金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理課件

1、金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 1 金融風(fēng)暴後臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴後臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 新光金控風(fēng)控長(zhǎng)新光金控風(fēng)控長(zhǎng) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 2 講授大綱講授大綱 金融海嘯與臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)金融海嘯與臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè) 風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役 實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱 Solvency II與經(jīng)濟(jì)資本的概念與經(jīng)濟(jì)資本的概念 壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn)壽險(xiǎn)業(yè)當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)管理的挑戰(zhàn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 3 金融海嘯與臺(tái)

2、灣壽險(xiǎn)業(yè)金融海嘯與臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 4 壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表壽險(xiǎn)業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表 業(yè)主權(quán)益業(yè)主權(quán)益 現(xiàn)在開(kāi)始現(xiàn)在開(kāi)始 資產(chǎn)資產(chǎn)負(fù)債負(fù)債 過(guò)去注重過(guò)去注重 l金融海嘯後，金融資產(chǎn)出現(xiàn)金融海嘯後，金融資產(chǎn)出現(xiàn) 大幅跌價(jià)，壽險(xiǎn)業(yè)處在極低大幅跌價(jià)，壽險(xiǎn)業(yè)處在極低 利率、惡化的投資環(huán)境下利率、惡化的投資環(huán)境下 l面臨投資跌價(jià)損失、資產(chǎn)減面臨投資跌價(jià)損失、資產(chǎn)減 損、資產(chǎn)損、資產(chǎn)投資投資報(bào)酬率下降報(bào)酬率下降 等問(wèn)題等問(wèn)題 招攬核保招攬核保承保承保理賠理賠 保全再保保全再保精算精算 淨(jìng)值大幅下降淨(jìng)值大幅下降 負(fù)利差結(jié)果負(fù)利差結(jié)果 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融

3、保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 5 20082008年壽險(xiǎn)業(yè)淨(jìng)值大幅下降年壽險(xiǎn)業(yè)淨(jìng)值大幅下降 -48.7% 單位：十億元 臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)之整體淨(jìng)值由臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)之整體淨(jìng)值由2007年底的年底的4,330億，降至億，降至2008底之底之2,220億，少了億，少了5成左右。成左右。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 6 臺(tái)灣利差損嚴(yán)重臺(tái)灣利差損嚴(yán)重 外資壽險(xiǎn)撤出主因！外資壽險(xiǎn)撤出主因！ 臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)陷入亞洲最嚴(yán)重的利差損，主要是過(guò)去臺(tái)灣壽險(xiǎn)業(yè)陷入亞洲最嚴(yán)重的利差損，主要是過(guò)去20年累積了太多年累積了太多 高利率的儲(chǔ)蓄型保單，高利率的儲(chǔ)蓄型保單，外商母

4、公司紛紛拋棄臺(tái)灣據(jù)點(diǎn)，以免被迫進(jìn) 行無(wú)底洞般的連年增資！ 一般壽險(xiǎn)業(yè)的3大獲利來(lái)源中，臺(tái)灣業(yè)者即使努力維持每年4投資 報(bào)酬率，但在極低利率環(huán)境中，加上舊有保單沈重的高預(yù)定利率， 非常明顯無(wú)法損益兩平。 在臺(tái)外資壽險(xiǎn)公司部份，今年以來(lái)已連續(xù)4家業(yè)者退出臺(tái)灣市場(chǎng)，原原 因均是各母公司要求藉此解除在臺(tái)舊有保單的長(zhǎng)期利率曝險(xiǎn)包袱。因均是各母公司要求藉此解除在臺(tái)舊有保單的長(zhǎng)期利率曝險(xiǎn)包袱。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 7 短短一年內(nèi)，四家外商壽險(xiǎn)公司撤離臺(tái)灣短短一年內(nèi)，四家外商壽險(xiǎn)公司撤離臺(tái)灣 2009/11/23 再傳美商大都會(huì)人壽有意出售再傳美商大都會(huì)人壽有

5、意出售 外資壽險(xiǎn)紛紛撤臺(tái)外資壽險(xiǎn)紛紛撤臺(tái) ING安泰（荷商）安泰（荷商） 富邦人壽富邦人壽 保誠(chéng)人壽（英商）保誠(chéng)人壽（英商） 中國(guó)人壽中國(guó)人壽 全球人壽（荷商）全球人壽（荷商） 中瑋一公司中瑋一公司 南山人壽（美商）南山人壽（美商） 博智金融博智金融 2008/10/20 2009/2/20 2009/10/13 2009/4/22 售 售 售 售 宣布日期 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 8 風(fēng)險(xiǎn)管理成為顯學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理成為顯學(xué) 金融海嘯再次凸顯了金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要 ! 就壽險(xiǎn)業(yè)而言，以往官方與業(yè)者著重負(fù)債面的 風(fēng)險(xiǎn)，金融海嘯讓官方與業(yè)者皆感受到金融海嘯

6、讓官方與業(yè)者皆感受到資產(chǎn)面資產(chǎn)面 （金融資產(chǎn)大幅下跌）（金融資產(chǎn)大幅下跌）風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性風(fēng)險(xiǎn)管理的重要性！ 尤其過(guò)去認(rèn)為：市場(chǎng)機(jī)制足以矯正市場(chǎng)不 正常的行為，故較強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)自由化，金融 海嘯後，金融高度監(jiān)理重回主流。金融高度監(jiān)理重回主流。 G20也呼籲重新檢討風(fēng)險(xiǎn)管理的疏失與補(bǔ)強(qiáng)工 作，風(fēng)險(xiǎn)管理一時(shí)成為顯學(xué)風(fēng)險(xiǎn)管理一時(shí)成為顯學(xué)。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 9 新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則 條 文重 點(diǎn) 內(nèi) 容 第二十一條第二十一條 第四項(xiàng)第四項(xiàng) 董事會(huì)應(yīng)認(rèn)知保險(xiǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)所面臨之風(fēng)險(xiǎn)董事會(huì)應(yīng)認(rèn)知保險(xiǎn)業(yè)營(yíng)運(yùn)所面臨之風(fēng)險(xiǎn)，確保

7、風(fēng)險(xiǎn)管理之有效性，並，確保風(fēng)險(xiǎn)管理之有效性，並負(fù)風(fēng)險(xiǎn)管 理最終責(zé)任。 第二十六條第二十六條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)設(shè)有獨(dú)立董事者，除經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)者外，下列事項(xiàng)應(yīng)提董事會(huì)決議通保險(xiǎn)業(yè)設(shè)有獨(dú)立董事者，除經(jīng)主管機(jī)關(guān)核準(zhǔn)者外，下列事項(xiàng)應(yīng)提董事會(huì)決議通 過(guò)過(guò)載明：載明： 九、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、九、財(cái)務(wù)、會(huì)計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、法令遵循及內(nèi)部稽核、法令遵循及內(nèi)部稽核主管之任免。 第二十八條第二十八條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)董事會(huì)為健全監(jiān)督功能及強(qiáng)化管理機(jī)能，得考量董事會(huì)規(guī)模及獨(dú)立董事人數(shù)，保險(xiǎn)業(yè)董事會(huì)為健全監(jiān)督功能及強(qiáng)化管理機(jī)能，得考量董事會(huì)規(guī)模及獨(dú)立董事人數(shù)， 設(shè)置審計(jì)、設(shè)置審計(jì)、風(fēng)險(xiǎn)管理、提名、薪酬或其他各類(lèi)功能性委

