財務報表解讀與分析

1、公司財務報表解讀與分析公司財務報表解讀與分析第第 2 章章 財務分析財務分析 1實用精品課件實用精品課件PPT公司財務報表解讀與分析公司財務報表解讀與分析學習目標學習目標n掌握四個主要財務報表的結構與相互關系掌握四個主要財務報表的結構與相互關系n明確財務報表分析的目的和作用明確財務報表分析的目的和作用n提升讀解財務報表的能力提升讀解財務報表的能力n掌握財務分析的基本框架掌握財務分析的基本框架n正確理解和使用財務比率正確理解和使用財務比率n掌握整體財務報表分析體系與方法掌握整體財務報表分析體系與方法第第 2 章章 財務分析財務分析 2實用精品課件實用精品課件PPT問題：問題： 不同利益主體的財務

2、信息需求與財務分析不同利益主體的財務信息需求與財務分析目的的差異目的的差異 如何發(fā)現企業(yè)存在哪些財務問題如何發(fā)現企業(yè)存在哪些財務問題 如何判斷引發(fā)企業(yè)財務問題的經營原因如何判斷引發(fā)企業(yè)財務問題的經營原因第第 2 章章 財務分析財務分析 3實用精品課件實用精品課件PPT內容內容1 財務分析概述財務分析概述2 財務報表及解讀財務報表及解讀3 財務比率計算財務比率計算4 財務分析框架與分析體系財務分析框架與分析體系n案例分析案例分析第第 2 章章 財務分析財務分析 4實用精品課件實用精品課件PPT內容框架內容框架第第 2 章章 財務分析財務分析 5實用精品課件實用精品課件PPT1 財務分析概述財務分

3、析概述1.1 財務分析依據財務分析依據外部分析：外部分析：來源于可利用來源于可利用的公開性資料的公開性資料內部分析：內部分析：來源于可利用的來源于可利用的公開與非公開的資料公開與非公開的資料第第 2 章章 財務分析財務分析 6實用精品課件實用精品課件PPT1 財務分析概述財務分析概述1.2 財務分析目的財務分析目的 企業(yè)不同利益相關者的財務分析側重點：企業(yè)不同利益相關者的財務分析側重點：n股東：股東：盈利能力、長期發(fā)展戰(zhàn)略與成長性、投資回盈利能力、長期發(fā)展戰(zhàn)略與成長性、投資回報報n債權人：債權人：償還債務的產生現金流能力償還債務的產生現金流能力n經營管理者：經營管理者：權衡股東價值目標和任期業(yè)

4、績目標權衡股東價值目標和任期業(yè)績目標n其他主體：其他主體：基于自身及服務對象的利益要求基于自身及服務對象的利益要求第第 2 章章 財務分析財務分析 7實用精品課件實用精品課件PPT1 財務分析概述財務分析概述投資關注哪些年報指標：投資關注哪些年報指標： （中國證券報對上市公司主要財務指標概覽（中國證券報對上市公司主要財務指標概覽 可比指標可比指標 ）n基本每股凈收益基本每股凈收益 n每股凈資產每股凈資產 n加權凈資產收益率加權凈資產收益率 n每股經營現金凈流量每股經營現金凈流量 n分配方案分配方案 ( 股利分配股利分配 )第第 2 章章 財務分析財務分析 8實用精品課件實用精品課件PPT1 財

5、務分析概述財務分析概述1.3 財務分析的方法財務分析的方法常用的財務分析方法常用的財務分析方法u比較分析方法比較分析方法u因素分析方法因素分析方法第第 2 章章 財務分析財務分析 9實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀企業(yè)財務數據與信息的來源企業(yè)財務數據與信息的來源四張主要四張主要 財務報表財務報表.資產負債表資產負債表利利 潤潤 表表現金流量表現金流量表所有者權益變動表所有者權益變動表第第 2 章章 財務分析財務分析 10實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀v資產負債表資產負債表（季報、半年報、年報）（季報、半年報、年報）v利潤表利潤表（季

6、報、半年報、年報）（季報、半年報、年報）v現金流量表現金流量表（年報）（年報）v股東權益變動表股東權益變動表（年報）（年報）v報表之間的相互關系報表之間的相互關系哪一個報表是企業(yè)永恒的價值載體哪一個報表是企業(yè)永恒的價值載體問題第第 2 章章 財務分析財務分析 11實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀四張主要財務報表之間的關系四張主要財務報表之間的關系第第 2 章章 財務分析財務分析 12實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀資產資產 負債表負債表 1資產資產 負債表負債表 2 會計期間利潤表、現金流量表、權益變動表利潤表、現金流量表、權益變動表

7、時間起點時間起點期初價值期初價值價值創(chuàng)造價值創(chuàng)造資產負債表是企業(yè)的永恒價值載體資產負債表是企業(yè)的永恒價值載體時間終點時間終點期末價值期末價值第第 2 章章 財務分析財務分析 13實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀財務報表財務報表1資產負債表資產負債表第第 2 章章 財務分析財務分析 14實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀資產資產負債和股東權益負債和股東權益流動資產：流動資產：流動負債：流動負債：貨幣資金貨幣資金短期借款短期借款交易性金融資產交易性金融資產交易性金融負債交易性金融負債應收票據應收票據應付票據應付票據應收賬款應收賬款應付賬款應

