公司理財習題及答案

1、習題一1.5.1單項選擇題1 不能償還到期債務是威脅企業(yè)生存的（ ）。a 外在原因 b 內在原因 c 直接原因 d 間接原因2下列屬于有關競爭環(huán)境的原則的是（ ）。a 凈增效益原則 b 比較優(yōu)勢原則 c 期權原則 d 自利行為原則3屬于信號傳遞原則進一步運用的原則是指（ ）a 自利行為原則 b 比較優(yōu)勢原則 c . 引導原則 d 期權原則4 從公司當局可控因素來看，影響報酬率和風險的財務活動是（ ）。a 籌資活動 b 投資活動 c 營運活動d 分配活動5 自利行為原則的依據(jù)是（ ）。a 理性的經濟人假設 b 商業(yè)交易至少有兩方、交易是“零和博弈”，以及各方都是自利的c 分工理論 d 投資組合理

2、論6 下列關于“有價值創(chuàng)意原則”的表述中，錯誤的是（ ）。a 任何一項創(chuàng)新的優(yōu)勢都是暫時的 b 新的創(chuàng)意可能會減少現(xiàn)有項目的價值或者使它變得毫無意義c 金融資產投資活動是“有價值創(chuàng)意原則”的主要應用領域 d 成功的籌資很少能使企業(yè)取得非凡的獲利能力7 通貨膨脹時期，企業(yè)應優(yōu)先考慮的資金來源是（ ）a 長期負債 b 流動負債 c 發(fā)行新股 d 留存收益8股東和經營者發(fā)生沖突的根本原因在于（ ）。a 具體行為目標不一致 b 掌握的信息不一致 c 利益動機不同 d ，在企業(yè)中的地位不同9 雙方交易原則沒有提到的是（ ）。a 每一筆交易都至少存在兩方，雙方都會遵循自利行為原則 b 在財務決策時要正確預

3、見對方的反映c 在財務交易時要考慮稅收的影響 d 在財務交易時要以“自我為中心”10企業(yè)價值最大化目標強調的是企業(yè)的（ ）。a 預計獲利能力 b 現(xiàn)有生產能力 c 潛在銷售能力 d 實際獲利能力11債權人為了防止其利益受傷害，通常采取的措施不包括（ ）。a 尋求立法保護 b 規(guī)定資金的用途 c 提前收回借款 d 不允許發(fā)行新股12理性的投資者應以公司的行為作為判斷未來收益狀況的依據(jù)是基于（ ）的要求。a 資本市場有效原則 b 比較優(yōu)勢原則 c 信號傳遞原則 d 引導原則13以每股收益最大化作為財務管理目標，存在的缺陷是（ ）。a 不能反映資本的獲利水平 b 不能用于不同資本規(guī)模的企業(yè)間比較c

4、不能用于同一企業(yè)的不同期間比較 d 沒有考慮風險因素和時間價值14 以下不屬于創(chuàng)造價值原則的是（）。a 凈增效益原則 b 比較優(yōu)勢原則 c 期權原則 d 風險報酬權衡原則15. 利率=（ ）通貨膨脹附加率變現(xiàn)力附加率+違約風險附加率+到期風險附加率。a 物價指數(shù)附加率 b 純粹利率 c 風險附加率 d 政策變動風險1.5.2多項選擇題1 企業(yè)生存的主要威脅來自于（ ）。a 以收抵支 b 到期債務 c 長期虧損 d 不能償還到期債務2 企業(yè)管理的目標為（ ）。a 生存 b 權益資本凈利率最大化 c 發(fā)展 d 獲利3 理財原則具有以下特征（ ）。a 理財原則是財務假設、概念和原理的推論 b 理財原

5、則被現(xiàn)實反復證明并被多數(shù)人接受c 理財原則是財務交易和財務決策的基礎 d 理財原則為解決新的問題提供指引4 下列說法中正確的有（ ）。a 企業(yè)的生命力在于它能不斷創(chuàng)新，以獨特的產品和服務取得收入，并且不斷降低成本，減少貨幣流出b 如果企業(yè)長期虧損，扭虧無望，就失去了存在的意義c 生存是企業(yè)最具綜合能力的目標 d 企業(yè)的發(fā)展集中表現(xiàn)為并購5 下列關于信號傳遞原則的說法正確的有（ ）。a 信號傳遞原則要求公司決策時要考慮信息效應本身的收益和成本b 信號傳遞原則要求公司決策時要考慮信息可能產生的正面或負面效應c 信號傳遞原則要求根據(jù)公司的行為判斷它未來的收益d 信號傳遞原則是自利行為原則的延伸1.5