8、員會(huì)，並明定於章程。、提名、薪酬或其他各類(lèi)功能性委員會(huì)，並明定於章程。 第二十九條第二十九條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)宜保險(xiǎn)業(yè)宜優(yōu)先設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)，且應(yīng)擇一設(shè)置審計(jì)委員會(huì)或監(jiān)察人。，且應(yīng)擇一設(shè)置審計(jì)委員會(huì)或監(jiān)察人。 第二十九條第二十九條 第二項(xiàng)第二項(xiàng) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主要職責(zé)如下：風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)主要職責(zé)如下： 一、訂定風(fēng)險(xiǎn)管理政策及架構(gòu)，將權(quán)責(zé)委派至相關(guān)單位。一、訂定風(fēng)險(xiǎn)管理政策及架構(gòu)，將權(quán)責(zé)委派至相關(guān)單位。 二、訂定風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)。二、訂定風(fēng)險(xiǎn)衡量標(biāo)準(zhǔn)。 三、管理公司整體風(fēng)險(xiǎn)限額及三、管理公司整體風(fēng)險(xiǎn)限額及各單位之風(fēng)險(xiǎn)限額。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管

9、理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 10 新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則新修正之保險(xiǎn)業(yè)公司治理實(shí)務(wù)守則（續(xù)）（續(xù)） 條 文重 點(diǎn) 內(nèi) 容 第二十九條第二十九條 第三項(xiàng)第三項(xiàng) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)應(yīng)有至少一名風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)應(yīng)有至少一名具有金融保險(xiǎn)、會(huì)計(jì)或財(cái)務(wù)專(zhuān)業(yè)背景之獨(dú)立董事參與並擔(dān) 任召集人。 第三十八條第三十八條 第一項(xiàng)第一項(xiàng) 保險(xiǎn)業(yè)經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員之績(jī)效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)，及董事之酬金結(jié)構(gòu)與制度，應(yīng)依下 列原則訂定之： 一、保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)依據(jù)未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後之績(jī)效，並配合公司長(zhǎng)期整體獲利及股東利益訂定 績(jī)效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)或結(jié)構(gòu)制度。 二、酬金獎(jiǎng)勵(lì)制度不應(yīng)引導(dǎo)董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員為追求酬金而從事逾越公司風(fēng)

10、險(xiǎn) 胃納之行為，保險(xiǎn)業(yè)並應(yīng)定期審視酬金獎(jiǎng)勵(lì)制度與績(jī)效表現(xiàn)，以確保其符合公司 之風(fēng)險(xiǎn)胃納。 三、保險(xiǎn)業(yè)酬金支付時(shí)間，應(yīng)配合未來(lái)風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後之獲利，以避免保險(xiǎn)業(yè)於支付酬金 後卻蒙受損失之不當(dāng)情事，酬金獎(jiǎng)勵(lì)應(yīng)有顯著比例以遞延或股權(quán)相關(guān)方式支付。 四、保險(xiǎn)業(yè)於評(píng)估董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員個(gè)人對(duì)公司獲利之貢獻(xiàn)時(shí)，應(yīng)進(jìn)行保險(xiǎn)業(yè) 之整體分析，以釐清該等獲利是否因其運(yùn)用公司較低資金成本等整體優(yōu)勢(shì)所致, 俾有效評(píng)估屬於個(gè)人之貢獻(xiàn)。 五、保險(xiǎn)業(yè)與其董事、經(jīng)理人及業(yè)務(wù)人員之離職金約定應(yīng)依據(jù)已實(shí)現(xiàn)之績(jī)效予以訂 定，以避免短期任職後卻領(lǐng)取大額離職金等不當(dāng)情事。 六、保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)將前揭訂定績(jī)效考核及酬金標(biāo)準(zhǔn)或結(jié)構(gòu)與制度之原則、方

11、法及目標(biāo)對(duì)股 東充分揭露。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 11 保險(xiǎn)業(yè)辦理國(guó)外投資管理辦法保險(xiǎn)業(yè)辦理國(guó)外投資管理辦法條文修正條文修正 （二）修正保險(xiǎn)業(yè)申請(qǐng)?zhí)岣邍?guó)外投資總額至資金（二）修正保險(xiǎn)業(yè)申請(qǐng)?zhí)岣邍?guó)外投資總額至資金35%之相關(guān)之相關(guān) 資格條件（修正條文第十五條）資格條件（修正條文第十五條） u 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)控管相關(guān)條文修正說(shuō)明如下： （一）明定保險(xiǎn)業(yè)於（一）明定保險(xiǎn)業(yè)於10%內(nèi)從事國(guó)外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施內(nèi)從事國(guó)外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施 之內(nèi)容及範(fàn)圍（修正條文第十五條）之內(nèi)容及範(fàn)圍（修正條文第十五條） 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金

12、融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 12 保險(xiǎn)業(yè)辦理國(guó)外投資管理辦法保險(xiǎn)業(yè)辦理國(guó)外投資管理辦法條文修正條文修正 修修 正正 條條 文文 現(xiàn)現(xiàn) 行行 條條 文文 說(shuō)說(shuō) 明明 第十五條 保險(xiǎn)業(yè)已訂定國(guó)外投資 相關(guān)交易處理程序及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理 措施，並經(jīng)董事會(huì)同意者，得在該 保險(xiǎn)業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國(guó) 外投資。 保險(xiǎn)業(yè)訂定前項(xiàng)國(guó)外保險(xiǎn)業(yè)訂定前項(xiàng)國(guó)外 投資相關(guān)交易處理程序應(yīng)包括書(shū)面投資相關(guān)交易處理程序應(yīng)包括書(shū)面 分析報(bào)告之製作、交付執(zhí)行之紀(jì)錄分析報(bào)告之製作、交付執(zhí)行之紀(jì)錄 與檢討報(bào)告之提交等，其相關(guān)資料與檢討報(bào)告之提交等，其相關(guān)資料 應(yīng)至少保存五年。應(yīng)至少保存五年。 第一項(xiàng)所稱(chēng)國(guó)外

13、投資第一項(xiàng)所稱(chēng)國(guó)外投資 風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理措施，應(yīng)包括有效執(zhí)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理措施，應(yīng)包括有效執(zhí) 行之風(fēng)險(xiǎn)管理政策、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu)行之風(fēng)險(xiǎn)管理政策、風(fēng)險(xiǎn)管理架構(gòu) 及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，其中風(fēng)險(xiǎn)管理制及風(fēng)險(xiǎn)管理制度，其中風(fēng)險(xiǎn)管理制 度應(yīng)涵蓋國(guó)外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別之度應(yīng)涵蓋國(guó)外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)別之 識(shí)別、衡量、監(jiān)控及限額控管之執(zhí)識(shí)別、衡量、監(jiān)控及限額控管之執(zhí) 行及變更程序。行及變更程序。 第十五條 保險(xiǎn)業(yè)已訂定國(guó)外投資 相關(guān)交易處理程序及風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控管理 措施，並經(jīng)董事會(huì)同意者，得在該 保險(xiǎn)業(yè)資金百分之十額度內(nèi)辦理國(guó) 外投資。 鑑於國(guó)外金融商品日趨多元，且保 險(xiǎn)業(yè)者國(guó)外投資金額佔(zhàn)保險(xiǎn)業(yè)資金 之比重逐年提升，推動(dòng)保險(xiǎn)業(yè)強(qiáng)化 企

14、業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理已成為全球保險(xiǎn)業(yè)監(jiān) 理趨勢(shì)之發(fā)展重點(diǎn)，爰於本條增列 第二項(xiàng)及第三項(xiàng)有關(guān)保險(xiǎn)業(yè)從事國(guó) 外投資相關(guān)風(fēng)控機(jī)制之規(guī)定。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 13 保險(xiǎn)業(yè)辦理國(guó)外投資管理辦法保險(xiǎn)業(yè)辦理國(guó)外投資管理辦法條文修正（續(xù)）條文修正（續(xù)） 修修 正正 條條 文文 現(xiàn)現(xiàn) 行行 條條 文文 說(shuō)說(shuō) 明明 三、符合下列規(guī)定者，其國(guó)外投資總額得提高 至其資金百分之三十五： （一）符合前款規(guī)定。 （二）國(guó)外投資分類(lèi)為交易目的及備供出售之國(guó)外投資分類(lèi)為交易目的及備供出售之 部位已採(cǎi)用計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，並每週部位已採(cǎi)用計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)值評(píng)