8、付賬款預付款項預付款項預收款項預收款項應收股利應收股利應付職工薪酬應付職工薪酬應收利息應收利息應交稅費應交稅費其他應收款其他應收款應付利息應付利息存貨存貨應付股利應付股利一年內到期的非流動資產一年內到期的非流動資產其他應付款其他應付款其他流動資產其他流動資產一年內到期的非流動負債一年內到期的非流動負債其他流動負債其他流動負債流動資產合計流動資產合計流動負債合計流動負債合計第第 2 章章 財務分析財務分析 15實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀非流動資產：非流動資產：非流動負債：非流動負債：可供出售金融資產可供出售金融資產長期借款長期借款持有至到期投資持有至到期投資應

9、付債券應付債券長期應收款長期應收款長期應付款長期應付款長期股權投資長期股權投資專項應付款專項應付款投資性房地產投資性房地產預計負債預計負債固定資產固定資產遞延所得稅負債遞延所得稅負債在建工程在建工程其他非流動負債其他非流動負債工程物資工程物資非流動負債合計非流動負債合計固定資產清理固定資產清理負債合計負債合計無形資產無形資產所有者權益（貨股東權益）：所有者權益（貨股東權益）：開發(fā)支出開發(fā)支出實收資本（或股本）實收資本（或股本）商譽商譽資本公積資本公積長期待攤費用長期待攤費用減：減：庫存股庫存股遞延所得稅資產遞延所得稅資產盈余公積盈余公積其他非流動資產其他非流動資產未分配利潤未分配利潤非流動資產

10、合計非流動資產合計所有者權益所有者權益/ /股東權益合計股東權益合計資產合計資產合計負債和所有者負債和所有者/ /股東權益合計股東權益合計第第 2 章章 財務分析財務分析 16實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀資產負債表能為企業(yè)管理層資產負債表能為企業(yè)管理層 提供哪些信息？提供哪些信息？問題第第 2 章章 財務分析財務分析 17實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.1 資產負債表解讀資產負債表解讀資產負債表提供的基本信息資產負債表提供的基本信息 資金來源與結構特征資金來源與結構特征 (錢從哪來，誰給的錢錢從哪來，誰給的錢) 資產結構資產結

11、構 (錢投到什么地方錢投到什么地方，發(fā)揮什么作用，發(fā)揮什么作用) 資產與核心資產與核心業(yè)務相關性業(yè)務相關性程度程度(主業(yè)是否突出主業(yè)是否突出) 融資與資產對應關系融資與資產對應關系(來源與用途是否匹配來源與用途是否匹配) 股權結構股權結構 (股權性質、持股比率、權利結構股權性質、持股比率、權利結構) 資金往來與投資關系資金往來與投資關系(錢給了誰或錢投向哪里錢給了誰或錢投向哪里)第第 2 章章 財務分析財務分析 18實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.1 資產負債表解讀資產負債表解讀資產狀況：資產狀況：公司目前的資產類別公司目前的資產類別第第 2 章章 財務分析財

12、務分析 19實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀哪些資產對主營業(yè)務收入現金哪些資產對主營業(yè)務收入現金流有貢獻流有貢獻 ？問題資產負債和股東權益流動資產流動負債非流動資產長期負債股東權益資產是企業(yè)n擁有或者控制的企業(yè)資源擁有或者控制的企業(yè)資源n產生未來經濟利益產生未來經濟利益n過去的交易或事項形成的過去的交易或事項形成的是否公司的全部資產均在當期對 主營業(yè)務收入及現金流有貢獻？問題第第 2 章章 財務分析財務分析 20實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.1 資產負債表解讀資產負債表解讀資產狀況：資產狀況：資產的規(guī)模與結構（行業(yè)差異）資產的規(guī)

13、模與結構（行業(yè)差異）數據來源：根據保利地產、蘇寧電器、國電電力2011年年度報告數據整理得出第第 2 章章 財務分析財務分析 21實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.1 資產負債表解讀資產負債表解讀資產狀況：資產狀況：資產的質量資產的質量第第 2 章章 財務分析財務分析 22實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀資產狀況：資產狀況：資產質量舉例資產質量舉例 1 （循環(huán)周期）（循環(huán)周期）【例例2-1】巨人集團投資巨人大廈導致整體資產巨人集團投資巨人大廈導致整體資產的產生現金流能力下降。的產生現金流能力下降。第第 2 章章 財務分析財務分析 2

14、3實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀資產狀況：資產狀況：資產質量舉例資產質量舉例 2 （循環(huán)主體）（循環(huán)主體）【例例2-2】四川長虹的短期投資對當期主營現金四川長虹的短期投資對當期主營現金流不一定有貢獻。流不一定有貢獻。 【例例2-3】三九醫(yī)藥（三九醫(yī)藥（ 000999 ）的其他應收款）的其他應收款 被三九集團長期占用，無法投入主營業(yè)務，被三九集團長期占用，無法投入主營業(yè)務，自然也不可能對主營業(yè)務收入的現金流有貢自然也不可能對主營業(yè)務收入的現金流有貢獻。獻。第第 2 章章 財務分析財務分析 24實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀資產狀況：

15、資產狀況：資產質量舉例資產質量舉例 3 （貢獻程度）（貢獻程度）【例例2-4】四川長虹對四川長虹對APEX的巨額應收賬款無的巨額應收賬款無法收回，占用企業(yè)大量資金，增加了資金成法收回，占用企業(yè)大量資金，增加了資金成本，最終以壞賬處理。這部分應收賬款無法本，最終以壞賬處理。這部分應收賬款無法貢獻于主營業(yè)務收入的現金流。貢獻于主營業(yè)務收入的現金流。第第 2 章章 財務分析財務分析 25實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀資產狀況：資產狀況：資產質量舉例資產質量舉例 4 （創(chuàng)造時間）（創(chuàng)造時間）【例例2-5】2004年深康佳（年深康佳（000016）有）有6453萬元萬元的

