關(guān)于地方債務(wù)危機(jī)研究課程論文

1、 證券投資課程論文題 目： 關(guān)于地方政府債務(wù)危機(jī)研究學(xué) 院 年級(jí)專(zhuān)業(yè) 學(xué)生姓名 學(xué) 號(hào) 完 成 日 期 2013年 10月目 錄摘要 11、緒論 1 1.1、地方政府債務(wù)的背景12、地方政府債務(wù)的現(xiàn)狀12.1、地方債務(wù)規(guī)模大，投融資平臺(tái)數(shù)量多12.2、地方政府多頭融資，銀行多頭授信12.3、地方債多頭管理，局面混亂13、地方支政府債務(wù)危機(jī)形成的原因13.1、權(quán)責(zé)不對(duì)等13.2、地方政府熱衷追求gdp和政績(jī)工程23.3、國(guó)際金融危機(jī)的影響23.4、法律不允許地方政府發(fā)債23.5、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式不合理23.6、財(cái)政金融體制不健全33.7、信息披露機(jī)制不完善34、關(guān)于地方債務(wù)危機(jī)的對(duì)策34.1、完善行

2、政管理體制，改革地方政府干部制度34.2、建立統(tǒng)一監(jiān)控體制，分級(jí)管理各級(jí)地方政府債務(wù)34.3、開(kāi)通地方政府公開(kāi)發(fā)債渠道，規(guī)范地方政府融資償債制度34.4、建立財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，開(kāi)展對(duì)地方政府信用評(píng)級(jí)44.5、建立信息披露制度，增加地方財(cái)政與地方債務(wù)的透明度4參考文獻(xiàn)4關(guān)于地方政府債務(wù)危機(jī)研究摘要 我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)多年高速增長(zhǎng),特別是近兩年為應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的影響,進(jìn)一步加大政府舉債投入力度,把政府債務(wù)規(guī)模推向了空前,至今仍不斷內(nèi)生出強(qiáng)烈的債務(wù)需求,債務(wù)增長(zhǎng)依然強(qiáng)勁。我們對(duì)當(dāng)前地方政府債務(wù)的現(xiàn)狀的認(rèn)知，對(duì)地方政府債務(wù)危機(jī)形成的原因的探討，如何正確認(rèn)識(shí)地方政府債務(wù),如何引導(dǎo)和控制目前我國(guó)近于畸形的地方

3、政府債務(wù)規(guī)模,對(duì)于防止我國(guó)經(jīng)濟(jì)大起大落、增強(qiáng)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的持續(xù)性有十分重大的意義。關(guān)鍵詞 地方政府債務(wù) 現(xiàn)狀 危機(jī)形成原因 對(duì)策1、緒論所謂地方政府債務(wù),是指地方政府（含政府部門(mén)和機(jī)構(gòu)）、經(jīng)費(fèi)補(bǔ)助事業(yè)單位、公用事業(yè)單位、融資平臺(tái)公司等為公益性（基礎(chǔ)性）項(xiàng)目建設(shè)直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持形成的債務(wù)，以及地方政府（含政府部門(mén)和機(jī)構(gòu)）為競(jìng)爭(zhēng)性項(xiàng)目建設(shè)直接借入、拖欠或因提供擔(dān)保、回購(gòu)等信用支持形成的債務(wù)。地方政府債務(wù),也是地方政府在當(dāng)期財(cái)政收入無(wú)法滿(mǎn)足自身履行職能需要時(shí),以自身的信譽(yù)為擔(dān)保所形成的一種當(dāng)期財(cái)政收入,但需要政府用未來(lái)的財(cái)政收入償還1。1.1、地方政府債務(wù)的背景審計(jì)署繼20