15、估風(fēng)險(xiǎn)，並每週 至少控管乙次。至少控管乙次。 （三）國(guó)外投資分類(lèi)為無(wú)活絡(luò)市場(chǎng)及持有至到國(guó)外投資分類(lèi)為無(wú)活絡(luò)市場(chǎng)及持有至到 期日之部位，已建置適當(dāng)模型分析、辨識(shí)期日之部位，已建置適當(dāng)模型分析、辨識(shí) 或量化其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，並至少每半年向董事或量化其相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，並至少每半年向董事 會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估情形。會(huì)報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估情形。 （四）最近二年無(wú)受主管機(jī)關(guān)罰鍰處分情事， 或違反情事已改正並經(jīng)主管機(jī)關(guān)認(rèn)可。 （五）董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)且於公司內(nèi)董事會(huì)下設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)且於公司內(nèi) 部設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)及置風(fēng)控長(zhǎng)一人部設(shè)風(fēng)險(xiǎn)管理部門(mén)及置風(fēng)控長(zhǎng)一人，並實(shí) 際負(fù)責(zé)公司整體風(fēng)險(xiǎn)控管，其風(fēng)險(xiǎn)控管範(fàn)其風(fēng)險(xiǎn)控管範(fàn) 圍至少應(yīng)包括圍至

16、少應(yīng)包括國(guó)外投資所衍生相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)之 評(píng)估及控管與所衍生風(fēng)險(xiǎn)對(duì)於保險(xiǎn)業(yè)清償與所衍生風(fēng)險(xiǎn)對(duì)於保險(xiǎn)業(yè)清償 能力之影響。能力之影響。 三、符合下列規(guī)定者，其國(guó)外投資 總額得提高至其資金百分之三 十五： （一）符合前款規(guī)定。 （二）國(guó)外投資部分已採(cǎi)用計(jì)算風(fēng)國(guó)外投資部分已採(cǎi)用計(jì)算風(fēng) 險(xiǎn)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，並每週至少控險(xiǎn)值評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，並每週至少控 管乙次。管乙次。 （三）最近二年無(wú)受主管機(jī)關(guān)罰鍰 處分情事，或違反情事已改正 並經(jīng)主管機(jī)關(guān)認(rèn)可。 （四）董事會(huì)中設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控管委員董事會(huì)中設(shè)有風(fēng)險(xiǎn)控管委員 會(huì)或於公司內(nèi)部設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控管會(huì)或於公司內(nèi)部設(shè)置風(fēng)險(xiǎn)控管 部門(mén)及風(fēng)控長(zhǎng)，並實(shí)際負(fù)責(zé)公部門(mén)及風(fēng)控長(zhǎng)，並實(shí)際負(fù)責(zé)公 司整體風(fēng)險(xiǎn)控管

17、。司整體風(fēng)險(xiǎn)控管。 為配合保險(xiǎn)業(yè)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 管理之實(shí)務(wù)發(fā)展現(xiàn)況， 並為循序引導(dǎo)保險(xiǎn)業(yè)量 化國(guó)外投資相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)據(jù) 以作為整體清償能力之 評(píng)估基礎(chǔ)，爰修正本條 第四項(xiàng)第三款第二目及 第五目之文字，並增列 同款第三目之規(guī)定；另 配合同款第三目之新增， 修正該款各目目次。 與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份與風(fēng)險(xiǎn)管理有關(guān)部份 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 14 保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)守則保險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理實(shí)務(wù)守則 預(yù)定於預(yù)定於9999年年1 1月月1 1日起實(shí)施日起實(shí)施 對(duì)保險(xiǎn)業(yè)之負(fù)債與資產(chǎn)面對(duì)保險(xiǎn)業(yè)之負(fù)債與資產(chǎn)面 的風(fēng)險(xiǎn)管理提供全面規(guī)範(fàn)的範(fàn)本的風(fēng)險(xiǎn)管理提供全面規(guī)範(fàn)的範(fàn)本 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金

18、融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 15 風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)管理的戰(zhàn)略、戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役戰(zhàn)術(shù)及戰(zhàn)役 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 16 行業(yè)特性與風(fēng)險(xiǎn)模式行業(yè)特性與風(fēng)險(xiǎn)模式 行業(yè)別 負(fù)債面特性 經(jīng)營(yíng)特性 資資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)負(fù)債債 配配合合程程度度 資產(chǎn)運(yùn)用資產(chǎn)運(yùn)用及及 市場(chǎng)特性市場(chǎng)特性 會(huì)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)會(huì)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)特性特性 證券業(yè) 借款長(zhǎng)短期 1. 經(jīng)營(yíng)範(fàn)疇為交易、 發(fā)行、仲介 2. 以手續(xù)費(fèi)收入 (漸減)及 資本利得(漸增)收入為主 3. 槓桿較小 並並無(wú)無(wú)嚴(yán)嚴(yán)格格要要求求 1. 資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用屬屬主主動(dòng)動(dòng)、積積極極性性 質(zhì)質(zhì)，亦亦即即此此行行業(yè)業(yè)非非常

19、常依依 賴(lài)賴(lài)資資產(chǎn)產(chǎn)操操作作利利益益 2. 交交易易市市場(chǎng)場(chǎng)屬屬流流動(dòng)動(dòng)性性 佳佳、波波動(dòng)動(dòng)性性大大特特質(zhì)質(zhì) 1. 幾幾乎乎所所有有部部位位皆皆是是 Mark to Market (看看短短) 2. 市市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是是其其最最重重 大大的的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 銀行業(yè) 存款為主 1. 經(jīng)營(yíng)範(fàn)疇以放款為主 2. 收入以存放款利差為主 3. 槓桿為12.5倍左右 需需要要資資產(chǎn)產(chǎn)與與負(fù)負(fù)債債 在在利利率率、到到期期長(zhǎng)長(zhǎng)短短 等等條條件件上上的的配配合合 1. 資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用大大部部分分屬屬被被動(dòng)動(dòng) 2. 放放款款品品質(zhì)質(zhì)的的好好壞壞決決定定其其 損損益益 3. 放放款款沒(méi)沒(méi)有有次次級(jí)級(jí)市市場(chǎng)場(chǎng) 1. 放放

20、款款部部位位不不需需要要 Mark to Market(看看長(zhǎng)長(zhǎng)) 2. 最最主主要要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是是信信用用 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)及及流流動(dòng)動(dòng)性性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 保險(xiǎn)業(yè) 保費(fèi)收入 為主 1. 經(jīng)營(yíng)範(fàn)疇保單銷(xiāo)售為主 2. 收入以保險(xiǎn)費(fèi)中之費(fèi)差、死 差及利差為主 3. 槓桿非常大 需需要要資資產(chǎn)產(chǎn)與與負(fù)負(fù)債債 在在部部位位屬屬性性、 Duration 與與現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量 等等條條件件上上配配合合 1. 費(fèi)費(fèi)差差、死死差差及及利利差差才才 是是獲獲利利來(lái)來(lái)源源，因因此此重重點(diǎn)點(diǎn) 在在保保單單設(shè)設(shè)計(jì)計(jì)及及核核保保品品質(zhì)質(zhì) 2. 資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用屬屬被被動(dòng)動(dòng)性性，亦亦 即即此此行行業(yè)業(yè)應(yīng)應(yīng)當(dāng)當(dāng)不不是是依依賴(lài)賴(lài) 資資產(chǎn)產(chǎn)操

