Ch1金融市場概論PPT教學課件

1、2021年10月22日星期五1教學目的與要求 通過本章學習，主要掌握金融市場定義、金融市場按照不同標準的分類和金融市場功能，以及融資的方式。了解金融市場的構成要素。 第1頁/共30頁2021年10月22日星期五21.1 金融市場定義與功能 一、融資方式 二、金融市場定義 三、金融市場分類 四、金融市場功能第2頁/共30頁2021年10月22日星期五3一、融資方式 （一）直接融資與間接融資圖示 （二）直接融資與間接融資定義 （三）直接融資與間接融資區(qū)別 （四）中國直接融資與間接融資比重第3頁/共30頁2021年10月22日星期五4（一）直接融資與間接融資圖示第4頁/共30頁2021年10月22日

2、星期五5（二）直接融資與間接融資定義第5頁/共30頁2021年10月22日星期五6（三）直接融資與間接融資區(qū)別 融資關系不同 金融機構的角色不同 融資成本不同 融資期限不同 金融工具的流動性不同 風險與收益不同第6頁/共30頁2021年10月22日星期五7（四）中國直接融資與間接融資比重第7頁/共30頁2021年10月22日星期五8二、金融市場定義場所說場所說結構說結構說交易說交易說機制說機制說關系說關系說第8頁/共30頁2021年10月22日星期五9三、金融市場分類發(fā)行市場發(fā)行市場流通市場流通市場票據、證券、票據、證券、外匯、黃金、外匯、黃金、期貨期權市場期貨期權市場有形市場有形市場無形市場

3、無形市場直接融資市場直接融資市場間接融資市場間接融資市場現貨市場現貨市場期貨市場期貨市場貨幣市場貨幣市場資本市場資本市場拍賣市場拍賣市場柜臺市場柜臺市場中介市場中介市場協議市場協議市場公開市場公開市場國內金融市場國內金融市場國際金融市場國際金融市場指令驅動市場指令驅動市場報價驅動市場報價驅動市場場內市場場內市場場外市場場外市場原生市場原生市場衍生市場衍生市場第9頁/共30頁2021年10月22日星期五10四、金融市場功能 資金融通與資源配置 期限轉換 價格發(fā)現 風險分散與轉移 綜合反映 宏觀調控第10頁/共30頁2021年10月22日星期五11資金融通與資源配置資金融通金融市場存在眾多金融工具

4、，既是赤字者籌資場所，又是盈余者投資場所。通過金融市場這個資金的“蓄水池”，把分散的社會資金集中起來，實現儲蓄向投資的轉化。資源配置金融市場價格和收益率的變化，指導著投資者對相關產業(yè)和部門的發(fā)展前景進行合理預測，決定其資金的投向。因此，金融市場價格機制使資金從低效率行業(yè)流動到高效率行業(yè)，資金流動又決定了生產資料、勞動力、技術和信息等資源的流動，從而使資源得到合理配置和有效利用。第11頁/共30頁2021年10月22日星期五12風險分散與轉移 融資者通過發(fā)行股票將經營風險轉移給投資者； 投資者通過買賣金融工具和組合投資轉移和分散風險。第12頁/共30頁2021年10月22日星期五13綜合反映金融

5、市場歷來被稱為國民經濟的“晴雨表”和“氣象臺”，是公認的國民經濟信號系統。金融市場是反映微觀經濟運行狀況的指示器。金融資產價格的變化，指導投資者對相關產業(yè)和部門的發(fā)展前景進行合理預測，并引導其資金的投向；金融市場交易直接和間接反映貨幣供應量的變動；金融市場有大量專門人員從事商情研究和分析，并發(fā)表相關研究報告；金融市場有著廣泛而及時收集和傳播信息的通訊網絡，使人們可以及時了解世界經濟發(fā)展狀況，第13頁/共30頁2021年10月22日星期五14宏觀調控 金融市場通過引導資本形成及合理配置的機制對微觀經濟部門產生影響，進而影響到宏觀經濟活動； 金融市場為政府實施對宏觀經濟活動的間接調控提供場所和創(chuàng)造