4、11年公布全國(guó)地方政府性債務(wù)“普查”情況后，2012年11月至2013年2月又對(duì)36個(gè)地方政府本級(jí)（15個(gè)省、3個(gè)直轄市本級(jí)及其所屬的15個(gè)省會(huì)城市本級(jí)、3個(gè)市轄區(qū)）2011年以來(lái)政府性債務(wù)情況進(jìn)行了“抽查”。審計(jì)署昨日發(fā)布審計(jì)結(jié)果顯示，2年來(lái)上述地方政府債務(wù)余額增長(zhǎng)了12 .94%，有4個(gè)省和8個(gè)省會(huì)城市本級(jí)增長(zhǎng)率超過(guò)20%，有9個(gè)省會(huì)城市本級(jí)政府債務(wù)率超過(guò)100%，債務(wù)率最高的城市債務(wù)余額是當(dāng)?shù)鼐C合財(cái)力的兩倍多1。2、地方政府債務(wù)的現(xiàn)狀2.1、地方債務(wù)規(guī)模大，投融資平臺(tái)數(shù)量多近年來(lái)我國(guó)地方政府債務(wù)急劇膨脹，到2010年底，全國(guó)省、市、縣三級(jí)政府共設(shè)立融資平臺(tái)公司6576家，其中省級(jí)165家

5、、市級(jí)1648家、縣級(jí)4763家。融資平臺(tái)公司政府性債務(wù)余額為49710.68億元，其中，省級(jí)8826.67億元、市級(jí)26845.75億元、縣級(jí)14038.26億元，分別占17.76%、54%和28.24%1。2.2、地方政府多頭融資，銀行多頭授信近年來(lái)，地方政府對(duì)外國(guó)政府與國(guó)際金融機(jī)構(gòu)借款余額下降，國(guó)內(nèi)政策性銀行貸款逐年增加。國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)貸款日益成為地方政府債務(wù)融資的主要來(lái)源，銀行對(duì)地方政府支持力度較大。地方政府還通過(guò)成立多個(gè)融資平臺(tái)同時(shí)向銀行借款，使得銀行對(duì)地方政府的債務(wù)規(guī)模及擔(dān)保狀況難以把握。貸款管理也較為混亂，風(fēng)險(xiǎn)較難精確計(jì)算。2.3、地方債多頭管理，局面混亂雖然財(cái)政部代發(fā)的地方債還未

6、發(fā)放完畢，但在實(shí)際操作運(yùn)行中，已經(jīng)出現(xiàn)了多部門(mén)管理的現(xiàn)象。發(fā)改委規(guī)劃債務(wù)所要投向的項(xiàng)目，財(cái)政廳、發(fā)改委、銀監(jiān)會(huì)和人民銀行審核舉債目的及貸款，發(fā)改委和國(guó)資委共同負(fù)責(zé)債務(wù)的運(yùn)行管理，財(cái)政部承擔(dān)債務(wù)的償還。這種多頭管理情況使得地方債的規(guī)模和結(jié)構(gòu)難以統(tǒng)一，資金償還和風(fēng)險(xiǎn)控制具有很大的不確定性2。3、地方支政府債務(wù)危機(jī)形成的原因3.1、權(quán)責(zé)不對(duì)等我國(guó)實(shí)行中央和地方財(cái)權(quán)、事權(quán)分家的行政制度，財(cái)權(quán)上移，事權(quán)下移，出現(xiàn)了權(quán)責(zé)不對(duì)等的情況。我國(guó)財(cái)政收入大部分集中于中央政府，地方政府獲得的很少。但是，地方政府承擔(dān)著經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的絕大部分責(zé)任，包括基礎(chǔ)設(shè)施、教育、衛(wèi)生和醫(yī)療等基礎(chǔ)項(xiàng)目的建設(shè)、扶持地方企業(yè)發(fā)展、平衡