16、在建工程，這的在建工程，這6453萬元的資產沒有對當期萬元的資產沒有對當期主營現金流入有貢獻。主營現金流入有貢獻。第第 2 章章 財務分析財務分析 26實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀負債狀況（規(guī)模與結構）負債狀況（規(guī)模與結構）n行業(yè)行業(yè)特點與經營特點與經營特征特征各行業(yè)企業(yè)因經營特點不同，企業(yè)負債結構存在很大差異。例如房地產企業(yè)的存貨占資產總額的比重較各行業(yè)企業(yè)因經營特點不同，企業(yè)負債結構存在很大差異。例如房地產企業(yè)的存貨占資產總額的比重較高，相應地流動負債占負債總額的比重也比較高，為大量購買存貨提供資金支持。高，相應地流動負債占負債總額的比重也比較高，為大量購

17、買存貨提供資金支持。n營業(yè)營業(yè)收入規(guī)模與收入規(guī)模與增長速度增長速度如果企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模較大且穩(wěn)定增長，則能夠提供穩(wěn)定的現金流量用于償還到期債務。反之，大量借如果企業(yè)營業(yè)收入規(guī)模較大且穩(wěn)定增長，則能夠提供穩(wěn)定的現金流量用于償還到期債務。反之，大量借入短期債務就要承擔較大風險。因此，營業(yè)收入規(guī)模大且增長穩(wěn)定的企業(yè)，通常會較多地利用短期負債入短期債務就要承擔較大風險。因此，營業(yè)收入規(guī)模大且增長穩(wěn)定的企業(yè)，通常會較多地利用短期負債，而營業(yè)收入規(guī)模小或增長緩慢的企業(yè)，一般較少利用短期負債。，而營業(yè)收入規(guī)模小或增長緩慢的企業(yè)，一般較少利用短期負債。n融資融資條件與政策條件與政策約束約束無論是股權融資還是債

18、務融資都有一定的條件限制。例如，公開增發(fā)股票除了滿足一般上市公司公開發(fā)無論是股權融資還是債務融資都有一定的條件限制。例如，公開增發(fā)股票除了滿足一般上市公司公開發(fā)行的規(guī)定外，還需要符合以下規(guī)定：最近行的規(guī)定外，還需要符合以下規(guī)定：最近3個年度連續(xù)盈利；最近個年度連續(xù)盈利；最近3年以現金方式累計分配的利潤不少于年以現金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現的年均可分配利潤的最近三年實現的年均可分配利潤的30%；以及最近；以及最近3個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于個會計年度加權平均凈資產收益率平均不低于6%。債務融資也有一些例如資信條件的限制。這些融資條件的約束對特定企業(yè)的負債結構會產生重要影

19、響。債務融資也有一些例如資信條件的限制。這些融資條件的約束對特定企業(yè)的負債結構會產生重要影響。另外，政策約束也會對企業(yè)的負債結構產生影響。例如，國資委對國企的考核指標中包括凈資產收益率另外，政策約束也會對企業(yè)的負債結構產生影響。例如，國資委對國企的考核指標中包括凈資產收益率，為了達到考核標準，在收益一定的情況下，企業(yè)會盡量避免大量增加所有者權益以免降低凈資產收益，為了達到考核標準，在收益一定的情況下，企業(yè)會盡量避免大量增加所有者權益以免降低凈資產收益率指標，而以短期借款滿足資金需求。率指標，而以短期借款滿足資金需求。第第 2 章章 財務分析財務分析 27實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報

20、表及解讀財務報表及解讀負債狀況（現金流量角度）負債狀況（現金流量角度）n支出現金流的約束程度不同支出現金流的約束程度不同n支出現金流的期限結構不同支出現金流的期限結構不同n支出現金流的承諾方向不同支出現金流的承諾方向不同第第 2 章章 財務分析財務分析 28實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀所有者權益狀況：所有者權益狀況：從形成過程可以分為兩類，但要求整體回報：從形成過程可以分為兩類，但要求整體回報：u 股東投入企業(yè)的原始資本股東投入企業(yè)的原始資本 股本股本 附帶所有權，決定了董事會及權利結構附帶所有權，決定了董事會及權利結構 資本公積資本公積不附帶所有權不附帶所有

21、權u股東原始資本創(chuàng)造的的累計留存收益股東原始資本創(chuàng)造的的累計留存收益 盈余公積盈余公積 未分配利潤未分配利潤第第 2 章章 財務分析財務分析 29實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀財務報表財務報表 2利潤表利潤表第第 2 章章 財務分析財務分析 30實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.2 利潤表解讀利潤表解讀利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間的經營成果的會利潤表是反映企業(yè)在一定會計期間的經營成果的會計報表，披露了會計主體在某一特定期間內所實現計報表，披露了會計主體在某一特定期間內所實現的收入、利潤及發(fā)生的成本與費用。的收入、利潤及發(fā)生的成本

22、與費用。利潤表的列報必須充分反映企業(yè)經營業(yè)績的主要來利潤表的列報必須充分反映企業(yè)經營業(yè)績的主要來源和構成，有助于報表使用者根據利潤的來源和構源和構成，有助于報表使用者根據利潤的來源和構成判斷凈利潤的質量及其風險，有助于使用者預測成判斷凈利潤的質量及其風險，有助于使用者預測凈利潤的持續(xù)性，從而做出正確的決策凈利潤的持續(xù)性，從而做出正確的決策第第 2 章章 財務分析財務分析 31實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀 利潤表利潤表項目項目本期金額本期金額上期金額上期金額一、營業(yè)收入一、營業(yè)收入 減：營業(yè)成本減：營業(yè)成本 營業(yè)稅金及附加營業(yè)稅金及附加 銷售費用銷售費用 管理費