21、操作作利利益益作作為為獲獲利利 來(lái)來(lái)源源 3. 甚甚至至做做到到甚甚麼麼利利率率的的保保 單單，就就對(duì)對(duì)應(yīng)應(yīng)甚甚麼麼樣樣收收益益 率率的的投投資資商商品品 1. 某某些些部部位位需需 Mark to Market，某某些些部部位位放放 入入 Hold to Maturity 2. 由由於於資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用屬屬被被動(dòng)動(dòng) 性性，理理當(dāng)當(dāng)與與負(fù)負(fù)債債面面配配 合合，因因之之資資產(chǎn)產(chǎn)運(yùn)運(yùn)用用絕絕大大 部部分分屬屬固固定定收收益益型型 3. 最最主主要要風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)是是信信用用 風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 17 SAA TAA及及Investment Me

22、chanism Asset Allocation是風(fēng)控的最高層次是風(fēng)控的最高層次，它決定了大方向它決定了大方向，如果方向錯(cuò)了，後 面的風(fēng)險(xiǎn)就相當(dāng)大，因此需特別謹(jǐn)慎；決定Asset Allocation係透過(guò)ALM ( Asset Liability Management )會(huì)議會(huì)議進(jìn)行。 首先，在考慮Risk Appetite與Risk Preference後，必需定出SAA ( Strategic Asset Allocation ) ，這是大戰(zhàn)略佈局。 再就每一個(gè)資產(chǎn)類(lèi)別進(jìn)行細(xì)部的Allocation稱(chēng)為T(mén)AA ( Tactical Asset Allocation ) ，這是戰(zhàn)術(shù)的層次。

23、 如此壽險(xiǎn)業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu) ( Risk Profile ) 就大致被決定了! 再來(lái)就是建立投資控管機(jī)制投資控管機(jī)制( Investment Mechanism ) 。簡(jiǎn)言之，就是每 個(gè)商品需訂定投資風(fēng)險(xiǎn)控辦法，只要落實(shí)執(zhí)行只要落實(shí)執(zhí)行，風(fēng)險(xiǎn)就可以被控制住了! 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 18 壽險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理層次圖壽險(xiǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理層次圖 、 、 投資控管機(jī)制投資控管機(jī)制 （ Investment Risk Control Mechanism） 戰(zhàn)役層次戰(zhàn)役層次 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 19 壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債配

24、合壽險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)與負(fù)債配合 長(zhǎng)命富貴長(zhǎng)命富貴 吉利長(zhǎng)紅吉利長(zhǎng)紅 健康多多健康多多 安心久久安心久久 分你多金分你多金 金光萬(wàn)利金光萬(wàn)利 步步高升步步高升 固定收益固定收益不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 放款放款 權(quán)益權(quán)益 權(quán)益權(quán)益固定收益固定收益不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 權(quán)益權(quán)益 固定收益固定收益 不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 權(quán)益投資權(quán)益投資 固定收益固定收益 投資投資 不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 放款放款 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 20 實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱實(shí)踐風(fēng)險(xiǎn)管理的四個(gè)支柱 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 21 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理

25、 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績(jī)績(jī) 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 22 第一支柱第一支柱風(fēng)險(xiǎn)管理文化風(fēng)險(xiǎn)管理文化 風(fēng)險(xiǎn)控管是戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)控管是戰(zhàn)略 而非只是戰(zhàn)術(shù)而非只是戰(zhàn)術(shù) 風(fēng)險(xiǎn)管理必需是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理必需是一個(gè)系統(tǒng)運(yùn)作系統(tǒng)運(yùn)作 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理管理文化必須由文化必須由上而下上而下才能有才能有 效的建立效的建立 董事會(huì)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)事件董事會(huì)對(duì)重大風(fēng)險(xiǎn)事件負(fù)最終責(zé)任負(fù)最終責(zé)任 風(fēng)控主管的位階及任免風(fēng)控主管的位階及任免 在董事會(huì)中除有業(yè)務(wù)報(bào)告在董事會(huì)中除有業(yè)務(wù)報(bào)告，應(yīng)加入，應(yīng)加入 風(fēng)險(xiǎn)

26、報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 重要投資決策，應(yīng)有重要投資決策，應(yīng)有風(fēng)控長(zhǎng)風(fēng)控長(zhǎng)意見(jiàn)意見(jiàn) 商品銷(xiāo)售，對(duì)可能涉入的風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明商品銷(xiāo)售，對(duì)可能涉入的風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明 應(yīng)有應(yīng)有風(fēng)控長(zhǎng)風(fēng)控長(zhǎng)簽字認(rèn)可簽字認(rèn)可 : : 成本成本業(yè)務(wù)業(yè)務(wù) 風(fēng)控風(fēng)控 (風(fēng)控不是裝飾品、附屬品、更不是祭品風(fēng)控不是裝飾品、附屬品、更不是祭品) 風(fēng)險(xiǎn)管理文化才是關(guān)鍵風(fēng)險(xiǎn)管理文化才是關(guān)鍵 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 23 風(fēng)險(xiǎn)管理文化風(fēng)險(xiǎn)管理文化 風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)原則風(fēng)險(xiǎn)管理的組織架構(gòu)原則 獨(dú)立性獨(dú)立性 必需獨(dú)立於業(yè)務(wù)的指揮體系， 建立一獨(dú)立運(yùn)作的Report Line 協(xié)調(diào)性協(xié)調(diào)性 足夠位階，以有效地與各單位 及決

27、策高層溝通 整體性整體性 風(fēng)險(xiǎn)管理非僅風(fēng)管單位之職責(zé)， 從董事會(huì)到業(yè)務(wù)單位都應(yīng)參與 及負(fù)責(zé) 董事會(huì)董事會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì) 風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行單位風(fēng)險(xiǎn)執(zhí)行單位 相關(guān)業(yè)務(wù)單位相關(guān)業(yè)務(wù)單位 高階主管 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 24 專(zhuān)業(yè)專(zhuān)業(yè) 中立中立 獨(dú)立獨(dú)立 衍生性金融商品風(fēng)險(xiǎn)管理衍生性金融商品風(fēng)險(xiǎn)管理 瞭解瞭解( (衍生性衍生性) )金融商品的風(fēng)險(xiǎn)金融商品的風(fēng)險(xiǎn) 瞭解瞭解( (衍生性衍生性) )金融商品及交易特性金融商品及交易特性 瞭解風(fēng)險(xiǎn)管理的工具與模型瞭解風(fēng)險(xiǎn)管理的工具與模型 建立公司的的風(fēng)險(xiǎn)文化建立公司的的風(fēng)險(xiǎn)文化 ( (衍生性衍生性) )金

28、融商品風(fēng)險(xiǎn)管理金融商品風(fēng)險(xiǎn)管理 風(fēng)險(xiǎn)管理文化風(fēng)險(xiǎn)管理文化 風(fēng)險(xiǎn)管理主管的任命與特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)管理主管的任命與特質(zhì) 風(fēng)險(xiǎn)單位主管的特質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)單位主管的特質(zhì) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 25 衍生性衍生性金融金融商品圖示商品圖示 結(jié)構(gòu)債結(jié)構(gòu)債 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 26 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績(jī)績(jī) 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 27