7、當(dāng)?shù)鼐用袷杖氲鹊?。這些責(zé)任的承擔(dān)都需要耗費(fèi)大量的資金，使得政府支出較大。在收不抵支的情況下，地方政府借債成為必然選擇。3.2、地方政府熱衷追求gdp和政績(jī)工程我國(guó)政府官員的績(jī)效評(píng)估面較窄、評(píng)估指標(biāo)較少，通常以實(shí)現(xiàn)的gdp作為衡量標(biāo)準(zhǔn)，這使得地方政府為實(shí)現(xiàn)gdp目標(biāo)投資沖動(dòng)較大。地方政府官員為在其任期內(nèi)實(shí)現(xiàn)“政績(jī)”，盲目或者重復(fù)投資各種項(xiàng)目，大搞形象工程、政績(jī)工程，大舉借債，很少對(duì)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益、投資的融資成本加以仔細(xì)分析。這既扭曲了市場(chǎng)對(duì)資源的配置，也大大浪費(fèi)了財(cái)政資源。一旦投資項(xiàng)目的效益較差，貸款的償還將會(huì)給地方政府帶來(lái)沉重負(fù)擔(dān)3。3.3、國(guó)際金融危機(jī)的影響一方面，受?chē)?guó)際金融危機(jī)影響，我國(guó)實(shí)

8、體經(jīng)濟(jì)受挫，企業(yè)效益下降，地方政府稅收收入減少；同時(shí)由于自身資金緊張，中央對(duì)地方的相關(guān)轉(zhuǎn)移支付的力度減小。另一方面，我國(guó)中央政府提出保增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)刺激政策，地方政府為此進(jìn)行了大量的配套投資，支出較大。因此，國(guó)際金融危機(jī)的直接影響使我國(guó)地方政府收入減少，支出增加。在這種情況下，地方政府的舉債規(guī)模也急劇上升。全球金融危機(jī)爆發(fā)后，中央政府出臺(tái)4萬(wàn)億投資刺激規(guī)劃。這一規(guī)劃中，中央給地方政府規(guī)定了明確的資金配套比例。在此背景下，各級(jí)地方政府依托原有城投公司和新建的投融資公司，有的省份甚至明確提出建立省市縣三級(jí)政府投融資體系，以解決融資困境。3.4、法律不允許地方政府發(fā)債目前我國(guó)預(yù)算法不允許地方政府發(fā)債，地

9、方政府合法的正規(guī)融資渠道較為狹窄。地方政府想方設(shè)法避開(kāi)法律的直接管制而借債，以為相關(guān)單位或項(xiàng)目提供擔(dān)保的形式籌集資金，投融資平臺(tái)正是在這樣的背景下產(chǎn)生。這也使地方政府債務(wù)具有較強(qiáng)的隱蔽性。3.5、經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式不合理雖然國(guó)家一再?gòu)?qiáng)調(diào)要依靠消費(fèi)拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但當(dāng)前投資對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)仍然大于消費(fèi)。地方經(jīng)濟(jì)多是靠投資刺激獲得發(fā)展而不是消費(fèi)或出口，各地區(qū)投資的動(dòng)力都較大。此外，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展呈現(xiàn)出區(qū)域不平衡，東部地區(qū)發(fā)展迅速而中西部地區(qū)發(fā)展緩慢。在各地區(qū)爭(zhēng)先恐后為促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展加大投資時(shí)，經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較為薄弱的中西部地區(qū)債務(wù)規(guī)模比東部地區(qū)大也就在情理之中。3.6、財(cái)政金融體制不健全地方政府缺乏必要的融資渠

10、道目前中國(guó)的財(cái)政金融體制不健全，作為金融市場(chǎng)上的一大類(lèi)融資主體，地方政府缺乏必要的正規(guī)的融資渠道，在不得已的情況下，只得通過(guò)各種非正規(guī)渠道進(jìn)行變相舉債、違規(guī)融資。目前我國(guó)地方融資平臺(tái)負(fù)債中有80%都是通過(guò)銀行信貸獲得的資金。迫于地方投資缺口所設(shè)立的投融資平臺(tái)大多面臨單個(gè)實(shí)力有限、融資渠道單一等不足，很重要的一個(gè)反映是，銀行貸款一直是投融資平臺(tái)的最重要的資金來(lái)源。3.7、信息披露機(jī)制不完善缺乏對(duì)地方政府的信用評(píng)估目前地方政府在財(cái)政收支狀況、資金使用情況以及投資的經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益等方面缺乏規(guī)范的信息披露機(jī)制，市場(chǎng)上也缺乏專(zhuān)門(mén)針對(duì)地方政府這一投融資主體的信用評(píng)估以及針對(duì)地方建設(shè)項(xiàng)目的社會(huì)經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行后的