23、用管理費用 財務費用財務費用 資產減值損失資產減值損失 加：公允價值變動收益加：公允價值變動收益 投資收益投資收益 其中：對聯營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益其中：對聯營企業(yè)和合營企業(yè)的投資收益二、營業(yè)利潤二、營業(yè)利潤 加：營業(yè)外收入加：營業(yè)外收入 減：營業(yè)外支出減：營業(yè)外支出 其中：流動資產處置損失其中：流動資產處置損失三、利潤總額三、利潤總額 減：所得稅費用減：所得稅費用四、凈利潤四、凈利潤五、每股收益：五、每股收益： （一）（一） 基本每股收益基本每股收益 （二）（二） 稀釋每股收益稀釋每股收益問題：上市公司的利潤 來源于哪幾個部分？ 第第 2 章章 財務分析財務分析 32實用精品課件實用精品

24、課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀利潤表解讀：利潤表解讀：利潤表提供的基本信息利潤表提供的基本信息收入規(guī)模與結構收入規(guī)模與結構 (各項業(yè)務對營業(yè)收入的貢獻各項業(yè)務對營業(yè)收入的貢獻)自營毛利潤率自營毛利潤率 (營業(yè)收入補償營業(yè)成本的能力營業(yè)收入補償營業(yè)成本的能力)期間費用規(guī)模與結構期間費用規(guī)模與結構(對營業(yè)利潤的影響對營業(yè)利潤的影響)自營利潤與投資收益自營利潤與投資收益(自身利潤與子公司利潤自身利潤與子公司利潤)營業(yè)利潤調整項營業(yè)利潤調整項 (資產減值、公允價值影響資產減值、公允價值影響)營業(yè)外收支營業(yè)外收支(補貼收入、非流動資產處置等補貼收入、非流動資產處置等)凈利潤總額與凈利潤率凈利

25、潤總額與凈利潤率(所得稅影響所得稅影響)每股收益與綜合收益每股收益與綜合收益( 股東收益股東收益)第第 2 章章 財務分析財務分析 33實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀 公司的利潤結構公司的利潤結構第第 2 章章 財務分析財務分析 34實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀影響營業(yè)利潤的因素影響營業(yè)利潤的因素1. 營業(yè)收入營業(yè)收入2. 營業(yè)成本和期間費用營業(yè)成本和期間費用3. 資產減值損失資產減值損失4. 公允價值變動收益（或損失）公允價值變動收益（或損失）5. 投資收益投資收益第第 2 章章 財務分析財務分析 35實用精品課件實用精品課件

26、PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀財務報表財務報表 3現金流量表現金流量表第第 2 章章 財務分析財務分析 36實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀現金流量表現金流量表能夠提供哪些基本信息：能夠提供哪些基本信息：三部分現金流量的規(guī)模三部分現金流量的規(guī)模 (總量增長與貢獻總量增長與貢獻)三部分現金流量的結構三部分現金流量的結構 (各部分之間互補關系各部分之間互補關系)公司整體流動性公司整體流動性(現金持有量增減情況現金持有量增減情況)第第 2 章章 財務分析財務分析 37實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀現金流量表現金流量表能夠提供哪些基

27、本信息：能夠提供哪些基本信息：對內實務與非實物資產投資對內實務與非實物資產投資 (與自營相關與自營相關)對外金融資產投資對外金融資產投資(非經營資產非經營資產)對子公司及其他經營單位的股權投資對子公司及其他經營單位的股權投資(與經營與經營是否相關是否相關)第第 2 章章 財務分析財務分析 38實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀現金流量表現金流量表能夠提供哪些基本信息：能夠提供哪些基本信息：短期借款的融資特征短期借款的融資特征(流量與存量的關系流量與存量的關系)長期債務與股權再融資長期債務與股權再融資(新增資本新增資本)償還債務本金償還債務本金(補貼收入、非流動資產處

28、置等補貼收入、非流動資產處置等)分配股利、利潤分配股利、利潤 (所得稅影響所得稅影響)第第 2 章章 財務分析財務分析 39實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.3 現金流量表解讀現金流量表解讀： 概念回顧概念回顧u現金現金，是指企業(yè)庫存現金以及可以隨時用于支付的存款，不，是指企業(yè)庫存現金以及可以隨時用于支付的存款，不能隨時用于支取的存款不屬于現金。能隨時用于支取的存款不屬于現金。u現金等價物現金等價物，是指企業(yè)持有的期限短，流動性強，易于轉化是指企業(yè)持有的期限短，流動性強，易于轉化為已知金額現金、價值變動風險很小的投資為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。期限短

29、，一般。期限短，一般是指從購買日起是指從購買日起三個月內到期三個月內到期，現金等價物，現金等價物通常包括三個月通常包括三個月內到期的債券投資。權益性投資變現的金額通常不確定，因內到期的債券投資。權益性投資變現的金額通常不確定，因而不屬于現金等價物而不屬于現金等價物。企業(yè)應當根據具體情況，確定現金等。企業(yè)應當根據具體情況，確定現金等價物的范圍，一經確定不得隨意變更。價物的范圍，一經確定不得隨意變更。u現金流量現金流量，是指現金和現金等價物的流入和流出。企業(yè)從銀，是指現金和現金等價物的流入和流出。企業(yè)從銀行提取現金，用現金購買短期到期的國庫券等現金和現金等行提取現金，用現金購買短期到期的國庫券等現