29、第二支柱第二支柱風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制 決定各種風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告及處理程決定各種風(fēng)險(xiǎn)的報(bào)告及處理程 序及層級(jí)序及層級(jí) 核定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)辦控管辦法核定各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)辦控管辦法 例外管理原則例外管理原則 建立危機(jī)的處理程序建立危機(jī)的處理程序 風(fēng)險(xiǎn)資訊的揭露風(fēng)險(xiǎn)資訊的揭露 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性之評(píng)估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理有效性之評(píng)估 有必要對(duì)風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序、成本、 適用性及工具的選擇等進(jìn)行定期評(píng)估。 擔(dān)任模型檢驗(yàn)之內(nèi)部或外部人員，須具擔(dān)任模型檢驗(yàn)之內(nèi)部或外部人員，須具 備足以執(zhí)行該項(xiàng)工作之專(zhuān)業(yè)資格及相關(guān)備足以執(zhí)行該項(xiàng)工作之專(zhuān)業(yè)資格及相關(guān) 學(xué)經(jīng)歷，以確保執(zhí)行成效。學(xué)經(jīng)歷，以確保執(zhí)行成效。 有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理落實(shí)執(zhí)行之評(píng)估有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

30、管理落實(shí)執(zhí)行之評(píng)估 可由內(nèi)部稽核人員獨(dú)立進(jìn)行，亦可借助 外部稽核人員協(xié)助評(píng)估。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 28 風(fēng)險(xiǎn)管理政策風(fēng)險(xiǎn)管理政策 1.風(fēng)險(xiǎn)限額管理辦法風(fēng)險(xiǎn)限額管理辦法 2.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 3.放款及放款以外交易之風(fēng)險(xiǎn)放款及放款以外交易之風(fēng)險(xiǎn) 限額及管理辦法限額及管理辦法 4.單一國(guó)家及區(qū)域別之大額曝單一國(guó)家及區(qū)域別之大額曝 險(xiǎn)控管辦法險(xiǎn)控管辦法 5.證券投資相關(guān)單位作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)證券投資相關(guān)單位作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 控管辦法控管辦法 6.經(jīng)營(yíng)危機(jī)應(yīng)變措施經(jīng)營(yíng)危機(jī)應(yīng)變措施 7.緊急事件通報(bào)辦法緊急事件通報(bào)辦法 其他整體面風(fēng)控辦法其他整體面風(fēng)

31、控辦法 Level 1 市場(chǎng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法信用信用風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法作業(yè)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 Level 2 Level 3 各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)作業(yè)流程SOP 各項(xiàng)管理辦法之施行細(xì)則各項(xiàng)管理辦法之施行細(xì)則Level 4 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理辦法風(fēng)險(xiǎn)管理辦法釋例釋例 1.國(guó)內(nèi)股票國(guó)內(nèi)股票 2.國(guó)外股票國(guó)外股票 3.外匯外匯 4.CDO 5.結(jié)構(gòu)型商品結(jié)構(gòu)型商品 6.國(guó)內(nèi)外債券國(guó)內(nèi)外債券 7.可轉(zhuǎn)債可轉(zhuǎn)債 8.國(guó)內(nèi)外共同基金國(guó)內(nèi)外共同基金 9.資產(chǎn)證券化商品資產(chǎn)證券化商品 10.另類(lèi)基金另類(lèi)基金 11.國(guó)內(nèi)創(chuàng)投及專(zhuān)案國(guó)內(nèi)創(chuàng)投及專(zhuān)案 12.IRS利率避險(xiǎn)

32、利率避險(xiǎn) 13.不動(dòng)產(chǎn)不動(dòng)產(chǎn) 14.放款放款 十四類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)控辦法十四類(lèi)資產(chǎn)風(fēng)控辦法 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 29 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告釋例釋例 Quarterly 風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)報(bào)告 與利害關(guān)係人放款以外交易統(tǒng)計(jì)表 與同一關(guān)係人放款以外交易統(tǒng)計(jì)表 Monthly Bi-Weekly Weekly Daily 依據(jù)各種時(shí)間頻率控管 高階主管風(fēng)險(xiǎn)月報(bào) 衍生性商品交易風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 資安事件通報(bào)彙整分析報(bào)告 信用違約風(fēng)險(xiǎn)值控管表 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)值週報(bào)告表 外匯風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)值日?qǐng)?bào)告表 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金

33、融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 30 風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制例外管理機(jī)制例外管理機(jī)制 例外管理機(jī)制闡釋例外管理機(jī)制闡釋 所謂例外管理是指獨(dú)立於風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)辦法之外的例外事項(xiàng) 業(yè)務(wù)單位認(rèn)為市場(chǎng)在某一時(shí)點(diǎn)若是要符合風(fēng)險(xiǎn)管理作業(yè)辦法可能策略有暫時(shí) 性不利的影響，則可以另外提出在特定時(shí)點(diǎn)規(guī)範(fàn)的申請(qǐng)，讓風(fēng)險(xiǎn)管理單位進(jìn)讓風(fēng)險(xiǎn)管理單位進(jìn) 行評(píng)估與審核，進(jìn)而讓決策高層行與否，行評(píng)估與審核，進(jìn)而讓決策高層行與否，此類(lèi)案例可稱(chēng)為例外管理。 風(fēng)險(xiǎn)管理單位必須針對(duì)各部門(mén)所提出的例外案件加以評(píng)估，避免之風(fēng)險(xiǎn)，也風(fēng)險(xiǎn)管理單位必須針對(duì)各部門(mén)所提出的例外案件加以評(píng)估，避免之風(fēng)險(xiǎn)，也 必須對(duì)所有例外之事項(xiàng)進(jìn)行有效的管理與監(jiān)控。必須對(duì)所有

34、例外之事項(xiàng)進(jìn)行有效的管理與監(jiān)控。 例外管理是非不得已才進(jìn)行，程序必定嚴(yán)謹(jǐn)，例外管理是非不得已才進(jìn)行，程序必定嚴(yán)謹(jǐn)， 切記勿把例外變常態(tài)，常態(tài)變例外。切記勿把例外變常態(tài)，常態(tài)變例外。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 31 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績(jī)績(jī) 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 32 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性

35、風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 33 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)衡量方法 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 34 整體部位整體部位VaRVaR分析分析 VaR（Value at Risk）係指在正常正常 的巿場(chǎng)情況的巿場(chǎng)情況與特定的信賴(lài)水準(zhǔn)特定的信賴(lài)水準(zhǔn)下， 在某特定期間內(nèi)某特定期間內(nèi)所衡量最大的預(yù)最大的預(yù) 期損失。期損失。 計(jì)算整體風(fēng)險(xiǎn)值之資產(chǎn)範(fàn)圍屬於 會(huì)計(jì)分類(lèi)之交易目的及備供出售，交易目的及備供出售， 亦即以具備市價(jià)之資產(chǎn)計(jì)算亦即以具備市價(jià)之

36、資產(chǎn)計(jì)算VaR 才有管理上的意義。才有管理上的意義。 整體部位VaR已考慮各資產(chǎn)間的 分散效果分散效果，因此定期追蹤VaR的 變化可以用來(lái)評(píng)估公司整體部位 的風(fēng)險(xiǎn)。 例如，若某個(gè)投資組合的一天例如，若某個(gè)投資組合的一天95 %的風(fēng)險(xiǎn)值為的風(fēng)險(xiǎn)值為 60,000仟元，即表示在仟元，即表示在95 %的信賴(lài)水準(zhǔn)下，隔天的信賴(lài)水準(zhǔn)下，隔天 或下一個(gè)營(yíng)業(yè)日最大的預(yù)期損失為或下一個(gè)營(yíng)業(yè)日最大的預(yù)期損失為60,000仟元。仟元。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 35 VaR使用上的限制使用上的限制 厚尾厚尾(Fat Tail) 對(duì)厚尾現(xiàn)象有低估情形對(duì)厚尾現(xiàn)象有低估情形