6、.3判斷題1 盈利企業(yè)給股東創(chuàng)造了價值，而虧損企業(yè)摧毀了股東財富。（ ) 2 如果企業(yè)長期虧損，扭虧無望，所有者應主動終止經營。( ) 3 為防止經營者因自身利益而背離股東目標，股東往往對經營者同時采取監(jiān)督與激勵兩種辦法、這是自利行為原則的一種應用。（ )4 在風險相同時，提高投資報酬率能夠增加股東財富。5 資本市場有效原則認為，擁有內幕信息的人可以獲得超過市場平均收益的超常收益。( ) 6 股價是衡量企業(yè)財務目標實現(xiàn)程度的最好尺度。（ ) 7 通貨膨脹造成的現(xiàn)金流轉不平衡，可以靠短期借款解決。( ) 8 理財原則有不同的流派和爭論，甚至存在完全相反的結論。（ ) 9 民營企業(yè)與政府之間的財務

7、關系體現(xiàn)為一種投資與受資關系。（ )10 根據(jù)資本市場有效原則，公司可通過金融資產的投資增加股東財富。（ ) 11 人們在進行財務決策時，之所以選擇低風險的方案，是因為低風險會帶來高收益，而高風險的方案則往往收益偏低（ ) 12 如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的交易的凈現(xiàn)值就為零。（ )13 理財原則與應用環(huán)境無關，在任何情況下都是正確的。( ) 14 風險附加率是指債權人因承擔到期不能收回投出資金本息的風險而向債務人額外提出的補償要求（ )15 信號傳遞原則是引導原則的引申。信號傳遞原則要求根據(jù)的行為判斷它未來的收益。（ )1.5.4答案1. 單項選擇題答案：c，d，c，b，a，c

8、，d，a，d，a，d，c，d，d，b。2. 多項選擇題答案cd，acd，abcd，ab，abcd。3. 判斷題答案，。習題二2.5.1單項選擇題1. 不直接影響企業(yè)權益凈利率的指標是（）。 a、權益乘數(shù) b、 銷售凈利率 c、 資產周轉率 d、 股利支付率 2. abc公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為2元，每股發(fā)放股利1元后，保留盈余還剩余250萬元。年底每股賬面價值為30元，負債總額為2250萬元，則該公司的產權比率為（）。a、 30% b、 33% c、 40% d、 44% 3. 某企業(yè)計劃年度產品銷售成本為5760萬元，銷售毛利率為20%，流動資產平均占用額為1800萬元，則該企業(yè)流動資金

9、周轉天數(shù)為（）。a、 120天 b、 90天 c、 150天 d、 60天 4. 某公司年末財務報表數(shù)據(jù)為：流動負債20萬元，流動比率為2.5次，速動比率為1.3，銷售成本為40萬元，年初存貨為16萬元，則本年度存貨周轉率為（）。a、 1.8次 b、 2次 c、 2.5次 d、 2.54次 5. 某企業(yè)收回當期應收賬款若干，將會（）。a、 增加流動比率 b、 降低流動比率 c、 不改變流動比率 d、 降低速動比率 6. 某企業(yè)稅后利潤為67萬元，所得稅率為33%，利息費用35萬元，則該企業(yè)的已獲利息倍數(shù)為（）。a、 3.86 b、 2.22 c、 2.72 d、 1.78 7. 現(xiàn)金流量分析中

10、，現(xiàn)金股利保障倍數(shù)是用來進行（）的指標a、 財務彈性分析 b、 獲取現(xiàn)金能力分析 c、 收益質量分析 d、 現(xiàn)金流量結構分析 8. 在其他條件不變的情況下，關于杜邦分析體系的說法中，不正確的是（）。a、 權益乘數(shù)增加，企業(yè)財務風險加大 b、 權益乘數(shù)與權益凈利率同比例變動 c、 權益乘數(shù)與資產權益率互為倒數(shù) d、 權益乘數(shù)與資產凈利率同比例變動 9. 影響速動比率可信性的最主要因素是（）。a、 存貨的變現(xiàn)能力 b、 短期證券的變現(xiàn)能力 c、 原材料的變現(xiàn)能力 d、 應收賬款的變現(xiàn)能力 10. 財務分析的一般目的不包括（）a、 財務風險分析 b、 評價過去的經營業(yè)績 c、 衡量現(xiàn)在的財務狀況 d

11、、 預測未來的發(fā)展趨勢 11. 反映企業(yè)最大分派現(xiàn)金股利能力的財務指標是（）。a、 每股收益 b、 股利支付率 c、 每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量 d、 現(xiàn)金股利保障倍數(shù) 12. 權益乘數(shù)表示企業(yè)負債程度，權益乘數(shù)越小，企業(yè)負債程度（）。a、 越高 b、 越低 c、 不確定 d、 為零 13. a公司2004年底流通在外的普通股股數(shù)為10億股，2005年3月1日以2004年底總股本為基數(shù)，實施10送5的分紅政策，紅股于4月16日上市流通，2005年的凈利潤為4億元，則2005年每股收益為（ ）元.a、 0.267 b、 0.30 c、 0.291 d、 0.28 14. 某企業(yè)2003年主營業(yè)務收入凈額