30、金和現金等價物之間的轉換不屬于現金流量。價物之間的轉換不屬于現金流量。第第 2 章章 財務分析財務分析 40實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀問題表中哪部分現金流量屬于基本現金流？表中哪部分現金流量屬于基本現金流？第第 2 章章 財務分析財務分析 41實用精品課件實用精品課件PPTp現金流量表現金流量表, , 是指反映企業(yè)在一定會計期間是指反映企業(yè)在一定會計期間現金和現金等現金和現金等價物價物流入和流出的報表。流入和流出的報表。 p現金現金, , 是指企業(yè)庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。是指企業(yè)庫存現金以及可以隨時用于支付的存款。不能隨時用于支付的存款不屬于現金

31、。不能隨時用于支付的存款不屬于現金。p現金等價物現金等價物, ,是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉是指企業(yè)持有的期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。換為已知金額現金、價值變動風險很小的投資。期限短期限短, ,一般是指從購買日起三個月內到期?，F金等價物通常包一般是指從購買日起三個月內到期。現金等價物通常包括三個月內到期的債券投資等。權益性投資變現的金額括三個月內到期的債券投資等。權益性投資變現的金額通常不確定通常不確定, ,因而不屬于現金等價物。企業(yè)應當根據具體因而不屬于現金等價物。企業(yè)應當根據具體情況情況, ,確定現金等價物的范圍確定現金等價物的范圍, ,一經

32、確定不得隨意變更。一經確定不得隨意變更?，F金流量表中的現金流量表中的現金現金和和現金等價物現金等價物第第 2 章章 財務分析財務分析 42實用精品課件實用精品課件PPT資產負債表中的資產負債表中的貨幣資金貨幣資金n資產負債表中的貨幣資金其內容包括資產負債表中的貨幣資金其內容包括1. 庫存現金庫存現金2. 銀行存款銀行存款3. 其他貨幣資金其他貨幣資金第第 2 章章 財務分析財務分析 43實用精品課件實用精品課件PPTp 現金現金 貨幣資金貨幣資金資產負債表中的貨幣資金 現金流量表中的現金庫存現金庫存現金庫存現金庫存現金銀行存款銀行存款 可隨時用于支付的可隨時用于支付的銀行存款銀行存款其他貨幣資

33、金其他貨幣資金可隨時用于支付的可隨時用于支付的其他貨幣資金其他貨幣資金第第 2 章章 財務分析財務分析 44實用精品課件實用精品課件PPT資料來源：資料來源：公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號號財務報財務報告的一般規(guī)定告的一般規(guī)定（2010年修訂）年修訂）相關信息披露方式相關信息披露方式n財務報告中財務報告中“公司主要會計政策、會計估計和前期公司主要會計政策、會計估計和前期差錯差錯”中披露中披露“現金及現金等價物的確定標準現金及現金等價物的確定標準”n財務報告中財務報告中“合并財務報表項目注釋合并財務報表項目注釋”中披露中披露“貨貨幣資金的構成情況以

34、及因抵押、質押或凍結等對使幣資金的構成情況以及因抵押、質押或凍結等對使用有限制、存放在境外、有潛在回收風險的款項的用有限制、存放在境外、有潛在回收風險的款項的單獨說明單獨說明”n 財務報告中財務報告中“合并財務報表項目注釋合并財務報表項目注釋”中披露中披露“現金和現金等價物的構成現金和現金等價物的構成”第第 2 章章 財務分析財務分析 45實用精品課件實用精品課件PPT項目項目期末數期末數期初數期初數一、現金一、現金其中：庫存現金其中：庫存現金 可可隨時用于支付的銀行存款隨時用于支付的銀行存款可可隨時用于支付的其他貨幣資金隨時用于支付的其他貨幣資金可用可用于支付的存放中央銀行款項于支付的存放中

35、央銀行款項 存放存放同業(yè)款項同業(yè)款項 拆拆放同業(yè)款項放同業(yè)款項二、現金等價物二、現金等價物其中：三個月內到期的債券投資其中：三個月內到期的債券投資三、期末現金及現金等價物余額三、期末現金及現金等價物余額資料來源：資料來源： 公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號號財務報告的一般規(guī)定財務報告的一般規(guī)定（2010年修訂）年修訂）現金和現金等價物的構成現金和現金等價物的構成第第 2 章章 財務分析財務分析 46實用精品課件實用精品課件PPT資料來源：四川長虹資料來源：四川長虹2009年年報年年報四川長虹相關信息的披露（四川長虹相關信息的披露（2009年）年）p

36、 重要會計政策、會計估計和合并財務報表的編制方法重要會計政策、會計估計和合并財務報表的編制方法 現金及現金等價物現金及現金等價物 公司現金流量表之公司現金流量表之現金現金指庫存現金以及可以隨時用于支付的指庫存現金以及可以隨時用于支付的存款?，F金流量表之存款?，F金流量表之現金等價物現金等價物指持有期限短、流動性強、指持有期限短、流動性強、易于轉換為已知金額現金且價值變動風險很小的投資。包括易于轉換為已知金額現金且價值變動風險很小的投資。包括但不限于滿足前項條件的從購買日起三個月內到期的債券投但不限于滿足前項條件的從購買日起三個月內到期的債券投資、可以以通知方式提前支取的銀行定期存款、可轉讓存單資

37、、可以以通知方式提前支取的銀行定期存款、可轉讓存單等。等。定期存款如果不可以隨時支付，不作現金確認，如果可定期存款如果不可以隨時支付，不作現金確認，如果可以隨時支付，作為現金確認。其他貨幣資金中以隨時支付，作為現金確認。其他貨幣資金中 6 個月以上的個月以上的保證金存款不作為現金確認，保證金存款不作為現金確認，6 個月以下的保證金存款作為現個月以下的保證金存款作為現金確認。金確認。第第 2 章章 財務分析財務分析 47實用精品課件實用精品課件PPTp合并財務報表主要項目注釋合并財務報表主要項目注釋其他貨幣資金明細其他貨幣資金明細質押保證金中定期存款為 1,501,863,200.00 元。保函

