新手炒股的心理及操作分析

1、新手炒股的心理及操作分析吳旭陽江西財經(jīng)大學(xué)現(xiàn)代經(jīng)濟管理學(xué)院【摘要】 初入股市新手投資需要格外謹慎，知識的積累，經(jīng)驗的限制，國民性格等眾多原 因極易讓你深陷股市泥潭不可自拔，負擔(dān)昂貴的學(xué)習(xí)費用?！娟P(guān) 鍵 詞】新手/缺陷/股市 /風(fēng)險 引言“人性討厭風(fēng)險，所以小賺就跑，小賠時卻不忍割肉；人發(fā)財心太急，所以下注 大，賠光也快；人好自以為是，所以執(zhí)著于自己的分析，忽略了股票真實的走向；人好跟風(fēng)， 所以常常丟掉 自己的原則；人好報復(fù)，所以猶如賭徒一般，輸了一手，下一手下注就加倍，再 輸，再加倍，于是剔光頭的時間又加快了。 ” 炒股的智慧初入股市，投資者缺乏經(jīng)驗，容易盲目跟風(fēng)，害怕風(fēng)險不敢投資，許多新手廣

2、撒網(wǎng)選擇投 資只股票，從國債、銀行、黃金、醫(yī)藥，每只都只買進數(shù)量偏小。遇到大好行情，幾乎買什么 都賺錢，完全沒有感覺到股市有什么風(fēng)險。而每只股票的購買份額開始增加，只留了少許活動 資金，只覺得這是投資的好地方。好景不長，股市變動與國家政策密切相關(guān)，國際股市動蕩， 國內(nèi)股市也受到影響，初入股市股票大多投資在高B值的行業(yè)，一段時間內(nèi)，遍地綠化，慘淡 一片。股市的脾氣，非常怪異，自以為賺了小利往往容易賠了大本。經(jīng)過對周邊學(xué)生的觀察和經(jīng)驗教訓(xùn)的總結(jié)和反思，新手炒股往往會遇到以下幾點障礙。 第一，知識積累不夠，不懂以投資組合降低風(fēng)險。對一些基礎(chǔ)的技術(shù)指標，道氏理論，波 浪理論、價格趨勢理論。只知道個大致

3、內(nèi)容，運用起來看似簡單但股市變幻多端，按常理出牌 是少之又少，應(yīng)用起來相當(dāng)困難。選股時，會聽同學(xué)、老師的介紹，也會看些小道消息或是偶 爾參考下專家意見，當(dāng)然我們大部分還是會自己分析，但分析的結(jié)果往往和實際的股市走向相 去甚遠。投資過程中把資金大量投放到高B值的行業(yè)，一旦形勢不穩(wěn)，大盤動蕩，完全不能規(guī) 避風(fēng)險。經(jīng)過此次模擬炒股，終于明白什么叫股市多風(fēng)險，投資需謹慎。第二，自身缺陷。人們往往都愛貪小便宜、怕吃小，討厭風(fēng)險，急于發(fā)財，還容易自以為 是，喜歡跟風(fēng)，容易缺乏主見。其間我們也選擇了一些短期內(nèi)還算不錯的股票，如山東黃金在 2010 年 9月 30 號以前就發(fā)現(xiàn)這支股票還有一定的潛力，打算短期

4、買入， 當(dāng)時的開盤價為 29 號，開盤件僅為 51.56 ，結(jié)果因為各種原因一再猶豫，一拖再拖，直至十一國慶放假回來才買入， 開盤價已上升至直 59元，后悔莫及。至股價漲至 64 元左右，由于擔(dān)心風(fēng)險過高賣出，小賺， 但由于害怕風(fēng)險，所以購買數(shù)額很小。后我們自以為吸取教訓(xùn)，大筆買進中金黃金，但是買入 后情況就不好，一直下跌，但我們就是不舍得割肉止損，總想象出各種理由說服自己，下跌只 是暫時，期盼著他的奇跡回升，結(jié)果雖偶有小幅攀升，但總體虧多贏少。想象著賺大錢，一筆 翻身的幻想破滅了。雖然我們也學(xué)著書上講的要訂立目標，一旦獲得預(yù)期受益就拋，但往往因 為我們想多賺些的想法，被假象蒙蔽，反而虧損。盲

