第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估

1、第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.1 財務(wù)分析概述3.2 財務(wù)分析的方法3.3 償債能力的分析3.4 營運能力的分析3.5 盈利能力的分析3.6 財務(wù)狀況的趨勢分析3.7 財務(wù)狀況的綜合分析第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.1 財務(wù)分析概述第3章 第一節(jié) 財務(wù)分析概述3.1.1 財務(wù)分析的意義3.1.2 財務(wù)分析的目的3.1.3 財務(wù)分析的基礎(chǔ)3.1.4 財務(wù)分析的種類做好財務(wù)分析工作具有以下重要意義：（1）可以評價企業(yè)財務(wù)狀況的好壞，揭示企業(yè)財務(wù)活動中存在的矛盾，總結(jié)財務(wù)管理工作的經(jīng)驗教訓(xùn)，從而采取措施，改善經(jīng)營管理，挖掘潛力，實現(xiàn)企業(yè)的理財目標(biāo)。（2）可以為投資者，債權(quán)人和其他有關(guān)部門和人員提供正

2、確完整的財務(wù)分析資料，便于他們更加深入地了解企業(yè)的財務(wù)狀況，經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的情況，為他們作出經(jīng)濟決策提供依據(jù)。同時，可以檢查財務(wù)法規(guī)，制度的執(zhí)行情況，促進(jìn)企業(yè)正確處理各方面的財務(wù)關(guān)系，維護(hù)各方面的合法權(quán)益。（3）能夠檢查出企業(yè)內(nèi)部各職能部門和單位對于分解落實的各項財務(wù)指標(biāo)完成的情況，考核各職能部門和單位的業(yè)績，以利于合理進(jìn)行獎勵，加強企業(yè)內(nèi)部責(zé)任制。 按分析主體劃分，財務(wù)分析可分為內(nèi)部分析和外 部分析。1內(nèi)部分析。由企業(yè)經(jīng)營管理人員所進(jìn)行的分析2外部分析。主要由投資者，債權(quán)人和其他利益 相關(guān)單位所進(jìn)行的分析 進(jìn)行財務(wù)分析重要出于以下目的目的： （1）評價企業(yè)的償債能力 （2）評價企業(yè)的資產(chǎn)

3、管理水平 （3）評價企業(yè)的獲利能力 （4）評價企業(yè)的發(fā)展趨勢 運行財務(wù)分析所依據(jù)的主要資料是企業(yè)的財務(wù)報告。其主要有： 1.會計報表主表及附表 2.會計報表附注 3.財務(wù)情況說明書 1按財務(wù)分析的主體劃分:可以分為內(nèi)部分析和外部分析。 2按財務(wù)分析的對象劃分。（1）資產(chǎn)負(fù)債表分析（2）損益表分析（3）現(xiàn)金流量表分析 3按財務(wù)分析的方法劃分。（1）比率分析法（2）比較分析法 4. 按財務(wù)分析的目的劃分（1）償債能力分析（2）獲利能力分析（3）營運能力分析（4）發(fā)展趨勢分析（5）綜合分析（6）其他分析方法。第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.2 財務(wù)分析的方法第3章 第二節(jié) 財務(wù)分析的方法3.2.1 比

4、較分析法3.2.2 比率分析法3.2.3 趨勢分析法 比較分析法是通過對同一經(jīng)濟指標(biāo)數(shù)值的比較，來揭示經(jīng)濟指標(biāo)的數(shù)量關(guān)系和數(shù)量差異的一種方法。 根據(jù)分析的目的和要求的不同，比較分析法有以下三種形式。（1）實際指標(biāo)同計劃（定額）指標(biāo)比較（2）本期指標(biāo)同上期指標(biāo)或歷史最好水平比 較（3）本單位指標(biāo)同國內(nèi)外先進(jìn)單位指標(biāo)比較 比率分析法是指通過計算經(jīng)濟指標(biāo)的比率來確定和分析經(jīng)濟活動變動程度的一種分析方法。 比率指標(biāo)可以有不同的類型，主要有以下三類：（1）構(gòu)成比率（2）效率比率（3）相關(guān)比率趨勢分析法是將兩期或連續(xù)數(shù)期財務(wù)報告中的相關(guān)指標(biāo)或比率進(jìn)行對比，求出它們增減變動的方向、數(shù)額和幅度的一種方法。運用

5、趨勢分析法主要進(jìn)行以下三類的比較：（1）重要財務(wù)指標(biāo)的比較（2）會計報表金額的比較（3）會計報表構(gòu)成的比較第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.3 償債能力的分析第3章 第三節(jié) 償債能力的分析償債能力是指企業(yè)償還到期債務(wù)的能力，主要包括短期償債能力和長期償債能力兩個方面。3.3.1 短期償債能力分析3.3.2 長期償債能力分析 所謂短期償債能力，就是企業(yè)以流動資產(chǎn)償還流動負(fù)債的能力，它反映企業(yè)償還日常到期債務(wù)的實力。評價企業(yè)短期償債能力的指標(biāo)有流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等。1流動比率（1）流動比率的定義。（2）流動比率分析。2速動比率（1）速動比率的定義（2）速動比率的分析3現(xiàn)金比率（1）現(xiàn)金比率的