12、為36000萬元，流動資產平均余額為4000萬元，固定資產平均余額為8000萬元。假定沒有其他資產，則該企業(yè)2003年的總資產周轉率為（ ）次。a、 3.0 b、 3.4 c、 2.9 d、 3.2 15. 在杜邦財務分析體系中，綜合性最強的財務比率是（）。a、 凈資產收益率 b、 總資產凈利率 c、 總資產周轉率 d、 銷售凈利率 2.5.2多項選擇題1、 財務報表分析的結果是（）。a、 對企業(yè)償債能力的評價 b、 對企業(yè)盈利能力的評價 c、 對企業(yè)抵抗風險能力的評價 d、 找出企業(yè)存在的問題 2、. 從一般原則上講，影響每股盈余指標高低的因素有（）。a、 企業(yè)采取的股利政策 b、 企業(yè)購回

13、的普通股股數(shù) c、 優(yōu)先股股息 d、 所得稅率 3、下列關于市盈率的說法中，正確的有（ ）。a、 市盈率很高則投資風險大 b、 一般認為，市盈率比較高投資風險比較小 c、 預期提高利率時市盈率會普遍下降 d、 債務比重大的公司市盈率較低 4、 下列對于流動比率指標的表述中正確的有（）。a、 流動比率比速動比率更加準確地反映了企業(yè)的短期償債能力 b、 不同企業(yè)的流動比率有統(tǒng)一的衡量標準 c、 流動比率需要用速動比率加以補充和說明 d、 流動比率較高，并不意味著企業(yè)就一定具有短期償債能力 5、 對應收賬款周轉率指標正確計算產生較大影響的因素有（）。a、 季節(jié)性經營的企業(yè)、年末大量銷售或年末銷售大幅

14、度下降 b、 大量使用分期收款結算方式 c、 大量地使用現(xiàn)金結算 d、 大力催收拖欠貨款 6、 企業(yè)存在下列哪些情況，會使企業(yè)實際可能的償債能力強于財務報表反映的償債能力。（）a、 商業(yè)承兌匯票已辦理貼現(xiàn) b、 準備近期出售一部分設備 c、 與銀行簽定的周轉信貸協(xié)定尚有余額 d、 售出的產品可能發(fā)生質量賠償7、 杜邦分析體系主要反映的財務比率關系有（）。a、 權益凈利率資產凈利率權益乘數(shù) b、 資產凈利率銷售凈利率資產周轉率 c、 銷售凈利率凈利銷售收入 d、 資產周轉率銷售收入平均資產總額 2.5.3判斷題1、 杜邦分析方法是一種分解財務比率的方法，而不是另外建立新的財務指標，它可以用于各種

15、財務比率的分解。（）2、 股利支付率的高低水平沒有具體的衡量標準，而且企業(yè)與企業(yè)之間也沒有什么可比性。（）3、 存貨周轉率越高，說明企業(yè)經營管理水平越好，企業(yè)利潤率越大。（）4、 如果已獲利息倍數(shù)低于1，則企業(yè)一定無法支付到期利息。（） 5、 現(xiàn)金股利保障倍數(shù)指標可以反映出企業(yè)最大的分派股利能力。（）6、 投資人非常重視市凈率，它可以反映企業(yè)的資產質量和潛在發(fā)展能力。（）7、 現(xiàn)金流動負債比率必定小于流動比率。（ ）8、 存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現(xiàn)金或應收賬款的速度也就越快。（ ）9、 財務分析的有用性與會計信息的有用性無關。（ ）10、 流動資產周轉率等于

16、應收賬款周轉率與存貨周轉率之和。（ ）2.5.4計算分析題1、abc公司無優(yōu)先股，去年每股盈余為4元，每股發(fā)放股利為2元，保留盈余在過去一年中增加了500萬元，年底每股價值為30元，負債總額為5000萬元，則該公司資產負債率為多少？2、a公司未發(fā)行優(yōu)先股，2004年每股利潤為5元，每股發(fā)放股利為3元，留存收益在2004年度增加了640萬元。2004年年底每股凈資產為28元，負債總額為6200萬元，問：a公司的資產負債率為多少？3、某公司2004年年初負債對所有者權益的比率為90%，若該公司計劃年末所有者權益為50000萬元，并使債權人投入的資金受到所有者權益保障的程度提高5個百分點，則該公司2