5、目跟風(fēng)，只會加劇我們的虧損。第三，缺乏毅力和耐心，容易忽略細節(jié)，缺乏獨立的思維。炒股實際上很是枯燥，每天都 要收集資料，判斷行情，搜索國際，國家政策信息，甚至留意小道消息。盯著走勢圖和報表， 非常乏味。往往沒有耐心，來不及等到看清股市走勢，已經(jīng)下了注。容易跟風(fēng)，跟著大家跑， 總期望自己今天中樂透一下子翻身賺大錢。結(jié)果往往事與愿違，慘淡收場，加劇了虧損。第四，也是最重要的，缺乏經(jīng)驗，經(jīng)驗就是財富新手炒股。大多數(shù)人初次接觸股市，我們 對股市的認識還很懵懂， 搞不懂這大家伙的脾氣， 但這次模擬炒股向我們開啟了股市的大門 （當(dāng) 然不一定我們能走好） ，讓人們初次認識到這種投資方式的巨大利益誘惑和巨大投

6、資風(fēng)險。 在這 條路上我們還有很遠的路要走，這只是一個開始。短暫的炒股經(jīng)驗只是另人們對股市有了初步 的了解，要全面理解，全面的認識股市，需要長期的摸索和學(xué)習(xí)要在知識的積累和實踐的基礎(chǔ) 上不斷去深化對股市的理解和認識。下面將從基礎(chǔ)面分析、財務(wù)分析、技術(shù)分析三方面具體介 紹新手在投資炒股中的一般性的問題分析（以下以山東黃金或 以中金黃金或中國重汽為例） 。 一，基礎(chǔ)面分析心得如何正確地選擇股票，人們創(chuàng)造出各種方法，多得使人感覺目不暇接，在把自己的血汗錢 拿出來投資股票之前，一定要分析研究這只股票是否值得投資，主要的分析方法有基本面分析 和技術(shù)分析，一下一點是有關(guān)基本面分析的一點心得。 我們往往過于

7、關(guān)心股價而忽視公司基本面的動態(tài)變化。由于過于看重資金、主力等而忽視了對 上市公司好壞和價值的判斷， 因此在投資上時常就會犯短視錯誤， 太過于看重股價的日常波動， 往往賺了芝麻，丟了西瓜。很多人都說自己曾經(jīng)買過某某牛股，但都是小賺即拋，就是這個原 因。還有股民經(jīng)常會問，某某公司股價已經(jīng)上漲了50，自己再去買會不會為主力接棒？這類問題，也是因為沒有動態(tài)地看待公司的成長和價值的變化。經(jīng)過炒股與學(xué)習(xí)， 我們覺得擇股如擇友，交朋友喜歡交性格穩(wěn)定，情緒不易大起大落的人， 映射到上市公司就是利潤增長保持穩(wěn)健性，股性也就更容易把握?；久孢x股需要對宏觀經(jīng)濟的敏感、對行業(yè)發(fā)展的認知、對上市公司的深入了解、對未來

8、 發(fā)展的假設(shè)到位等等，在這些基礎(chǔ)上，再用不同的估值方法衡量一家公司的真正價值。技術(shù)面 選股的方法很多，但歸根結(jié)底，是由量、價、時、空四種基本歷史數(shù)據(jù)衍生出來的各種形態(tài)、 指標，如果僅僅懂得使用，而不明白技術(shù)分析的本源，更不能靈活運用技術(shù)分析（懂得在不同 的環(huán)境下使用不同的分析方法） ，那么你也難獲得成功?；久嬷笇暧^經(jīng)濟、行業(yè)和公司基本情況的分析，包括公司經(jīng)營理念策略、公司報表等 的分析。 長線投資一般用基本面分析。 從實際投資效果上看 ,選股遵循的原則是側(cè)重基本面 ,技術(shù) 面可以造假，而基本面很難造假。當(dāng)然象銀廣廈之流鋌而走險的也不少。技術(shù)面造假是主力慣 用的手法，用來迷惑散戶跟風(fēng)，以求順

