降低。第二種科技進(jìn)步，出現(xiàn)更先進(jìn)的新型設(shè)備。C、綜合磨損同時(shí)存在有形磨損和無(wú)形磨損的損壞和貶值的綜合情況，對(duì)任何特定設(shè)備來(lái)說(shuō)， 兩種磨損必然同時(shí)發(fā)生和同時(shí)互相影響。、設(shè)備磨損的補(bǔ)償方式：A、分為局部補(bǔ)償和完全補(bǔ)償。設(shè)備 有形磨損的局部 補(bǔ)償是修理，設(shè)備無(wú)形磨損的局部 補(bǔ)償是

32、現(xiàn)代化改裝。設(shè)備有形磨損和無(wú)形磨損的 完全補(bǔ)償 是更新。B、設(shè)備大修理是更換部分已磨損的零件和調(diào)整設(shè)備，以恢復(fù)設(shè)備的生產(chǎn)功能和效率為 主。C、設(shè)備現(xiàn)代化改造是對(duì)設(shè)備的結(jié)構(gòu)作局部的改進(jìn)和技術(shù)上的革新，如添新的、必需的 零部件，以增加設(shè)備的生產(chǎn)能和效率為主區(qū)別：大修理是為了維持和修復(fù)原有的效率和功能，大修理不提高效率及功能?，F(xiàn)代化改造是以提高效率功能為主罔1Z101051 設(shè)備曆擁的補(bǔ)償2、設(shè)備更新方案的比選原則、設(shè)備更新是對(duì)舊設(shè)備的整體更換，分為原型設(shè)備更新和新型設(shè)備更新。原型設(shè)備更新是簡(jiǎn)單更新，不具有更新技術(shù)的性質(zhì)。新型設(shè)備更新是以新型設(shè)備來(lái)替換那些技術(shù)上陳舊的舊設(shè)備，是技術(shù)發(fā)展的基礎(chǔ)。、更新

33、設(shè)備的策略，通常優(yōu)先考慮更新的設(shè)備是：A、設(shè)備損耗嚴(yán)重，大修后性能、精度仍不能滿(mǎn)足規(guī)定工藝要求的。B、設(shè)備損耗雖在允許范圍內(nèi)，但技術(shù)已經(jīng)陳舊落后，能耗高、使用操作條件不好、對(duì) 環(huán)境污染嚴(yán)重，技術(shù)經(jīng)濟(jì)效果很不好。C、設(shè)備役齡長(zhǎng)，大修雖然能恢復(fù)精度，但經(jīng)濟(jì)效果上不如更新。、設(shè)備更新比選原則（必考題）A、應(yīng)站在客觀的立場(chǎng)分析問(wèn)題。若要保留舊設(shè)備，首先要付出相當(dāng)于舊設(shè)備當(dāng)前時(shí)常 價(jià)值的投資，才能取得舊設(shè)備的使用權(quán)。B、 不考慮沉沒(méi)成本。沉沒(méi)成本是既有企業(yè)過(guò)去投資決策發(fā)生的、非現(xiàn)在決策能改變（或 不受現(xiàn)在決策影響）、已經(jīng)計(jì)入過(guò)去投資費(fèi)用回收計(jì)劃的費(fèi)用。沉沒(méi)成本=設(shè)備賬面價(jià)值-當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值？或？沉沒(méi)成本=

34、（設(shè)備原值-歷年折舊費(fèi)）-當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)值？C、逐年滾動(dòng)比較。指在確定最佳更新時(shí)機(jī)時(shí)，應(yīng)首先計(jì)算比較現(xiàn)有設(shè)備的剩余經(jīng)濟(jì)壽 命和新設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命，然后利用逐年滾動(dòng)計(jì)算方法進(jìn)行比較。3、設(shè)備更新方案的比選方法設(shè)備壽命A、設(shè)備的自然壽命（物質(zhì)壽命）：是指設(shè)備從投產(chǎn)使用開(kāi)始，直到因物質(zhì)磨損嚴(yán)重而不能繼續(xù)使用、報(bào)廢為止所經(jīng)歷的全部時(shí)間。它主要是由設(shè)備的有形磨損所決定的。不能成為設(shè)備更新的估算依據(jù)。B、設(shè)備的技術(shù)壽命（有效壽命）：是指設(shè)備從投入使用到因技術(shù)落后而被淘汰所延續(xù)的時(shí)間，也即是指設(shè)備在市場(chǎng)上維持其價(jià)值的時(shí)間。 它主要是由設(shè)備的無(wú)形磨損所決定的， 它一 般比自然壽命要短， 而且科學(xué)技術(shù)進(jìn)步越快， 技術(shù)