17、004年末資產負債率為多少？4、甲公司2004年年初存貨為18000元，2004年末的流動比率為3：1，速動比率為1.3：1，存貨周轉率為4次，流動資產合計為30000元，則甲公司2004年度的銷貨成本為多少元？5、abc公司2004年銷售收入為120000元，毛利率為50%，賒銷比例為75%，銷售凈利率20%，存貨周轉率5次，其初存貨余額為8000元，期初應收賬款余額為10000元，期末應收賬款余額為8000元，速動比率為1.6，流動比率為2.16，流動資產占總資產的20%，資產負債率為50%，該公司只發(fā)行普通股，流通在外股數(shù)為50000股，每股市價9.6元，該公司期初與期末總資產相等。（結

18、果保留兩位小數(shù)）要求：計算該公司應收賬款周轉率；資產凈利率；每股收益、市盈率和市凈率。2.5.5參考答案：1.單項選擇題答案：1、d 2、a 3、b 4、b 5、c 6、a 7、a 8、d 9、d 10、a 11、c 12、b 13、b 14、a2.多項選擇題答案：1、a，b，c，d 2、b，c，d 3、a，b，c，d 4、c，d 5、a，b，c 6、b，c 7、a，b，c，d3.判斷題答案：1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、4.計算題答案：1留存收益率=（4-2）/4=50%每股價值=每股凈資產=30=凈資產/普通股股數(shù)保留盈余增加了500萬元，支付的股利也為500

19、萬元，凈收益=500+500=1000每股盈余=4元 ，普通股股數(shù)=1000/4=250萬股 ，凈資產=250*30=7500萬元。資產負債率=5000/（7500+5000）=40%.2股利發(fā)放率=3/5=60% ，留存收益率=1-60%=40%凈利潤=640/40%=1600萬元 ，股利發(fā)放總額=1600*60%=960普通股股數(shù)=960/3=320萬股 ，年底凈資產=320*28=8960資產負債率=6200/（6200+8960）=40.9%3計劃產權比率=90%-5%=85% ，年末負債總額=50000*85%=42500年末資產負債率=42500/（42500+50000）=45.

20、95%另一解法：計劃產權比率=90%-5%=85%負債=所有者權益*85% ，資產=所有者權益+負債=所有者權益+所有者權益*85%=所有者權益*（1+85%）資產負債率=負債/資產=所有者權益*85%/所有者權益*（1+85%）=85%/（1+85%）=45.95%即題中的若該公司計劃年末所有者權益為50000萬元不告訴也可以!4流動比率=流動資產/流動負債流動負債=30000/3=10000， 速動比率=速動資產/流動負債 ，速動資產=1.3*10000=13000年末存貨=30000-13000=17000， 銷貨成本=4*（18000+17000）/2=700005賒銷額=120000

21、*75%=90000， 銷售成本=120000*（1-50%）=60000凈利潤=120000*20%=24000 ，期末平均存貨=60000/5=12000期末存貨=12000*2-8000=16000 ，應收賬款平均余額=（10000+8000）/2=9000應收賬款周轉率=90000/9000=10次速動資產=1.6*流動負債 ，流動資產=2.16*流動負債流動資產=速動資產+存貨=速動資產+16000兩式相減:流動負債=16000/（2.16-1.6）=28571 ，流動資產=2.16*28571=61714總資產=61714/20%=308570 ，總負債=308570%50%=15

22、4285所有者權益=308570-154285=154285資產凈利率=24000/308570=7.78% ，每股收益=24000/50000=0.48市盈率=9.6/0.48=20 ，每股凈資產=154285/50000=3.15 ，市凈率=9.6/3.15=3.05習題三3.4.1單選題1、作為整個企業(yè)預算編制的起點的是（ ）。a.銷售預算 b.生產預算 c.現(xiàn)金預算 d.直接材料預算2、與生產預算沒有直接聯(lián)系的預算是（ ）。a.直接材料預算 b.變動制造費用預算 c.銷售及管理費用預算 d.直接人工預算3、直接材料預算的編制基礎是（ ）。a.生產預算 b.財務預算 c.現(xiàn)金預算 d.銷

23、售預算4、能夠同時以實物量指標和價值量指標分別反映企業(yè)經營收入和相關現(xiàn)金收入的預算是（ ）。a.現(xiàn)金預算 b.預計資產負債表 c.生產預算 d.銷售預算5、某公司的內含增長率為15，當年的實際增長率為11，則表明（ ）。a.外部融資銷售增長比大于零b.外部融資銷售增長比小于零c.外部融資銷售增長比等于零d.外部融資銷售增長比為46、某企業(yè)2004年年末敏感資產總額為4 000萬元，敏感負債總額為2 000萬元。該企業(yè)預計2005年度的銷售額比2004年度增加10（即增加100萬元），預計2005年度留存收益的增加額為50萬元，則該企業(yè)2005年度應追加資金量為（ ）萬元。a.0 b.2 000