11、評(píng)價(jià)制度4。4、關(guān)于地方債務(wù)危機(jī)的對(duì)策4.1、完善行政管理體制，改革地方政府干部制度應(yīng)按照社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求，進(jìn)一步完善地方政府的行政管理體制，將地方政府的債務(wù)考核和信用評(píng)級(jí)納入地方政府的政績(jī)?cè)u(píng)價(jià)范疇；同時(shí)，加快干部人事制度改革，將地方債務(wù)的管理水平和地方政府的信用評(píng)級(jí)狀況納入地方干部的業(yè)績(jī)考核范疇。4.2、建立統(tǒng)一監(jiān)控體制，分級(jí)管理各級(jí)地方政府債務(wù)為了有效監(jiān)控地方政府債務(wù)，中央政府和各級(jí)地方政府都應(yīng)建立統(tǒng)一的監(jiān)控體系，由專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)和專(zhuān)職人員對(duì)地方政府債務(wù)進(jìn)行定期統(tǒng)計(jì)和動(dòng)態(tài)監(jiān)控，隨時(shí)把握本級(jí)政府和下級(jí)政府的債務(wù)規(guī)模、債務(wù)結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)狀況。4.3、開(kāi)通地方政府公開(kāi)發(fā)債渠道，規(guī)范地方政府融資償債制

12、度在采取上述措施的基礎(chǔ)上，應(yīng)當(dāng)設(shè)法將地方政府的隱形舉債行為顯形化，只有“開(kāi)正門(mén)”，才能夠堵“旁門(mén)”；只有開(kāi)通規(guī)范、合法的舉債渠道，才有可能堵住各種隱形、違規(guī)的借債融資渠道。因此，有必要盡早修改預(yù)算法及相關(guān)法律法規(guī)，從法律上容許地方政府在具備一定條件的情況下以規(guī)范的形式發(fā)債借款5。4.4、建立財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系，開(kāi)展對(duì)地方政府信用評(píng)級(jí)為了準(zhǔn)確把握和科學(xué)分析地方政府的債務(wù)情況，應(yīng)在統(tǒng)一建立科學(xué)的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)的基礎(chǔ)上，建立地方政府債務(wù)的內(nèi)部預(yù)警體系，運(yùn)用負(fù)債率、償債率等監(jiān)控指標(biāo)對(duì)本級(jí)和下級(jí)地方政府的債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行早期預(yù)警機(jī)制，并規(guī)定合理的債務(wù)安全線6。與此同時(shí)，充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制的作用，鼓勵(lì)信用評(píng)價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)各地

13、、各級(jí)地方政府進(jìn)行信用評(píng)級(jí)，以加強(qiáng)市場(chǎng)和社會(huì)對(duì)地方政府發(fā)債行為、債務(wù)規(guī)模和債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)督和約束。4.5、建立信息披露制度，增加地方財(cái)政與地方債務(wù)的透明度為了有效地控制地方政府債務(wù)的規(guī)模和風(fēng)險(xiǎn)，有必要建立規(guī)范的信息披露制度，通過(guò)法律法規(guī)明確規(guī)定地方政府必須對(duì)其地方財(cái)政和地方債務(wù)方面的真實(shí)情況進(jìn)行披露，不僅要對(duì)中央政府和當(dāng)?shù)厝舜筮M(jìn)行披露，而且要向大眾傳媒和社會(huì)公眾進(jìn)行披露。凡不能真實(shí)披露有關(guān)信息的地方政府，其干部晉升和投融資行為等都應(yīng)受到嚴(yán)格限制。凡故意隱瞞重大信息者，應(yīng)依法給予行政處罰，直至法律懲處7。參考文獻(xiàn)1 2013年第24號(hào)公告：36個(gè)地方政府本級(jí)政府性債務(wù)審計(jì)結(jié)果eb/ol.北京：20132 郭琳.地方政府債務(wù)融資管理的現(xiàn)狀、問(wèn)題與對(duì)策j.中央財(cái)經(jīng)大學(xué)學(xué)報(bào),