35、壽命越短。在估算設(shè)備壽命時(shí)， 必須考慮 設(shè)備技術(shù)壽命期限的變化特點(diǎn)及其使用的制約或影響。 C、設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命：是指設(shè)備從投入使用開(kāi)始，到繼續(xù)使用在經(jīng)濟(jì)上不合理而被更新所 經(jīng)歷的時(shí)間，它是由設(shè)備維護(hù)費(fèi)用的提高和使用價(jià)值的降低決定的。就是從經(jīng)濟(jì)觀點(diǎn)（即成 本觀點(diǎn)或收益觀點(diǎn)）確定的設(shè)備更新的最佳時(shí)刻。設(shè)備從開(kāi)始使用到其年平均使用成本最小（或年盈利最高）的使用年限NO為設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的估算：A、確定原則：使設(shè)備在經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)平均每年凈收益（純利潤(rùn)）達(dá)到最大。使設(shè)備在經(jīng)濟(jì)壽命內(nèi)一次性投資和各種經(jīng)營(yíng)費(fèi)總和達(dá)到最小。B、設(shè)備經(jīng)濟(jì)壽命的確定方法： 靜態(tài)模式：不考慮設(shè)備資金時(shí)間價(jià)值的基礎(chǔ)上計(jì)算設(shè)備年

36、平均使用成本，其值最小的那一年就是設(shè)備的經(jīng)濟(jì)壽命。年平均使用成本=平均年度資產(chǎn)消耗成本（P Ln/N）+平均年度運(yùn)行成本 P設(shè)備目前實(shí)際價(jià)值Ln第N年末的設(shè)備凈殘值 動(dòng)態(tài)模式（低劣化數(shù)值法）：C、設(shè)備更新方案的比選： 靜態(tài)模式下比選的步驟： 計(jì)算新舊設(shè)備方案不同使用年限的靜態(tài)年平均使用成本 的經(jīng)濟(jì)壽命。確定設(shè)備更新時(shí)機(jī)。 如果舊設(shè)備繼續(xù)使用 1年的年平均使用成本低于新設(shè)備的年平均使用成本，此時(shí),不更新舊設(shè)備，繼續(xù)使用舊設(shè)備1年。六、設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)方案的比選分析1、設(shè)備租賃的概念、設(shè)備租賃是設(shè)備使用者（承租人）按照合同規(guī)定，按期向設(shè)備所有者（出租人）支付一定費(fèi)用而取得設(shè)備使用權(quán)的一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

37、一般有融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃兩種方式。 融資租賃 租期長(zhǎng)，不得任意終止和取消租約 （貴重設(shè)備），經(jīng)營(yíng)租賃租期短，可隨時(shí)取消（車(chē)輛、儀器）。 融資租賃的租賃期較長(zhǎng)，一般應(yīng)超過(guò)設(shè)備使用壽命的75%。、設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)相比的優(yōu)越性（5個(gè)）（多選題）a在資金短缺的情況下，既可用較少的資金獲得生產(chǎn)急需的設(shè)備，也可以引進(jìn)先進(jìn)設(shè)備，加速技術(shù)進(jìn)步的步伐。b可獲得良好的技術(shù)服務(wù)。c可以保持資金的流動(dòng)狀態(tài)，防止呆滯，也不會(huì)是企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債狀況惡化。d可避免通貨膨脹和利率波動(dòng)的沖擊，減少投資風(fēng)險(xiǎn)。e設(shè)備租金可在所得稅前扣除，能享受稅費(fèi)上的利益。、設(shè)備租賃的不足之處在于 （4個(gè)）（多選題）a在租賃期間承租人對(duì)租賃設(shè)備無(wú)所有權(quán)