6、定義（2）現(xiàn)金比率的分析所謂長期償債能力，是指企業(yè)償還長期負(fù)債的能力。企業(yè)長期負(fù)債包括長期借款、應(yīng)付長期債券等。評價企業(yè)長期償債能力的指標(biāo)有： 1負(fù)債比率（1）負(fù)債比率的定義（2）負(fù)債比率的分析2.產(chǎn)權(quán)比率（1）產(chǎn)權(quán)比率的定義（2）產(chǎn)權(quán)比率的分析3.股東權(quán)益比率和權(quán)益總資產(chǎn)比率（1）股東權(quán)益比率和權(quán)益總資產(chǎn)比率的定義（2）股東權(quán)益比率和權(quán)益總資產(chǎn)比率的分析4.利息保障倍數(shù)（1）利息保障倍數(shù)的定義（2）利息保障倍數(shù)的分析5.影響長期償債能力的其他因素。如長期租賃，擔(dān)保責(zé)任等第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.4 營運能力的分析第3章 第四節(jié) 營運能力的分析營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度的相關(guān)

7、指標(biāo)所反映出來的企業(yè)資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。3.4.1 流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析3.4.2 固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析 3.4.3 總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析1應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。（1）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率的定義（2）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分析2存貨周轉(zhuǎn)率。（1）存貨周轉(zhuǎn)率的定義（2）存貨周轉(zhuǎn)率分析3流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。（1）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的定義（2）流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析1固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的定義。2固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。1總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的定義。2總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分析。 第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.5 盈利能力的分析第3章 第五節(jié) 盈利能力的分析盈利能力就是企業(yè)賺取利潤的能力 。3.5.1 企業(yè)盈利能力一般分

8、析3.5.2 股份公司稅后利潤分析1銷售凈利率（1）銷售凈利率的定義（2）銷售凈利率分析2成本費用凈利率（1）成本費用凈利率的定義（2）成本費用凈利率分析3銷售毛利率（1）銷售毛利率的定義（2）銷售毛利率分析4資產(chǎn)報酬率（1）資產(chǎn)報酬率的定義（2）資產(chǎn)報酬率分析5凈值報酬率（1）凈值報酬率的定義（2）凈值報酬率分析1每股利潤（1）每股利潤的定義（2）每股利潤分析2市盈率（1）市盈率的定義（2）市盈率分析3每股股利（1）每股股利的定義（2）每股股利分析4股利支付率（1）股利支付率的定義（2）股利支付率分析5每股賬面價值（1）每股賬面價值的定義（2）每股賬面價值分析6留存盈利比率（1）留存盈利比率

9、的定義（2）留存盈利比率分析7.使用財務(wù)比率時應(yīng)注意：（1）可能性（2）真實性第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.6 財務(wù)狀況的趨勢分析第3章 第六節(jié) 財務(wù)狀況的趨勢分析財務(wù)狀況的趨勢分析主要是通過對企業(yè)連續(xù)幾期的財務(wù)指標(biāo)、財務(wù)比率和財務(wù)報告的比較，來了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢，包括變動的方向、數(shù)額和幅度，從而據(jù)以預(yù)測企業(yè)未來財務(wù)活動的發(fā)展前景的一種分析方法。3.6.1 比較財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)比率 3.6.2 比較會計報表 3.6.3 比較百分比會計報表 所謂比較財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)比率，是指將企業(yè)主要的財務(wù)指標(biāo)和財務(wù)比率從前后數(shù)年的財務(wù)報告中選出，然后通過對其進(jìn)行必要的加工，直接觀察其金額或比率的變動數(shù)額和

10、變動幅度，分析其變動趨勢是否合理，并據(jù)以預(yù)測未來 。 比較會計報表是指比較企業(yè)連續(xù)幾期會計報表的數(shù)據(jù)，分析其增減變化的幅度及變化的原因，從而判斷企業(yè)財務(wù)狀況的發(fā)展趨勢。 比較百分比會計報表指的是比較各期會計報表中用百分比來表示的數(shù)據(jù)，從而評價本企業(yè)的財務(wù)狀況的好壞。第三章 公司財務(wù)業(yè)績的評估3.7 財務(wù)狀況的綜合分析第3章 第七節(jié) 財務(wù)狀況的綜合分析現(xiàn)代財務(wù)分析是對財務(wù)報表等會計資料以及其他經(jīng)濟資料進(jìn)行的全面系統(tǒng)的分析。3.7.1 杜邦分析法 3.7.2 財務(wù)比率綜合評價法 杜邦分析法就是利用各個主要財務(wù)比率指標(biāo)之間的內(nèi)在聯(lián)系來綜合分析企業(yè)財務(wù)狀況的方法。 各種財務(wù)比率分別反映了企業(yè)會計報表中各項目之間的對比關(guān)系。但是，每項財務(wù)比率只能反映某一方面的情況，為