37、對(duì)最大可能損失未有描述。 意味著兩個(gè)相同的VaR值， 但可能有絕然不同的曝險(xiǎn)。 對(duì)流動(dòng)性不佳的資產(chǎn)，其 風(fēng)險(xiǎn)的描述完全失真。 在在VaR可信賴(lài)時(shí)，我們並不需要它可信賴(lài)時(shí)，我們並不需要它 當(dāng)我們需要它時(shí)，當(dāng)我們需要它時(shí)， VaR卻是不可靠的卻是不可靠的 ! 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 36 回溯測(cè)試回溯測(cè)試 vs vs 模型可靠性模型可靠性 回溯測(cè)試 ( Back Test )目的在於檢視金檢視金 融機(jī)構(gòu)發(fā)展的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)值模式融機(jī)構(gòu)發(fā)展的內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)值模式 ( Internal VaR Model )的可靠度的可靠度，評(píng)，評(píng) 估風(fēng)險(xiǎn)值估算是否確實(shí)滿(mǎn)足市場(chǎng)實(shí)際估

38、風(fēng)險(xiǎn)值估算是否確實(shí)滿(mǎn)足市場(chǎng)實(shí)際 狀況。狀況。 回溯測(cè)試藉著比較過(guò)去一段期間內(nèi)， 投資組合的實(shí)際損失金額，超過(guò)估算投資組合的實(shí)際損失金額，超過(guò)估算 風(fēng)險(xiǎn)值的次數(shù)風(fēng)險(xiǎn)值的次數(shù)(穿越次數(shù)穿越次數(shù))是否趨近信是否趨近信 賴(lài)機(jī)率水準(zhǔn)，賴(lài)機(jī)率水準(zhǔn)，來(lái)驗(yàn)證風(fēng)險(xiǎn)值估算是否 符合模式設(shè)定的信賴(lài)機(jī)率水準(zhǔn)。 例如，選取過(guò)去1000個(gè)交易日為測(cè)試期 間，在估算期間為一天而信賴(lài)機(jī)率水準(zhǔn) 為99%狀況下，正常狀況下約有10日的 實(shí)際損失金額超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)值，也就是穿越 次數(shù)應(yīng)接近10次。 倘若穿越次數(shù)顯著超過(guò)倘若穿越次數(shù)顯著超過(guò)10次，代表模型次，代表模型 的設(shè)算有低估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌，可能導(dǎo)致的設(shè)算有低估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌，可能導(dǎo)致

39、企業(yè)曝露於過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)下而不自知。企業(yè)曝露於過(guò)多風(fēng)險(xiǎn)下而不自知。 倘若穿越次數(shù)非常低甚或從未發(fā)生，可倘若穿越次數(shù)非常低甚或從未發(fā)生，可 能代表模型的設(shè)算有高估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌，能代表模型的設(shè)算有高估實(shí)際風(fēng)險(xiǎn)之嫌， 錯(cuò)失賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，錯(cuò)失賺錢(qián)的機(jī)會(huì)，但就監(jiān)理機(jī)構(gòu)的角度但就監(jiān)理機(jī)構(gòu)的角度 而言它並不會(huì)在意此種偏誤。而言它並不會(huì)在意此種偏誤。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 37 壓力測(cè)試壓力測(cè)試 vs vs 存活分析存活分析 風(fēng)險(xiǎn)值系統(tǒng)本身單獨(dú)並沒(méi)有對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提供有效的保障，它的使 用需結(jié)合對(duì)對(duì)曝險(xiǎn)設(shè)定限制，還應(yīng)該輔以壓力測(cè)試曝險(xiǎn)設(shè)定限制，還應(yīng)該輔以壓力測(cè)試 ( Str

40、ess Test ) 。 壓力測(cè)試是用來(lái)衡量金融機(jī)構(gòu)資本吸收巨大損失能力之工具，巨大損失能力之工具，事 前評(píng)估金融機(jī)構(gòu)資本是否充足，與是否必須採(cǎi)取必要調(diào)整資產(chǎn)組 合之風(fēng)險(xiǎn)暴露程度，以確保金融機(jī)構(gòu)在未來(lái)之金融風(fēng)暴中安然渡以確保金融機(jī)構(gòu)在未來(lái)之金融風(fēng)暴中安然渡 過(guò)並持續(xù)存在。過(guò)並持續(xù)存在。 因此壓力測(cè)試在風(fēng)險(xiǎn)管理中，扮演的是一種扮演的是一種存活分析存活分析( Survival Analysis )的角色的角色 (Dunbar & Irving , 1998) 。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 38 壓力測(cè)試壓力測(cè)試敏感性分析敏感性分析 利用某一特定風(fēng)險(xiǎn)因子，

41、將因子依執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動(dòng)的範(fàn)圍中逐漸變動(dòng)，利用某一特定風(fēng)險(xiǎn)因子，將因子依執(zhí)行者所認(rèn)定的極端變動(dòng)的範(fàn)圍中逐漸變動(dòng)， 以分析其對(duì)於資產(chǎn)的影響效果。以分析其對(duì)於資產(chǎn)的影響效果。 股權(quán)資產(chǎn)股權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整股市漲 跌之百分比，對(duì)資產(chǎn)損 益影響 債權(quán)資產(chǎn)：債權(quán)資產(chǎn)：調(diào)整殖利率 曲線（Yield Curve）、 利率點(diǎn)數(shù)bp變化，對(duì)資 產(chǎn)損益影響 外匯：外匯：調(diào)整臺(tái)幣升貶， 對(duì)資產(chǎn)損益影響 期貨與選擇權(quán)：期貨與選擇權(quán)：調(diào)整 Delta、Gamma變化，對(duì) 資產(chǎn)損益影響 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 39 壓力測(cè)試壓力測(cè)試情境分析情境分析 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之

42、風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 40 建立選股機(jī)制建立選股機(jī)制 ( Stock Picking ) 設(shè)立相關(guān)限額（設(shè)立相關(guān)限額（ Risk Limit） 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之規(guī)避流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)之規(guī)避 ( Liquidity Risk) 停損機(jī)制停損機(jī)制 ( (Stop Loss) )與預(yù)警與預(yù)警 ( (Early Warning) )機(jī)制機(jī)制 風(fēng)險(xiǎn)值分析風(fēng)險(xiǎn)值分析 ( (VaR Analysis) ) 敏感性分析敏感性分析 ( (Sensitivity Analysis) ) 採(cǎi)用避險(xiǎn)措施（採(cǎi)用避險(xiǎn)措施（Hedging） 市場(chǎng)產(chǎn)生重大異常事件時(shí)之處理市場(chǎng)產(chǎn)生重大異常事件時(shí)之處理 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理重

43、點(diǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理重點(diǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 41 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 42 信用風(fēng)險(xiǎn)衡量信用風(fēng)險(xiǎn)衡量 不外找出：不外找出： 不履約的可能性（不履約的可能性（Probability of Default；PD） 不履約所發(fā)生的損失（Loss Given Default；LGD） 而LGD1回收率（Recovery Rate；RR） P

44、D 發(fā)行人發(fā)行人(有價(jià)證券、放款等有價(jià)證券、放款等)信用風(fēng)險(xiǎn)信用風(fēng)險(xiǎn) 交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn)交易對(duì)手信用風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 43 違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)模型違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)模型 歷史資料法歷史資料法 市場(chǎng)模型法市場(chǎng)模型法 對(duì)於如何計(jì)算單一風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的倒閉風(fēng)險(xiǎn)， 金融機(jī)構(gòu)、學(xué)者專(zhuān)家都沒(méi)有疑義，即使仍 有小小不同意見(jiàn)，但不影響大局。但對(duì)二但對(duì)二 個(gè)以上的資產(chǎn)群組倒閉風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算則看法個(gè)以上的資產(chǎn)群組倒閉風(fēng)險(xiǎn)的計(jì)算則看法 相異。相異。 問(wèn)題是，在現(xiàn)實(shí)世界中，資產(chǎn)群組才是常問(wèn)題是，在現(xiàn)實(shí)世界中，資產(chǎn)群組才是常 態(tài)，因之投資組合的違約風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)才是決態(tài)，因之投資組合的違約