38、，只有使用權(quán)，故承租人無(wú)權(quán)隨意對(duì)設(shè)備進(jìn)行改 造，不能處置設(shè)備，也不能用于擔(dān)保、抵押貸款。b承租人在租賃期間所交的租金總額一般比直接購(gòu)買(mǎi)設(shè)備的費(fèi)用高c長(zhǎng)年支付租金，形成長(zhǎng)期負(fù)債。d融資租賃合同規(guī)定嚴(yán)格，毀約要賠償損失，罰款較多等。2、設(shè)備租賃與購(gòu)買(mǎi)方案的比選分析、采用購(gòu)置設(shè)備或是采用租賃設(shè)備應(yīng)取決于這兩種方案在經(jīng)濟(jì)上的比較，比較的原則和方法與一般的互斥投資方案的比選方法相同。、步驟：提出建議一擬定方案一定性篩選一定量?jī)?yōu)選其中定性篩選包括：分析企業(yè)財(cái)務(wù)能力，分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、使用維修特點(diǎn)。分析設(shè)備技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)和使用維修特點(diǎn)時(shí)，對(duì)技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)大、保養(yǎng)維修復(fù)雜、使用時(shí)間短的設(shè)備，可以考慮經(jīng)營(yíng)租賃方案。 對(duì)

39、技術(shù)過(guò)時(shí)風(fēng)險(xiǎn)小、 使用時(shí)間長(zhǎng)的大型專(zhuān)用設(shè)備則融資租 賃方案或購(gòu)置方案均是可以考慮的方式、設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比選方法（必須詳細(xì)分析各方案壽命期內(nèi)各年的現(xiàn)金流量情況）：A、設(shè)備經(jīng)營(yíng)租賃方案的凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入一租賃費(fèi)用一經(jīng)營(yíng)成本一與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金一所得稅 或凈現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入一租賃費(fèi)用一經(jīng)營(yíng)成本一與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金一所得稅率X（營(yíng)業(yè)收入一租賃費(fèi)用一經(jīng)營(yíng)成本一與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金）租賃費(fèi)主要包括： 租賃保證金、租金、擔(dān)保費(fèi) 租金的范圍：購(gòu)進(jìn)原價(jià)、貸款利息、營(yíng)業(yè)費(fèi)用、一定的利潤(rùn) 附加率法計(jì)算租金（在租賃資產(chǎn)的設(shè)備貨價(jià)或概算成本上加一個(gè)特定的比率來(lái)計(jì)算） 年金法計(jì)算租金（是將一項(xiàng)租賃資產(chǎn)價(jià)值按動(dòng)態(tài)等額分?jǐn)偟轿磥?lái)各租賃期間內(nèi)租金計(jì) 算方法）：期末支付：期初支付:B、購(gòu)買(mǎi)設(shè)備方案的凈現(xiàn)金流量?jī)衄F(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入一設(shè)備購(gòu)置費(fèi)一經(jīng)營(yíng)成本一貸款利息一與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金一所得稅或凈現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)收入一設(shè)備購(gòu)置費(fèi)一經(jīng)營(yíng)成本一貸款利息一與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金一所得稅率x （營(yíng)業(yè)收入一折舊一經(jīng)營(yíng)成本一貸款利息一與營(yíng)業(yè)相關(guān)的稅金）C、設(shè)備租賃與購(gòu)置方案的經(jīng)濟(jì)比較對(duì)于承租人來(lái)說(shuō)選擇租賃還是購(gòu)買(mǎi)是互斥方案選優(yōu)問(wèn)題，一般壽命的采用凈現(xiàn)值（或費(fèi)用現(xiàn)值）法，設(shè)備不同壽命可以采用凈年值（或年成本）法。租賃設(shè)備的租金允許計(jì)入成本；購(gòu)買(mǎi)設(shè)備每期計(jì)提的折舊