外匯基礎學習丨-基本面

1、外匯基礎學習圖解基本面分析基本面分析簡單來說基本面分析就是對經濟基本面的研究與分析基本面是指對宏觀經濟、資產市場和政局發(fā)展的基本情況的分析影響貨幣價格的因素，并預計貨幣對未來價格走勢情況，以此制定相應的交易策略。不管是經濟層面的、政治層面的或環(huán)境層面的報告、數(shù)據(jù)、聲明或事件，均與經濟基本面相關。宏觀經濟宏觀經濟包括：國內生產總值、利息率、通貨膨脹率、失業(yè)率、貨幣供應量、外匯儲備以及生產率等。資產市場包括：股票、債券和房地產等。政治因素會影響對一國政府的信任度、社會穩(wěn)定氣候和信心度。包括地緣政治事件，戰(zhàn)爭、恐怖襲擊、自然災害、政府改組、外交風波等。資產市場政治因素有時，政府會干預貨幣市場，以防止

2、貨幣顯著偏離不理想的水平。貨幣市場的干預由中央銀行執(zhí)行，通常對外匯市場產生顯著卻又暫時的影響。中央銀行可以采取以另一國貨幣單方面購入/賣出本國貨幣，或者聯(lián)合其他中央銀行進行共同干預，以取得更為顯著的將臨。或者，有些國家能夠設法僅僅通過發(fā)出干預暗示或威脅來達到影響幣值變化的目的。基本面分析還是技術面分析技術面分析對短線投資者來說似乎更有用，因為價格波動是他們關注的焦點。中線或一些長線交易者也會對基本面分析進行關注，因為基本面分析能夠提供貨幣幣值的相關信息。當某一關鍵基本面事件發(fā)生時，技術分析策略可能派不上用場；而當某一價格形態(tài)短期內形成，或匯價觸及某一關鍵價位時，純基本面分析交易者可能會錯過機會

3、。所以，基本面和技術面分析會將兩者都兼顧起來。你可以保持對即將公布的經濟數(shù)據(jù)或事件的關注，你同時也可以使用不同的技術分析工具指導你的交易。利率影響貨幣對走勢的主要基本面因素貨幣政策經濟數(shù)據(jù)利率利率主導了外匯市場。某一貨幣的利率很可能是該幣種幣值的最大決定因素。因此，了解一國央行的貨幣政策，比如說利率決定，對基本面分析來說至關重要。通脹衡量的是商品或服務價格的增長情況。通溫和的通脹和經濟增長保持同步態(tài)勢，過度的通脹則會損及經濟，這也是為什么央行始終密切關注著和通脹相關的經濟指標，比如CPI或PCE指標。對央行利率決議影響最大的因素是物價穩(wěn)定，即我們所說的“通脹”加息為了將通脹控制在合適水平，央行

4、最有可能采取加息措施，這將放慢經濟和通脹增長速度。會出現(xiàn)這一情況的原因在于，將利率設定在高水通常將迫使消費者和企業(yè)減少借貸并增加存款，并對經濟活動形成抑制。貸款成本變得更為高昂，而持有現(xiàn)金則變得更具吸引力。降息另一方面，當利率下降時，消費者和企業(yè)會更傾向于借貸，因為銀行放松了貸款條件。這會推動零售銷售和資本支出的增長，因此，有助于刺激經濟。利率決定了全球資本是進入還是流出某一國。利率決定了投資者是投資某一國，或是其他地方。一國利率越高，該國貨幣走強的可能性越大。低利率貨幣從長期來說更有可能走軟。國內利率直接影響到全球市場參與者對該國貨幣較其他貨幣幣值的看法。利率與外匯市場利率決定了全球資本是進