24、 c.1 950 d.1507、abc公司預計2004年第三、第四季度銷售產品分別為180件、210件，單價分別為3元、5.5元，各季度銷售收現(xiàn)率為75，其余部分下一季度收回，則abc公司2004年第四季度現(xiàn)金收入為（ ）元。a.1 201.32 b.1 100.26 c.989.24 d.1 001.258、某商業(yè)企業(yè)2005年預計全年的銷售收入為5 000萬元，假設全年均衡銷售，按年末應收賬款計算的周轉次數(shù)為12次，第三季度末預計的應收賬款為500萬元，則第四季度預計的銷售現(xiàn)金流入為（ ）萬元。a.1 289.54 b.1 344.68 c.1 333.33 d.1 267.679、預計明

25、年通貨膨脹率為8，公司銷售增長12，則銷售額的名義增長率為（ ）。a.20.23% b.20.96 c.19.35 d.2.4510、已知2004年資產增加3 500萬元，負債自然增加190萬元，留存收益增加520萬元，銷售增加6 000萬元，則外部融資銷售增長比為（ ）。a.41.23 b.46.5 c.44.54 d.45.7611、下列各項資金中屬于不變資金的項目是（ ）。a.原材料的保險儲備 b.應收賬款c.最低儲備以外現(xiàn)金 d.最低儲備以外存貨12、下列各項資金中屬于變動資金的項目是（ ）。a. 最低儲備的現(xiàn)金 b.應收賬款c. 原材料的保險儲備 d.固定資產占用資本13、下列各項中

26、屬于銷售百分比法所稱的敏感項目的是（ ）。a. 對外投資 b.固定資產凈值c. 應付票據(jù) d.長期負債14、生產預算的主要內容有生產量、期初和期末產品存貨及（ ）。a. 資金量 b.工時量c. 購貨量 d.銷貨量15、預計期初存貨50件，期末存貨40件，本期銷售250件，則本期生產量為（ ）件。a. 250 b.240 c. 260 d.230 3.4.2多選題1、外部融資銷售增長比能夠（ ）。a.預計融資需求量 b.有利于調整股利政策對融資的影響c.有利于預計通貨膨脹對融資的影響 d.測算可持續(xù)增長率2、影響可持續(xù)增長率大小的因素有（ ）。a.總資產周轉率 b.銷售凈利率 c.權益乘數(shù) d.

27、收益留存率3、產品成本預算，是（）預算的匯總。a.生產 b.直接材料 c.直接人工 d.制造費用4、現(xiàn)金支出包括的內容有（ ）。a.直接材料、直接人工和制造費用支出 b.銷售及管理費用支出c.所得稅支出 d.進行的現(xiàn)金股利分配5、當企業(yè)的現(xiàn)金余額很大時，以下意見正確的是（ ）。a.現(xiàn)金余額越大越好，防止出現(xiàn)支付困難b.現(xiàn)金余額越小越好，應該進行充分的投資，以獲得報酬c.現(xiàn)金余額在償還了利息和借款成本之后仍超過現(xiàn)金余額上限的部分，可以用于投資有價證券d.企業(yè)應該及時處理現(xiàn)金余額6、除了銷售百分比法以外，財務預測的方法還有（ ）。a.回歸分析技術 b.交互式財務規(guī)劃模型c.綜合數(shù)據(jù)庫財務計劃系統(tǒng)

28、d.可持續(xù)增長率模型7、在“可持續(xù)的增長率”條件下，正確的說法有（ ）。a.假設不增發(fā)新股 b.假設不增加借款c.保持財務比率不變 d.財務杠桿和財務風險降低 e.資產負債率會下降3.4.3、判斷題1、銷售量預算的準確性對保證財務預測的質量至關重要。（ ）2、企業(yè)預算是財務控制的先導，其量化指標是日?？刂婆c業(yè)績考核的依據(jù)。（ ）3、制造費用預算分為變動制造費用和固定制造費用兩部分。變動制造費用和固定制造費用均以生產預算為基礎來編制。（ ）4、管理費用多屬于固定成本，所以管理費用預算一般是以過去的實際開支為基礎，按預算期的可預見變化來調整。（ ）5、外部融資銷售增長比越大，則說明企業(yè)銷售增長對外