38、保證金、保函保證金、信用證保證金和質押保證金中期限在信用證保證金和質押保證金中期限在 6 個月以上的金額分別個月以上的金額分別是是 1,749,417.80 元、元、41,500,083.74 元和元和 1,223,360,000.00 元，元，公司未將其作為現金及現金等價物。公司未將其作為現金及現金等價物。資料來源：四川長虹資料來源：四川長虹2009年年報年年報項目年末金額項目年末金額銀行承兌保證金銀行承兌保證金714,664,530.37 信用證信用證保證金存款保證金存款*135,559,383.59保函保函保證金保證金 *14,640,295.90 在途在途資金資金27,816,875.

39、15存出證券投資款存出證券投資款16,641,024.12 質質押保證金押保證金*2,206,276,238.41公積金專戶存款公積金專戶存款21,192,039.79 外幣外幣待核查待核查29,622,031.24遠期結匯保證金存款遠期結匯保證金存款4,472,194.00合計合計3,170,884,612.57四川長虹相關信息的披露（四川長虹相關信息的披露（2009年）年）第第 2 章章 財務分析財務分析 48實用精品課件實用精品課件PPT項目項目本年金額本年金額上年金額上年金額現金現金5,785,157,412.854,172,542,656.47其中：其中：庫存現金庫存現金6,568,

40、252.094,433,285.46 可可隨時用于支付的銀行存款隨時用于支付的銀行存款3,874,314,049.733,032,897,126.05 可可隨時用于支付的其他貨幣資金隨時用于支付的其他貨幣資金1,904,275,111.031,135,212,244.96 可用可用于支付的存放中央銀行款項于支付的存放中央銀行款項現金等價物現金等價物其中：其中：三個月內到期的債券投資三個月內到期的債券投資期末現金和現金等價物余額期末現金和現金等價物余額5,785,157,412.854,172,542,656.47其中：其中：母公司或集團內子公司使用受限制母公司或集團內子公司使用受限制的現金和現

41、金等價物的現金和現金等價物1,876,458,235.881,135,212,244.96p合并財務報表主要項目注釋合并財務報表主要項目注釋其他貨幣資金明細其他貨幣資金明細資料來源：四川長虹資料來源：四川長虹2009年年報年年報四川長虹相關信息的披露（四川長虹相關信息的披露（2009年）年）第第 2 章章 財務分析財務分析 49實用精品課件實用精品課件PPTp合并財務報表主要項目注釋合并財務報表主要項目注釋資產負債表中的貨幣資產負債表中的貨幣資金與現金流量表中的現金的關系資金與現金流量表中的現金的關系項目項目本年金額本年金額上年金額上年金額資產負債表中貨幣資金資產負債表中貨幣資金7,051,7

42、66,914.395,229,826,055.50其中：其中：庫存現金庫存現金6,568,252.094,433,285.46銀行銀行存款存款3,874,314,049.733,032,897,126.05其他其他貨幣資金貨幣資金3,170,884,612.572,192,495,643.99減：減：6個月以上個月以上保證金保證金（不作為現金部分的金額不作為現金部分的金額）1,266,609,501.541,057,283,399.03其中：其中：6個月以上保函保證金個月以上保函保證金1,749,417.80487,651,399.036個月以上信用證保證金個月以上信用證保證金41,500,0

43、83.746個月以上質押保證金個月以上質押保證金1,223,360,000.00569,632,000.00現金流量表中的現金現金流量表中的現金5,785,157,412.854,172,542,656.47資料來源：四川長虹資料來源：四川長虹2009年年報年年報四川長虹相關信息的披露（四川長虹相關信息的披露（2009年）年）第第 2 章章 財務分析財務分析 50實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀結合資產負債表的現金流量表解讀結合資產負債表的現金流量表解讀（經營活動產生的現金流）（經營活動產生的現金流）第第 2 章章 財務分析財務分析 51實用精品課件實用精品課件P

44、PT2 財務報表及解讀財務報表及解讀結合資產負債表的現金流量表解讀結合資產負債表的現金流量表解讀（投資活動產生的現金流）（投資活動產生的現金流）第第 2 章章 財務分析財務分析 52實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀結合資產負債表的現金流量表解讀結合資產負債表的現金流量表解讀（籌資活動產生的現金流）（籌資活動產生的現金流）第第 2 章章 財務分析財務分析 53實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.4 股東權益變動表解讀股東權益變動表解讀 股東權益變動表，又稱股東權益變動表，股東權益變動表，又稱股東權益變動表，是反是反映構成股東權益各組成部

45、分當期的增減變動情況的報映構成股東權益各組成部分當期的增減變動情況的報表表。股東權益變動表不僅包括股東權益總量的增減變。股東權益變動表不僅包括股東權益總量的增減變動，還包括股東權益增減變動的重要結構性信息，特動，還包括股東權益增減變動的重要結構性信息，特別是要反映直接計入股東權益的利得和損失，別是要反映直接計入股東權益的利得和損失，使報表使報表使用者準確理解股東權益增減變動的根源，進而分析使用者準確理解股東權益增減變動的根源，進而分析權益變動對凈資產收益率的影響。權益變動對凈資產收益率的影響。第第 2 章章 財務分析財務分析 54實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀股