9、利出逃，所以看的較輕。 基本面分析所需步驟： 1 了解該公司。多花時間，弄清楚這間公司的經(jīng)營狀況。以下是一些獲得資料的途徑：* 公司網(wǎng)站* 財經(jīng)網(wǎng)站和股票經(jīng)紀提供的公司年度報告* 圖書館* 新聞報道有關(guān)技術(shù)革新和其它方面的發(fā)展情況2 美好的前景。你是否認同這間公司日后會有上佳的表現(xiàn)？3 發(fā)展?jié)摿Αo形資產(chǎn)、實物資產(chǎn)和生產(chǎn)能力。這時，你必須象一個老板一樣看待這些問題。 該公司在這些方面表現(xiàn)如何？* 發(fā)展?jié)摿π碌漠a(chǎn)品、拓展計劃、利潤增長點？* 無形資產(chǎn)知識版權(quán)、專利、知名品牌？* 實物資產(chǎn)有價值的房地產(chǎn)、存貨和設(shè)備？* 生產(chǎn)能力能否應(yīng)用先進技術(shù)提高生產(chǎn)效率？4 比較。與競爭對手相比，該公司的經(jīng)營策

10、略、市場份額如何？5 財務(wù)狀況。在報紙的金融版或者財經(jīng)網(wǎng)站可以找到有關(guān)的信息。比較該公司和競爭對手的 財務(wù)比率：* 資產(chǎn)的賬面價值* 市盈率* 凈資產(chǎn)收益率* 銷售增長率6 觀察股價走勢圖。公司的股價起伏不定還是穩(wěn)步上揚？這是判斷短線風(fēng)險的工具。7 專家的分析。國際性經(jīng)紀公司的專業(yè)分析家會密切關(guān)注市場的主要股票，并為客戶提供買 入、賣出或持有的建議。不過，你也有機會在網(wǎng)站或報紙上得到這些資料。8 內(nèi)幕消息。即使你得到確切的內(nèi)幕消息：某只股票要升了，也必須做好分析研究的功課。 否則，你可能會慘遭長期套牢之苦。其實個股的得失是小事，漲漲跌跌本來就很正常。在這個市場上，心態(tài)是最重要的。所有的華 爾街

11、操盤高手都說，要在這個市場上生存，就要忍受孤獨。只有孤獨，你才能冷靜思考；只有 孤獨，你才能不受外界影響；只有孤獨，你才能置身得失之外。炒股為了什么？就是為了獲利。股市就是個零和游戲，甚至是負和游戲。所謂的股市發(fā)展、資 本增值都是拿來說的。股市越發(fā)展，就會吞噬更多的資金；資本越增值，就會套住更多的投資。 只不過股市沒有盡頭，所以很多人認為股市是發(fā)財?shù)牡胤?。其實錯了。股市沒有盡頭，但是資 金有盡頭。一旦股市資金供應(yīng)不足，市場就會向下。所以順勢而為是所有投資者應(yīng)該做到的。 因此，對大市的走勢分析，對大市的分析預(yù)測，是投資者的必修課。即使你經(jīng)驗不足，即使你 初涉股市，也應(yīng)該每天思考明天和今后的大市方

12、向。這樣，你才能將大市和個股結(jié)合起來，獲 得收益。二，財務(wù)分析心得在股票市場中，股票發(fā)行企業(yè)的經(jīng)營狀況是決定其股價的長期的、重要的因素。而上市公 司的經(jīng)營狀況，則通過財務(wù)報表反映出來，因此，我們認為分析和研究財務(wù)統(tǒng)計報表，也就是 通常所說的基本分析的部分，就顯得尤為重要了。進行股票投資的投資者在研究如何衡量股價以前，應(yīng)先了解發(fā)行公司財務(wù)報表。不論買賣 股票的動機，是從事投資或進行投機；不論從事交易的方式，為長線或短線交易，至少應(yīng)曉得 資產(chǎn)負債表及損益表上面各項數(shù)字所代表的涵義，如果能進一步進行簡單的財務(wù)比率分析，那 就更能了解發(fā)行公司的營運情況、財務(wù)情況及盈利情況了。從傳統(tǒng)股票投資學(xué)的定義看，