29、部融資的依賴程度越大。（ ）6、內含增長率強調不從外部融資，僅靠內部留存收益推動銷售所能達到的最大增長率。（ ）7、可持續(xù)增長思想表明企業(yè)超常增長是十分危險的，企業(yè)的實際增長率絕不應該高于可持續(xù)增長率。（ ）8、生產預算是在銷售預算的基礎上編制的。按照“以銷定產”的原則，生產預算中各季度的預計生產量應該等于各季度的預計銷售量。（ ）9、若外部融資銷售增長比為負數(shù)，則說明企業(yè)不需要從外部融資。（ ）10、企業(yè)不打算發(fā)行新股，只要保持目前的資產凈利率、權益乘數(shù)和留存收益率不變，則概念的實際增長率等于按上年的基期數(shù)計算的本年預計的可持續(xù)增長率。（ ）3.4.4、計算分析題1、六環(huán)公司的有關資料如下：

30、（1）2000年資產負債表如下：六環(huán)公司資產負債表 2000年12月31日 單位：元項 目金 額項 目金 額流動資產流動負債現(xiàn) 金50 000應付費用60 000應收賬款200 000應付票據(jù)170 000存 貨10 000應付賬款80 000預付費用90 000流動負債合計310 000流動資產合計350 000長期負債200 000長期投資30 000股東權益固定資產原值800 000普通股股本（10 000股）250 000減：累計折舊200 000留用利潤220 000固定資產凈值600 000股東權益合計470 000資產總計980 000負債及股東權益總計980 000（2）200

31、0年實際銷售收入為2 000 000元，預計2001年銷售收入增長10。（3）公司預計2001年增加長期投資50 000元。（4）預計2001年稅前利潤占銷售收入的比率為10，公司所得稅稅率為40，稅后利潤的留用比率為50。要求：（1）試編制六環(huán)公司2001年預計資產負債表。（2）采用公式法測算該公司2001年需要追加外部籌資的數(shù)量。（假設固定資產（凈值）亦為敏感資產項目。）2、八達公司a產品有關資料整理如下：（1）19962000年的產品產銷數(shù)量和資本需要額見下表。年 度產銷量（件）資本需要額（元）19961 2001 000 00019971 100950 00019981 000900

32、00019991 3001 040 00020001 4001 100 000（2）預計1999年該產品產銷數(shù)量為1 560件。要求：（1）測算a產品不變資本總額。（2）測算a產品單位可變資本額。（3）測算a產品1999年資本需求總額。3、假設a公司只生產一種產品，銷售單價為200元，預算年度內四個季度的銷售量經測算分別為250件、300件、400件和350件。根據(jù)以往經驗，銷貨款在當季可收到60%，下一季度收到其余的40%。預計預算年度第一季度可收回上年第四季度的應收賬款20 000元。要求：計算本年各季度的現(xiàn)金收入。4、某工廠期初存貨250件，本期預計銷售500件。要求：（1）如果預計期末

33、存貨300件，本期應生產多少件？（2）如果預計期末存貨260件，本期應生產多少件？5、e公司的2004年度財務報表主要數(shù)據(jù)如下（單位：萬元）收入1000稅后利潤100股利40留存收益60負債1000股東權益（200萬股，每股面值1元）1000負債及所有者權益總計2000要求：計算該公司的可持續(xù)增長率。參考答案：3.4.1單選題1、a；2、c；3、a；4、d；5、b；6、d；7、d；8、c；9、b；10、b；11、a；12、b；13、b；14、d；15、b。3.4.2多選題1、abc；2、abcd；3、abcd；4、abcd；5、cd；6、abc；7、ac。3.4.3判斷題1、；2、；3、；4、

34、；5、；6、；7、；8、；9、；10、。3.4.4計算題1、（1）預計資產負債表（略）； （2）56 000元2、（1）410 000元； （2）490元； （3）1 174 400元3、 單位：元季 度1234全 年銷售單價200200200200200銷售量（件）2503004003501 300銷售收入50 00060 00080 00070 000260 000收到當季銷貨款30 00036 00048 00042 000156 000收到上季應收款20 00020 00024 00032 00096 000現(xiàn)金收入50 00056 00072 00074 000252 0004、（1

35、）550件； （2）510件5、6.38%習題四4.3.1單項選擇題1資金時間價值是指沒有風險和通貨膨脹條件下的（ ）。 a企業(yè)的成本利潤率 b企業(yè)的銷售利潤率 c利潤率 d社會平均資金利潤率 2某公司年初購買債券12萬元，利率6，單利計息，則第四年年底債券到期時的本利和是（ ）萬元。 a2.88 b15.12 c14.88 d3.1 3某人現(xiàn)在存入銀行1500元，利率10，復利計息，5年末的本利和為（ ）元。 a2 601 b2 434.5 c2 416.5 d2 415.75 4某企業(yè)在第三年年底需要償還20萬元債務，銀行存款利率為8，復利計息，該企業(yè)在第一年年初應存入（ ）萬元。 a.1