46、東權益變動表股東權益變動表編制單位：四川長虹（編制單位：四川長虹（600839） 2007年度年度 單位：萬元人民幣單位：萬元人民幣項目本年金額上年金額股本資本公積 盈余公積未分配利潤股東權益合計略一、上年年末余額一、上年年末余額189,821330,452349,99241,453911,718加：會計政策變更加：會計政策變更 前期差錯更正前期差錯更正二、本年年初余額二、本年年初余額189,821330,452349,99241,453911,718三、本年增減變動金額三、本年增減變動金額2,2436,9039,146（一）凈利潤（一）凈利潤22,43422,434（二）直接計入股東權益的利

47、得和損失（二）直接計入股東權益的利得和損失（三）所有者投入和減少資本（三）所有者投入和減少資本（四）利潤分配（四）利潤分配2,243-15531-13288（五）股東權益的內部結轉（五）股東權益的內部結轉四、本年年末余額四、本年年末余額189,821330,452352,23548,356920,864第第 2 章章 財務分析財務分析 55實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀 報表使用者可以從四個方面解讀股東權益報表使用者可以從四個方面解讀股東權益變動表變動表1. 綜合收益（包括凈利潤和直接計入股東權綜合收益（包括凈利潤和直接計入股東權益的利得和損失）益的利得和損失）

48、2. 所有者投入和減少資本所有者投入和減少資本3. 利潤分配利潤分配4. 股東權益內部結轉股東權益內部結轉第第 2 章章 財務分析財務分析 56實用精品課件實用精品課件PPT2 財務報表及解讀財務報表及解讀2.5 四張主要財務報表之間的關系四張主要財務報表之間的關系第第 2 章章 財務分析財務分析 57實用精品課件實用精品課件PPT2 三張報表的關系三張報表的關系第第 2 章章 財務分析財務分析 58實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率 企業(yè)財務分析的目的在于發(fā)現存在哪些企業(yè)財務分析的目的在于發(fā)現存在哪些財務問題，根據實際問題分析的需要，在理財務問題，根據實際問題分析的需

49、要，在理解財務比率含義的基礎上，選取不同的財務解財務比率含義的基礎上，選取不同的財務比率。比率。2.3.1 盈利能力指標盈利能力指標2.3.2 營運能力指標營運能力指標2.3.3 償債能力分析償債能力分析第第 2 章章 財務分析財務分析 59實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.1 盈利能力指標盈利能力指標 凈資產收益率（權益凈利率，凈資產收益率（權益凈利率，ROE） 總資產凈利率（總資產報酬率，總資產凈利率（總資產報酬率，ROA） 營業(yè)收入利潤率（銷售凈利率）營業(yè)收入利潤率（銷售凈利率） 每股收益（每股收益（EPS） 除了上面四個經常用的直接衡量企業(yè)盈除了上面四個經常

50、用的直接衡量企業(yè)盈利能力的指標外，也使用一些間接指標衡量企利能力的指標外，也使用一些間接指標衡量企業(yè)盈利能力，如每股凈資產、股利發(fā)放率、市業(yè)盈利能力，如每股凈資產、股利發(fā)放率、市盈率。盈率。第第 2 章章 財務分析財務分析 60實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.1 盈利能力指標盈利能力指標 凈資產收益率（凈資產收益率（權益凈利率權益凈利率，ROE）其中：平均凈資產其中：平均凈資產 （期初凈資產期末凈資產）（期初凈資產期末凈資產）2 凈資產收益率反映單位股東資本獲取的凈收益，可凈資產收益率反映單位股東資本獲取的凈收益，可以用于在不同的行業(yè)、不同業(yè)務類型的企業(yè)之間進以用

51、于在不同的行業(yè)、不同業(yè)務類型的企業(yè)之間進行比較。行比較。100%凈利潤凈資產收益率平均凈資產第第 2 章章 財務分析財務分析 61實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.1 盈利能力指標盈利能力指標 總資產凈利率（總資產凈利率（總資產報酬率總資產報酬率，ROA）其中：平均資產總額其中：平均資產總額 （期初資產總額期末資產總額）（期初資產總額期末資產總額）2總資產凈利率反映企業(yè)單位總資產產生的凈利潤，是企總資產凈利率反映企業(yè)單位總資產產生的凈利潤，是企業(yè)盈利能力的關鍵性指標，是由凈資產收益率和財務杠業(yè)盈利能力的關鍵性指標，是由凈資產收益率和財務杠桿比率共同決定的。桿比率共同

52、決定的。100%凈利潤總資產凈利率平均資產總額第第 2 章章 財務分析財務分析 62實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.1 盈利能力指標盈利能力指標 營業(yè)收入凈利率（銷售凈利率）營業(yè)收入凈利率（銷售凈利率）營業(yè)收入利潤率反映了單位營業(yè)收入創(chuàng)造利潤的能營業(yè)收入利潤率反映了單位營業(yè)收入創(chuàng)造利潤的能力，有時可使用營業(yè)收入毛利率、營業(yè)收入凈利率力，有時可使用營業(yè)收入毛利率、營業(yè)收入凈利率等指標。營業(yè)收入受企業(yè)的行業(yè)競爭力、產品結構等指標。營業(yè)收入受企業(yè)的行業(yè)競爭力、產品結構以及各品種產品的銷售額的影響。以及各品種產品的銷售額的影響。100%凈利潤營業(yè)收入凈利率營業(yè)收入第第 2

53、 章章 財務分析財務分析 63實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.1 盈利能力指標盈利能力指標 每股收益（每股收益（EPS）每股收益是指將凈利潤扣除優(yōu)先股股息后的余額與每股收益是指將凈利潤扣除優(yōu)先股股息后的余額與年末發(fā)行在外的普通股份加權平均數的比值，反映年末發(fā)行在外的普通股份加權平均數的比值，反映了普通股的獲利水平。公司間每股收益的比較有助了普通股的獲利水平。公司間每股收益的比較有助于評價該公司的相對盈利能力。于評價該公司的相對盈利能力。凈利潤每股收益年末普通股份總數第第 2 章章 財務分析財務分析 64實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.