13、股價即為發(fā)行公司“實質(zhì)”的反映，而發(fā)行公司的實質(zhì)，就 是它的營運情況、財務(wù)情況及盈利情況，最直接最方便的辦法，便是從發(fā)行公司的財務(wù)分析著 手。了解發(fā)行公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成效及其股票價格漲落的影響，是投資者進行決策的重要 依據(jù)。財務(wù)報表主要是反映企業(yè)一定期間的經(jīng)營成果和財務(wù)狀況變動，對財務(wù)報表可以從六個 方面來看，以發(fā)現(xiàn)問題或作出判斷。一看利潤表，對比今年收入與去年收入的增長是否在合理的范圍內(nèi)。像銀廣夏事件，利潤 表上今年的收入比去年增加幾百個百分點，這就是不可信的，問題非常明顯。那些增長點在 50%-100%之間的企業(yè)，都要特別關(guān)注。二看企業(yè)的壞賬準備。 有些企業(yè)的產(chǎn)品銷售出去，但款項收不回

14、來， 但它在賬面上卻不計提或提取不足，這樣的收入和利潤就是不實的。 三看長期投資是否正常。有些企業(yè)在主營業(yè)務(wù)之外會有一些其他投資，看這種投資是否與 其主營業(yè)務(wù)相關(guān)聯(lián)，如果不相關(guān)聯(lián)，那么，這種投資的風(fēng)險就很大。四看其他應(yīng)收款是否清晰。有些企業(yè)的資產(chǎn)負債表上，其他應(yīng)收款很亂，許多陳年老賬都 放在里面，有很多是收不回來的。五看是否有關(guān)聯(lián)交易， 尤其注意年中大股東向上市公司借錢， 到年底再利用銀行借款還錢， 從而在年底報表上無法體現(xiàn)大股東借款的做法。從財務(wù)報表看，公司近年來經(jīng)營情況穩(wěn)定，近幾年公司的主營業(yè)務(wù)利潤水平始終保持較高 的水平，黃金產(chǎn)量穩(wěn)定增長，產(chǎn)銷率為 100% ，毛利率水平遠遠優(yōu)于前期發(fā)行

15、的中金黃金。由于 黃金行業(yè)的特殊性，其資產(chǎn)質(zhì)量非常優(yōu)良，存貨價值高變現(xiàn)極其容易，不存在呆壞帳的風(fēng)險。山東黃金突出的主營業(yè)務(wù)和擁有的豐富資源 ,加上自身的規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢和山東地區(qū)蓬勃發(fā) 展的經(jīng)濟，面臨著極好的發(fā)展機遇。該股由于概念比較獨特，對投資者會有一定的吸引力，其 股本規(guī)模比較適中，將受到市場一定的追捧，考慮到目前中金黃金的市場定位，預(yù)計山東黃金 二級市場在 9-11 元。三，技術(shù)面分析心得以中金黃金、 中國重汽為例， 下面我主要從我們所選的股來談?wù)勛黾夹g(shù)分析的一些心得體會。 通過這么長時間的學(xué)習(xí)和演練，我也初步掌握如何根據(jù) K 線圖、趨勢線及常用的一些指標 再結(jié)合時事行情來分析一支股票的走

16、勢及股票的適當(dāng)買入和賣出點等。對一支股票的分析主要 根據(jù)三大常用指標進行分析，即： MACD 指標、 KDJ 指標、 RSI 指標。如用 MACD 指標進行分 析的話其買賣原則為：1、DIFF 、DEA 均為正； DIFF 向上突破 DEA 時，可做買入信 號參考。2、DIFF 、DEA 均為負； DIFF 向下跌破 DEA 時，可做賣出信號參考。3、DEA 線與 K 線發(fā)生背離行情肯能出現(xiàn)反轉(zhuǎn)信號。4、分析 MACD 柱狀線，由紅變綠（正變負） ，賣出信號參考；由綠變紅，買入信號參考。 當(dāng)出現(xiàn)所謂的金叉和死叉時，則為最佳買入點和賣出點。平時操作的時候也是參照這些指 標以及結(jié)合時事行情來判斷適合的買入和賣出時機。如 2010 年 9 月份的中金黃金這支股票，