36、8 b.16.13 c.15.876 d25.194 5普通年金就是指（ ）。 a各期期初收付款的年金 b各期期末收付款的年金 c即付年金 d預付年金 6最初若干期沒有收付款項，距今若干期以后發(fā)生的每期期末收款、付款的年金，被稱為（ ）。 a普通年金 b先付年金 c后付年金 d遞延年金 7某公司在5年內每年年初存入銀行 10 000元，利率8，5年后該公司可獲取的款項是（ ）元。 a58 667 b61 110 c63 359 d72 031 8某人在5年后有5 000元到期債務需要償還，從現(xiàn)在開始每年年末存入銀行一筆等額的資金，利率10，該人每年應存入（ ）元。 a1000 b819 c72

37、1 d834 9某企業(yè)擬存入銀行一筆款項，以備在5年內每年以 2 000元的等額款項支付車輛保險費，利率6，該企業(yè)應存入（ ）元。 a11 274 b8 424.8 c10 000 d9 040 10某商店準備把售價25 000元的電腦以分期付款方式出售，期限為3年，利率為 6，顧客每年應付的款項為（ ）元。 a9 353 b2 099 c7 852 d8 153 11某學校為設立一項科研基金，擬在銀行存入一筆款項，以后可以無限期的在每年年末支取利息 30 000元，利率為6，該學校應存入（ ）元。 a750 000 b500 000 c180 000 d120 000 12有一項年金，前3年

38、無流入后5年每年年初流入500萬元，假設年利率為10，其現(xiàn)值為（ ）。 a1995 b1566 c1813 d1424 13普通年金終值系數(shù)的倒數(shù)稱為（ ）。a復利終值系數(shù) b償債基金系數(shù) c普通年金現(xiàn)值系數(shù) d回收系數(shù)14某企業(yè)于年初存入5萬元，在年利率為12、期限為5年、每半年復利一次的情況下，其實際利率為（ ）。a24 b1236 c6 d1225 15某企業(yè)借入年利率為10的貸款，貸款期限為2年，貸款的利息按季度計算，則貸款的實際年利率為（ ）。a5.06 b10.5 c10.38 d10 4.3.2多項選擇題1財務管理的價值觀念有（ ）。a資金時間價值 b投資風險價值 c資金市場價值

39、 d籌資成本2資金時間價值代表著（ ）。a無風險的社會平均資金利潤率 b有風險的社會平均資金利潤率c企業(yè)資金利潤率的最低限度 d工人創(chuàng)造的剩余價值3資金時間價值產生的前提條件是（ ）。a商品經濟的高度發(fā)展 b借貸關系的普遍存在c將貨幣進行有目的性的投資 d剩余價值的再分配 4下列收支通常表現(xiàn)為年金形式的是（ ）。 a折舊 b租金 c利息 d養(yǎng)老金 5按年金每次收付發(fā)生的時點不同，主要有（ ）。a普通年金 b預付年金 c遞延年金 d永續(xù)年金6遞延年金的特點是（ ）。 a第一期沒有支付額 b終值大小與遞延期長短有關c計算終值的方法與普通年金相同 d計算現(xiàn)值的方法與普通年金相同7年金的特點有（ ）。

40、 a連續(xù)性 b等額性 c系統(tǒng)性 d永久性4.3.3判斷題1.在終值與利率一定的情況下，計息期越多，復利現(xiàn)值就越小。（ ）2.永續(xù)年金可視作期限無限的普通年金，終值與現(xiàn)值的計算可在普通年金的基礎上求得。（ ）3預付年金的終值與現(xiàn)值，可在普通年金終值與現(xiàn)值的基礎上乘（1i）得到。（ ）4對于不同的投資方案，其標準差越大，風險越大；反之，標準差越小，風險越小。5.風險和收益是對等的。風險越大，獲得高收益的機會也越多，期望的收益率也越高。（ ）6復利終值系數(shù)和現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)，因此，年金終值系數(shù)與年金現(xiàn)值系數(shù)也互為倒數(shù)。（ ） 7單利與復利是兩種不同的計息方法，單利終值與復利終值在任何時候都不可能相等

41、。（ ）8. 遞延年金現(xiàn)值的大小與遞延期無關，因此計算方法與普通年金現(xiàn)值是一樣的。（ ）9. 固定成本的特點是業(yè)務量增加，固定成本總額不變，單位固定成本正比例變動；變動成本的特點是業(yè)務量增加，變動成本總額正比例變動，單位變動成本不變。（ ） 10.在利率同為10%的情況下，第10年年末1元的復利現(xiàn)值系數(shù)大于第8年年末1元的復利現(xiàn)值系數(shù)。（ ）4.3.4計算分析題1現(xiàn)存入一筆款項，準備在以后5年中每年年末得到1000元，如果年利息率為10， 計算現(xiàn)在存入款項金額。 2某企業(yè)租用一設備，在10年中每年年初要支付租金5 000元，年利息率為8，計算這些租金的現(xiàn)值是多少？3某企業(yè)向銀行借入一筆款項，銀