45、風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)才是決 勝的關(guān)鍵。勝的關(guān)鍵。 四個(gè)投資組合違約風(fēng)險(xiǎn)衡量模型如下 CreditMetrics KMV Portfolio Manager CreditPortfolio View Credit Risk+ 統(tǒng)計(jì)模型法統(tǒng)計(jì)模型法 信用評(píng)等法信用評(píng)等法 專(zhuān)家意見(jiàn)法專(zhuān)家意見(jiàn)法 債券價(jià)格法債券價(jià)格法 股價(jià)資訊法股價(jià)資訊法 CDS交易價(jià)格交易價(jià)格 公司治理指數(shù)公司治理指數(shù) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 44 統(tǒng)計(jì)模型法統(tǒng)計(jì)模型法 Z Score Altman（1968）將各個(gè)具有代表性的財(cái)務(wù)比率賦予不同的權(quán)重，組成一個(gè)綜合財(cái)務(wù)指 標(biāo)，以評(píng)估上市公司的信用風(fēng)險(xiǎn)

46、。其統(tǒng)計(jì)方法是利用多元判別分析（多元判別分析（MDA；Multiple Discriminant Analysis），所發(fā)展的模型稱(chēng)之為Z值模型（Z-Score），其判別函數(shù)如下： Z1.2X11.4X23.3X30.6X41.0X5 其中X1營(yíng)運(yùn)資金總資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)資金總資產(chǎn) X2保留盈餘總資產(chǎn)保留盈餘總資產(chǎn) X3息前稅前盈餘總資產(chǎn)息前稅前盈餘總資產(chǎn) X4權(quán)益市值長(zhǎng)期負(fù)債帳面價(jià)值權(quán)益市值長(zhǎng)期負(fù)債帳面價(jià)值 X5銷(xiāo)貨收入總資產(chǎn)銷(xiāo)貨收入總資產(chǎn) 將借款人的上述各項(xiàng) Xi 觀察值代入後，即可求得即可求得Z值。值。Z值愈大，表示借款人的違約值愈大，表示借款人的違約 風(fēng)險(xiǎn)愈低；風(fēng)險(xiǎn)愈低；Z值愈小或?yàn)樨?fù)值，表示借

47、款人的違約風(fēng)險(xiǎn)愈高。值愈小或?yàn)樨?fù)值，表示借款人的違約風(fēng)險(xiǎn)愈高。Altman 將違約借款人與 未違約借款人Z值的平均數(shù)1.81設(shè)定為關(guān)鍵值，借款人的Z值若低於1.81，即被歸類(lèi)為 高違約風(fēng)險(xiǎn)的組群。 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 45 判斷準(zhǔn)則判斷準(zhǔn)則： Z-Score1.8 企業(yè)破產(chǎn)機(jī)率高。企業(yè)破產(chǎn)機(jī)率高。 Z-Score3 安全安全 1.8 Z-Score3警戒區(qū) 實(shí)際範(fàn)例實(shí)際範(fàn)例 Apple（蘋(píng)果電腦）過(guò)去五年的Z-Score（Z-Score皆大於3） AltmanAltmans Z Scores Z Score判別判別 Ford（福特汽車(chē)）過(guò)去五年

48、的Z-Score（Z-Score皆小於1.8） 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 46 為英國(guó)財(cái)務(wù)公司為英國(guó)財(cái)務(wù)公司Company Watch開(kāi)發(fā)的一種統(tǒng)計(jì)量化財(cái)務(wù)指標(biāo)開(kāi)發(fā)的一種統(tǒng)計(jì)量化財(cái)務(wù)指標(biāo) 以公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)告為分析數(shù)據(jù)以公開(kāi)的財(cái)務(wù)報(bào)告為分析數(shù)據(jù) 量化模型採(cǎi)七因子，依產(chǎn)業(yè)特性給予因子權(quán)重量化模型採(cǎi)七因子，依產(chǎn)業(yè)特性給予因子權(quán)重 指標(biāo)臨界值指標(biāo)臨界值H=25。當(dāng)。當(dāng)H資本及準(zhǔn)備資本及準(zhǔn)備) 批評(píng)：批評(píng)：未能反映各銀行資產(chǎn)品質(zhì)之差異、銀行並未選擇適當(dāng)之情未能反映各銀行資產(chǎn)品質(zhì)之差異、銀行並未選擇適當(dāng)之情 境及損失估計(jì)方法境及損失估計(jì)方法 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)

49、業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 59 信用風(fēng)險(xiǎn)管理重要原則信用風(fēng)險(xiǎn)管理重要原則 分級(jí)管理及分級(jí)計(jì)算暴險(xiǎn)額分級(jí)管理及分級(jí)計(jì)算暴險(xiǎn)額 以集團(tuán)觀點(diǎn)作集中度控管以集團(tuán)觀點(diǎn)作集中度控管 交易後監(jiān)控及大額客戶(hù)監(jiān)控交易後監(jiān)控及大額客戶(hù)監(jiān)控 信用加強(qiáng)與信用風(fēng)險(xiǎn)抵減信用加強(qiáng)與信用風(fēng)險(xiǎn)抵減 對(duì)投資的商品一定要了解對(duì)投資的商品一定要了解，不懂的不懂的 東西儘量不碰東西儘量不碰 對(duì)對(duì)Issuer應(yīng)有適當(dāng)分散應(yīng)有適當(dāng)分散 證券的券別與資產(chǎn)池中產(chǎn)業(yè)別、國(guó)證券的券別與資產(chǎn)池中產(chǎn)業(yè)別、國(guó) 別的相關(guān)性須作敏感度分析別的相關(guān)性須作敏感度分析 對(duì)於金額大、新種類(lèi)別投資以及對(duì)於金額大、新種類(lèi)別投資以及 Structu

50、re Product應(yīng)逐案審議應(yīng)逐案審議 對(duì)於商品的槓桿倍數(shù)要特別關(guān)切對(duì)於商品的槓桿倍數(shù)要特別關(guān)切 對(duì)商品的觸發(fā)機(jī)制對(duì)商品的觸發(fā)機(jī)制 ( Trigger Event ) 要充分瞭解要充分瞭解 信用風(fēng)險(xiǎn)管理貴在“慎於始” 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 60 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 61 風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 單一 集團(tuán)

51、/ 企業(yè) 訂定各產(chǎn)品線風(fēng)險(xiǎn)控管辦法，除依照資產(chǎn)負(fù)債管理委員 會(huì)（ALCO）決議給予各產(chǎn)品線額度外，亦依照信用評(píng) 等給予單一發(fā)行機(jī)構(gòu)/交易對(duì)手風(fēng)險(xiǎn)限額 單一 產(chǎn)品線 訂定放款及放款以外交易之風(fēng)險(xiǎn)限額及管理辦法， 針對(duì)單一集團(tuán)/企業(yè)進(jìn)行跨產(chǎn)品線之整合管理 跨 產(chǎn)品線 訂定單一國(guó)家及區(qū)域別之大額曝險(xiǎn)控管辦法，避免 部位過(guò)度集中於單一區(qū)域/國(guó)家 單一國(guó)家/區(qū)域別 Step 1 考量右列指標(biāo) 總經(jīng)總經(jīng)/ /產(chǎn)業(yè)環(huán)境產(chǎn)業(yè)環(huán)境產(chǎn)品特性產(chǎn)品特性信用評(píng)等信用評(píng)等 Step 2 於風(fēng)控辦法設(shè)定 各項(xiàng)集中度限額 Step 3 超限管理 會(huì)議結(jié)論需提報(bào)投資審議委員會(huì)備查 提報(bào)3O+E會(huì)議討論 超限後處理 接近風(fēng)險(xiǎn)限額