5、入還是流出某一國市場會隨著人們對不同事件或情景的預期不斷變化。利率同樣如此利率也會變化只是它不會經常變動。大多數(shù)交易者并不會把關注點放在當前利率水平上，因為市場已經為貨幣當前價格“計價”。他們更為關注的是利率的未來走勢。關注利率的未來走勢是投機者的天性。預期的變化意味著，其投機策略將開始變動，隨著利率變動日益臨近，投機者策略的調整意愿將更強。盡管利率會隨著貨幣政策的逐漸變動而調整，但是市場信心可能會出現(xiàn)突然的變動，而這種變動僅僅只是因為一份貨幣聲明報告。這份聲明可能預示著利率的變動將會更加顯著，甚至和最初預期的方向相反。利率會不斷變化關注利率未來走勢尤其關鍵名義利率VS實際利率當人們談論利率是

6、，他們要買說的是實際利率，要么是名義利率。名義利率和實際利率之間有什么區(qū)別嗎？名義利率并非始終告訴我們故事的全部。名義利率并未將通脹因素考慮在內。實際利率=名義利率-預期率名義利率通常是基準利率(比如說債券的收益率)。而另一方面，市場并不會關注名義利率，而是關注實際利率。如果你持有某一債券，該債券的名義收益率為6%，但是通脹率為5%，那么這一債券的實際收益率只有1%。這可是很大的區(qū)別呀，所以，我們要始終記住名義利率和實際利率之間的區(qū)別。央行貨幣政策貨幣政策是指政府或中央銀行為影響經濟活動所采取的措施，尤指控制貨幣供給以及調控利率的各項措施。用以達到特定或維持政策目標比如，抑制通脹、實現(xiàn)完全就業(yè)

7、或經濟增長。貨幣政策類別如果央行降低貨幣供給，或采取加息措施，則稱為緊縮型貨幣政策。緊縮型貨幣政策的目的在于抑制經濟的過快增速。加息將導致更高的借貸成本，這將降低消費和投資。緊縮型貨幣政策則為了抑制通脹或抑制經濟過快增長。如果增加貨幣供給或采取降息措施，則稱為擴張型貨幣政策。降息的目的在于促進消費和投資。擴張型貨幣政策目的在于通過降息或擴大貨幣供應量來促進經濟增長。大多數(shù)情況下，央行的貨幣政策都是小幅調整的，這是因為，如果利率變動過于迅速，可能對市場造成混亂。央行貨幣政策在短時間內的大幅變動，不僅僅會對交易者造成不利影響，也會對經濟造成沖擊。這也是為什么，我們一般看到利率單次調整幅度介于0.2

8、5%-1.0%之間。再次說明一下，央行希望維持物價穩(wěn)定，不希望看到市場出現(xiàn)劇烈動蕩。央行對政策穩(wěn)定性的偏好決定了，利率出現(xiàn)大幅變動需要一段相當長的時間。這段時間可能是數(shù)月，甚至是數(shù)年之久。和交易者喜歡收集和研究數(shù)據(jù)以便為下一步交易行動提供依據(jù)一樣，央行也喜歡做類似的工作，但是，央行所關注的重點是整個經濟體，而非僅僅的一次交易。央行加息就好比剎車，而降息則好比踩油門，但是，請記住，消費者和企業(yè)對加息或將息的反應較為緩慢。貨幣政策變動及對經濟所造成的實際影響之間的時間差通常為1到2年。貨幣周期央行行長或主席在內重要官員的講話通常會透露出央行貨幣政策未來的方向。獲悉央行貨幣政策可能出現(xiàn)的轉變對外匯投

9、資者來說非常重要。幸運的是，央行在其貨幣政策轉變之前，會和市場做很好的溝通。關鍵在于，你是否理解央行對外所透露的信息。所以說，如果美聯(lián)儲主席耶倫或歐洲央行行長德拉基發(fā)表演講時，請認真聆聽。在正式講話之前，最要是先在專業(yè)外匯網站的財經日歷上查看，這些重要央行官員發(fā)表講話的具體或大致時間。盡管央行行長不是制訂一國或某一經濟體貨幣政策的唯一人員，但央行行長的講話我們絕對不能忽視。和市場會對經濟報告或經濟指標的公布作出反應一樣，貨幣交易者也會對央行活動以及貨幣政策的變動做出反應，尤其是當央行決定超出當前市場預期時，他們作出的反應會更大。隨著央行決策對外透明度的不斷增加，我們對央行貨幣政策在未來可能出現(xiàn)