42、行貸款的年利息率為8，銀行規(guī)定前十年不用還本付息，但從第十一年至第二十年每年年末償還本息1000元，這筆款項的現(xiàn)值是多少？ 4某公司有一付款業(yè)務，現(xiàn)有a、b兩種付款方式可供選擇。 a方案：一次性支付20萬元。 b方案：分4年付款，各年付款額分別為6萬、8萬、4萬、2萬，年利率為8。 試評價兩種方式的優(yōu)劣。（用現(xiàn)值法） 5某公司擬向銀行貸款400 000元用于擴大再生產，現(xiàn)有增產舊產品和上馬新產品兩套方案，各方案今后每年的市場形勢和投資收益測算如下表所示。計算這兩個方案的期望值、標準離差，比較優(yōu)劣進行選擇。備選方案情況表 單位：元 內容市場狀態(tài)上馬新產品a增產舊產品b*年投資額概率年投資額概率銷

43、路好5 0000.36 0000.3銷路一般4 0000.5 4 0000.5銷路差3 0000.21 5000.2本章推薦閱讀書目：1財務管理學陳增壽 王辛平 岳云康 王懷偉 編著 清華大學出版社、北京交通大學出版社2財務管理原理王永海 主編 武漢大學出版社3財務管理楊玉紅 趙蕊芬 編著 立信會計出版社4財務管理 秦永和 編著 首都經濟貿易大學出版社5. 財會月刊雜志參考答案：一、單選題1.d 2.c 3.d 4.c 5.b 6.d 7.a 8.b 9.b 10.a 11.b 12.d 13.b 14.b 15.c二、多選題1.ab 2.ad 3.ab 4.abcd 5. abcd 6.ac

44、 7.ab三、判斷題1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10四、計算題1.現(xiàn)在存入款項的金額 p =1000*（p/a，10%，5）=1000*3.7908=3,790.8（元）2.租金的現(xiàn)值 p=a*（p/a，8%，9）+1 =5000（6.2469+1） =36,234.5（元）3.這筆款項的現(xiàn)值 p =1000*（p/a，8%，10）（p/f，8%，10）=1000*6.7101*0.4632=3108.12（元）4.b方案各年付款額的現(xiàn)值 =6*（1+8%）-1+8*（1+8%）-2 +4*（1+8%）-3+2*（1+8%）-4 =6*0.9259+8*0.8573+

45、4*0.7938+2*0.7530 =17.095（萬元）與a方案現(xiàn)在付款20萬元相比，b方案較優(yōu)。5.a方案期望值=5000*0.3+4000*0.5+3000*0.2=4100b方案期望值=6000*0.3+4000*0.5+1500*0.2=4100a方案的標準離差 =700b方案的標準離差 =1562兩個方案的期望值相同，標準離差大的方案，風險大，a方案較優(yōu)。習題五5.5.1單項選擇題 1投資決策評價指標，按（ ）可分為非折現(xiàn)評價指標和折現(xiàn)評價指標。 a是否考慮資金時間價值 b性質 c數(shù)量特征 d重要性 2在長期投資決策中，一般來說，屬于經營期現(xiàn)金流出項目的有（ ）。 a固定資產投資

46、b開辦費 c經營成本 d無形資產投資 3投資決策評價指標中，（ ）為輔助指標。 a內部收益率 b會計收益率 c凈現(xiàn)值率 d凈現(xiàn)值4生產經營期是指從（ ）之間的時間間隔。 a建設起點到投產日 b建設起點到終結點 c投產日到收回投資額 d投產日到終結點 5項目投資決策中，完整的項目計算期是指（ ）。 a建設期 b生產經營期 c建設期達產期 d建設期十生產經營期 6某投資項目原始投資額為100萬元，使用壽命10年，已知該項目第10年的經營凈現(xiàn)金流量為25萬元，期滿處置固定資產殘值收入及回收流動資金共8萬元。則該投資項目第10年的凈現(xiàn)金流量為（ ）萬元。 a8 b25 c33 d43 7如果其他因素不變，一旦貼現(xiàn)率提高，則下列指標中其數(shù)值將會變小的是（ ）。a凈現(xiàn)值 b會計收益率 c內部報酬率 d靜態(tài)投資回收期8某投資項目原始投資為 12 000元，當年完工投產，有效期限為 3年，每年可獲