52、前由風(fēng)險(xiǎn)管理部提出預(yù)警超限前預(yù)警 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 62 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 63 風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 控管原則：控管原則： 1.投資時(shí)選擇標(biāo)的，須考慮市值、交易量等最低門(mén)檻。投資時(shí)選擇標(biāo)的，須考慮市值、交易量等最低門(mén)檻。 2.依交易量設(shè)定累積投資金額或單位數(shù)上限。依交易量設(shè)定累積投資金額或單位數(shù)上

53、限。 3.因資產(chǎn)特性不同，依個(gè)別之風(fēng)控辦法來(lái)控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。因資產(chǎn)特性不同，依個(gè)別之風(fēng)控辦法來(lái)控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。 資金資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管 資金性質(zhì)資金性質(zhì)控管單位控管單位控管方式控管方式 長(zhǎng)期資金長(zhǎng)期資金資產(chǎn)負(fù)債管資產(chǎn)負(fù)債管 理部理部 預(yù)估出未來(lái)三年之淨(jìng)現(xiàn)金流量，且需至預(yù)估出未來(lái)三年之淨(jìng)現(xiàn)金流量，且需至 少均為正值。少均為正值。 短期資金短期資金財(cái)務(wù)部財(cái)務(wù)部帳上短期資金餘額須帳上短期資金餘額須 公司可運(yùn)用資公司可運(yùn)用資 金的金的2% 市場(chǎng)市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)控管 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 64 第三支柱第三支柱風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量

54、工具 界定風(fēng)險(xiǎn)因子界定風(fēng)險(xiǎn)因子 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 流動(dòng)性風(fēng)流動(dòng)性風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 集中度風(fēng)險(xiǎn)集中度風(fēng)險(xiǎn) 信用風(fēng)信用風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 65 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特徵作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的特徵 從商品開(kāi)發(fā)到售後管理，針對(duì)每一個(gè)環(huán)節(jié)，皆?huà)?cǎi)取相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)管理措施。 許多市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)事件皆參雜作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素。換言之，如 果作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)有控管，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)事件的損失會(huì)降低很多。 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)一旦爆發(fā)，金額通常很?chē)樔耍曌u(yù)亦難回覆。 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生百分之99%皆肇因於“怕麻煩” 。 釋例釋例 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管

55、理 66 風(fēng)險(xiǎn)衡量工具風(fēng)險(xiǎn)衡量工具 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 重重 點(diǎn)點(diǎn) 工工 作作 項(xiàng)項(xiàng) 目目 1.訂定訂定RCSA作業(yè)準(zhǔn)則作業(yè)準(zhǔn)則 2.規(guī)劃落實(shí)方案規(guī)劃落實(shí)方案 3.依序產(chǎn)出可行依序產(chǎn)出可行KRI 4.提報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審議提報(bào)風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)審議 5.定期檢視追蹤定期檢視追蹤 上季上季本季本季 1 1 核核保保人人員員教教 育育訓(xùn)訓(xùn)練練時(shí)時(shí)數(shù)數(shù) 達(dá)成率達(dá)成率 90%90%92.6%92.6%100.0%100.0%7.4%7.4% 符合符合 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn) 0.0762%0.0762%0.0857%0.0857% (96年第三季)(96年第三季)(97年第三季)(97年第三季) 3 3 新新契契約約無(wú)無(wú)

56、體體 檢檢件件抽抽檢檢執(zhí)執(zhí) 行率行率 90%90%91.8%91.8%90.7%90.7%-1.1%-1.1% 符合符合 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn) 核保核保 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告書(shū)風(fēng)險(xiǎn)管理報(bào)告書(shū) 項(xiàng) 目項(xiàng) 目 本 期本 期 增(減)增(減) 編編 號(hào)號(hào) 0.1%0.1%0.01%0.01%2 2 短短死死劣劣質(zhì)質(zhì)件件 比率比率 衡量方法衡量方法 風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn) 評(píng)估評(píng)估 標(biāo) 準(zhǔn)標(biāo) 準(zhǔn) 實(shí) 際 值實(shí) 際 值 符合符合 標(biāo)準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn) 風(fēng)險(xiǎn)與控制自評(píng)風(fēng)險(xiǎn)與控制自評(píng)(RCSA) 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 67 作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試作業(yè)風(fēng)險(xiǎn)壓力測(cè)試 為進(jìn)一步評(píng)估作業(yè)面發(fā)生極端情況的異常損

57、失，可使用常發(fā)生作業(yè)風(fēng) 險(xiǎn)的因素，譬如：業(yè)務(wù)銷(xiāo)售訓(xùn)練不當(dāng)、設(shè)計(jì)失誤導(dǎo)致烏龍保單及全公業(yè)務(wù)銷(xiāo)售訓(xùn)練不當(dāng)、設(shè)計(jì)失誤導(dǎo)致烏龍保單及全公 司系統(tǒng)當(dāng)機(jī)等歷史或假設(shè)情境分析司系統(tǒng)當(dāng)機(jī)等歷史或假設(shè)情境分析，得出極端情況下可能發(fā)生損失的 預(yù)估值。 釋例釋例 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 68 實(shí)踐的四個(gè)支柱實(shí)踐的四個(gè)支柱 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 文文 化化 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 管管 理理 機(jī)機(jī) 制制 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 衡衡 量量 工工 具具 風(fēng)風(fēng) 險(xiǎn)險(xiǎn) 績(jī)績(jī) 效效 制制 度度 金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理金融風(fēng)暴后臺(tái)灣金融保險(xiǎn)業(yè)之風(fēng)險(xiǎn)管理 69 風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效如何連結(jié)風(fēng)險(xiǎn)和績(jī)效如何

58、連結(jié)肥貓肥貓 vs 海豚海豚 金融機(jī)構(gòu)薪酬制度是影響金融從業(yè)人員行為模式的最金融機(jī)構(gòu)薪酬制度是影響金融從業(yè)人員行為模式的最 根本原因根本原因，目前歐美國(guó)家已陸續(xù)提出檢討改革。 以Fed與G20的金融改革方案為例，F(xiàn)ed金融改革包括 四項(xiàng)方案，像風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後的紅利機(jī)制、遞延支付紅利、像風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整後的紅利機(jī)制、遞延支付紅利、 以過(guò)去多年績(jī)效做為評(píng)量依據(jù)，並減少短期誘因的獎(jiǎng)以過(guò)去多年績(jī)效做為評(píng)量依據(jù)，並減少短期誘因的獎(jiǎng) 金支付。金支付。 至於G20，則以國(guó)際制裁為後盾，將超過(guò)三年的將超過(guò)三年的索回索回 機(jī)制機(jī)制，納入銀行的紅利與獎(jiǎng)金制度中、要求設(shè)定變動(dòng)，納入銀行的紅利與獎(jiǎng)金制度中、要求設(shè)定變動(dòng) 酬金上限、遞延支付，以及懲罰那些鼓勵(lì)投入高涉險(xiǎn)酬金上限、遞延支付，以及懲罰那些鼓勵(lì)投入高涉險(xiǎn) 短期獲利的誘因機(jī)制。短期獲利的誘因機(jī)制。 關(guān)於金融機(jī)構(gòu)公司治理實(shí)務(wù)守則，董事會(huì)的討論事項(xiàng)，董事會(huì)的討論事項(xiàng)， 應(yīng)增列董事經(jīng)理人與業(yè)務(wù)的績(jī)效考核及酬金制度，並應(yīng)增列董事經(jīng)理人與業(yè)務(wù)的績(jī)效考核及酬金制度，並 建立績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督政策，另外，透過(guò)獨(dú)立董事召建立績(jī)效與風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督政策，另外，透過(guò)獨(dú)立董事召 集酬金委員會(huì)，訂定績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)