10、改變的預測也更為容易。盡管如此，仍然存在央行政策的轉變程度會超出或低于市場預期的情況。也正是在這種情況下，市場波動會更高，交易者也應該對手頭頭寸的風險控制保持更高的警惕。央行及其政策立場當央行官員支持采取加息以對抗通脹時，我們稱它們?yōu)辁椗晒賳T，盡管這樣做會對經濟增長和就業(yè)造成不利影響。比如說，英國央行暗示通脹正對經濟造成威脅。如果英國央行通過官方聲明表達通過加息來抑制通脹的傾向，那么英國央行立場則表現(xiàn)為鷹派。另一方面，鴿派官員傾向于通過收緊利率來促進經濟增長并提高就業(yè)人數(shù)。對于某一事件或行動，他們也會表現(xiàn)出非激進性立場。你也會發(fā)現(xiàn)，一些央行官員會保持觀望態(tài)度，他們既會表現(xiàn)出鷹派的立場，也有可能

11、展現(xiàn)出鴿派的傾向，不過，當極端的市況出現(xiàn)時，他們將表現(xiàn)出明顯的鷹派或鴿派立場。鴿派和鷹派經濟數(shù)據(jù)成功的交易者并能夠從眾多的外匯新聞和數(shù)據(jù)中，選取眼下的關鍵、重要數(shù)據(jù)進行分析，進而做出正確的交易決定。其主要價值在于觀察經濟各部分的繁榮狀況，進而了解整體經濟水平。 1, GDP是國內生產總值：它衡量的是一國經濟的總體生產能力。 通常情況下，一國GDP的增長率越高，該國的經濟越有活力，其貨幣也會相應地堅挺。2, 失業(yè)率：是代表經濟發(fā)展好壞的標志。失業(yè)率上升，意味著經濟增長受阻；反之，則意味著經濟發(fā)展勢頭良好。3, CPI消費者物價指數(shù)：主要反映消費者支付商品或勞務的價格變化情況。如果CPI大幅度上升

12、，從短期看，有助于利率上升，從而支持匯價堅挺；從長期看，實質上是通貨貶值。4, 消費者信心指數(shù)：是指消費者消費愿望的表示。指數(shù)增加，表示消費者樂意支出，對經濟增長是利好的，匯率上升；反之，則對經濟不利，匯率下降。 5, 生產者物價指數(shù)PPI：它說明生產原料價格的情況，可以用來衡量各種不同的商品在不同生產階段的價格變化情況。6, 零售物價指數(shù)RPI：如果經濟發(fā)展迅速，個人消費就會增加。供過于求，導致物價上升，這個指數(shù)就會上升，將為后來帶來通貨膨脹的壓力。該國的政府就會收緊貨幣政策。于是利率趨于上升，給這個國家的貨幣帶來利好的支持。7, 國際收支貿易賬：國際收支是一國在一定時期內（通常是一年內）與

13、外國的全部經濟交易發(fā)生的收支總額，這是一國與其它各國之間經濟交往的記錄。8, 貨幣管理當局的干預：各國貨幣當局為了使匯率維持在政府所期望的水平上，會對外匯市場進行直接干預，以改變外匯市場的供求狀況，這種干預雖然不能從根本上改變匯率的長期趨勢，但對外匯的短期走勢仍有重要影響。9,采購經理指數(shù)PMI：PMI指數(shù)50為榮枯分水線。當PMI大于50時，說明經濟在發(fā)展，當PMI小于50時，說明經濟在衰退。在哪里獲取市場信息？財經媒體、互聯(lián)網可以海量來計，但是，我們建立你記住一些大型的財經媒體。這些大型的財經媒體會全天候不間斷的提供全球市場財經資訊以及深度報道。你需要對這些媒體所報道的重大事件保持高度關注，比如央行利率聲明、重大經濟報告的發(fā)布以及分析等等。這些大型的財經媒體也會就市場熱點以及重大問題，對眾多大型金融機構經濟學家、分析師等權威人士進行采訪，就這些熱點、重大問題進行解讀。