6、條件。第14頁/共30頁2021年10月22日星期五151.2 金融市場要素第15頁/共30頁2021年10月22日星期五16信用評級機構 定義 對證券發(fā)行人承擔債務的能力和獲得社會信譽的程度進行評價，并按一定標準給出信用質量等級的機構。 信用評級的作用 有利于保護投資者利益； 有利于發(fā)行人降低發(fā)行成本； 有利于體現公正、公平、公開原則。 國際主要信用評級機構 穆迪、標準普爾、惠譽。 中國主要信用評級機構 大公國際、中誠信、聯合、新世紀。第16頁/共30頁2021年10月22日星期五17穆迪與標準普爾信用等級和標記級別級別要義要義穆迪穆迪公司公司標準普爾標準普爾公司公司級別級別要義要義穆迪穆迪

7、公司公司標準普爾標準普爾公司公司最優(yōu)等最優(yōu)等AaaAaaAAAAAA低等，低等，投機型投機型Ba1Ba1BB+BB+優(yōu)等優(yōu)等Aa1Aa1AA+AA+Ba2Ba2BBBBAa2Aa2AAAABa3Ba3BB-BB-Aa3Aa3AA-AA-高度高度投機型投機型B1B1B+B+中上等中上等A1A1A+A+B2B2B BA2A2A AB3B3B-B-A3A3A-A-風險風險極大型極大型CaaCaaCCC+CCC+中下等中下等Bbb1Bbb1BBB+BBB+CCCCCCBbb2Bbb2 BBBBBBCCC-CCC-Bbb3Bbb3BBB-BBB-第17頁/共30頁2021年10月22日星期五181.3

8、金融市場的歷史與發(fā)展趨勢 一、金融市場的發(fā)展歷史 二、金融市場全球一體化的發(fā)展趨勢 第18頁/共30頁2021年10月22日星期五19一、金融市場的發(fā)展歷史 （一）金融市場的產生 （二）中國金融市場的發(fā)展歷程第19頁/共30頁2021年10月22日星期五20（一）金融市場的產生 1、貨幣的產生標志著金融市場開始萌芽 2、銀行的出現標志著借貸資金市場的形成 3、股份公司產生和信用制度發(fā)展促使證券市場的形成 16世紀初，比利時安特衛(wèi)普和法國里昂出現了被認為是最早的證券交易； 1609年，世界上第一個有組織的證券交易所阿姆斯特丹證券交易所成立，標志著現代金融市場初步形成。第20頁/共30頁2021年

9、10月22日星期五21（二）中國金融市場的發(fā)展歷程 1、舊中國的金融市場 2、新中國金融市場的建立 3、中國現階段的金融市場第21頁/共30頁2021年10月22日星期五221、舊中國的金融市場第22頁/共30頁2021年10月22日星期五232、新中國金融市場的建立 新中國成立后，除一度發(fā)行公債外，金融市場基本處于停止狀態(tài)； 1981年起發(fā)行國庫券，1988年開始試行流通； 1984年起允許金融機構相互拆借資金，形成同業(yè)拆借市場； 1985年起開展商業(yè)匯票承兌貼現業(yè)務，并允許商行向央行再貼現； 1984年7月第一家股份公司北京天橋百貨有限公司成立，并發(fā)行定期3年的股票。11月上海飛樂音響公司

10、公開向社會發(fā)行股票； 1986年9月上海市工行靜安證券營業(yè)部開辦股票柜臺交易； 1990年12月和1991年7月，上海和深圳證交所相繼開業(yè)。第23頁/共30頁2021年10月22日星期五243、中國現階段的金融市場 市場體系初步形成 參與主體多元化 交易品種多樣化 衍生市場不斷出現第24頁/共30頁2021年10月22日星期五25二、金融市場全球一體化的發(fā)展趨勢 （一）金融市場一體化在經濟全球化中的地位（二）金融市場一體化的原因（三）金融市場一體化的表現（四）金融市場一體化的影響第25頁/共30頁2021年10月22日星期五26（一）金融市場一體化在經濟全球化中的地位 經濟全球化的表現形式 貿易自由化 生產跨國化 金融市場一體化 金融市場一體化從要素配置角度體現國際經濟聯系,是貿易自由化的結果、生產跨國化的基礎第26頁/共30頁2021年10月22日星期五27（二）金融市場一體化的原因 世界經濟的發(fā)展 放松金融管制 大型金融機構快速發(fā)展 全方位的金融創(chuàng)新 科技進步的推動第27頁/共30頁2021年10月22日星期五28（三）金融市場一體化的表現 國際化大銀行出現，實現銀行業(yè)務一體化 國際證券市場迅猛發(fā)展并連為一體 國際資本流動加快 資產