54、2 營運能力指標營運能力指標 營運能力通常是指企業(yè)在一定時期管理營運能力通常是指企業(yè)在一定時期管理資產營運效率的能力。資產周轉率是測度企資產營運效率的能力。資產周轉率是測度企業(yè)資產營運效率的財務指標。資產周轉率說業(yè)資產營運效率的財務指標。資產周轉率說明了資產使用的效率情況，代表了企業(yè)投入明了資產使用的效率情況，代表了企業(yè)投入和運用的單位資產所創(chuàng)造的營業(yè)收入的能力和運用的單位資產所創(chuàng)造的營業(yè)收入的能力。資產周轉越快，反映創(chuàng)造營業(yè)收入的能力。資產周轉越快，反映創(chuàng)造營業(yè)收入的能力越強。越強。第第 2 章章 財務分析財務分析 65實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.2 營運能

55、力指標營運能力指標 總資產周轉率總資產周轉率 非流動資產周轉率非流動資產周轉率 流動資產周轉率流動資產周轉率 存貨周轉率存貨周轉率 應收賬款周轉率應收賬款周轉率第第 2 章章 財務分析財務分析 66實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.2 營運能力指標營運能力指標 總資產周轉率總資產周轉率總資產周轉率表明總資產在一年中的周轉次數，即總資產周轉率表明總資產在一年中的周轉次數，即反映了單位資產投資所產生的營業(yè)收入。在營業(yè)收反映了單位資產投資所產生的營業(yè)收入。在營業(yè)收入利潤率不變的條件下，資產周轉的次數越多，資入利潤率不變的條件下，資產周轉的次數越多，資產的營運效率越高，產生

56、的利潤也越多。產的營運效率越高，產生的利潤也越多。營業(yè)收入總資產周轉率平均資產總額365總資產周轉天數營業(yè)收入平均資產總額第第 2 章章 財務分析財務分析 67實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.2 營運能力指標營運能力指標 非流動資產周轉率非流動資產周轉率非流動資產周轉率是營業(yè)收入與非流動資產的比值非流動資產周轉率是營業(yè)收入與非流動資產的比值，反映非流動資產的管理效率。非流動資產周轉率，反映非流動資產的管理效率。非流動資產周轉率的影響因素是在建工程、工程物資等當期不能投入的影響因素是在建工程、工程物資等當期不能投入企業(yè)的生產中的資產項目、固定資產、無形資產、企業(yè)的生

57、產中的資產項目、固定資產、無形資產、其他長期資產等項目。過多的在建工程、工程物資其他長期資產等項目。過多的在建工程、工程物資導致整個企業(yè)的資產周轉率下降。導致整個企業(yè)的資產周轉率下降。營業(yè)收入非流動資產周轉率平均非流動資產第第 2 章章 財務分析財務分析 68實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.2 營運能力指標營運能力指標 流動資產周轉率流動資產周轉率 流動資產周轉率表明了流動資產一年中周轉的次數，反映流動資產周轉率表明了流動資產一年中周轉的次數，反映單位流動資產所產生的營業(yè)收入。流動資產周轉速度快，單位流動資產所產生的營業(yè)收入。流動資產周轉速度快，會相對節(jié)約流動資產

58、，等于相對擴大資產投入，增強企業(yè)會相對節(jié)約流動資產，等于相對擴大資產投入，增強企業(yè)盈利能力；而周轉速度緩慢，需要補充流動資產參加周轉盈利能力；而周轉速度緩慢，需要補充流動資產參加周轉，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。營業(yè)收入流動資產周轉率平均流動資產第第 2 章章 財務分析財務分析 69實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.2 營運能力指標營運能力指標存貨周轉率存貨周轉率存貨周轉率表明了存貨在一年中的周轉次數，是衡量存貨周轉率表明了存貨在一年中的周轉次數，是衡量和評價公司購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)和評價公司購入存貨、投入生

59、產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。存貨周轉速度越快，存貨的管理狀況的綜合性指標。存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金、應收占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金、應收賬款等的速度越快。賬款等的速度越快。營業(yè)收入存貨周轉率平均存貨第第 2 章章 財務分析財務分析 70實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.2 營運能力指標營運能力指標存貨周轉率（使用營業(yè)成本計算）存貨周轉率（使用營業(yè)成本計算） 存貨周轉天數存貨周轉天數營業(yè)成本存貨周轉率平均存貨365存貨周轉天數營業(yè)收入平均存貨365存貨周轉天數營業(yè)成本平均存貨第第 2 章章 財務分析財

60、務分析 71實用精品課件實用精品課件PPT3 基本財務比率基本財務比率3.2 營運能力指標營運能力指標應收賬款周轉率應收賬款周轉率應收賬款周轉率表明了應收賬款在通常為一年中周轉應收賬款周轉率表明了應收賬款在通常為一年中周轉的次數，是反映企業(yè)的應收賬款變現速度和管理效率的次數，是反映企業(yè)的應收賬款變現速度和管理效率的指標。應收賬款周轉率越高，周轉次數越多，表明的指標。應收賬款周轉率越高，周轉次數越多，表明企業(yè)應收賬款的回收速度越快，企業(yè)經營管理的效率企業(yè)應收賬款的回收速度越快，企業(yè)經營管理的效率越高，資產流動性越強，短期償債能力也越強。越高，資產流動性越強，短期償債能力也越強。營業(yè)收入應收賬款周